摘 要
随着国家改革开放的不断深入，社会经济的飞跃发展，国内企业发展壮大，无论是企业规模还是业务拓展，都有了各层次的突破。国家一带一路全球经济的战略发展目标，全球化经济格局的形成，势必给国内的大中型企业带来了挑战与机遇。因此，要把握有利时机，增强企业实力，必须重视企业的财务管理，对企业的经营数据进行专业分析，制定长期发展战略规划。现代化的企业管理中，财务经营数据越来越具有重要的作用与意义，因此，企业的财务报表可以提供决策依据给企业的投资者和决策管理人，也是社会各界对企业进行评判的依据。因此，对企业财务报告进行状况分析，非常有利于企业及时发现问题，解决问题，有利于企业长期发展，提升经营业绩，把握发展方向。本文基于xxx公司财务报告数据，对财务数据进行分析研究，根据其营运能力、盈利能力、偿债与发展能力财务数据进行探讨，利用比率分析法进行数据分析。从企业近五年的财务数据出发了解企业整体发展实力，并且根据财务数据分析反映出来的企业问题，进行阐述与原因分析，提出一些建议，希望可以给公司提供一些理论性的指导意见，丰富国内关于传感器行业的财务分析实践经验。
关键字：传感器行业；财务分析；电子公司
1 绪论
1.1 研究背景及意义
随着经济发展，全球传感器市场规模已经超过400亿美元，但是，我国传感器芯片市场国有化率不足10%，进口依赖问题较集成电路整体情况更为严重。面临着市场经济的危机与压力，国内传感器行业面临着重大的压力。本文采用国内传感器生产企业，XXXX电子公司实际经营情况，分析企业的财务数据，了解企业的营运能力、成长能力、盈利及偿债能力等来了解国内电子行业企业的一些特性，希望籍此能够给国内有关电子企业提供一些发展理论指导，给社会有关学科研究部门提供社会实践理论，能够启发国内传感器行业有关企业发展方向。
1.2 研究目的及方法
财务分析可以作为了解一个企业经营状况与实际发展成果的数据依据，可以深入挖掘企业内部管理中存在的问题。本文通过对XXXXX电子公司的财务资料进行分析以判断企业财务实力的大小、经营是否健全。并且通过与同类型企业的对比中，不仅可以找出本企业的差距，以改进企业经营管理，更重要的是通过分析，研究企业取得的某项成果的原因，了解企业还有哪些潜力，以进一步加以利用，促进经济效益的提高。
本文将主要利用比率分析法，采用XXXX电子公司近五年的财务数据，进行财务分析，从企业的营运能力、盈利能力、偿债能力及未来发展能力等来进行数据比较分析，与同行业的其他发展优势企业对比，展示一个企业实际经营成果。
1.3文献综述
关于企业财务报表分析的文献中，罗建玲（2012）认为财务报表分析时要与同行业进行对比的重要性，只分析单个企业的财务指标意义较小；李静文（2013）曾指出每个企业都是独一无二的个体，在对企业进行财务分析时应当结合企业自身的实际情况，才能做出准确的结果；毕青玥（2014）肯定了分析现金流量对企业分析的重要性，但同时也指出了现金流量分析应用于同行业可比性和在预测未来现金流动并非完全有效等局限性；刘晓慧（2014）和李宝茹等（2013）认为对企业的财务报表进行分析时，有诸多的方法，例如比较分析法、比率分析法等，在进行实际分析时，要注意综合分析，防止孤立性，同时要注意可比性问题。吴丽丽（2015）认为财务指标分析对于考核小型企业发展状况的重要性及有效性，认为通过财务指标分析可以让小型企业更清楚地意识到企业的发展管理状况并提出了有关改善建议；晏海云（2016）强调分析企业财务指标要运用科学方法，采取客观公正的态度来对企业财务状况进行研究评价；蔚智芳（2017）指出财务分析的目的就是通过对过去的研究而能指导和预测未来的经营，并在分析过程中指出存在的问题，进而提出解决建议；赵长志（2017）研究了财务报表分析分析的过程和方法，并实例进行财务报表分析，进而发现存在的问题，提
