摘要
随着数字普惠金融的发展，小微企业的融资以及群众的金融服务可得性问题有一定程度的缓解。普惠金融是为了让更多的普通群体享受金融服务，更好地支持实体经济开展，那么银行是否适合发展普惠金融，发展普惠金融后是否会降低商业银行的获利能力呢？这些都是本文探讨的主题。
本文选取了农业银行2013-2021半年报和年报的相关数据，从农行的普惠金融业务与资源配置两个维度出发，其中选取了涉农贷款占比、小微企业贷款占比和手机银行用户数作为核心变量，形成时间序列并进行多元线性回归模型进行研究分析，最后进行稳健性检验。实证的结果显示，普惠金融业务的开展以及手机银行用户数对农行的获利呈现负向关系，其中的涉农贷款占比相比小微企业贷款占比有着较强的负向作用。因此，本文认为商业银行推行普惠金融业务应该从提高经营理念、拓展渠道改善普惠金融的效率。
关键词：农业银行；普惠金融；涉农贷款占比；小微企业贷款占比；手机银行用户数；多元线性回归
一、引言
（一）研究背景及意义
1.研究背景
在2005年国际小微信贷年联合国会议上普惠金融观点被提出。2015年xxx发表的《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》中也有说明，并有了一个明确的战略规划。随着20世纪八九十年代的权利贫困理论和社会排斥理论被提出，包容性增长理论的逐渐形成，也是直接促进了在2005年联合国会议上普惠金融体系概念被提出的原因。国内学者孙炎（2011）[1]也指出出于时代的需求要发展普惠金融，出于公正平等的社会心愿，对弱势群体的关怀，提出了中国普惠金融的发展方略。
同时，十九届五中全会中就提出了“增强金融普惠性”，让普惠金融与小额信贷等相比，其内涵和外延有了新的突破。也开始对其金融服务的广度和深度更加地重视。另外，在G20的杭州峰会上发布的《二十国集团数字普惠金融高级原则》中提出了数字普惠金融的概念，是指利用数字金融服务来进行普惠金融业务的行动。普惠金融因应时代与经济状况的不同发展也有不同的阶段，关于普惠金融的阶段性过去的学者周璐瑶（2022）[2]认为普惠金融的发展将分为四个阶段，分别为普惠金融时期、后金融危机时期、“互联网+普惠金融”时期、数字普惠金融新时期。随着新冠疫情席卷各地，促使了数字普惠金融的发展加速，在疫情防控期间数字化的支付体系为我们提供了有力的支撑。因应疫情的需要，商业银行需要持续推进普惠金融与科技等相融合的开展，因而打造出数字普惠金融发展的良好生态，为加深金融理念，开创普惠金融发展出新的局面。
截至目前为止中国数字经济规模已经超过5.4万亿美元，成为全球第二大的数字经济体。因此，在我国普惠金融数字化将会又更进一步的发展。庞艳宾（2020）[3]指出在乡村振兴中数字普惠金融发挥的重要性，对其宣传教育要加强，以及基础设施和金融监管，发挥在战略中的作用。普惠金融的提出并实施，能更好地服务广大的农村地区，为乡村振兴提供了服务基础。普惠金融最突出的特点就是平等、普惠，但是金融市场是具有逐利性的，普惠金融在新时代发展的今天，依然是存在着不平衡、不充分的问题。然而，银行在本地提供金融服务，并更有激情地服务于本土的企业，则需要对银行普惠金融业务对其获利的影响进行分析。
2.研究意义
商业银行是我国金融政策实施和实现资金融通的主要金融机构，在市场经济中是占据着主要地位，而对于中国农业银行来说，它更具有政策偏向性，在盈利方面会略有不足。潘光伟（2020）[4]指出银行业金融机构需进一步深化改革金融供给结构性，为实体经济注入动力源泉。银行业的金融改革步伐持续加快，共同完成改革使命和责任以配合其他社会要素进行。
数字普惠金融是以现代信息技术为基础所提供的金融服务，是使普惠金融网络化、数字化发展的必然结果。李海峰、彭家生、何微（2019）[5]从数字金融服务方面对我国普惠金融的发展进行研究分析，结果表明是有积极影响。但商业银行只有获得足够的利润，才能在金融市场中生存下去，因此本身还是追求商业性。腾茜（2020）[6]就从数字普惠金融对经济发展研究出发，不同区域之间的发展也是不平衡的，得出结果是数字普惠金融对经济的发展是先降低促进的关系。国家政策的号召，商业银行也对其开展业务，推出产品。而在开展普惠金融业务时，银行也是需要考虑自身的收益。基于此本文认为有必要研究在数字普惠金融的背景下对商业银行获利所产生的影响，并依此提出假设。
本研究认为中国农业银行身为农村贷款与发展的主体银行必须承担着社会责任，而且有必要将普惠金融持续推进。因此，本文总结了中国农业银行的普惠金融业务发展现状，并通过实证研究数字普惠金融背景下对中国农业银行获利产生的影响。为其他商业银行发展普惠金融提供借鉴。
