摘要
随着我国经济市场渐渐合理化，投资者的理念也有了很大的转变，现在的投资者也都是通过观测某个企业的经营状况来选择投资的对象。目前在已上市公司的经营状况中，企业的盈利能力是非常重要的，一个企业竞争力的体现和是否有发展前景，就是对企业当前获区利润水平的高低和获取利润的持久性进行分析。在我们国家的乳制品领域和行业来说当前面临着食品安全方面带来的形形色色的挑战，如何才能在考验和挑战下还依然保持公司的顺利运营，还要在这个紧迫的前提下要不断提升企业众多同行业的竞争力。本文选取蒙牛集团为研究分析的对象，根据蒙牛集团在三年内的运营情况，用财务分析中的数据，分析各个方面盈利能力程度的指标，然后结合指标分析企业在数据的反映下有哪些问题，从而提出能够增强企业获取利润能力的合理的方法。
关键词：盈利能力营业收入 净利润 净资产收益率
一、序言
在我国，乳制品行业面临着食品安全带来的形形色色的挑战，怎样才能保证企业能够经受住这些挑战，并且还能保持良性的运营，还能够不断的经济市场环境从而提高自己的核心竞争力，这必然是各企业所要面对的当务之急。而盈利能力是企业持续不断发展的原动力，一个公司发展的核心便是看这个企业能否盈利，这将是公司发展的重中之重。不同的行业具有不同的特征，其盈利情况也存在较大的差异。放眼纵观整个食品行业，我国因为是人口大国，所以在食品生产和消费两个方面来说与其他国家相比也占了较大比例，就目前食品行业的赚取利润的情况和其持续的发展手段来说，这直接关乎我国整体经济发展水平和影响很多相关方面，是目前亟待深入剖析的现实问题。所以说，从该行业的盈利能力作为切入点，进行研究分析，通过众多指标计算，给公司管理经营者以及相关行业参与监督方提供具有借鉴意义的参考意见，同时也让投资者加深对该行业的认识，更利于乳品行业的良性持久进步。
首先，企业经营方的最初使命，就在于经过不断磨练使企业在本来固有的基础上赚取更多的价值。用当前现有的指标和同行业水平对比，会充分展现企业在经营过程中的业绩情况。所以我们对企业盈利能力的分析与论证，意义在于在发现企业在经营中现存的弊病，以便于针对性的提出方法策略，进一步恰当有序地提升和影响企业整体收益波动幅度；对于持企业股票的人来讲，企业的盈利能力反映的是企业偿还债务的重要方式，尤其是针对长期借款等一系列类似的长期债务来说。其次，企业举债时，债权人会审查偿债能力，而盈利能力又刚刚好会波及到偿债能力的强弱程度。以至于企业的盈利能力分析对投资人有巨大影响。而股东们则会更加敏感、机智、他们最直接的关注到了企业的盈利能力情况。股东在普遍原则认知上会单纯地认为企业的盈利能力比其它方面更加具有可执行性。股东们最想得到的就是企业赢取更多的利润，他们就能从中分到更多，因为对于相似的企业，大家肯定会选择把资金投入各方面获利能力都强的企业；因为股东们的股息和公司的综合利润直接相关；除此之外，股价增长或下跌也取决于盈利能力和盈利情况，股东可以从中获得经济收益。这样来看，分析盈利能力在企业整体研究当中显得非常重要。
（一）研究背景
随着我国经济全球化推进，中国的经济目前正逐渐向世界经济浪潮中融入。对于公司来看，企业所处的行业领域面临着翻天覆地的变化。只有把战略眼光放长远树立长期的发展目标，企业才能不断前进和发展。更要有企业独特的核心优势。企业要想未来持续发展，企业盈利能力必须非常稳定，必须保持公司有持续的盈利能力，这将保证企业竞争优势形成的稳固，这就使企业在一个良好的循环运营中不断地发展壮大。盈利能力就是在一个时期内可以获取利益的程度。盈利能力是强是弱是相对而言的，利润是看我们投入资源的多少来决定的，利润越高，则表示公司的获利能力就越强；利润越低，就表示公司的获利能力越弱。
（二）研究意义
1.企业盈利能力的理论意义
盈利能力通常来说就是指企业取得利益的能力的大小，指在一个时间段内企业赚取收益数额的多少和盈利程度的强弱。在市场经济条件下，想要公司取得最大的收入，让付出的成本能得到很大或者最大的价值，只有用有效的办法提高企业本身的盈利能力。公司本就是必须以盈利为目的经济组织，理所当然也是将利益和收益的实现最大化价值。
