一、营运资金的概述
（一）营运资金的概念
营运资金是财务理论中的—个极其重要的概念，是指投放于短期或流动资产上的资金。具体内容包括现金、有价证券、应收帐款．短期应收票据、存货以及预付费用。很明显，这一营运资金概念颇类似于我国的流动资产概念。但必须明确，营运资金包容的内容绝不仅限于流动资产；而且还涉及创流动负债的内容。总营运资金是指流动资产总和。一般来说，满足一部分流动资产的投资，企业可以采用短期融资的方法。流动资产扣去流动负债之后剩下的余额就是净营运资金，这个观点和财务会计中的相关的营运资金的概念是一样的。企业可以采取长期融资来满足一部分流动资产投资，净营运资金就是这种方式[①李晓群．浅议营运资金管理[J].会计之友，2005,12:23-26．]①。
企业营运资金的来源与运用与企业的销售状况有着极其密切的关系。通常情况下，销售稳定的企业，其营运资金的流转一般也较稳定；销售变化频繁或者是现季节性变化的企业，其营运资金的来源与占用也势必会出现类似的变化。
（二）营运资金的分类
营运资金是指占用在企业流动资产上的资金。企业的营运资金按照不同的标准有三种分类方法。
第一种是按在再生产过程中所处的领域，分为生产领域的营运资金和流通领域的营运资金。生产领域的营运资金指占用在储备的材料物资和在产品流动资产上的资金。流通领域的营运资金指占用在产成品、货币性资产、应收帐款等流动资产上的资金。
第二种是按是否可以确定资金定额，分为定额营运资金和非定额营运资金。定额营运资金指可以根据企业的生产经营任务、消耗水平和供销条件制定定额的营运资金，包括工业企业占用在储备的材料物资、在产品和产成品流动资产上的资金；商业企业占用在商品及非商品流动资产上的可以制定定额的资金。对定额营运资金确定的、保证正常生产经营活动的最低需要量，称为营运资金定额，或称定额内营运资金。由于季节性和临时性的需要，从企业外通过筹集资金取得来源的超过营运资金定额的那部分营运资金，称为超定额营运资金。非定额营运资金指比重较少，数量不稳定，难于确定或不需确定经常占用额的那部分营运资金，包括工业企业和商业企业的货币性资产和应收帐款所占用的资金[②张欣．中小企业财务管理中存在问题的对策[J].北方经贸，2005.8：24-27．]②。
第三种是按来源分为自有营运资金和借入营运资金。自有营运资金指企业直接吸收的投资者投入的占用在流动资产上的资金（包括国家投入、法人投入、个人投入和外商投入的资本金），以及通过发行股票筹集的资金，由财产重估差价及捐赠财产等形成的资本公积，以及由利润分配形成的盈余公积及未分配利润的追加资金。借入营运资金主要包括从银行和非银行金融机构取得的各种借款，发行债券筹集的资金，以入在商品交易过程中形成的商业信用和各种应付款项等。
（三）营运资金的特点
营运资金一般有如下一些特点：首先，营运资金的周转速度较非流动资产占用的资金要快，周转期要短；其次，营运资产的实物形态具有易变现性；再次，营运资金的占用形态具有流动性。营运资金在生产经营中处于占用形态的不断转化，其特点表现为空间上的并存性和时间上的连续性。即营运资金的不同占用形态同时并存于生产经营过程的不同阶段，每一占用形态都不断地依次向下一占用形态转化，如此循环往复。最后，营运资金在占用数量上具有波动性。企业生产经营过程中，由于多种因素的影响，如企业要求扩大经营规模、市场供求情况的变化等因素，使企业生产资金不足，需增加资金来源，从而导致企业营运资金的占用数量随季节性和临时性需要呈高低起伏的波动。
二、营运资金管理的原则及重要性
（一）营运资金管理的原则
营运资金管理是企业财务管理的重要内容，在实践中应遵循以下原则：
首先是正确预测营运资金的需要量。企业营运资金的需要量与企业生产经营的规模成正比，与资金周转的速度成反比。一般而言，企业经营规模越大，需要的营运资金就越多：周转速度越快，营运资金需要量就越少。作为企业的财务人员，应经常分析企业的生产经营与资金周转情况，对企业营运资金的需要量进行合理地估计，以避免发生不必要的资金闲置或短缺，既保证企业正常的生产经营活动，又不影响企业资金的收益水平。除此以外，财务人员还应该为企业及时筹措和提供营运资金提供必要的建议。
其次是在保证生产经营需要的前提下，力求节约使用资金。为了保证正常的生产经营活动，企业必须持有一定量的营运资金，但是，保持营运资金本身会给企业带来相关的成本，持有数量越多，成本越大。除此以外，如果以筹措债务获取营运资金，还会进一步增加企业的偿债风险和资金成本，这对企业的管理水平、筹资及抗风险的能力都提出很高的要求。因此，企业应该在保证生产经营需要的前提下，力求节约使用资金，以降低成本和风险。
