沈阳市招商证券资产管理业务发展问题的研究

　摘要

当前，资产管理行业是世界上规模最大、增长速度最快的金融行业之一，我国的资产管理行业起步相对较晚，但发展速度较快，沈阳市亦然。本文旨在研究沈阳市招商证券资产管理业务的发展，首先介绍招商证券股份有限公司的概况，然后从发展历程中的重大转折点入手沈阳市招商证券资产管理业务开始蓬勃发展的时间，介绍其在发展中的机遇和遇到的挑战，再将根据上面的部分对沈阳市招商证券资产管理业务的发展现状进行总结性的分析。根据分析遇到的挑战和现状分析出的从业人员营销观念落后，流动性过高、市场份额占比低，行业影响力有限、发展结构不均衡，不确定风险影响大、投资范围狭隘与客户需求不匹配的问题及其存在的原因，最后针对问题提出加强资产管理业务人才队伍建设，改善员工福利机制、加大创新力度，提升自身形象，加大品牌效应、积极提升主动管理能力，建立危机管理体系、加强研究部门对资产管理部门的服务职能的对策，对每个对策进行分析。

　关键词：资产管理业务；券商；资管新规；主动管理

引言

2005年以来，资产管理业务在我国进入高速发展的阶段，到如今，资产管理行业已经成为了整个金融行业中发展速度最迅速且资产规模最大的行业之一，银行、信托、保险、基金和证券公司是从事这项业务的主要金融机构，且资产管理业务的品种和投资范围几乎囊括了所有可估值或交易标的[1]。其中，沈阳市资产管理行业的主要资金来源是银行理财客户投入的资金，其已成为发展的主力军，二把手则是信托计划和保险公司。市内所有证券公司的资产管理业务总和在全市资产管理市场中所占比例相对较低，但业务的发展仍然很迅速。2018年，全球的资产管理行业面临巨大挑战，此年的资本市场波动十分严重，股票市场出现了负增长，债市也进入了牛市的末期，整体经济的下行压力随之加大。同年国内资管新规出台实施，有了监管规则和细则的综合实施，资产管理行业新的运行框架基本确立，证券公司资产管理业务回归主动管理，成为业内共识。在新的市场环境下，证券公司资产管理业务收入受到一定影响，沈阳的行业规模发生了结构性变化。

目前沈阳市资产管理行业仍处于转型初期，面临着非常复杂的内外部环境，外部环境主要包括经济下行压力增大，股市风险降低，债市进入牛市末期，国际政治动荡不安等；内部环境则需要将创新发展业务与遵守各类监管要求、国内疫情好转与国外疫情恶化、促进自身发展与防范外来风险、增量新业务与存量老业务之间的关系处理好。在经济的快速发展中，市内的资产管理行业也发生了巨大的变革，通道业务被禁止给整个证券业带来了巨大打击，但沈阳市资产管理行业在2012年到2013年的短时期内取得了辉煌成绩，不过与成熟的国外市场相比差距仍然较大，主要表现在以下几方面：一是行业规模占比偏低；二是产品种类太少；三是服务不够全面。虽然与国外市场相比还存在着很多不足，但从市民资金积累、金融市场发展、国内监管政策趋严等方面看，沈阳市资产管理行业的发展正在提速。

沈阳市招商证券开展资产管理业务不仅可以开拓整个公司的盈利空间，还能扩大公司的业务发展空间并为整合其公司传统业务提供契机。但目前由于原本的经济下行压力和全球性新冠肺炎疫情的影响，沈阳市整个资产管理业务遭受重创，资产正在以较快速度减少，股市债市的表现也不尽人意，最终导致投资者始终处于一种担忧的状态，沈阳市招商证券也亟需有效的风险控制机制来应对现状。

沈阳市招商证券拿到资产管理业务牌照的时间已有二十余年，作为十大券商之一，抓住了和银行合作的绝佳机会，虽然在资管新规出台后和银行的通道业务被禁止，整改大风掀起，但在这六年的时间里其的发展更为快速全面，为目前在沈阳市的券商资产管理行业中立足奠定了坚实的基础。作为国内十大券商之一的招商证券，连续两年评级都为AA级，综合实力可见一斑，沈阳市作为辽宁省会城市，拥有庞大的资金实力，因此，在沈阳市设立招商证券的营业部相对拥有较强的实力。但其在发展过程中仍然有很多问题，如从业人员自身的专业性问题、营业部自身的影响力和业务重心问题、总公司资产管理产品研发部门自身的服务范围问题等，这些问题将营业部销售环节变得更为困难，想要使销售更加轻松，盈利空间更大，解决这些问题迫在眉睫。展望未来，沈阳市招商证券在提升自身能力之后将会有更强的竞争力在市内立足发展。