（二）文献综述
1.数字普惠金融的概述
随着信息技术的快速发展，我国数字普惠金融也得到了快速发展。数字普惠金融主要有三层含义：第一是具有“金融”含义，因此，普惠金融也是属于经济活动中的一种。第二是“普惠”，其意义为普惠+金融，意思为让农民等弱势群体也能灵活轻便的享受金融服务，使所有阶层和群众服务的进入该体系。第三是“数字”，是实现普惠金融的一种方法。以信息科技为基础，使“数字”与“普惠金融”相叠加，也就是让数据成为推动普惠金融的关键因素，并让数字成为新的基础设施形成了数字普惠金融，利用信息科技来提高普惠金融的水平。
银行的普惠金融业务是主要针对农户贷款和小微企业贷款人群，也能反映出该银行普惠金融的水平。过去的文献邢乐成、赵建（2019）[7]就提出了“三三原则”，普惠金融应该立足于“三可”原则以及面向“三服务”对象。其中三可指的是可获得、可负担、可持续；三服务就是服务三农、服务小微和其他弱势群体。晏海运（2013）[8]认为普惠金融对比小额信贷来说超越，它以多元化的方式让所有对金融有需求的人可以平等地享受金融服务。
在普惠金融的实施方面，浙江省就做了一个很好的典范。浙江省的新五年计划“凤凰行动”，其出发点是从融资结构优化和融资方式创新，着力于普惠金融，以推动浙江省成为战略性新兴产业等基地，并打造投资者教育陪伴服务基地，让更多的群众享受金融服务，推动完善普惠金融和实现共同富裕体制机制。
2017年，央行行长周小川在《金融改革与发展》中说到，中国普惠金融业有很大的潜在力量，利用数字技术持续推动普惠金融发展。普通群体未来将会享受更多的金融资源。他进一步明确指出，最无助、最需要帮助的弱势群体是处于贫困线的农民和低收入劳动群体等社会群体。
2.普惠金融的相关研究
随着普惠金融的提出，并在互联网的基础上形成了数字普惠金融，有许多的学者开始研究普惠金融的发展对我国实体经济或乡村振兴等方面的影响研究。张彤进、蔡宽宁（2021）[9]从数字普惠金融与城乡居民的消费收入关系之间，建立多元回归模型，结果发现，普惠金融是有助于缩小城乡居民消费的差距的。
在普惠金融对经济金融与商业银行盈利的影响方面，国内外的学者对此也有一定的研究。Okoye,L.U.（2017）[10]等学者利用最小二乘法研究了普惠金融对经济增长和发展的影响，选取了存贷比、农户贷款以及金融机构数量来衡量，结果表示普惠金融的推展对于经济与金融是有促进作用的，而XX需要做的是加强信贷的投放和金融机构的监管工作，确保资源配置和利用的高效、有效的发展。Lawal,N.A.（2018）[11]等人以尼日利亚为例，研究普惠金融与宏观经济之间的关系，从国内生产总值（GDP）与银行网点数量指标出发，得出普惠金融与宏观经济存在正向关系，并提出应提供更多的银行金融机构推广普惠金融，以促进群众金融服务的便捷获取。
在国内，也有许多学者研究商业银行的各项财务指标与收益之间关系来看普惠金融的影响。石宇慧（2018）[12]从商业银行的净利差、存贷比率、国内生产总值等方面，探究了普惠金融对商业银行盈利的影响因素，结果表明普惠金融都对商业银行的盈利能力会产生相对大的影响，但银行的业务类型的不同各因素的影响效果也会有所不同。范明辉（2020）[13]从资产负债结构出发，即存贷比，探究其对商业银行的盈利是否会受到影响，得出当存款不能很好的转化为贷款与投资时，存款越多，对银行的盈利的影响越大。王文广（2019）[14]以河南省商业银行的数据研究，从净资产收益率、不良贷款率、成本收入比等财务指标方面，普惠金融视角下分析对银行盈利的影响，结果显示是有抑制作用。孙雨欣（2020）[15]从业务开展、银行资源配置方面，选取了6个指标对银行普惠金融的发展情况进行研究，其结果表明，个人贷款比例的提高是对银行盈利有利的，而网点的扩建、手机银行用户数以及涉农贷款、小微企业贷款的占比是对银行的盈利起负向作用的。但也有研究者是持相反观点的，谢婼青，李世奇，张美星（2021）[16]从4个维度测度出发研究商业银行普惠金融的发展水平对银行的盈利产生的影响，得出手机银行用户数、小微企业贷款业务的开展，普惠金融对银行的盈利是呈正向关系的。
总的来说，伴随着普惠金融体系的不断发展，其观念也越来越完善。针对普惠金融的问题，有许多的专家已有了不少的理论成果。许多学者在普惠金融的发展、现实意义等方面已做了相应的研究，并针对如何提高普惠金融的发展提出了相应的建议，如有主张完善现有的制度，提高XX支持度。对商业银行的获利方面的研究除此之外还有其他的衡量指标。此外也有些学者是让金融发展与商业银行的获利联系一起，并得到一些成果。但是普惠金融的发展与银行之间的获利关系也没有确定的定论。但过去的文献在普惠金融的推展对商业银行的获利影响研究是较少，尤其是针对具体银行的研究就更少了。所以，在这种情况下，增加普惠金融对具体银行的相关研究就有重要意义，可以针对不同银行的业务特点提出相关发展策略，能更好地让普惠金融对银行的获利起带动作用。
