传媒行业企业财务风险控制分析——以南方出版传媒股份有限公司为例

　　摘要

现代社会的生活节奏越来越快,公众的工作压力也在持续上升,因此,人们开始关注精神层面的享受,以减轻工作带来的压力,多元化的媒体产品受到大众的喜爱,逐渐成为人们生活中的”调节者”。此外,媒体行业本身的二元性,其发展不仅要注重扩大规范,提高竞争力,还要避免意识形态干扰。因此,在当今这种大环境及多重压力下,对传媒业的财务风险管理与控制的研究十分有必要。

通过以南方出版传媒股份有限公司为研究对象,对其公司内部的风险情况及其处理措施进行研究。通过对比研究以及数据分析,并结合传媒特性,提出符合该企业财务危机的相应处理措施,强化公司的财务控制,并积极做出有效预防,从而能更加强化其在财务风险管理与控制方面的实力,使企业避免遭遇财务危机。

　　关键词：财务风险财务风险控制南方出版传媒

　　前言

企业的风险受到外部环境的影响，因后者的改变而改变。财务风险是企业风险性的一大组成部分,相对而言，企业运行过程中的各类风险集中表现为财务风险。企业对财务风险的忽视极有可能造成严重的财务危机，从而导致企业自身的发展放缓、停滞甚至倒退。这促使企业认识到财务管理的复杂性和必要性。企业应根据目前所处的市场环境和财务状况，对自身所面临的问题和风险进行深入分析，针对不同的情况制定相应的风险控制机制，以期达到规避财务风险，保障自身健康发展的目的。

企业风险不是虚无缥缈的,它客观存在着，通过制定决策和安排新的企业计划的过程中估算公司的财务方面。企业风险不仅为公司提供了一个可能的机会,而且它的存在也是不可避免的。明确了解企业财务风险,通过实施各种干预措施对企业财务风险进行控制。

　　第1章绪论

　　第1.1节研究背景

1.1.1传媒行业发展现状

最近几年里，中国进入了社会经济转型期。在社会经济发展面临瓶颈的情况下,国家出台了鼓励第三产业发展的措施。在这种背景下,媒体行业市场的主导力量与过去相比发生了一定的变化,市场定位和消费占有主导地位。当大众的物质生活水平迅速提高时,他们对文化产业的诉求也越来越大[1]。生活在现代社会的节奏迅速加快,受众的工作压力也随之增大。因此,人们开始关注精神层面的享受,以减轻工作带来的压力,多元化的媒体产品受到大众的喜爱,逐渐成为人们生活中的”调节者”。XX比以前对媒体行业的监督和控制更加放松,这为许多媒体公司提供了良好的机会。在良好政治环境的支持下,整个行业的健康发展有着坚实的基础。大数据时代的到来给媒体行业带来了巨大的冲击,也让一批私营媒体公司借”风”和快速发展。

1.1.2传媒行业研究背景

作为国内传媒业正在逐步显现，许多外国投资者的参与不仅提供了国内媒体公司充足的资金支持，而且还提供了成熟的业务经验，为整个媒体行业的发展创造了机会。然而，与国外传媒产业相比，国内媒体行业仍然在市场规模和竞争力方面有相当的差距。系统之间，国内媒体一直住在XX的保护下，具有较大的垄断力量。然而，随着市场经济的发展，此情况逐渐改善,占据的垄断地位也慢慢减弱[2]。此外，传媒业本身的二重性不仅要着力扩大规格，提高竞争力，同时也避免了意识形态的干扰。因此，在今天的环境和多重压力，对传媒业的财务风险管理与控制的研究十分有必要。

　　第1.2节研究综述

赵岭(2018)中的《集团财务风险控制和资金管理方式分析》指出,集团企业的财务风险会跟随着市场经济的不断发展而不断加大。集团必须运用相应的措施尽力避免风险，不停的完善资金管理形式，将其优势地位保持住，才能在变化万千的市场中稳定发展。与此同时，通过集团所表现出的风险特点以及资金管理方式的特点内容，为集团未来的发展方向提出新的猜测设想，以具有针对性的建议意见助推集团更加积极向上的稳步前进。

李丞驰(2018)在《财务管理的风险控制研究与建设》中表明,现在越来越多的企业面临的财务风险不断加大，财务风险的分析在管理者对企业做出经营决策中占比很大，想要使得一个企业得到更好的发展就要求经营者将长远的眼光放在控制内部风险方面。同时，对于企业在财务管理的中遇到的问题，还提出应对的策略和办法，以至于在风险面前可以应对的很好，让企业在这个竞争激烈的复杂的经济市场立足。

黄浩哲（2017）在《财务管理风险管理战略探讨》中研究了企业的最终目标是利润，财务管理在企业运作中非常重要。企业在复杂化经济市场面临重重的财务风险，可以加强企业财务人员对财务的管理，要么制定一系相关的计划，当然，结合两者会使得企业向前迈进一大步，也会使企业对于产品的生产方面得到很大的帮助。使企业走上可持续发展的道路。

袁鹏宇(2018)在《企业金融风险控制体系建设研究》中指出,目前,随着市场竞争的逐步加重,企业在进入市场,进入市场时不可避免地会面临各种风险。财务风险是各种风险中最重要的部分。注重加强企业管理水平。构建现代企业需要监督和控制企业的财务管理。因此,加强金融风险系统研究,创建企业财务风险管理控制体系是金融风险控制中不可或缺的重要组成部分，它有利于实现企业财务管理的既定目标。