出自己的意见，最后通过单个企业得到了对行业的启示，因此在进行财务研究是，不能空谈理论，而需要结合实际；国辉（2017）和邢艳辉（2013）都有提到现阶段的企业财务报表分析还存在误区和不足之处，认为加强对企业财务报表分析的研究有重大意义；苗伟伟（2018）认为企业偿债能力分析是财务分析中的重要部分，对企业的偿债能力分析不仅能发现企业存在的问题，还能预测企业未来的发展趋势，偿债能力的大小直接与财务状况挂钩。
2 XXXX公司的基本情况
2.1 财务分析概念涵义
财务分析主要是依据企业会计核算出来的报表数据及其有关的资料，采用专门的方法，对企业的所有的经营活动进行分析，从而判断企业的盈利、营运、偿债与发展能力等实际情况，由此对企业未来做出预测与评估。财务分析是企业决策者制定决策管理方向的信息基础，也是企业相关利益人了解企业，投资融资所依赖的数据依据。财务分析主要有比较分析、比率分析、因素分析，本文主要采用的是比率分析法，每个指标采用三个比率进行数据分析与比较。
2.2 XXXXX公司简介
xxx电子有限公司成立于2010年3月，目前企业注册资金1.44亿元，拥有厂房面积1.5万平方米，总部位于厦门。该公司专注于乃尔自主研发的加速度、速度、压力、位移、光纤传感器，振动测试和校准系统，健康监测系统等，强大的研发团队使得年轻的乃尔在创立之初便具备了在压电、MEMS、电感、光纤和未来物联网等领域成为中坚力量的优越条件。目前乃尔已申请各类专利及软件著作权近100项，乃尔的产品和技术也正在为我国更多的高科技领域服务，同时也在欧美等传感器强国获得高度重视并取得用户的一致认可，开始为我国传感器行业拓展海外高端市场树立起典范。
2.3 XXXX电子公司财务发展现状
目前，公司资金缺口较大，资金流动虽然较大，但是公司目前缺乏一定数目的资金做保障，这就会影响到公司的偿债能力，因为2019年的融资尚未全部到账，但据3月份的统计，投资款入账后又立即流出，现在公司在成本控制方面把控的不是很好，在资金缺乏的情况下还进行大量原材料采购，而且很多原材料入库好几个月也没有投入生产中无法为公司创造现金流，这其实是一种严重的资金浪费，原材料采购很多是采用预付款方式，而公司销售产品的销售款账期又比较长，下一笔投资款在没确定到账时间的情况下，公司随时有资金链断裂的可能。同时，公司管理不严格，预算管理不到位，时有采购数量与实际用量不符的情况，在有原材料剩余时，将原材料作废处理，造成大量浪费。
3 XXXX电子公司财务分析
3.1 营运能力分析分析
3.1.1 存货周转率
表4-1XXXX电子公司存货周转率分析比较图
从上图4-1分析可得，XXXX电子公司的存货周转率近五年来都在1以下，而与同行业相对比来看，威尔泰公司和航天电子的存货周转率基本都在1以上，华天科技则更高，都达到5以上，因此XXXX电子的存货周转率还是太低了，企业存货变现能力太差，货物积压的时间比较长，进入在循环能力较低。
3.1.2 应收账款周转率
表4-2XXXX电子公司应收账款周转率分析比较图
该指标越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率越高，每次周转所需天数就越少，表明企业收帐速度快，坏帐损失少，偿债能力强。
应收账款周转率可以反正一个企业资金回笼的状况，周转率越高，企业资金回笼的越快，用于经营偿债的现金越多，企业偿债能力就越好。反之越低。由上表4-2我们可以看出XXX电子公司的应收账款周转率最高的时候才2.14，最低水平0.78，与同行业其他公司8.56的水平相差太远，这些数据足以表明，XXXX电子公司的应收账款周转率非常低。根据行业平均值3.5来比较，企业的最高值2.16与3.5也相距很远。这些数据都表明企业的资金回笼很慢，严重的时候会影响企业经营生产活动需要的资金流转。
3.2 盈利能力分析
3.2.1 总资产利润率
表4-3XXXX电子公司总资产利润率比较分析图
