天奇股份营运能力分析

　摘要

我国自步入新时代以来，企业蓬勃发展，其中不乏高新技术型企业，虽然在规模、资金等方面无法与国内大型企业相提并论，但是经营模式具有的灵活性使得企业的运营过程更加的充满活力。但是，国内现代经济市场龙争虎斗，尤其是高新技术型行业，竞争异常激烈，企业想要步步为营、稳步发展则离不开对自身营运能力的评估，而分析财务数据的比率是评估企业的营运能力的基本方法。本文以天奇股份为例，通过财务报表计算公司近三年的各项营运能力指标，进而对天奇股份的财务状况进行深入的分析，为企业提供能够提高营运能力的有价值的信息。与此同时，本文分析也可为同行业其他企业提高营运能力提供参考价值。

　关键词：企业；高新技术型行业；营运能力；财务报表分析；资产周转率

绪论

企业蓬勃发展，缓解了国内就业难、创新乏等一系列社会发展问题，并逐步成为了一股稳定且庞大的生产力量。自步入新时代以来，企业已经逐渐成为了我国国民经济发展的支柱。本文立足于科技型企业，以天奇股份为例，以天奇股份所公布的的财务报表中的数据为据，计算出各项营运能力指标并结合企业实际经营状况对其营运能力进行一系列的数据整合与分析，可以明确地反映出该公司营运的能力以及出现的问题，进而提出相应的应对措施。通过对科技型企业营运能力的分析，旨在让国内经济发展呈现新的活力，巩固企业在国民经济发展中的支柱地位。

　第一章相关理论与文献综述

　　一、相关理论

企业的营运能力实质上就是在企业的日常经营活动中企业通过自身拥有的资产来创造收益的能力：而分析企业的营运能力的指标其实就是资产周转率；企业资产的收益状况往往是通过企业资产产出与资产占用额的比率来反映的。企业的营运能力的内容在管理层面包括了财务管理和生产管理等方面的能力的衡量，企业的长远稳步发展过程中企业的营运能力作为企业重要的核心竞争力起着至关重要的作用。

但是现阶段大多数企业采用的营运能力的评价指标通常将损益表的财务数据与资产负债表的数据进行一个绑定后进行分析，在某些方面这样的方法存在或大或小的局限性：资产周转率都是将资产负债表的数据与损益表的数据相比计算所得到的这种时点值与时期值的比率恐怕会出现一定误差的情况；企业自身对于应收账款的周转率的公式运用并不到位，对赊销净额和应收账款平均额进行比率的计算方法并没有考虑到结合企业日常经营出现的某些特殊情况，实际上出于各种原因企业披露的财务报表习惯用主营业务收入代替赊销净额的方式，这样的话对营运能力的分析就极可能产生高估应收账款周转率或低估应收账款回收天数误差的问题。

要想完善企业的营运能力分析方法，从各项指标的会计内涵来看，要是希望计算结果更加利于增强企业资产周转率，调整各项周转率的比重很重要，而对于企业单单从数据得出结论还不够，要侧重于多方面进行对指标的分析并结合企业自身的实际问题来说明为什么会出现指标下降或上升的情况，企业营运能力指标的经济内涵值得探究。因此本文改善了传统的营运能力分析的方法，更加针对企业的指标和与企业实际经营状况相联系。

　二、文献综述

近年来很多国内学者通过研究特定目标企业的营运能力并提出相关建议，企业的营运能力直接影响着企业的日常经营活动，营运能力强的企业往往能够逐年得到快速的发展，而在营运过程中出现或大或小的问题往往是其较低的营运能力所导致的，例如赵悦、王亦、李瑶(2021)经过计算并分析2015年至2019年的相关财务数据，结合企业自身情况评估了在日常经营过程中的经营状况，指出了对象公司存在资产周转速率低、存货管理制度不完善等风险，并且针对问题分别制定了解决方案，为企业的发展提供了建设性的建议；宫爱萍(2019)通过计算数据并和同行业横向分析，指出了对象企业要想提高营运能力，应该提高其存货管理的控制方法，优化自身流动资产的结构，生产环节急需调整，并加快企业的资产周转率；侯新、丽晨(2021)根据2018年至2020年的财务报表了解到对象公司在化工这一经济板块的表现并不是很好，激烈的行业竞争或多或少影响着企业经济，但还是可以从自身入手，提高企业的营运能力，指出了应完善公司会计制度，资产的管理应该规范化；吴雪琳(2020)在企业分析营运能力时面面俱到的指出对象企业存货量巨大急需加强管理，应收账款的坏账风险存在隐患；郭铭(2019)指出对象企业营运能力存在稍大的问题，市场经济发展日趋高涨的环境下，企业的内部问题往往是可控的，要针对各类问题做出相应的措施，才能保证企业长久发展。