（三）研究内容
本文内容的安排如下：
第一是引言。阐述了本文的研究背景与意义和参考文献的综述。
第二是普惠金融与银行盈利的理论基础。主要对普惠金融的概念和商业银行经营盈利的理论进行讲述。
第三是农行的普惠金融业务发展状况，并在理论上说明对普惠金融业务的影响途径。
第四是实证分析。首先提出合理的假设，然后阐述了本文实证的数据来源和所选取的变量。其次进行计量模型构建，然后进行了自相关检验、单位根检验和协整检验，检验通过后进行多元线性回归模型分析。最后是稳健性检验，并对以上的实证结果得出结论。
第五是提出建议。根据实证结果的情况来看，提出合理的建议。
二、普惠金融与银行盈利的理论基础
（一）普惠金融的基本概念
目前，发展中国家大多数都在推进普惠金融。在上个世纪七八十年代，小额信贷在南亚等地就取得普遍成功，为普惠金融的发展撩起星星之火。2005年在联合国提出了普惠金融理念后，便在世界银行等多个国际组织共同推行。目前来说，普惠金融的框架还不完善，学术圈也还未提出统一的定义。大家普遍认为普惠金融是以扶贫为目的，为弱势人群和小微企业提供金融产品与服务。普惠金融还可以是和谐金融的理念，在可接受的成本范围内普通群众都可获得金融服务，进行社会经济活动，从而实现社会的均衡发展。普惠金融最主要的理念在于强调所有金有融服务需求的群体都在金融服务中拥有平等机会。但目标的实现，还需要社会各阶层的共同参与与支持。本文认为，普惠金融可分为两个概念。一是理论概念，二是基本概念。
1.理论概念
第一是强调合理公平的金融权。即“金融权是人权”，认为普通群众也能享有如自由权、财产权等权利一样金融权。
第二是强调“普惠”所有人群。农村、中小企业等群体的金融需求往往是被忽视的，但普惠金融并不只是强调弱势群体。普惠金融最主要的核心是面向所有群体，逐渐消除当前金融体系存在的城乡差别二元社会结构，为他们提供便捷的金融服务。
第三是强调提供全面的金融服务。金融服务不仅有贷款和储蓄，也还有投资、保险等其他金融服务。在金融服务过程中还要持续完善基础设施和金融系统，为人们提供准确、安全的支付和清算等金融服务。
2.基本概念
普惠金融的基本概念是强调共享理念，与金融排斥针锋相对。但是，目前的表述也是不统一。中国人民银行行长周小川在2015年就讲述了普惠金融有四个核心要素：可得性、价格合理性、安全性、全面性。
可得性是普惠金融最基本的衡量指标。客观上是指金融网点或产品在地域和空间上的覆盖密度。主观上则是指相关金融服务在18周岁以上人群中的获得比率。
价格合理性是指银行对金融产品或服务定价时，要具有消费者剩余，让消费者感觉价格优惠；还要有生产者剩余，使金融机构成本可负担、经营可持续。
安全性是指金融服务涉及的托管资金具备一定的合法性和安全指数。如果双方发生冲突时，金融消费者可以使自身的正当权益得到保护。
全面性是指在基本金融服务可得下，进一步增加服务的多样性。例如投担保、支付、结算、融资、理财、以及金融教育等个人服务和公共服务体系。
（二）商业银行盈利理论基础
商业银行的传统经营模式是围绕存、贷、汇业务所经营。银行最基本的资金来源是存款，并用该资金对外发放贷款，从中产生利息差而获得收益。还为企业提供相关金融服务，收取佣金。同时，也衍生出了多种进入产品和功能，以及多种金融服务，如存款、结算、外汇兑换对付等。随着信息科技的发展，社会经济在逐步转型，以投资拉动为主要动力的经济结构逐渐转为以消费拉动为主要动力转型，这个过程漫长的。
银行的收入主要有利息收入和非利息收入两部分构成。利息收入是作为传统盈利来源，利息收入的多少也表示银行对传统业务的依赖。随着金融产品的不断创新发展，商业银行的非利息收入占比也在提高，其所涉及的业务类型主要包括中间业务、代理业务等。
1.金融发展理论
资源的配置效率影响因素在一定程度上包含金融发展的速度和水平，进而影响经济发展，最终作用到金融机构的经营活动。经营活动与获利直接相关，因此金融发展水平与商业银行的盈利能力相关。当金融发展速度快、水平高，商业银行的获利就强，反之就弱。
2.产业组织理论
在一个特定的时间段内，某一产业在快速的发展，即该产业地位也会在国家产业结果中有所上升，这个产业中的企业机构会获取更多的利润。但前期也会投入更多的成本，所以还需积极调整自身的组织方式来适应整个产业的发展趋势。
3.规模经济理论
