碧桂园控股有限公司营运能力及提升

　摘 要

中国经济近几年的发展速度较之以往更加快速，企业数量增多，企业间竞争也日益增加，恶意竞争的出现，使得很多企业无论从销售，资金运作都表现出岌岌可危的现象，卖方市场被竞争破坏，买方市场就此形成。企业为了提高利润，促进商品的销售，不断对价格和销售模式进行调整，多采用低价竞争的方式来获得用户，而这种价格战的形式对于企业内部资金的稳定性是一个很大的考验，其产生的影响关联整个公司的各个部门。有效的流动资金的使用，和资金使用占比的变化，可以使企业的营运能力提升一个新的档次，反之，则会使得企业产生资金运作问题，使得企业在市场上的竞争力不足。所以，要想立足市场寻求发展，企业的运营能力的分析是一个重要的指标。如果，运营能力不足，财务分析不到位，很有可能致使企业产生财务危机，甚至破产。所以，对企业运营能力的分析是势在必行的，而且是能找到企业财务、资金运作存在问题的关键。本文将碧桂园控股有限公司作为研究对象，通过对其近三年财务报表的数据计算和分析，找出其运营期间的问题所在，追根溯源，从而对其提出科学、合理的应对措施和相关方案。

　关键词：营运能力；财务分析；运营问题；合理措施

　　1 绪论

　1.1研究目的

1.2研究意义

本文主要结合碧桂园的案例进行分析，重点分析该企业的营运能力水平，利用比率分析法、文献分析法等多种方法相结合的方式对碧桂园企业存在的问题以及具备的优势进行总结。在总结问题的基础上探寻原因，找到解决方案，所提出的解决方案也能够为同类型企业提供有效参考。资金作为企业发展的必要资源，这一资源的利用情况将会对企业的发展效果产生直接的影响，实现对资金的有效利用，可以显著提升企业的营运能力，维持企业的健康、稳定发展。

1.3国内外研究现状

国内研究现状张继玲（2011）对营运能力分析予以重视，在分析这一问题的时候重视了全面性，同时提出分析企业营运能力需要参考企业的各项财务指标，在分析具体指标的基础上确定企业的营运能力，并寻找企业存在的问题，为企业优化自身，增强发展能力提供有效借鉴。

颜炳英（2013）主要针对体系的构建进行分析，强调企业需要设置专业的分析体系从而实现对自身营运能力的有效分析，并对营运能力分析应该关注的具体目标进行概括，主要有：1.分析企业内部资产的流动性，即企业资产周转率的情况；2.了解企业对资产的利用效果，即利用资产创造价值的能力；3.分析企业的发展潜力，即通过对资源的有效挖掘，提升资源的利用率。对营运分析工作进行简单的细分，按照资产类型的不同划分为固定资产分析和流动资产分析两类。

吴军海,张梨娜（2018）结合永辉超市的实际案例进行分析，探究企业营运能力的具体情况，对在分析营运能力时应该关注的具体指标进行概括，所采用的指标大多来自于企业的财务报表当中，以具体的比例关系呈现，比如总资产周转率、流动资产周转率等，对这些指标内容进行分析可以看出，基本上都是关注了企业内部资产的利用情况。参考分析内容进行简单的总结以及对比，同时与本身企业财务报告进行对比综合数据。从而产生应对措施提高各项资产的利用效率，使内部资产的周转速度保持在合理的状态。

黄娟莉（2011）针对具体的财务指标进行研究后提出：营运资本具体包含流动资产和流动负债两类，对净营运资本进行计算，主要是计算这两大要素之间的差额。当企业整体表现比较优秀，发展比较稳定的时候，所计算出的净营运资本值一般为正，这种计算结果也说明企业内部的流动资产规模较大，且超过了负债的规模，表明企业的经营压力较小，发展潜力较大。

