鹭燕医药偿债能力分析

摘要

经济在不断的发展，负债成为企业融资和经营战略的重要手段。然而，债务管理有许多负面影响，这给企业带来了更严重的金融风险，而采用科学的指标对企业进行偿债能力分析，可以有效地防范财务风险。受到经济的影响，医药行业企业的整体负债规模呈上升的趋势，想要更好的更迅速的发展，科学有效地识别企业的风险，查明造成风险的原因，制定相应的风险应对措施，这对企业来说至关重要。

所以，本文从鹭燕医药公司的短期偿债能力和长期偿债能力两方面进行分析，以近五年数据的进行纵向分析，并与发展较好的瑞恒医药公司进行横向对比。从而发现鹭燕医药公司偿债能力存在的缺陷，并提出相应的改善建议，旨在提高公司的偿债能力，让公司能更好更快的发展。

关键词：短期偿债能力 长期偿债能力 鹭燕医药

前言

近年来，中国社会主义市场经济体制和市场环境在不断的完善，完全投入市场的企业数量在不断增加。企业行为需要越来越规范化和科学化，公司的偿债能力对其整体水平的评估尤为重要。通过债务管理，可以在财务杠杆方面发挥积极作用，提高回报率，并有效降低公司的资本成本。然而，如果公司的商业环境发生变化或管理人员做出错误的战略决策，其偿还债务的能力会下降，将不可避免地对公司的信誉和发展产生不利影响。

偿债能力不仅决定了企业的借贷能力，还影响着企业的声誉。如果公司还款能力较低，银行将用提高贷款利率的方式来弥补贷款风险，供货商将有权利拒绝公司的延期付款请求；相反，当偿付能力很强时，企业则更容易获得资金和利率优惠。因此，公司的偿债能力对其投资能力、开发能力和盈利能力影响很大。

如果公司缺乏偿债能力，企业很难获得贷款或推迟支付信贷，这肯定会影响公司的正常生产经营和经济效益，影响上市公司的股价。公司偿债能力的不足直接反映在公司的支付能力上，这直接影响公司的日常生产和经营，严重时会导致公司破产。

所以，本文以鹭燕医药公司近五年的数据为基础，分析其短期偿债能力和长期偿债能力，并与发展较好的瑞恒医药公司进行横向对比，从而发现鹭燕医药公司偿债能力存在的缺陷，并提出相应的改进对策。旨在强化公司的偿债能力，立足新的起点，迈上新的征程，开创新的辉煌。

1 偿债能力的相关理论概述

1.1 偿债能力的基本概念

偿债能力是指企业用其资产偿还公司各项债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度。公司处于不断变化的市场竞争环境中，要想生存和发展，就要提高公司的风险意识，树立正确的现代市场理念，合理的利用偿债能力，让企业更稳定更快速的抓住机会，快速扩张公司。

1.2 偿债能力的评价指标

企业的偿债能力可以分为长期偿债能力和短期偿债能力。

短期偿债能力是指企业有足够的流动资产偿还流动负债的能力。流动资产的变现能力强，可以保障偿付借款，且其主要用于日常经营的花费，保证公司的稳定生产和销售。短期偿债能力的影响因素众多，如企业内部结构、市场现状、竞争对手等。了解相关因素，再通过相关指标来进行具体对比分析，主要包括现金比率指标、速动比率指标、流动比率指标。

长期偿债能力是指企业对长期债务的承担能力和对偿还长期债务的保障能力。投资者、管理者、潜在投资者、股东都十分关注企业长期偿债能力。通过分析指标得出企业长期偿债能力的强弱，然后做出正确的决定，从而降低自身的投资风险，获更多利益。长期偿债能力通常从资产负债率，股权比率和长期债务权益比率等指标进行分析。

1.3 偿债能力的分析方法

1.3.1 比较分析法

该方法是通过比较基期数据和各期数据来分析差异的方法，便于了解企业日常经营活动的成就及其问题，分为同行业比较方法和历史比较方法。同业比较分析，即横向比较分析，包括与同行业的领先者、行业的平均水平进行的对比分析。历史比较分析是纵向比较分析，以过去的某一时点的值作基数，如公司成立以来的最佳值，与现状进行比较，得出结论。