商业银行的平均单位成本会随着银行资产规模的不断扩大而下降。规模经济有主要有两种获取途径：增加分支机构数量和兼并重组。一般选择兼并重组多数是国外的商业银行，这种方式较为快速高效；而选择建立更多的营业网点和分支机构多数是国内银行，这种方式的控制力就较强。银行业的平均成本曲线会相对于其他行业来说会较为平缓，其规模经济所带来的效果也会较为明显。因此扩大规模、实现规模经济相对商业银行来说也是有重要意义。
三、农业银行普惠金融业务的发展情况与影响途径
（一）普惠金融业务的经营状况
在普惠金融的发展方面，中国农业银行在平台化经营上大力发展，以数字化转型来推动普惠金融的高质量发展，对普惠型客户的金融服务水平在不断提升。在农行所发表的《中国农业银行普惠金融服务报告（2021）》中看出，截至2021年末，普惠型小微企业贷款达1.3万亿元，对比上年末增加了3693亿元，增长了38.8%。而农业银行的涉农贷款也突破了6万亿元。与上一年相比，在普惠型小微企业资金投放量和涉农资金的投放量上都是有很大程度的增加的。并且，在农业银行的大力发展下，其有贷客户数也是有很大的增加的，2021年的有贷客户数是191.5万户，比上年末是增加了34.83万户，对农业银行普惠金融的既定目标也基本实现。2020年的《中国农业银行普惠金融服务报告（2021）》显示，其全年累计发放贷款平均利率是4.18%，普惠型小微企业贷款余额累放贷款年化利率4.09%，与上年末相比有所下降。农行对普惠金融服务是建立有其特色的“三农+小微”驱动体系，建立总分两级普惠金融专营机构体系。对基层网点普惠金融服务能力在全面提升，持续地推进普惠金融业务的发展，并助力农村防疫和农业发展。
1.业务开展情况
在2021年，农行积极服务国家重大战略和实体经济重点领域，对数字化转型新动能积极培育，构建一体化服务新模式，对金融服务水平和客户满意度持续提升，推动金融业务高质量发展。截至2021年末，农行境内公司存款余额80,379.29亿元，对比上年末增加4,193.38亿元；公司类贷款和票据贴现余额对比上年末增加10,683.99亿元。借记卡累计发卡11.25亿张，对比上年末增加2,697.92万张。农行也在积极提升客户交互体验，升级在线客服。截至2021年末，掌上银行月活跃用户数（MAU）超过1.5亿户。同时也在夯实数字人民币的基础，农行也是首批作为数字人民币指定运营机构之一。建成数字人民币核心系统，加深数字人民币与传统业务融合。农行对面向“三农”定位突出，深入对县域和涉农贷款的金融服务持续推进，增速持续增高。其在线“惠农e贷”成为服务“三农”的重要品牌。积极运用消费扶贫、产业扶贫等手段，对贫困地方的产业培育和基础建设大力支持。并且对普惠贷款投放力度持续加大，持续优化信贷结构。
农行“一带一路”倡议、人民币国际化、自由贸易试验区和海南自贸港建设等提供助力，大力支持外贸转型升级和外商投资。在2021年末，境外分行及控股机构资产总额达1,526.7亿美元，实现净利润为7.7亿美元。对跨境金融综合服务体系积极完善，实行本外币一体化经营，使跨境金融服务水平有所提升。加快产品创新和数字化转型，支持贸易便利化和新业态发展。
2.风险管理情况
农业银行实行全方位的风险控制系统，实行全过程的管理；在风险偏好、组织体系、政策体系、数据体系和风险管理体系等方面进行整合。及时识别、计量、监控、报告各种风险，确保风险管理从决策到执行到监督的全过程都能发挥作用。在目前的复杂和严峻的金融环境下，农业银行也在不断地改进和改进综合金融风险的控制系统，以增强其风险控制的效力。加强内部和外部的金融机构的内部和外部的金融风险的控制。稳妥执行《巴塞尔协定III》，逐步推进信用风险、操作风险和市场风险新的度量方式，强化对内资充分评价的风险评价。
（二）普惠金融对银行盈利的影响途径
1.资产业务的影响
商业银行的利润大多都是来源于资产业务，最核心的就是贷款；资产的质量也反映了银行拥有资产的优劣程度，当银行的资产质量好时，说明它的风险较低，得到收益也能较大，银行的收益也有保证。反之，银行资产差，不良信用高，商业银行很大可能会遭受损失。说明了商业银行的资产质量对其收益是息息相关的。
商业银行是有两种客户主体构成的，分为个人和企业，对应着贷款业务也会有所区分，有对私和对公贷款两种类型。首先，对银行来说，在对私贷款这一业务，优质的客户更容易获得银行提供贷款服务，这类客户的金融需求也是相对较大的，对银行来说也会带来更多的利润。而且这类客户收入是较高的，资金也稳定。相对来说，普通的客户群体会让银行有所忽视。自从普惠金融的提出与发展，在2013，商业银行逐步将业务转向这类群体，并逐步完善普惠金融业务流程。这对银行的获利起到一定的作用，其影响也将逐步扩大。