伴随市场的变化，企业规模的扩张，在对营运能力进行分析时关注的指标越来越多，且企业所构建的分析体系也逐步完善，对营运能力进行分析能够让企业认识自身存在的问题，有针对性的进行调整，从而实现对风险的有效规避，使自身的持续稳定发展得到保障。

1.3 研究方法

1.3.1.文献研究法

文献研究法即采用多种途径对文献资料进行整理，了解学者们的理论观点，为本文的研究提供理论借鉴。首先，采用图书馆、互联网等途径收集与本课题相关的理论成果；其次对理论成果进行简单的整理，了解学者们的主要观点。

1.3.2比较分析法

比较分析法就是在结合具体指标数据的基础上进行对比分析，利用指标的变动情况了解企业内部财务情况的变动情况，在判断企业营运能力变化情况时有积极作用。

1.3.3个案研究法

个案研究法即参考具体的对象进行分析，在分析的基础上判断导致问题出现的根本原因。本文将碧桂园公司作为研究对象，以理论知识为基础，通过个案分析研究，指出碧桂园公司在营运中存在的问题，指出其形成的原因并提出相应的解决方法。

2碧桂园控股有限公司营运能力现状分析

　　2.1 碧桂园控股有限公司概况

碧桂园控股有限公司属于房地产企业，伴随企业规模的扩张，企业的知名度也不断的增强，在房地产行业中占据较高的地位。其经营范围分为四大板块齐行：房地产开发、酒店管理开发、物业管理、建筑装修。碧桂园在发展过程中十分重视对品质的把控，在维护品质的基础上提升建造速度，并借助于技术上的优势来管控成本，这些优势都显著增强了碧桂园企业的竞争力。企业成立于1992年，恰好是我国改革开放以后经济快速发展时期，企业积极的适应时代发展趋势，并在遵循时代发展模式的基础上进行积极的创新，探寻出了“名盘+名校”的独特发展模式，在我国“教育地产”领域具备极高的代表性。1999年碧桂园选择在春节期间开盘，再次打破了房地产行业的开盘传统，也带动了我国假日营销活动的兴起。2006年参考居民收入水平的变动，外部环境的变动，提出了“4+3”的度假生活模式，对与生活有关的各项功能进行整合，比如休闲、旅游、度假等。企业做出的这些努力也获得了国家的高度认可，在2006年被授予“中国驰名商标”的称号，在当时我国只有两家房地产企业获得这一称号。2007年企业正式上市。2018年7月19日，2018年碧桂园控股有限公司位列《财富》世界500强排行榜第353位。

　2.2 碧桂园控股有限公司总资产营运能力的分析

下图是对碧桂园企业在2016-2018年的财务报表数据进行整理后所得出的具体结果：

表2-1 碧桂园控股有限公司公司2016-2018年度相关财务数据

单位：千万（人民币）

数据来源：新浪财经所公布的相关数据。

表2-2 碧桂园控股有限公司2016-2018年度营运能力比率表

数据来源：新浪财经碧桂园控股有限公司2016-2018年度大数据报表

对表2-2中的数据进行分析可以看出，企业的各项比例都出现了明显的波动趋势，比如总资产周转率就呈现了先上升后下降的趋势，且上升的幅度十分有限，存货周转率、应收账款率等指标也呈现了下降的趋势，其中应收账款周转率从201年的1.3变为2018年的0.84。对数据进行简单的整理与分析可以得出，企业的应收账款回收速度较慢，即在应收账款科目中占据的资金过多，这不利于企业内部资金的有效流动，也不利于企业自身的长期发展。