而一些学者在某一特定行业的大背景下对企业的营运能力进行研究，例如许睿瑶(2017)则将背景拉到了经济全球化这一个大环境中，指出经济全球化之下企业间竞争日益激烈，对企业来说提高自身营运能力是在竞争中取得优势的关键一环，能够显著的提高经济效益；张嘉华(2019)阐明了企业对营运能力有足够的了解能够很大程度上保证企业的长远发展，进一步促进国家经济发展；席伟明(2020)指出资产的构成实际上就是营运能力的框架体系，营运能力分析的本质是从营运过程出发的，只有将财务数据和实际业务结合起来分析才能真正了解营运能力以及财务指标其背后的深意。宗悦(2021)在对对象企业进行营运能力分析后，得出应提高财务人员专业水平，完善存货管理制度，实现企业持续性健康发展；栗梅青(2017)在研究分析企业营运能力体系建设的过程中指出当今企业对自身营运能力分析重视不够，分析的方法也存在缺陷，不能全面的找出企业经营中的隐患，说明完善企业营运能力分析体系对于企业自身来说和不容缓；李洪艳(2021)指出现发展阶段绝大多数企业忽视营运能力分析的重要性，无论是短期计划又或者是长期规划，经营过程中总是会出现这样那样的问题，企业要想发展进步则必须加强营运能力分析体系建设；杨紫晗(2019)则指出营运能力的分析需要科学的评估方法，通过对企业自身的衡量，在项目投资和经营管理等企业核心竞争能力方面能激励决策者做出最正确的决策；林煜峰(2020)通过阐述行业的变化的背景指出了对象企业营运能力上的不足之处，并指出营运能力的强弱甚至是衡量债权人信贷能力的一项重要根据之一，因为一些风险明面上可能不明显，营运能力分析的先觉性往往就能发现这些容易被人忽视的问题；邓一帆(2018)以房地产行业的企业营运能力入手，提出在外部要把握地区经济发展优势，于内部要完善存货等财务管理方面的制度；尤彦华(2017)则针对了企业的营运模式，指出企业的营运能力分析尤其重要，而长期以来企业总会出现管理上的缺陷，这是由于企业领导者对此重视程度不够，要想推动企业持续健康发展，针对企业运营模式来评估营运能力可以是迫在眉睫。

企业是否有良好的偿债和盈利能可以通过对财务报告数据计算出进而揭示企业在营运方面可能存在的问题；投资者在投资企业的时候首要考虑的就是投资行为之后自身获利情况，所以对于投资者来说投资目标企业营运能力分析也是有必要了解的；市场的主体是企业说明企业发展好能够促进市场健康运行，企业营运能力则是评估企业发展状况的重要指标。

　第二章天奇股份营运能力分析

　　一、公司概况

天奇股份天奇自动化工程股份有限公司（简称：天奇股份，股票代码：002009.SZ），始创于1984年，2004年在深圳证券交易所上市，成为A股中小板改革的首批上市公司。现已形成智能装备、循环、重工机械三大业务板块。天奇股份在全国范围内设立多家子公司，产品与服务主要涉及汽车制造、智能仓储、循环装备、报废汽车回收拆解、锂电回收处理、新能源工程、重工制造等产业领域。逐步形成拥有自动化物流装备、智能仓储与分拣、信息技术开发与服务、设备远程故障诊断分析与云服务、固体废弃物处理智能装备、报废汽车回收与利用、大型精密铸造件加工、新能源工程、锂电池回收与利用等综合业务的产业集团。

二、总资产周转率分析

通过计算企业某一时期发生的主营业务收入与平均资产总额的比率可以得出企业的总资产周转率，这一比率很大程度上反映了企业在经营过程中的营运情况好坏和资产利用的效率高低，企业是否有足够的管理水平和经营能力，这一指标值得我们去计算研究。一般来说总资产的周转率越大说明企业总资产周转速度快，企业自身的营运能力越强；而总资产周转率越小则说明企业总资产周转速度慢，企业对资产的利用和管理存在问题。

