企业融资的风险 ——以河北九思互联网企业为例

摘要

融资对于企业来说至关重要。随着社会就业矛盾的不断加深，我们国家大力倡导大众创新，万众创业来缓解就业压力。尤其对于一个初创型企业来说，资金是非常重要的，而融资是我们初创型企业获得资金让企业运行的主要手段。融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。但随着时代的发展，现今的企业融资所面临的风险越来越大，并且企业融资风险也呈现越来越多样化的趋势，对于企业来说进行合理的企业融资风险分析进而尽最大可能来规避融资风险首当其冲，合理的融资分析是保证企业获得最大收益的前提条件。本文将以河北九思互联网企业为例，对企业融资的风险进行分析，并找出当下企业融资风险防范过程中存在的问题，根据存在问题，提出相应的解决方案并找出抵御风险的措施。

关键词：企业融资风险；风险分析：银行贷款

一、引言

　（一）企业融资风险概述

企业融资风险主要是指企业在筹集资金过程中所引起的利益变动的风险，是在市场经济条件下所有企业都必须面临的风险，该类型的风险一旦处理不当，将会给企业经营带来较大的影响，严重的时候甚至会导致企业破产。融资风险主要受到企业经营和财务管理的双重影响，总得来说，企业的实力如何直接关乎着企业抵抗融资风险的能力。

企业融资风险主要表现为几种形式，其中包括信用风险、完工风险、市场风险、生产风险、金融风险、政治风险、生态环境风险等方面，其中涉及到了企业日常生产经营管理的方方面面。企业为了规避风险，在项目建设前期都会进行项目风险分析，其目的就是为了确定项目风险程度以及如何规避风险，或者将风险小化到企业自身能够承受的范围之内，让企业能够掌控住项目所带来的融资风险，从而尽最大程度减少融资风险给企业带来的经济损害。

在当下的经济社会大环境下，金融与互联网关系紧密，形成了新型互联网金融模式，在这种模式下，虽然给企业融资带来了很大的便利，并且也提供了更多的机会，但是相对应的，所带来的风险则更大、更多，并且对未来所发生的一些不可控事件也更缺乏掌控力。总而言之，企业融资风险给企业带来的影响是巨大的，但导致风险真正发生的原因却有很多，因此任何企业都需要在分析预防风险方面倍加重视。

　（二）九思互联网企业简述

九思互联网科技有限公司，注册成立于2016年，注册资金为300万人民币，其公司地址位于河北省省会石家庄，主要经营范围包括，计算机软件开发，网站设计开发和互联网信息服务。除此之外，该公司还从事网上销售金属材料，建材，化工产品，机械设备电子产品等多种业务。经营范围较高，从事业务较多，涉及到社会生产生活的多方面。

就该企业的综合实力而言，河北九思互联网企业成立时间比较短，仅仅3年，所以说在各方面的实力积累都较为薄弱。首先企业资金并不算雄厚，可以看出其注册资金较少，并且经营时间较短，所以资金的积累并不多。其次，社会知名度不高，因其经营时间较短，所以社会大众对于该企业并不了解，当然这是所有企业在创始之初都会遇到的问题，如何开展宣传，迅速提高社会知名度是其应该考虑的问题。最后，企业实力不强，这就导致了企业在融资方面的困难，并且加大了融资风险。

综上所述，河北九思互联网有限公司，成立时间较晚，经营时间短，企业综合实力不强。但是该企业却属于互联网新兴企业，适应当今经济社会的发展，并且可以享受相关政策的优惠和扶持。当下正处于企业的生长发展时期，鉴于当下的形式，该企业的前景还是十分乐观的。选择河北九思互联网企业为例，鉴于该企业属于互联网新兴企业，同时又是小企业。剖析其生存现状、融资艰难及风险程度，更能够说明企业融资的风险现状，从而找到如何应对企业融资的各种风险的办法。

（三）河北九思互联网企业融资现状

河北九思互联网企业是位于石家庄市的新型互联网企业，企业日常经营的涉及方面较广，需要较多的经营资金，但是企业自身目前刚刚经历初创期，目前正处于成长期，缺少必要的资金力量，必须要面对社会进行融资，从而获取经营所必须的资金。

