互联网金融时代商业银行投资风险防范研究

　　1．互联网金融的内涵

　　互联网金融（ITFIN）是指以往的金融组织和互联网公司使用互联网科技实现资金融通、支付、投资等金融业务。互联网金融并不是互联网和金融业两者的普通组合，而是在稳固、移动等网络科技环境里，被使用者熟知采纳后（特别是对电子商务的采纳），顺其自然的为符合新的要求而生成的新方法及新行业，是以往金融行业和互联网科技互相组合的新生行业，而且有着普惠金融、平台金融、资源金融和碎片金融等和以往金融不一样的金融方式互联网和金融大程度结合是必然会发生的，这会对金融商品、[1]模式、构成和服务等部分生成更加重大的影响。

　　互联网金融对企业的帮助是非常大的，能够增进企业发展并且扩增就业，传统的金融结构是无法取代互联网金融结构的。加快互联网金融迅速进展，对加强金融服务品质和效率有很大的帮助。我们应该加深金融改革，加快金融新兴进展，增加金融业对内对外开放，建立繁琐的金融体系。作为一个新兴事物，互联网金融受需求市场驱使，赞许创新，同样需求政策帮助，加快进展。[2]

　　2．互联网金融的特点

　　（1）花销少，互联网金融时代里，交易双方能够通过互联网平台自主的进行信息选取、配对、规定价格和支付，不需要以往的中介、而且不需要交易成本、没有垄断花销。首先，金融机构不需要建立营业点，所以可以节省一笔花销；第二，消费者可以更加快捷的在互联网平台上寻找自己想要的金融商品，并且更加公开透明，这就解决了信息不对称的难题，更加节省时间和人力。[3]

　　（2）效率高，互联网金融业务全部是用计算机实现的，使用过程相对标准，客户不再被要求排队等待，业务办理的非常迅速，使用者可以更方便的体验到金融业务。

　　（3）覆盖面大，在互联网金融时代里，使用者能够在任意时间任意地点获取自己所需要的金融资源，可以享受更加直接的金融服务，客户的基本信息更加清晰明了。另外，互联网金融的使用者大多是针对小微企业的，涵盖了一些以往金融业金融服务涉及不到的地方，对加大资源匹配效率有很大的帮助，加快实体经济的进展速度。

　　（4）发展快，跟着大数据和电子商务的发展，互联网金融也得到了非常快的发展。以余额宝为案例，2013年7月1日，余额宝成立的18天，用户加起来已经多过250万了，总计转入金额已经多过66亿元。据资料显示，余额宝规模已有500亿元，变成了规模最大的公募基金。[4]

　　（5）管理欠缺，互联网金融在中国的发展还处于初始阶段，监管和法规建设尚不完善，欠缺是否能加入的衡量指标和加入后的运行规则，整个行业还很不稳定。

　　（6）风险大，现阶段中国信用体系不是非常健全，互联网金融的关联法规还需要改进，互联网金融违约花销没有很高，就会很容易带来反坐骗贷、携款私逃等风险问题。平常运行就会遭受干扰，威胁到使用者的资金稳定和自身资料安全。[5]

　　其次是网络安全风险大，网络金融犯罪的情况还是需要被重视的，在互联网遭受黑客的攻击时，互联网金融的常规运作就会受到很大的干扰，威胁到使用者的资金稳定和自身资料安全。

　　1．商业银行投资风险内涵

　　商业银行投资风险的概念是商业银行在把资产过度到另外经济主体完成升值的流程里，因为一个或多个部分改变，形成了投进的本金和效益的成果产生改变的风险。

　　很多研究者也对商业银行投资风险给出了各不相同的诠释，他们觉得风险是资产价值的损失，是现实利益对预计利益产生的反向偏离。本文对商业银行投资风险的分析不单单是从损失的方面来判断的，而是从收益和损失两个部分对商业银行投资风险展开分析。[6]