一般来说制造企业资产利润率是在5-10%之间。上了10%-20%就算是很不错的了，该指标是越大越好，越大说明盈利能力是越强的。从4-3折线图分析xxx电子有限公司的总资产利润率，可以看到，从2014年到2016年乃尔电子公司的总资产利润率是上升趋势，2016年到2017年又是下降趋势，2017年到2018年为上升状态。前四年中，总资产利润率都是负数，这是由于xxx电子有限公司这四年的利润总额都是负的所引起的，2018年利润是正的，但是指标只有0.05%，是非常低的，低于制造业的普通标准。再看同行业的四家企业指标，华天科技的总资产利润率四年中都是比较高的，基本都达到了行业的均值，航天电子和威尔泰公司的则比较低，但都还是2到4左右，因此从总资产利润率和同同行业企业对比的结果来看xxx电子有限公司的盈利能力不强。
3.2.2 主营业务利润率
表4-4XXXX电子公司主营业务利润率分析比较图
主营业务利润率的指标越高，说明企业产品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。从图4-4中可以看出14年到17年这四年中，xxx电子有限公司的主营业务利润率还是保护在较高水平，甚至在18年达到了峰值，与同行业三家企业对比来看，每年XXXX电子公司的主营业务利润率都是最高的，说明XXXX电子公司的主营业务市场竞争力还是很大的，因此此时应当从其他方面考虑公司亏损的原因。
3.3 偿债能力分析
3.3.1 流动比率
表4-5XXX电子公司流动比率分析比较图
流动比率一般是保持在2左右较合适，流动比率太低会影响企业的偿债能力，但太高了则会影响企业的获利能力，因此保持在合适水平即可。从图表4-5可以看出，XXX电子公司的流动比率五年中波动比较大，从0.87到5.16，计算同行业的威尔泰公司、航天电子和华天科技公司的平均值来看，基本都是保持在2-3左右，因此乃尔电子公司的流动比率只有17年和16年与行业均值接近，14年则低于1，严重影响企业的偿债能力，15年则过高了，影响企业的获利能力，表现在损益表上则是净利润远远低于其他年份。
3.3.2 资产负债率
表4-6XXX电子公司资产负债率比较分析图
一般认为资产负债率保持在40%—60%较适宜，但每个行业都不一样，从图4-6可以看同行业的三家企业资产负债率平均水平是在30%左右，XXXX电子公司14年的资产负债率超过了1，说明此时已经是资不抵债，负债过高，但对比其他年份的负债程度，并没有比其他年份高出太多，最主要的是14年度的应收账款非常低，因此资产也非常低。15年之后，乃尔电子的资产负债率水平基本保持在行业的平均水平左右。
3.4 成长能力分析
3.4.1 主营业务收入增长率
表4-7XXXX电子公司主营业务增长率分析比较图
主营业务收入增长率反映的是企业一定时期内的经营收入增长情况，如果该比率值超过10%，说明企业增长良好，经营状况不错。如果企业的保持着5%–10%的增长率，说明企业发展稳定。如果低于5%则说明企业的经营状况不佳，进入衰退期。企业需要根据不同的增长率判读企业实际的发展情况，寻找不同发展阶段的突破口。从上表4-7中我们可以看到厦门哪儿电子公司从2014年的2.67到2018年的7.14，企业五年内的数据时高时低，甚至在2017年出现负增长，表明企业的住营业收入增长很不稳定。与同行业其他公司对比，航天电子和威尔泰的主营业务收入增长率也不是很稳定。
3.4.2 净利润增长率
表4-8XXXX电子公司净利润增长率分析比较图
由上表4-8可以看出，xxx电子有限公司的净利润增长率波动较大，由于每年基数都为负数，因此不能只看增长率，该公司14年，净利润同比是增长的，15年则是下降，16年到17年净利润同比是增加的，到18年同比则又下降，只看乃尔电子的净利润账面金额来看，盈利能力是非常差的，都是负数，这也是由于利润总额是负数的原因。
4 XX电子公司存在的问题
4.1企业业务销售能力不足
由上述财务数据，我们从企业的营运能力、盈利能力、偿债能力与未来发展能力四个方面对企业的实际经营状况进行了数据分析与研究。从企业营运能力我们主要了解到企业的存货周转率低下应收账款回款缓慢，且流动资产周转率也低于市场平均水平，可见XX电子公司经营活动效率不高，企业整体的运营水平低下，一方面由于企业管理问题，另外也可能是企业市场销售不容乐观造成的。企业的销售部门存在一定的问题。
