企业对外担保风险及其防范

摘 要

随着当今社会经济的发展，我国企业对外担保业务迎来了巨大的发展规模，规范的担保业务，可以促进企业间的资金融通，促进企业与合作伙伴的互利共赢。不规范的担保业务会使公司名义受损，甚至威胁企业的生存。所以完善风险防范制度，对企业对外担保业务的事前控制，以及企业开展恰当的担保业务具有重大的意义。但是，一些企业的恶性关联担保，违规担保，过度担保等行为层出不穷，给企业的担保行业以及企业自身的健康发展造成了巨大的伤害。本文通过分析企业对外担保的风险种类，以及产生的原因，对企业防范对外担保的风险提出了合理化的建议。

关键词：企业；对外担保；风险；防范

一、引 言

（一）研究的背景及研究的意义

1.研究的背景

目前对外担保是市场经济上普遍存在的一种表现,企业对外担保可以迅速有效地满足企业的资金融通问题，并且有利于银行债权的保护,可以促进市场流通,但因为当前资本市场担保业务的发展,在市场上大量的违规行为,恶性相关的担保,企业过度担保等问题,导致许多面临破产等的企业的权益将被掏空，同时也会导致银行等的一些相关的金融机构纷纷倒下，使市场经济面临着巨大的挑战。

2．研究的意义

进一步丰富一些外部担保风险的理论内涵,研究如何防范企业对外担保业务的风险,本文穿插新城控股和华泽的情况下,从上市公司的角度进行,分析企业对外担保风险产生的原因,为企业防范对外担保风险提出相关的建议。

（二）国内外研究现状

1.国内研究现状

在我国，现今企业对外担保风险及其防范研究已成为一个重要课题。

目前，随着我国经济的持续快速增长，我国的担保行业取得了快速的进步，但由于企业的对外担保存在很多违反相关规定的问题，需要政治和合理防范。截至2019年初，我国上市公司外部担保总额已达4.7万亿元。从企业数量上看，参与外部担保的企业有2076家，担保金额平均超过4亿元，其中超过净资产50%的企业近300家。违反外部担保的风险已经引起了社会的高度关注。

周费翔、潘亚岚（2019）[2]在上市公司对外担保风险探究中提出担保额度占净资比例这一指标如果比率过大很可能由于被担保企业的违约而加大上市公司的财务风险及经营风险。董克清（2013）[10]从”我国上市公司对外担保的问题较为突出”这一事实出发，重点分析了上市公司对外担保的原因及其面临的担保风险。傅国梁（2015）[11]在浅析公司对外担保的风险防控中，研究认为上市公司在提供对外担保的同时，可能会由于被担保企业的一些负面问题，引发企业自身的一系列问题，如资产损失， 更有甚者会让自身陷入财务危机。江心怡（2016） [3]在上市公司对外担保存在的问题与风险防范中提出了应对对外担保风险的策略，制定相关严密合理的法律体系，XX需要强化上市公司对外担保上的监督与管理，加大违规担保成本，中介机构对上市公司对外担保社会监督与审计需要加强。郑海英（2014） [4]在降低上市公司对外担保风险的措施中对如何防范公司对外担保的风险提出了对策建议。

2.国外研究现状

国外学者从企业内部控制的角度分析违规担保产生的原因，以及违规担保对公司以及社会的影响，从理论是阐述了企业的内部控制对企业对外担保风险的作用。从国际经验看，基本所有国外学者提出控制企业对外担保风险的建议都是从公司内部控制入手。总而言之，企业对外担保的风险情况严重，各国都在采取补救措施。

二、企业对外担保风险的内涵及相关理论的概述

（一）企业对外担保风险的内涵及风险的种类

1.企业对外担保风险的内涵

（1）企业对外担保的定义:根据《境内机构对外担保管理办法》第二条规定，对外担保是指中国境内的担保机构(境内外资金融机构除外)，以保函和备用信用证、本票、汇票，出具符合《中华人民共和国担保法》规定的担保形式的对外保证。当被担保人未按照合同中约定履行清偿债务时，由担保人履行清偿的义务。

（2）企业对外担保风险的定义：对外担保风险是指由于一定都企业对外担保的行为给企业带来的未知因素，可能导致企业发生一系列的危机等等。

2.风险的种类

财务风险：由于企业向第三方进行担保，当第三方因不可抗力无法偿还时，或遇到老赖，此次的对外担保将会成为企业的负债行为。当担保金额巨大时，给企业带来的风险也越大，从而导致企业出现严重的财务风险。