1.3.2 趋势分析法

趋势分析法是通过对有关指标的各期与基期的变化趋势的分析的方法，分为定比和环比两种方法。定比分析是以某一时期为基数，其他各期均与该期的基数进行比较。环比是分别以上一时期为基数，下一时期的基数与上一时期的基数进行比较。

1.3.3 因素分析法

因素分析法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法，常用的有连环替代法和差额分析法。连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。差额分析法是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。

1.4 偿债能力分析的意义

1.4.1 评价企业财务现状

偿债能力对于企业来说至关重要，如果企业想要向银行借款或者是向他人申请投资，对方都会分析企业的偿债能力，确保公司有足够的资产偿还欠款。如果公司偿债能力弱，表明该企业存在投资风险大，投资者就不会冒险投资。偿债能力分析能够让企业经营者、投资者较为直观的了解公司的财务状况，有助于做出决策。

1.4.2 控制企业财务风险

企业需要借款维持经营或者进行投资，必须保证公司能按时偿还，若不能定期偿还，会影响公司的声誉和正常经营生产。因此，公司债务管理的基本原则是债务适中，回报和风险相等，基本含义是债务规模控制在一定限度内，即企业能到期还款，控制风险。

1.4.3 预测企业筹资前景

通过偿债能力分析，可以预测企业有多少资产可以用于偿还借款，是否有投资的必要。若能力较低，则回报存在风险较大，最好不投资，反之，则可以适量追加投资。企业想要进行筹资，其偿债能力必须强，因为它是对债权人本金利益的一种高度保护，能较为准确的预测企业融资的前景，对债权人投资决策至关重要。

1.4.4 把握企业财务活动

企业生产经营活动的基本环节包括筹集资金、经营、分配利润。偿债力度和生产经营现状决定了公司能筹集资金的数量。因此，对企业偿债能力进行有效的分析，可以准确的了解企业当前的现金持有量与可变现资产状况，合理安排企业的财务活动，提高资产的利用率。

2 鹭燕医药公司偿债能力现状分析

2.1 鹭燕医药公司简介

鹭燕医药股份有限公司（简称鹭燕医药），2008年9月3日在厦门登记成立，公司经营范围主要是药品和医疗器械批发。2016年2月18日，公司在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码002788）。

在20多年的企业发展历程中，鹭燕医药积极顺应国家医疗改革的政策导向和行业发展趋势，抓住机遇，开拓创新，锐意进取，不断探索新时期企业发展的新模式。公司坚持依法规范经营，凭借卓越的战略规划、优秀的人才团队、高效的市场网络、广泛的合作伙伴、优质的服务体系、知名的企业品牌等优势，努力创造价值，实现了企业的健康、快速、持续发展。

近年来，鹭燕医药面对新时期、新机遇，借助资本上市公司的平台和市场的力量，努力扩大规模，增加销售渠道。目前，公司已在福建、江西、四川、安徽、海南、香港等地区扩张布局，实现了跨区域的快速发展。同时，公司借助渠道及品牌优势，积极向研发与制造、医疗、养老、养生等产业链上下游延伸，努力打造健康产业全球领先企业。

2.2 鹭燕医药公司短期偿债能力分析

鹭燕医药公司是一家医药集团企业，公司主要是药品和医疗器械的批发。因此，短期偿债能力主要是从现金比率、速动比率、流动比率等方面进行具体分析。

由于恒瑞医药公司是医药行业中发展排名前三的医药公司，企业偿债能力强，风险控制良好。将鹭燕医药公司与恒瑞医药公司进行对比分析，可以发现鹭燕医药公司的缺陷，进而有助于公司获取更多投资的，发展更迅猛。

2.2.1 现金比率指标分析

现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，即现金比率=现金及现金等价物÷流动负债，比值越小，企业危机越大。如果资金不足可能会发生金融危机，但是现金比率过高又从某种程度上说明企业不善于利用资源以赚取利润。现金比率一般认为20%比较适宜。