　1沈阳市招商证券资产管理业务发展的现状分析

　　1.1招商证券沈阳浑南证券营业部的发展机遇和挑战

随着经济的不断发展，资产管理业务已成为沈阳市现如今金融业规模最大、增长速度最快的业务之一。2019年上半年沈阳市的资本市场没有大波动，资产管理行业也渐渐走出阴霾，重回增长，截至6月，沈阳市资产管理总规模再创新高。

同年，招商证券再次跻身我国证券公司市场份额排名前十，主要为华泰证券、国泰君安、中信证券、中国银河、海通证券、申万宏源、广发证券、招商证券、国信证券、中信建投。招商证券在此年排名第八位，从市场份额排名就可证明其为十大证券品牌之一，也是8家连续两年评级为AA级的综合类券商的其中一个[2]。招商证券与各大券商的比较排名足以看出其的优势，招商证券沈阳浑南证券营业部的优势也可显现，具体如下：

第一，营业部拥有完善的客户服务渠道，首先根据总公司的要求，沈阳市招商证券推出了基于现代通信技术的客户服务渠道，比如，牛网、牛卡、智远一户通等，还有最有优势的“银证通”。招商证券是最早设立“银证通”业务的证券公司之一，拥有较多的开户量和交易量，目前本市几乎所有商业银行均开通了此项业务，客户能够根据的情况在附近银行开立证券账户。其以需求为中心，将客户分为个人客户、机构客户和金融客户，根据不同的需求，重新建立客户服务体系，使客户服务专业化、个性化的优势更加明显[3]。第二，营业部拥有出色的客户资源。沈阳市是辽宁省的省会城市，也是是东北三省最发达城市之一，客户资源庞大。近几年市内政策变化，浑南区的经济、政治、文化、生态、社会“五位一体”得到飞速发展，周边地区的扩建，商场的兴建，道路的拓宽，使得经济持续稳定拉高，拆迁户的激增使人们对手中资金的管理需求升高。其上属一级营业部的地理位置具有极大优势，位于市内经济最为发达的地区，能吸引客户主动走进咨询。并且招商证券和招商银行隶属于一个集团，招商银行会在利益不冲突的情况下给其介绍优质客户，加上当地很多居民对招商银行的信任度高，客户资源源源不断。第三，营业部拥有强大的专业服务能力[4]。一级营业部拥有大量对证券市场信息相当熟悉的专业化人才，对于不同的业务能有不同的专业人员进行介绍并对其需求做出最优组合投资，沈阳浑南证券营业部虽和其有一定的竞争，但能资源共享。总公司每次出新产品会将资料发给每个营业部并下达销售指标以让从业人员对产品的了解最大化。并且每周会有由投资顾问组织的学习会，解答经纪人近一周对产品信息或市场走向的疑惑。为了保证人员专业化，会不定期举办考试以考查经纪人的专业知识，并建立奖惩制度提高从业积极性[5]。

在2018年，沈阳市资产管理行业遭受了经济金融危机以来首次下降的巨大挑战，由于近几年市内资产管理规模的增长主要依赖于股票市场，此年的资产管理总规模受其影响回落较多，沈阳市的总体经济也随之下滑；不仅如此，全球政治的不稳定导致沈阳市内经济波动较大，如中美贸易纠纷、英国脱欧进程频频停顿等事件让沈阳市的投资者对经济衰退的担忧加深，投资望而却步。受2019年年末新冠肺炎的影响，股票市场再次遭受重挫，资产管理行业应该寻找新的规模增长点。同时，由于行业利润增长压力大、费率战况不断、监管越来越严格、运营成本上升等负担，资产管理机构都被推到转型的局面，沈阳市内的各个资产管理机构的转型也将随着上述趋势变化。

同年资管新规的出台，让整个资产管理行业刮起一阵整改大风，沈阳市资管业务也开始整改，招商证券总公司不仅需要强化资产管理产品的久期管理和净值化管理，还要减少无风险收益率水平被抬高、资金价格被干扰、市场在资源配置中的决定性作用的刚性兑付被影响的融资成本降低，而招商证券正恰恰处在科技转型和数据建设的关键节点，不管是总公司还是沈阳市两个营业部都面临着巨大的挑战。

