中小企业偿债能力分析——以山东华邦石油天然气有限公司为例

摘 要

企业清偿到期债务的能力影响其支付能力，影响其结果和财务状况。目前，经济全球化是世界上主要趋势之一，其特点是经济全球化。企业之间的相互依存性日益增强，市场竞争日益激烈，投资者与企业之间的联系更加密切，以及企业的财务能力不断提高，这些因素都是造成企业财务状况恶化的主要因素。政策文件为决策者提供了适当的数据分析，有助于企业发展。

在本次研究中我将使用三种研究方法对山东华邦石油天然气有限公司进行分析，并且结合我所学到的理论知识以及借鉴以前专业人士的相关论证，分析出山东华邦石油天然气有限公司目前的不足，预测未来前景，针对不足给出相对应的建议。

关键词：企业偿债能力 长期偿债能力 短期偿债能力

前 言

中小企业在最近几年已经成为国家的中坚力量，是我们国家发展壮大的重要组成部分。企业偿债能力对企业的良好发展和培养他们的偿债能力都具有至关重要的作用。商业活动的原因有很多，比如宏观金融市场。企业的健康发展和信用的提高是财务分析的重要组成部分。

从中小企业自身的角度来看，毕竟中小企业规模还是比较小，各种机制也不是很完善，在银行体系框架内设立的贷款管理评级机构，使其很难获得银行信贷。此外，中小企业融资渠道有限，以及金融资源的缺乏，在很大程度上取决于宏观经济条件和产业发展，在不损害资本结构的前提下，融资成本和资本结构不会发生变化。

从财政角度来看，我们的金融体系不完善，信贷渠道有限，企业无法获得信贷。然而，尽管许多中小企业无法获得资金，但它们通常缺乏足够的储蓄能力，这不利于中小企业的长期发展，也会带来必不可少的负面影响。

如果一家公司没有偿付能力，那么推迟偿还债务或借贷的能力将很难实现，这无疑会对企业的经济效益和正常生产产生负面影响，无论该公司是否在证券交易所上市，其股票最近的价值都将受到波及。在企业意识和市场前景中，对企业、投资者和贷款人的数据分析和支付能力的考虑越来越多。

总的来说，分析公司在企业财务管理中的支付能力是很重要的，所以管理学教授决定将实践经验和工作前景联系起来。

第1章 课题研究背景与价值

第1.1节选题的意义与价值

1.1.1理论意义与价值

企业的偿债能力也称为“支付能力”。企业财务能力的可持续性和支付能力的缺乏，对企业的各个方面的福祉和质量，以及支付能力的综合分析，应是管理财务的核心，也是财务流综合分析和现代企业运用的核心。从专业的角度看，企业的偿债能力是企业用资金还债的能力，我们认为，这不仅是债务，也是义务。这是分析一个公司是否能够正常运转下去的标准。对于一家公司来说，其在这一领域的潜力取决于可持续稳定发展的能力。对公司的经营能力和财务风险有直接影响的是现代企业，债务经常被用作融资手段，即使在债务以服务或资产的形式支付之后。这就意味着可以用公司持有的资产及其营业收入来清偿债务。公司必须履行其义务，这将导致其资产减少，企业的财务状况和财务状况取决于其支付能力，以及其履行义务的速度。分析企业的偿债能力能够更准确地确定企业履行义务的财务和经济状况变化的原因，必须以良好的判断和良好的决策为基础，不能在规定的期限内履行义务的公司肯定会影响正常生产活动，特别是影响企业生存的资金。

1.1.2实践意义与价值

即使是一个运营十分良好的公司也可能因为决策失误而破产，从而避免资金流动。因此，债务的清偿也是企业继续正常经济活动、通过多种渠道筹集资金的重要前提。

公司债权人在明确了解企业偿债能力、预测企业融资前景的基础上，做出正确的信贷决策，但鉴于公司的生产能力和偿债能力是公司的规模和资金数额，因此，我们可以运用自有资产、债务融资和以新老方式筹措债务，还有很重要的是我们要了解企业的财务状况，只有对企业的财务状况有个基本的了解，企业经营者才可以及时的发现问题，并给出解决方案，以便于企业良好发展。

企业的生产能力和偿债能力影响着企业筹集的资金的实际数量，公司的偿付能力和财务灵活性会影响其支付能力。它取决于它的生存和支付能力，作为企业健康发展的先决条件，这对包括投资者和债权人在内的利益相关者都很重要，并可能对整个企业的支付能力产生影响，包括投资、金融等。