其次，在对公贷款方面，大企业或国企等会更容易获得银行所提供的金融服务。也是由于这些企业信用程度好，营业利润较为稳定，银行贷款易回收。而对比小微企业来说，当缺少资金时从银行办理贷款业务是很困难的。而随着普惠金融的发展，商业银行逐渐给予这些小微企业贷款额度，在2021年末，普惠型小微企业贷款更是达到了1.3万亿元，并将持续增量，这也是银行收入的一部分。
2.负债业务的影响
商业银行对外界吸纳资金即为负债业务，将获得的现金流来发展其他业务。对于商业银行来说，商业银行资金来源的核心是存款，基准存款利率则直接决定着商业银行的融资成本，银行的放贷规模的多少是取决于吸收存款的多少，这也是影响着银行的利息收入，并影响着银行获利的因素。普惠金融的发展加大了金融服务的可得性，从而进一步的增加了银行的客户数，也会增加存款的吸收量，这也影响着银行的负债业务，并推动其他产业的开展，提高银行整体的获利。
3.资源配置的影响
资源的配置也是普惠金融业务发展的基础设施，设施和工具的建设，有利于为普惠金融业务提供有力的支持，如智能超柜、自助设备等。伴随着互联网的发展，数字普惠金融成为了普惠金融发展的新方向，在目前数字化程度的不断发展，手机银行和网上银行已然成为普惠金融发展的资源配置重要组成部分。资源配置发展的完善，会更使得普通群众金融服务的可得性，能以更低的成本，获取所需的金融服务，金融服务需求也会随之增大。
对于商业银行来说，群众对银行金融产品和服务所需越大，银行的获利机会和空间也会相对更多，尤其是目前互联网的高速发展，手机银行和网上银行也相对出现，更加得方便了客户的需求，并使得他们更加便捷地得到金融服务，这能很好的刺激客户的金融需求，这也是潜在的为银行带来更多的收入，这也是商业银行积极发展手机银行和网上银行的重要原因。
4.宏观环境的影响
生产者需要货币资金来扩大生产，说明经济形势好，而其筹集资金方式主要是银行贷款。银行的存款利率提高，会有更多的人将资金存放在银行中。企业经营活动增多，银行作为结算机构，中间业务收入也随着增多。因此，银行的盈利状况会相对较好。相反，生产者对扩大生产和货币资金的需求降低，说明经济形势较差。银行的中间业务收入也会相对减少，利差收入就会下降，从而导致商业银行盈利困难。因此，商业银行的获利与经济形势的程度是有相关的。
四、数字普惠金融背景下对农业银行获利影响实证分析
（一）研究假设
农行普惠金融服务的地方包含了农村和各县域城市，是最需要提供价格合理、有效的金融服务。农村的金融基础设施相对来说是较为落后的，各项业务也不完善，需要不断的进行网点扩张与人员的投入，这些成本的投入，想必会导致银行的收益有所下降。参考前文文献综述，由此提出假设1：
假设1发展普惠金融业务增加了经营成本使农行获利有所下降。
也有研究表明，数字化金融的不断创新应用，推动了移动金融的高速发展，这比银行的传统经营模式有着更为广阔的客户覆盖率、更高效的运营效率。如最明显的就是支付业务，根据《中国第三方支付市场数据报告》中显示，其增速就达39.1%，过去四年增速更是都在50%以上，而银行的移动增速仅为20%-50%。这对银行的传统业务造成很大的冲击，所以银行还需对手机银行用户数的投入增加，这也是普惠金融数字化发展的投入。参考前文文献综述，对此提出假设2：
假设2数字化的投入会增加成本从而使农行获利有所下降。
（二）数据来源与变量选取
1.数据来源
普惠金融在我国真正意义上的发展是在2013年，我国的各大商业银行基本是从这年开始重视与发展普惠金融业务，并开始在各报告中出现普惠金融的相关内容。对此，本文主要研究的数字普惠金融背景下对农业银行的获利影响分析，所选取的数据是中国农业银行2013年至2021年间的相关数据，横跨9年样本数据。数据来源主要有中国农业银行各报告、国家统计局和Wind数据库。
2.变量选取
上述内容已商业银行的获利影响因素进行了理论说明，对此本文选用了总资产收益率、涉农贷款占比、小微企业贷款占比、手机银行用户数量、净息差、不良贷款率、成本收入比、国内生产总值建立模型，并运用Eivews9.0对选取的变量进行时间序列数据模型回归分析，根据回归结果分析各因素对银行的获利的影响。
被解释变量：本文选取总资产收益率（ROA）是衡量企业收益能力的指标，也是企业竞争力和发展力的反映。因此本文选取了中国农业银行的总资产收益率为被解释变量。
核心变量：本文主要从农业银行的普惠金融业务和资源配置两个维度来研究农业银行的获利影响。普惠金融主要的服务人群是农户和小微企业。因此，从这一方面入手，根据数据的可得性，选取的关键变量指标有：普惠金融业务选取了涉农贷款占比（ALP）、小微企业贷款占比（SLP）；随着数字化的发展，普惠金融服务的可得性可以通过资源配置来反映，本文选取的变量是农行的手机用户数量（MBN），由于该数值较大，即取对数数值形式进行分析。
