金花企业股份有限公司营运能力分析

　摘要

企业的管理能力和运作方式决定着企业的经营效益，也体现其运营能力，营运能力分析则能够有效的对企业资产的营运效率进行评估同时可以帮助企业管理层了解企业的营业状况和经营管理水平，以此来改善企业的经营管理。在分析企业营运能力的同时，由评估发现运营过程中所存在的问题,并提出解决措施。本文以分析金花企业股份有限公司为主体，对其2013年至2017年近五年的财务报告提取数据，分析企业的流动资产和固定资产周转情况，在一定程度上反映公司的经营效益。以此研究金花企业的经营效益和运营能力，发现其存在的主要问题，并提出对于提高改善金花企业股份有限公司营运能力问题的措施。

关键词：营运能力；总资产周转率；应收账款周转率；存货周转率

　一、引言

金花企业股份有限公司是属于大型生物制药集团，发展受到很多方面的影响，在宏观经济下和新医改深化的背景下，行业利润率在医保、招标控费的压力加大。因为国家和社会对生物药的关注以及逐渐的认可，并且医保关系着国计民生，所以生物药进入国家医保行业，将在一定程度上，促进生物制药的发展。随着市场的竞争以及企业的兼并，在生物制药行业也有一些重大并购交易，其中最主要的还是科技巨头进行多个企业兼并，进而形成垄断之势。生物制药企业面临着市场竞争激烈和相应挑战性，医疗改革政策新一轮的发布，全球药品监管当局对药品的质量要求把控也越来越严格，生物制药企业本身面临技术多，收入多，风险多的特性，所以生物制药企业承担着一定的风险。随着我国经济体系的不断完善和新一轮医疗改革政策发布后，我国生物制药行业面对的竞争也愈加浓烈。

企业资产运用效率和盈利效益是由企业的经营能力决定的，而经营能力可以由企业资产的运用效率和速度体现。从理论角度来讲，企业资产（包括流动资产和固定资产）的流动速度和和周转率体现的资产运用效率。资产产出值与占有资产量的比值体现的是资产盈利能力。所以企业都是通过对财务报表的分析，进而分析出企业的运营能力。

因为企业的经营能力是财务报表分析中的一个重要内容，而且对于企业的所有者管理人员或者他的投资者等等都具有重要的作用，有利于他们了解当前企业经营的现状，存在的问题，未来发展的趋势以及以后发展的方向等等，所以对多方具有重要作用，而运营能力又是财务报表分析中的重中之重，所以要加以重视。但当一个企业运营能力上来了，那么他的盈利能力一定不会差。使其有较高的能力来面对日益变化的经济的大环境，在国内外经济大环境中良好的发展。企业的资本营运能力越强，相应的企业的经营成果也就会越来越多，从而使得企业的盈利能力和偿债能力加强。营运能力不仅能成为企业经营过程中经营者的评断根据，同时还是所有者和债权人所参考的依据。

本文对于金花企业股份有限公司的营运能力进行分析，理论和案例相结合，其中主要通过搜集金花企业2013至2017年这五年财务报表数据为例，对五项指标进行详细有效的分析研究，对金花企业的营运能力进行全方面的总结以及评价，提出并分析其存在的问题，从而提出改善意见。

二、企业营运能力分析概述

　　（一）企业营运能力分析的内涵

企业营运能力分析就是通过计算和分析反映企业资产营运快慢和收益好坏的指标，得出对企业营运能力的总体评价结论，由分析出的结论来决定企业未来提高经济效益的方法。企业营运能力的实质就是以尽可能少的资产占用和尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入和利润,实现企业价值的最大化。

　（二）企业营运能力分析的主要内容

分析企业的营运能力主要通过三个方面，分别是企业的总资产营运能力、流动资产营运能力、固定资产营运能力。其中具体有五项数据指标能反映企业运营能力的好坏，下列是对这五项指标具体分析

（三）企业营运能力分析的意义

营运能力可以反映企业资产的质量、结构和运行状态以及企业对资产管理水平，而这些状况和管理水平将直接影响企业的偿债能力和盈利能力，具体的说营运能力分析的意义有以下几个方面:

1.评价企业资产的流动性

企业运用资产进行经营才能给企业带来收益，企业的营运能力越强，说明资产的周转的速度越快，资产的变现能力越强，企业支付能力越强:同时企业营运能力越强，说明资产的质量越好，良好的资产质量是资产在经营中得以保值并增值的前提，从而有利于保证债务本金及利息按期偿还和支付。流动性是企业营运能力的具体表现，通过营运能力的分析就可以对企业流动性进行评价。

2.评价资产的利用效率

营运能力是企业利用资产开展的经营活动、创造营业收入的能力，常用企业资产的周转速率反映。营运能力越强，说明资产的使用效率越高，企业以相对较少的资产占用就可以取得相对较大的收益，企业资产的变现能力和收益能力越强。