第1.2节研究综述

1.2.1国内现状

王雨松、杨洋[1]（2016）在《浅析偿债能力分析方法对企业的影响》中提出分析方法的不同使我们观察到企业的缺陷也就更全面，从而可以有充足的准备去适应经济体制的变革，也可以在行业中成为领袖般的存在。

乔静、宋宏娜[2]（2015）在《债权管理:企业偿债能力分析新思路》提出债权债务的管理，成为了企业活动中必不可少的一部分。作为公司的资金管理运作重要部分，它的好坏直接影响公司的好坏。绝大多数情况下,这种分析基础其实并不符合企业实际状况。

霍强（2018）[3]在《企业偿债能力分析中存在的问题和对策》中指出指出，支付能力应作为评估公司活动的基础，以确定与其活动产品相关的风险，目前的支付能力主要取决于公司的财务状况。

衡睿杰（2016）[4]在《企业偿债能力分析》中指出随着我国市场经济改革的不断深化，产业间的竞争日趋激烈，企业需要在世界市场上具有竞争力，以提高自身的利益竞争能力，提高企业的竞争能力，扩大企业规模。新技术的发展已成为企业市场化支付能力的主导地位，直接影响企业的长期稳定和健康发展。

王浴美（2018）[5]在《企业偿债能力影响因素及对策分析》中指出在许多情况下，这些公司的财务状况很不稳定，因为它们的财务状况很差，而且没有足够的资金来维持其业务。而且影响企业的因素有很多，包括主观因素以及客观因素。公司的领导者的决策也是非常重要的，甚至关乎到一个企业的生死存亡。

连育青（2016）[6]在《改进和完善信贷企业偿债能力分析》中指出商业银行不仅是评估信贷业务支付能力的指标，也是寻找解决方案的指标，可以确定支付能力的性质，然后根据公司的支付能力分析不同的主题，并结合财务公司的各项指标的特点，这将更符合公司的实际。

王小玉（2017）[7]在《企业短期偿债能力分析的研究》中指出在信贷经济背景下，债务管理已成为企业融资和战略的重要工具，而薄弱的债务管理是融资的主要来源，其结论能力决定了公司融资的可靠性和可出租性以及信用证的安全性水平。与回收资金有关的知识产权领域的编辑、投资者和其他利益相关者有必不可少的关系。

曹旭明（2018）在《企业偿债能力分析》中偿债能力对企业的影响是至关重大的，所以我们的企业一定要有一个健全的企业才能适应市场行情，发展为一个新高度。

迟道利[8]（2018）在《企业偿债能力分析的局限性研究》指出在企业遇到瓶颈的时候，我们必须要采取出一定的措施。在研究企业偿债能力是要进行全面的分析。反映企业支付能力的豁免权理性人格是有限的、主观的，因此应是“大幅度”的，不断完善支付能力指标体系。

苗伟伟[11]（2018）在《企业偿债能力分析研究》中提出预测企业未来前景、财务指标和未来趋势，可以帮助企业运营者对企业财务状况进行了解，对未来财务状况提出应对的措施。

徐利红[9]（2018）在《谈企业偿债能力》中指出我们在分析一个企业的偿债能力的时候，不仅要考虑我们常常用到的那几种指标，更要采用更加全面的眼光去分析该企业的运营状况。

徐一鸣[12]（2018）在《浅析企业偿债能力指标分析》中指出利用1600多名股东的金融资产，通过提高股东的报酬率，可以增加社会资本的价值，其动机是降低企业的设备成本。然而，债务管理也有负面影响。

王一冉[13]（2016）在《企业偿债能力指标的问题及改进》中提出考量企业的财务状况时，不仅要考虑到偿债能力问题，还有企业的信誉值状况以及企业健康和可持续发展的保障；短期和长期而言，这两个理论是相互关联的。

王巍[14]（2016）在《浅论短期偿债能力指标局限性和措施》中短期支付能力在很大程度上取决于企业克服其所面临困难的能力，这对企业本身和投资方更为重要。例如，通过调整应收账款，使其更忠实于实际财务状况。在前一年，公司允许用户对其进行评估。更加关系到企业能否度过眼前的难关,能否继续获得投资者的支持。