我们在做企业盈利能力评价时，远远不能只想到绝对值，还要在它的基础上多方面的想到相对值指标的因素。相对值总是以比率来显现。能够反映企业盈利能力的指标中，主要是包括以下指标：销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率等等。
2.企业盈利能力的现实意义
盈利能力主要是由企业经营成果的好坏来体现的，公司经营收益的变动企业内外各方都很关心，包括：企业管理者、基层职工、投资债权人等等。第一，对企业经营管理者最直接的就是他可以通过利用盈利能力的有关指标显示来衡量自己的经营业绩，激励自身不断努力以赢取更多利润同时，也可以通过这些指标发现经营管理中存在的问题，进而解决问题；其次，对于债权人来说，企业获取的利润的指标能让他们了解企业偿债能力，盈利能力的差异直接决定债权人的权益是否能得到保障；再次，对于职工来讲，企业的盈利能力能够决定该公司职工福利的好坏，切身影响着公司员工的生活；最后，对于投资者来说企业盈利能力的强弱更会产生举足轻重的影响。因为股东们投资的直接目的是获取更多净利润，只有在企业的盈利能力得以明确的情况下，股东才能做出更加正确、合理的投资行为。
（三）研究目的
盈利能力是用来检验企业经营者是否达到管理预期的标准，也能将企业在发展中出现的问题及时显现，有利于调整和控制企业未来的发展进程。进行企业获利能力的大小分析，就是指公司经营者利用盈利能力的相关指标体现、判断企业的经营成果；对盈利能力的分析，就会发现在公司在运营和获利时所凸显的各个问题。在企业财务分析中盈利能力将作为首要分析依据，目的在于进行分析时发现问题，能迅速调整企业内部的资产框架，以便于增加企业的偿还债务的能力、运营的能力，最后达到提高自身的获利能力，陆续促进和稳定企业未来的发展方向。
（四）研究的内容
一个企业的目的就是获利，在行业的规范内，经营者都想最大限度的让企业获取利润，因为在企业财务分析时盈利能力就是核心。在现实的情况中，就是分析企业偿债能力和营运能力都能显现企业存在问题，在发现时就及时对公司财务状况作出调整，在完善的同时提升企业的收益能力。在对企业盈利能力做出评价时，首先要是计算各个指标。其次在实际工作中，用来衡量企业获利能力的指标数据远远不止这些，还包括以销售业务活动为基础计算的成本、费用利润率指标。在这里分析的获利能力就指的是公司在进行生产经营活动过程里获取收益的能力。企业的资产、净资产收益率指标数都属于综合性的指标，是从投资者角度反映自己投入的资金在企业运营时能否得到一定的收益。在公司运转过程中所获得的收益与销售额、经营成本和生产中产生的费用直接相关，所以想要对一个企业获取收益能力的大小分析要从这几个方面进行研究，首先要对经营活动的获利能力进行研究，指的是通过计算营业利润率、营业净利率、成本费用利润率等方面的指标指数，然后对指标数据进行筛选，根据数据的反映给出应有的判断和评价；接着对销售收入增减情况的原因展开深层剖析；最后对企业投入的成本和支出的费用的变化情况作以分析。如果有出现正常因素对获利情况有很大影响时，应该及时剔除。
二、盈利能力分析概述
(一)盈利能力的定义
盈利能力就是指公司在运转时取得收益的能力、企业的自己的财产或货币资金能够创造出更多利益的能力。盈利能力本就是相对而言，是把利润和一定的资源投入和得到的收入进行比较分析。盈利能力强，利润率就会高；盈利能力越差，利润率肯定降低。
盈利能力是企业利用资产的能力创造的收益,这不但可以反映企业的经营状况，也可以反映企业管理者有没有达到预期的业绩,并且还能成为促进企业不断发展的核心动力。盈利能力也会反映企业在经营中的获取利润的大小，表现出来的也是企业的全部状况。盈利能力是企业进行前进和发展的基础,若这个公司的获得收益的能力很强大,那么盈利能力就能帮助企业在银行贷款、融资增资等方面占有优势；获利能力如果小,企业的股票、债券就没有市场,也会导致因净资产收益率没有连续的三年达到10%以上黯然失去配股的资格,直接使企业经营陷入困境。
（二）蒙牛集团盈利能力分析指标