如果企业无法对应收账款现象进行及时的调整，任由应收账款数额的持续扩张，必然会对企业的竞争力造成影响，而竞争力的变动又会直接影响企业的持续发展。应收账款属于资产的范畴当中，直接影响了企业内部资产的表现。分析企业应收账款率的变动情况，可以总结出企业对资产的管理效果，即企业对应收账款的回收情况。结合具体的数据变动趋势进行分析可以看出，碧桂园的管理水平相对较低，尤其是在资产管理上存在着较多的问题，进而造成了应收账款所占份额过高，且无法及时回收的情况。这种情况的产生也与外部的大环境有关，且形成这种局面以后已经严重影响了企业营运能力的发展，说明企业的长期发展在一定程度上受到了阻碍。

2.3碧桂园控股有限公司的流动资产营运能力分析

表2-3碧桂园控股有限公司2016年-2018年流动资产比率

单位：千万（人民币)

数据来源：新浪财经碧桂园控股有限公司2016-2018年度大数据报表

对表2-3的数据进行整理可以发现，企业的流动资产周转率整体呈现出了下降的趋势，在2017年这一数据小幅度的上升。而分析2016-2018年的数据可以看出，应收账款率呈现了不断下降的趋势，且下降的速度较快。对这一数据进行分析，可以确定企业内部流动资产的变动情况，即确定企业是否能够实现对这些资产的有效利用，计算出的数值越高说明企业能够实现对资产的有效使用，企业的持续发展能力也就越强。而利用率较低，说明企业难以借助于这些资产去创造更大的价值，导致出现资源浪费的情况，资源的不合理使用，限制了企业营运能力的发展。对比分析三年来的数据可以看出，企业的流动资产周转率、营运能力等都表现出了下降的态势，这说明企业必须要重视自我调整，加强对资产的管理，提升对现有资产的利用效率。

2.4碧桂园公司的存货营运能力分析

表2-4碧桂园控股有限公司2016年-2018年存货比率

单位：千万（人民币）

对表中内容进行总结与分析，可以看出在存货比率这一指标上与上一指标类似，也出现了先上升后下降的趋势，且幅度较为明显。存货周转率主要反映了企业内部的存货情况，反映企业对这资产的管理情况，管理效果将会对企业内部资金积累产生直接影响，并影响到企业的短期偿债能力。该数值的周转速度越快，则说明企业内部的存货数量越少，即资产的流动性越强。存货周转率越低，说明企业内部的存货积累量越大，存货数额的增加意味着资金耗用的增加，导致出现资金浪费的情况。有效的提升存货周转率可以为企业提供更强大的资金支持。前两年企业的存货比率呈现上升的趋势，说明销售能力较好，营业收入增加。但2018年存货周转率速度下降0.68，说明伴随企业规模的扩张，企业并未对存货管理予以足够的重视，最终造成了货物积压的情况，影响了企业内部的资金流动。最终变现能力下降，致使企业营业收入下降。

3碧桂园控股有限公司营运能力存在的问题

　　3.1 市场占比下降

2016-2018年碧桂园控股有限公司的市场份额也呈现了下降的趋势，这说明竞争对手的增加占据了更多的市场份额，对碧桂园产生了一定的影响，虽然当前并不会影响到碧桂园在行业中的核心位置。但这些企业所占据的市场份额的扩张，会影响到碧桂园利润的获取，影响企业的持续发展[]。碧桂园的主营业务就是房地产开发，而近年来为做到对宏观经济的有效调控，我国XX开始干预房地产行业的发展，设置了限购等措施，这导致房地产行业整体发展都不是很理想，销售额的增速呈现了下降的趋势。至2019年2月碧桂园销售金额同比下降52%，滑落至排行榜第四，与此同时伴随着其他品牌的异军突起，影响了碧桂园整体的健康发展，并对品牌价值、品牌形象等都造成了较大的影响。