苗雨君,吕欣[15]（2018）在《企业偿债能力探讨》中指出通过对公司支付能力的分析表明，应继续协助发展中国家和经济转型国家，特别是最不发达国家和发展中国家。

1.2.2国外现状

Lucia Podoabă. An Empirical Research Regarding Density and Penetration on Accident & Health Premiums in Future Implementation of Solvency II[16]（2015）向中指出偿债能力指令在欧洲层面的实施，在保险领域及其从偿债能力一级偿付能力二级的转变是通过具体的后果，是国民经济这一部门发展的重要动力。在国家、欧洲和国际一级对会计立法所作的改变，直接影响到保险公司财务报表所载的具体资料，是我们研究的一个主要原因。

Jun Huang,Haibo Wang.A data analytics framework for key financial factors[17]（2017）中指出该研究为金融机构的管理者提供了一个工具，通过关注一个在关键金融因素中比率较低的精简模型，从而更好地了解其申请人的信用风险。此外，试图向金融机构借款的公司也可以利用这些关键的财务比率和因素作为参考，以更清楚地了解哪些因素是被认为是值得信赖的公司的最重要因素，从而制定具体的战略以提高其财务业绩。

Ilze Zariņa,Irina Voronova,Gaida Pettere. Assessment of the Stability of Insurance Companies: The Case of Baltic Non-Life Insurance Market[18]（2018）中指出偿债能力二级于2016年生效，这些报告是根据偿付能力II框架的新要求编写的。所有非寿险公司都必须拥有至少等于偿付能力资本要求(SCR)的合格自有资金，以避免监督干预(SCR除以自有资金，要求至少100%)

Petra Grah,Vesna Čančer,Borut Bratina. Performance Indicators of Management Buyouts Using the Analytic Hierarchy Process Method[19]（2018）中指出本文使用了以下财务和非财务指标:盈利能力、业绩、偿债能力和流动性，采用层次分析法。调查的主要目的是利用财务指标和非财务指标研究破产或财务重组尚未开始的目标公司与已开始破产或财务重组程序的公司相比，其总价值是否更高。

ihem Khemakhem,Younes Boujelbene. Predicting credit risk on the basis of financial and non-financial variables and data mining[20]（2018）中指出调查结果显示，盈利比率、偿债能力、偿债能力、信用报告的期限、担保、公司规模、贷款数量、所有权结构和企业银行关系期限是预测违约的关键因素。此外，两种算法都对不平衡高度敏感。

第1.3节 课题的研究意义与目的

目前，我国的财务体系还不是很完善，企业的偿债能力应被视为对财务数据的一种分析，使其健康成长和发展。偿债能力是企业财务管理评价的重要组成部分。短期偿债能力对公司不同利益相关者、债权人的利益至关重要，短期偿债能力是企业的参与能力是对其利益和资本安全的直接威胁，也是长期偿债能力的重要组成部分。公司股东，缺乏短期支付能力，不仅降低了公司的信誉，增加了进一步融资的成本，而且增加了公司破产的风险，降低了利润。并且，短期内缺乏偿债能力可能会影响雇员的收入。

企业的生存能力和发展，仍然取决于其支付能力，公司的财务状况是否能够监控其投资机会并开发其潜力，以及租赁情况。不需要通知管理者、投资者、债权人和客户关于支付能力的某些分析并且作出明智的决定。

第1.4节 研究范围与内容

本文对山东华邦石油天然气有限公司偿债能力的分析，不仅从公司偿债能力分析中的常用几种指标中进行分析，也要结合国家政策。本文主要研究常用的几种指标，如现金比率、利息保障倍数等方面进行研究。并根据山东华邦石油天然气有限公司的现状，提出问题并且给出解决问题的方法。

第1.5节 研究视角与方法

1.5.1 研究视角

研究企业的偿债能力，就要用全面的眼光去研究企业的财务状况。本文中所使用的数据均为近三年来该企业所提供的数据。我将研究分析山东华邦石油天然气有限公司山东的研究成果与实践相结合，并进行了应用。

1.5.2 研究方法

（1）参考资料。本研究主要是短期偿债能力分析、长期偿债能力分析两大方面，想要获取相关的参考文献就要在大量的相关文献中进行阅读、翻找，并结合相关材料进行思考，这是想要得到自己研究成果至关重要的一步。

（2）运用例子论证。众所周知，以前也有很多专业人士对企业的偿债分析能力进行了分析研究，但可能还不是很全面，在本次研究中，我会借鉴专业人士研究中的精华，进而以山东华邦石油天然气有限公司为例对偿债能力研究做出一定的分析。

