企业营运能力分析 ——以上海电气集团股份有限公司为例

　摘要

对整个制造型行业来说，上海电气集团股份有限公司在这个行业中起龙头作用，因此对上海电气集团营运能力的分析对整个制造型行业都有着重大意义。并且，现在经济发展越来越快，各行各业都存在着巨大的竞争压力，而分析企业的营运能力能发现企业在营运管理过程中存在的一些问题，由这些问题为根源，深入查找原因，从而提出解决这些问题的措施，让企业能够更加健康地向前发展。

本文首先介绍了营运能力和营运指标的理论意义，接着又介绍了上海电气集团股份有限公司的基本概况，然后是本次论文的重中之重，是对上海电气集团的营运能力的各项指标进行深入分析，从上海电气集团2013年—2017年财务报告中提取出所需数据，结合企业自身的发展情况，找出上海电气集团在营运过程中存在的问题，最后针对存在的问题提出相应解决措施。希望通过这篇文章，能够让企业在运营过程中降低企业的营业成本，提高企业的营业收入，解决应收账款和存货所存在的问题，提高企业的营运能力。

　关键词：营运能力；上海电气集团；问题；措施

时代的发展让更多的企业面临着巨大的竞争压力，各个企业都在为如何在竞争如此大的形势和环境下能够健康发展而想对策。因此，在企业财务管理中，财务分析就显得格外重要。而在众多的财务分析指标中，营运能力分析对企业发展起着最为重大的作用，它能更直观地反映了企业对资产的利用和管理能力，同时也让股东和债权人了解到企业资产的保值和增值情况，能更好的达到企业的发展目标。

本次论文以企业营运能力分析为主，通过对企业营运能力的分析，发现企业在运营过程中出现的问题，然后根据所出现的问题提出相应的改进措施，从而让企业更加稳健的向前发展。本文主要分析企业营运能力的指标，包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率[1]等，通过分析这些指标找出上海电气集团股份有限公司在企业经营管理中存在的问题，并根据存在的问题提出相应的改进措施。

　一、绪论

　　（一）营运能力的含义

营运能力，从字面上说，是指企业的经营运作的能力。在实际工作中，对营运能力的分析，也就是对企业的流动资产营运能力、固定资产营运能力和总资产营运能力的分析[2]。通过阅读近几年我国学者对营运能力的研究论文，发现营运能力实质上是用最短的周转时间和占用最少的资源来达到产出最多的目的，从而获得更多的利润[3]。不论营运能力哪种定义，营运能力的分析对企业的发展是有很大必要的。

　（二）营运能力分析的指标

流动资产营运能力分析的指标是应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率。应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比例。存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率。固定资产营运能力分析的指标是固定资产周转率，它是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。总资产营运能力分析的指标是总资产周转率，它是企业销售收入与资产平均总额的比率。

　二、上海电气集团股份有限公司概况及营运能力分析

　　（一）上海电气集团股份有限公司概述

上海电气集团股份有限公司，它主要的产业是生产工业上的设备和配件、各种能源上的大型装备，并从建立初期直到现在一直以客户需求为中心，紧跟时代发展的步伐，随着社会政策的变化而迅速调整生产的产品，目前的产品包括机床、电梯、输配电设备、风力发电设备、环保设备、轨道交通和火力发电机组（煤电、气电）等。

上海电气集团股份有限公司，是一个以为国计民生创造基础装备为使命的大型装备制造集团。它的使命是能动全球工业、智造美好生活；愿景是成为世界级的高端装备新航母，核心价值观是匠心卓越，价值创新，合作共赢，成就客户。秉持着这些理念，上海电气集团股份有限公司以能源产业为核心，围绕“节能减排”的主题，怀着绿色制造的环保观念，很在意生产出的设备是否对环境造成破坏，目前是在制造业领域的龙头企业，因此对上海电气集团股份有限公司的营运能力分析对整个行业都有着重大意义。