目前来说，河北九思互联网企业和当前我国市场上许多的中小企业一样，融资渠道较为单一，主要采取的是从银行贷款的方式获取企业经营所必须的资金。但是这种方式受到汇率变化以及企业生产经营的不确定性，本身便具有很强的风险性。从公司简介中也可以看得出来，该公司属于有限责任公司，并不能够直接向社会公开募股集资，所以在开展项目的时候只能依赖自有资金以及向银行贷款，在自有资金不足的情况下，只能采取大量从银行贷款的方式经营项目，但是高额的贷款必然带来高额的利息，而企业本身实力较弱，对融资风险的抵御能力较差，所以很可能会造成无法挽回的局面。

从下图中也可以看得出来在河北九思互联网企业在互联视频投资项目经营资金中只有百分之二十五属于企业自有资金，而其余的四分之三则完全来自于外部，其中百分之六十四的资金来自于银行贷款，另外，从外部获取的百分之十一的借款很有可能也会面临较高的利息偿还。

291f5bcee4bb3459df6ce4939f088004 　　图1-1：互联视频投资项目资金构成比

其次，融资成本较高，当前市场上的企业极易发生融资风险，而银行也必须对发放贷款方面加以防范，避免因贷款的公司发生融资风险而导致贷款不能够及时归还，从而给银行造成损失，进而给社会造成不利影响。所以，近些年银行的市场防范机制不断的完善，银行在发放贷款方面规定了更加严格的条件以及更为复杂的程序，目的就是要考察清楚企业的实际情况，将资金贷给经营较好，信用可靠的企业，并且在获取贷款的时候也必须要提供有一定价值的抵押和担保。

但是如此一来势必导致企业贷款的程序更加复杂，并且也更加困难，河北九思互联网企业属于中小型企业，整体实力并不强，很难通过银行的层层审核，并且更难符合银行的标准，有的时候就算是符合了标准，通过了审核，走完了相关流程，但银行出于贷款安全方面的考虑，不会将太大数额的资金放给类似这样的中小企业，因此不足的资金，企业还需要寻找别的方法来筹集。但是像大公司一样公开发放股票和发行债券向社会直接融资，该企业在短期内还难以做到，因此在缺乏资金的情况下不得不从民间集资，有时候便会求助于民间的贷款机构，但是这些机构往往不够正规，并且贷款的利率也更高。由此而引发的贷款风险也就更大，并且难以预测。

总而言之，限于当下市场状况以及企业自身的原因，河北九思互联网企业当下的融资存在很大问题，面临着较大的融资风险。

二、当下九思互联网企业融资风险及成因

　（一）九思互联网融资风险

企业目前面临着法律风险、信用风险和金融风险等多重融资风险。

（1）信用风险

九思互联网企业在融资过程中作为项目发起人也面临着在融资项目中各参与人员无法较好履行任务和完成工作而产生的信用风险，在企业承包的很多融资项目中，企业相关工作人员没有事先全面详细的了解各参与人员和参与企业的专业能力，也没有评估各参与方的信用，导致九思互联网在企业融资过程中面临的较为严重的信用风险。

（2）金融风险

由于世界经济环境呈现低迷状态，金融环境的不可预测性使得九思互联网企业面临着严重的金融风险，利率与汇率的变化都在一定程度上影响着企业的融资过程，不论是利率上涨或是通货膨胀等问题无疑都是在无形中增加了企业所面临的金融风险，所以管理层需要具备一个能够预测和分析复杂的金融市场的眼光，才能带领企业走出融资金融风险。

（3）法律风险

　1、互保法律风险

在商业担保机构缺位的条件下，中小企业获得其他企业提供担保的条件基本上是同等地为对方企业的融资提供担保。一旦担保企业出现信用危机，就将不可避免地把借款企业卷入其中。中小企业在通过这种保证担保获得融资的同时，在承担了自身的经营风险之外，还需要额外承担担保企业的经营和信用风险。

　2、受迫保证法律风险

银行面对中小企业处于优势地位。因此，中小企业在申请贷款时，有时会被要求给银行的某个经营状况不良好的客户企业提供担保。而申请贷款企业为顺利获得贷款而不得不提供此类担保。虽然受胁迫是合同可撤销的事由之一，但是企业收集证据证明十分困难，此种风险较之互保法律风险危害更大。

（二）九思互联网企业融资风险成因分析

（1）公司规模小，抵御风险能力弱

上文已经提到，企业自身的经营状况以及企业规模从根本上决定了企业抵抗融资风险的能力，总的来说，中小企业抵抗融资风险的能力是很弱的。河北九思互联网企业在企业规模上来说属于中小型企业，限于自身实力，融资能力本就不足，抵御风险能力还较弱。因为其抵御风险能力低，从而导致融资困难，而融资困难则进一步加大了融资成本，从而导致更大的融资风险，如此形成恶性循环，导致企业面临的融资风险日益加大。