截至2019年12月31日，我国资产管理业务成交额为922.9亿元，较2018年增长了32.73%，沈阳市招商证券占比较高。在2019年期间沈阳市整个资产管理业务行业由导入期进入了快速成长期，但仍处在转型初期[9]。虽说成交额有所增长，但经济下行压力的上升、货币政策的中性偏松、股市风险的降低、新冠肺炎疫情的恶化都表明着沈阳市招商证券面临着非常复杂的内部和外部环境，需要处理好创新发展业务与遵守监管要求、国内疫情好转与国外疫情恶化、促发展与防风险、增量新业务与存量老业务的关系[10]。

1.2招商证券沈阳浑南证券营业部的发展现状

招商证券自2001年拿到资产管理牌照至今，已走过了近20年，规模从无到有。2012年是招商证券资产管理业务在资产管理行业猛然发展的重大转折点，当时其虽已发展十来年，但规模依旧不大。这种时刻转机出现了，银监会口头终止了银信合作票据业务，禁止这种银行将贴现票据打包让信托机构或其他银行一次性出资买断以腾出表内信贷额度的做法[11]。而且，当时银行承兑汇票的利率较高，具有显著的投资价值，银行不想放弃这项有利可图的业务，便让证券公司取代了信托机构的地位，招商证券的资产管理业务在行业内由此声名鹊起。同年5月，券商创新大会放出拓宽券商资管投资范围、鼓励创新的信号，招商证券随之行动，跟着票据资管迎来的“春天”，由此其资产管理业务规模大幅扩大，仅用6个月便实现了过去12年来的增长。再加上近几年资管行业的监管约束和制度规范，招商证券资产管理当前已经迎来了新的历史纪元[12]。

在沈阳市从事资产管理业务的金融机构有很多，不只有证券公司，还有银行、信托机构、保险机构、基金机构等。这种业务都有一个独立的财务管理部门，它主要包括建立资产管理产品，用其投资股票、债券、组合投资、衍生品等，其本质与银行的资产管理业务差不多，都拥有高级客户资源。

招商证券资产管理业务是沈阳市资产管理行业的一个重要组成部分，也是市内开展资管业务的重要板块。在前面说过，招商证券资管业务规模快速扩大归功于迎来“春天”的票据资管，要想发展，不能过度依赖这种业务窗口，还需要转变为主动管理型[14]。以后，主动管理竞争必然会掀起波澜，资管新规推出以来，刚性兑付被打破，各个资管机构基本上都在同一起跑线。从总体来看，虽然券商资产管理不管从哪一块看似乎都没有什么特殊的优势，但正是因为这个“中庸”的位置，才让券商资管在整个行业留有一席之地。虽然其他机构或多或少在某一方面具有压倒性优势，但如果将单边相对薄弱的方面整合起来，券商资管的整体竞争力还是相当强的，因为在各方面都刚好平衡，再加上证券公司多年来在标准化资产投资方面经验丰富，不仅人才充足，而且渠道也仅次于银行，在行业中排名第二，从这点就可看出沈阳市招商证券在市内的竞争力较强，已经打败证券公司以外的资产管理机构[15]。从产品方面来看，沈阳市招商证券固定收益的资管产品收益率大约在4%-7%之间，绝大部分的收益都高于一年期的定期存款和银行理财产品，部分产品甚至比信托产品的平均收益率高，在理财市场内，是一款非常值得投资的理财产品；从流动性方面来看，沈阳市招商证券的产品还有很灵活的期限选择，7天、14天、30天、半年、甚至1年期都可以随意选择，不同灵活性需求的用户都可以满足；从投资门槛方面来看，5万元起投，对于一般的投资者而言都是在可接受范围之内的；从安全度方面来看，资管产品由招商证券总公司独立部门单独发行，受证监会监管，且法制在近几年趋于完善[16]。

为突出沈阳市招商证券的资金实力，将沈阳市内两个营业部近6月在东方财富龙虎榜的上榜数据与全国所有营业部上榜的均值相比较，如表1.1所示。从表中可看出，兴工街营业部和浑南营业部的上榜次数都小于上榜均值，且浑南营业部相距较大；对于上榜成交总额，两个营业部同样都小于均值，兴工街营业部占均值约55%，而浑南营业部约只占均值的8%，相差甚远；对于平均上榜成交额，兴工街营业部已超出均值，约为均值的125%，而浑南营业部相对接近均值，约占比66%；对于最高上榜成交总额，兴工街营业部超过均值约占比131%，浑南营业部约占比29%。综上所述，兴工街营业部资金实力较强，相对于全国的营业部来说还较为落后，但浑南证券营业部由于成立时间短，规模较小，处于发展初期，资金实力还有巨大的提升空间。