　（二）上海电气集团股份有限公司营运能力分析

1.流动资产营运能力分析

（1）应收账款周转率的分析

图1 上海电气集团2013年—2017年应收账款变动情况表（单位：万元）

要分析应收账款周转率，首先先分析一下上海电气集团的应收账款情况，从图1中可以看出，2013年—2017年上海电气集团应收账款在总体上呈下降趋势，但在2017年却在上升。其实，这种情况也不难发现，企业应收账款的逐年降低，说明当时企业在资金管理和资金运用方面做的非常好，对应收账款的管控也比较到位，企业对应收账款的要求比较高，一般中小企业都要求全款付，不能形成赊销，只有少部分和本企业合作4、5年以上的客户才可以赊销，因此那时企业的坏账情况出现的可能性也比较低，资金都能在规定时间内有效收回，因此资金的流动性比较高。但在2017年企业的应收账款相较于上一年有所增加，通过对上海电气集团的财务报告深入分析得知原因是近年来XX加大环保力度，相关单位购买较多的环保设备，而上海电气集团也采取和客户先签署购买合同，等到约定时间再收回账款的方式，所以导致2017年应收账款有所增加。并且这个趋势会延续一段时间，所以上海电气集团以后要更加加强对应收账款的管理，防止企业出现坏账呆账的情况，并且应收账款的多少直接影响企业的财务情况，对企业资金的影响非常大，所以应当特别注重企业的应收账款的情况。

表1 上海电气集团2013年—2017年应收账款周转率 单位:万元

从表1中可以看出，上海电气集团的应收账款周转率总体呈下降趋势，从中分析得知，虽然企业2013年-2017年应收账款在呈下降趋势，但与此同时，企业的营业收入也呈下降趋势，并且营业收入的下降程度比应收账款下降的程度要快，所以最终导致企业的应收账款周转率也呈下降趋势，这种情况也由此反映出企业总体的管理效率不高[4]，销售人员的销售能力不强，企业的营运能力相对较差，还需要通过加强应收账款的措施来使得应收账款周转率降低。

（2）存货周转率的分析

要想分析上海电气集团的存货周转率，首先先分析一下上海电气集团的存货情况。如图2所示，上海电气集团在2013年—2017年存货数量总体呈上升趋势，2014年涨幅为-0.32%，2015年涨幅为96.35%，2016年涨幅为175.55%，2017年涨幅为128.61%[5]。从中也可以得出，上海电气集团由于响应国家政策的号召，积极加大环保力度，对低碳经济比较重视，因此在环保设备方面加大生产，扩大规模，由此导致上海电气集团的存货量逐年上升，并且近几年涨幅较大。通过分析，企业的存货数量偏大，有一些是由于更新换代快而积攒下来的设备，所以上海电气集团应该加强对存货的管理，采取合适的措施来减少存货的数量。

图2 上海电气集团2013年—2017年存货变动情况表（单位：万元）

从表2分析可以得知，上海电气集团在2013年—2017年存货周转率直线下降，由此表明企业存货的变现程度低，存在存货过量的情形，并且也进一步说明上海电气集团的销售人员销售能力不强，存货管理比较差，企业的存货不能及时转化为现金让企业获得利润。

表2 上海电气集团2013年—2017年存货周转率 单位:万元

（3）流动资产周转率的分析

要想分析上海电气集团的流动资产周转率，首先先分析一下企业的流动资产情况。如图3所示，上海电气集团股份有限公司在2013年—2017年流动资产余额每年都在上升，2014年、2015年、2016年、2017年涨幅分别为4.16%、14.19%、7.44%、4.24%。通过对上海电气集团股份有限公司的财务报告分析可知，流动资产每年都在增加，这增加的主要是企业的存货和应收账款。