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数据来源：东方财富Choice数据

观察表2-1可以看出，在2019-2021年期间，天奇股份的总资产周转率呈大幅度下降趋势。据分析该企业库存堆积过多并且占用了大量的资金；由于疫情的影响国外客户公司工程难以完成，为维持正常的资金运转公司向银行借入长期贷款，销售收入因此减少。而根据公司近三年财务报表来看，固定资产正在以大幅度增长，说明天奇股份近年来在不断扩大自身生产规模；营业收入在逐年增加而总资产周转率却在持续下降，说明天奇股份对资金的利用效率还不高，急需根据实际情况建立高效的资产管理体系。

　三、存货周转率分析

通过计算企业某一时期主营业务成本与平均存货余额的比率可以得出企业的存货周转率，是衡量企业营运能力的一项重要指标：反映了公司内部存货管理机制的效力，是衡量企业购、产、销经营效率的一把“刻度尺”。存货周转率越大，企业的存货资金变现能力越强，存货的流动性高那么存货管理的效率就有保证；存货周转率越小则说明企业的存货流动性低，企业的存货资产变现能力就会不足，甚至会影响存货管理成本，不利于企业的健康持续发展。

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观察表2-2可以看出，在2019-2021年期间，天奇股份的存货周转率呈大幅度下降趋势。据了解该企业存货确实发生堆积，国内客户企业大量的订单导致装配调试人员人手不足是一个重要原因，而近年由于新冠肺炎疫情对国外市场的影响，使得天奇股份的大量资金都受制于海外大订单，资金运转遇到了极大的困难，而2020年底天奇股份的管理层经过研究后认为应降低营业成本，通过2021年的财务报表也确实看出来营业成本在降低，但是今后如何面对存货堆积和存货变现能力则是一个巨大的挑战。

　　四、应收账款周转率分析

通过计算企业某一时期赊销净额与应收账款平均余额的比率可以得出企业的应收账款周转率，应收账款周转率是衡量企业应收账款管理效率的一项重要指标，企业的应收账款若是能及时收回，对企业自身的资金运转会有极大的效率提升。一般来说应收账款周转率越大，那么企业应收账款的收回速度越快；若应收账款周转率越小，企业的资金会过多的积压在应收账款上，甚至影响经营过程中正常的资金周转。

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数据来源：东方财富Choice数据

观察表2-3可以看出，在2019-2021年期间，企业的的应收账款周转率的趋势是先上升再下降：特别是2020年至2021年应收账款周转率有大幅度下降的现象。据公司实际经营事项走访发现天奇股份存在应收账款收回速度慢、难度大的问题，导致企业自身资金流动性和变现能力较差。天奇股份自身存在应收账款管理不善的问题，客户企业欠款较多，前期对客户企业的资信评估工作没有做好，也是由于企业自身规模较小从而需要大量客户来支撑市场，企业急于树立质量优先的品牌形象，“广撒网，多捞鱼”的想法其实没有根本上的错误，但是后期应收账款收回的问题也是需要决策者思忖的方面。

　五、流动资产周转率分析

通过计算企业某一时期主营业务收入与平均流动资产余额的比率可以得出企业的流动资产周转率，流动资产周转率分析实质上是从企业所有资产的流动性出发来对资产利用效率来进行分析。流动资产周转率越大企业资金流动性越强，经营活动中的盈利能力越强；流动资产周转率越小则企业资金流动性越差，企业自身的盈利能力越弱，甚至会导致资金浪费。由于流动资产占总资产比例较大，所以流动资产的周转率的分析对于总资产的分析也是不可或缺的。

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数据来源：东方财富Choice数据

观察表2-4可以看出，在2019-2021年期间，天奇股份的应收账款周转率的变化趋势明显下降，流动资产周转率总体较低这个情况就说明企业大量资金被占用且对没有进行充分的利用，这一现象会对企业提高自身的盈利能力产生负面影响，并且财务风险较高、短期偿债能力较弱，据实地走访了解到天奇股份今年发生了由于财务人员的失误导致货币资金损失的情况，从另一方面也说明了公司的管理体系需要完善，财务人员的水平急需提高，决策者应该重视并改进的。

