企业流动资金的管理

　第1章绪论

　　1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

企业的日常生产经营活动离不来流动资金的支撑，流动资金管理是企业管理最重要的部分。人们常说的企业“资金链”，主要说的就是企业的流动资金，企业若要健康的发展，首先就得保证资金链安全稳定。要想实现资金链良性发展，现金流的管理就显得尤为重要。流动资金管理关系到企业的正常有序运行、资金流动安全、良好稳定经营等，因此，企业需要拥有合理健全的企业内部管理机制以及高素质的管理人才。目前，很多企业在发展中都会面临流动资金管理不当的情况，从而致使未能将企业资金充分的利用，造成企业在市场中错失机会。为了避免这些情况的发生，企业要有力克服资金管理存在的问题，进一步加强流动资金的管理控制，减少流动资金被占用甚至是挪用的情况发生。采取多种措施去保证企业各项生产经营活动的有序开展，提高企业经营利润，尽量避免企业因为流动资金不充分或者积压过剩而陷入发展困境。

1.1.2研究意义

流动资金是企业命脉,是企业生存和发展的关键因素。企业在资金管理的混乱，资金供应与需求之间的不平衡, 企业对外融资存在困难的问题上，如若再不建立资金管理机制，继续不重视资金的监管，便会轻而易举地导致资金困难，资金链断裂。企业应该根据自身流动资金管理的特点，寻找其流动资金管理的缺陷原因，有针对性地对该问题提出相应的解决方法和建议，从而改善企业资金管理的现状，完善财务管理体系，提高企业效益和实现企业的长期发展。因此，研究如何加强对企业流动资金的管理及控制的课题在理论和现实中都具有重要意义。

本文在分析企业流动资金管理重要意义的基础上,结合当前经济实际，根据企业流动资金管理存在的问题和不足提出针对性的对策建议，深入反思，提出加强资金管理和控制的必要性和措施，进而，意在为企业的流动资金管理工作提供借鉴。通过这一课题的研究，详细阐述关于企业流动资金管理中出现的问题，并明确指出财务管理在企业中存在的重要性，提出意见和建议，对这一领域的研究成果进行一个拓展以及丰富，以达到为企业提供实用规范和借鉴的目的，为企业意识到流动资金管理能力提升的重要，了解掌握流动资金管理能力提升策略带来良好的理论指导。

　　1.2文献综述

1.2.1国内研究

从上世纪九十年代开始，国内学者关于流动资金的研究逐渐开始，并紧随着我国改革开放的步伐不断加深。姜秀华（1999）指出流动资金的管理是企业营运资金管理的重要环节，必须引起足够的重视，企业要根据自身的特点有针对性地选择合理的资金政策，从而合理核定流动资金的数额，为资金管理提高效率。刘运国（2001）认为我国当前上市公司在流动资金的管理上存在许多不足，总体还不够明朗偏于保守，处在被动管理，要有所转变才能更有利管理资金。曹彦明（2012）对我国中小企业存在资金管理问题进行分析，通过缜密思索，他指出合理的资金投资政策会助于企业管理目标的实现，提出一系列加强资金运用效率的措施，尽可能均衡企业的风险和收益。赵玉详（2018）认为加强营运资金管理有利于提高企业资金管理水平, 促使企业整体资金运转不息。

1.2.2国外研究

早在上世纪三十年代，国外对于流动资金的研究就已经开始了。从那时候开始，在具体研究及实际运用研究成果上，国内研究远远不及国外，国外研究居于前沿地位。西方学者们从早期营运资金模块组成的研究开始，研究并创立了科学以及合理的流动资金管理体系，与企业的经营、决策相融合，理论与实践相结合，渐渐地将研究范围扩展到资金链管理、资金风险管理等，不断深入研究。

在流动资金管理的阶段上，国外对于流动资金的研究以本世纪初期为开端。相比而言，国外学者更重视资金风险和收益的关系，通过细致化分析考量，利用不同的手段和方法探查企业资金管理的最佳状态。李晓波在《国际生产经济学杂志》指出营运资金管理在企业经营中流动资产的效率应该引起重视，不应当忽略，他在营运资金管理评价中大量运用资金管理公式，并且强烈表明流动资产周转率在公司营运资金管理评价中，应该是居于首要地位的。但是 Kenneth似乎并不认可他的观点，认为只看流动资产周转率太过于片面，并不可取，没有办法揭示资金管理真实情况的就会以偏概全，毕竟它只是反映流动资产部分，而并非企业全部营运资金状况。Heimo 和Farzad观点认为，充足的资金是企业健康发展的必要条件。企业拥有资金越多，它的抗风险能力相对应就会越强，这是一个正比关系，因而企业无法偿还到期债务的可能性越小。但这并不意味着持有现金越多越好，不同的企业要根据自己企业的特点去确定合理的资金占用量，从而面对资金风险性和收益性的问题上做出合理抉择。