图3 上海电气集团2013年—2017年流动资产变动表（单位：万元）

从表3中，我们也可以看出上海电气集团股份有限公司2013年—2017年流动资产周转率每年都在下降。这主要是因为近年来上海电气集团股份有限公司发展规模快，公司领导层很注重产品和国家颁布新政策的融合，于是产品的更新换代快，旧存货和新生产的产品留用很多，企业的流动资产余额在逐渐增多，但企业的销售收入每年都在下降，企业的流动资产的增多却不能匹配企业的销售收入[6]，这也就是近年来上海电气集团流动资产周转率逐年下降的原因。

表3 上海电气集团2013年—2017年流动资产周转率 单位:万元

2.固定资产营运能力分析

固定资产营运能力分析就是指对固定资产周转率的分析，那么首先来看一下上海电气集团股份有限公司固定资产在2013年—2017年的变动情况，从图4中可以看出上海电气集团股份有限公司的固定资产在总体上看来呈上升趋势，通过计算得出2014年、2015年、2016年、2017年企业固定资产涨幅分别是-5.93%、36.75%、9.13%、37.80%。通过近年来固定资产增多的这种现象，表明了上海电气集团股份有限公司每年都在扩大企业规模，增加新厂房和设备的投入，进一步增强企业的综合实力，让企业在更新换代快速的环境下仍处于竞争优势。

图4 上海电气集团2013年—2017年固定资产变动情况表（单位：万元）

从表4中可以看出，上海电气集团股份有限公司的销售收入每年都在下降，但企业的固定资产平均净额每年都在上升，由此也导致了企业的固定资产周转率逐年下降，其实最主要的原因还是上海电气集团股份有限公司为扩大规模，增加固定资产的投入，包括建设厂房和购买设备。如果上海电气集团股份有限公司想要提高固定资产周转率的话，就要从内部改善对固定资产的管理方式，要根据企业自身的实际情况合理对固定资产进行投资，防止企业出现过量投资的情况。

表4 上海电气集团2013年—2017年固定资产周转率 单位:万元

3.总资产营运能力分析

图5 上海电气集团2013年—2017年总资产变动情况表（单位：万元）

总资产营运能力分析也就是指对总资产周转率的分析[7]，图5为上海电气集团股份有限公司总资产在2013年—2017年的变动情况，从图中可以看出上海电气集团股份有限公司的总资产每年都在增加，通过计算得出上海电气集团股份有限公司2014年、2015年、2016年、2017年的总资产的涨幅分别是5.25%、12.87%、15.22%、11.46%。从中看出上海电气集团股份有限公司这几年的总资产涨幅虽然不大，但总资产却在每年增加，这也就表示上海电气集团股份有限公司的发展规模不断变大，企业的综合实力在逐步增强，企业的发展越来越好。

表5 上海电气集团2013年—2017年总资产周转率 单位:万元

从表5中可以看出，上海电气集团的总资产周转率每年呈下降趋势，虽然数据显示上海电气集团的总资产在每年逐渐增加，但是上海电气集团的销售收入却在逐年递减，从而也导致了上海电气集团的总资产周转率在逐年降低，由此表明上海电气集团的扩张速度大于上海电气集团的销售收入的增加速度，长期下去，会影响上海电气集团的营运能力。

　三、上海电气集团股份有限公司营运能力存在的问题

通过上文对上海电气集团的营运能力各项指标的深入分析，可知在总体上来看上海电气集团的营运状况良好，营运管理模式也比较合规，但结合企业自身运营情况来说，企业还是有以下几个方面的问题。

（一）企业存货周转率逐年下降

1.企业存货量大，降低资金的使用效率

上海电气集团存货周转率下降，其中一方面的问题在于上海电气集团存货量较大，使得企业的流动资金周转速度慢[8]。从上海电气集团的存货情况分析可知，近5年内，企业的存货量每年都在呈上升趋势，并且涨幅很高，这是由于受到同行业的竞争压力，和近年来科技技术的快速发展，以至于设备的更新换代的速度加快，因此导致上海电气集团存货量在逐年增加，再加上上海电气集团并没有快速掌握处理存货的有效方法，所以导致上海电气集团的存货量较大，资金使用效率也就相对降低。