控制变量：其控制变量选取了净息差（NIM）、成本收入比（CIR）、不良贷款率（BD）和国内生产总值（GDP）。
净息差（NIM）是净利息收入与银行所有生息资产的比值，对银行来说，是越高越好的。
成本收入比（CIR）是银行营业费用与营业收入之间的关系，成本收入比越低，说明银行成本支出越低。本文选取成本收入比来衡量银行开展普惠金融业务时成本的情况。
不良贷款（BD）的存在会占用银行内部资金、增加商业银行成本，因此选取了农业银行的不良贷款率作为控制变量。
银行的经营活动还会受到国家政策和宏观环境的影响，本文选取国内生产总值同比增长率（GDP）来衡量宏观经济状况对农行收益的影响。
最后还需要对模型进行稳健性检验，本文选取了净利差（NRD）和网上银行用户数量（IBN）两个变量，对原变量净息差（NIM）和手机银行用户数量（MBN）进行替换，对回归后的结果进行分析。
表4.1变量选取及指标解释
（三）模型构建
本文选取的模型主要为多元线性回归模型，分别以涉农贷款占比、普惠型小微企业贷款占比和手机银行用户数量为关键变量建立，其模型如下：
式4.1和式4.2的模型主要考察普惠金融业务的开展对农业银行的盈利能力的影响，式4.3模型主要是资源配置对农业银行获利能力的影响。其中，ROA表示总资产收益率；指的是模型的常数项；NIM、BD、CIR、GDP分别表示的是净息差、不良贷款率、成本收入比、国内生产总值；表示残差项。
（四）实证分析
本文研究的主题是数字普惠金融背景下对农业银行的获利影响分析，对此，首先对选取的变量进行检验，包括自相关检验、平稳性检验和协整检验，检验通过后分别利用农行的普惠金融业务变量和数字化程度变量的指标作为关键变量，然后进行多元线性回归。为了保证实证结果的可靠性，最后进行了稳定性检验，过程如下：
1.描述性统计
对收集2013-2021的农行各报告的样本数据进行描述性统计分析，得出结果如表4.2所示。
根据表4.2结果表示，农业银行这9年的总资产收益率平均值为1.05%，最大值为1.36%，最小值为0.83%，说明农行的盈利水平较为稳定。涉农贷款占比、小微企业贷款占比和手机银行用户数的最大值分别是36.21%、17.10%和10.6213，最小值分别为32.08%、10.68%和8.8740，表示涉农贷款占比、小微企业贷款占比和手机银行用户数的发展是较为稳定的。成本收入比的均值为30.24%，标准差为0.0341，说明农行的成本收入比较低，经营效率较好。不良贷款利率的平均值为1.64%相对较低，说明银行资产的整体质量是较好的。GDP增长率最大值为12.7%，最小值为-0.16%，是由于在2020年突发的新冠疫情，使我国的经济发展整体下降。
表4.2变量的描述性统计
2.自相关检验
本文选取的方法是多元线性回归，若模型存在自相关就会降低回归结果的准确性。自相关的存在也会给计量模型带来不好的影响，可能会增加估计量方差或使估计量无效化，也可能整个模型失去预测功能。因此需要对样本进行自相关检验。本文选取了DM检验和LM检验进行自相关检验，得到的结果如表4.3。
从表4.3结果显示，DW检验的值为2.2114。根据DW检验的一般标准，DW检验值为2时，可认为无自相关；小于2时存在正自相关，大于2时存在负自相关。当DW检验值离2越远，自相关的可能性越大。本文运用Eviews9.0进行DW检验得到的值为2.2114，是大于临界值2，说明模型存在负自相关。LM检验的P值为0.0517，大于0.05，在5%的显著水平上接受原假设，因此可认为不存在自相关。综合DW检验和LM检验的结果来看，可认为模型基本不存在自相关。
表4.3自相关检验
3.平稳性检验
本文的样本数据为时间序列，避免序列非平稳对实证结果的影响，需进行平稳性检验。本文运用Eviews9.0对变量进行ADF检验，该检验基于的原假设的序列存在单位根。
在进行模型选择时，主要应该从实际情况出发，可以通过观察变量的时间序列图来进行大致判断，也可以验证常数项或者时间趋势项是否显著。本文是根据Eviews9.0提供的AIC值、SC值和HQ值最小准则来判断检验方程中所选取的截距项。
根据表4.4结果显示，在原序列下BD、GDP、NRD、IBM是不平稳的。所以再进行一阶差分，得出各变量在一阶差分后是平稳的，该序列为同阶单整的时间序列。差分后的变量经济意义会有所改变，故本文不打算采用一阶差分后的变量，为了采用原数据进行分析，故进行协整检验。
表4.4平稳性检验