　　2．商业银行投资风险防范的意义

　　在商业银行进行投资业务的同时作好投资风险防范可以帮助商业银行取得投资的最高收益，而且能够缩减并且操控风险引起的经济损失。进行投资风险防范能够让商业银行中的工作人员更加深入的了解各种投资风险，并且可以依据这些风险制定相对的措施，能够减少过度投资的行为，使商业银行的业绩获得了保障，提升了商业银行的竞争力，使得整个金融市场可以稳定的发展。[7]

　　商业银行投资风险识别作为投资风险管理的第一步[7]，需要处理的中心问题就是判断商业银行所承担的投资风险在根本上属于哪一类主要状态。商业银行面对的投资风险是由很多的，并且也是互相关联的。只有仔细地进行投资风险识别，才可以对它展开有效的估计、判断和调整。投资风险识别的主要方式有下面几点：

　　1．风险树搜寻法

　　风险树搜徐方式是以用图解的方式来实现的，把商业银行投资风险依次展开分解，让它能够环环相扣，最后寻得银行所承担的投资风险主要的形式。由于投资风险散开后的形态曾现树枝的样子，所以被叫做风险树。[8]

　　2．专家意见法

　　专家意见法的流程是让投资风险管理人员规划出研究主体，然后制定调研表的方法和银行运营情况的相关资料一同给一些专家看。专家按照表所呈现的问题，参照相关资料单独说出自己的建议。投资风险管理人员汇总了各个专家的建议，将全部不一样的建议和不一样的理由反应给各个专家。通过如此多次重复后，最终由风险管理人员把意见总结成总体趋向相同的结果。[9]

　　商业银行投资业务类型能够被划分成三个部分：货币市场投资、资本市场投资和创新投资。

　　1．货币市场投资

　　货币市场投资重点涵盖全部到期期限在1年之中的金融证券。商业银行平时行使最多的投资类型重点有：短期国库券、距到期日不足1年的中长期国库券、XX机构证券、存款单、银行承兑票据、短期市场债券和国际欧洲货币存款等。这些货币市场通常拥有非常大的流动性，而且又拥有相对的收益性，所以就要求商业银进行有效的流动性风险防范，商业银行是货币市场的重要的投资者。

　　2．资本市场投资

　　此类金融投资涵盖全部要求时间超过1年的证券。商业银行投资的此类证券重点有：时间要求多过1年的中长期国库券、中长期市政债券、公司票据和公司债券、股权证券等。在此类债券力，中长期国库券并无违约风险，它的流动性也较强；市政债券的流动性比中长期国库债卷少一些，但是拥有一定的违约风险，它的利息获取通常是不需要支付所得税的；公司债券的违约风险和利率风险是要更多一些的，因此商业银行一般仅仅对信用投资级别较高的公司进行公司债券投资。[10]

　　3．创新投资

　　伴着互联网金融的迅速进展，商业银行长期依赖制度红利带来的竞争优势已经不是很明显了，传统投资业务面临着转型升级的需求，需要开拓投资业务的类型，寻找新兴的利润增长点。最近这些年，监管层发布了许多政策增进商业银行展开投资联动和债转股等创新股权投资业务，政策的宽限使商业银行股权投资业务有了越来越多的可能性。商业银行股权投资业务既有它的优势也有它的劣势，可是整体来看还是优点多余缺点的，在互联金融时代，商业银行进行股权投资业务是势在必行的。商业银行一定要自主对应，准确定位自身，分层次进行股权投资业务。

　　为支持地方产业经济发展，增加对园区力高成长性企业的支持力度，提升商业银行参加XX产业带领基金的积极性，国内一些地方XX/高新技术开发区管委会对原有“产业引导基金”模式进行改进，利用邀请或者招标的方法，带领商业银行出资参加产业基金。

　　这种状态下，可以使商业银行的子公司或者和银行合作的外部投资机构作为通道，

　　但是对于项目能不能直投准入，需要由商业银行的投资决策委员会自主决定。引导基金有一些产业和行政色彩，拟投资企业一定是XX名单中的企业，该基金通常不参加名单外企业或者非管辖区域内企业。