2.企业对存货管控存在缺陷

除了每年存货数量的增长以外，上海电气集团对于存货的管理和控制也存在着缺陷。在供、产、销、存货存储这一条流水线上[9]，上海电气集团在这几个环节中存在着脱节现象，也由此导致上海电气集团的库存商品积压和原材料购买过度，这样不仅使上海电气集团的资金占用增多，还会影响上海电气集团的存货周转速度和利润的创造能力。通过进一步对上海电气集团存货管控的分析，发现这个企业在存货管控上存在缺陷。企业没有对原材料的采购设置目标，也没有成熟的存货管理系统，不能确定出企业当前应当需要多少原料，由此导致企业在购买时过度；也不能确定出企业当前的存货储备预算，也由此生产出更多的存货。这让企业的存货周转速度变慢，降低了企业的存货周转率。

（二）企业对应收账款管理存在缺陷

通过上文分析可知，上海电气集团股份有限公司在近年来应收账款周转率逐渐降低，并且从数据中可以看出上海电气集团在2017年应收账款相较之前增加很多，这体现出企业在应收账款管理上存在缺陷，并且，有些应收账款已形成坏账呆账，企业应对这部分应收账款进行处理。除此之外，企业领导层对应收账款的风险缺乏控制方法，没有采取合理性的控制措施。通过在大环境下对上海电气集团这个行业分析，可以推测在接下来的几年企业应收账款会有延续增加的趋势，应收账款的持续增加导致上海电气集团应收账款周转率逐年降低。

（三）企业资产流动性较差

从上文对流动资产周转率和总资产周转率详细分析可知，上海电气集团的流动资产周转率和总资产周转率都逐年呈下降趋势，由此反映出企业的资产流动性较差[9]，对企业的近几年财务报表深入分析可知，这是由于上海电气集团在前期对企业投资过多，正在建设的厂房和设备占用了一部分资产，所以企业资产周转的周期过长，导致企业的资产流动性差。资产流动性差，使企业存在大量的存货的情况更加严峻，降低了资金的使用效率。

（四）企业销售能力较差

从上海电气集团的三个财务指标流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率分析[10]可知，导致企业这三项指标的逐年下降的最主要原因是企业的销售收入逐年呈下降趋势，究其原因是因为企业为保持在大环境下有竞争优势，仍然在扩大规模，建设新厂房和进新设备，投入了非常多的资金，但却忽视了企业最根本性的问题，企业的销售能力跟不上企业扩大的规模，企业营业收入逐年降低，最终导致企业营运能力下降。

四、提高上海电气集团股份有限公司营运能力的措施

　　（一）加强企业存货管理，提高存货周转率

1.提高存货管理意识

企业的存货周转率下降表明企业的流动资产被占用了，进而企业风险就会上升[11]，因此提高存货周转率对于企业来说非常重要。针对上海电气集团这一企业，要想提高存货周转率，首先就要全面提高各级人员对存货管理的意识，通过上文企业出现的存货量很大的问题，也可以反映出其实上海电气集团对存货管理的意识并不是很强。只有将各级人员对存货管理的意识提高了，他们才会对存货管理作出实质性的改变。作为企业的领导层，更应该做好带头作用，以身作则，强化提高存货管理意识，不能只做表面功夫，要把这个意识深入到企业中每一个员工，让他们意识到存货管理的重要性，必要时可采取将存货管理和业绩挂钩的方式，对存货管理作出实质性贡献的员工可增加工资，以这种方式来激励员工时刻把存货管理铭记于心。只有企业中全体员工共同将存货管理意识提高了，再通过整合企业的资源来加强存货管理，才能更有效地提高企业的存货周转率。