表2.1 2013-2017年鹭燕医药公司的现金比率

数据来源：同花顺

从表2.1可知，鹭燕医药公司2014年到2017年的现金比率是呈下降趋势，2016年到2017年的下降幅度最大，达到了6.27%。主要原因是因为在2017年时，鹭燕医药公司的流动负债突然显著上升，几乎达到了2016年的1.6倍，其中短期借款高达17.20亿元，是2016年短期借款的2倍。流动负债过高，负债压力重，且鹭燕医药公司现金及现金等价物的持有量一直较少。另外，由图2.1可知，远远落后于瑞恒医药公司，2017年恒瑞医药公司的现金比率高于鹭燕医药公司的2倍，说明鹭燕医药公司短期偿债能力比较差。

　　图2.1 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的现金比率指标

　　2.2.2 速动比率指标分析

速动比率是指速动资产对流动负债的比率，计算公式为速动比率 = 速动资产÷流动负债。速动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、其他流动资产等，速动资产的流动性强，企业持有足额的速动资产确保公司的短期债务能够及时还清。速动比率越高，公司的偿付能力越强，筹集资金就越容易，反之，则融资困难。一般情况下速动比率的标准值为1。

表2.2 2013-2017年鹭燕医药速动比率

数据来源：同花顺

鹭燕医药公司2013年至2016年的速动比率是呈升趋势，但2017年显著下降，主要是因为鹭燕医药公司应收账款在2017年增加明显，上升了6.37亿元，增速为40.65%。但流动负债在2017年也剧增，增加了12.86亿元，增幅为60.98%。相比于恒瑞医药，2017年的速动比率大概是鹭燕医药公司的6倍，鹭燕医药公司远远落后于行业领军者，说明其短期偿债能力差。

　　图2.2 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的速动比率指标

　　2.2.3 流动比率指标分析

流动比率主要是衡量公司的短期偿债能力，计算方法是企业的流动资产与其流动负债的比率。流动资产包括速动资产、存货和预付账款，是对企业流动负债有多少有流动资产用来偿付的保障，随着该比率不断地增大，企业的偿债能力也不断地增强。一般，流动资产多，公司反映清偿短期债务的能力强，二者呈正相关。超出需要偿还的部分的流动资金，主要用于维持企业日常经营活动，满足日常小额零散的资金需求。流动比率指标的行业标准为一般为2，或者高于2比较合适。

表2.3 2013-2017年鹭燕医药公司的流动比率

数据来源：同花顺

鹭燕医药公司从2013年至2017年流动比率虽略有上升，但趋势不明显。2013年到2016年流动比率仅上升32%，到2017年又下降了15%。虽然其存货在不断增加，2017年的增幅达到42.78%，但流动资产的增加幅度没有流动负债的幅度大。相比于恒瑞医药公司，其2017年的流动比率大约是鹭燕医药公司的6倍，说明鹭燕医药公司的流动比率还有待提高，短期偿债能力需要加强。

　　图2.3 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的流动比率指标

　　2.3 长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业能在长期负债到期时企业偿还的能力。对相关数据进行计算，再结合外部环境，分析企业在不同的权益数据中的内部的各种联系。通过分析计算结果，判断企业是否拥有合理的资本结构，再用各种指标的比例来最终找出它的长期偿债能力的强弱。长期偿债能力主要是从资产负债率、产权比率、长期资本负债率等指标动态的进行综合分析的。

2.3.1 资产负债率指标分析

资产负债率是资产总额与负债总额的比值关系，表示投资者投入资金占企业总资产的比例，以及企业管理的资产对债务人的保护程度，是对金融风险和长期偿债能力分析最为简单的指标。比值越低，公司总债务越小，持有的资金越多，财务状况越稳定，偿付能力越强，资产负债率反映了债权人的担保水平。如果债务负担沉重，指标超过1，则表明公司超过警戒线，资产负债率适用范围在0.4-0.6之间较好。

表2.4 2013-2017年鹭燕医药资产负债率

数据来源：同花顺

鹭燕医药2013-2016年，资产负债率呈下降趋势，然而，2017年比值陡然上升了9%，说明企业负债过重，举债经营，公司面临财务风险较大，该公司应考虑适当降低财务杠杆。恒瑞医药公司在5年内的资产负债率都非常偏小，鹭燕医药公司的资产负债率是恒瑞医药6倍，比行业领先者高出一大截，说明其长期偿债能力很差。

