HE公司营运能力分析及提升研究

　　引言：企业营运能力在一定程度上代表了企业的竞争力，如果企业拥有较强的营运能力，则说明它在市场竞争中越有优势，其获胜的可能性就越大，而且营运能力和它的偿债盈利能力关系也十分密切，即一个企业拥有的资金利用率较高，则它获得的利润就较高。企业资产的周转速度越快，它的资产流动性越好，因此通过对企业营运能力的剖析，有利于企业的所有者评价企业资产流动性和使用效率。除此之外，债权人也可以获得确切的数据来对偿债能力进行评价，与此同时，利用资产的潜能也可以得到发挥。

　　企业的营运能力主要是通过资产运营的效益以及效率进行体现。众所周知一个企业的资金运营以及效率的提高是非常重要的，但是大部分的企业资金运营与企业的资金来往的速度息息相关，一个企业的经济收入主要是由企业的经济产出份额与整体企业的资产总额的比重，在市场高速发展的大背景下一个企业的营运能力主要是指企业在应对不断变化的市场环境下，在结合企业生产原料、人力资源下，帮助有效克服外部限制因素实现财务目标的作用大小。实质上是在最短周期内，通过最少的资产生产出尽可能多的产品，从而实现收益最大化。同时也是衡量企业管理者经营能力的核心指标，如果一个企业在资产的周转次数上越多，也就代表其资产使用效率越高，从而具有较高的资产营运能力；此外，企业的管理阶层拥有比较丰富的管理经验和相对成熟的管理方式。

　　企业的经营能力的一个大方向的标准就是专门从事企业经营区研究资金来往的速度，努力为企业的光明前景做贡献。市场中企业的经济盈利水平方向的研究大部分都是利用总资产周转率、资产周转率等指标对企业的整体发展具有非常明确的指引。

　　1.总资产周转率

　　企业的总资产的往来速度与其相关指标其实是对企业在所有资产使用情况与当前的经营状况进行衡量的核心指标，同时也是对企业在营运能力进行考量的综合性指标。其中，数值越高，也就表示企业在销售方面的能力也就越强；反之，在资产上的利用率将会表现越低，因此需要快速抢夺市场的大部分份额，提高创收能力。

　　计算公式

　　2.应收账款周转率

　　一个企业应该收回的未超过一年的账款份额在其指标范围内其实就是指在双方约定的固定时期内，企业销售商品时的营业收入与双方约定的由负债方支付的账款平均余额之间相比后得到的具体数值，此值主要是对企业在管理效率、应收账款周转以及变现速度等方面进行衡量的关键性指标，主要是对应收账款转化为现金的金额与转化的整个过程所耗费时间之间的比值。针对企业流动资产而言，应收账款是至关重要的财务项目，通过此项目能够进行变现能力进行有效反映，假设如果负债方在及时返还账单时，那就说明他整体的运转速度很快，拖延的时长也是相对比较短的不容易出现账款无人偿付的危险情况，那么整体可以理解为资金对于这家企业而言运转速度是比较快的；那么转换一下思维，如果负债方不能够及时偿付账单，企业的资金利用率相对来说就不是很高，坏账准备增加，那么对于一个正在发展的企业来说可能并不是太乐观。

　　计算公式：

　　3.流动资产周转率

　　企业的流动资产利用率分析是由流动资产周转率研究得出，其主要是由流动资产周转率最为核心指标进行评价的，同时也是最基础的指标之一。一般情况下是通过一段时间内的经营收入与流动资产平均额的比值进行表示；其中，周转的天数是指在一次完整的周转下所历经的时间，也是决定周转速度的重要因素。在固定的时间内，假设企业将全部资产运转的速度效率加快了，也就可以暂且理解为资金速度的加快，整体经济周转也在加快，每次周转所需的时间越短，从而反映出企业在此这项资金的整体管理操控利得的水平；那么，反过来讲，则流动资产的营运能力越差。

　　计算公式

　　4.存货周转率

　　存货周转率是流动资产中的另一重要指标，主要是指企业在一个固定的期限内，其存货变现的速度大小，一般情况下都是用企业在营业成本和存货平均余额进行相比后得到的具体值进行反映，其主要作用就是对企业在销售、采购、收款以及投资生产等环节进行经营与管理的重要指标。通过企业的存货周转天数可以有效反映出对存货占用资金在每次周转时所需要的时间长度，反映企业存货资金占用量是否恰当。存货周转率高，周转天数少，表明企业的存货数量合理，存货积压风险较低；存货周转率越低，周转速度越慢，占用资金比例较高，数量过多，企业在资产减值损失方面存在的风险性越大，表示企业在资金使用、营运能力以及面临的风险等方面都存在严重的威胁。