（3）运用近几年的数据进行分析。通过我们所学到的知识就我文章中所研究的数据进行分析，并且在分析的过程找出企业存在的管理漏洞，并且相对应的解释一下理论上要求各项指标的标准值。以此为参考，给出应对策略以及解决方法。

第2章 理论基础

第2.1节 短期偿债能力概述

短期偿债能力是指企业在一年之内可以偿还到期的负债。当公司短期内的偿债能力受到损害时，投资者面临的风险，陷入经营失败的危险。融资动员、债务偿还也可能是暂时性的困难或困难融资。它反映企业流动资产及时足额偿还短期债务的保障程度，是衡量企业当前财务能力特别是流动资产变现能力的重要标志[23]。

2.1.1流动比率

所谓流动比率它的意思是指一个公司期末的流动资产对流动负债的比率，它是一个静态的时点指标。[21]通过以下方式计算：

流动比率=流动资产/流动负债（2·1）

总体上讲，企业资产的流动性与流动比率呈正相关。无论是资产的增加还是减少，都与之同方向变化。

2.1.2速动比率

速动比率是指使用流动资产减去存货、预付账款、待摊费用的值与负债之比。[21]一般表示公司资金流动性的强弱。经由下面方式表达：

速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用（2·2）

速动比率=速动资产/流动负债（2·3）

总之，随着企业以更高的速度增长，企业的流动性将上升，反之亦然。在国家统计局，以健康的方式衡量运营速度的指标并不是很高。这个指标克服了企业流动资产中不一定能快速变现的部分，即有些存货不一定符合市场需求，虽然它依旧是流动资产但是可能因为不被消费者喜爱所以滞销，而预付费用主要是指企业提前支付购买材料的款项，这两个指标并没有给企业带来实际的现金流入，它们要实现商品销售才会带来现金流入才能提高偿债能力，因此 它的流动性相对而言并没有银行存款那么高。[21]

2.1.3现金比率

现金比率就是说企业内部所存有的资金量的多少，通过以下公式表达：

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债（2·4）

企业内部资金和银行所存款项、短期证券基本上都是本票和反映短期支付能力的指标，这些公司可以用指标补充。流动负债”中三个月到期的债券投资。从整体上来看，现金与货币资金并没有区别；现金等价物就是指交易性金融资产中三个月内到期的债券投资减去不可随时支取的定期存款或具有专门用途的资金加上“一年内到期的流动负债”中三个月到期的债券投资。[6]

第2.2节 长期偿债能力概述

长期偿债能力是指企业是否具有信誉度，在很长一段时间内，将所欠股东和债权者的债务得以偿还。而长期偿债能力一般是指企业偿还超过一年负债比如长期负债，应付债券，长期应付款等[21]。在我国对于企业经营者、决策者、参与者都具有很重大的意义。

2.2.1资产负债率

企业使用应付给管理层的资金的能力是通过资产负债比率（也称为偿债比率）来衡量的。在这方面，工作组不妨注意到，该法应规定破产管理人在启动破产程序后的合理时间内启动破产程序。由以下表示：

资产负债率=负债总额/资产总额（2·5）

资产负债率是根于会计恒等式得来的[21],债权权益保护水平评估和企业清算。也被称为资本贷款的计量方法和比率。

资产负债率这一指标指的是企业能够偿还债务能力的大小，同时也是企业信誉度的一个表现，只有企业能够按时偿还债务，企业的信用值才能够在一个恒定水平。如果企业负债超过自身资产，则说明企业有面临倒闭的风险。

2.2.2产权比率

产权比率是产权比率是资产负债率的一种表现形式，是常用的反映财务杠杆的指标[21]。计算为：

产权比率=负债总额/股东权益总额（2·6）

当企业的财务杠杆大的时候，产权比率和权益乘数也会相应的比较大，还本能力则会比较低[21]。与资本负债率相同，不同的利益主体对其指标的看法都会存在一定的差异[21]。

2.2.3利息保障倍数

利息保障倍数反映了企业盈利与利 息支出之间的特定关系，是企业在生产经营过程中所获得的息税前利润及利息费用的比率[24]。通过以下方式计算：

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用（2·7）

这一计算公式像我们表明了企业向外部偿还本金及其利息能力的高低。根据指标，公司向外界和银行借款债务管理的原则是目标是有息的，外部借款是不值得的。

第3章 山东华邦石油天然气有限公司现状分析

第3.1节 山东华邦石油天然气有限公司介绍

山东华邦石油天然气有限公司成立于2015年10月26日，是华北地区规模较大的清洁能源分销商之一，经过持续的战略升级，形成了LNG贸易、管道检测、能源设备贸易、管网建设、智慧燃气五大核心业务，致力于成为综合能源服务商，在河北省廊坊市广阳区以200万美元注册成立。