3.评价企业资产结构,为优化资产结构提供前提

企业经营的基本动机是获得高的收益，而企业若想通过利用资产进行经营活动，则提高资产的流动性是必要的手段，达到少投入多产出的目的。通过营运能力的分析，可以揭露出经营过程中企业资产配置和资产管理中存在的问题，以便用来采取措施，优化结构，改善管理，使企业达到企业价值的最大化。

　三、金花企业股份有限公司营运能力分析

　　（一）金花企业股份有限公司情况概述

20世纪90年代末，金花集团股份有限公司成立了，在经济上它是一个上市公司；在科技上，它是一个现代化的高科技公司；主要以生物制药以及医药方面的物流运营为主。发展到现在它不仅在制药、医药投资、高科技生产等方面很厉害，而且现在还涉及了经济贸易、电子商务、酒店管理以及娱乐设、教育产业等等。目前已经变成了两家上市公司，而且员工数量极多，总资产极大的大型企业。总的来说，金花集团一向以诚信为主，在企业运转方面遵守规定，管理体系十分科学，而且服务相当细致，有自己的企业文化，所以它能够在激烈的市场竞争中发展较快，并且成为具有影响力的企业，为当地的经济发展，作出了贡献。

　（二）金花集团营运能力具体指标分析

1.应收账款周转率分析与计算

如表显示的是金花集团近五年的应收账款，可以看出金花集团的应收账款走势不太平稳，2013年到2015年之间呈现的下降，2015年到2016年一直处于低迷状态，2016到2017稍有回升，2013年到2015应收账款呈下降趋势的原因可能是因为销售收入减少，生物药没完全列入医保之内有关。

表2.2 2013-2018应收账款周转率计算表

财务报表分析的相关理论知识可知，企业的应收账款周期律可以在一定程度上反映出企业的应收账款速度以及管理水平的高低。当企业的资金运用率越高，管理水平越好时，收款率是越大的。从上图的数据，可以分析出爱企业的资金运用速度和收益比较稳定，没有较大的起伏。在2013年至2015年期间，虽然他的应收，账款周转率有所下降，但是总体来看该企业的盈利收入，还是在不断增加。

存货周转率大如果回款不及时，形成形成巨大的应收账款，就会导致周转率下降，通过报表的分析，可以得知企业在营运过程中，从13年到17年，企业在五年内的应收账款在应收账款中所占的相对还比较平稳，在一到五 年内应收账款的比率虽然说变化不大，但与13年相比较来说，17年的比率还是有降低的，总体来说从14年后处于的下降趋势尤其是三年以上的占有率，总体来说还是比较平稳的，但从14到16年的下降滑度大，由14的5.29%变化到了15年的4.17%和16年4.18%。好在17年回升，总体来说还算平稳，由此企业应该加强管理，提高企业的资金运用和管理效率，应该适当提高率，并使之保持稳定。

表2.3同行业2015-2017应收账款周转率对比率

图2.1同行业2015-2017应收账款周转率变动情况表

由图2.1可以看出同行业对比，金花集团的波动不大，但整体趋势过低，15、16年的比率下滑，而其他两个企业的比率也变化幅度较小，可以看出这属于正常现象，但是桂林三金集团相比于金花集团比率高了许些，所以金花集团应该加以重视，分析原因，找出问题根源，在企业内部优化此比率，金花企业的比率有很大进步空间，有待提高也不要太低，保持在一个较为平稳的水平上。

2.金花集团存货周转率分析与计算

表2.42013-2017存货周转率计算表

续表

从表2.4计算的结果来看，金花企业存货周转率存在一定波动，但还是处于正常的范围内，企业的存货一直维持在相对稳定是必要的，是企业的一些必须的储存。这个指标分析对反映企业的营运能力的好坏影响较小。

表2.5 同行业2015-2017存货周转率对比表

图2.2同行业2015-2017存货周转率变动情况表

由图2.2同行业来看，金花企业的存货周转率属于较高水平。这可以说明企业的存货量较少，占有水平较低。用通俗的话来讲就是，企业将存的货物变成现货进行售卖的能力强。此同时也说明，用在存货上的资金周转周期很快，企业可以保持这样的发展速度。

3.流动资产周转率分析与计算

表2.62014-2018年流动资产周转率计算表

2.6可以知道，当该企业的盈利下降使企业的流动资产周转率较低，当该企业的盈利收入上升时，流动资产周转率增高。本企业属于生物制药企业毛利销售产品这说明流动资产周转率的变化主要是由销售收入的变化引起的。

