康得新财务xx案例分析及启示

　中文摘要

随着我国经济的快速发展，资本市场越做越大，但财务xx事件也频频发生。康美药业、獐子岛、东方金钰、惠而浦等，侵害了广大投资者和利益相关者的利益，严重影响市场的稳定发展。财务xx手段之多样，跨度的久远，金额之庞大，都给市场监管机构和审计机构带来不小的麻烦。相比发达国家更为成熟的资本市场，国内市场更加年轻，缺乏足够的相关经验。因此本文将通过分析康得新财务xx案，期望为防治上市公司财务xx提供参考。

被誉为新材料领域的千亿白马股、“中国的3M”，康得新在证监会的调查下，终于被曝光了连续四年的财务xx行为，货币资金xx高达119亿元，引发社会关注。康得新股价也从当初26.78元/股经过数次闪崩和停牌一路下跌。截至2023年5月27日，康得新每股报0.21元，市值仅剩7.436亿，缩水逾99%。本文通过康德新财务xx的案件，在过程之中涵盖了压力、借口以及机会这三个要素，重点放在舞弊三角理论上，分析这个案件的原因和手段以及对各方面的影响。研究发现，这个案件的涉案公司在内部控制制度方面有着重大的漏洞，股东的权利过于集中，实控人为了自身利益，通过虚增营业收入、营业成本、研发费用和销售费用等方式财务xx。康得新xx使公司和咱俩责任人面临法律制裁，康得新股价与市值暴跌，使投资者和其他利益相关者受损严重，使瑞华事务所潜在收入受损、审计风险提高，使市场受到波及，延缓了待上市公司的进程。鉴于此本文建议：上市公司应提升法律意识和思想道德，建立完善有限的监管体系，监管部门完善信息披露及审查监督体系，加大执法处罚力度，提高xx行为的成本。

　关键字：财务xx行为；舞弊三角理论；康得新

第1章 绪论

1.1研究背景

近年来我国资本市场持续发展，不断推动着中国经济发展和社会稳定。然而，伴随着数量众多的公司上市，难免出现鱼龙混杂的场景市场中出现了一系列上市公司xx案件。在分析过程中综合了舞弊三角理论。我们发现，这是因为上市公司由于想要缓解经济压力，减轻税收负担，谋取最大利益往往进行xx行为，导致财务xx事件频发，而大股东的“私有思想”则成了上市公司财务xx的借口。而且，公司内部存在着内部控制制度的漏洞，会计制度也有待完善。并且，也没有一系列科学而完善的审计委托制度，所以这就给xx的违法行为提供了一系列的可能性。相关法律的不完善也使得上市公司经常得以从赔偿责任中逃脱。从2019年到现在，已经有超过100家公司因为财务xx所被立案调查，这是一种违法行为。上市公司的xx行为严重扰乱市场秩序，使投资者损失惨重血本无归，严厉打击上市公司xx迫在眉睫，研究企业舞弊的根源与手段十分重要。

1.2研究目的及意义

1.2.1研究目的

本文结合财务xx理论对“康得新”财务xx案进行全面的综述和分析，从而能够分析出这种案件引起的重要原因手段过程和影响，并得出自己的结论，提出可行性建议，以期为上市公司规范经营行为提供借鉴，为市场完善监管机制、减少财务xx事件提供参考。

1.2.2研究意义

近年来发生的众多上市公司财务xx案例，严重影响了市场秩序，极大地打击了投资者的信心，阻碍了经济的良性发展，一方面，通过对康得新财务xx案的全面分析，能丰富我国财务xx案例相关研究的理论成果。另一方面，作为A股史上最大xx案，对康得新财务xx案的分析可以有效为上市公司提供警示，提高投资者的警惕和认知，有利于促进相关法律的完善，加大监督和处罚力度，进而增强对市场的净化。

第2章 文献综述

对于财务xx行为，一系列的国内研究人员以及国外的学者针对这种现象展开了探索和分析。在过程中，分析到了财务xx的原因，条件，内容，手段，危害及防范对策等方面。本文拟从康德新财务xx案的原因和手段入手进行研究。

2.1财务xx概念

国内外的不同机构对财务xx的概念有着不同的描述，国际内部审计师协会（IIA）在《内部审计实务标准》（1993）中将财务xx描述为组织内外人员故意的不正当行为；X注册会计师协会（AICPA）在《审计准则公告》（2002）中将财务xx描述为故意掩饰事实的不正当行为；中国内部审计协会在《中国内部审计准则》（2014）中将财务xx描述为组织内外人员获取个人非法利益损害组织利益的违法违规行为。