注：1、系数为ADF检验值，2、Z(t)为5%显著水平上的检验值，3、***、**、*分别为1%、5%和10%的显著性水平。
4.协整检验
协整关系是指变量之间的长期稳定的均衡关系。根据对象的检验不同，有回归残差和回归系数的检验。由表4.4结果显示，样本序列存在单位根，即非平稳序列。但是，一个序列的不平稳并不能说明由多个序列组成的线性回归方程不平稳。通过进行协整检验来分析几个变量间组成的线性回归是否平稳，变量之间是否长期存在均衡协整关系。本文选择E-G两步法对残差序列进行检验，过程如下：第一是同阶单整变量进行简单的线性回归，得到回归结果，然后生成残差序列。第二是对残差序列进行单位根检验，得出结果如表4.5，因此拒绝原假设。残差序列不存在单位根，说明该序列存在协整关系。
表4.5协整检验
5.多元线性回归
本文选取的模型为时间序列建立多元线性回归模型，得到的结果如表4.6。
从表4.6研究的结果看出，农业银行的普惠金融业务开展情况均对农行的获利产生负向影响。涉农贷款和小微企业贷款都对农行的获利是有着明显的负向作用。通过两者之间的观察，涉农贷款占比相比于小微企业贷款占比有着更强的负向作用（-0.0944<-0.0376）。说明分别增加1个单位的涉农贷款占比与小微企业贷款占比，对农行的总资产收益率分别减少0.0944和0.0376个单位，实证结果也符合预期假设。
根据控制变量净息差显示，净息差对农行的获利有着显著的影响，说明净息差每增加一个单位对农行的获利就上升0.2403个单位。这是因为净息差越大，净利息收入就越高，也说明了利息的收入对商业银行获利是有着很大的影响。从普惠金融业务的不良贷款率和成本收入比来看，对农行来说都是有着显著的负向作用，需要更加的重视起来。而且不良贷款率和成本收入比每上升一个单位，则农行的获利会分别下降0.1257和0.0144个单位。根据国内生产总值来看，当经济形势好时，每上升一个单位，则农行的获利也上升0.0118个单位。
当手机银行用户数作为关键变量时，也是对农行的获利呈负向作用。不良贷款率和成本收入比都对总资产收益率是呈显著的负向影响。对资源配置来说，两者每增加1个单位，银行的总资产收益率分别下降0.0159和0.0183个单位。根据回归结果来看，对于资源配置来说，GDP目前对农行的获利还未有显著影响。整体来看，回归修正后分别为86%、79%和92%，说明整体的拟合度是很好的。
表4.6多元线性回归
注：1、括号内为标准差，2、***、**、*分别表示为在1%、5%、10%下显著。
6.稳健性检验
为了验证实证的方法及所选变量解释的可靠性还需进行稳健性检验。即在改变一些参数是，所选的实证方法与变量是否与结果相一致。在前文的实证检验结果得，关键变量中的涉农贷款、小微企业贷款、手机银行用户数的影响效果是负向作用的。本文选取了网上银行用户数量和净利差对手机银行的用户数量和净息差进行替换，再次进行回归，得到结果如表4.7。
从表4.7的中可看出，替换变量后，其普惠金融业务与资源配置的结果对农行产生的影响是一致的。农行开展普惠金融业务的涉农贷款占比和小微企业贷款占比对农行的获利影响也是呈负向作用，影响效果也是涉农贷款占比高于小微企业贷款占比（-0.0874<-0.0336），与前文实证结果相一致。稳健性检验的修正后的分别为86%、82%和92%，整体拟合效果较好。总体来说，更换部分变量后的整体结果与多元线性回归的结果相一致，说明上述回归结论基本稳健。
表4.7稳健性检验
注：1、括号内为标准差，2、***、**、*分别表示为在1%、5%、10%下显著。
（五）结论
根据以上的实证结果显示，普惠金融业务和资源配置对农行的获利是呈现负向影响。涉农贷款占比相比于小微企业贷款占比负向作用更强。这可能是由于涉农贷款的客户抵押担保能力是低于小微企业的，对银行的不良贷款率增加的影响效果更强，从而造成银行收益与风险的不对称。根据样本数据显示，涉农贷款占比是高于小微企业贷款占比，说明涉农贷款的交易笔数多，单次贷款金额小的笔数也可能相对较多，从而使银行经营成本提高。农行需要在发展前期进行调查、中期维护管理、后期催收整改等过程，这过程中也伴随着经营成本的增加，这将对农商行盈利能力产生不利影响。
目前，随着普惠金融业务的不断发展，越来越多的涉农群体能够得到银行的贷款，同时业务种类也逐渐丰富，这使得商业银行的利息收入渠道和来源逐渐增加，相信之后农行逐步发展普惠金融业务会稳步上升。