就当下的总体大环境而言，包括河北九思互联网企业在内的我国中小型企业都缺乏有效的风险管理机制。目前，我国的风险管理制度建设刚刚处于起步阶段，许多企业才刚刚建立起风险管理机制，就连国内的一些大企业在该方面的建设也仍然不完善，更不要说是刚刚处于起步阶段，在资金和人才都极度缺乏的中小型企业。河北九思互联网企业正处于起步发展阶段，各方面条件限制，因此不能够做到有效的风险评估管理，进一步加大了融资风险。

此外，当前我国的民营中小型企业运作机制本就不健全，管理模式落后，粗放经营，企业自身没有固有的特色，同时也缺乏长期稳定的发展计划和长远规划，生产方式不少较为落后。虽然河北九思互联网企业属于新兴互联网企业，但是在经营思路上缺乏相关的创新，也只是循着之前的互联网企业的老路子，进行计算机软件开发，网站设计开发以及相关的互联网信息服务，从上文的简介中也可以看得出来，除了电子信息互联网之外，还包括了机械制造等等方面。可以说经营业务比较杂，这也从侧面反应了其主营业务的效益并不是很好，所以才兼顾其他业务，但如此一来势必导致主营业务的实力得不到提升，不能够在该方面进行创新和改进升级。在这样的情况下，融资风险势必加大，并且愿意为企业提供资金的经济主体也会十分有限。

此外，企业信誉不足。企业的信誉是要靠企业的实力来决定，并且通过长期稳定的经营以及与相关机构开展多次合作来表现的，仅凭口头的承诺并不能够让提供资金的另一方信任，更不能够提高企业的信誉程度。河北九思互联网企业还是因其经营规模与实力的原因，即便是未发生失信事件，但其信誉水平还有待提升。

（2）相关法律法规不健全

目前我国有关中小企业的法律法规比较缺乏，专门定位于中小型企业，尤其是类似于河北九思互联网企业这类网络新兴中小型企业的法律法规更少。当下我国有关行业的法律规定基本上都是基于本行业的经济运行规律以及产业特征指定的，虽然对于行业来说，这种法律的指定促进了行业的正规发展，保证了经济的稳定运行，对于一些有实力的大企业而言，规范了市场行为，并且也使得其经营有章可循。但是在中小型企业融资方面，有关部门一直没有出台专门的法律法规来支持或是规定其行为，《中小企业促进法》虽然可以让中小企业能够做到有法可循，但是很显然一部法律并不能够满足中小型企业发展的需求，并且在中小型企业融资方面该法律规定较为宽泛，不够细化，进而导致中小型企业融资的不规范，进一步提高了企业的融资风险。

对于河北九思互联网企业来说，因为缺乏相应的法律法规，再融资过程中缺乏法律依据，只能按照最普遍的，同时也是门槛较低的银行贷款方式进行融资，一旦该渠道走不通，就不得不从民间渠道进行融资，其中最大的可能便是从私人运营的民间贷款公司获取资金。但是因为缺乏相关法律的依据，而民间贷款机构好多并不正规，容易出现各种问题，甚至出现欺诈的行为，企业在面临相关变故的时候缺乏合理的法律依据维护自身合法权益，因此使得融资风险大大加强。

　（三）商业银行存在放贷偏好，证券市场渠道不畅

目前我国的商业银行在放贷的时候存在明显的主体偏好，因为企业承担风险的能力强弱的原因，商业银行更愿意将资金提供给经营规模大，承受风险能力强的国有企业以及大型民营企业。诚然，在承担风险方面，大型企业以及国有企业的能力的确是要超过民营中小型企业，但单一按照这样的思路去开展放贷业务，未免对大量的民营中小型企业太过于不公平。因此，中小企业融资难一直是制约中国民营中小企业发展的瓶颈。商业银行在对大型企业以及国有企业开展贷款业务的时候，往往限制比较宽松，走的程序较少，但是在民营企业方面，银行往往会设置更多的障碍，会有更多的考核程序，以确定放贷目标企业的综合实力，以避免企业发生危机而导致贷款无法收回的事情。如此便增加了中小企业的贷款门槛，而让很多企业望而却步，不得不采取其他渠道获取资金，进而导致融资风险的增大。

