今麦郎公司营运能力分析

【摘要】 本篇文章研究和分析今麦郎公司的营运能力。一个企业的资金流是最重要的，而营运能力是资金流周转情况的体现，对其分析可以大概知道企业的经营和管理情况。企业的资金周转和采购、生产与加工、销售等每一个环节都有很大的联系，如果任何一个环节出现问题都可能使得企业的资金不能正常周转，例如原料采购后在途中，导致企业不能生产和销售，资金自然也不能收回。只有当资金能够正常的通过每一个环节，才能完成一次资金循环，也就是说，当企业生产的产品卖出去后，收回最初投入的资金，资金就完成了一次循环。根据今麦郎公司的数据计算营运指标，再分析企业的营运能力。本文采用理论和现实结合的方法，具体问题具体分析，以今麦郎公司为例进行营运能力的研究，通过几个财务比率来定量分析资金使用情况，希望能给企业一些实用性的帮助。

【关键词】民营企业　今麦郎　营运能力

一、引言

（一）选题的背景及研究的意义

1.选题的背景

选题的背景从经济、政治、历史和文化四个方面来分析。

（1）经济背景

从经济背景来看，21世纪经济和科技发展迅猛，互联网+、大数据和区块链技术的时代即将到来，新兴企业以迅雷不及掩耳之势发展起来，这就会影响传统型企业的发展，所以选择一个传统型的企业研究其发展能力是有一定意义的。

（2）政治背景

从政治方面来看，民营企业有利于促进就业和社会稳定，是企业的重要组成部分，国家鼓励民营企业发展，发展前景较好。

（3）历史背景

从历史方面来看，今麦郎公司在历史发展中和很多企业都有过合作，由此能够看出企业之间的合作也是必不可少的，合作创造共赢。

（4）文化背景

从文化方面来看，我国的百年企业极少，也就是说我国企业的寿命不长，所以企业更应该规划好自己的发展，要想在激烈的竞争中求得生存和发展就必须对自身企业的营运能力进行细致的分析并且解决问题。

综上所述，研究今麦郎公司的营运能力有着极强的现实意义。

2.研究的意义

分析今麦郎公司的营运能力可以帮助传统型企业生存、成长和发展；能够帮助社会稳定和提供就业机会；有利于促进社会的进步和国家的发展；希望今麦郎公司能意识到自己的优势和不足之处，知己知彼，百战百胜，发展的越来越好。

（二）国内外研究现状

1.国外研究现状

NgY（2005）认为企业的负债经营能力是影响企业营运能力极其重要的部分。当企业负债经营所要偿还负债付出的利息小于利润时，说明该公司资金流动性较好，营运能力较高；相反，企业会因为资金短缺影响长远发展，就是其营运能力较低。Smith, Barry（2001）说企业的现金流就被流动资产决定，企业未来的发展靠的是长期资产，长期资产还是是偿还长期负债的保障。所以资产是很重要的，企业应该对资产加强管理。Henre S（1996）觉得应收账款是影响营运能力最重要的因素，所以企业应该具体管理好应收账款就事半功倍了[2]。Frank (2008)说用指标分析营运能力经历了三个过程[8]。一是从利润表分析，分析利润、股利等；二是计算出几个财务比率来分析，对利润的分析不包括在内；三是从财务报表中进行分析和研究，营运指数、金运转率也是其中的部分[3]。

2.国内研究现状

王治安（2016）认为需要根据财务报表中的数据进行分析。张宝清（2017）认为营运质量和营运能力不同，营运质量高就是在资金流动时有现金的流入，营运能力只是指企业赚取利润的能力[4]。汤青（2015）认为现金是衡量营运能力重要的指标，当现金流动很大的时候并且一直增加那么则表示企业的营运能力较高。张新民（2012）认为要在财务报表的基础上根据企业实际的发展，从部分到整体全面的分析营运能力，这样才会比较准确[5]。唐凤林（2016）资产周转率是影响营运能力最重要的指标，它们呈正比关系[6]。刘文静（2016）也认为资产周转率是企业要提升营运能力最重要的因素[7]。