3.2资金周转效率低下

表3-2 碧桂园控股有限公司2016年-2018年营运能力比率表

数据来源：新浪财经2016-2018年碧桂园控股有限公司财务报表

分析表中的数据可以看出，企业的应收账款周转率一直处于比较不合理的状态，且呈现出了周转率逐渐下降的趋势，说明企业内部资产的流动率较慢，难以实现对资金的有效使用。总资产周转率表现也并不理想，该指标反映了企业对内部所有资产的利用情况，数值越大则可以利用的资产量越多，利用这些资产获得理想化收益的可能性越大，管理效率也会随之提升。反之则说明企业难以实现对资产的有效使用，进而无法利用现有的资源获得理想化的收益。分析表中的各项数据可以发现，都处于十分不理想的状态，说明近年来企业的营运能力表现并不理想，而这种情况如果无法得到有效的遏制，势必会对企业的持续发展造成影响。

3.3流动资金周转差

流动资金周转率出现了波动的态势，其中与2017年相比，2018年企业流动资产周转率的下降趋势十分明显。在简单对比数据的基础上可以发现，企业的流动资产质量也呈现了下降的趋势，流动资产数额的减少、周转速度的减慢等都会影响企业对资金的有效使用，容易造成资源浪费的情况，进而影响到企业的健康发展。

　3.4存货储量不合理

从碧桂园控股有限公司存货周转率指标进行计算可以发现，碧桂园控股有限公司的存货周转率呈现先上升后大幅下降的趋势，2016年0.7,2017年上升0.34至1.04,2018年迅速下降0.68至0.36，2016-208年间存货周转率变动幅度较大，存货金额逐年增多，储量增大，由此可以看出，存货储量的过多，使得企业的存货周转率低而且不稳定，周转速度较慢，碧桂园控股有限公司由于增加了存货储量，占用了大量的流动资金，形成资金的浪费，使得流动资金周转产生很大的困难。存货信息及其渠道的滞后和延时，增加其存货成本的提高，进而影响到流动资产运作。

4碧桂园控股有限公司营运能力存在问题的成因

　　4.1同类型企业的冲击

碧桂园控股有限公司虽然在行业内有着较高的知名度，但是伴随着市场的推移，竞争对手不断增加，且也有一些企业开始复制碧桂园的发展模式，这都对企业的稳定发展造成了不利的影响。在发展过程中，竞争对手的规模扩张，影响力扩张，都对碧桂园控股有限公司造成了极大的影响。而新兴企业为获得更多的客户群体一般都会对价格进行调整，以价格优势来吸引客户，这也是碧桂园难以做到的。据统计，碧桂园控股有限公司2016年的单盘产能仅是4.2亿元，而同类型的恒大的营业额已经达到6.4亿元，万科5.8亿元，其单盘的产能远远落后于同类型企业。恒大公司所占据的市场份额不断扩张，严重挤压了碧桂园的发展空间，与此同时其他企业也在一定程度上影响着碧桂园的稳定发展。即说明碧桂园企业当前所需要面临的竞争压力较大，如果无法对自身进行有效的挑战，改善营运情况，会面临更大的危机。

4.2财务管理不合理

分析企业在财务指标中存在的问题可以了解到企业的管理方式存在问题，尤其是在资产管理上存在较多的漏洞，比如在进行投资时缺乏全面的考虑，导致投入与产出并不能够呈现出正比例关系，且企业内部的流动资产占比较多。这些情况的产生都在极大程度上影响着企业销售、生产工作的开展，并对企业的形象产生了不利影响。企业对资金缺乏有效的管理，容易造成内部资金流动不合理，出现资金不足或者是闲置无法有效利用的情况。企业对于资产缺乏定期的盘点，无法去了解资产的变动情况，进而无法做出有效的决策使用这些资产，这都在一定程度上影响着企业的营业能力。结合具体的财务报表数据进行分析可以看出，伴随时间的推移，企业的应收账款占比较大，而这恰恰是不利于企业的资产管理的。且所构建的财务管理制度内容过于单一，无法对所有的财务环节进行关注与管控，无法适应市场的变动情况。在资产分配上、责任追究上都存在问题，造成了资源的严重浪费，这些问题的存在都在很大程度上影响着企业的健康发展。