信用风险：企业对外担保的行为是或有负债，当担保金额越大，证明企业的负债就越多，一旦被担保人发生违约债务的情况，企业将要偿还担保的金额，如果净资产低于负债金额，达到资不抵债时，银行将会对企业进行信用评级，从而会影响企业的信用情况。因此企业向外提供担保的时候必须对被担保企业的信用情况以及资产情况做好评估以及深入了解。

法律风险：对子公司，相关关联公司进行担保，容易导致企业发生过度担保的行为，从而导致企业违反法律的情况。例如企业在对相关企业进行担保时，会导致企业的资产减少，且产生与法律要求的事项发生相悖。

经营风险：通过对外担保可以拓宽企业的融资渠道，但当被担保方发生违约行为，或有的负债会增加企业的应付款项，从而导致企业生产链上的资金无法正常运转。

（二）企业对外担保风险相关理论概述

1.信息不对称理论

所谓信息不对称理论，是指在经济活动中，根据人的不同，对该信息的理解也不同。 在此处输入修改语句在企业对外担保中，根据信息不对称理论可以这样理解，担保企业不能全部掌握被担保企业的财务情况时，如因被担保企业进行违反行为，故意垫付或者出具虚假的财务证明时，对外提供担保的企业将会面对巨大的风险问题。

2.风险转移理论

风险转移理论是指以某种方式将风险转移到他人或者组织的风险转移处理方式。在企业对外担保中，根据风险转移理论如果被担保公司无法正常偿还其的债务时，担保公司将会面临资产发生递减的问题，因此会导致发生在被担保企业身上的风险将会被转移到对外提供担保企业的身上。

三、企业对外担保风险的现状

（一）企业对外担保风险的规模

1.对外提供担保企业的数量不断增加

根据Wind数据的一些显示，从2015年以来，向外提供担保的企业的数量是程不断增长的一种趋势，并且其数量增长很快。

表3- 1对外提供担保企业的情况分析

数据来源：wind数据库

根据表3-1可以看出，对外提供担保的上市公司数量的逐年增长的，这也预示着当下，对外提供担保是企业对外融资的一个重要手段，同时也可以看出对外担保业务的发展状况。然而由于这样的发展状况也会给企业带来不定条件因素的风险。

2.企业对外担保的金额逐渐增长

近年来，随着政策的变化，企业对外担保规模越来越大，但由于担保金额越大从而导致担保风险也就越大。根据中国证券的报道的数据显示中，表明A股市场担保的整体数据将近4万亿元。而且根据Wind统计的数据中显示，A股上市公司的对外担保以及关联担保的余额几乎达到了3.95万亿元，由2009年的4647.5亿元上涨到2018年的3.95万亿元，这个数据整整上升了7.5倍。

　　图3- 1A股上市公司对外担保余额变化

　　数据来源：中国证券报

　　根据图3-1可知：2009到2018期间企业对外担保的关联担保额由4647.5亿元增长至3.95万亿元，足足增长了7.5倍，担保额规模越大，担保风险的规模越大。同时该半年报还显示了所有A股上市公司的净利润余额与担保余额的对比情况。

表3- 2A股上市公司净利润余额与对外担保余额比较

数据来源：中国证券报

根据表1可以看出在A股上市公司的净利润余额与担保余额的比较情况中，担保余额占的比例大，几乎达到了2.2倍，当担保余额大于企业的净利润时企业面临的风险规模越大。

（二）企业对外担保风险的暴露情况

1.企业对外担保的总额超过企业的净资产总额

根据Wind的统计数据显示，A股上市公司中，大部分公司的担保余额超过了公司的净资产，占比大幅提升。

　　图3- 2A股上市公司对外担保总额占净资产的比值的数量

　　数据来源：中国证券报

根据图3-2显示，大部分企业的对外担保金额都超过了净资产的总额，甚至有一家企业的担保总金额超过了净资产的3190%。由此看出，随着经济的发展，对外担保成为了企业对外融资的一个重要手段。换而言之，对外担保越来越大，企业的对外担保风险也就越大。这个数据的显示，表明了风险暴露的规模逐渐扩大，并且是越来越多的风险暴露。