（三）研究方法

1.数学方法

数学方法指的是运用数学工具加减乘除进行计算分析得出结果的方法。

2.文献分析法

文献分析法指的是阅读关于营运能力分析的文献，然后自己进行整理和辨别，选择出适合营运能力分析的方法和理论知识并参考。

3.案例分析法

案例分析法是理论的研究要根据具体的案例进行，就是通过某个公司的数据进行具体问题具体分析。本篇文章以今麦郎公司为例。

4.比率分析法

比率分析法是把企业某一个时期内的财务报表中的相关项目指标的比率计算出来，进行比较分析[9]。

二、营运能力分析概述

（一）营运能力分析的含义和重要性

1.营运能力分析的含义

营运能力是企业的经营运作管理能力，即企业在发展过程中如何取得越来越多的利润和规划资产的能力[10]。

简单地说就是企业运用资产创造收入的能力，更全面的看就是企业使用出资人的资金，不断地扩大资产规模，不断地创造收入，努力获取利润，回报股东和其他出资者。企业的营运能力涉及重要的经营管理活动和决策活动[1]。

2.营运能力分析的重要性

营运能力是企业经营管理活动和决策能力的综合反映，对企业营运能力的分析也是对企业经营管理能力和决策水平的分析。企业的营运能力可以帮助企业更好的管理固定资产、无形资产、存货和资金占有量的问题，让企业尽可能的提高资金利用率，发现企业在资产运营中的问题，为企业提高效益、指明方向，帮助企业更好地发展。

（二）营运能力分析的目的、意义和原则

1.营运能力分析的目的

进行营运能力分析，可以了解到企业资金的占有和使用情况，从而预测和规划企业以后的生产、经营和发展情况，帮助投资者以及企业管理层做出更好的决策，最终帮助企业能够在激烈的竞争中求得更好的生存和发展[15]。

2.营运能力分析的意义

帮助企业进行资金周转决策、分析企业的财务状况和发展情况、帮助投资者决策、帮助管理者经营等[16]。

3.营运能力分析的原则

以数据为准则，利用公司的数据进行具体分析。

三、企业营运能力分析内容

（一）今麦郎公司简介

本文所说的今麦郎公司指的是今麦郎食品有限公司。今麦郎公司是我国食品行业的一家企业，主营业务是方便食品的生产与销售，也比较符合现代人的生活节奏，能够跟上时代的发展。经过多年的发展，今麦郎公司成为了生产、销售、研发一体的大型企业集团。曾经和日本日清公司、统一企业都合作过。2016年今麦郎公司出口方便面到古巴，让世界上的人们也品尝到了我国的方便食品，由此可知，今麦郎公司有很大的发展前途，创造并打响了自己的品牌，还提供了许多的就业岗位，为我国的发展做出了贡献。2018年方面便十大品牌排行榜前四名分别是：统一/中国，康师傅/中国，白象/中国，今麦郎/中国。

（二）今麦郎公司总资产周转率计算与分析

总资产周转率是企业资产的使用效率，是企业某一会计年度销售收入与资产平均总额的比率[11]。总资产周转率与营运能力呈正比。总资产由货币资金、应收及预付款项、存货、固定资产和无形资产等组成，所以受到很多因素的影响，它是反映企业营运能力的最主要、最全面的数据。

表1　今麦郎公司近五年总资产周转率表 (单位：亿元)

由上表可知，该公司的总资产周转率在0.99-1.31次/年之间波动，幅度在0.32之内，波动虽然不大，但是总体来说周转速度一直在下降，在2017年的时候才有所上升。农副食品加工行业的优秀值是1.50次/年，平均值是0.60次/年，所以该公司的总资产周转率的状况是良好的。从总资产的平均余额来看，2013-2015年在增加，销售收入在2013年是233.29亿元，2015年减少到了221.3亿元，减少了12.27亿元，但是上下相差没多少也是正常的，这就使得总资产周转率下降，周转速度也变得缓慢。还可能受到销售收入和固定资产等因素的影响，但影响力较小。

（三）今麦郎公司流动资产周转率计算与分析

企业销售收入与流动资产平均余额的比率叫做流动资产周转率，具体指企业流动性较大的资产，例如现金及现金等价物或者银行存款等[12]。

应收账款和存货是流动资产的主要组成部分，还有上面已经提到的现金和银行存款，这些都是影响流动资产周转速度的因素，除此之外想要提高流动资产周转率还可以增加销售收入，销售收入增多会使企业存货周转速度加快，也加快了资金的周转速度。

表2　今麦郎公司近五年流动资产周转率表 (单位：亿元)

农副食品加工行业的优秀值是2.62次/年，平均值是0.88次/年，可以看到流动资产的周转率虽然一直在下降，但是总体来看还是比较快的。从平均余额看，幅度一直在增加，销售收入总体在减少，直到2017年有所回升，但是因为流动资产在2017年增加了2.28亿元左右，所以销售收入除以流动资产的平均余额还是导致周转率较上年有所下降，较其他年度来看，下降的幅度最小，只有0.09。