其实，从客观来讲，很多中小型企业的信誉程度还是可以保证的，但是因为其规模小，在经营中难免会出现问题，又因为自身抵御危机能力弱，而导致企业经营出现问题，从而无法按时偿还贷款，让商业银行蒙受损失。但即便是贷款给大型企业以及国有企业，有时也会出现坏账，呆账不能及时偿还贷款的情况，不过商业银行更多的愿意将这种情况归结于企业自身经营出问题，而对于一些经营出问题的中小型企业却认为是主观意图上的不想还。这里面存在着巨大的误解，其背后的根本原因是我国经济市场中长期存在的成分论在作祟。

从下表中也可以看得出来，该地区只有四分之一的商业银行是将所有贷款业务全面向中小企业放开的，而将近半数的商业银行只放开了部分业务，并且在已放开的业务中多是以小额贷款为主的业务，有的时候并不能够为这些企业提供充足的资金，剩下仍有四分之一的商业银行出于资金安全的原因，压根就没有面对中小型企业开展贷款业务。

表2-1：某地商业银行度中小企业贷款业务放开数量比例

某地商业银行对中小企业贷款业务放开比例
全面放开	25%
部分放开	51%
不放开	24%

除了银行贷款之外，企业还可以通过上市的方式公开对社会募股集资，当时出于经营规模与企业实力的原因，类似河北九思互联网企业这种新创的中小型企业根本无法实现上市。另外当前证券市场上存在着一定的政策扶持，支持大型企业以及国有企业公开上市，但是对于中小型企业上市则缺乏相应的政策支持。所以说，对于河北九思互联网企业来说，通过上市进行融资的渠道根本走不通。

以上两种融资方式虽然存在一定风险，但是相比较于其他方式，算是风险较小，当企业通过以上方式融资无法成功，势必会通过其他非官方，不正规的方法融资，于是融资风险便会成倍的增长。

　（四）社会环境的影响

首先，信用担保机构对类似河北九思互联网企业这类的民营中小型企业存在歧视，不愿意对其开展担保业务，信用担保指的是通过担保人自身的信誉度来提高被担保人的信誉度的业务，但与此同时担保人便会承担一定的风险，信用担保机构便是专注于开展这种业务的机构。目前来看，因为我国的中小型企业的实力较弱，因此信用担保机构不愿意选择这类目标当做被担保人。即便是选择了这类企业当做被担保人，在具体操作和流程上却和商业银行一样，对其高度的不信任，要通过层层考核，在执行的过程中战战兢兢，如履薄冰。

从下表中也可以看出，在该地区的数家担保机构中，很大一部分根本不愿意对中小型企业开展担保业务，只有三家愿意对中小型企业开展担保业务，而专门支持中小企业发展，专门为中小企业开展担保义务的担保机构只有一家。根据这个数据显示，我们可以看出当下中小型企业的担保业务面临的现状有多么困难。

表2：某地区为中小型企业开展担保的担保机构数量

某地区专门对中小型企业开展担保业务的担保机构数量（单位：家）
不对中小型企业开展担保业务	8
对中小型企业开展担保业务（非专门）	3
专门为中小企业开展担保业务	1

责任追究制度尚不够完善，简而言之，当贷款出现风险的时候，对债务人的惩罚力度较少，但是却从客观上对债务人造成了很大的损失，尤其是对贷款的签发者，追责特别严厉。这种不合理的机制直接导致了银行不愿意向中小企业贷款，另一方面也导致了企业容易发生融资风险。

XX支持力度不够，除了上文所说缺乏相关法律法规之外，我国还缺乏专门为中小企业融资服务的相关机构，而我国目前中小型企业的融资急缺正规的管理和XX的大力支持。此外，就是社会民众对于中小型企业的发展并不看好，在就业上便存在着歧视，从而导致了整个社会对这类型企业的误解。

目前来说，河北九思互联网企业的融资缺乏相关担保机构的担保，并且也没有来自XX官方的大力支持和相关机构的管理促进。在这样的形式进行融资，可以说风险极大，并且融资难度也比较大。

三、解决方案

　（一）企业增强自身实力，提升信用等级

企业实力最终决定着企业面对融资风险时的抵抗能力，以上所说的所有造成河北九思互联网企业融资风险的原因其都可根本归结于企业实力不强。因此说，企业必须提高自身实力，让从而通过提升历史，增强企业的信用。

