摘要
自从中国成为世界贸易组织成员之后，中国的企业之间的竞争越来越激烈，尤其是企业的财务风险的系数变得更大，而在企业集团上表现的更明显，然而在最近几年中，在企业集团中出现的风险管理失控事件比较频繁。所以，对于所有的企业集团而言，摆在眼前的问题就是怎样才能管理好企业集团的风险。为此，本文就从企业集团的概念为出发点，对企业集团风险管理的现状进行了分析。这次研究以中国联通公司集团为研究对象，根据其存在的风险及其原因，进而提出了有效的解决对策。希望本次研究结果能够对企业集团带来一定的参考。
关键词企业集团财务风险/财务管理/防范措施
1绪论
在经济快速发展的带领下，中国企业的发展速度特别快，与此同时，也给企业集团带来了更大的风险。纵观大部分的企业集团风险管理事件，就可以看出中国在企业集团的财务风险管理上存在着很多问题，比如制度不完善和管理措施不到位等等。不管怎么说，它是当今企业集团必须要解决的问题。所以，应该对企业集团的财务风险进行分析，并找准原因及策略，这也是企业集团发展的关键所在，并且具有一定的现实意义。所以，怎样才能减少企业集团财务风险系数是所有企业集团面临的一个共同难题。
2中国联通公司财务风险案例分析
2.1中国联通公司基本情况
中国联通公司集团是在2009年成立的，到目前为止，在中国的30多个省都设立了分支机构，同时在香港、纽约等地也建立了上市的电信运营企业，并且还成为了世界500强企业。它是一个可以通达世界的通信网络，可以为广大用户带来高质量的通信服务。
2.2中国联通公司财务风险现状分析
2.2.1盈利能力分析
2.2.1.1纵向分析
表1盈利能力纵向分析
注：数据来源：中国联通公司财务报表
取得利润的能力，也是股东、债权人、管理者都特别重视的指标。公司营业净利率越高，代表了产品的市场认可度越高，产生利润的能力越强。通过表1可以得知，中国联通公司营业净利率在2013年至2016年期间均处于上升的状态，由2013年的6.86%上升为2016年的9.97%，但是在2017年却有明显下降，由2016年的9.97%下降为2017年的7.73%，中国联通公司的盈利能力在2017年有所下滑，需要引起管理者的重视。
周转率而言，中国联通公司在2013年至2017年均处于先下降后上升的趋势，由2013年的1.31下降为2015的1.11，在2017年又上升为1.15，可以看出中国联通公司近两年的资产的周转速度有所加快，反映出中国联通公司资产管理水平的提升。
总资产报酬率指标表明了公司所有资产获得报酬的水平，股东权益报酬率指标表明了公司股东投入资金的报酬高低，这两个指标在近两年内都有所下降，可以看出中国联通公司在2017年的盈利能力有所下降，需要引起中国联通公司管理者的重视。
2.2.1.2横向分析
表2盈利能力横向分析
注：数据来源：中国联通公司、移动公司、电信公司资产负债表
净利率来看，电信公司的数值最高为15.18%，中国联通公司次之为7.73%，移动公司最低为5.68%，可见中国联通公司盈利能力明显弱与电信公司。从总资产周转率来看，中国联通公司资产的周转速度最快，资产的使用效率最高。从股东权益报酬率来看，电信公司最高，可见这三家公司里，电信公司的盈利能力最强，而且明显高于中国联通公司与移动公司，所以在同行业比较中，中国联通公司的盈利能力居中。
2.2.2偿债能力分析
2.2.2.1纵向分析
表3偿债能力纵向分析
注：数据来源：中国联通公司财务报表
就短期偿债能力而言，联中国联通公司的流动比率的上升加大了对公司流动负债的保障力度，由2013年1.15上升为2017年1.43，速动比率由2013年的0.88上升为2017年的1.43，可见中国联通公司的短期偿债能力不断上升。从现金比率来看，整体上还是上升的，但是在2014年现金比率却有明显下降，由2013年的0.34下降为2014年0.13，这是因为在2014年中国联通公司的货币资金减少了10.90%。资产负债率整体上表现为上升的趋势，由2013年的59.69%上升为2017年的66.58%，可以得知中国联通公司的长期偿债能力有所下降，长期偿债风险有所提高。
2.2.2.2横向分析
表4偿债能力横向分析
注：数据来源：中国联通公司、移动公司、电信公司财务报表
通过表4可以看出，中国联通公司在流动比率和速度比率方面优于移动公司和电信公司，可见中国联通公司在这三家企业中流动性最强。但是在现金比率中，电信的数值最高为0.68，移动公司居中为0.46，而中国联通公司的数值最小为0.41，可见中国联通公司的现金储备量明显较小，而现金以及现金等价物在资产中的变现能力最强，对于公司流动负债的保障力度也最强，中国联通公司需要适当提高现金以及现金等价物的储备量，增加企业的短期偿债能力。就资产负债率而言，移动公司的数值最高为69.13%，中国联通公司最低为66.58%，可以看出，中国联通公司在长期偿债能力方面优于移动公司和电信公司，对负债的保障力度也比较高，长期偿债能力比较强。