总结来说，财务xx的最根本驱动因素就是个人利益。这种个人利益是管理层的利益，不惜违反国家规定的法律法规而使用违法手段，在会计账务中做假证，做假帐，向外界隐瞒虚假的公司内部财务状况，隐瞒经营的实际成果和现金的流动去向，这是一种极其不负责任的行为。

2.2财务xx基础理论

随着证券市场迅速发展，上市公司财务xx现象愈发严重，案例xx频频出现在大众的面前，而一系列的手段方法也逐渐清晰明了了起来。关于财务xx理论的研究成果不断的丰富，对相关的案件已经有了较为深刻和清晰的研究，当前研究的绝大多数基础理论都集中在以下几个方面上，下面将具体阐述。

（1）冰山理论。这个理论也被称为二因素论，提出于1895年。这其实是一种比喻，将财务xx的案件比喻成冰山，冰山暴露在人们面前的部分是很小的，有绝大多数的部分都隐藏在海面之下，这就相当于我们能观察到的财务xx行为是远远不足的。危险部分就像是海面之下的璧山，我们只能够看到关于组织内部管理的资质，知识行为，以及技能等等。而海面之下则藏着我们看不到的职业意识和职业态度等。的职业意识和职业态度等[1]。如图1

图1

（2）GONE理论。理论也被称为四因素理论，业内人士也将其叫做企业会计舞弊与反会计舞弊理论，由Bologna在1993年提出。该理论认为：财务xx行为的发生由G、O、N、E。这四个主要因素组成。他们之间有着充分的相关性，并不能割舍开来单独考虑，也并没有说其中有哪个更加重要，而是共同决定了企业舞弊风险，都是同样重要的因素。[2]。其中，G为Greed，指贪婪，强调的是不良的道德观；O为Opportunity，指机会，强调信息优势、权力之便和监督缺位为xx者提供了机会；N为Need，指需要，强调不良的行为动机可能诱发不当的会计行为；E为Exposure，指暴露，强调xx被发现的概率和对xx者的惩罚力度。这四个主要因素组成他们之间有着充分的相关性，并不能割舍开来单独考虑。其中字母G是英文单词贪婪的代名词，只要管理人员受利益的驱使。误以为事后不会被发现，存在着侥幸心理，那么就会进行财务xx。所以，一种巧妙的说法就能够表示这种情况：在贪婪机会暴露以及需要这四种因素相互影响共同出现的环境之下，会滋生财务xx以及舞弊现象。

（3）舞弊三角理论：这项理论由上个世纪90年代中期提出，提出者是Albre Cht，我们将其称为三因素论。这项理论认为舞弊现象的影响因素有三个，分别是压力，借口以及机会。在X颁布的反舞弊准则之中，这三种要素也涵盖在内，认为注册会计师应当针对这三个要素进行重点关注。

压力要素代表的是舞弊者的动机，是指行为方面的动机。管理者为了利益而进行财务xx等舞弊行为的压力能够分为下述四个方面，分别是恶癖的压力，经济压力，和工作有关的压力，以及其他的压力。机会要素代表的是管理者进行舞弊操作，可是能将这种作案行为掩盖的时机，涵盖了六种情形。分别是无法精确判断工作质量，缺乏发现内部舞弊行为的控制机构，惩罚措施不够完善，能力不够优越，信息不对称现象，以及审计制度漏洞较多。而借口也是自我合理化，代表的是企业的舞弊者要找到某一个借口，让行为以及自己的道德准则相匹配，相吻合，从而一种虚伪的方式慰藉了自己的内心。他们内心通常会想这笔资金并不是不正当的，而是企业拖欠自己的。而肯定会在将来某一段时间内还给企业，这种用途并不是不正当的等等。这三项要素相互联系，缺少一种就不能构成真正的企业舞弊行为。