　六、天奇股份营运能力综合分析

通过对天奇股份营运能力四项指标的分析我们不难发现，2019年-2021年公司的营运能力正在逐年下降。经对当地同行业其他企业的走访过程中了解到，不仅是本文所研究的对象企业，很多公司都面临营运能力逐年呈下滑趋势这一问题。主要原因是因为自20世纪初至今当地机电生产装备行业市场的急速扩张，从一开始某一家公司独大变为如今同行业竞争日益激烈的局面，而市场的容量有限和持续扩大的生产量导致了几乎整个行业营运能力下降。接下来将要陈述天奇股份在营运能力方面所存在的一些问题。

第三章天奇股份营运能力存在的问题

　　一、资产的流动性差，资金利用效率低下

天奇股份总资产周转率逐年下降，企业自身的资金被大量占用、流动性差、财务风险高，进而导致企业短期偿债能力较弱以及资金利用效率低，并且决策者对此重视程度不够：觉得对资产的管理不是非常重要，而将目光投向扩大市场占比额、在不了解客户企业之前进行盲目投资。而恰恰对资产的高效率利用能够提高公司经营过程中的经济效益，以至于在面对将来更大的市场会有得心应手的应对措施和防风险机制，因此提高对企业资产的管理水平和利用效率刻不容缓。

　二、存货管理不善，库存堆积严重

公司存货周转率大幅度下降的原因是当地机电生产装备行业竞争日益激烈，而天奇股份为了抢占市场份额在对客户企业不甚了解的情况下接下巨量订单，导致公司库存堆积问题日趋严重，存货的周转速度变慢；而海外大订单受制于国外疫情状况，企业产品销售状态大打折扣；公司销售渠道受到地区限制，存货变现能力较弱且资金被占有问题严重。虽然制定了降低营业成本的计划，但是想要从根本上解决存货管理问题，应从机制体系建设入手，加强存货管理监督并逐步建立科学严谨的存货管理体系。

　三、应收账款管理欠佳，应收款项收回速度慢

对天奇股份的应收账款周转率进行分析后不难看出，应收账款的周转率下降是由于公司对应收账款的管理水平较低，企业急于在市场上建立品牌品质优势，前期商谈阶段没有对客户企业进行完全的资信评估。企业的自身的规模并不大，在竞争中稳扎稳打才能图得长远的发展，不用刻意强求大量的客户而对企业的资金产生负面的影响，对应收账款管理的忽视可能会面临坏账的风险。今后应加强对应收账款的管理，缩短款项回收期、加大应收账款回收力度。

第四章天奇股份营运能力问题的改进措施建议

　　一、建立并完善资金运营管理体制，加快资金周转率

资金管理是企业管理中最基本的一环，应该结合公司自身资金实际情况来指定合理高效的资金营运管理体制，针对资金运营过程中出现的一系列问题来制定相应的解决方案，做到企业资金的高效率利用，不让资金浪费。在企业日常经营的过程中资金的流动是不确定的，对资金的利用分配则要根据事项的重要程度来决定分配的先后顺序，对资金的流向实施实时动态监控，确保每一笔资金流动都会给企业带来经济效益而不被浪费。天奇股份的总资产和流动资产周转率较低，大量闲置资产的存在对企业经营没有利用价值，且国内外的销售生产模式过于单一。对内应该实行强有力的措施处理公司闲置资产，提高资产利用效率；对外可以通过代理商或者经销商的销售模式积极拓展海内外市场以达到增加主营业务收入来加快资产的周转速度。对公司持有的全部资产尽快进行整合并分类，顺应现代管理方法的更新与发展，明显划分出各类资产并实施确实可行的处理方法，这样一来可以做到降低营业成本、提高经济效益。

　　二、加强存货管理力度，杜绝库存大量堆积

就天奇股份实际情况来看，在企业实际采购过程中或多或少存在随意性。采购人员应该根据企业实际业务所需材料来申请采购，制定合理的采购申请机制以杜绝原材料采购杂乱无章，采购以及存货管理应该实现透明化，要以节约成本为目的对供货方进行比对、筛选；采购部门应明确自身职责所在，以此建立起专有的存货监管责任制并定期进行考核，利用计算机等现代计量科技来保证存货管理的精准性和可控性，在符合相关会计制度的前提下建立企业独立自主的存货核算管理系统来实时动态监控存货状况；而决策者应培养先进的存货管理理念，正确认识到存货管理并非小事，存货积压后患无穷，知晓建立完整的存货管理机制对于企业健康发展来说是必要的，所有管理人员要达成共识：建设管理体系与树立风险意识是每个管理人员的必修课；从公司的集体利益出发，对存货管理各部门人员进行管理职业技能培训以此促进企业建立一套符合自身情况的存货管理体系，积极投身到建设企业现代化管理模式的队伍中来。