2.2.3营运能力分析
2.2.3.1纵向分析
表5营运能力纵向分析
注：数据来源：中国联通公司财务报表
通过表5可以得知，中国联通公司的存货周转率整体上表现出上升的趋势，在2016年最高为8.87，在2014年最低为6.50，可以看出中国联通公司在2016年的存货周转最快，存货的流动性最强，而在2014年的存货周转最慢，存货的流动性最差，可见中国联通公司已经提高了存货的周转速度。
从应收账款周转率来看，在2014年最高为16.39，在2016年最低为13.35，可见中国联通公司在2014年的应收账款周转期最短，说明在2014年应收账款的收款速度最快，应收账款的流动性最强，其发生坏账的可能性也就最小。就固定资产周转率而言，呈现明显上升的趋势，由2013年的6.08上升为2017年的11.03，可以看出中国联通公司的固定资产的周转速度有所提升，对固定资产的利用率也提升了。从流动资产周转率来看，在2013年最高为2.00，在2016年最小为1.49，可以看出在2013年的流动资产的周转速度最快，利用率最高。就总资产周转率而言，在2013年最高为1.31，在2016年有明显下降为1.06，在2017年有所回升为1.15，可见中国联通公司在2013年的资产的周转速度最快，资产的管理水平最高，资产的利用效率最高。
2.2.3.2横向分析
表6营运能力横向分析
注：数据来源：中国联通公司、移动公司、电信公司财务报表
从存货周转率来看，中国联通公司的数值最高达到了8.01，可见在这三家公司中，中国联通公司存货的周转速度最快，存货的流动性最强。从应收账款周转率来看，电信公司的数值最高，达到了34.33，中国联通公司居中为15.54，可见中国联通公司的应收账款的周转速度还有待提高，提高应收账款的周转速度，不仅能增加能公司的现金流量，还可以有效地降低发生坏账的可能性，达到保障公司利益的目的。
从固定资产周转率来看，中国联通公司的数值最高达到了11.03，可见中国联通公司固定资产的周转速度最快，对固定资产的利用率最高。从流动资产周转率来看，移动公司的数值最高为2.02，中国联通公司居中为1.66，可见中国联通公司流动资产的利用效率还有待提高。从总资产周转率来看，中国联通公司的数值最高达到了1.15，可见中国联通公司总资产的利用率最高，对于总资产的管理水平也是最高。
2.2.4发展能力分析
2.2.4.1纵向分析
企业的发展能力致力于实现企业价值最大化，在一段较长的时间，通过生产经营活动，占领市场份额，实现企业由弱变强的目标。
表7发展能力纵向分析
注：数据来源：中国联通公司财务报表
就营业收入增长率而言，中国联通公司表现出先下降后上升的趋势，由2013年的17.91%下降为2015年的-2.28%，由2013年的17.91%上升为2017年的51.35%。营业收入增长率的增加表明了，近年来中国联通公司营业收入的大幅增长，表明了中国联通公司生产的产品市场认可度高，能够迎合消费者的需求。就总资产增长率而言，中国联通公司整体上呈现明显上升的趋势，由2013年的10.50%上升为2017年的45.43%。中国联通公司资产规模的增加，体现出公司资产总量的扩张能力，可见中国联通公司近年来资产规模不断上升，对于负债的偿还能力也有了较大的提升。
从资本积累率来看，整体上还是上升的趋势，中国联通公司在2016年的数值最高为23.10%，但在2017年有所下降，可见中国联通公司在2017年资本的积累能力有所下降，也就是持续发展的能力有所下降。从利润增长率来看，中国联通公司整体上呈现明显上升的趋势，在2014年最高为39.74%，在2017年有所下降为15.54%。利润是公司得以长期发展的基本保障，也是公司经营的最终成果，所以利润增长率的下降应该引起管理者的重视。
2.2.4.2横向分析
表8发展能力横向分析
注：数据来源：中国联通公司、移动公司、电信公司财务报表
从营业收入增长率的比较中可以得知，中国联通公司的数值最高为51.35%，可见中国联通公司的营业收入的增长速度最快，业务拓展能力最强。从总资产增长率来看，中国联通公司的数值最高为45.43%，电信公司次之为17.87%，移动公司最小为15.21%，可见中国联通公司在资产扩张方面的增幅最大。从资本积累率来看，移动公司的数值最高为24.07%，电信公司居中为21.62%，中国联通公司最低为20.22%，可见中国联通公司的资产积累能力最弱，需要加强。从利润增长率来看，电信公司的数值最高为43.31%，移动公司的数值居中为28.76%，中国联通公司的数值最低为15.54%，可见中国联通公司的利润增长幅度最低，需要提升中国联通公司的获利能力，才能使企业获得更好的发展前景。
2.3中国联通公司财务风险成因分析
2.3.1财务风险管理机制不完善