1.营业利润率
计算公式:营业利润率=营业利润/营业收入×100%（4-1）
营业利润率越高，说明企业在市场中的竞争力越强，未来发展潜力越大，预期盈利能力也越强。
2.销售毛利率
这个指标经常用来分析企业经营情况的收益水平,有助于分析企业核心竞争力的发展趋势并帮助企业的成长。
计算公式:销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%（4-2）
销售净利率=净利润/销售收入×100%(4-3)
3.成本费用利润率
计算公式:成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%（4-4）
成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用（4-5）
成本费用利润率越高，说明企业在获得利润时所付出的成本越小，成本费用把控得越好，企业的盈利能力就会越强。
4.总资产报酬率
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%（息税前利润总额=利润总额+利息支出）（4-7）
一般来说，企业总资产报酬率越高，说明企业的资产利用效益越好，整个企业取得利润能力越强。
5.净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%（平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2）（4-8）
净资产收益率的数值越高，企业自有资产获取利益的能力越强，经营效益越好，对进行投资的人、债权人利益的保障程度越高。
6.每股收益
每股收益，是反映企业普通股股东持有每一股份都能享有企业利润或亏损业绩的评价指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释性影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益。每股收益越高，表明公司的获利能力越强。
三、蒙牛乳业股份有限公司发展现状与盈利能力分析
（一）蒙牛乳业股份有限公司简介
蒙牛乳业股份有限公司成立于1999年，它的总部设立在内蒙古盛乐经济园。2004年在香港上市，蒙牛集团的不断发展，使蒙牛拥有了各种乳制品系列品牌并且畅销于全球。同时蒙牛还是多个国际平台的合作伙伴，用高品质的产品为人们提供营养支持。中国最大的粮油食品企业中粮集团入股蒙牛集团持有20%的股权，让中粮成了蒙牛集团第一大股东。蒙牛集团专注于牧场的创新和规划，自己建设牧场，让优质的奶源完全掌控于自己的手中，在未来蒙牛还将陆续投资大量的资金在牧场奶源的建设方面，完全使优质的奶源100%来自于自建的牧场。
在2013年，蒙牛和雅士利共同宣布，蒙牛乳业要约收购雅士利所有的股东，并获得不可撤销承诺。这是目前我们国家并购规模最大的一次，也是蒙牛集团在奶粉领域立足的最大的动力。两大企业强强联手，通过资源上的整合与互补，利用各自在优质的产品、响亮的品牌以及广泛的渠道等方面的优势，会使奶粉行业整体上升的速度大幅度提升。
（二）盈利能力指标分析
表4-1蒙牛乳业股份有限公司近三年主要盈利能力指标和财务指标
（注：主要数据来源于同花顺金融网）
由表2-1可知：蒙牛乳业股份有限公司的营业额在三年里一直增加，说明企业的营业效益好，整个企业盈利能力越强；企业应加强管理，提高资产利用效率，保持总资产报酬率的合理波动。
2016年至2018年净资产收益率情况虽然在2016年急剧下降，说明企业没有获得利润，处于亏损状态；但在 2017年至2018年呈上升趋势，但涨幅较小，变化不大，较为稳定，蒙牛乳业股份有限公司仍需提高盈利能力，扩大发展空间。
销售毛利是逐年递增趋势的，但其中变化幅度并不是很大，这明显地说明了营业收入与营业成本始终都保持着较为均衡稳定的关系，并且毛利额再不断增加，企业也将赚取更多的毛利。