2.建立科学化的存货管理体系

由于上海电气集团所处的行业原因，行业不景气、竞争压力大、国家政策变化等造成企业的存货增加，这时上海电气集团要加强对企业存货存储的管理，建立科学化的存货管理体系，之后随着上海电气集团的不断发展而进一步完善存货管理体系。因此在加强和完善存货管理体系这个方面，首先要做到的就是企业对于材料和物料的采购要根据目标制定合适的采购计划，尤其要考虑市场需求和国家政策的变化[12]，根据变化实时调整采购计划，同时也要加强在采购过程中的监督和控制，做好存货管理的第一步。更为重要的是，企业要减少存货，就一定要做到与供应商时刻保持稳定的联系，及时淘汰市场不再需要的产品，针对市场现状及时调整企业的库存情况，清理滞销品，以提高企业的存货周转率。

（二）加强企业应收账款管理，控制应收账款的风险

上海电气集团应收账款周转率的下降，究其原因是因为企业催收账款的效率过于低或者信用政策过于宽松。因此，要想加强企业的应收账款管理，第一步要做的就是加强各个部门对应收账款的收回力度。首先在结算前就应该明确对应收账款的要求。比如企业采取先发货后付款的方式，形成短期的应收账款，这就要求企业在当时和下游企业确定好款项的结算条件，明确双方的收款条件和责任，以此来控制住企业应收账款的风险。同时，企业各个部门也应做好应收账款的管理工作，企业的销售部门应当细化责任到人，这对企业销售人员要求比较高，每销售一笔采取赊销款项的设备就要及时做好应收账款记录，并且分门别类按应收账款的时间顺序做出表格，并将这些条件和情况做好记录转交给财务部门人员，当下游客户收到货物时要及时和客户沟通；企业的财务部门也要加强对应收账款的管理，当客户收到货物时，要提醒客户将款项及时打回，以免应收账款的时间战线拉长，客户会一拖再拖账款。并且会计人员可以采取不同的方式和措施来核实企业的应收账款，会计人员一定要对此项工作重视起来，随时加强对应收账款的管理，减少企业生成坏账的准备，

除了上述对销售部门和财务部门人员加强应收账款的方法，企业还可以采取以下几点控制应收账款的措施，从而减少应收账款的风险[13]，第一点，因为应收票据的方式更有法律效率和能够转让给其他借款人，而应收账款款却不能转让，由此可看出应收票据的风险更低，所以我们可以将企业的应收账款转化为应收票据；第二点，企业存在的大量应收账款，我们可以将应收账款的证明和银行进行合作，用下游客户提供的签订合同向银行进行抵押，将一部分的风险转移，这样也可从银行获得一部分的资金，从而用于企业的流动资金运转，等当企业将账款还给我们，我们再和银行将签订合同赎回，把款项还给银行，这样对企业来说会降低一部分的风险。若应收账款实在收不回，企业也应该采取多种方式进行应收账款的催收，不管是以公司的名义还是让走法律程序，企业都应尽最大的能力将应收账款的款项收回来，以维持企业最大的利益。当然，企业也可以对上海电气集团的品牌塑造进一步提升，进一步扩大企业的知名度，这样也有利于企业将应收账款的收回，从而控制住企业的应收账款的风险。

　（三）减少企业流动资金被占用的情况

上海电气集团应该尽量降低流动资金被占用的情况，领导者应时刻关注企业的资产结构，关注企业的流动资产和非流动资产所占比例，通过比例的变化从中查找到企业营运能力的变化，也通过观察企业营运能力的变化，来随时调整企业的资产结构[14]，让企业的资产结构维持在企业最优水平，从而保障企业的营运能力，除此之外，企业也应注重目前流动资金的金额，让企业流动资金的比例达到最优，从而提高资金的使用效率，另外应合理安排资金的使用架构，建立起符合企业自身的资金控制制度，严格要求对日常资金的管理和使用。

