企业营运能力分析——以格力电器股份有限公司为例

摘 要

企业的营运能力对于企业的发展来说至关重要，它反映了企业对生产经营资金的管理能力，财务人员通过分析其各项数据，能够对企业的活动做出合理判断并提出有效决策。本篇通过对格力公司的研究，包括营运能力和公司的资金周转情况，从而总结出格力公司能否在市场中安全运作，发现问题并且对此提出相关的合理建议。

　关键词：营运能力；总资产周转率；应收账款周转率；存货周转率

　　第一章 引 言

本课题主要研究企业如何通过营运能力分析找出企业在经营管理过程中存在的一些问题，以及根据这些指标每年的增减变化情况提出相关建议，从而帮助管理者能够更好的发挥其资产的使用效率，实现经济效益最大化的目标，以格力电器股份有限公司为例。营运能力对一个企业对资产的使用和管理有着至关重要的作用，并且还与企业的日常经营和周转情况息息相关。是判断企业是否高效运行的重要指标。强有力的营运能力不仅是企业高效运行的基础，也是企业是否能够按时偿付到期债务的重要资金保证。

财务人员应学会从企业的各项营运能力指标来分析企业运行情况，收集信息，并以此找出解决方案，推动企业的高效发展，保证正常而有序的资金运作，最后使得企业能够盈利。

1.1研究背景

伴随着科学技术的进步和经济全球化的进一步推进，各个企业间的竞争压力越来越激烈，市场也对企业的要求越来越苛刻。为了能在如此鱼龙混杂的市场站稳脚跟，需要一个强有力的资产基础来增强实力从而保证经营的有效进行。然而，这就要求企业对自己的资产结构和资金管理方面要有更深刻的理解，营运能力分析恰恰就是针对这一要求做出的分析。

　1.2企业营运能力分析的原因

企业的营运能力影响着企业是否能获利和偿债。他帮助债权人判断该企业是否有足够能力偿还债务，也帮助管理者充分利用资金实现最大获利，给企业的投资人和债权人在做出决定时提供了依据。营运能力强的公司能充分利用各种资源，凭借着雄厚的资金基础创造更多的财富。同时，企业的周转速度也不是一成不变的，企业也能通过加快资金的周转速度来创造更多的收益，增强偿债能力，提升信用度，对实现企业的长远规划和未来发展有着不可替代的意义。

　1.3我国企业营运能力分析面临的现状

（1）管理者不重视，目光短浅

在市场经济体制下，我国已经摸爬滚打多年，虽然很多企业开始意识到营运能力分析的重要性，但仍有很多企业管理者漠不关心。还有相当一部分企业虽然能够认识到营运能力分析的重要性，但并没有真正把目光放得长远。例如在分析过程中，管理者只着眼于短期利益，认为当期能够实现利益最大是第一而忽略了资产的可持续发展，此时的分析只在于形式而失去了本质，使得资源配置失衡。

（2）信息体系尚未完善，数据质量低

企业在进行营运能力分析的时候，来源的数据只是局限于每期编制的各项财务报表。然而在数据爆炸的21 世纪，分析的数据可以远不止本身的财务报表。大数据分析是趋势，企业不仅能够横向分析自身的资产、债务、投资等，还能够将同行业的相关数据一起分析对比，完善信息体系，强化营运能力分析的效果，也能帮助企业做出全面的资源分配，适时地在大环境下调整资产结构。

（3）内部管理制度尚未完善

财务管理是营运能力分析的主体，依据的是企业会计准则。所以，在进行分析时，要根据会计政策和会计估计的变更而调整。然而，我国并没有针对公允价值的分析做出标准，营运能力分析体系正处于构建中，使一些企业的分析结果不够准确和规范，影响了相应的执行效果。另外，针对分析数据的人员，我国普遍还是公司的会计人员，专业知识不够充分，具有很强的主观性，缺乏财务数据的全面分析，速度还追不上企业实际发展水平，从而影响了分析的准确性。