（4）舞弊因子理论：这项理论提出于上个世纪90年代中期，提出者是X注册舞弊审核会长。在GONE理论的基础上延伸发展而来。当前，人们普遍认为这是最完善科学的财务xx风险因子理论，所以将其称为多因素理论。这项理论将风险因此进行了细致的划分，划分成了一般风险因子以及个别风险因子。其中，后者代表的是组织或者实体控制因素，涵盖了发现概率，犯罪机会以及受罚程度。后者一般代表的是每个人不同的道德品质以及作案动机，后者一般每个人的体现各不相同，并且这种因素不在组织的控制范围之内。在企业运行的过程中，这两种因子一旦相互结合，相互反应，对舞弊者有着经济利益的驱使，就会发生。如图2

图2

（5）三C模型理论。这项理论于21世纪初提出，提出者是X的一位会计学者，三C分别代表的是英文字母的三个缩写，xx条件、公司结构以及选择，共同构成了财务xx犯罪行为的原因。三者存在其一就可能导致最终结果发生，如果有两者或者两者以上的因素共同影响，那么这种可能性就会大大增加。二者呈现出正比关系。提出者Rezaee将这三个条件应用到了一些实际案例之中进行了探索和分析研究。

2.3财务xx的原因

企业选择财务xx的动因有很多，舞弊三角理论认为，财务xx行为的因素包括了机会，借口以及压力。三者是共同作用的，GONE理论认为财务xx行为的发生由不良的道德观、信息优势和权力之便、不良的行为动机和xx被发现的概率及对xx者的惩罚力度四个因素组成。

2.4财务xx的手段

上市公司财务xx的手段主要有以下几种:通过利用关联方交易、虚构业务、隐瞒收入、改变收入确认期间等虚构收入；通过随意计提存货跌价准备、虚增在建工程费用形成注水资产、随意计提应收账款坏账准备等虚构资产；虚构利润；会计处理不规范等。

近20年来我国A股上市公司使用的财务xx手段主要以重大遗漏和误导性陈述两种xx手段为主，占比接近70%，而虚构资产、欺诈上市、操控股价的xx手段使用比例少于1%。

第3章 康得新财务xx案回顾

根据相关新闻和报道显示，自从2013年到2018年的九月，康得新的经营性现金流总共流入的资金超过了72亿元，流出资金超过了113亿元。这就说明，上市公司不可能使用主业经营受限涵盖一切投资方面。为了想要在经营过程中缓解并且减少资金压力，必须要进行融资。在康德公司上市的三个月之后，负责人钟玉开始进行公司的融资行为，涉及资金超过了其股票占有率的50%。在此后的几年之中，他质押的股权达到了股票的96%以上。几乎占据了他全部的股权。这种比例一直持续下去，直到2019年。2014年，康得致力于新项目的投资。所以向大众进行募资，直到2015年募资的基金达到了30亿元。2016年，康德再次公开募集基金47亿元。在这些资金之中，一部分会被用于裸眼3D项目。总体来看，从2014年到2017年，这三年的时间之中，这家公司通过股权加短期融资等方式共计募集了大量的资金，总价值超过了100亿元。

2019年1月，康得新首次出现债务违约，账面拥有122亿货币资金却无法还债，这引起了市场的极大关注，公司逐渐因资金紧张而陷入经营困境。康得新在公告之中明确表示，经过对公司内部的盘查以及相关部门的调查，发现公司内部的资金被内部的大股东所占有。随后，公司的独立董事杨光裕、张述华和陈东，公开提出了对2018年年报及2019年一季报的共同异议。其表示，康得新公司和其子公司账面显示，公司在某家银行的总存款达到了122亿元，对这个存款提出了质疑和困惑。因为，这122亿元不能够用于公司业务的进行，也不能够用于支付，并且银行曾经给公司的反馈是可用余额不足。。

随后，2019年7月5日，证监会开始对康得新展开立案调查，首次对康得新下发的《行政处罚事先告知书》指出，康德新公司在年度的总结报告之中对股东非法占有资金的行为进行了披露，报告存在重大遗漏。证监会表示，从2014年到2018年，这5年之中，康德集团以及康德新集团发生了一系列的关联交易，其中数额分别是65.23，58.37，76.12，171.5，159.31，上述的单位都是亿元。这就体现出公司之间资金转移、占用资金的行为，构成了二者的关联性交易。

在2020年6月28日重新下发的行政处罚事先告知书中，证监会将“大股东康得集团资金占用”修改为“康得新银行存款虚假记录。证监会明确指出公司在2015年到2018年的年度报告中对银行存款虚假记录披露，涵盖了2018年的144.68亿元。其中，绝大多数的金额都是康德新和子公司的账户存款。而因资金被大股东归集，康得新及其各子公司该银行账户各年实际余额为0。