　4.3营运资金管理不合理

企业应收账款周转率数值较低，说明无法实现对应收账款的及时回收，影响了内部资金的流动性，也导致资金的利用效率较差。企业内部缺乏有效的制度支持来限制资金的使用，比如没有构建完善的资金运营体系，导致资金的使用带有较强的随意性，直接影响了后期工作的开展。同时企业主要将资金投入了生产环节，导致资产应该具备的增值作用并未显现出来，同时由于房地产生产耗用的时间较长，更加导致了资产流动性的减慢。在对比指标进行分析后发现，企业的资产结构也并不合理，导致各项资产的有效利用受到阻碍，在一定程度上影响着企业的健康发展。要改变这种局面，维持企业的健康发展，必须要调整企业的资产结构，使资产结构保持在相对合理的状态，实现对各类资产的有效利用，从而使利润得到有效保障。

4.4存货管理不规范

存货管理制度不够完善，使得公司在对于存货的盘点和存货准备工作上出现严重的问题，流动资金并未表现出良好的周转速度，内部存货占比过高，影响了资金的正常流动，影响了资金的有效获取，进而导致资金难以得到有效的使用，影响其销售和利润。存货成本无法降低，市场信息更新不及时，信息更新渠道的局限性。使得销售与存货不能达到相对的平衡，产生市场需求与供货不对口现象。也就是及时性、时效性的缺乏。通过对碧桂园控股有限公司财务数据的对比，存货所用资金逐年递增，但存货周转率不稳，且在2018年其比率达到2016-2018年以来最低。存货滞销，这与企业内部存货管理不规范有极大的关系。为加强存货管理效果，必须要对存货管理制度进行优化。只有设置了严格的管理方案，并予以有效落实，才能使存货和市场需求相对应平衡，从而达到销售效率的提高，提升企业的资金运作能力和销售能力，最终提高企业营运效率和经济效益。

　5提升碧桂园控股有限公司营运能力的对策

　　5.1加大市场份额

首先要对客户的需求进行充分的探讨，在分析现实需求的基础上，对产品进行优化，比如考虑客户对房产的价格需求、环境需求、质量需求等，进行相对应的调整。其次要有效的借助于新媒体途径下降品牌的营销效果，利用有效的品牌宣传来提升自身的影响力和社会覆盖程度，可以让消费者对品牌保持一定的认可，在有需求的时候会先考了品牌产品。除此以外，要进行积极的探索，寻找全新的发展模式，“名校+名盘”这种发展模式确实给碧桂园带来了十分可喜的成绩，但伴随市场环境的波动，这种方式也被部分企业所复制，企业需要继续创新发展方向，稳固自身的地位。同时要对质量要素予以高度的重视，在2018年7月碧桂园出现了售楼处的质量问题，并严重危及了内部人员的生命安全。此次事件的爆发，也让消费者开始对碧桂园的房产质量持怀疑的态度，对于企业的持续发展造成了严重的影响，由此必须要把控好质量观，避免类似问题的再次出现。

5.2建立合理的应收账款管理体系

应收账款周转率呈现下降的趋势，说明企业并未对该指标予以足够的重视，在催收上存在一定的问题。这也要求企业必须要调整自身的理念，对工作内容进行适当的变动，比如将重点放置在对信用政策的调整上。一方面构建客户资信管理方案，对客户信息进行有效的保留，在分析信息的基础上确定资金的使用方式；另一方面，要对产品的赊销环节进行关注，加强管理力度，保障对赊销资金的有效回收。碧桂园要定期的统计资金的流动情况，在发现问题时进行及时的催收，避免应收账款占据过多的资金份额，影响后续的资金使用。要从根本上提升资金的流动性，就要进行员工培训，限制应收账款的形成。当形成应收账款以后进行及时的评估，分析发生坏账的可能性，如果发现存在坏账风险则应该进行及时的调整，比如进行提前计提或者是进行催收，在最大程度上防控风险[]。只有采取上述方式才能够提升资金的利用率，保障企业生产、经营活动的稳定进行。除此以外还要对制度建设予以关注，比如对收账制度进行优化，在该制度的支持下实现应收账款周转率的提升，只有得到了体系的支持并保障体系的有效使用，企业的长期发展才能够得到保障。