　　计算公式

　　5.固定资产周转率

　　固定资产周转率主要是指企业在规定的时间内，通过经营获得的收入与改动资产平均占用额相比后获得的具体值，主要是对企业固定资产周转一次所需的天数以及一共周转的次数进行表示。固定资产能够高效地运用到生产经营内，有利于提高企业盈利、偿债、营运等各项重要指标。

　　计算公式

　　鉴于固定资产折旧方法年限各异，为确保各项指标的可比性，本文剔除了“固定资产周转率”。

　　1.有利于企业管理改善目前的经营管理状况

　　企业可以在对其自身资产的结构进行分析的基础上，适时找出与它的生产方式运营方法和管理方面不能够相互融合的结构。然后对这种结构做出合理的改进，从而使企业的资产各方面结构能够和本企业相适应，对资产结构进行研究并改进企业应当十分重视,增强资产的流动性，来获取外界对企业的认可。

　　2.能够帮助投资者进行投资决策

　　合理而有效的投资方法离不开对企业营运能力进行分析，它对于衡量企业资产报酬的潜力十分的重要，还能维护企业资产的安全。一个企业的资产是否安全与它在资产方面的结构密切相关，如果它的流动资产在总资产中占有很大一部分比例，那么它就越容易变成现金，这样一来就避免了资金不足的问题，它的安全性就比较高。

　　3.可以帮助债权人进行信贷决策

　　合理有效的信贷策略也离不开对企业的资金结构和管理资金的效率进行详细的分析，这样的分析还能让债权人了解其物品是否安全以及安全性的高低，债权人可以对企业的短期资产数量大小进行考察，从中保证它的长期性的债权物品的安全以及更轻易的了解短期债权相关方面的状况。

　　上个世纪八十年代，一家名不见经传的小冰箱厂在青岛成立，经过其数十年的不懈努力，当初的小冰箱厂成长为美誉全球的家电品牌。HE公司自创立以来，始终坚持将满足顾客的需求作为企业发展的第一要义。面对社会变革，HE公司一直对自己的发展战略顺时变革，从一开始为企业打开市场的名牌战略，到后来为扩大市场开展的多元化发展战略，再到企业后来做大做强，着眼国际市场而开展的国际化发展战略，再到HE为在国际市场扩大自己份额的全球化品牌战略，HE一路以来坚持创新，时至今日，网络信息时代在逐渐影响着我们的生活，HE便及时调整企业的营销模式，推进网络化战略，通过开拓网络营销渠道，使得HE公司的发展迈上了新的台阶。HE公司经过一年年的不断地发展，已经成为了大型的世界企业，在海内外都十分有名。

　　1.应收账数周转率的分析

　

　　如表1所示，在2014年至2018年HE的主营业务收入处于持续不断的增长过程中，其总额共增长3029039万元，而增长比率为33.75%，历年的资料显示HE公司在2015年实现了海外的白色资产收购，实现了企业并购。2015年的主营业务收入达到11906583万元，这表明其主营业务是符合其公司的发展预期的。2015年的企业正处于网络化战略阶段，目的在于成为互联网型的公司企业。

　　应收账款周转率从2014年至2017年一直处于下降趋势，在2017年达到四年以来的最低点12.9。作为体现企业变现能力的指标，说明在近四年HE公司的资产周转能力，一直在下降，而应收账款周转天数，同时处于增长的趋势，总体表明HE公司应收账款变现的能力在不断下降，并呈现出恶化的趋势，这表明企业应收账款无法收回的概率升高，容易发生坏账损失，也就是说企业的资金使用效率变低。

　　这时企业的总体经营状况也会受到负面影响企业会出现危机，并且信用状况会发生恶化，说明企业的营运能力有待提高。

　

　　图一将HE公司与同行业的美的、格力进行对比分析，发现三家公司的应收账款周转率都处于下降的趋势，说明整个行业的行情都处于劣势，但是HE公司的变化相对较为平稳，说明企业的营运能力虽然降低，相对于格力公司，又处于一个较好的状态。

　　但是海尔公司的应收账款周转率有所回升达到了16.2，相比2014年，2018年的数据虽然有所回升，但是仍然低于2014年的指标，然后企业的资金周转率仍然有待提高。

　　2.存货周转率的分析

　　

　　从表2中可以看出，主营业务成本随着企业的发展在逐年增高，说明企业近几年的发展总体处于上升趋势，但存货的周转天数，从2014年开始到2018年一直处于增长的趋势，存货周转天数的增多，说明企业存货的资金在周转时需要的时间更长，说明企业的资金占用率过多。