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早在2015年，招商证券股份有限公司就成立了招商证券资产管理有限公司，如其名，它主要经营资产管理业务，但是负责的是广东省省内的资管业务，对于沈阳市内的资管业务无过多涉及和影响。

沈阳市招商证券根据公司的要求将资管业务重点放在了定向资产管理业务，主要面向单一拥有100万以上资产的客户，其中分为拥有2000万以上的中大型客户和普通小客户。对于中大型客户会量身定做低风险型、稳健型、灵活配置型、积极型等产品方案，客户可以选择产品线的某一产品方案，也可以根据客户个性化需求单独设计；对于小型客户，会通过管理人的分析，在力争资本本金安全性的前提下，控制风险，追求获得绝对投资收益的最大化。主要投资范围包括股票（包括新股申购）、可转债及可分离债申购（0%-90%）、封闭式投资基金及ETF投资基金（0%-30%）、短期金融工具（0%-100%）等。将量身定制服务、产品方案丰富、操作模式灵活、专业投资团队、资管实力雄厚、严格风险管理等优势发挥最大化。

重视定向资管业务的主要原因是资产量够大，能获得更多的利益。招商证券现在在整个沈阳市有两个营业部，一级部为兴工街证券营业部，二级部为浑南证券营业部，对于一级部来说，定向资产管理业务的客户稳定优质，在维护此类客户的同时拓展客户数量和开展经纪业务，但二级部的定向资管业务客户是少之又少，由于成立时间短，专业工作人员较少，开发大客户相当费力，因此二级部主要还是负责小型的集合资产管理计划和经纪业务[18]。虽然业务指标总体完成较好，成交额较高，但营业部两极分化较重。

2沈阳市招商证券现阶段所遭遇的问题

　　2.1从业人员营销观念落后，流动性过高

由于公司只开发产品并下达销售指标，但并未重视营业部的营销环节，沈阳市招商证券当前的营销观念陈旧落后，主要都是靠前辈的经验进行营销，销售手段与渠道单一，手段只是用各种宣传品引起客户的注意来进行下一步营销，渠道几乎就只是和银行对接，在银行有需要之时就去帮忙开卡，在开卡的几分钟内让客户对产品有所理解并提起兴趣，这种方式造成部分产品的销售结果完全达不到预期效果。再加上销售人员不注重“售后”，忽略了服务营销，在将产品销售出去之后就放手不管，没有想过维护客户关系，与其建立长期的合作关系[19]。不只是沈阳市招商证券，几乎所有的营业部都留不住人，这是券商的通病。人员从来不固定，特别是经纪人，辞职率特别高。虽说他们算是基层人员，但流动过多会给营业部带来不小的麻烦，比如招商证券的沈阳浑南营业部，工作人员一共也就十个左右，好不容易谈好的活动很可能会因为人员的不够效益大大减少甚至活动停滞，功夫白费。其实归根结底还是员工福利待遇不好，没有五险一金的保障。如果想要在证券行业立足，至少得用五年或者六年的时间，当然运气好的排除在外，但大多数人还是熬不过这几年。

2.2市场份额占比低，行业影响力有限

券商资产管理业务在国内理财市场份额的占比较低，同时在券商整体营业收入的占比也较低。沈阳市招商证券的营业收入主要来源是经纪业务，虽然正在向资管业务靠拢，但是一级部和二级部人员差距较大，资管业务主要还是由一级部去做，二级部的相关专业服务水平和创新能力还有待提高，现今资管市场份额占比最大的机构还是银行，发展时间长，公信力较强，客户资源优质。国泰君安、华泰证券、中信证券在沈阳市内的影响力都较大，同样作为评级为AA的证券公司，他们的影响力不容忽视，不论是营业部的地理位置还是服务态度，都深得人心[20]。当然不只这几个竞争对手，几乎所有的券商都在沈阳市设立了营业部，这样算下来，沈阳市招商证券的影响力十分有限，资管业务的影响力就更小了。