　　1.3研究方法和内容

1.3.1研究方法

（1）文献研究法：使用图书馆文献数据库查询各种期刊，学术报告，学位论文等，查阅企业财务管理相关的书籍，并投入时间对资料进行整理分析，了解流动资金管理的相关理论知识，以更好地提升本文研究结论的正确性。

（2）比较分析：调查其他企业，深入了解企业财务管理的范围，现状和存在的问题。比较和完善国内外相关政策的各个方面，进行评估和分析。

（3）案例分析法:通过典型案例的解剖可知我国企业流动资金存在的问题、影响及解决方案，以更好地明确从哪些地方着手来增强企业流动资金的管理能力。

1.3.2研究内容

第一章绪论。首先分析研究的背景意义，其次通过引用国内外学者的观点，说明国内外研究的状况，最后说明研究方法及内容。

第二章简述流动资金的含义，从重要性，特点，意义三个方面对企业流动资金管理进行概述。

第三章简单说明企业流动资金管理方面存在的常见问题。并以乐视和蒙牛以及康宝电器为例，说明这些问题带来的不良后果。

第四章通过对乐视、蒙牛和康宝电器的例子分析企业在流动资金管理存在的三大问题，并根据例子企业的各个方面综合研究问题产生的原因。

第五章对上章提到的流动资产管理中一些常见问题，提出具有针对性的对应策略，促进企业流动资金管理的优化，减少因资金管理问题带来不必要的损失。

第六章总结。

　　第2章企业流动资金管理概述

　　2.1流动资金的概念

流动资金是一个企业重要的组成部分, 是流动资产的表现形式。广义的流动资金是指企业全部的流动资产,包括现金、存货、应收账款、有价证券、预付款等项目。

　　2.2企业流动资金管理的重要性及特点

2.2.1企业流动资金管理的重要性

在企业进行日常的生产经营活动中，资金是维持其正常运转的基本条件，是不可或缺的部分，只有在资金能够正常运营的情况下，企业才能继续发展。资金使用效率的提高和现金流筹资能力的扩大，能为企业的可持续发展，乃至进行重大决策，提供有力保障。

加强资金的管理，企业资金得到高效利用，企业财务风险得到降低。流动资金的占用情况减少，可利用资金增加，生产经营保障程度高，企业抗风险能力增强。

加强流动资金管理，企业需要对资金进行合理的优化配置。如此能有利于保持资金的流动性，维护企业的正常运转，提高资金的使用效率、加快资金盈利速度，使企业资金在生产运转过程中让企业在最短的时间获得最大的利润。

2.2.2流动资金的特点

流动资金来源范围广，多渠道筹资，灵活变通性强。流动资金组成部分较为多，各个部分资金的来源都有所不同，筹集流动资金时可以从多个方面同时进行。甚至流动资金内部也可以通过存货销售，有价证券买卖等方式进行转化，灵活变通性强。流动资金变化与企业生产经营密切相关，呈现周期循环变动。资金主要用于企业的生产经营，流动资金随生产经营而变动，与生产经营周期具有一致性。流动资金规模不断变化，具有不稳定性。流动资金顾名思义，就是不断流动变化的资金，流动资金的规模受到各种因素的影响呈现波动变化。

　　2.3企业加强流动资金管理的意义

有助于提高企业资金使用效率。有计划地运用流动资金，可以减少资金的闲置和占用，可以减少资金利用出现冲突，需要取舍的状况。通过资金管理，制定资金出入规划，提高流动资金利用效率，降低企业的经营成本，为企业提供更多的投资机会，以此增加企业盈利。资金高效利用很多情况下比投资更为重要，资金只有不断流动才能给企业带来更大收益。有助于防范企业资金流失风险。企业资金的重要性不言而喻，但资金也是企业最容易出现问题的。若企业资金的的不合理、无规划运用，很容易造成资金流失。企业内部要建立资金风险评估系统，监控企业流动资金的变动,对于企业资金的异动，要及时评估资金变化对企业的影响，做好事前控制，避免出现重大资金问题。通过加强现金流的管理，可以帮助企业防范资金流失问题的发生，减低企业资金风险。