第二章 企业营运能力分析的相关理论概述

　　2.1企业营运能力的概念

企业的市场营销能力、人力资源能力、财务营运能力、 战略策划能力等都属于企业的营运能力，把这些能力整合到一起，共同作用下能够有效地规范资金管理，将企业的资产效益发挥到最大化。另一方面，从宏观的角度上来说，企业营运能力还包含了外部营运能力和内部营运能力。所谓外部营运能力，就是指企业应对市场变化的反应能力，内部能力则是企业对内部资金的把控能力，从这两个方面也构成了企业的营运能力。

　2.2企业营运能力分析的研究方法

掌握一个企业的运营情况主要在于分析企业的营运能力，而营运能力主要分析与其相关的各项指标。比较各期之间数值的大小和变化，分析企业财务状况变化的趋势，即财务趋势分析法，也属于纵向比较法。另外，再将格力电器某一年的各项数据同同行业的其他公司进行比较，找出格力电与其他公司之间的差距，分析问题并找出解决方法，这里用的是横向比较的方法。在本篇中，我主要运用的还是财务趋势分析法中的比较财务比率跟图解法。

　2.3企业营运能力分析的重要性

（1）有利于企业管理当局改善经营管理。

一个企业是否管理得当与企业的营运能力是密不可分的，对企业进行该项分析的作用主要包括：

1．企业的资产状况改良就是资产结构调整。资产结构将企业的各项资产数目进行对比分析，他们之间的比值就是一项衡量指标。有效的资产结构能够帮助企业进行更合理的投资，所以，合理的结构尤为重要。在拥有合理化结构的同时，也要对各项比例加以调整，实时监测，根据不同的时期调整相应的比率，使结构化达到最优，更大限度地获得利益。

2．改善财务状况。要想保持一个最优的资产结构状态，就应该时刻关注企业资金的流动性，改善财务的状况。企业资金流动状况良好说明企业的固定资产等流动性比较低的资产占比较小。如果企业不能流动的资产过多并且单项价值也很高，就会影响企业资金的运转出现问题，造成大量积压，降低企业的信誉，从而影响企业的发展。由此可见，流动的资金周转是非常重要的，所以我们要改善财务状况，注重财务分析、改善结构，避免出现这样的问题，从而获取外界对企业的信任，这样才能保持企业的可持续发展。

3．加速资金周转。在资金总量一定的情况下，非流动资产所实现的价值与其在资产结构中所占比例的多少是相反的。它的比率越大，流动资产数量就会随之降低，企业能够实现的价值就越小，周转速度也就越小。所以，企业还可以通过调整其资产比例关系来加速企业资金流转。

（2）有助于投资者进行投资决策

一是一个企业的运转是否安全和企业本身的资金结构是离不开的，通常情况下，企业的资产结构越完善，那么企业资金流动的安全性也就越高 。因为变现能力强的企业一般不会遇到现金拮据的问题。

二是虽然企业发生亏损时不能冲减投入资本，但企业仍然需要提高资金的质量，高质量的资产可以作为企业坚实的物质基础，是企业亏损时的有效保障。所以，通过资产结构和资产管理效果分析，可以判断出企业是否拥有高质量资产，判断其安全程度，保证实现资金流转价值。

三是企业获利能力和企业的资产结构是分不开的，一个企业资产结构好，管理效果佳，就说明企业的获利水平就高。提高企业库存的周转速度能够加快资金的流通从而增加企业的盈利能力。此外，商品的毛利率也是一项能够直接影响企业的利润率的指标。因此，企业的资产结构和企业利润密不可分。

（3）有助于债权人进行信贷决策

企业的资产结构和资产管理效果分析也同时影响着企业能否接受到债权人的投资。对于短期债权人而言，它需要判断该企业拥有短期资产的多少，从而决定对企业进行投资的数额。债券物资的多少决定了企业对债权人的信用程度，债权人通过分析企业资产结构来实现这一目的。此外，企业的债务情况也是一项需要分析的指标，资产和债务应该结合分析，比如企业的资产负债率，还应该找出债务的偿还与其的资金结构所控日期能否匹配，从而帮助企业的管理人员做出经营决策。能够帮助债权人更好的掌握企业的资金情况，帮助做出信贷决策。