2020年9月披露的处罚决定书，则基本与上述说法一致。

2023年的4月6日，深交所所披露了一项公告，名为《关于康得新复合材料集团股份有限公司股票终止上市的公告》。根据相关部门的评判结果和审核意见，决定对公司股票实施重大违法强制退市，公司股票终止上市。

康得新2023、5月27日晚间发布公告，公司当日收到深交所《股票终止上市复核决定书》（[2023]1号），根据深交所相关规定，深交所作出维持对康得新作出的股票终止上市决定。本决定为终局决定。

第4章 康得新财务xx分析

4.1 财务xx的原因分析

压力、机会、借口是导致财务xx出现的主要因素，本文的研究重点是基于这三个原因分析导致康得新财务出现xx的因素。

4.1.1 压力因素

康得新承受的压力主要来源于维持上市地位及融资的需要。

一方面，根据规定，上市公司连续两年亏损将被风险警示，连续三年亏损将暂停上市，连续四年亏损将终止上市。康得新为了维持上市地位，避免被风险警示、面对退市的风险，选择在财务数据上做文章。另一方面，通过报表展示出公司的实力非常有利于上市公司实施再融资。通过展示优秀的业绩，上市公司股票的发行价格可以获得提高，能让再融资顺利进行。康得新为了实现再融资的需要而选择了财务xx。从经济的外部环境角度出发，我国经济发展步入稳定阶段以后，经济增长速度逐渐平稳，导致下行压力增加，而处于市场化程度主导地位的上市公司，承受的压力最先增加，从而进一步导致公司的保壳和再融资压力增加。从经济内部环境角度出发，康得新的主营业务不仅包括高分子材料的经营，还包括碳纤维经营，而且碳纤维的投资金额高达上百亿元，康得新甚至想在“碳纤维领域中处于领导地位”。但是，事实与期望差距太大，康得新每年的碳纤维生产总量高达6.6万吨，而碳纤维实际项目需求量根本达不到6.6万吨。因此，目前处于开发阶段的碳纤维市场无法消掉耗康得新生产的碳纤维数量，这种情况最终会导致康得新的资金链出现不足或断裂等问题。此外，在经济下行压力增加的影响下，企业转型升级的压力也会随之增加，从而导致财务xx的掩盖难度上升。康得新是制造领域中的领导者，所以在转型方面会面临很大压力。决定上市公司股票价格波动的关键因素是投资者预期，而公司业绩却是影响投资者预期最主要的因素。因此一些业绩一般的上市公司会有足够的压力和动机进行财务xx。

4.1.2 机会因素

康得新能够进行财务xx行为，来源于拥有内部机会和外部机会。

4.1.2.1内部机会

康得新内控制度存在重大缺陷，大部分股东权利集中在少数股东手里，企业难以实现共同控制和管理，同时内部控制存在固有局限性。根据证监会提供的关于上市公司xx的行政处罚单据和禁止公告等数据可知，大部分上市公司中财务xx行为的操控者并不是董事会、管理层或监事会成员，其中策划者和受益者才是真正操控着，在这种情况下，内部治理体系会失效，从而导致上市公司的财务xx事件增加。上市公司中的董事会、监事会和管理层三者之间存在的相互监督和制衡的关系大多数情况下流于表面，在很多民营企业中，财务xx操控者与独立董事之间的关系非比寻常，所以xx行为一般不会遭到董事会或其他两者的反对。公司成立审计委员会的目的是保证公司财务报告的专业性、财务数据的准确性，审计委员会的成员一般有3-5人，日常工作以非执行董事要求为主，所以董事会想通过财务报表监督公司财务质量有一定难度。

（2）康得新的目标是将公司发展成高分子材料的生产和销售平台，企业经营的业务涉及三大领域，拥有的生产基地在全球共计有六家，分布于全国各地的子公司多达三十几家，研发中心共计有九家。关联关系极其复杂，审计人员难以在众多关联公司交易中发现舞弊行为，工作量大且复杂。

4.1.2.2外部机会

（1）违规成本低。XX对上市公司财务xx的处罚太轻，就算是在xx导致很严重的后果的情况下，XX最多会罚60万元的罚款，对上市公司来说，罚款造成的损失可以忽略不计，所以对于打击财务xx没什么效果。财务xx可以带来足够多的利益，所以较低的违规成本不足以让上市公司停止财务xx。由此可见，导致很多公司出现xx行为的主要因素包括违法成本低、XX惩罚力度太轻、xx可以带来巨大利益三个方面。