表2.7 同行业2015-2017流动资产周转率对比表

图2.3同行业2015-2017流动资产周转率情况变动表

上图可以看出，另外两个企业的流动资产周转率处于下降趋势只有金花企业处于持续上升，这也可以从侧面说明金花集团资产的流动率较高，管理较好。

4.固定资产周转率分析与计算

表2.8 2013-2017固定资产周转率计算表

由表2.8得知，近五年，由于企业的固定总资产变多，所以在固定资产方面的周转周期变长，周转率降低，但是在2013到2017年，由于企业加大了对固定资产方面的使用；另一方面又由于企业的营业收入降低，在一定程度上使得固定资产盈利率下降。而且由于该企业的经营总收入低于平均的固定总资产，所以使得固定总资产的周转率降低。

表2.9 同行业固定资产周转率对比表

图2.4同行业2015-2017固定资产周转率情况变动表

由图2.4可以看出，金花集团的固定资产周转率在三个公司里是较低的的，并且呈现下滑趋势，并且金花与其它两家企业均是在2015-2016下滑，说明此时的下滑并金花企业自身原因，但是金花企业固定资产周转率较于其它两个偏低，说明金花集团利用固定资产的效果方面不太好，企业应当注重固定资产的利用，提高企业固定资产利用率使企业获得收益。

5.总资产周转率分析与计算

表2.102013-2017年总资产周转率计算表

从表2.10中可以看出来金花企业的总资产额2013-2017年逐年下降，但是总资产率先降低后升高，主要是由金花企业的营业收入的减少和增加导致。

表2.11同行业总资产周转率对比表

图2.5同行业2015-2017总资产周转率情况变动表

从表2.10和图2.5可以看金花企业在2015年到2016年下降了0.085，而与此同时桂林三金和利团则是有的下降有的上升，则说明不是受市场大环境影响而导致下降，是企业自身原因。而桂林三金和金花企业同为医药企业百强并排名在后，因为一个企业运用资产进行盈利的能力也属于盈利的一个方面，所以说由于金花企业在资产盈利方面不足，降低了该企业的总盈利能力。

6.金花企业营运能力总结

表2.11 2013-2017年营运能力指标汇总

续表

通过各个指标的计算和分析，可以看出金花企业的营运能力水平还是处于一个良好的水平，纵然有些计算的指标指数都很高，但是在某些方面还是存在问题,以下便是对金花集团各个指标分析的总结。

在总资产周转率的分析上，可以看出金花企业在2017年相比2014和2015这两年虽有下降趋势，却高于2016年年末值0.04，根据表中2017年相较于2016年的总资产周转率突然升高，同时期的销售收入也有大幅度的提升，其中医药工业和医药商业的销售收入分别较同期增长了14.97%和13.89%，说明金花此时期企业资产利用效率提高。

在流动资产周转率的分析上，金花企业的五年来流动资产周转率呈现一个上升的趋势，销售收入也是逐年上升，由此可见流动资产周转率的变化是销售收入而引起,金花企业的流动资产周转率相较于其他两家企业比值较高，尤其是在2017年末金花企业流动资产周转率值较桂林三金和利君集团流动资产周转值分别高于1.16和0.52，说明金花企业资金周转速度快，资金利用效果好。

在存货周转率的分析上，金花企业是一个生物制药企业其存货相对稳定并且图表显示存货周转率整体呈上升趋势，并且相较于其他两个企业金花企业的存货周转率数值相对较高，存货周转率快也能表明金花企业销售好，但同时却存在一定风险，存货周转率太大,没有合理的比值就会造成缺货的风险，缺货就会影响销售，从而影响整个企业的健康发展。

在固定资产周转率的分析上，金花企业固定资产周转率一直持增加趋势，但是中间一直在波动中，先降低后升高，在2017年末固定资产周转率的增长高于其他两个企业，由此可见金花企业对固定资产投资增加，对固定资产的利用效率高，提供生产的成果也多。

在应收账款周转率的分析上，金花企业呈现下降趋势，先升高后降低，2016年到2017年销售收入增加，平均应收账款没有变化，应收账款周转率增加，考虑企业营业收入的增长可以看出下降主要是由营业收入的提高而下降；与同行业对比中，金花企业应收账款周转率整体高于其他两个企业，说明金花集团对应收账款的管理较好，根据金花企业集团的应收账款五年的下降趋势变化反应出企业对这个的关注度逐渐不够，使一些应收账款的的期限有所增加，应收帐款周转率下降，这对企业是一个存在的隐患。

总体来说，金花企业的营运能力水平还是处于一个良好的水平，纵然有些计算的指标指数都很高，但是在某些方面还是存在问题，比如金花企业集团的应收账款五年的变化反应出企业对这个的关注度并不够，使一些应收账款的的期限有所增加，这对企业是一个存在的隐患，企业应该..注重应收账款的管理，把握平稳好的应收账款周转率，这样才能有效的提高企业的资产流动性，对企业短期偿债能力也是一种增强。