由上述数据看当A股市场的企业的整体对外担保规模不断扩大时，其所隐藏的风险也会不断扩大，同时风险的暴露也将会逐渐增多，因此这也显示着，当下企业对外担保风险暴露的一些情况。

在风险暴露情况下，比如华仪电气，其在自查时发现其企业的违规担保金额额达到了9.26亿元，占公司最近一期已经审计的净资产的 22.75%，逾期的对外担保金额达到2.14亿元，占公司最近一期已经审计的净资产的 5.26%，关联方担保资金占用余额合计为10.58 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 26.00%。由此可见这也预示着该公司对外担保的风险暴露问题

2.对外提供担保的企业涉及诉讼企业数量增多

根据Wind数据显示，截至2018年低有568家企业在对外担保事项中涉及诉讼的问题，出现这种问题的大部分原因是因为被方法无法偿还债务、或者是企业碰到了老赖。因此这些因对外担保业务而形成的或有负债成为了担保企业的真正负债。同时由于担保的金额巨大，因此担保企业应付的相关责任也是相当的大。

3.企业在内部控制制度的缺失，审批出现纰漏

在现实中，由于企业的管理层对于风险方面的认识不足，以及对于对外担保方面的审批流程不够重视，从而会导致企业对外担保的风险大大的增加。

内部的控制制度对于企业的对外担保金额控制具有巨大的作用，以及权力分配制度也对企业对外担保产生一定的影响。同时企业内部审计部门对于对外担保的风险评估，以及风险的环境、管理层的一些事项的监督具有巨大的作用。当一个企业具有完善的内部审计制度以及内部控制制度时，其对风险的反应速度非常快，以便企业更好、更及时的控制风险。同时由于企业对外披露的信息不够全面透彻，也大大的增加了企业对外担保的风险。

（三）企业对外担保风险的处理方式

根据互联网上的一些数据显示，在面临企业对外担保的风险事件中，大部分企业是选择代偿或部分代偿，也有部分企业如果是非标准违约的，担保人均未进行代偿。

四、企业对外担保风险产生的原因的分析

（一）企业对外担保的动机

1.对外融资，促进资金的融通

企业对外担保的方式是企业迅速融资的渠道，对于单笔对外担保金额来说，对外担保对于企业是有利的，促进了企业的收益。但是对于现在的市场环境来看，大部分公司的对都会选择抓住这个商业机会，对外提供担保。当需要债务融资时，企业就会选择对外提供担保。企业在对外提供担保的同时，将来也会得到其他企业对其的担保，增加了他融资的机会，换而言之就是利用当下的风险，促进资金的融通。

2.利益互利性

利益互利性是指对外提供担保的企业与被担保的企业之间关联担保的行为。如子公司向母公司提供担保，有利于提高母公司的信誉，然而反过来也如此，母公司为子公司提供担保，实现子公司的低成本融资，取得更高的利润，此时母公司也获得相对的利益。这种对外担保的行为有利于企业的信誉。

表4- 1上市公司对外担保行为中涉及的关联关系统计

数据来源：Wind数据库

从表4-1可以看出，从2017年到2019年涉及关联担保的分布情况，在这些关联担保中有着连年递增的趋势，反映了企业之间关联担保的习惯性。从以上数据我们可以看出，企业之间的关联担保，是企业之间利益的互通。

（二）企业对外担保风险产生的原因

1.内部制度的缺失

内部的审计制度对于企业的对外担保金额控制具有巨大的作用，以及权力分配制度也对企业对外担保产生一定的影响。企业内部审计部门对于对外担保的风险评估，以及风险的环境、管理层的一些事项的监督具有巨大的作用。当一个企业具有完善的内部审计制度以及内部控制制度时，其对风险的反应速度非常快，以便企业更好、更及时的控制风险。外国学者在企业对外担保风险模块上也是倡导企业从企业内部审计制度以及内部控制制度着手。可见，内部制度对于风险的重要性，一旦内部制度缺失，对外担保的风险就难以控制。

2.过度担保、违规担保、恶性关联担保

近年来的数据都在显示着企业对外担保过度、以及违规担保，恶性关联担保问题不断涌现。随着经济的发展，企业对外担保是企业对外融资的重要手段。企业与子公司之间的利益是相互的，也就是说，他们是利益的共同体，母公司为了利益的最大化会选择为子公司进行担保，然而这样的行为会导致担保违规问题的出现。过度的担保会给企业带来巨大的损失。给企业带来巨大的风险。