　　如果企业的存货周转率较高，那么企业存在资金挤压的可能性会更大存货周转率也在2014年达到近五年的最大值，然后从2014年开始，该比率就一直处于下降的趋势，存货周转率逐年降低，说明企业的经营风险在上升，因为该比率越低，说明资金的周转速度越慢，企业占用了过多的资金导致企业资产减值损失很有可能发生，公司经营存在的风险增高，企业欠缺对存货的监管，还需要加强存货流动能力。

　　

　　从图2可得，相较于格力、美的公司，HE在2014年的存货变现率较高，而流动商品在存货中占有较大比重，然而总体水平是降低的，而美的公司的存货周转率正处于持续上升的状态，并在2015年后超越HE公司。格力发展较为平稳，存货周转率五年的变化不大，且在2015年后超越HE公司。获超越了HE公司，虽然HE在电器行业非常有优势，一马当先，但它的存货滞留较多，流动性能不好，并且逐年降低，存货周转天数越来越多，周转越来越困难，此时，HE公司需注入更多流动性高的资产，而使企业的资金更好的流通，这样一来使HE的管理资产的能力得到不断的提升，并使HE公司能更好地成长.

　　3.流动资产周转率的分析

　　

　　从表3中得，这五年来企业的流动资产一直在增加，流动资产周转天数减少，在2017年达到最低水平。2014年其流动资产周转率为1.63，2018年则升高至2.01，可从中看出企业的资金周转所需的时间在变短，这是公司资金水平良好的表现，流动资金周转率上升，说明资金流动的速度变快企业的管理水平处于可控范围。但整体，HE公司的短期偿债能力有待提高。

　　图3：流动资产周转率对比折线图

　　根据图3能够看出在2014年至2015年美的、格力都处于下降趋势，说明整个行业的资产流动性都在降低，在2016年以后美的格力所处的家电行业资产流动性在近三年都在上升，HE公司的流动资金周转流速明显高于同行业的其他公司从这可以看出HE公司的为了维持企业的正常经营投入了更多的资源来满足流动资产的需求。结合上述的数据可知流动资产周转天数的增加增长幅度小于流动资产的比率，这可能是流动资金流动速度，略微下降的原因。

　　4.总资产周转率的分析

　

　　从表示可以看出营业收入逐年上升，2014年和2015年涨幅不大，2016年到2018年三年的营业收入都有大幅的上升，经分析可知，HE公司2016年存在一项收购业务，对于GEA的收购，使得GEA业务分部的收入都被并入海尔公司使海尔公司2016年的营业收入比上年增长了33%，同时查阅2017年报可知，2017年是海尔公司发展势头看好的一年收入净利润的均创历史新高，2018年发展回缓，但仍有15%的增长额，但是HE公司的资金所有资金流转管理却不是很好，从表4可以看出还HE公司近五年的周转率在都在1.1左右，整体呈而且整体呈下降趋势周转天数大幅增加。

　　2015年的周转天数比去年增加了30多天，已突破了300天，2016-2018年的周转天数一直在310以上，HE公司的资产利用率低，这也对拥有的资产使用不够完善整体的经济效果比较差，对企业的盈利能力造成了严重的影响。

　　图4：总资产周转率对比折线图

　　从图四可以看出电器行业整体效益不好，然后三家公司的总资产周转率都在0.5到1.5之间，其中海尔公司虽然总体资产周转率不高且呈现下降趋势，但仍比格力、美的的周转率高，居于领先地位。美的公司的周转率比海尔公司的，但两者相差不大，且在2017年有的短暂的反超。通过图4看出海尔公司对总资产的利用率相对较高销售能力较强，但整体呈下降趋势，所以仍需改进。

　　1.营运资金管理弱化

　

　　第一，存货大幅度增加，数量过多。HE公司存货周转率较低，且总资产周转率欠灵活，而存货周转率较低的主要根源在于存货积压过多，从而导致资产周转速度较慢，造成企业资金积压问题，从而降低了资产利用效率，这无疑不利于HE公司的产业升级转型。存货滞留过多，企业需要进行运用科学合理的管理方法，不能仅仅凭靠经验对存货进行管理，需要制定可行的存货销售计划和管理方法；除此之外，还要制定有效的定期检查方案，安排特定人员对其进行监督和管理，避免企业存货占用过多资金，有效提升变现速度，降低企业经营成本。