山东华邦石油天然气有限公司在全国各个液厂拥有稳定的计划，可调配运输车辆上百台，已经形成了贯穿上下游分销、中游贸易储运和上游合作开发的网站清洁能源产业链以及覆盖。山东华邦石油天然气有限公司拥有完备的技术和资金支持，在气化站的建设方面有着丰富的经验，已经成为这一领域的翘楚。该产品针对城市燃气管线各个系统的单一性、局限性等问题，对各系统进行了有效的融合，形成了城市燃气输配管线运维管理系统，有针对性的解决燃气输配管线运行维护中存在的诸多问题。

能源设备贸易是天然气产业链“产、运、储、贸、销、用”中不可或缺的重要环节。作为我司的核心业务项目，现已得到有序开展。建立对流量、压力、温度、液位、泄露等职能监控系统。改善和强化安全作业环境，提高用气方的生产效率和效益。

第3.2节 短期偿债能力现状分析

3.2.1 流动比率

一般来讲，企业的流动比率会随着企业的流动性的增加而增加或者减少而减少来，企业的流动性和利率水平是一个直接的问题。以诚信为本的公司之心，提高企业的可靠性。指出企业没有不同的收益率，对于高收益资产的流动性资产来说，它们的收益率太高，因此收益率更高。此外，还没有时间进行大量的储备和信贷，大量的存货也可能导致企业流动性过剩，甚至可以防止。提供的绝大多数机会，借款和商业信誉。

表3.1 山东华邦石油天然气有限公司流动比率

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的流动比率计算如下

2016年=6830971.26/5393168.31=1.26

2017年=8792734.16/7916391.82=1.11

2018年=13290019.32/7065727.45=1.88

从表3.1我们可以看出2016年至2018年的流动资产是在逐年递增的，但是流动负债的变化却比较明显，可以说是此起彼伏。所以，导致流动比率变动的原因是由于流动资产的的波动，一般认为，流动比率控制在2是比较合理的[6]。山东华邦石油天然气有限公司的流动比率并没有达到2，有一大部分的原因是石油价格上涨，所以引起了股票上涨，也就是说流动资产的增加。山东华邦石油天然气有限公司是储量大幅度积累的产物，这表明市场规模巨大，但是存货负担有点过大。

3.2.2 速动比率

表3.2山东华邦石油天然气有限公司速动比率

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的流动比率计算如下

2016年=4939510.32/5393168.31=0.86

2017年=6835418.53/7916391.82=0.91

2018年=6927090.80/7065727.45=0.98

如表3.2所示，我们可以看出2016年至2018年山东华邦石油天然气有限公司的速动资产也是在逐年递增的，通常来说，速动比率的标准是1:1。[6]但是我们从数据中能够反映出山东华邦石油天然气有限公司的速动比率是小于1的，但是速动比率也是逐年增加的。说明山东华邦石油天然气有限公司在2016年和2017年是意识到速动比率这方面是偏低的，但也在逐渐调整公司，也在找出原因，并且在2018年是可以看出公司的速动比率值已经接近于1。公司的偿债能力还需要继续完善。过低的速动比率对于公司的经营是十分不利的，所以，我们更应该重视偿债能力的分析。

3.2.3 现金比率

表3.3山东华邦石油天然气有限公现司金比率

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的现金比率计算如下

2016年=1186497.03/593168.31=0.22

2017年=1504114.45/7916391.82=0.19

2018年=1625117.32/7065727.45=0.23

从表3.3中我们可以得出，山东华邦石油天然气有限公司的货币资金也是逐渐增加的，这意味着公司的所有权有权获得银行贷款，并能在短期内偿还其债务，但比率较高。一般来说，现金比率大于20%是比较合理的，但是也不能完全依赖于这个指标，也需要从公司整体上进行分析。而且山东华邦石油天然气有限公司的货币收入相对较低，这是因为山东石油天然气有限公司增加了经营成本，降低了盈利能力。

整体来说，在研究山东华邦石油天然气有限公司的六个指标中，我们可以发现该公司的财务体系还不是很健全，还需要企业投资者、经营者、参与者、三方进行有效配合，针对该公司近几年所积累的问题，采取措施进行一次系统性的改革。这样有利于该公司营造出积极向上的工作氛围，为以后企业的长期发展奠定基础。目前来说，我国现在中小企业在运营过程中还面临着一些困难，需要团结社会各方力量为健全我国的经济制度作出贡献。