（四）今麦郎公司固定资产周转率计算与分析

固定资产周转率的计算和流动资产周转率相似，只是流动资产平均余额改成了固定资产平均净值[13]。

固定资产周转的次数越少，那么天数越多；反之亦然。固定资产主要是房屋及建筑物、设备等不能随意移动的资产，固定资产不能直接参与销售，不能直接变成现金，但是固定资产的周转速度影响着总资产的周转速度。

企业必须想办法充分利用固定资产，使它发挥应有的作用，因为固定资产既不能拆散也不能移动，所以企业在进行固定资产的购买时一定要慎重考虑，投资不当会影响企业的发展。如果企业的固定资产使用效率很低，不能给企业带来预期的收益，只有将其变卖或者报废处理，才能提高企业资产的周转速度。

表3　今麦郎公司近五年固定资产周转率表 (单位：亿元)

今麦郎公司固定资产周转率四年来一直下降，只在2017年上升了0.11，可能是固定资产的使用年限较长或者使用效率很低导致的周转率较低。2013-2016年下降的原因是销售收入的减少，不是固定资产使用效率低的原因，因为固定资产平均净值在增加。2017年这种情况有所好转，因为收入有所提高。周转速度慢就是企业的生产或者加工的水平低，就会影响企业的产品，就会影响销售，最终影响资金的使用和企业利润的获得，即资金的占用和使用效率低。

（五）今麦郎公司存货周转率计算与分析

存货周转率计算时分子不是销售收入，而是销售成本。

存货的周转率越高说明企业的获得销售收入的能力越强，营运资本能够得到充分的流动，资本在流动的过程中实现了增值[14]。反之，存货库存太多可能是企业的销售方面可能出现了问题，资金都被存货占用，无法流通就不能实现流通与增值。这时企业应该想办法扩大销售，采用降价、组合、有买有送等办法减少存货库存。如果存货周转率太高，也说明企业的存货管理有一定的问题，会导致库存不足、每次购货的次数过于频繁、批量较小等问题，影响收入和利润，所以控制存货周转率也是很重要的事情[17]。

在通货膨胀较为严重的时候，如果事先知道企业可能会多储存一些存货以备使用，这样可以降低采购成本，如果企业事先并不知道通货膨胀，那就只能随时用、随时买了，这种情况虽然是特殊的情况，但也是正常的现象。这种情况下，存货储备较多不是坏事。

存货的周转次数是企业材料采购，产品生产、销售和现金收回等方面的综合反映。企业想要缩短存货的占用时间，就要及时与供货商进行沟通，缩短沟通时间，迅速组织产品的供应，加快产品的销售，减少库存的占用，还要及时与顾客建立直接的联系，随着互联网的发展，顾客直接从生产商订货的情况越来越多，这样也可以加快存货的周转速度。由此可见，加速存货周转，降低存货占用量已经不简单的是存货的管理问题了，而是一个建立高效的产供销运转体系的问题了。

表4　今麦郎公司近五年存货周转率表 (单位：亿元)

可以看到，今麦郎公司存货周转率在10.66-12之间，波动在1.34之间，波动的幅度不大，即一年周转10-12次，农副食品加工行业的优秀值是13.04次/年，平均值是4.97次/年，所以该公司的存货周转的还是比较好的，每年都有所提升，有所进步。企业有适当的存货是正常的，如果周转过慢会导致库存积压，最后导致不能再售卖；如果周转太快会导致缺货、订货太频繁之类的问题，可能会增加企业的销售成本，所以企业应该保持适当的存货。

（六）今麦郎公司应收账款周转率计算与分析

在一定时期内企业赊销收入净额比上应收账款平均余额，最终得到的便是应收账款周转率。而它则能体现出应收账款一定时期内的收回现款的能力。

应收款项周转率越高，说明周转速度很快，企业收回赊销款的天数减少，资金的流动性较强，反之也是这个道理。企业的应收账款周转速度不能过高也不能过低，过低就会增加企业的坏账，增加资金的占用；过高会减少企业的销售量，再减少企业的利润。所以企业应该把握一个度。

和存货一样，应收账款也是企业资金的一种占用。但与存货不同的是，应收账款已经记入企业的收入，销售时的存货也记入了企业的成本，这样企业的利润中已经包含了应收账款。如果应收账款不能按期收回，企业不但要支付应收账款占用资金的成本，而且因为收入和利润的增加，形成企业生产经营形式良好的假象，会误导企业增加贷款和投资。由此可见，企业的盈利能力和偿债能力都与应收账款的回收有着很大的关系，应收账款增加的不利影响有很多，所以企业一定要管理好，可以选择专门的人员或者第三方机构去收回欠款，使资金流动起来。