　　第二，应收账款周转率低，不良资产比重较大。在这五年间，应收账款余额逐年增加，账款平均拖欠时间增加，其中发生坏账的可能性增加，应收账款周转率速度减慢。可能是由于企业正处于转型阶段，对市场掌握不足，原材料、半产品、产成品等存货慢慢地积压，导致企业产品结构不合理，账款变现能力差。

　　通过上述分析可以发现，HE公司应收账款占有很大比重，而且周转时间较长，达到了300多天，在这么长的时间里，可能遇到各种问题，发生一些难以预料的事情，可能导致别人欠的钱收不回来，变成坏账，万一公司的坏账数额过大，就可能使企业资金短缺，周转不灵，扩大企业财务风险。

　　2.资产流动性偏弱导致短期偿债能力有待提升

　　HE采取的是低风险低收益的稳健型的投资政策，公司所有资产中有很大一部分流动性高的资产。采用低风险低收益的投资战略时，会使企业拥有足够能力和企业负债产生的风险相抵消，从这方面来说，该企业战略是符合HE公司发展的。但是，企业实行这种战略，使企业拥有的货币资金数额变多，而资金留在企业产生的收益肯定没有使用资金进行投资的收益多，这就是不利的一面。可见，持有较多资金有利有弊，企业要加强管理，提高企业营运管理能力。

　　3.财务意识薄弱导致企业总资产未能有效利用

　　营运能力作为企业主要财务能力的一部分，其好坏程度可以间接体现一个企业财务意识的高低。从前文的分析中可以看出，HE公司近5年来总资产周转率基本保持稳定，整体呈现下降趋势，但数值一直维持在1.1-1.2之间。反映出中体产业总资产虽未得到充分利用，但发展状况良好。总资产周转率过低体现行业发展初期管理经验匮乏、资产经营质量不佳、企业资产管理水平不理想，不利于整个企业长远可持续发展。

　　1.国内外经济环境不景气

　　受国际金融危机的影响，全球经济都不景气。日本已经好几个季度都一直是负值了，日元后来开始变得值钱，经济状况才好了一点，但是还是不怎么好，缺少一股冲劲。房地产市场不景气，失业的人比较多，所以一些国家遭受了很大的压力，所以HE公司的商品出口到国外十分困难，更别说能在海外市场有一席之地。根据论文中关于周转率的分析可以看出，我国家电行业经济增长虽然不怎么快，但好处就是一直比较稳定，尽管如此还是有一些让人头疼的问题，比如不能持续协调的发展。

　　2.家电行业面临巨大压力

　　国内家电行业受到海外市场和房地产经济的影响一直都在不断调整，但整体来说还是在下降，整个市场都很疲乏，经济前景一直都不容乐观，还要面对许多不确定的影响因素，一系列因素都让国家经济透不过气。

　　3.线上渠道发展不够完善

　　现在年轻的消费者的比例越来越大，他们喜欢时尚、品质好的中高端产品，这些产品要能顺应时代环保这一主题，此外，年轻的消费者也希望不出门，就能买东西，可是海尔公司的线上渠道不怎么完善,有一定的局限性，不能满足大部分消费者的需求,就会影响到企业的业绩，因此企业的营运能力就相对较低。

　　4.资产结构不合理

　

　　大家都知道资本结构影响企业的营运能力，从论文中关于营运能力指标的分析，我们可以发现HE公司的应收账款周转率最高，总资产周转率最低，说明资产没有很好的进行分配，经营结构不平衡，所以整体的营业效果就不好，此外资产周转很慢，流动性不强，公司就很难在短期之内偿还债务，因此HE的资本结构会影响它的盈利能力。

　　1.为专属客户订立信用机制

　　HE公司在为客户谋求最大利益的同时，也要兼顾客户自身的信用的程度予以个管理，建立相对完善的绩效机制予以管理，为各种信用等级不同的客户订立专属的信用机制，为其服务，谋求双方的最大效益。

　　2.建立账款回收的奖罚标准

　　对于员工在工作中予以收回长期负债的交易，HE公司应当给予适当的奖励，对于不同的账单的收回标准也不同，收回的难度越高，奖赏程度越大，这样在一定情况下员工的积极性也会被调动起来，这样负债不被收回的情况就会越来越少，那么HE员工对于金钱的敏感度就会越来越强，在最源头上减少负债不偿还或者长时间不偿还的情况。