企业的营运能力能力与企业的利益是直接挂钩的，对于事业单位以及其他XX机构来说，企业的营运能力分析对他们监管和控制都有益处。对于相关联的部门和企业来说，掌握了企业的资产结构，有助于判断企业的购买和偿还能力，帮助相关部门对企业信用状况做出合理的估计，以确定未来是否与该企业建立长期有效的合作关系，以及是否能够放宽对企业的信用条件。

2.4有关企业营运能力分析的指标

由于企业在生产经营过程中主要利用的是流动资产和非流动资产两大类，所以我们主要从这两方面的指标来分析企业的营运能力。主要包括总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。

总资产周转率它是一项衡量企业运用全部资产能力的指标，其表达式为：（营业收入-销售退回-销售折扣）/资产平均总额

这里的资产平均总额指的是每年年初和年末资产总额之和的平均值。这项指标越高，说明企业利用资产的能力越强，企业的效益越好。

固定资产周转率顾名思义，这项指标主要衡量的是企业运用固定资产的能力。其表达式为：营业收入*（2/期初固定资产净值+期末固定资产净值）。同理，指标的数值越大，说名企业的生产效率越高，盈利的水平也就越高。

流动资产周转率表达式通常表示为：营业收入*（2/期末流动资产余额+期初流动资产余额）

指标越高，流动资产的利用效果越好。有时，我们也用流动资产周转天数表示企业对流动资产的利用情况。流动资产周转天数=360天/流动资产周转率，与周转率相反，数值越小对企业越有利。

存货周转率存货周转率=销售成本*（2/期初余额+期末余额），数值越高对企业越有利，

存货周转天数=360天/存货周转率，同理，反映的是存货周转一次需要的时长，数值越低对企业越有利。

应收账款周转率应收账款周转率=（营业收入-销售退回-销售折扣-现销收入）*（2/期初应收账款+期末应收账款），分母即为销售收入。

应收账款周转天数=360天/应收账款周转率，平均收账期越短数值就越小，说明企业收回账款的能力越强。

第三章 格力电器的营运能力分析

　　3.1格力电器股份有限公司基本情况概述

格力电器顾名思义，就是生产电器的工业企业，格力电器主要负责电器的研发到销售甚至服务。。

1991-1993年，格力电器还是一家名不见经传的小工厂，生产线非常单一简陋，年产量不超过两万。在当时领导者的带领下，凭着艰苦奋斗和勇于拼搏的精神，克服了创业初期的种种困难，初步形成了格力品牌的企业形象，为后来的发展打下了良好的基础

1994-1996年，企业开始重视产品质量，实施了“精品战略”等措施，建立了完善的管理体系。格力电器加强了企业内部的管理以及产品质量的把控，随后格力电器渗透到家家户户，成为了我国电器行业中的佼佼者。

1997-2001年，公司开始重视国外市场，狠抓市场开拓，在国外建立了自己的生产基地，随后企业的规模随之变大，员工的增加以及管理的增强使得企业的生产力再创新高，随着时间发展，格力的运作日趋稳固。击败了其他许多的竞争者。

2001年至今，公司提出了“好品牌，格力造”、“争创世界第一”等理念，在管理上不断创新，2005年，家用电器销量突破1000万台/套，已实现销售在我国电器行业的霸者目标。2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿。2011年上半年营业收入402.39亿元。拥有专利超过6000项，其中发明专利1300多项。

　3.2格力电器股份有限公司营运能力分析

本章主要是针对各项营运能力指标在各年的数据以及变化趋势来分析格力电器2014-2017年的运营情况，同时通过各项指标与同行业海尔电器对比找出问题。

表1-格力电器股份有限公司2014年-2017年营运能力指标相关数据

表2-格力股份有限公司和同行业其他企业2017年营运能力指标对比

从表2数据分析可知，格力电器2017年度应收账款周转率相较于其他企业来说，处于一个很高的水平，明显高于其他企业14到20，非常可观。但是相较于流动资产周转率和总资产周转率，格力电器在这四个企业中数据是垫底的。固定资产周转率虽然不是垫底水平但也是明显低于其他三个公司。尤其是较于小天鹅A，甚至低于其自身的一倍还多。而存货周转率在比较之下却处于一个相对稳定的状态。我们可以看出，格力电器应该注重加快流动资产和总资产的周转速度，赶超其他企业，提高周转率。因为从表1我们能够看到，格力电器流动资产和总资产周转速度一直处在比较慢的状态，但是2017年在此基础上还是下降了，企业应该考虑争取尽快恢复以前年度的周转速率甚至是赶超其他公司。