　　一旦对银行股权投资业务放开，一定会产生“八仙过海、各显神通”的状态，也许会有更加新颖的模式产生。但相比较传统商业银行投资而言，商业银行做股权直投业务也将面临着新的挑战，其中不乏一些亟待解决的问题与突破，银行股权直投的弊端也值得进一步探究。

　　1.信息安全风险

　　伴着“互联网“科技的持续进展，资料外露和信息乱用的事件已经日益增多。商业银行在互联网金融时代做投资的自身评级和审核等都需要借助网络的力量去进行，所以存在相应信息安全风险。

　　2.流动性风险

　　流动性风险主要是指商业银行虽然有清偿能力，可是不能及时取得足够的资金或者不能利用合理成本取得足够的资金来处理资金增加或者支付到期债务的风险。并且相对互联网平台来说，只要存在刚性兑付以及资金池模式，流动性风险似乎总是难以避免的。商业银行投资的流动性风险的成因主要有以下几点：

　　（1）标的金额过大。大的投资项目一般来说周期比较长，虽然回报较高，但逾期风险破坏性更大。

　　（2）目前互联网投资平台资产端还不够健全，风险控制还不够全面，因此产生坏账的可能性也是非常大的，因此扇工业银行在分析平台的时候，平台的风险控制能力也应该被重视。

　　3.信用风险

　　信用风险是说债务人不按照合同执行或者有部分没有按照合同执行而带来债权人生成损失的可能性。商业银行在进行投资的时候，若投资平台无法履行投资合同的承诺，导致商业银行利益受损，就会形成这种平台对商业银行的违约，即商业银行在互联网金融时代投资中存在信用风险。

　　4.流程设计风险

　　商业银行开展传统投资业务的时候，关系到很多的过程步骤，由于互联网金融是新兴行业，所以新投资业务的流程可能不够完善甚至是错误的。所以有特殊投资要求的互联网客户没办法提供相应的服务，或者由于自身产品的属性或者设计也会带来相应的风险。

　　5.其它风险

　　其它风险涵盖了网络银行的技术风险、操作风险、法律风险和声誉风险等。商业银行在互联网金融环境下的投资是以互联网技术为基础的，技术的漏洞修复、更新、人工操作等部分都会为商业银行互联网金融投资带来很多未知的风险。法律制度和法律规范既是对商业银行互联网金融投资的规范和要求，也同样是保障其权益的基本手段，倘若互联网金融缺少法规的限制，将很难长久运行。

　　1.信息来源渠道混乱

　　在互联网科技的使用中需要很多的信息，经过对此类资料展开了细致的研究，能够减少商业银行在投资中的损失。可是这种成本少的信息取得媒介同样存有很多的风险，比如一些第三方支付等金融机构有着非常巨大的数据库，在和银行配合的时候，也有着非常高的优势，由于它在使用者信息领域的垄断位置，商业银行如果想获取这些信息就必须和这个企业合作。但凡这个企业不同意和商业银行合作，那么银行在近期就不容易找到这些信息的供应商，投资业务要想进一步发展就相对困难。[11]

　　2.联网金融事件引发的商业银行声誉受损

　　互联网金融在给予消费者更加方便快捷的服务的时候，也同样有着一些金融乱象。各个投资平台的风险操控幅度小，致使它最终运营失败，投资者的资金血本无归。媒体对互联网金融的报道也是很片面的，商业银行在互联网金融背景下实施创新投资的时候，虽然本质和传统的投资相近，但是仍旧有着一些差别。可是在如今投资平台反复暴雷，互联网金融进展受到了相对影响。倘若舆论的引导是有误差的，商业银行进行创新产品的投资也许就会被认定成和已经产生风险的投资产品是一样的，会将两者联系到一起，这种错误的理解将会给商业银行带来非常大的声誉风险。[12]商业银行的本质是依赖声誉展开资金投资服务的，只要有一家银行在进行风险投资时产生损失过大，声誉就会受损，就很容易产生挤兑行为，进而威胁到商业银行的可持续运营。所以商业银行要十分注重对声誉风险的掌控，在互联网金融的背景下，信息传递的速度日益加快，而且在信息大面积传播的时候，信息的真实性很容易受到影响，商业银行倘若对相连事件的应对没有那么快速，就很容易产生巨大的损失，威胁到银行的运营。[13]