蒙牛乳业股份有限公司在2017年至2018年期间，营业利润率在逐渐上升，营业利润率越高，体现出该企业的市场竞争能力比较好，发展的潜力空间比较大，盈利能力整体较强。
销售成本保持在比较高状态，说明企业为更多的取得收益在此期间付出的代价在一定程度上比较小，企业耗费的成本费用金额并不高，说明对成本费用控制较良好，整体上体现了企业对成本控制合理性、规范性，有度性，经营管理水平在不断提升，管理方式得到了明显、有效的改善，在扩大市场份额方面有巨大的帮助和推动作用，同时也对增强企业核心竞争力、制定相应战略规划有了指导方向和标杆。
每股收益指标越高，表明企业获利能力越强。表中，蒙牛股份有限公司2016年每股收益指数为负，说明2016年亏损，但在 2017年至2018年期间的每股收益变化较小，说明企业的获利能力强健稳定。
四、蒙牛集团在企业盈利能力方面存在的问题
（一）经营能力影响盈利能力
经营能力的强弱直接标志着企业整体盈利能力水平的保持程度，具体内容主要表现在：倘若企业经营能力在不断变强，那么它的资产在固定时间内的周转次数就会相应增多，周转效率不断提高，资产的使用效益得到了明显的转变，所以资产能获取盈利机会就会增加，给企业带来的效益就会更多。因此，当每次资产进行固定周转后盈利能力保持在同等水平时，这个时间得到的营业利润额就必然会增加，进而我们以此为依据计算出来的利润指标相对会比较高，这些指标都能反映出企业的整体盈利能力是较强的。反之，若企业经营惨淡，效益低下，意味着它的资产周转速度在减慢，资产的周转效率迟缓、不停下降，能得到的盈利机会就会比那些同等水平企业更少，而且增加了竞争强度，不利于企业的发展创新，处在这样恶劣的情况下，企业的利润水平在依靠原来依据所计算的盈利能力指标就会明显偏低，则企业的盈利能力就反映出不佳。通过以上的盈利能力分析和比对，其整体盈利能力相对较强而且比较强健稳定，而且还具有较大的发掘发展潜力的空间，可以扩大较大的市场空间。但企业运营当中盈利能力强弱判断不能只依据营业利润的大小决定，也就是不能只根据销售额的增减变化情况而对企业的整个的盈利能力进行评价与分析。要客观评价盈利能力，还要参考资金来源和对外投资情况等因素。
（二）盈利能力所获得的利润略低
企业成本水平对盈利能力产生反方向的影响，在企业一定的经营能力基础情况下，企业的成本水平越高，则企业的盈利能力就相对越低，对抗市场风险的能力就更低下，则市场竞争能力就会越低；反之，当经营成果一定时，成本水平越低，盈利空间就越大，对抗市场不稳定因素和核心竞争力就强。因此，企业的利润率越高，从侧面可以体现出倘若企业的管理保持在较高、较良好的水平，对成本支出、费用消耗的控制较高、有效性更强，则说明企业在此期间为取得的最大收益所付出的代价就恰恰相反，即更小；至此，整个企业的盈利能力就会变得更强大。再有，对企业盈利能力的评价、分析不但要看利润金额的数量，还要在利润质量情况上多注意。对企业盈利能力高低进行判断、确定时，绝大部分取决于企业当时提供的报表中的利润信息，利润的数额，对企业的盈利能力将直接造成影响。在资产规模不变的前提下，蒙牛乳业股份有限公司2016年至2018年的营业利润依次为-46138.60万元，262496.10万元和385272.20万元；企业的利润在前两年间都是逐年减少的，利润额也将越来越少，虽然一年较一年相差不大，企业的盈利能力已经受到限制；可以说，企业的利润在三年间不断减少，它的盈利能力就会逐渐减弱，竞争力也相应被削弱了。但是，企业的利润额受到多方面的影响，比如企业旗下某个品牌的急剧亏损，这个是最直接冲减整个企业的利润，还有会计政策的选择，资产质量的高低，利润的确认与计量等因素，都会对利润的质量产生不同层次的影响，从而造成质量风险问题的存在。所以要在看重利润的同时关心其质量因素，及时关注盈利能力真实性，通过财务分析，最大限度上地把握准确性。
（三）盈利能力分析受税收政策的影响