再次是加速营运资金周转，提高资金使用效益。企业资金周转速度的快慢，很大程度上取决于营运资金的周转速度。营运资金的周转是指由库存现金转化为存货，再由存货转化为库存现金的这种不断循环往复的过程。显然，当企业的营运资金周转陷于停顿时，企业其他资金的周转也必然终止。因此，在其他条件不变的情况下，企业营运资金的周转速度加快．营运资金的占用就会减少，整个资金的使用效益就会越好。
最后是合理保持一定数量的营运资金，确保企业的短期偿债能力。保持—定数量的营运资金是企业短期偿债能力的重要保证，也是衡量企业风险大小的标志。一般而言，营运资金是企业偿还债务的主要资金来源，营运资金越多，企业的违约风险就越小，举债能力会相应增强。但是，营运资金管理需要解决一个矛盾，即企业财务风险与收益之间的平衡。因此，在保证企业短期偿债能力时需要考虑过量营运资金给企业带来的过高成本，这就要求财务人员通过保持—定数量的营运资金，合理安排流动资产和流动负债的比例关系，既节约使用资金，又保证有较强的短期偿债能力[③赵红，郑冬梅．加强营运资金管理提高企业企业竞争力[J]．现代管理，2006，4：19-20．]③。
（二）营运资金管理的原则及重要性
营运资金在企业的全部资金中居于一个极为重要的地位。它的数量较大，且变动频繁。因此，营运资金管理便成为现代财务管理的主要内容之一。
通过营运资金管理，为提高企业的获利能力创造必要的条件。企业通过生产、销售等活动并获取盈利，这是一个极为复杂的、系统性很强的过程，企业经营的各个环节、各个方面都会影响到获利能力的高低。营运资金管理就是要通过对现金、应收帐款、存货等流动资产的预测、控制、分析等，使流动资产能够按照预定的意图进行运营，从而保证企业生产经营活动的顺利进行。提高获利水平。
通过营远资金管理，保证维护必要的流动性，树立企业良好的财务信誉。流动性的高低存很大程度上是取决于企业对流动资产与流动负债的能力。例如，现金、存货等管理不力、必将导致流动资产的不同运用，影响资金周转速度。再比如流动资产对流动负债的比例关系是企业偿债能力大小的主要标志之—、合理调整这一关系，在极看重财务信誉的商品经济社会里，具有极其重要的意义。
营运资金管理之所以重要、还有一个极其关键的原因。那就是流动资产：与流动负债在企业资产结构，财务结构中的比重都较大。通常情况下，流动资产占企业全部资产的比重约在70％以上，流动负债占全部来源的比重约在60％以上。
三、我国营运资金管理存在的问题
（一）流动资金不充足
当前我国企业流动资金缺乏，在营运资金方面存在风险。流动资金的短缺情况业已超过了理性的极点，加上一些不合理的因素，都严重扰乱了各企业主体及社会总体的营运资金运转。营运资金缺乏一方面直接导致企业不能开展正常的交易活动，另一方面如果企业要扩大规模或者转向生产，也都会因必要的资金不充足而束手无策。
（二）营运资金的运营效率低
营运资金的运营效率低非常普遍，这种情况主要表现在以下几个方面：首先流动资金的周转速度迟缓，流动资产的质量很差，不良资产占有率高。应收账款中有较大的一部分有可能成为无法收回或收回可能性较小的坏账，主要是因为应收账款的数量普遍呈现上升的趋势以及拖欠情况非常严重；其次是应付账款使用效率低下。各企业没有能够使应付账款融资的方式产生成效，从而导致营运资金的运营效率不高；最后是流动资金周转的速度迟缓，企业被逼借入大量的流动资金，面对资金短缺及利息的双重压力，企业的亏损状况定会加剧，最终导致营运资金的周转走向恶性循环。
（三）营运资金管理方面不强
现金资产的特点包括两个极限，即流动性方面最强和获利能力方面最低。对企业来说，现金过量或不够都有害于其发展。有些企业对现金的管理比较随便，自然，出现现金支付货款不足和各类花费或现金过量的情况非常普遍，这种粗放式管理现金的方式是与市场经济竞争发展趋势相违背的。
四、我国营运资金管理问题产生的原因
（一）现金周转迟缓
企业对流动资金的需求主要表现在加大资金的投入和扩大原来的营运资金规模，如果没有充分的储备金或借款额度，就不能达到企业正常生产经营活动需要的目的。现金周转速度缓慢的原因大概有以下几个方面：首先是因为产品销售渠道受阻造成库存积压增多，存货的周转期也相应地延长；其次是由于客户的应收账款未能如期回收，因而延长了应收账款的周转期；最后是企业方面，部门内部的工作人员将供应商的货款预先支付了，从而缩短了应付账款的周转期[④吴长勇．当重视营运资金管理[J]．理财广场，2007，3：3-5．]④。
（二）企业的产品结构与市场的需求不协调