企业的销售部门管理不到位，业务人员的市场开拓能力有限，无法将企业的产品有效的推入市场，造成了企业库存压力，影响了资金回笼，造成企业的库存周转率与应收账款周转率低下，阻碍了企业的再生产能力。另外，还由于企业的产品设计问题，一些产品无法适应市场需要，造成产品滞销，这都与市场业务部门有关系，不能很好的把控市场方向，提供信息给企业生产部门，生产研发市场最紧俏的商品。
4.2 管理效率问题
由上述数据进行实地调查我们发现企业的产品结构存在一些问题，主流的传感器在市场上销售总体不错，也存在一些滞销产品。由于电子行业市场变化迅速，一些不能及时推向市场的产品被日新月异的市场变化所抛弃，跟不上市场需要，因此造成了产品滞销，影响了企业的库存商品与应收账款回款。另外，企业的产品研发与生产中存在管理问题。企业销售部门效率低下，影响了企业研发部门无法及时获取市场信息，不能更好的根据市场需要进行新产品的研发设计。在生产管理环节上，材料采购存在浪费不合理的现象，企业生产管理环节不够严谨。管理效率的不足，缺乏更科学的信息控制流程，企业的经营状况很不稳定，资金不能及时回笼，影响了企业的在扩大生产能力，因此，只能通过股东投资者继续注入资金，才能确保企业的正常运转，这对企业未来发展能力十分不利。
4.3 企业产品结构问题
从企业的盈利能力来看，总资产利润率起伏不定，发展不平衡，主营业务利润率倒是比较乐观，高于市场平均水平，可见厦门乃尔公司的主打市场产品的盈利能力不错，主流产品在市场上具有强势的竞争实力，但仍然存在部分滞销产品。由于电子行业市场变化迅速，一些不能及时推向市场的产品被日新月异的市场变化所抛弃，跟不上市场需要，因此造成了产品滞销，影响了企业的库存商品与应收账款回款。从五年数据上来看，企业的盈利能力不稳定，这与企业的产品研发、生产存在着一定关联关系。从18年年底企业资产盘点结果来看，仓库中存在大量的半成品，存放时间甚至超过半年以上，这就大大浪费了企业的资产，而且传感器产品跟新速度快，很多产品是根据客户要求进行定制的，而公司事先则储备了许多原材料，所以常常因为客户要求变更了而导致原材料无法用于生产，也无法销售出去，因此造成了极大的浪费。
企业目前生产的产品主要有两大类，分别是军用产品和民用产品，之前公司一直将重心放在民用产品上，但从18年下半年开始公司开始更关注军品的生产与销售。但是军品的要求相比于民品更加严格，公司也提高了原材料的成本，但是为了竞争市场降低了利润率。
5XXX电子公司当前问题解决对策
5.1提高企业业务部门的绩效管理
XXX电子公司要注重提高资产流动性，缩短应收账款的回收期。缩短应收账款回收期能大大提高经营效率。前面有提到的一个问题，销售人员对销售款款的跟进不认真，因为公司的提成方式为以签合同为准，这就产生了积极性的问题。为了进一步提高销售销售回款率，公司可以采用以实际到账为准的方式来算提成，超过合同规定的回款期限则降低相应的提成率。只有销售部门的业绩提高，市场打开了，产品周转加快，才能从根本上解决企业的经营发展问题。为此，公司要专门针对业务部门进行管理与绩效的制定。
针对销售部门公司要专门制定销售目标与解决方案，根据企业的战略计划，制定销售目标，然后分解成各个任务给企业的业务人员。为了激励业务人员，改变一下原来的销售业绩奖励，将团体目标达成奖励也分摊进每个员工的奖金里面来。设立团队奖励。企业在基础工资的基础上，增加员工个人绩效的团队奖励，可以增强员工的团队合作精神，大家一起努力早日实现企业的战略经营目标。
另外，针对回收应收账款需要企业财务部门加强与业务部门的沟通，建立应收账款预警制度，将即将超期的应收账款资料及时反馈给业务人员，督促业务人员与客户勤沟通常联络，及时把控回款情况，必要时设立专门的清账人员，利用奖金来激励员工回款的积极性。库存方面，将一些滞销的产品利用买赠、打折促销等方式清理出去，及时回笼资金。或者作为奖品奖励给企业的员工，减少库存压力。
5.2控制企业运营成本提高管理效率