（2）中介机构与审查机构的监督不到位。中介机构的作用是为投资者和上市公司传递信息，所以在行驶自己的职权时，必须做到公开投资市场，坚持公平公正原则、提供专业服务、独立于资本市场之外。但是实践中，很多中介机构因为利益而违背了中介机构建立的初衷，很多时候会选择和上市公司同流合污，一起欺骗投资者。瑞华公司之所以会被证监会调查，原因如下：“康得新从2015年开始，截止到2018年的年报都交由瑞华负责，但是在审核过程中，瑞华并没有尽职尽责，没有充分发挥作为上市公司‘看门人’的作用”。

4.1.3借口

康得新财务xx产生的借口是多种多样糅合在一起的，其中包括股东的私有化思想和私人对利益的谋取。“企业实际控制人是xx行为的真正操控着”，股东的私有化思想是影响上市公司资金被侵占的主要因素，很多大股东都存有侥幸心理，觉得被占用的资金到最后一定会补全。康得集团和康得新的最大股东是钟玉，所以在他的认知里，认为公司所有的资产属于他个人，就算他挪用大部分资金用于碳纤维业务的投资，别人也不会说什么。在不断给市场描述宏伟蓝图的同时，钟玉追求的是做绝无仅有的、别人难以涉足的产业，而这如果没有巨额资金的支持无异于天方夜谭。事实上，在碳纤维研究不断进阶的发展之路上，一直伴随着的是严重的资金紧缺。碳纤维市场一旦完全打开，钟玉不仅可以补全挪用的资金，还会额外获得巨大的利润。任何人都抵不住暴利的诱惑，钟玉也不例外，为了获得巨大的利益，他孤注一掷，在碳纤维项目和贷款质押上投资了上百亿，这些资金都是临时从康得新挪用过来的，这还不够，钟玉还将贷款的大部分资金也用于碳纤维项目的开发上。钟玉之所以敢挪用公司大部分资金用于其他行业的投资，一方面和大股东侵占上市公司资产的风险低、收益高有关；另一方面和上市公司内部缺乏健全的控制制度有关。

4.2财务xx的手段分析

证监会关于康得新xx行为在禁入告知书中明确表示：康得新的xx主要包括虚拟销售业务、原材料采购量、生产量、研发费用、物流运输成本等方式虚增经营成本和利润。

（1）虚构收入

康得新虚构收入的方法有以下两种：首先和关联方合作，通过虚构销售业务和业绩来虚增应收账款；其次是通过虚增客户采购量来增加公司盈利，此外，在年报中隐瞒排名靠前的客户和供应商的相关数据。

据相关数据显示，早在2014年，康得新与康得集团就开始了关联交易，在往后的几年中，关联交易金额整体呈上升趋势，2017年的关联交易金额和占最近一期经审计净资产的比例达到最高，分别为171.50亿元和109.92%，其他几年的关联交易金额和相关比例具体如表1所示。

表1 2014—2018年康得新与康得集团关联交易金额及占比

康得新2015—2018年虚增的利润分别为23.81亿元、30.89亿元、39.74亿元、24.77亿元，虚增利润占实际披露利润的比例从2015年的144.65%上升到2018年的722.16%，占比之高令人震惊，见表2。

表2 2015—2018年康得新虚增利润总额

康得新不仅虚增了公司的收入，更是连成本、研发费用、销售费用也一起虚增了，目的是确保毛利率和利润率的稳定。

（2）虚增预付账款

康得新通过关联方和供应商两大合作对象的帮组来虚增公司的预付账款，具体做法是增加不存在的业务或采购数量来达到虚增账款的目的。

从2012年开始，关于供应商的具体名单，康得新不再进行披露。2010年北京中海天朗国际贸易有限公司成为康得新供应商之一，排名第三，关于此公司的真实身份其实是康得新注册的皮包公司，公司地址就在康得总部所在的“康得大楼”。意味着皮包公司是康得新提升预付账款的常见手段。