3.相关法律法规不健全

近年来，国家的一些政策的不断完善使得担保行业趋于稳定的状态。但由于相关的法律对于违规担保的行为还是量刑过轻，以及确认计量报告和幸喜披露的问题存在着缺陷。同时在企业对外担保问题上，企业管理层人员以及相关人员由于没有相关完善的法律约束他们的行为，给他们带来了可乘之机。

4.股权结构的失衡

目前，在一些大型背景的上市公司中存在着股权独揽的状态，社会公众的股权占比少，因此股东可以利用投票等的优势作出利益的选择。例如为大股东和相关关联企业提供担保等。因此会出现大量的超额担保以及恶性关联担保的问题。股权结构是一个企业经营的基础，当股权结构失衡时也会给企业对外担保带来风险。

（三）根据上市公司对外担保案例进行风险分析

1.案例一：新城控股对外担保的情况分析

新城控股集团股份有限公司（以下简称新城控股），新城控股于1993年成立，是房地产开发的主要企业。下表是其在2018年对外提供担保的情况。

表4- 22018年新城控股对外担保情况 单位：元

数据来源：同花顺 i Find 数据库

根据数据显示，新城控股2018年对外担保的总金额达到了将近598亿元，并且从年报中可发现，新城控股为将近59家公司提供了担保，而且本期担保发生额将近399亿元，其中有三分之一是为子公司以外的企业提供的担保。如此大规模的担保给新城控股带来了巨大的财务问题。

同时根据表4-2可以看出，新城控股的净资产金额与对外担保金额的占比，当对外担保金额占净资产的比例越大，其对外担保的行为给企业带来了风险也就越大，除此之外，此次担保行为的形成的或有负债在被担保企业无法偿还的情况下将会增加企业应付款项，从而导致企业的一些财务问题，经营问题，以及信用问题。

新城控股对外担保发生风险，除了过度担保，恶性关联担保的因素，还存在着大股东独揽权力的情况，其董事长依据自己的股权向关联企业进行了担保，且关联担保金额超过250亿元。在从外一个角度看，说明了新城控股缺少内部的控制制度。

从以上数据可以看出，新城控股的大规模对外担保给企业带来了严重的影响。对外融资压力加剧。

2.案例二：成都华泽钴镍材料股份有限公司对外担保情况分析

成都华泽钴镍材料股份有限公司（以下简称“华泽”），华泽于1993年成立，主要从事有色金属以及矿产品等的销售。

表4- 32014–2016年华泽对其子公司的担保情况 单位：万元

数据来源：Wind数据库

从表4-3可以看出华泽对外担保的情况，从2014年开始对子公司进行大规模的担保，到2016年担保金额达到了123878万元。并且对外担保金额占净资产的金额比值达到了100%以上，这时的对外担保风险属于高的范围。且这些对外担保，当被担保方无法偿还时，会给带来巨大的债务问题。

华泽除了过度担保，关联担保的问题，还存在违规担保，且这些违规担保并没有在年报是披露。其违规担保的金额几乎达3500万元，并且此项担保并未经公司的审批，所以其也蕴藏着股东独揽大权，私用职权的问题，缺少内部的控制制度，因此才会导致此次风险的产生。

3.小结

通过新城控股以及华泽对外担保情况的分析可以看出，当担保额度占净资比例这一指标如果比率过大很可能由于被担保企业的违约而加大上市公司的财务风险及经营风险，同时由于内部控制的缺失以及过度担保、违规担保等，也会给企业带来巨大的财务问题，经营问题以及信誉问题。因此，企业需要重视对外担保的风险，健全内部控制制度。

五、企业对外担保风险防范措施

（一）健全内部控制制度

企业内部的控制制度在企业的对外担保中扮演着重要的角色，以及权力分配制度和内部审计制度也对企业对外担保产生一定的影响。企业内部审计部门对于对外担保的风险评估，以及风险的环境、管理层的一些事项的监督起着关键性的作用。过度的担保、违规担保等行为会给企业带来巨大的风险，当内部控制制度完善时，可以有效地对这些担保的项目进行审核，从而降低风险。