5.3加速流动资金周转

对数据进行计算与对比分析，发现企业流动资产周转率水平较低，企业应对此予以关注，加强资产管理，提升流动率，保障内部资产的有效流动，达到优化资产结构，发挥资产最大价值的目标。企业要明确自身在市场中的定位，在确定发展目标的基础上有针对性的进行调整，保障产品针对性的投放，提升客户的满意程度。要对不良资产的形成进行有效的遏制，避免出现严重的风险问题，加速储备资金的运转。利用有效的技术支持，实现对原材料消耗量的有效遏制。除此以外，对生产资金的运转进行关注，降低产品的生产周期，在对原材料进行合理使用的基础上，发挥自由的合理化价值。对市场进行细分，实现对市场份额的有效扩张，分析企业在发展过程中面临的风险问题，在权衡风险、收益的基础上作出准确决策。

　5.4 完善存货管理

加强存货的管理和规范，可以有效的避免存货周转太慢，有助于销售的顺利进行，不会形成积压货物产生的流动资金的占用和浪费，保持销售与存货的相对平衡。也可以避免存货周转率偏高，建立健全存货管理控制和内部控制，针对于销售预测和存货盘点做出有效的规范和严格的监督核算，避免给企业带来不必要的损失。对于存货资金的利用，应该多方面，全方位考虑，避免资金浪费现象的产生和产品滞后过时性的产生。有效的存货管理规范，能够使存货周转率保持稳定的局面，实现对成本的有效控制，使销售能够创造出更大化的利润。对销售数据进行及时的更新，提供有全面性、可靠性、及时性的销售时点业绩。对需求做出预测，减少预测的不确定性，从而减少不必要的存货产生，达到供销的相对平衡。一方面可以满足用户的需求，无形中提高了自身服务水平和质量；另一方面减少了流动资金占用问题，企业拥有了更多的流动资金，资金流转速度加快创造更大的企业受益，资金利用程度增加

　结 论

本文通过分析碧桂园控股有限公司财务报表数据，对企业存在的问题进行总结，具体为资产周转率、应收账款周转率都呈现了下降的趋势，表现出伴随时间的推移，企业的营运能力出现了极大的波动。市场经济的快速发展，导致行业内部竞争更加激烈，企业必须要对这些问题予以重视。参考发现的这些问题，本文提出的建议有：重视对企业形象的塑造，利用有效的途径进行品牌宣传，借助于品牌效应扩张自身的市场占有份额；对应收账款体系进行优化，加大对应收账款的催收力度，保障内部资产的合理流动，做到对资产结构的优化。当前新加入的企业虽然并不会影响到碧桂园在行业中的核心地位，也不会导致碧桂园出现严重的损失。但分析企业的现实请，可以发现碧桂园仍旧存在着诸多的问题，而这些问题其实影响着企业的持续发展，企业必须要对这些问题予以关注，才能够有效的规避外部市场的冲击，维持自身的健康发展。

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　致 谢

在本篇论文完成的过程中特别感谢我的论文指导老师的悉心指导，在论文写作和修改过程中老师非常耐心的针对论文中存在的问题给出建设性的意见和建议。当然也非常感谢学校为我们论文写作打造出的良好学习氛围以及提供资料上的帮助。同时本篇论文的完成也离不开家人的支持和同学的帮助，在此本人也表示真诚的感谢。最后十分感谢百忙之中抽出时间来参与本人论文答辩的各位老师和同学。

碧桂园控股有限公司营运能力及提升

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月28日

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