（3）虚构货币资金

如果公司的利润通过各种xx手段提高了，那么对应的净利润、资产负债率等相关数据都得进行xx，关于净资产的归属也得变更；如果公司打算虚增所有者权益的未分配利润，同时被虚构的还有负债和资产，通过降低负债或增加资产来保证虚增的利润的合理性。一般情况下，负债的虚构流程比较复杂，而资产的虚增程序比较简单，所以在上市公司财务xx方面，行为是最常见的xx现象。通过分析康得新资产构成结构简易图发现，要想隐藏上百亿的总利润额，最好的办法是将这些资金转变成货币资金。如图3。

图3

康得新与总部以及北京银行西单支行曾经签过一份《现金管理合作协议》，这份协议的签订导致的结果是康得新的资金管理和使用不符合会计准则，为股份控制着挪用公司资提供了机会。在《现金管理合作协议》的制约下，康得新旗下所有子公司的货币资金必须全部存入康得集团的账户，所以就出现了虚构的122亿元资金。

（4）隐瞒关联担保情况

张家港康得新光电材料有限公司是康得新子公司中的一员，在总部的协助下曾经在2016年、2017年和2018年和两家银行签订了4份《存单质押合同》，这4份合同的作用都是为康得集团作担保，合同里约定的资金额度较大，资金用途为购买光电材料。据相关规定，上市公司和银行签订的担保合同必须在两个交易日之内完成合同内容的披露以及相关信息的披露，但事实是康得新却在年报中掩盖了为控股股东提供关联担保的信息。

（5）隐瞒募集资金使用

康得新于2015年12月和2016年9月以用于向光电材料增资的名义分别定增募资净额29.82亿元和47.84亿元。在2018年7—12月的5个月中，康得新累计从募集资金账户转出的金额高达24.53亿元，其中有21.74亿元进入化学赛鼎公司账户，剩下的2.79亿元进入宇龙汽车公司，资金用途备注的是采购设备。但是这两笔支出的真实性却存在怀疑，实际上转出的资金根本没有用于购买设备，而是经过多个环节以后又流入了康得新账户，用于偿还银行贷款，或者配合虚增公司盈利等，改变募集资金的使用范围。但是2018年年报中，康得新隐瞒了募集资金的使用情况。

4.3财务xx的影响

4月6日晚间，深交所发布公告，正式对*ST康得作出退市决定。根据公告，*ST康得同时触及重大违法和财务xx两项终止上市情形。作为市值一度接近千亿元的大股，终止上市无疑对企业、投资者及各利益相关者都有着重大的影响。

4.3.1对康得新的影响

康得新经过了财务xx风波及康得终止上市后，最大的影响无疑是公司信用的降低，这将导致公司股价和市值暴跌，利润下降，同时公司及负责人也要承担相应的责任。

关于康得新的xx行为，证监会的做法是责令改正、进行警告、同时按最高标准罚款，共计60万元；同时，时任康得新董事长、实控人钟玉也得到了XX的警告以及惩罚，惩罚金额比公司的罚款高出30万元，参与的主管也需要上缴30万元的罚款，导致信息披露违法行为负责人被罚60万元，并终身剥夺证券市场进入权。并对其他相关当事人分别处以行政处罚及市场禁入措施。

2017年康得新市值一度高达945.8亿，被誉为新材料领域的千亿白马股、“中国的3M”。截至2023年5月27日，康得新每股报0.21元，市值仅剩7.436亿，缩水逾99%。

4.3.2对利益相关者的影响

康得新公司的利益相关者包括股东、债权人、审计机构、消费者等，其中受影响最大的无疑是中小股东和债权人。

在大股东为了谋求私人利益而误导投资者做出正确判断，导致投资者错误买卖股票，同时债权人也因错误预判了公司的状况而导致无法收回资金。证监会对公司及负责人进行了处罚，康得终止上市，公司资产严重缩水，股价下跌，对外围中小股东造成了巨大的损失。

与此同时，作为为康得新审计了6年的瑞华事务所，在康得新财务xx的4年间也在持续为康得新审计，会不可避免的受到影响。证监会在启动了对瑞华会计师事务所的调查后，瑞华手里的业务自然也被迫中止。正在排队的29家IPO项目中，有10个主板项目，4个中小板项目和12个创业板项目，仅有一家已经过会。