　　图2.4 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的资产负债率指标

　　2.3.2 产权比率指标分析

产权比率是将负债与股东权益直接对比，表明企业破产后进行清算时对债权人利益的保障程度。数值较小的时候企业比较稳定；反之，企业的财务结构是处于高风险、高报酬的形式，所以比率适当最好，太小了说明企业过于保守，太高了又不利于企业偿债，该比率的标准一般在1.2左右。

表2.5 2013-2017年鹭燕医药公司的产权比率

数据来源：同花顺

鹭燕医药公司2013-2016年产权比率逐步下降，但是，2017年其值猛然上升，鹭燕医药公司的产权比率远高于标准值1.2，说明其负债总额过高，资本结构不合理，盈利能力偏弱。相比于恒瑞医药公司，鹭燕医药公司的产权比率远高于行业领先者，偿债风险很大。

　　图2.5 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的产权比率指标

　　2.3.3 长期资本负债率指标分析

长期资本负债率表明企业资产利用的综合效果。计算公式为长期资本负债率=长期负债÷（长期负债+股东权益）。比值越小，长期负债持有量就越低，其结构就越稳定；反之，其结构就越薄弱。长期负债是企业融资最基本的方式，如果负债率过高，银行就不会放款。

表2.6 2013-2017年鹭燕医药公司的的长期资本负债率

数据来源：同花顺

鹭燕医药公司长期资本负债率从2013年起到2016年都是略有降低，但是到2017年突然增大到9.8%，主要是因为长期负债过高。2017年的长期负债是2016年的7倍，长期负债过高，偿债压力大，资本结构薄弱。2017年鹭燕医药公司通过本公司持有的四川鹭燕世博药业有限公司51%股权质押取得4880万的长期借款，是2016年的3倍。相比于恒瑞医药公司，2017年鹭燕医药公司的长期资本负债率高出了一大截，长期偿债能力存在较大缺陷。

　　图2.6 2013-2017年鹭燕医药和恒瑞医药的长期资本负债率指标

　　2.4 小结

通过上述分析，鹭燕医药公司的偿债能力存在很多问题，影响公司发展。

短期偿债能力分析，可发现其相关指标都明显偏低，主要原因有其现金类资产很少，流动负债达到最高值，应收账款逐年递增，存货也规模庞大。

长期偿债能力分析，对比数据可以发现鹭燕医药公司的三个指标都偏高，且2017年的变动幅度最明显，造成该现象的主要原因是公司长期负债过高，偿还压力大，资本结构不合理。

综上，前四年长期偿债能力和短期偿债能力都在不断增强，但是第五年两个能力都显著下降，公司经营管理存在问题，对风险的把控能力弱。

3 鹭燕医药偿债能力中存在的问题

通过对鹭燕医药公司进行偿债能力的财务分析，发现企业在财务上存在如下问题：第一，现金类资产持有较少，存在资金短缺风险；第二，应收类账款过多，资金回收困难；第三，存货规模过大，资金使用效率下降；第四，资本结构不合理；第五，经管理能力差，风险控制能力不强。

3.1 现金类资产持有较少，现金短缺风险

鹭燕医药公司的现金类资产比较少，现金类资产占比少会导致投资机会减少，将阻碍公司的发展，也存在现金短缺风险。对于鹭燕医药公司现金类资产持有较少的的原因有以下两点：

第一，医药制造业研发新药品、创新生产线需要大量的资金支持。再加上其自身的行业特性，除了资金以外，大量的研发时间、顶级的专业人才和不可或缺且价格昂贵的原材料都是医药制造业的必备因素，都需要提供大量的现金。

第二，鹭燕医药对资金管理没有很好的重视。公司需要研究不同经济环境下资金时间发展价值对资金运作的影响，资金运用不科学，内部控制体系没有进一步完善，没有事先控制资金、使用资金，没有对资金使用后的结果进行对比分析，没有足够且稳定的现金流量的流入为企业偿还债务提供必要的保证。

3.2 应收类账款过多，资金回收困难

通过数据分析可以看出其在外的应收款每年都在增加，2017年高16.43亿元，资金回收困难。造成应收账款过多的原因有：

第一，收款不力，催账制度不完善。鹭燕医药公司为了扩大销售量，盲目赊销，造成应收账款占比过高。且公司却没有重视对应收账款的回收问题，应收账款存在不能完全收回的风险，容易给公司造成不必要的损失。