第3.3节长期偿债能力分析

3.3.1资产负债率

从债权人的心理来看，外资贷款是否成为主要关注的问题，关系到股东利益的制约；从心理学的角度分析，外资贷款主要集中在最大限度地发挥其在经营过程中不同方式收到的资金，从而能给出合理的结果。对境外公司的贷款利率高于企业贷款利率的，可以尝试从境外投资取得额外收入，用于进行债务清偿交易。在缺乏资本及其价值的情况下收购公司的高利率资产，以及在向公司提供贷款的情况下，公司可以使用该工具来产生收入来管理自己的债务。然而，应当注意的是，负债的金额是成比例的，高利率的风险很高，这可能导致公司破产。

表3.4山东华邦石油天然气有限公司资产负债率

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的资产负债率计算如下

2016年=23635773.90/73861790.62=0.32

2017年=26360926.27/75316932.21=0.35

2018年=27966152.22/68210127.35=0.41

如表3.4所示，2015年至2016年期间，山东华邦石油天然气有限公司承担了债务负担，尽管中国华邦石油天然气有限公司的发展趋势很艰难并且很不容易。我们都知道，资产负债率控制在40%-60%比较合理，山东华邦石油天然气有限公司的资产负债使用率较低，可能会削弱公司融资能力。我们还可以分析出山东华邦石油天然气有限公司的资产负债率是在逐渐递涨的，说明该公司意识到资产负债率的问题，也从侧面意识到资产负债率对一个企业的偿债能力的影响多么的巨大。

3.3.2 产权比率

（1）从财产关系的角度看，资本与所有者以外的资本的关系是一个更为普遍的问题，这在山东华邦石油天然气有限公司中得到了解决，企业所有者承担公司债务和财务风险的能力、资本份额和公司本身的资产都很高，知识资产的构成和偿债能力很大。

反映股东权益在清偿社会债务中的保护水平。企业资产的公平分配，企业及时清偿债务的能力，与企业所有人及其相适应。这一比率太低，尽管财务保障水平很高。

表3.5山东华邦石油天然气有限公司产权比率表

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的产权比率计算如下

2016年=23635773.90/56926237.72=0.41

2017年=26360926.27/55660739.59=0.47

2018年=27966152.22/52538328.42=0.53

从图3.2中我们可以看出，山东石油天然气有限公司2016年到2018年的持股比例约为50%，财务结构相对稳定，说明山东华邦石油天然气有限公司的偿债能力还是比较强的，该公司也对产权比率十分重视。

3.3.3 利息保障倍数

表3.3 山东华邦石油天然气有限公司利息保障倍数表

单位：元

由公式可知，山东华邦石油天然气有限公司的产权比率计算如下

2016年=（268495.78+1774062.35）/268495.78=7.6

2017年=（325492.67+1963258.53）/325492.67=7.03

2018年=（298345.13+2035821.22）/298345.13=7.82

如表3.3所示，中国石油天然气股份有限公司2017年权益保障略有波动，山东华邦石油天然气有限公司的利息保障倍数最高在7.82。利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。而小于1，则表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。

第4章 山东华邦石油天然气有限公司存在的偿债能力问题

第4.1节 山东华邦石油天然气有限公司短期偿债能力存在的问题

4.1.1 存货管理问题

流动性指标的分析反映了短期内的偿债能力，表明影响流动性的因素没有发生重大变化流动性指标主要是由于流动性的增加，根据流动性来源，流动性指标主要是由于国家油气储量的增加。一般来说，企业资本的灵活性和企业流动性的保证水平与企业的流动性有关，但企业的流动性普遍较高。现金储备相对较低，流动性比率很高，但由于它们对股票的重要性，相反，也会带来很大的负面影响。

4.1.2 流动资产变现能力差

分析使用速动指标表明，企业负债没有重大变化，预付款和费用账户也没有重大变化，公司的非应计折旧资产，主要是由于短期资产的显著增加，导致了公司流动性比率重新调整，部分原因是应收账款增加，这意味着公司无法收回大量资金。这可能是对山东石油天然气有限公司山东名列前茅的初步分析。并且含有许多坏账。山东华邦石油天然气有限公司经营速度的一个原因是其易受损失，我认为山东石油天然气公司短期支付能力存在的问题之一是流动性过剩，这可能导致企业总利润的减少。