　2.3发展结构不均衡，不确定风险影响大

招商证券一直都将重心放在定向资产管理业务上，对于集合资产管理计划重视程度不高，经纪业务得过且过。一级部的投资顾问，由于工作年龄较长，客户资源很多，都有大客户，但经纪人对于经纪业务十分重视，将其当作主要收入来源；二级部工作人员很少，只有一位投资顾问，规模不大，整个营业部重心也放在了经纪业务，这就导致了沈阳市招商证券发展结构严重失衡。在资管新规提出之前，沈阳市招商证券银证合作通道业务占比较大，在那时和银行合作是券商拓展业务的普遍现象，毕竟依靠银行能获得最大的效益，营业部主动管理类型的产品在所有产品中所占比例极小，其投资管理能力尤其是创新能力、业务增长的质量和效益还需要继续提高[21]。2019年年末，“新冠肺炎”病毒开始在湖北武汉肆虐并蔓延至全国，随之全球各国的病例层出不穷，不只是沈阳市，不只是中国，这个来路不明的病毒给全球带来了沉重的打击，人们甚至认为疫情再严重也不会超过当年的“非典”，从开始的大家都不重视依旧上班工作到后来的闭门不出，毫无疑问，这同样会给全球的经济带来相当大的挑战，资产管理业务自然也受到了深刻的负面影响，这种情况经济下行压力必然恶化，委托资产管理的投资风险和收益风险也会随之加大。不仅如此，投资者也不会在这种性命攸关和投资风险加大的时刻去进行交易，股市债市交易量会随之减少，对资产的管理在这个时候变得可有可无。

　2.4投资范围狭隘与客户需求不符

相较于国内，国外的证券市场表现得更为成熟，其资产管理的投资渠道包括普通股、国债、公司债券、各类基金、优先股、股指期货、期权等衍生金融工具，金融产品丰富。与此相比，沈阳市证券市场还处于发展的初级阶段，存在着金融产品单一、金融衍生工具不足等不同风险的金融产品的问题。在进入沈阳市招商证券实习后，发现资产管理的主要投资渠道是股票、债券、基金、回购和认购新股，无法满足客户的各种投资需求[22]。客户想的是收益最大化与风险最小化，而现在能做到的仅仅是风险最小化，从风险最低的金融产品入手，风险越低收益越低，投资组合也是一个很好的办法，但是产品的单一依旧限制了收益，并不能满足客户的收益需求。

　　3推动沈阳市招商证券资产管理业务发展的对策

　　3.1加强人才队伍建设并改善福利机制

在资产管理业务的发展过程中，沈阳市招商证券不能在追求资产规模的扩大和不顾营销人员的专业性的基础上一味地招收，人才队伍建设是不容忽视的。从根本上来说，行业竞争其实就是人才的竞争，资产管理的效果由人才队伍的建设水平直接决定。不论是相较于最基本的经纪业务，还是承销与保荐业务，资产管理业务的风险都相对较高，对于此类业务，营销人才的选择不能只是因为他的营销能力，还要看他的专业性，毕竟管理性质的工作需要高素质的专业人才方能完成。沈阳市招商证券应借鉴西方的经验，想要从事资产管理业务这一板块就必须持有相关证书，如果想从事业务的管理，就要有注册金融策划师证书。一级部和二级部都应该注重内部人才队伍的建设，强化营销人员的素质能力，确保营业部的人才整体水平提升。同样，科学有效的激励奖惩制度也是必不可少的，通过灵活的激励措施，激发从业人员的积极性和责任感，吸纳优秀人才，促进资产管理稳定发展。低收入、无五险一金，不管是已有经验的社会人还是刚出生社会的毕业生，这都不是一个好的选择。对于沈阳市招商证券，要想留得住人，就要提高员工的福利，从而提高其工作积极性。首先，交通费用可凭发票报销，规定上限；其次，过节发放礼品或红包；最后，每月评定业绩最佳，发放一定数量的奖金。这些看起来微不足道的改变，能让工作人员体会到被重视的感觉。

　3.2加大品牌效应和创新力度以提升自身形象

对于市场份额这块，一级部在资管业务无需做过多改变，按照现今的节奏维护好客户关系，实现合作共赢；二级部需要加强专业化培训，拓宽与大客户交流的渠道，赢得他们的信任。自身形象不管在什么时候，都是一个难题，投资顾问、区域经理、客户经理、经纪人都需要增加自身对资管业务的知识，尤其是经纪人，入职门槛相对较低，知识面不是很广，需要学习的有很多。知道的越多，在与客户交谈的时候更能体现出沈阳市招商证券的专业性。招商证券怎么说也是招商局旗下的一个独立企业，品牌已经摆在那，但是适当的宣传也是必要的，可以不定期开设一些投资讲座邀请有兴趣的客户来与权威专家交流，将沈阳市招商证券的名字打出去。