企业需要加强管理，减少不必要的开支。公司在成品主营成本利润率良好的情况下，应当减少期间费用。管理方面的问题还有就是不能区别对待，比如现在公司中就有一位销售员工，同时是公司的投资者，报销费用其实是过高不合理的，这种情况下管理层不能睁一只眼闭一只眼，长此以往，公司很难持续发展。在此基础上企业需要严格实行成本控制。企业必须清理一些人际关系造成的不良情况，尤其是关系话、亲戚朋友之类的，倚靠关系空拿工资。建立一个科学的绩效管理体系，对每个人进行工作业绩的考核，设立标准的薪酬奖励机制，就可以有效减少此类现象的发生。为了企业需要学习改进管理体系，构筑现代化的科学管理体系，引入平衡计分卡或者作业基础成本预算方法，根据企业真实的情况，制定适合本公司发展的科学管理制度。
由于企业是研发型的，需要投入研发资金进行项目研发，但每一个项目都应当有相应的预算，否则的话企业面临的风险太大。针对研发部要制定严格的研发流程与费用标准，在产品设计上，督促市场销售部门提供最新的信息反馈，由相关领导根据数据制定产品研发计划，设立合理的产品结构，然后交由研发部门进行新产品的设计与开发。优质的研发流程可以有效的控制成本，还可以提高产品的市场竞争力。设计合理的产品生产流程，减少企业在生产环节的成本费用。在产品走上市场后，销售部门大力推广，缩短产品生命周期，减少不良产品的浪费消耗，有效提高企业的利润率，提高企业整体的经营水平。
5.3合理优化产品结构
鉴于企业是先接受订单再进行生产的模式，公司可以加强与采购商的联系，在需要材料时能够在短时间内获取到，不需要提前太久购买原材料，这在一定程度上可以避免材料的浪费，同时可以将市场上最适合产品的材料投入产品生产中，提升产品质量。同时制定严格的生产计划，半成品的生产适量即可。同时公司还要及时清理仓库产品和材料，销售掉那些对目前生产无用的材料，以达到最小损失。
对于军品和民品的生产研发，公司应当合理分配资源，大量投入与军品的同时也要兼顾到民品的正常生产和销售，因为目前我国对于传感器的需求民用产品还是占据主要地位，公司的主要利润来源还是依靠于民品的生产和销售。
总之，公司应当提高经营能力，合理利用资产，让资产价值最大化，妥善经营，合理配置资源，避免浪费，进一步缩小与同行业水平的差距。
6. 结论
传感器行业在我国的发展还不是很成熟，仍然存在诸多问题，通过本文分析，我认为我国传感器行业在发展时应当注意：
优化企业资产质量，传感器企业中大部分是中小型企业，资金其实都不稳定，非常容易发生资金链断裂的可能，对于多数中小企业来讲，一旦资金链断裂，公司将很难翻身。提高资产质量，要求企业做到资产、负债合理占比，同时如果是作为制造型的企业，还需要特别注意应收账款的账龄，在查看与其他同类型公司交易往来来看，作为中小企业，如果一家货款不能及时收回，将会产生相应的连锁反应，导致多家企业产生资金问题，这个问题我相信也是我国大部分中小企业所面临地共同问题，因此企业应当制定并严格执行强有力的信用政策，以保障资产的质量。同时要提高资产的流动性，销售方与生产方协作，适当预备原材料。避免存货积压过多过久。
注重研发专利保护，传感器行业的竞争实质上是专利技术的竞争，拥有专利技术就拥有了市场。公司应当注重研发投入同时保护研发成果，实施严格的保密制度，但在投入研发时也应当注意成本的控制，不能让一个项目拖垮了一个企业，所以企业在投入研发是，应当严格按照计划行进。
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附录：
致谢
通过赵老师的悉心指导和实习公司的帮助，历时数月本文终于接近完稿。首先非常感谢学校四年的培养，让我掌握了完成此文的理论知识。其次，要特别感谢我的论文指导老师的支持，从开题报告到终稿的，赵老师给予了我很多帮助，整个过程都非常耐心的提出专业的意见，在此，我要向我的老师真诚地道谢。同时也非常谢谢实习公司的理解支持，让我使用公司的数据完成了此篇论文，感谢整个过程中给予帮助的人！
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