　　第3章企业流动资金管理存在的问题

　　3.1企业流动资金统筹规划不足

流动资金统筹规划指以资金流动性来源、占用流动资金、流动资金周转速度等指标为主要内容的规划。企业若没有采取有效措施科学合理配置自有流动资金，会导致资金配置缺乏合理性、成本过高等问题。企业在运营过程中需要合理有效地控制流动资金，提高流动资金使用效率。

以乐视网企业为例，乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”）是一家2004年由贾跃亭在北京中关村创立的国家级高新技术企业，是一家智慧家庭互联网平台运营商。 2017年乐视网公司急于投资短期投资项目，急于快速获利，没有足够的风险分析，盲目投资导致现金流不足。因流动资金统筹规划不足，致使营业收入迅猛下降，财务状况恶化。企业资金链断裂，步履维艰，陷入困境。

　　图表1：2010-2018年乐视网营业收入变化趋势图（单位：亿元，%）

企业流动资金的管理

根据数据显示，乐视网营业收入在2017年是70.25亿元，同比下降68%。营收及净利润大幅下降，投资量大，负债率高，流动资金紧张。乐视网近几年内的财务数据显示，该公司的资金在现金及现金等价物的部分，净增加额及余额变化突然很大地处于不断波动，企业其它资金大量占用资金，当增加额在现金及现金等价物净这部分快速下滑并出现负值，显而易见地，这暴露出乐视网流动资金统筹规划管理薄弱，资金的使用过程更是缺少有效的管理，缺乏统一的长远规划，对市场中的变化和新机会洞察不足，不能及时发现问题，没有提前准备应对未来可能出现的各种情况随时调整预算方案的应变措施。

3.2流动资金管理缺乏科学性

资金的管理应该是科学合理的，但目前社会上有许多企业由于公司规模小，财务制度不完善，管理者意识不到位等原因，使得流动资金管理缺乏科学。不科学、不完善的资金管理是不但不能提高企业的收益，还可能导致企业资金问题。企业需要通过科学的方式释放沉淀资金，统筹资金流动，降低财务风险，让企业资金获取最优化的资源配置与最大化的经济效益。

以蒙牛为例，由于企业流动资金的管理缺乏科学性，在管理过程中暴露出大量的问题和弊端。蒙牛通过多年的发展，虽然内部设定有财务管理方面制度，但在资金管理方面，还有许多制度不完善、不规范的现状。通过对企业财务管理存在的问题进行研究，企业流动资金管理中常见的四个问题。第一，财务意识薄弱；第二，筹资困难，资金沉淀严重；第三，财务管理投资方面缺乏科学性；第四，财务人员素质低。

　　3.3应收账款、存货严重占用流动资金

企业在应收账款、存货方面所占流动资金的比例远远超过货币资金项目, 是企业不能轻易掌控的项目。企业为追求市场占有率和销售增长,大量赊销成为主要手段，这样虽然可以扩大销售规模，但也加剧资金压力，如出现大额坏账，很容易导致企业经营困难。在存货方面, 企业追求高销售量导致生产部门盲目采购原材料和生产产品, 库存大量市场供过于求的产品,出现存货积压大量占用企业流动资金。

以康宝电器企业为例，2019年该康宝电器为了扩大市场份额，企业没有经过信用评估就对购买方进行大量赊销，并且在未开收回前期货款的情况下，继续给客商赊销。结果就是康宝电器2019年应收账款平均余额占比超过了全年销售收入的五分之一，企业不断地增加赊销额度的同时, 又未能正常回收货款, 企业大量流动资金被占用, 企业陷入被动局面。长期应收款无法收回，账面数额持续加大，使企业利润缺乏实际现金流的支撑，久而久之，会导致企业资金链断裂。