　三、完善应收账款管理机制，提高财务责任心

从近年天奇股份的财务报表来看，应收账款金额较大而且不能及时高效的收回，对企业的资金运转百害而无一利。因此要明确应收账款财务管理部门的职责，公司的财务各部门划分界限不明确，应收账款的管理责任就会被“踢皮球”，到底是销售组统筹管理应收账款，还是资产组全权负责，没有明确的职责划分那么应收账款的管理将会非常混乱，甚至发生坏账。管理上的漏洞和疏忽需要及时填补，应收账款的管理交由某一个特定部门管理在实际操作上其实是不合理的，天奇股份在应收账款这一科可以实行多部门辅助核算，进而建立起独立的应收款项账款核销制度，可根据业务的发生的先后顺序并结合实际情况逐个进行核销，应收账款出现收回难的情况后要定期监控并核实情况，本人觉得甚至可以以此来成立专门的客户信用评估部门，日后为公司筛选信用状态优质的客户。在面对合同有明确收款日期后逾期不付款项的客户必要的时候可以拿起法律武器来维护企业自身合法权益，进一步完善企业财务部门对应收账款的管理体系。

　四、提高财务人员专业素质，加强财务管理

提高企业营运能力需要相关专业的人员来参与，经走访天奇股份了解到，现有会计人员职业能力存在不足，在今年甚至发生财务人员挪用公司资金被网络诈骗的事件，这对于一个专业的财务人员来说无疑是工作上的失职。财务人员专业素质存在问题，会影响决策者对企业自身营运能力的判断，高素质的财务人员不仅是企业正常运营的前提，而且是构建完整财务管理体系的支撑。因此企业应该更加努力的吸引相关人才，对现有财务人员进行专业培训，做好对会计师的培养人才工作，可以定期邀请名师前来举办讲座以提高财务人员的专业素养和综合能力，打造一支企业内部的人才队伍，对高素质会计人才可以制定相关激励制度，更好的吸引专业人才加入企业人才队伍中来。相信企业若是拥有一些高素养、有强烈集体荣誉感、有责任心的财务人员，必将促进企业良性发展。

　结论

综合本文所述，企业想要在激烈的行业中脱颖而出就必须对自身营运能力有所了解，每一家企业的经营过程都不一样，所以要确保营运能力分析是结合企业实际情况的前提下进行的，并且经分析后出现的问题也需要管理者积极的去改进，制定相关切实可行的方案进行企业资源的整改以及体制的完善。优秀的决策者会不断更新自己的管理理念来确保企业管理的先进，通过对营运能力的优化达到企业健康持续发展的目的。企业是否稳定运转取决于管理者是否不断审时度势，针对现阶段企业出现的问题进行有计划的整改，这样一来不仅利于企业自身长远发展，而且同行业经济也会随之稳定运行。尤其对于企业来说营运能力分析有着掌握自身命脉的重要程度，不仅仅是影响着企业盈利能力和偿债能力，而且是对企业自身本就有限的资源的分配和置用问题的分析。长期以来我国企业对自身的营运能力分析就不够重视，所以经济效益差强人意，一部分企业因此积重难返。部分企业因管理上的缺陷，对财务的重视程度也不够，财务数据的标准不能统一，甚至出现假账乱账的现象。而真正的创业者要从长远利益出发而思考，端正对自身营运能力评估的态度，建立标准完备的财务会计体系，在营运能力分析的科学性下对企业发展做出正确的判断，这样一来既促进自身经济发展，也为同行业其他公司提供参考，实现国内企业持续健康发展。

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致谢

在完成毕业论文后我对我的学习生涯有了新的认识：学习绝对不是孤独的。在撰写论文的过程中我衷心感谢我的论文指导老师，对我的论文不厌其烦的进行指导，让我在每一次修改的过程中都有新的感悟：感谢我的父母在我撰写论文过程中给予我精神与物质的支持：感谢天奇股份领导层给予我论文数据的支持，没有领导对我数据分析的同意这篇论文也不会出世；最后，最想要感谢的就是我的父母，永远都给予我最大的信心与支持。父母永远都是最坚强的后盾，他们永远都基于我最大的鼓励。步入社会以后，我也会加倍的努力，希望也可以称为父母的依靠。在本文的最后，希望所有我爱的和爱我的人都可以心想事成，万事顺意。