我国的大部分企业都已适应了计划经济管理体制下的模式，缺乏对多样化、复杂化的市场经济充分的了解。企业缺少科学化的生产经营管理决策致使产品结构不合理，此外有些企业不重视产品的质量，不善对新产品的研究开发，加之在生产过程中损耗过大，导致成本不断增加，产品不符合市场发展的需求，从而致使产品库存大量积压，资金沉淀情况严重，资金周转速度迟缓，利用率低。
（三）销售规模扩大的需要
企业转产或者扩大销售规模都有可能会产生较多的盈利，但也存在不利的方面，因为如果要不断扩大规模就要筹集大量的流动资金，这又可能面临流动资金不充足的问题。企业如果越过其财务的能力范围，超出了有限的经营业务量，就会造成交易活动不适度，流动资金缺乏的情况。所以，企业必须增加必要额度的流动资金，这样才能满足大规模销售的需求，才能保障销售计划圆满完成。
（四）对营运资金结构管理缺乏深入的研究
目前企业主要是出于对企业资金安全方面的考虑来强调营运资金的管理，这样能够满足生产经营活动对资金的需求，也能减低企业的资金占用等，但是却疏忽了对营运资金结构管理的研究。比如：企业重视对货款的收回，减低对应收货款资金的占用，降低存货占用；减少不善货币资金的持有量等，但是缺少对怎么有效地支配营运资金以及怎样处理好营运资金与其他形式资金之间的关系研究，导致企业资金流通不顺畅。
（五）营运资金管理意识淡薄
当前，企业管理者不但管理手段相对来说不先进，管理意识也非常淡薄。企业管理人员的素质较低，考虑问题不周全，常常会加剧问题的严重性。幸运的是，我国的公共管理体制为这些高层次管理者提供了学习的机会和交流的平台，还能够让他们意识到理论与实践的同样重要。然而，当前我国缺少专门提供营运资金管理咨询服务的机构，尽管已经有为客户提供有关信用调查方面的服务公司，但就企业及从业人员数量来说还比较少，而且这些结构服务的对象也只限于那些规模比较大的外商投资企业。
五、改善营运资金管理的建议
从上面的论述中我们可以得出，我国营运资金管理存在的问题既有历史原因又有来自于企业本身的原因。因而，我们主要从改善企业内外部管理环境的角度来阐述改善企业营运资金的管理。
（一）外部环境的改善
企业是组成社会的细胞，它的生存和发展需要一个运作良好的社会环境。如果要从根本上解决营运资金管理存在的问题，除了要依靠企业自身的努力，同样也需要外部环境的保障。企业外部环境的改善靠的是XX的宏观调控政策，具体包括以下几个方面：
首先，进一步明确政企关系，清晰地规定各方的职责权利，使企业真正做到自主经营、自主理财，成为独立的经济实体。加快现代企业制度的改革，并进一步完善财政体制改革，有效地运用现代企业治理结构，为企业资本积累机制的形成创造良好、宽松的环境。
其次，企业利润的分配要有原则。结合流动资金的现状，企业的利润分配应遵循积累优先的原则，即在满足了生产经营的需要之后，然后再在投资者之间分配税后利润。再次，为企业创造一个良好的社会经济环境。当前XX职能由直接参与转化为间接的宏观调控，制定科学的国民经济发展规划和产业政策[⑤杨松令．中小企业会计管理问题研究[M]．中国人民大学出版社，2004，9：28-29．]⑤，指导生产力发展的布局和调整经济结构，构建一个科学的宏观调控机制。
最后，完善金融市场，拓宽融资渠道。当前这个阶段，企业必需大力发展金融市场。拓宽融资渠道的方式主要有大力发展票据市场和多层次的资本市场。金融市场的评断决定了企业短期筹资的能力，为此企业必须顺应这一形势的变化，采取强有力的措施，提升资金的流动比率。
（二）改变经营理念，强化企业的内部管理
保障营运资金进行良性循环，企业要从根本上转变经营理念，提高效率，增强盈利能力，如果仅仅是通过发行新股募集资金的话，不能经得起长期营运资金周转的考验。从企业内部管理的角度可以采取以下措施来改善营运资金的管理：
首先，有效地做好营运资金的计划，预先把握各流动项目和资本支出的变化动向，事先消除制约营运资金的不利因素。加强制度建设，对营运资金实行标准化、有序化的管理，提升管理水平。建立健全营运资金管理的考核激励机制，同时加强企业审计部门的监督。
其次，增强企业财务预算，提升企业运营效率。制定预算一方面可以协助风险的预测及时规避风险并采取有效防范措施，另一方面还可以有效地带动企业内部各部门的工作，提高协作的效率。
最后，增强工作人员的素质。我国企业的管理人员大多是靠工作上的经验积累，而普遍没要进行过规范、专门的管理知识的教育和培训，这是提高管理人员进行先进性和自觉性管理的障碍。通过加强培训，可以提高管理人员素质，改善营运资金的管理工作。
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