4.1.3 现金类资产获利能力低

在对速动比率进行分析的基础上，反映了短期内支付能力的高低，所有因素都对支付的及时性产生了影响，汇率也随着流动性的发展而提高，主要是因为周一至周五资本的增加，据消息人士透露，盘中现金的增加部分是为了说明存货的增加和企业存货的积累导致库存的增加，这使得支付分析成为可能。现金比率主要反映负债的现金流量状况、企业的直接支付能力和超额估值，是企业无法合理利用流动资产的一个例子，这可能增加企业和供应商的成本。这是因为他们没有足够的利润

总体来说，在研究山东华邦石油有限公司的过程中，针对短期偿债能力的指标分析中我们不难发现，该公司的偿债能力并不高，很多方面都需要完善、改革。

第4.2节 山东华邦石油天然气有限公司长期偿债能力存在的问题

4.2.1 企业筹资能力弱

对资产负债比例的分析，反映了长期偿债能力并没有显著改变负债总额的基础上各种因素，债权人的地位是适当的，因为总资产的增加和折减因素影响着利率的高低。表示股东在公司总资产中的权益在逐渐的变小。从投资者的角度看，投资的有效性对他们来说更为迫切。众所周知，在统计表3.1的40-60%的标准比率为在2015年。2016年，山东华邦石油天然气有限公司债务负担不大，企业可以通过加大债务额来增加融资机会，但要考虑到中国的需求。公司要考虑到，风险太大，危及借款人的收入，从而危及企业筹集资金的能力。因此，负债削弱了企业筹集资金的能力。

4.2.2 每股利润的扩增能力弱

从对产权比率分析过程我们可以看出，负债总额并没有发生大改变，这一指标反映了股东在公司清偿债务过程中保护债权人利益的程度，反映了公司财务结构的充分性和能力的长期性，反映了公司财务风险对公司长期经营的影响，反映了偿债能力长期经营的能力。山东华邦石油天然气有限公司产权比率在15、16年在50%左右，有相对稳健的财务结构，2017年，该指数降至0.19，而住房拥有率、小企业长期有偿能力，则对每家公司的利润增长产生了影响，如下所述。

4.2.3 债权人收益低

对长期支付能力的分析，虽然证据显示，山东石油天然气公司的负债率、财产权和负债率较低高利率保证并不意味着山东的石油和天然气公司有良好的长期支付能力，所涉及的风险太低，财产权的比例太高，债权人的权益受到保护的程度太低，风险将在某种程度上影响到债权人的收益。

第5章 山东华邦石油天然气有限公司提高偿债能力的对策

第5.1节 提高短期偿债能力对策

5.1.1 对存货加强管理

合理组织生产和销售，在正常的生产经营中保证原材料的供应，增加产品的销售菲尼森补充，必须加强对山东华邦石油天然气有限公司企业内部财务状况的管理，将成本与新的效益相比较，不断监控客户的信誉状况，并不断根据客户的实际情况进行催款。同时考虑到客户的多样性并且针对不同客户采取不同的策略，以避免过多经济损失，造成不可弥补的影响。在做企业投资的时候不是你想要一件容易的事情，我们需要对投资和利润的投资风险分析前景进行详细预测，科学选择投资和长期投资，应根据企业的实际情况避免不必要的资金使用。

5.1.2 重新认识企业的偿债能力

我们不能片面的认为，在市场流动性不足的情况下，可转让应收款不应优先于库存品。储备不仅给人留下深刻的印象，而且为提高其在卖家市场的价值提供了机会。我们对企业的偿债能力有一个充分的认识，也从另一方面展示出了偿债能力对于一家企业的重要性。在现在这个时代，在考量一个企业的偿债能力的过程中要从全局去分析该企业的经济状况。在分析山东华邦石油天然气有限公司的过程中，我们可以看出近几年，该公司的偿债能力随着企业的不断壮大也在努力的完善，说明该公司已经意识到此项指标的重要性，并且证实了我国中小企业正在蓬勃发展。

5.1.3 删除无效成本

做企业不要随心所欲。企业不仅可以降低成本，而且可以通过改变内部因素和过程来控制成本。过去，成本管理的过程并没有消失，但最终下降并恢复到最初的水平，这就是分析。在解除管制的情况下，成本自然会降低。产品规划为成本控制提供了一个新的起点，从传统的到下游活动的源头。建议不要在未来的工作中创造太多不必要的工作机会，也不要浪费可能是经济的资源，更重要的是可以大大的降低成本。