　　图表2：2017-2018年康宝电器企业流动资产变化表

企业流动资金的管理

据2017年-2018年康宝企业流动资产变化表显示，其应收账款和存货占流动资产总额变动率增加，变动了56.16%和49.98%,两者皆将近变动一半，对总额影响也比较大。较高的应收账款余额占用了企业的大部分流动资金，资金运转缓慢，加剧资金紧张，正常的生产经营活动进程也出现了迟滞，物资积压和没有收回来的钱直接影响企业的增加收入，在一定程度上进一步制约了企业的发展，同时加剧了资金短缺的危机，这就迫使企业不占主动优势而陷入被动局面。应收账款的增加或份额过大，也会降低企业的机会成本，使企业失去其他投资机会带来的收益。

　　第4章企业流动资金管理问题的原因分析

　　4.1资金分散，使用效率不高

随着社会经济的不断突飞猛进, 重视自身的管理才能更好的不断迈进，许多企业的经营运作存在的资金分散，使用效率不高的现象日渐严峻。资金的使用效率或高或低都会直接影响到企业的快速发展或衰退。

乐视网企业流动资金统筹规划不足，严重影响了正常的营业收入，观其原因，企业流动资金不流通和被过份占用分散以及资金管理分散化，是其一直以来就在财务资金管理中存在的、最为突出的问题。一是乐视网是初创型企业，发展还没有很稳定，在没有一个明确的前行目标的情况下, 没有看清楚当前形势，没有考虑自身的能力不足问题，盲目实行“多元化”经营投资，随意四处张罗新摊子，用有限的流动资金没有规划地开发新领域，致使资金分散，比如贾跃亭最倚重的乐视汽车，几乎不能为企业带来现金流入还不断注入流动资金，导致投资失误不断，情况恶劣，损失非常严重，举步维艰，使本已不尽人意的资金状况雪上加霜，难上加难，资金管理严重失去控制不断亏损; 二是企业沉淀资金数额大，变现能力低，资金周转缓慢，盈利能力下降。综上所述，乐视网无法依靠对流动资金合理规划的能力获得收益，踏实平稳地维持公司的良性运转。在企业满足自身血液基本能力严重不足的情况下，不能懂得合理分配，只顾着一味分散资金的后果，无疑是搬着石头砸自己的脚。

　　4.2内部管理不善，资金不良占用

由于企业对于资金管理方面重视程度不足，没有引起足够的思考，企业内部管理不善，一方面企业管理者重视生产销售，而忽视财务管理,资金管理不到位，另一方面，对资金管理方面更是认识不足,对本职工作责任感缺失，大量生产经营的资金出现损失和无效使用的现象，随着管理漏洞加大，从而导致未能将企业的资金充分的利用,不良占用的资金造成企业在市场竞争中错失机会，也相应地影响各项工作开展。

蒙牛企业在生产经营活动中过于看重生产销售环节而不注重管理，资金流动量不明确，没有根据复杂多变的市场进一步深入调查而进行产销结合，没有对资金使用进一步做出科学预测和决策，最终造成生产消耗过大，流动资金浪费严重。企业自身对管理存在的缺陷，不规范的资金运营，决策具有很强的随意性，缺乏有效监督。结果造成了投入多、产出少、生产效益差等现象。除此之外，蒙牛在资金启动，投入企业，开始环环运转，最后资金回收一系列过程中，缺乏有效的协调机制，不重视对资金的时间价值的考量，导致各自环节衔接不畅，加剧了流动性紧缩。

　　4.3对流动资金管理认识和重视程度不足

企业对流动资金管理认识有待提升，重视程度也要相应提升。不仅需要建立流动资金管理制度，更要把管理制度落到实处。要确保企业的资金管理制度能够真正落实到位,不影响各项工作的开展，更好的防范资金问题引发的财务风险。

康宝电器企业应收账款和存货占用流动资金比例大，是该企业对流动资金管理认识和重视程度不足的表现，没有明确资金管理情况，和许多制度不完善、不规范的现状。国内很多企业对资金管理方面没有引起足够重视，纸上谈兵，将会计核算与资金管理混为一谈，夸夸其谈，还有的认为简单的收付结算就是资金管理，正是因为不够重视，使得许多企业管理者未能充分利用企业的资金，导致企业在市场竞争中失去机会，制约了自身发展。所以要发挥流动资金管理的作用，首先就要重视企业资金管理。