下面是针对具体指标进行的分析。

3.2.1总资产周转率

图1-总资产周转率变化趋势

由图1的走势可以看出，总资产周转率这四年间的数据水平都处于一个相对平稳但有下降趋势的一个状态。2015年是节点。我们假设企业的销售收入是一定的，应收账款和存货的变化导致流动资产的变化进而导致总资产的变化，相应的周转率会下降或增加，影响资金的变现能力从而影响营运能力。与海尔公司对比，不仅各年度都普遍较低，而且相对来说没有海尔公司稳定。虽然格力公司在电器行业中名列前茅，但是面对强大的对手，还是应该通过调整资产结构来提高公司的总资产周转率。值得称赞的是，这种情况近期有所缓和。

3.2.2固定资产周转率

图2-固定资产周转率变化趋势

格力电器股份有限公司2015、2016年度的固定资产周转率水平几乎是平稳的，但由于2014年度较高，与未来的三个年度相比，所以整体上呈现下降的趋势。此时企业应考虑是不是企业存在大量资金占用，使得固定资产平均余额变高，固定资产周转率降低。此时可能会引起企业获利能力的降低。但随着2017年度的稍微上涨趋势，目前来看格力电器固定资产周转率处于一个相对安全的局势。然而海尔电器，整体上的数据都是高于格力电器的，尤其是2014和2015年度，超过5个点之多。2015和2016年度，两个企业固定资产周转率比往年来说都较低，此时考虑可能是市场波动给整个电器行业带来的影响，这种情况格力电器在2017年度有所缓和但海尔公司并没有什么大的变动，但这一年的数据上海尔电器仍高于格力电器。

3.2.3流动资产周转率

图3-流动资产周转率

同固定资产周转率相同，在2015-2016年间，均处于一个较平稳的趋势，没有多大的变化。2017年反而稍微的增长了一些，但整体上看还是在下降。导致2015年下降的原因可能是应收账款和存货数量的增加提高了企业流动资产的数量，企业的营运能力较差，变现能力也较差，所以周转率下降。

3.2.4应收账款周转率

图4-应收账款周转率变化趋势

从图4可以看出，格力电器股份有限公司2014-2015年度应收账款周转率从61.08骤降到35.28，此时企业应该重视起来，找出可能是哪里出现了问题。由经验可以看出，应收账款周转率突然下降可能是由于销售收入的骤减或者应收账款的增加而造成。格力电器应从这两个角度入手，找出销售额在本年度下降的原因。对相应的部门进行调查，是否因为销售规模的萎缩或者是放宽了企业信用政策使其回收应收账款的效率变低而导致应收账款周转率的降低。2015-2017年度，在公司的控制之下，没有使周转率以上一年度的势头继续下降，而是保持在一个较稳定的水平。

3.2.5存货周转率

图5-存货周转率变化趋势

由图5整体上能够看出，这四个年份中，2015年是一个特殊的点，可能是因为大环境下的影响，使企业存货卖不出去积压在仓库。或者是企业在销售产品环节出现了问题而导致库存商品积压，从而使周转率下降。所以，相关人员应该先考察一下是否是大环境的影响使整个行业都处于一个较低的水平。排除这个可能性后，再从公司实际情况入手，看是不是销售环节等地方出现了问题。由图可以得出，格力电器2016年在经历了上一年的下跌后存货周转率又迅速恢复至2014年度水平，说明其企业在出现了问题后及时找出了解决方案并进行了调整，下一年度也并没有再出现此类问题，存货周转率还是维持在一定的水平，但总体上还是下降了一些。