综上，康得新财务xx的原因与实际控制人的思想动机、公司内外监管机制和审计机构的行为有关。作为公司的实际控制人，钟玉没有足够的法律意识和思想道德，产生了财务xx的念头，而公司内部监管制度的不完善则起到了推波助澜的作用。外部监管机构和审计机构没能尽早察觉到漏洞和风险，给了xx行为可乘之机。财务xx行为给广大投资者、债权人、其他利益相关者和市场带来了巨大的影响，导致众多投资者债权人损失惨重，严重影响了市场的经济秩序和稳定发展。

第5章 启示

5.1对企业内部的启示

（1）提升法律意识和思想道德

提高法律意识，防范法律风险是防止财务xx的根源所在。要培养依法办事的思想观念，可以定期开展法律宣传教育，通过会议、学习班等形式，由企业董监高带头学习法律法规，通过以往的案例深入理解遵守法律法规的重要性。

（2）建立完善有限的监管体系

依法制定适合企业自身特点的章程，建立健全企业各项规章制度，并严格遵守和执行；明确董事会、监事会、总经理的职责和权利，建立相关制度，要求这些机构严格按照相关法律法规和公司制度行驶自己的权利，承担相应的责任，充分发挥三者之间相互监督和制衡的作用，设置企业风险防控机构，任何签署的材料和文件都要经过必要的评估和审查。

5.2对企业外部的启示

（1）完善信息披露及审查体系

通过完善会计法律体系来规范会计行为和会计信息，保证披露的信息真实有效。完善业绩评价指标体系，全面考核资金利用效率；完善会计信息披露的监管，建立XX监管、行业监管和社会监管三位一体的框架，并平衡舆论监督和市场参与者的监督；建立监察机构和风险预警机构，加强上市公司信息披露的监查监督力度，将企业信息逻辑错误和指标异常及时反馈给投资者和其他利益相关者，有限保护投资者的利益。

（2）加大执法处罚力度

我国现行的法律法规中对会计违法行为的定位有行政责任和刑事责任两种。在巨大的利益诱惑面前，不管是罚款还是对负责人的刑事责任都因违法的机会成本低而导致财务xx事件发生。目前最重要的是提高企业违规成本，加大监查力度，加强处罚程度，借助相关法律机构、XX、社会舆论等多种力量提高失信成本。可以选择建立诚信评级制度和公告管理体系，针对公司管理层建立信用记录表，对出现xx行为的上市公司和xx主要操控着进行严厉惩罚，并将违规记录公知于众。

致谢

时光如白驹过隙，转瞬即逝，紧张而又充实的四年大学生活转眼间就将画上句号。漫长而又短暂的时光已悄然流逝，不知不觉就迎来了毕业，回收大学生活，有收获也有遗憾。于学业而言，我掌握了更多的知识和技能，于生活而言，我体验了一段非常美好的时光。我要由衷地感谢这一路以来的老师、同学以及亲朋好友。

首先感谢的是我的导师，谢谢他为我付出的一切。从论文的选题、构架、初稿到最终的定稿，黄老师都给了我细心又耐心的指导。从新年期间开始黄老师就开始为我们的论文撰写提供帮助，使我的毕业论文能顺利完成，在此我向黄老师表达衷心的感谢！

其次感谢其他专业的老师们，感谢老师们四年间的悉心教导。每个老师的教学都各有特点，细致生动，让我学到了很多知识。尤其是老师们对学生和工作的认真负责、对学术的钻研和扎实严谨的学风给了我很大的触动，这些都值得我终生学习。

我还要感谢我可爱的同学们。在我面对各种困难时，是同学们给了我各样的帮助，更让我感受到了学校生活的温暖和快乐。尤其是我的室友们，大家都很善良可爱，不论遇到学习和生活中的什么问题都会积极解决，互相包容，互相开导，互相帮助，给了我终生的友谊和珍贵的回忆。你们的关怀我将永远铭记！

最后感谢我的父母，正是因为父母无私的包容、关爱、鼓励和照顾，我才能平稳度过大学生活，安心学习，顺利完成学业。对父母，我将永远心怀感恩。

毕业在即，在此离别之际，我再次感谢帮助我的老师和同学们，感谢给了我宝贵学习机会的母校。祝愿老师们在事业上有更大的成就，生活顺心，祝愿同学们在学业上更进一步，前程似锦，也祝愿母校越办越好！

参考文献

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[4] Rezaee Z. Financial statement fraud: prevention and detection[M]. John Wiley & Sons, 2002:72-75.

康得新财务造假案例分析及启示

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月25日

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