税收政策是指国家在规定时期内为实现目标，所指定的税收方式，宏观调控市场经济。税收政策在不断更新，它的制定与适时实施顺应了市场变化和企业的运转经营，有利于调整资源整合使用和对社会资源进行合理规范的再分配，还给企业提供了公平、公开的纳税环境，合理的调整各产业发展方向。税收政策也会对企业的前景造成影响，仔细来说就是指能够和国家在税收方面的政策符合的企业就能正好享受政策的优惠就可以增加公司的获利水平；对于一些不符合国家税收政策的企业必然就形成巨大的税款抑制企业获得收益的幅度。所以，判断一个企业的盈利能力，也要分析企业所属的行业国家税收政策的情况。但是，税收政策又归结于外部的影响，这就造成企业内部财务部对企业进行剖析时，会下意识的放过税收政策对企业取得收益能力的影响。然后对企业获利能力作出的分析只局限于其收入和费用情况，造成了以前资料等都反映的是过去会计期间的经营生产状况，如果要进行全面分析，除了要分析之前盈利情况之外，更要预测未来，对企业的内外部环境综合分析再进行判断。
五、提高中国蒙牛乳业股份有限公司盈利能力的对策
（一）提高乳品企业资产管理质量及食品安全意识
乳品行业唯有不断地提升其自身各方面的实力，着力保障企业自身的盈利能力，扩大市场份额，不断对产品进行更新优化，看重企业资产管理与使用，加快资产周转并提高资产利用价值，增加现金流量，以这样的方式提高资产获利的能力，也是提升企业盈利能力的有效手段，在一定程度上保证稳定持续的发展。首先，加强产品品质把关与管理，大力维护企业旗下品牌，强化乳制品相关领域培训和安全意识提升，把食品安全的应急机制处理纳入企业的盈利能力建设当中，强化和严格产品线工作流程，时刻监督与把控产品合格率，保障产品的质量，先整体取得消费者的放心和青睐信赖；然后不断强化企业管理水平，优化经营和管理等方面，打造健全和科学的管理经营方式，尽可能的把握好每一次促进企业发展的机遇，妥善处理和迎接好每一次企业面临的挑战，同时紧抓宣传力度曝光品牌，提升企业整体形象和品牌产品知名度。
（二）加强成本控制
加强成本控制就是指在经营中对投入成本的掌握，做到实现成本费用同比增长低于上一年同一时期水平，本期的获利能力增加的幅度都高于上个年度同一时期的水平。通过节约成本和加强管控，以便达到增加收益的目的。对成本、费用的进行全方面控制，力争同比增长水平都处于上涨的趋势，盈利能力增幅高于同时期平均水准，以及对资本的结构性进行调整改善，使各项会计科目之间保持较为稳定的配比关系。此外，在成本控制过程中，一定要加强对生产、加工过程的质量控制，否则事后的检验无法改变现状，还会影响大众对产品质量的怀疑，对品牌造成不良影响，从而阻碍企业的正常运营。
（三）抓住国家鼓励政策所带来的发展机遇
近年来，国家对乳制品行业也有很好政策，如提高乳品加工流程和奶牛养殖的科技含量，健全疫病防疫把控体系的健全等，乳制品企业应该利用优惠政策，扩充自己的未来的发展力量，在调整经营方向的同时，增强企业核心竞争力。要恰当利用国家政策，顺应发展潮流和市场情况，了解供需环境，减少损失和发展阻力，扩大后续发展空间和可持续的发展能，必须以积极的新态势，全面贯穿的了解企业的发展需求和方向。
总结
由于诸多问题的影响，为更好的提高盈利能力，乳业公司必须把握时机，利用和顺应政策趋势，深化食品安全意识，以政策环境和行业环境为舵，不断改善和调整经营目标，建立健全的财务体系进行财务优化，从而增强企业的行业竞争能力，和企业生存能力。从对蒙牛乳业股份有限公司的盈利能力分析中我们可以得出：蒙牛乳业股份有限公司的盈利能力相对较强，收益状况和经营效益良好，内部管理较合理，虽然在2016年受雅士利业绩的巨幅亏损急剧冲减了蒙牛乳业股份有限公司的营运利润，但其就蒙牛股份有限公司本身而言企业盈利能力评价指标完善。 从整体角度来看，蒙牛乳业有限公司的发展拥有比较大的优势，有效的利用了现有资源，并且及时对雅士利的商誉进行了减值计提，实现了扬长避短，这是一个企业在其发展道路上必须要考虑的问题，也是总和盈利能力强，规模比较大的企业健全稳定发展的高效途径之一。并且，在激烈的乳业竟争市场中，只有不断地完善自身的经营管理，不断创新才能稳坐乳制品企业的龙头。
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