基于EVA模型的格力电器企业价值计算研究

摘要

随着互联网的发展、2020年疫情的冲击以及家电制造行业自身的发展困境，让格力电器不得不面临商业模式转型，寻找新的发展模式。格力电器作为电器行业的领军企业，其企业价值一直是投资者所关注的重要问题。本文采用EVA模型对格力电器进行企业价值评估，通过结合家电制造业的行业特点构建出三个模型，并通过分析采用EVA模型中的两阶段模型，以格力电器为例对家电制造业企业进行历史价值和预期价值的评估。最后通过研究得出，EVA模型中的两阶段模型是适合于对家电制业评估的。并预测出格力电器2022年的企业价值为3823.33亿元。EVA数值整体上来看是小于当年的净利润的，这是因为在传统的会计系统中，会计净利润的数值要比EVA的数值大。但本文在计算EVA数值的时候考虑到了会计调整原则，因此计算出的数值和企业净利润会比较接近。本文通过EVA模型对企业未来和历史估值，可以发现格力电器EVA值和净利润的发展整体上是呈现一致趋势的。2020年格力电器因为受到疫情的影响，导致企业净利润下降。从基于EVA模型下的两阶段模型对企业过去和未来价值的计算，可以发现格力电器企业估值高于市场价值，但其未来的发展前景是明朗的，是值得长期投资的。

关键词：价值评估；格力电器；EVA；家电制造企业

前言1

一、企业价值评估的概念与理论1

（一）概念1

（二）企业价值评估理论方法1

二、家电制造企业行业分析2

（一）家电制造业行业特点2

（二）家电制造行业发展现状4

三、基于EVA的家电制造业评估模型构建5

（一）EVA价值评估模型的构建5

（二）EVA会计调整项目6

四、EVA模型在格力电器价值评估中的应用7

（一）格力电器简介7

（二）格力电器战略布局过程7

（三）格力电器商业模式分析7

（四）格力电器财务状况分析8

（五）格力电器历史EVA值的计算10

（六）格力电器未来EVA的预测13

五、建议16

（一）加强产品开发16

（二）推动线上线下双线融合16

（三）谨慎开发新的行业17

（四）注重中低消费市场的经营17

结论17

参考文献18

致谢19