第二，公司对销售环节没有制定有效地监管制度。企业的一些营销人员，本身政治素质不高，诚信和自律意识都很薄弱，他们成为营销人员并不是想要将公司发展的更好，反而容易为了自己的私利去危害公司的利益。他们对客户未仔细的进行调查筛选，不管客户是否能还款，只管自己把产品卖出，根本不管款是否能收回，对公司造成的损失也不放在心上。销售作为一个公司最重要的环节，关系着公司的生存，应当制定科学的管理和监督制度，这样即可以敦促销售人员工作的顺利进行，又能保证不造成财务风险。

3.3 存货规模过大 ，资金使用效率下降

存货规模大是指企业存货过多，鹭燕医药公司的存货主要是药品、中药饮片、医疗器械等的原材料和成品，其存货每年都在增加，若商品没有及时的销售，很快能会造成存货积压，公司垫付资金过多，资金使用效率下降。造成鹭燕医药公司存货规模过大的原因有：

第一，存货管理的制度不完善。鹭燕医药公司没有完善的存货监管制度，不能随时掌握库存商品详情的状态，影响了企业对药品的定价决策，让销售人员不能及时了解存货情况，不能及时销售。

第二，采购人员未制定合理的采购计划。采购人员没有根据库存的需要制定采购计划，合理确定进货批次和进货量对企业非常重要，如果把握不准确，一方面有可能因进货过多而造成存货的积压，阻碍了企业资金的周转，另一方面也有可能因进货过少而造成库存不足，错失了一些季节性较强的药品销售良机。

3.4 资本结构不合理

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。鹭燕医药长期负债过高，偿债压力大，存在资本结构不合理，造成资本结构不合理的原因有：

第一，过度依赖负债。鹭燕医药的短期借款和长期负债都比较多，属于举债经营。每一年都在增加的长期负债，会造成企业到期偿还不了欠款，存在破产危机。

第二，融资结构不合理。鹭燕医药公司2017年融资主要是通过发行股票进行的，债券融资比重较少，大量的股权融资会导致资产负债率偏低，从而导致资本结构不合理。

3.5 经营管理能力差，风险控制能力不强

综合分析，鹭燕医药在2013-2016这4年的各项指标都逐渐在改善，趋近于标准，甚至达到标准。但是到2017年突然反弹，且反弹幅度比较大，说明其经营管理能力差，风险控制能力不强，主要原因有：

第一，企业高层层风控意识弱。鹭燕医药公司领导层的管理决定了企业日后的发展走向，高层要对公司进行整体策划，设定目标，为了企业的良好发展而制订政策，要求他们具有强大的预测能力、坚定的决策能力和有效的推进能力。

第二，风控制度不完善。鹭燕医药公司没有设立风控制度，高层也不重视防范风险，内部制度不完善会导致企业管理混乱，会影响日常经营，公司不能合理规避风险，严重时会导致破产。

4 加强鹭燕医药偿债能力的建议

4.1 提高现金流量水平

为了提高现金流量水平，增加现金持有量，可以采取如下措：

公司治理应该上行下效，加强监督力度，避免浪费，注重技术的改革和创新，积极引进新技术、新工艺来节约能源耗，从根本上降低原材料的消耗，在达到产品高质量目标的同时，控制成本，减少现金投入。

第二，企业加强内部控制管理，合理降低采购成本和生产成本，提高日产经营的营业利润和营业收入。公司应该完善自己的内部控制制度，在采购前应做好计划，避免盲目采购，占用较多资金。

4.2 控制应收账款风险

应收账款过高，资金回收困难，甚至资金周转不灵，资金链断掉，所以公司要防范应收账款风险，鹭燕医药公司可以：

第一，提高付现折扣。主动向客户推荐付款方式，主动为可以提出付现可折扣这一情况，提高折扣率，让客户得到更多的优惠，促进客户主动付现，降低应收账款。

第二，缩短信用期间。应收账款的收款期限不应设置的特别长，虽然期间短一点会失去一部分客户，但相应的会减小应收账款的风险，同时筛选一部分信用不好的客户。

第三，控制销售人员提成。公司提出一些新标准，销售人员的提成不再是销售出去多少产品，而是销售产品收回多少货款。这样可以促使销售人员去寻找信誉良好的客户，降低资金回收风险。