首先应该从产权上下手，明确产权关系，构建现代产权体系，规范企业的整体机构，提高经营水平，使得企业真正能够社会主义市场经济，大力提升企业的综合实力。其次，规范财务制度，提高财务新型的透明度和可信度，企业要本着诚信经营，对社会负责的态度，确保企业的内部财务信息是正确的，不弄虚作假，能够达到银行发放贷款要求，提高自身财务能力以达到银行要求的门槛。从而使得商业银行能够信任企业，更愿意提供资金，减少对其他途径资金来源的依赖，降低融资风险。最后，要诚实守信，树立良好的企业形象，加强与大企业之间的联系，加强与银行之间的联系，从而获取这些机构的支持，让银行对企业有更多的了解，从而提高自身的信用。企业自身的发展现状和企业实力可以说是企业融资的基础和资本，对于企业的融资发展有着不可估量的作用。

（二）健全相关法律法规体系，XX加大支持力度

西方发达国家为了更好地支持中小型企业发展，规范促进其融资，从而使其更好的融入市场当中都出台了相关的法律，形成了一整套的法律体系。但是对于我国而言，目前只有《中小企业促进法》这一部法律用以规范相关方面的行为，显然这是不够。因此我国应该加大该方面的立法力度，例如出台《中小型企业融资法》等类似专门用于规范中小企业融资方面的法律。

国家通过立法，规范企业融资行为，从而让更多的商业银行或者其他机构愿意发放贷款给企业，规范相关市场行为，并且让企业在发生融资风险的时候能够有足够的依据进行维权，从而降低融资风险给企业带来的危险。

此外，XX还应该通过设立相关专门机构，出台相关政策支持互联网企业的融资发展，并且对这方面加强管理，确保中小型企业融资的正规化，从而有效让其规避融资风险，这方面可以效仿西方国家的《融资保护法》，对于企业融资进行限定和保护。

（三）拓宽企业融资渠道，建立多样化融资制度

在当前上商业银行在放贷中存在歧视的现状下，在加之证券市场准入门槛较高，中小型企业难以进入的条件下，企业自身必须寻找新的可靠的正规的融资渠道，并且这些渠道一定要长期稳定，通过这种方式来获取企业经营所必须的资金。通过这些长期稳定可靠的渠道进行融资，能够避免不正规民间贷款机构所带来的风险，从而有利于企业的稳定发展。

此外，商业银行也应该改变原有的传统思路，将更多的贷款项目向中小型企业放开，当时这是要建立在严格的考评制度之上的。最后，XX在这方面也应该通过宏观调控的手段，不断地扩宽企业融资的社会渠道，促进商业银行改变观念。企业通过增加融资渠道，降低融资成本的手段，让企业规避融资风险，可以说是企业融资发展的一个捷径，河北货拉拉用车企业的发展就是一个例子，通过多渠道融资，实现了企业的快速发展，同时多渠道融资也为企业的发展提供了保障。

　（四）大力发展相关担保机构，改变社会观念

企业通过担保机构对企业融资进行担保能够有效降低企业的融资风险，但是目前我国市场上对于向类似河北九思互联网企业这类的中小型新兴企业提供担保的机构实在是太少，因此必须促进这方面担保机构的发展。通过在市场上搜集相关信息，向融资双方提供信息，减少因为信息不对称而带来的风险。鼓励信用担保机构开展对于中小型企业的担保，大力鼓励创建专门针对于中小型企业担保的相关担保机构，从而使得中小型企业的融资行为都能够有所担保，降低企业的融资风险同时，还可以增强提供资金一方的意愿，第三方参与担保，一定程度上降低企业融资的成本和风险，而且在大的战略框架下，会促进企业的发展。

此外，要通过某些政策和手段，改变社会人群对中小型企业不认可的态度，从而在根本上扭转社会风气，拓宽企业的融资渠道，降低融资难度，进一步减少企业融资所造成的风险。

四、结束语

在我国当下的社会主义市场经济中，企业在融资时所面临的风险很大，尤其是对于河北九思互联网公司这类的中小型企业，不仅融资风险较高，并且融资渠道又较少。其中有企业自身的原因，还有大环境的因素。企业要不断的改进自身，提升自身综合能力，提高信用等级，从而在根本上降低企业融资的风险。而XX也应该在法律和政策方面大力支持企业的融资，设立相关管理机构，降低企业融资的风险，社会也应该转变观念，重视起融资风险，尤其改变对于河北九思互联网企业这类中小型企业的歧视，从而从大环境方面降低企业融资风险。总而言之，虽然企业经营中存在较大的融资风险，但只要企业自身重视，社会各方面努力，这些融资风险是完全可以规避并且将其危害控制在较小范围之内的。

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