　　公司的储存管理能力对于大部分HE公司非常重要，然后由企业的员工对库存物品的种类进行区别，对于订单的多样化予以区分，这样仓库的货物管理程度就会更加严谨。库存里的储存物品就会最大可能减少，加强与客户方的多方面联系。顺便将多余的货物储存存放起来，还可以采用别的科学的专业性方式，那么库存的数量就会大规模减少，那么整个企业的货物生产的管理水平聚会大大提高，在双方的互相交易的过程中，从各级的代理商的角度出发，在第一时间发生问题时就去分析问题，就去那个部分出发进行分析，发现哪个方面有问题，就会即时解决，根据产品进行优胜劣汰的筛选，提高对存库的整理分析。

　　一个企业的总资产量的运转速度是由HE公司进行管理，那么HE的大部分所得就会分散下来，这种做法就对企业的整体运行发展的绊脚石。

　　公司收入的提高对于HE公司也非常重要，虽然公司每年的收入都在稳步增长，但是这样的做法就会不利于提高公司的运行速度，这样收入的提高会不见起色。“无规矩不能成方圆”，那么一个公司实施步骤的时候计划就会非常重要，这种计划对于企业的发展以及其他方面都会非常重要，要尤其重视公司运行的各个方面，加大投资力度，公司的管理阶层在工作之前，要率先召开一个动员会议，工作人员的态度就会得到极大的振奋，那么企业整体的增收计划就会得到实施。

　　2.充分利用闲置资产

　　对于公司不用的资产利用，管理层的宏观管理对于HE公司就非常重要，充分利用市场的整体现实情况，以企业的经济收入增长为目标，将公司不用的闲置产品利用起来。然后对于闲置产品的等级进行评估，进行规模化的研究分析。根据评估，对闲置资产的规模进行管理升级，进行全面的分析。

　　1.营造创新的环境氛围

　　HE公司想要谋求更好的发展，占据更广阔的市场，就必须要打造新品牌,提高企业在整个行业中的竞争力。当前任何事物都不是一成不变的，想要进步就必须不断发展。开发新产品，涉足新领域，给企业带来新的利润增长点，想达到这个目的要需要依靠创新，因此提高企业的创新能力就变得十分重要。创新，不仅仅是单纯的产品的更新换代，更表现为企业战略的改变。公司想要缓解市场压力，那么当它的想法与它的竞争对手不同时它就可能会通过不同的思路，发现其他的经营道路，提高企业的营运能力，稳固企业地位。

　　2.积极打造新品牌

　　HE公司想要扩大市场份额仅靠原有的产品肯定不行，需要根据市场和经济的发展，迎合现在的消费者的需求，积极打造新的品牌。当前的经济发展快速，生活越来越便利，消费者作为需求方拥有广泛的选择，因此公司为了争取更多的消费者需要花费更多的精力尽量满足不同消费者的不同需求企业打造物美价廉街跟具有针对性的新品牌就变得十分重要。

　　3.制定独特的公司战略

　　HE公司要顺应时代的发展，当今社会需要的是具有创新能力的产品和企业，因此，HE公司要形成具有创新动力的新的公司战略，且HE公司想要发展的更好，就不能跟市场上大多公司的战略雷同，要找到适合自己的道路，形成自己独特的战略。若HE公司形成了这种战略，那么它就能基于这种战略，一直不断地进行创新，也就是说，HE公司掌握了产品领域的核心技术，公司购买专利的费用大幅减少，节省了很多的资金，公司可以用节省下来的资金继续进行创新，研发更多的新产品，给个带来新的利润增长点，使公司营运能力提高，扩大公司的经营规模，着眼于更广阔的国际市场，面向国外发展。HE公司要积极打造新的品牌，寻找新的发展方向，提高公司的市场竞争力。

　　我们可以从好几个方面来对HE公司进行分析，通过对周转率这种指标分析，从公司近五年的时候数据发现，HE公司的营运能力是比较好的。通过对总资产、流动资产等几个方面的分析来看，都是比较稳定的，所以可以稍微提高企业的营业收入，来提高企业的营运能力。综合几个指标来看，由于流动资产和总资产周转率差不多，所以企业要想获得较高的营运效率，可以提高企业流动资产周转的速度，保持比较高的应收账款周转速度，让企业很快就能把别人欠的钱收回来。企业要想更好地在激烈的市场竞争中生存并扎根下来，就必须认真起来，把各种可以利用的资源利用起来，完善企业营运能力的分析，来提高企业的营运能力。一个企业的资金情况与企业发展中的每一个环节都分不开，当一个环节有了毛病就会影响企业经营，就很难发展起来，所以企业必须重视每一个环节的运作，才能够正常循环起来，企业的经营管理水平，又受资金的影响，所以必须时企业管理水平提高，一定要使企业的竞争力增加，企业的营运能力才会健康。

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