4.3 改善存货规模过大状况

鹭燕医药的存货的数量逐年增加，仓储存货过多，造成积压，可以通过以下措施改善积压状况：

第一，采购部门根据销售计划来实施采购方案，仓管人员要定期盘点存货，对于废品和次品要及处理。采购部门每次在采购之前，应该到厂库实地勘察，注意库存数量，对缺少的货物进行补充，对比较富余的货物进行登记，暂时不进货。仓管人员应当定时检查存货，对过期损坏的库存商品要及时上报领导，及时处理，避免占用库存，增加库存成本。

第二，企业应建立一套可行的存货内部控制评价标准。存货管理不仅仅是采购和仓管的事，公司高层应当重视，出台一系列的标准，让整个公司都相互沟通，如销售人员及时反馈销售信息，不同季节货品的需求不同，仓库人员及时反映存货情况，避免缺货等。

第三，开拓多种渠道销售模式，增加企业销售量。销售药品的方式不只一种，可以开辟多种销售渠道，如增加代理商、可以线上线下同时销售、与医院、诊所合作等。

4.4 优化资本结构

由于企业长期偿债能力主要取决于企业资产与负债比，最佳的资本结构是可以实现金融风险、财务杠杆利益、资本成本与企业价值之间的最佳平衡。 鹭燕医药公司能够采取以下措施：

第一，加强自身管理。鹭燕医药公司应该根据自己具体的情况制定并完善管理制度，加强内部控制，提高员工的风险意识，如时刻注意着公司偿债能力的情况，避免负债过高，难以偿还。

第二，减少股权融资。鹭燕医药公司应改变融资方式，可以适度加大债券融资额度，减少股权融资。

4.5 提高管理层的能力

鹭燕医药公司偿债能力差，公司管理者应当负很大一部分责任，一个好的管理者必须同时具备投资眼光和良好的管理素质。

第一，作为领导者，必须有与时俱进的学习意识。每天给自己充电，提高自己的知识水平和理论素养的。人无完人，通过不断的自我完善，才能让你所带领的团队更优秀，才能让你的公司发展更好。

第二，管理者必须做好带头作用，上行下效。企业制度并不是仅仅针对基层员工制定的，而是对所有员工的要求，包括制度的制定者在内的管理人员自然要遵守，而不能在思想上将自己与下属对立起来，只是监督别人，而不允许他人监督自己，凭仗自己的地位和手中的权力搞特殊。

第三，管理者应不断加强自己对管理过程规划发展、预测未来的能力。不能只是仅仅停留在工作的表面，提升风险防范的能力。在企业面临的风险中，财务风险处于首要地位，因为其他风险最终都会造成财务风险，管理者要提前做好财务风险的防范措施，降低风险 。

总结

现如今，许多公司的偿债意识不强，整个公司举债经营，负债过多，甚至资不抵债，企业偿债能力弱，对企业发展经验产生很大影响。本文主要结合鹭燕医药公司的短期偿债能力和长期偿债能力的各项指标进行具体分析，其主要内容包括：

第一章主要是对偿债能力的相关概述，包括偿债能力的概念、评价指标、分析方法、分析的意义，主要是为后面的具体分析理论基础铺垫。

第二章主要是对偿债能力通过现金比例、流动比率、速动比率、资产负债率等指标，将2013-2017年的数据结合起来进行动态分析，还与医药行业中发展趋势很优的恒瑞医药公司进行趋势对比分析，很容易就对比出鹭燕医药公司的不足。

第三章和第四章主要是分析鹭燕医药偿债能力存在的问题和改进措施，从第二章的分析中可以发现其问题主要有：资本结构不合理、存货过多、内部控制不合理等，并提出相应的改善措施。

鹭燕医药偿债能力非常差，本文对其进行具体分析，旨在让鹭燕医药公司发展的更好，同时也对医药行业的其他公司提供借鉴。

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鹭燕医药偿债能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月8日

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