　　3.银行创新投资业务流程设计不健全

　　投资流程需要通过实践的验证和改进，当前很多商业银行进行投资业务的流程的改进，可是商业银行在针对互联网创新的业务流程设计部分还是不健全的。这些新投资业务依靠互联网花成本低的优点，刷新了风险操控的方法，可是这些创新投资业务的流程设计并没有通过市场的检验，拥有相对的流程设计风险。[12]

　　4.互联网金融时代下商业银行投资资金受到影响

　　面对互联网金融的强力冲击，对商业银行的投资资金也带来一定的影响。商业银行的投资资金主要来源于传统定期储蓄业务资金、银行的信贷业务带来的资金。而在互联网金融时代人们更注重把固定资产存入网上新兴的第三方平台上，所以影响了商业银行的资金收益。所以商业银行在投资时，会出现资金不足或者资金链间断的情况，这样也会很大程度的干扰商业银行的投资。

　　1.互联网金融投资比传统金融投资风险大

　　金融行业和互联网行业本身就是风险相对高的行业，将互联网和传统金融取利舍弊的结合在一起便形成了互联网金融。商业银行在它的基础上进行新兴投资产生的风险也自然要比传统金融模式下投资风险高出很多。另外，互联网金融中通常含有跨行业的经营，不是以往金融行业也走入到了金融领域，对金融风险和管理有着理解不够和操作性不强的问题。但凡不能获得所承诺的预计效益或者产生基金损失，那么引起的风险将是非常大的。[14]

　　2.商业银行监管模式与手段滞后于互联网金融创新

　　新世纪以来，互联网金融进入了高速发展期，商业银行的发展也进入了高峰期。五大行依次实现股份制改革，许多商业银行接连上市，公司运作体系和自身控制系统也在逐步健全。经济的进步也会带动资本市场的进步，同样会带动股权投资市场的进步，为了开拓投资业务范围，商业银行经过入股或者建立自己的子公司的方式进行股权投资业务，增进混业经营的程度，增加股权投资市场的占有量。即使商业银行拥有间接参加股权投资业务经历，可是和券商、信托、基金公司相比来说，缺少直接参与股权投资业务的经验。商业银行跨部门的监督调节体系还不够完整，部门职能不是很清楚等致使互联网金融环境下商业银行的投资依旧有着许多不规范的部分。[15]

　　3.社会信用环境缺失

　　社会信用体系是互联网金融的核心部分，可是如今我国还没有建立健全的社会信用体系，很多企业使用互联网进行不合法集资或，这很大程度上影响了投资者的利益。商业银行在决定投资的时候，其自身的信息安全没有保障，而且商业银行对互联网金融的了解还不是很深入，这就干扰了新型互联网金融下的投资业务规模的加深开拓；XX对加快互联网金融进展的有关优惠政策和有关公共服务还不可以及时配合，所以这对互联网金融时代下的商业银行投资带来了很大的阻碍。[16]

　　4.人才储备不足

　　伴着互联网金融的快速进展，加快商业银行投资业务创新、增加商业银行投资收益已经变成商业银行十分重视的问题。商业银行因为长时间进行传统的投资业务，对新兴的互联网金融环境下的股权投资还没有足够的实践经验，人才储备是不够的。并且商业银行开展股权投资业务将会面对更加繁琐的法律政策风险、市场风险、技术风险和操作风险，因此就尤其需要对金融投资、法律事务、会计、计算机知识都熟练掌握的复合型人才。[17]