我这里把流动资产、存货、以及应收账款的周转率放在了一起进行对比，因为流动资产的周转情况通常由流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率来反映。从对比图我们能明显看出格力电器应收账款周转率高出海尔电器很多，可能是与格力公司针对回收账款实施的一些政策有关。我们都知道，格力公司一直都遵守先付款后发货的原则，很大程度上加快了所欠账款的回收速度。此外，格力公司还很注重客户的信用状况，并且在此问题上实施了一系列管理，使得他们的应收账款周转率普遍高于其他企业。另外就是存货的周转率，格力电器近几年都比较平缓，而海尔电器却在逐年下降。这可能与格力公司推出的淡季贴现返利政策有关。众所周知，格力公司的产品主打的是空调、冰箱等，这些产品往往会因为季节的变化影响销量，所以格力针对这一情况推出的销售政策目的是为了增加淡季的销量，减少库存的数量从而提高存货的周转率。从流动资产整体上看，格力电器近几年数据都普遍低于海尔，我们考虑应该是企业推出的返利政策，虽然一定程度上提升了企业的存货周转率，但也会伴随着一些问题的发生。例如发生的贴现返利增加了企业的负债，使得资产负债率增加，从而降低了流动资产的周转速度。

3.3格力电器营运能力分析存在的问题

我们逐年分析得到，格力电器不论是总资产周转率固定资产周转率还是流动资产周转率相较于往年来说都处于一种增长趋势，虽然情况可观，但是在整个行业来看，并不是数一数二的水平，不与其居高的收入水平相匹配。虽然格力公司提高销售收入的手段一流，但是却忽略了资产利用效率这一重要的因素。作为国内的大型制造企业，必然需要占用很多的固定资产和流动资产资源，资产基数大虽然能产生更多的利益，但同时也能构成对资产的浪费。因此造成了一种只要销售收入高，营运能力就强的错觉。同时也要注意不应顾此失彼。针对像2015年度出现的由于市场波动出现的问题，格力还要时刻关注市场环境大方向对企业营运能力的影响。

第四章 针对格力电器股份有限公司营运能力分析提出的建议

　4.1提升总资产周转率

根据公式可以看出，格力电器股份有限公司要想提高其总资产周转率，可以通过提高销售收入或降低营运资金两种方式。销售收入方面，格力电器股份有限公司可以适当降低产品的成本损耗。在采购材料之前，要提前对市场进行预测，研究市场行情和动态，做出适当合理的决策，拒绝盲目采购，否则会增加不必要的成本。还可以通过签订合同等方式来稳定市价，扩大销售途径，并根据家电行业的销售额多少调整生产额的多少和存货的数量，从而促进销售额的增加。营运资产方面，可以通过对各类资产进行定期的检查、盘存，有开发意义的闲置资产要想办法将其活跃起来，对于无意义的闲置资产也要作为无效资产尽快进行变现处理。对于一些租赁资产，要通过明确其市场行情来调整租赁合同内容从而确保资产的有效性。另外，在有关法律方面，格力也能通过法律武器来保护资产安全。在有合同的前提下，应严格按照经济合同法和客户签订合同，明确合同的各项内容，这样可以有效避免一些不必要的矛盾和纠纷，从而维护企业的财产安全。在销售过程中，如果有债务人想通过不法手段实施一些不良目的时，还可以利用法律手段来追回债务，保护自身的合法权益。

　4.2加速存货周转率，加强存货管理

格力电器股份有限公司作国内大型电器制造企业，拥有着数量较大的存货，虽然这样有利于企业的运行，但也一定程度上阻碍了企业的发展并带来极大的风险。所以作为管理者，应该合理的控制企业存货的数量，完善企业管理结构。

第一、严格保管企业存货

格力电器有关管理人员应该定期对存货进行检查，必须准确记录存货的收发，建立相应的监督制度，以保证其账目的明确。

第二、加强企业的存货内部控制

企业的内部控制主要是针对杜绝企业工作人员之间的串通舞弊现象，从而保证经营活动的真实和准确性。企业的内部控制是企业活动能否顺利进行的重要基础，所以存货的内部控制监督着存货的相关信息，无疑是企业必须要实施的一项重要举措。

第三、建立存货管理信息系统

存货管理信息系统，能够帮助企业获得存货信息，然后利用这些信息进行管理，使管理人员能够更加方便的监管存货的收发情况，也方便构建相关的管理方案，为企业存货管理提供了极大的便利，同时也促进了企业的工作效率。