　（四）提高企业销售收入水平

企业的营运能力对企业来说就是企业用目前自有的资源能获取多少利润，正因为如此，要想提高企业的营运能力就需要增大企业销售收入、提高企业的营业收入水平，但是，如果当企业的销售收入的增长量小于企业的总资产增长量时，那么这个企业的营运能力还是会降低。因此，只有大幅度提高企业的销售收入才能提升企业的营运能力。所以，针对上海电气集团来说，要想提高销售收入，就要积极打造新品牌，积极研发新产品，扩大国内外市场[15]，这样才能让企业更好地经营并获得更大的利益。因此，上海电气集团应努力提升产品和服务的质量，打造品牌优势，根据不同的购入群体制定不同的销售方式，通过这种方式来提高企业的销售收入，从而进一步提高企业的资金收益率。

　五、结论及展望

　　（一）研究结论

本文首先对上海电气集团股份有限公司营运能力的5项财务指标流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率[16]进行详细分析，然后通过具体分析这几项指标，并结合企业自身情况，发现上海电气集团在营运能力存在的一系列问题，主要是上海电气集团的流动资产营运能力出现的问题，也由此反映出企业在应收账款及存货管理方面做得不好，并通过对上海电气集团的财务报表进行详细分析，也能针对企业出现的问题切合提出合理化的建议，希望通过我的这篇论文对上海电气集团营运能力的研究，让其他学者对制造型行业营运能力有所了解，期望能为他们在之后研究制造型行业营运能力分析时提供一些参考。但是也由于本人知识能力有限，对企业营运能力的研究并没有那么全面，所以对上海电气集团股份有限公司的来说，该企业在营运方面存在的其他问题可能还未发现，并且在提出改进措施时，有些措施并不是很到位，可行性比较小，希望能通过今后的学习和实践，能够在企业营运能力方面有所提高，来弥补这次研究的不足之处。

（二）未来研究展望

根据最近一段时间学者对企业营运能力的研究发现，大部分学者注重的是对各大型上市公司的营运能力研究或者是对营运能力体系的研究又或者是对营运资金的研究，而对于制造型行业特别是针对一个具体的企业的研究相对较少，所以本文着重是对上海电气集团股份有限公司的营运能力各个指标的研究，以丰富制造业行业对营运能力的研究成果，也希望未来学者在研究企业营运能力时，能选取不同行业作为研究目标，并且全面分析营运能力的各项指标，通过自己的研究，能够发现企业或者这个行业在营运能力方面存在的问题，然后深入探讨，给出切实有效的改进意见，形成一份有价值的研究报告，为之后的学者在进行这方面的研究提供理论和实际依据。

　参考文献

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[16]Pedro Juan Garcia-teruel,Pedro Martinez-solano.Effects of Working Capital Management on SME Profitability[J] International Journal of Managerial Finance,2007,11(1):23-25.

　致谢

首先，我想特别感谢我的导师。在论文选题、论文结构框架和内容构思方面，老师都给予了悉心指导，给出很多中肯的建议，并且老师每周四中午都在会计系教室指导论文，非常辛苦和负责，也是老师对我的论文多次指导，才让我对企业营运能力的分析和了解不仅仅局限于所学的知识，打开了我的新思维和新思考。

其次，我想感谢在本科生阶段的每一位老师，在大学期间他们都给了我很多指导和帮助，尤其是会计专业的老师，因为我是转专业进入会计学院学习会计学专业，在初期，我的专业知识不扎实，有些概念性的知识掌握不清，是这些专业课老师给了我很大帮助，每次向他们请教，他们都是非常有耐心来给我解答，交的作业也是非常认真地批改，让我由衷敬佩这些老师，借这次论文的机会，向这些帮助我的老师说一声：老师，您辛苦了，感谢您的教诲！

最后，我想感谢我的导员，当大四就业时很迷茫，是王XX给了我很多指导和建议，让我在大四就业时抓住就业机会，开始了人生中第一份工作。非常感谢以上老师对我的帮助，大学生活让我学到了很多，我会永远记着老师对我的教诲，永远保持着学习的心态，积极进取。

企业营运能力分析 ——以上海电气集团股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月30日

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