　　商业银行应该积极拓展信息渠道，增加信息来源途径，便于在互联网金融时代下对商业银行投资业务展开详尽的汇总和整理，在获取证券和股权信息的情况下可以让投资更加准确，减少投资风险。要清晰的分析证券和股权评价信息、证券和股权所属企业、企业位于地区、企业负债情况、企业融资目的、企业高管的状态、证券和股权发行地点、证券期限和票面利率等资料。以便除去单一信息媒介的垄断引起的资料媒介风险，商业银行需要加多对数据供应商的积累。商业银行应该对进行投资的企业进行全方位的了解，建立自己的企业评估系统，不能单单只靠一家信息供应商来获取信息，也需要增加信息的来源途径要积极扩展信息渠道，建立自身的数据分析体系，建立一套自己的投资信息数据库，同时也可以结合网络信息对企业进行判断。

　　倘若其中一家数据供应商生成风险，商业银行的数据库就算会遭受到相对程度的干扰，也不会受到太大的冲击。阻止外部数据供应商的风险传递进银行的数据库而带来金融风险事件，这样才可以不威胁到银行的正常运营。[18-20]

　　投资业务流程风险就是一类不容省略的风险。由于是新兴业务，在对投资业务展开设计的流程里，即使思考到很多方面的原因，但也难免会有疏漏。

　　笔者认为，与商业银行传统的投资业务不同，商业银行在互联网金融环境下的投资业务要拥有更多的风险，主要能够在投资前和投资中两个部分进行风险防范。

　　1.投资前防范

　　商业银行在互联网金融环境下的投资一定要有明确的目标，要对投资对象进行严谨的审核，选取符合投资目标和要求的对象进行投资，商业银行要在投资前进行必要的防范。

　　2.投资中控制

　　第一，商业银行能够和XX基金合作，引入XX基金跟投。第二，持续保证风险和收益是相等的，将投资划分为优先级和次后级，优先级投资获取稳定的收益，不需要承担很大的风险，次后级投资可以获取的利益比较多，但是要承担更大的风险。商业银行应该依据自身的风险承受能力选择适合的投资结构。

　　在互联网金融环境下商业银行的投资业务需要增加检验研究，首先在较小的范围里展开试验，对投资业务流程里生成的问题展开收集统计，为投资业务流程优化的展开提供基础。然后在投资业务在全国范畴里展开强力推广的时候，也要重视对投资业务的实时监督和定期的风险检测。风险检测能够经过各个方面的研究进行展开，能够和投资业务经办人员展探讨哪一步骤的流程能够进一步优化，能够对风险管控人员研究，整理他们在业务风险操控的每个步骤看出的潜在风险方面，依次解决各个问题。

　　如今互联网金融行业风险事件总是在发生，最近发生的那些互联网金融风险事件涉及面十分的大，关系的消费者群体也非常的多，关联的资金金额也非常的硕大。此类风险事件让迅速进展的互联网金融盖上了一层阴影。即使当前还没有发现商业银行在投资上产生的重大风险，但是商业银行依旧需要存有高度的警觉，对互联网金融领域的风险事件的发生，要持有很大的关注。不可以由于和本行没有关系就放松下来。银行的声誉是一家银行是不是能维持运营下去的最基本条件，只要和那些风险事件生成联系，要是整治的不够快、整治方式不恰当，会十分容易为银行引起声誉风险。商业银行需要持续维持高度的敏感性，对媒体发生的事件时刻关注。在正常情况下要增加对员工的声誉风险处理策略的训练。倘若遇到媒体采访或者消费者投诉，要马上展开处理，归总到一起让银行办公室展开处理。不允许客户经理在自身的角度上对媒体采访展开回答。在生成声誉风险事件的时候，商业银行要对这件事予以高度的重视，需要选择一个有大量经验的人和媒体展开交谈，而且也要马上在各个权威媒体平台对关联事件的发展经过进行阐述，让大家可以明白事件的经由，减少舆论的持续影响。[21]