第5.2节 提高长期偿债能力对策

5.2.1 选择合理的方式，制定合理的计划 由于企业即将面临倒闭无法偿还债务，导致股东及债权者撤资，因此加重企业困境，对此企业必须采取改革创新制度，在企业内部以及外部，根据社会主义经济政策对企业进行合理改革。从公司的实际情况来看，计划相应的资金，以便和公司的财务计划生产之间建立联系。分析公司的实际情况，财务规划、财务适配连锁经营计划和产品还本付息计划可以相互补充，并在可能的范围内，让企业合理利用本国法律合法的形势企业权利，依法履行义务。

5.2.2 改变资本组成与控制财务风险相结合

在市场经济日益激烈的今天，越来越多的中小企业面临着流动性约束，这为企业提供了多种形式的经营机会，而商业信誉现在可以用来解除金融封锁。更糟糕的是，资金的调动。公司债券的发行对投资者的投资吸引力和市场准入具有重要的作用。

因此，企业必须在合理的基础上，考虑债务期限、贷款金额、低利率贷款等因素，及早规划债务，其各种形式都存在着企业实际情况、资金结构的运用、可接受性等弊端，这对企业的发展具有重要意义。

5.2.3 加强企业管理

采取经济政策以及货币政策，让市场和国家共同对企业市场进行调整。创造更加有利于企业发展的环境，从而让社会经济得以蓬勃发展。在企业管理过程中企业管理者应研究一套适应自己本公司的研究策略，并根据市场的变化进行调整，这样可以有效的规避风险，为公司更加壮大的发展提供了更强大的保障。

对企业内部管理缺乏了解，不应导致资本过度积累和资金浪费，从而削弱公司的能力。履行义务，尽可能少动用未动用的资金，以减少资产流动性份额，减少流动性资产。在认识到货币的重要性的同时，有必要增加货币的使用，增加货币资产产生货币的能力，并使强大和富有的货币得到最佳利用。其主要特点之一是库存管理不需要大量借钱，最重要的是，库存销售能力低，偿债能力降低。因此，当产品的数量预计将增加成品的销售，原材料库存应是减少的。这时就体现出应收账款的重要性。我们应该监控客户的信誉状况，并且结合客户的多样性，应提出不同的催款方案。并且催款一定要及时，不要因为催款而耽误了企业正常运营发展。还需要企业经营者对未来市场趋势做出自己的预测，要把企业的资金合理的运动起来，不要造成过多的固定资产挤压，会给企业造成一定的压力。

结 论

在企业财务管理过程中，我们企业的偿债能力还具有一定的局限性，分析企业的支付能力是很重要的。以有效及时的企业信息为基础，对企业支付能力进行分析，预测企业发展趋势和金融风险。毕竟我们企业的偿债能力是具有一定问题的。当分析企业的支付能力没有找到正确的方法时，其结果将不同于实际的，没有办法得到一个合理的系统，如果可以由上级决定，这将有助于企业实现企业健康的目标，改善财务管理效率。因为在一些发达地区以及欠发达地区，企业的发展模式以及速度各不相同。因此，企业会面临合并或者兼并的现象。企业的盈利能力，以及只有长期经营，企业才能为人才提供更稳定的融资来源，而企业的亏损。没有成本是个问题，更不用说还本付息了。

由于目前对企业支付能力的分析方法不完善或局限于报告使用者认为，在确定企业的支付能力时，应深入公司，考查公司各个部门的金融状况。尤其，直观的面对企业融资及偿债情况，参观企业内部的会计报表，了解企业的发展状况。会计核算也要为企业决策获取有用的信息，在以下条件下分析将提高企业的支付能力。

经济全球化是当今世界的主要趋势之一。进一步的市场竞争、加强投资者和企业之间的联系、企业的支付能力、企业的财务状况和业绩，这一联系有利于合理的决策依据，促进企业发展。

企业的偿债能力不仅取决于企业高层人员的管理能力，同时，企业基层人员、企业内部文化、企业工作氛围都影响着企业的发展。特别是社会发展中企业，及企业的清偿能力。为使企业达到更好的业绩，首先必须建立公司信誉值。这是一个良好的商业声誉，将利用和协调从所有来源筹集资源的努力。

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中小企业偿债能力分析 ——以山东华邦石油天然气有限公司为例

价格 ¥5.50 发布时间 2022年12月11日

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