在中国联通公司管理中，处于主要地位的就是财务管理。所以中国联通公司一定要建立完善的财务风险管理制度。然而，对于中国联通公司而言，在这一点做的确实不好。中国联通公司进行管理的最基本的条件就是融资，同时，在技术上也需要很多的资金。重要的是，中国联通公司在资金流动上，在财务管理上仅仅对财务数据及盈利情况进行分析，而财务风险管理的制度并不健全，同时，也没有专业的管理人员。中国联通公司财务风险管理制度的内容之间的关联性比较小，这也是财务风险管理制度得不到落实的一个原因。中国联通公司的所有人员都能够树立风险意识，完善风险管理制度，方可减小财务风险的系数，创造最大的利益值。然而在财务风险管理的过程上，中国联通公司只是在风险出现之后，如何去减少损失，并没有建立一条识别或者是评估风险管理的流程。
2.3.2财务决策水平较低
从统计的结果来分析，当今中国联通公司，对内部财务管理了解所占的比例大约是百分之三十，这样就使管理人员总是按照总经理的决策去做。中国联通公司是XX扶持的主要对象，因此，当今公司发展的模式是以XX的管理为依据的同时，发展战略决策都出自总经理的一人之口。自从中国联通公司设立以来，XX一直提供着多方面的支持，所以才有了今天的成绩。同时，这种发展模式也给公司埋了风险的种子，XX成为公司发展的强大后备力量。中国联通公司发展的越来越强大，XX也慢慢的退出去了，也就意味着公司将全部走进市场的环境中，公司在管理做出决策时，也就把隐藏的风险也带入都了其中。因为内部控制不健全，做出的财务决策也是不科学的。
3中国联通公司财务风险防范措施
3.1内部风险应对措施
3.1.1完善中国联通公司内控机制
中国联通公司应该在规定的时间内对员工进行培训，以此互相交流经验。中国联通公司的各级之间应该要时常进行信息沟通。信息沟通有两种方式，一种是自上而下的沟通，把公司的发展战略及方法等传达给下级，另一种方法是自下而上的沟通，以便公司的管理层对下级公司发展情况的了解。中国联通公司要鼓励工作人员对公司存在的问题大胆的说出来，如果被公司采纳，就会得到一定的奖励，这样来激发中国联通公司员工工作的热情，也可以设立举报信箱，让员工匿名的去把自己的意见提出来，然后公司在规定的时间内把信箱打开，一起来解决问题。
3.1.2提高中国联通公司人员风险意识
中国联通公司发展的支柱就是企业的员工。所以有必要让员工树立风险意识，为中国联通公司的财务风险保驾护航。中国联通公司大部分的员工的风险意识都比较低，对风险管理的有关理论毫无了解。因此中国联通公司应该采取一定的方法形成良好的风险文化气氛，公司要通过各种活动提高员工的财务风险管理意识。让所有的员工都能够自觉的去培养风险意识，当有财务风险出现时，能够主动的参与到其中。另外，有关制度也是很重要的，中国联通公司应该建立完善的财务风险管理制度，让员工对这一制度有所了解，并且按照制度去做，落实到自己的工作中去。还应该采取任务落实到个人的方式，谁出现的财务风险问题，谁负责，这样就能够让员工看到财务风险的重要性了。
3.2外部风险应对措施
3.2.1加强筹资融资工作
中国联通公司要增加融资的方式。要支持高利率存量贷款置换，减少融资成本。中国联通公司在融资问题上，应该采取走出去的方法，找到更多的融资方法。应该推进存量高利率贷款置换工作的进行，让中国联通公司在融资成本上存在的问题得到解决。还可以使用打包的方法对付融资问题。比如，中国联通公司的下属甲公司出现了亏损，并且融资比较困难，同时，银行业不肯对其贷款。而下属的乙公司在这一方面做的非常好，利润空间比较大，银行愿意给它们贷款，那么乙公司就可以向银行提出要求，要给甲公司贷款，同时，还要减少利率，这样贷款的风险就由甲公司和乙公司共同来承担，这种方法就可以帮助中国联通公司解决融资难的问题。
3.2.2丰富风险管理手段
实际上，中国联通公司财务风险管理贯穿于企业管理的整个过程。所以，中国联通公司一定要做好回避风险工作。对于中国联通公司而言，在对投资做出决策时，就可以使用多样化的方式，来分散风险，或者是化解风险。假如中国联通公司遇到的风险可以对其进行弥补，或者是这种风险对中国联通公司的发展影响不断，就可以忽略这个风险，来承担这个风险，同时，公司也可以把这个风险保密，只是中国联通公司的内部人员知道。然而对于这些风险项目，中国联通公司的管理人员要时刻注意，不要让它扩大，以此影响公司的发展。
结论
在科学技术快速发展的带领下，中国的经济也随之得到了快速的发展，尤其是企业集团。与此同时，企业集团的财务风险越来越大，并且成为了企业集团发展的必要课题。本次研究以此为研究对象，对其基本概念和特征等进行了分析，在此基础上，以中国联通公司为例，进一步分析了中国联通公司存在的财务风险及其原因，最后总结出了有效的策略。由于本人的能力和精力有限，因此，本次研究还存在着一定的不足之处，以后本人还会继续研究的。但是希望本次研究获得成果能够对当今的企业集团带来一定的参考，有助于企业集团减小财务风险。
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