　　商业银行主要能够经过“内因外训”的方法扩展人才队伍。“内引”部分，国外券商、私募基金、创投公司等股权投资机构拥有非常多的业务经验，商业银行能够林永高新招聘促进人才队伍的壮大。但是思考到国内外制度、经济的不同，国外人才的融入要经历一个漫长的过程，不能着急。

　　“外训”部分，商业银行能够内部选取一些综合素质较强员工到国外拥有丰富业务实践经验的投资机进行培训，或者到学校、科研机构展开培训，提升专业水平，逐步扩建自身的高品质、复合型人才队伍。

　　互联网金融的迅速进展，是一把两面的刀，增加了公众能够采取的金融服务的种类，也同样引起了潜在的风险。商业银行在互联网金融背景下以往的投资业务部分也受到冲击，但是也同样使银行的创新思维开拓。商业银行为了更好的在互联网金融的浪潮里抓住机会，加快进展，应该努力开拓消费者信息来源渠道。在投资业务部分，要加强投资业务流程试点研究力度，并辅助以定期的流程的风险探测，能够最大力度的减少投资业务流程风险；同时也要看重声誉风险管理，要时刻关注互联网金融领域发生的金融事件，在有风险的时候应该立即制定解决方案；要增加商业银行内部合格投资者的培训，提高投资者风险偏好与产品风险匹配的精准性，要更多的借鉴国外成功的经验，打造中国银行投资业务的新模式。

　　[1]王妍.城市商业银行支持地方经济发展的政策建议[J].中国国际财经，2017（21）.

　　[2]赵勱勋.新常态下商业银行债券投资风险研究[J].工业技术经济,2016（12）.

　　[5]唐文季,董朝江.商业银行债券投资风险分析[J].时代经贸,2013(06).

　　[4]王然.我国商业银行债券投资的风险及对策分析[D].对外经济贸易大学,2016.

　　[5]张搏.债市投资风险与商业银行的应对[J].农村金融研究,2016(12).

　　[6]陈洪斌.商业银行债券投资组合优化研究—基于均值方差CVAR模型[J].金融与经济,2016(05).

　　[7]束姗.中国城市商业银行与地方经济发展研究——以徽商银行为例[J].金融经济，2012（24）.

　　[8]刘荣生.城市商业银行小企业融资分析与建议[J].河北金融，2007（01）.

　　[9]付蔚.互联网金融下商业银行个人理财业务的发展现状与对策[J].中国商论，2017（14）．

　　[10]郭言言.我国互联网金融风险控制问题研究[J].市场研究2017（06）．

　　[11]刘昊炎.互联网金融对传统商业银行的影响及对策[J].管理观察，2018（35）．

　　[12]易丹辉.数据分析与应用[M].北京：中国人民大学出版社，2008年1月第2版.

　　[13]Ruey S.Tsay.金融时问序列分析[M].北京：机械工业出版社，2016.

　　[14]郑明.商业银行管理学[M].北京：清华大学出版社，2017（3）.

　　[15]谢剑.平固定收益证券[M].北京：中国人民大学出版社，2016（5）.

　　[16]甘当善.王应贵商业银行经营管理[M].上海上海财经大学出版社，2017（02）.

　　[17]罗斯.刘园商业银行管理[M].北京：机械工业出版社，2012（8）.

　　[18]赵勱勋.新常态下商业银行债券投资风险研究[J].工业技术经济，2016(12).

　　[19]唐文季，董朝江.商业银行债券投资风险分析[J].时代经贸，2013(06).

　　[20]王然.我国商业银行债券投资的风险及对策分析[J].对外经济贸易大学，2016(08).

　　[21]席绍原，张搏.债市投资风险与商业银行的应对[J].农村金融研究，2016(12).