（二）企业自身规范对担保行为的管理

在对外担保业务中容易出现股权独揽，然后依据自身的优势，对外进行违规的担保等，此种行为会给企业带来严重的危害。所以应从规范对外担保权限、对外担保程序、到控制对外担保的金额，这一系列的层面应建立起严格对外担保管理制度。

在对外担保的权限上，要建立严格的审批制度，根据对外担保项目的重要程度给予审批，并且严格控制对外越权审批。做好相关的审批记录、报告以及复核等。对于违反公司对外担保管理制度的应给予严重的处罚。

在对外担保程序上，要明确从被担保企业提出担保请求到，内部决策，再到合同签 定的每一个步骤。并且每一个步骤都要按照依据走，不得出现越权的行为，如其中一个环节出现问题都会给企业带来巨大风险。企业内部的审批部门应该认真审批，不得出现差错以及越权的行为。

在对外担保金额上，应严格控制对外担保的金额，不要过度担保，而且要时刻对比这企业的净资产，不要让企业的对外担保金额严重超出企业的净资产。如果当被担保方在不抗力因素下无法偿还债务，以及企业碰到老赖时，这些由于对外担保而形成的或有负债，将会增加企业的财务问题，占用公司的资金，从而也会导致企业的一些经营问题。担保金额与风险成正比，当对外担保金额越大企业面临的风险也就越大，因此要严格控制企业的对外担保金额。

（三）XX应该加强企业对外担保的监督与管理

在企业对外担保的业务上不仅需要企业自身对外担保管理制度，更需要企业以外的外部监督制度以及相关的法律法规。《公司法》以及《担保法》都对企业对外担保有着一定的约束，但一些惩罚的条款还没有完全完善，所以国家可以加急对于相关条款确定，以便更好的规范企业对外担保的一些行为，促进市场的发展。同时相关的职能部门要定期查询企业对外担保的披露情况，确保其的披露的星系是否与企业对外提供担保的金额保持一致。并且还需要监督企业相关的负责人，明确这些直接负责人的职责。

（四）加大违规担保的成本

在现今的市场中，企业对外担保存在着大量的违规担保的问题，当违规担保披露时，企业以及相关负责人只受到了一定的处罚，但处罚力度不够。所以要根据综合的手段对违规担保的行为加以处罚，使得违规成本超出违规的收益。从而更加有效地控制违规担保的问题。

（五）重视对外担保的风险管制

企业对外担保形成的是或有负债，当被担保方无法偿还债务，或者其他不抗力因素时，这些或有负债就会增加企业的应付金额，并占用着企业的资金。这种情况往往会给企业的经营带来巨大的影响。同时其传递的一些信息也会对企业的股票价格产生影响，因此企业应该重视对外担保的风险管理以及防范，从各层面有效地管制由与企业对外提供担保而产生的各种风险。

六、结 论

通过对外担保是企业有效融资的一个方式，但由于这种方式过度的使用，会出现过度担保、违规担保以及恶性关联担保等行为，从而导致企业会因为对外担保而发生一系列的风险。如果这种对外担保的行为，由于被担保方无法履行时，将会使企业增加财务风险，巨大的债务问题将会给企业的经营造成影响。本文通过现在企业对外担保的现状以及企业对外担保风险产生的原因分析，穿插新城控股和华泽的案例，通过这两个企业对外提供担保情况的分析显示，上市公司对外担保的风险主要是从担保金额在净资产中所占比例的指标表现出来的,当该指标越大,企业面临的风险也就越大,同时如果该比率过高,被担保企业的违约金根据上市公司的经营风险和财务风险有可能增大。因此，企业应重视对外担保的风险问题，健全内部控制制度，及时应对和识别相关的风险。

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致 谢

本文是在洪冬青老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了洪老师的热情帮助和精心指导。洪老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢洪老师对我在四年学习和生活中的关心和教诲，特向洪老师表示深深的敬意和感谢！

在此，还要感谢方安媛等老师在四年的学习中给我的帮助和支持。他们所讲授的《中级财务会计》等课程给我思想的启迪，从他们所讲授的课程中我学到了很多财务的知识，这些知识在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。同时我还要感谢老师无微不至的关怀！感谢所有任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作！

本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！

最后，要谢谢我亲爱的同学们，在论文研究的过程中给予的帮助，研究大学四年的陪伴。

企业对外担保风险及其防范

价格 ¥9.90 发布时间 2023年3月12日

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