表5　今麦郎公司近五年应收账款周转率表 (单位：亿元)

农副食品加工行业的应收账款周转率的优秀值是19.88次/年，平均值是6.09次/年。可以看到今麦郎公司应收账款周转率较高，虽然时而下降时而上升，但从总体的趋势来看是比较高的，平均收账期也是极其短的，应收账款的周转率较高不利于企业大量的销售，最后再导致利润的降低，平均收账期较短也是这个意思，在2016年2017年收账期较之前稍微长了一点可能因为赊销收入较前三年的下降导致应收账款的周转率下降，则平均收账期就会增加一点。

四、今麦郎公司营运能力总体分析和提高营运能力的建议

（一）今麦郎公司营运能力总体分析

应收账款周转率较高是今麦郎公司奉行着较为紧缩的信用政策使欠款的公司不敢拖欠款项，所以赊销账款的收回速度较快，收回率较高。这样会使得客户公司因为这一方面的原因不敢赊账购买本公司的产品，影响企业的销量和利润，在一定程度上也是对资金的占用有影响的，而且这种影响是很难挽回的。资金占用无法进行对外投资和短期偿债。资金周转状况不好，严重影响企业的营运能力。

存货周转率是比较合适的，说明今麦郎公司的存货管理方面可以借鉴，保持并尽可能的慢慢提高会更有利于企业的营运。

固定资产的周转率总体较低且逐年下降，因为机器设备和厂房之类的固定资产使用年限过长和销售收入较少，导致固定资产周转率较低并且使用效率每年都会降低，企业应该增加销售收入，或者再购入新的固定资产等。

流动资产的周转率较高，主要受应收账款的影响，也是因为近五年来销售收入不增反降的原因，使得企业营运资本变少，营运能力变低。

总资产周转率受到流动资产周转率和固定资产周转率的影响是比较乐观的，但是也有销售收入的影响。

总体来看除了应收账款周转率和它影响到的流动资产周转率，其他的指标都是比较合适的，处在良好到优秀中间，还有很大的发展空间使得企业的营运能力提高。但是也不能忽视应收账款那方面，企业应该一直保持让应收账款周转率每年都下降些。企业应尽早了解到自己的问题和不足，启动方案改善目前的状况。

（二）今麦郎公司提高营运能力的建议

1.增加销售收入，提高企业营运能力

想要增加资产周转率，提升营运能力，首要的办法就是增加销售收入，企业要线上线下相结合。利用互联网时代的机会，抓住消费者的心理，多搞促销活动，实现销售量大的利润，不要一味的加价销售。线下方面要和实体店进行接洽，给予优惠，让他们多卖，采用奖励政策等。

在进行销售前也要进行销售预测，销售预测有利于销售量和销售收入的管理和控制，采用定性预测和定量预测相结合的办法来更好地预测销售量和销售收入。

2.降低销售成本，提高企业营运能力

企业要实行成本控制，考虑变动成本和固定成本，售价不能比同行业的高，就只能严格的降低成本，只有这样利润空间才会大，才能把钱都用在刀刃上。

事先要进行各种成本预测，既要降低产品成本也要降低销售成本，根据企业的销售目标，并且用往年的数据进行参考和研究分析，确定产品成本和销售成本，计算出总成本，从而预测成本变动趋势，帮助企业更好的管理和控制成本，增加利润，提高营运能力。

3.加强对固定资产的管理，提高企业营运能力

固定资产是企业必须具备的重要资产，它的价值较高，为了生产商品、租赁经营或管理而拥有，如果固定资产利用率较低就会影响企业产品的生产和销售，所以企业必须加强对固定资产的管理，该提折旧提折旧，该报废的就报废，不要占用着厂房却生产不出产品。

4.加强对存货的管理，提高企业营运能力

企业储备产品的目的是在客户购买时不因为不能及时生产出产品而减少收入，储备原材料的目的是不能让固定资产和人工进行闲置，所以今麦郎公司应该根据自己客户的需求和固定资产的情况来进行存货数量的决策，降低成本。

首先进行存货的规划，解决企业应当购买原材料的数量和在什么时候开始购买的问题。有效的规划可以帮助企业预测后续的变化，然后考虑好不确定性的存货成本。

最后进行存货的控制，一般有三种方法，第一是存货的归口分级控制，归口就是谁用的谁管；第二是ABC分级管理，分级就是按照一定的标准分类管理；第三是适时制管理，就是在适当的时间将适当的货物送到适当的地点，杜绝浪费降低成本提高效率。