手机银行用户数也是对农行的获利呈负向作用。这说明了手机银行使用状况对农行来说还未能提高其银行的获利。手机银行用户数也是反映普惠金融业务的资源配置情况，该结果说明其资源配置对农行的获利还尚未得到发挥。可能在该业务开展中，在人们去银行办理业务时，还需像他们宣传本银行的数字资源，这在宣传、人力的成本方面会增加。手机银行的广泛使用不但可以增加客户数量，还能够提供更加便利的金融服务，因此仍有进一步的发展空间。
整个回归结果来看，普惠金融和其资源配置对获利能力的影响还未能发挥充分的作用。该结果反映出农业银行在普惠金融业务方面还有很大的发展空间。在未来的普惠金融业务发展过程中应该进一步完善相关资源的配置，加强对基础设施的建设以及与互联网的结合，提高数字化程度，降低成本，更好地发挥普惠金融对盈利能力的正向作用。
五、建议
金融体系的基础与核心是商业银行，拥有服务范围广、资金实力强、品牌效应强等特点。因此，在普惠金融的发展方面是有很大的优势的。银行在多年的经营发展中，积累了丰富的客户资源和利润，这也说明了银行在普惠金融的发展方面要承担着重要责任，是国家发展普惠金融不可或缺的力量。根据实证结果来看，农行在普惠金融方面对自身的获利还尚未发挥出很好的促进作用。而且从目前的经济形势看，农行发展普惠金融业务是必然选择，对普惠金融业务合理发展，寻找低成本的发展渠道也是可以提高自身的获利能力，增强企业竞争力。对此本文提出以下建议，也为其他银行提供借鉴。
（一）完善经营，提高能力
在当前形势下，普惠金融的快速发展，需把握机遇和挑战，立足新发展阶段、贯彻新发展理念，使金融服务的适应性、竞争力以及普惠性不断地提高。而且需加强宣传力度，引导客户使用数字化金融服务，普及优化线上支付、转账等操作。以高效便捷地方式满足客户金融需求，进一步降低成本。第一构建新发展格局服务体系为重点，提供实体经济金融服务的主力军。对普惠金融服务的精准性和覆盖面大力提升，优化升级民生服务。第二以重点工程为基准，推动数字化转型，进一步优化经营理念，降低经营成本。第三是提升经营效能，对绩效考核机制、客户营销与维护机制等机制持续优化完善。让经营能力不断增强，对经营理念创新，使客户黏性提升。
（二）拓展渠道，优化服务
在普惠金融业务方面，首先，银行可充分利用自身优势，根据技术变革趋势和市场需求，不断创新、优化自身产品，来发展普惠金额。其次，着重组织机构之间的合作，与小型金融机构合作可有效提升资产的运用效率。普惠金融的兴起给银行带来了新的挑战，农行需通过信息化不断变革来推动多元化经营，形成自身核心竞争力与优势。加强科技基础的夯实，使金融服务能力稳步提升，促进实现普惠金融与数字化的共赢。
（三）人才引进，体系建设
普惠金融还属于是新兴概念，银行对于该业务的产品也在不断的创新完善，在这个过程中是脱离不了用户体验设计、编程技术、业务开发等方面的人才。因此，在这数字时代下，还需要对科技人才的选聘和培养。通过产品的设计，更大程度地满足对金融服务有需要的人群，为银行带来更多的收益。银行也可通过提高金融服务范围，大力提升自身的盈利能力。与经验丰富的金融机构相互合作，聚集不同专业和文化背景的人才，发挥人才多样性，创造人才优势，使银行在这数字时代的人才质量有所提升。
（四）加强监督，风险管理
银行需加强自身业务管理，构建完善的风控体系，保持警惕。对产品落实相关的制度要求，规范风险评估和审查流程，有效地降低不良贷款率。同时，还需对风险管理信息系统做好建设。在发展普惠金融业务时，要考虑产品的系统性风险，结合客户的风险承受能力，合理控制发放贷款金额，不只看短期的收益而任意发行金融产品。
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致谢
日迈月征，朝暮轮转，随着这篇论文的收尾，四年的本科学习生涯也即将画上句号。在这四年的学习生活中，收获也是颇丰的，有老师的谆谆教导，也有同学之间互相帮助，都是令人受益匪浅。
这篇论文是在教授的指导下完成的。在论文的开始，老师给予了非常多的帮助与指导，包括选题、开题和撰写。从论文的整体对社会贡献到框架，再到每一个细节，老师都指出不足，并给出珍贵的修改意见。
整个论文的完成中，是非常感谢老师给出的修改意见，使我的论文得以完成。同时，也感谢在大学四年中会金学院每一位教过我的老师，每位老师的教学风格不一，但您们的教学风采深刻印在我的脑海中，每次课程的讲授都使我受益颇深。
还要感谢四年来陪伴我的舍友，同窗们，感谢你们在生活中给予的帮助与支持。还要特别感谢我的父母，是您们的支持，我才能安安稳稳，无后顾之忧地完成大学学习生涯，顺利完成学业。
最后，感谢答辩评委老师们提出宝贵的指导意见。
我相信日子常新，未来不远，以此启程，永远有远方可以奔赴。
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