作为一个生物制药行业，其存货是相对稳定的，从分析的数据来看，存货周转率也是非常快的，这就表明企业销售旺盛，所以才会库存比较少，流动性极强将群友的货物:转化为销售的货物。这从数据上说明，该企业的盈利能力以及还款能力极强，当金花企业存货周转率较大时就说明他存在着-些问题，比如回款较慢产品共隐瞒以及企业运营不灵活，资金链断裂等等企业应当进一步控制存货周转率，把握合理比值企业应将这些指标保持在一定水平 并使其缓慢增长，所以说要通过-切正当手段，来尽可能的提:高企业的经营能力和营销策略，这样可以在尽可能降低成本的基础上，提高企业的净利润，从而实现企业价值的最大化。

　四、加强金花企业营运能力的对策

　　（一）调整生产销售环节

通常来说，一个企业资金的周转利用效率同它的各项组织收入环节联系紧密,企业只有通过改善企业内部的生产管理结构同时改善外部的组织销售结构，才能在既保障产品质量和服务又能将不必要的环节舍去,以此来提升企业营运能力。比如将企业资源规划软件、客户关系管理软件、财务软件及供应链软件全面升级,加强和完善办公自动化系统等企业内部的科技信息制度,确保数据库审计的安全性;要让互联网高科技走进实体店,让顾客在实体店体验到网络销售的新模式,通过手机APP,更好的推广会员电子化和支付移动化等等手段,缩短商品转化为现金的周期，降低资金的占有率,提高企业资金周转的速度，从而实现企业营运能力的提升。

（二）加强存货、应收帐款管理

1.存货管理方面

公司采用先进的库存管理方法，加强库存管理，加强采购、仓储、生产、销售等方面的有效合作，通过现代电子信息技术手段监控，及时供企业决策层结合市场环境的动态存、生产、销售等环节的有效配合，通过现代电子信息技术手段监控，抓紧时间为做出降低或者提高库存的决定提供给公司经营者和管理层结合市场调查报告得出的环境变化动态来正确的确定商品库存的数量和原材料的规模来从而增加企业仓库管理的水平，在购买和储存过程中加强对生产过程的控制，开发符合企业实际情况和严格遵守的库存管理系统，增加存货周转率控制。

2.应收账款管理方面

应该注重对应收帐款管理机制的监管，改进公司信贷政策销售，加强客户信用档案管理。在交付或提供劳动力后密切监测资金的收到情况，或订立供应合同并提供雇用条件，并且采用合理的结算方式降低收款风险。将款项的及时收回与业务人员的绩效期拖欠款项的客户，应积极应对，必要时可通过诉讼追回欠款。

（三）加强企业的内部控制

企业应建立健全应收账款内部控制制度，建立分级授信销售申请审批制度。不同级别的人员有不同的信用销售限额。等级越低，信用销售限额越小，等级越高，信用销售限额越大，为了有效控制销售赊销额度,企业应该对相应应收帐款的额度进行调整和规范，为了达到目标，企业首先要控制相应内部销售人员通过对客户进行赊销的手段来提高商品销售额;所以对于这种做法企业应当让销售人员直接收回不能通过财务人员收回这笔交易资金。

　结 束 语

本文以金花集团作为研究对象，对金花集团营运能力进行系统研究，根据分析数据找出存在的问题以及成因。并结合金花集团的实际情况给出下列参考意见。

（1）金花集团目前资产经营运作效率处于良好，但是本文中金花集团的资产结构仍然存在不合理性以及资产规模的不稳定性。

（2）本文中纵然有些指标指数很高但仍存在一些问题，比如15年到16年应收账款率明显下滑，营运能力对比同行业的较弱，与企业本身销售收入下降有着密切的关系。

致 谢

本论文在导师关勇军教授的悉心指导下完成，老师有着渊博的专业知识、严谨的治学态度、诲人不倦的高尚师德，在我的生活和学习方面，都给予了我很大的帮助，在论文的撰写过程中，遇到一些困难，老师都会耐心的帮助我，对此我深表感谢。

在实习过程中，也非常感谢领导同事对我的帮助，给予了我很大的支持。马上就将毕业，回忆大学四年的时光，老师、同学、朋友对我热情的帮助，真诚的付出，都让我成长了许多，在这里请接受我诚挚的谢意！

最后要感谢的是我的父母，是他们辛勤的劳作，无私的付出，为我创造良好的学习条件，而且也为我能够顺利的完成毕业论文提供了巨大的支持与帮助。在未来的日子里，我会更加努力的学习和工作，不辜负父母对我的期望!

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金花企业股份有限公司营运能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月29日

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