4.3加强应收账款管理

为了促进销售额的增加，有时格力电器股份有限公司会选择放宽有关信用条件，但同时也会伴随着一些不良事件的发生，例如购买方拖欠借款等问题。此时就需要通过加强应收账款管理来降低坏账的发生，将坏账损失尽量降到最低。

第一、建立相对独立的信用管理部门，坚持信用评估制度。为了建立健全应收账款管理制度，格力电器应该建立相对独立的管理部门，这样可以更有效地确保管理职能的实现，强化对应收账款的管理。

第二、企业有来自不同层次的不同客户，所以在对客户信息掌握方面具有一定的要求。这就需要建立客户档案管理，利用这个来评价客户资信。为了避免不良事件的发生，格力电器公司应通过对客户资信评价的同时，掌握客户的相关信息，进行有依据的客户管理，并针对不同的客户采取不同的措施。对一些信用评级比较高的客户，可以适当放宽销售手段；而相对于那些评级比较低的客户，比较适合采用果断的、严厉的收帐手段。保证既能收回账款，又能留住客户。

　4.4提高流动资产的周转率

格力电器股份有限公司不仅能从加强存货和应收账款的管理来提高存货周转率和应收账款周转率下手，还可以通过加强市场促销开拓融资途径和加强现金流量管理的方式来增加企业现金的流入从而提高流动资产的周转率。格力电器股份有限公司可以适当采用一些手段去寻找销售途径，促进销售量的增加来提高企业销售收入。另一方面，现金作为企业的血液，流动性很强，在企业中发挥着极大的作用。充足的现金流动可以促进企业销售收入的增加，反之，短缺的现金流也会使企业陷入瘫痪危机。因此，企业应该重视其现金的管理。

提高管理固定资产的观念。要想从根本上提高固定资产的利用率，就要从思想上培养一系列观念。认识到固定资产管理的重要性，培养节约的风气，杜绝盲目购入，让其充分发挥其作用，将效率实现到最大化。

规范固定资产管理制度。规范的管理制度以后是否可行，可以在购置之前做好充分的准备。购置之后不能掉以轻心，还要继续对其情况进行追踪、记录。企业管理人员有必要对整个流程进行严格实施以及承担相应的责任。

培养固定资产管理团队。严格的固定资产管理制度，离不开一个专业的固定资产管理团队。所以，格力电器股份有限公司有必要培养固定资产团队来管理固定资产。其中，管理团队的每个成员必须具备其专业的基本素养，并定期组织各个部门的人员参加有关固定资产管理相关内容的培训，使其业务能力和管理水平不断提高。

结论

格力电器作为我国最大的电器公司之一，拥有强大的资金流量和雄厚的资金基础。所以，对于企业的资金运作和管理应该充分重视起来。然而，作为一个大企业，格力电器并没有把资金的作用发挥到极致，随着市场竞争的激烈，在国家政策的把控下，格力电器作为电器行业的领军人物，应该学会合理运用资金，提高企业的盈利能力和偿债能力，尽量把损失降到最低，把各项资金的价值完全发挥出来，为企业谋取最大程度上的利益。从以上分析可以看出，格力电器在某些方面还欠缺有效的分析和管理。另一方面，对于制造企业来说，科技的创新也是非常重要的。能够在很大程度上降低企业的成本，还能促进产品的销售从而增加企业收益。所以，对于格力电器来说，提高科技水平，开发出更环保创新的产品也刻不容缓。

参考文献

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致谢

当设计完稿，坐下来思考学习的点点滴滴，心里思绪万千。在此期间，我得到了众多同学和老师的帮助与教导，内心充满感谢!

首先要特别感谢我的导师。在老师的帮助和督促下，针对我的科研能力，为我指明研究方向和设计题目。不仅从整体上帮我把握了设计的框架、结构设计，而且从设计的选题到开题及整个撰写过程，老师都给予了我非常多的指导，倾注了极大的心血。只是我个人能力有限，无法写出太过完美的设计，给老师添了许多麻烦。

再次还要感谢为我提出很多宝贵意见的教授、评委老师们，你们提出的宝贵意见，加深了我对毕业设计有关选题的理解，启悟良多。感谢我的设计评阅人，还有答辩的老师们以及在大学生涯帮助了我很多的辅导员。

企业营运能力分析——以格力电器股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月29日

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