5.加强对应收账款的管理和控制，提高企业营运能力

企业想要在激烈的竞争中生存就需要采用对客户较为方便的销售方式，所以应收账款的管理在资产管理中越来越重要。企业赊销、分期收款的刺激消费的销售办法，可以增加销售量、利润，这很重要，但也要考虑客户公司的情况予以放宽信用标准。应收账款的增加也会造成相关费用的增加，正所谓“祸兮福所倚，福兮祸所伏”。所以在应收账款方面主要是稍微放宽些信用标砖也要降低成本及费用，让他们小于增加的收入。

企业要降低应收账款周转速度就要先制定适合自己的管理办法，主要从以下几个方面来看。

一是信用标准，是客户在企业这里的信用分级，根据级别标准选择是否同意赊销，就是企业不会对信用级别很低的公司提供赊销，也不能只让信誉很好的公司先消费，后还款，企业应当根据具体情况进行权衡，所以要根据合适的要求来进行评估，不能太苛刻和太片面，要公平公正，最好可以公示给客户。

二是信用条件，是企业开出条件，让客户根据情况还款，具体有信用期限或折扣期限、商业折扣和现金折扣等。信用期限指的是是顾客最长还款时间，企业的信用高，约定的还款时间可以长一些，信用低，时间就越短[18]。折扣期限是顾客能够享受折扣的期限，企业要适当采用商业折扣的方式来增加销售量，为了鼓励顾客尽可能早的还款给予现金折扣，通常是在XX天内付款给予XX的优惠。

三是收账政策，是企业的应收账款可能收不回变成坏账损失时候采取的办法。企业收账积极且时间间隔短会增加费用，适当的减少坏账；若收账策略不积极主动会导致钱收不回来，增加坏账损失。企业应该在收回应收账款的同时尽量降低费用。这也需要企业选择适合自己的方法。

企业也需要对应收账款进行常规控制，常用的方法主要有调查顾客的信用，评估顾客的还款能力，给予更加优惠的折扣等。不要向具有潜在还款风险的顾客赊销商品。总之要在尽可能降低成本的方式下去做。

五、结论

从今麦郎公司的数据上可以看到2013-2017年对今麦郎公司营运能力的分析使我更加清楚地意识到营运能力对于一个企业自身的重要性。企业的资产只有使用起来才能产生效益，怎样使用能达到最好的效果就是营运能力研究的意义。通过本篇文章的分析知道今麦郎公司在营运能力方面的问题，希望本文上述所提到的方法有助于其提高营运能力。

今麦郎公司的收益从近几年的数据中看，总体趋势在下降，从230多亿元减少到210多亿元，下降了20多亿元。不算成本，总收入从2013年的77亿元左右减少到70亿元左右，下降了7亿多元，完全源于企业的营运能力较低，资金周转速度慢，导致利润在减少。但是该公司的负债一直在减少，企业的偿债能力很强，所有者权益的总额也是一直在增加，说明今麦郎公司的总体发展是好的，股东的利益有所保障，投资者愿意投资，公司就有资金去进行投资和经营，再加上企业的收益每年都有2000亿以上，所以相信企业提高营运能力以后会有更大的发展。

今麦郎公司应该在保持偿债能力的同时提升营运能力。因为资金如果不进行流通就会贬值，建议企业将应收账款进行专门管理，把客户进行分类，了解到他们的需求，尽量多宽限应收账款收回的时间，让存货也进行正常的流通，这样加快营运资本的流动，使资金在流动中保值和增值，还要提高固定资产的使用效率，该修理的修理，该报废的报废，如此便可以取得效果。

参考文献

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[12] 孙茂竹.文光伟.杨万贵.管理会计学 [M].北京:中国人民大学出版社,2012:109-211.

致谢

感谢大学四年来教过我的老师们和在一起奋斗的同学们！感谢老师的殷切教导！感谢同学们的陪伴！很开心我们一起度过的这几年，大学生活是每一个人的宝贵财富，感恩生命中遇到了你们。

感谢我的论文指导老师，在我不知道怎么写的时候耐心的指导，虽然我们相识的日子不多，但是我从老师这里懂得了许多道理，我衷心的感谢张老师的陪伴和耐心指导。

最后感谢我的家人和朋友们还有室友们的陪伴。

今麦郎公司营运能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月29日

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