　　第5章完善企业流动资金管理问题的对策

　　5.1盘活资金存量，提高资金利用率

对于企业发展而言, 盘活资金存量，激发资金管理能动性，加快资金周转率、提高企业资金有效利用率, 是确保企业得到长期可持续发展的重要基础因素。资金管理上，对企业物资、设备等资金占用问题, 了解掌握分布情况。要预测各项投资活动所需资金量，优化资金来源，采取科学措施预测发展所需资金，合理安排流动资金规划，满足日常需求尽量不应出现盈余。

企业加强和改善财务管理，设置好时间定期盘查，了解和分析资金使用情况，盘活企业资金存量，明确资金分配，减少企业资金沉淀，对积压物资做到心中有数并妥善处理，尽可能去减少资金占压，比如可以通过清理一下闲置资产，避免资产积压过久引起资金浪费的问题屡教不改的出现，提高资金使用效率，使企业可以有效监督资金使用。企业应注重资金需求量的预测，有预算地调配资金，合理确定流动资金的来源构成，有计划地筹措和有所安排地使用资金，步步为营，尽量争取以最小的代价谋取最大的经济利益。

　　5.2优化流动资金结构，合理调配资金

资金是由众多部分构成的一个整体，而形成资金的每一个部分都有着各自的特性：有的流动性强，有点数量大，有的保值性好，有的预期收益高。资金结构的优化，可以为企业带来更好的效益。

优化资金管理，合理调配资金。需要企业加强资金管理意识,充分重视资金管理，通过完善资金管理制度, 健全金管理责权制度。对于资金收付存汇总,需安排专人完成，坚持责任到位,保持企业资金流向处于合理安全状态，便于决策。加强资金的控制以及管理,有序适度配置资金，提高资金使用效率，保障资金链安全，优化资本结构，有意义地配置资金，不但可以增强企业应对复杂外部环境的能力，同时也有利于企业保持核心竞争力。

　　5.3强化资金管理意识

企业首先要具备制度管理意识，以制度管理资金流动，减少人为因素的资金管理问题。企业应建立健全的应收账款内部控制制度,即企业内部需要建立一套规范化、完整化的控制流程，确保能做到对应收账款进行事前控制、事中扩展、事后控制。

其次，管理决策人员需要重视资金的管理，根据企业自身的实际状况制定符合企业生产经营的资金管理制度。例如:对资金进行明确的合理规划，对企业资金的支出做到严格控制、对报销费用的审批流程做到谨密规范等。如此建立一个合理的企业内部资金管理体制, 能使得资金的支出和下发都按照程序走，以致资金的支出更加的合理，支出得到了严格控制。

最后，对于流动资产, 应改进营销手段, 减少存货库存, 加快存货变现, 提高存货的周转率。对于预付账款, 采购部门应实行统一采购管理，若是资金数值较大的支付，不要一人包揽，必须实行经过集体讨论一起考虑决策。管理层应重视资金管理, 从底层到高层推进资金管理体系的建设与实施,使得各项资金有效利用，合理筹措和使用流动资金，营造出良好的资金管理环境,有效发挥部门之间的相互监督作用，为各部门配合起到指导作用。

　　第6章总结

在当今市场竞争激烈的环境下，资金管理不断出现新问题，企业顶着巨大的竞争压力，在众多企业中突显自己的优势，需要一个良好的市场环境来维护，对此，国家和XX应该竭尽全力促进民营企业更好发展。外部大环境的公平稳定，对于企业来说既是机遇也是挑战。企业若是想实现更好的发展必定要先重视企业内部经营管理，特别是资金管理方面，更是要特别重视。资金管理不能一成不变，企业应根据自身特点以及经济发展趋势，不断研究，敢于创新。在发展中发现财务管理上存在的问题，通过问题的解决，推动企业发展，使企业有限的资金发挥最大的功效。企业财务管理的本质是实现企业价值最大化。企业在其发展周期的不同阶段存在许多不合理的财务管理，财务控制薄弱，体制不规范，规划决策不科学，应该从财务意识，筹资方式，财务管理投资方面，财务人员专业性四个方面着手，建立一系列科学管理、规范合理并且运行高效的财务管理制度，全面促进企业稳健发展。企业只有做出富有建设性的方案和对策，与竞争对手有不一样的特点，才能在激烈的竞争中占有一席之地。

在本文中，由于作者的学历见识有限，只能对企业流动资金管理问题提出相对浅显的建议，希望能有更多的学者对企业的财务状况重视起来，利用自己的学识，为企业的健康发展提出宝贵的意见与建议。

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