　3.3提升主动管理能力并建立危机管理体系

沈阳招商证券应主动缩减通道业务和杠杆业务的规模，逐步提高主动管理规模和产品绩效，在资产管理业务“去通道”转型中取得一定成效。由于资管新规为资管产品的健康发展指明了方向，营业部的投资顾问应关注具有高质量、高价值的资产机会。同时，关注新技术、新产业、新生态，加强主动管理能力，在打破刚兑的要求下，回归服务实体经济，创造资产配置价值。去通道是一个重要标识，而券商资管作为去通道的首要对象，过去依仗着牌照优势扩大规模、获得收入的时代已经不能继续下去，亟需转型业务。相关专业人士表示，在资管新规彻底出台之前，其中的大部分内容证券公司已经在执行，整个资管行业已经开始减少或终止增量通道业务，适应新的监管导向。

经历2003年在全国部分省份和香港出现的“非典”危机，表明了券商危机管理意识薄弱，缺乏危机管理经验。虽然招商证券早已创立，在“非典”时期遭受重创，但是那时候还未在沈阳市覆盖营业部，客观上对于沈阳市招商证券来说是第一次经历这种突发风险，因此对危机防范意识不足够，自身的危机管理体系尚不成熟，只依赖于总公司，因此需要学习西方国家对危机管理的重视和强调，建立危机管理团队、预警机制、防范方案和体系，对受托资产投资进行危机管理，防范和减少损失。

　3.4加强研究部门对资产管理部门的服务职能

现如今，资产管理业务的外部环境无法用沈阳市招商证券自己的影响力去改变，只能在内部挖掘潜力。随着沈阳市各个券商之间竞争日益加剧，其对于资管产品研究实力的重要性凸显，资产管理部门在业务开展上也越来越需要研发的支持，营业部的投资顾问可以与总公司交流听取意见并根据资产管理业务客户的偏好，在范围有限的金融产品中根据客户量身定做，找出最适合的投资组合，以满足不同投资者的个性化需求[24]。

结论

通过以上分析，沈阳市招商证券的发展现状一般，优势劣势同在，存在的问题也有很多，在当前严峻形势下亟需做出相关措施予以改正。展望未来，沈阳市招商证券证资管业务将充分发挥投研优势及交易能力，向做强主动管理及资管综合平台发展。在资管业务统一监管的格局下，沈阳市招商证券将会在市内的各类资管机构中脱颖而出。沈阳市招商证券在资管业务方面会加强与市内其他资管机构合作，充分发挥其优势提供委外管理，借助大力发展交易型产品提升交易能力，做强资管业务的大平台，为客户提供综合金融服务。现今国内券商的资管产品配置相对单一，经纪类固定收益资产占绝对主导，在未来产品布局上，招商证券股份有限公司作为提升直接融资比重、服务实体经济的重要主体，其资管产品的发行规模有望持续突破，资产证券化产品预计将成为券商资管产品多元化发展中重要一步，加大沈阳市两个营业部的经济效益。资管新规对全国券商资管业务的风险管理和内部控制提出了新要求。沈阳市招商证券为应对新要求应建立与其资产管理业务发展相匹配的管理体系和制度，健全其风险管理、内部控制和问责机制，不仅如此，营业部内的投资顾问应确保新老从业人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，建立健全培训、考核、问责制度。在过渡期新老产品交接阶段，沈阳市招商证券资管业务将建立主动的风险管理体系，将风险管理融合到投资决策与运营的各环节中。

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致谢

在这次毕业设计中，首先要感谢我的指导教师。老师从一开始的论文方向的选定，到最后的整篇文论的完成，都非常耐心的对我进行指导。给我提供了大量数据资料和建议，告诉我应该注意的细节问题，细心的给我指出错误。她对资产管理业务发展的专业研究和对该课题深刻的见解，使我受益匪浅。老师诲人不倦的工作作风、一丝不苟的工作态度、严肃认真的治学风格给我留下深刻的影响，值得我永远学习。在此，谨向指导教师于淑梅老师致以崇高的敬意和衷心的感谢