何萌和臧建玲（2018年）在《企业财务风险控制研究》中表明，针对大多数企业现在面临的问题而言，企业都在担心的核心就在于财务风险的不可控性，即随时随地都会面临风险的来临，而当风险过大，企业也就迎来了更大的危机。财务人员随着现在工作的复杂，在任务完成时有的财务数据可能分析的不够准确，管理层管理不善和人员的疏忽也是企业将要面临财务风险的一种表现形式。如果想让企业减小面临的财务分析，可以采取一些解决措施。

林建军(2018)在《媒体企业金融风险控制策略探讨》中指出,近年来,中国社会经济发展越来越快,人民物质生活水平得到了很大提高。与此同时,公众对精神文化的需求也越来越高。随着互联网环境的不断成熟,它为媒体行业提供了新的动力,也为许多媒体公司带来了新的挑战。在大数据时代的背景下,媒体行业已经变得越来越工业化和分组化。一些媒体公司规模逐步扩大,资本能力越来越强,但其财务风险也在增大。体现一个企业是否处于社会经济市场的安全的范围内，重中之重就是要保证对于该企业的财务数据是否做出精确的评价，评价企业的财务风险和清楚了解到企业的财务风险值正常与否，有效可靠的金融风险措施是非常关键的一步环节。并积极使用措施来提前控制或预防风险,促进企业的可持续健康发展。在此基础上,对传媒公司的财务风险进行了综合评估分析考察。

黄翠翠(2018)在《应对企业财务风险管理的方法》一文中指出,采用合理有效的风险应对措施可降低经营中可能出现的风险。在分析环境因素的影响时，强调了通过加强对市场环境的分析，优化企业资产负债率，加强并改善内部企业,有效控制企业面临的金融风险系统建设的建议。

侯晓楠(2018)在《企业内部金融风险控制与防范概论》中,通过对北京经济环境新常态的研究,表明国民经济正面临”调整结构,推进改革”的步伐。对企业的运作，企业的风险控制带来新的挑战。在日益激烈的市场经济环境中,企业一旦面临其财务风险控制不合适,可能会导致其各种危机的发生,因此企业风险防范的重点必然是对金融风险的控制,深化并完善企业的财务风险时，规避策略变得及其重要。通过这种方式,企业应该警惕金融风险,尽可能避免降低金融风险的发生率。因此,企业领导和财务部门必须认真了解公司可能会面临的财务风险,并制定相应的风险预警机制。对已经发生的财务风险应及时采取有效的补救措施,并尽量降低风险对公司的影响。同时,有必要在金融风险再次出现的情况下分析风险的成因。从这一角度看,企业财务风险控制及防范与企业的良性发展息息相关。

王琼华(2018)在《基于金融风险管理的文化传媒企业内部控制体系构建》中,以文化传媒公司为研究对象,深入分析了金融风险管理中存在的问题,并在内部控制。从有利于提高公司内部控制制度建设的角度出发,为促进中国文化传媒企业的发展奠定了基础。并指出,随着全球经济一体化发展的加速,中国企业迎来了空前未有的时机和更加激烈的挑战。中国的文化传媒企业是现代服务业的重要组成部分。在中国经济政策的指导下,现代服务业整体发展迅速,中国文化传媒企业也呈现出快速发展势头。

张志强,张一迪和张爱义(2017)在《企业财务风险识别与控制研究》一文中,其复杂多变的外部环境和日益激烈的市场竞争风险管理层也有所增加。以七喜股份的上市为例子，其中以财务风险的管控作为该公司财务管理活动的关键项目。尤其企业在其兼收过程中,由于金融风险的积累,金融危机事件也很常见。除造成直接损失外,金融风险的恶化也会给企业带来无形的成本和损失。因此,对于公司而言,财务风险是一项复杂且持久的工作。企业管理者需要对自身的财务风险进行充分的重视,并追踪评定公司的财务风险状况,以便能及时采取相应方式来阻止金融风险恶化，从而阻止其进一步发生的金融危机。

在《重组背景下传媒集团财务风险管理研究》中,童益强(2016)提出,随着企业重组的不断进步,中国传媒集团的双重属性决定了其财务风险管理和一般性。因此,对传媒集团财务风险管理的研究含有一定的理论指导意义和实践意义。通过分析重组背景下媒体集团财务风险的特点和成因,借鉴国内外金融风险管理的经验,提出了我国金融风险管理的基本政策和应急对策。媒体集团,负责实体经济中媒体集团的财务风险管理。指导意义。

郭婷婷和周思琪以及姚明钰(2018年)在《关于企业财务风险的控制与思考》中指出中国企业受到国际金融动荡影响，面临破产的风险的机率增加。金融风险已经成为企业风险的最主要的表现形式，而当企业出现风险预警，要及时实行财务风险控制策略才能防止企业现状的进一步恶化。反之，若企业对金融风险的重视程度少之又少，则会面临错失控制财务风险的最佳时机及最有效的方式方法，使企业陷入危难之中。所以，企业若想持续稳定的立足于市场中，不惧其他公司的瓜分垄断，努力生存，对风险控制的学习和掌控要加强。

王久神（2018）在《企业管理所面临风险研究》中表示客观存在企业风险。在做出各种决策的过程中，企业往往根据过去的各种数据为企业融资制定预算。并制定新的商业计划。虽然企业风险为企业提供了机会，但它也是不可避免的存在。我们必须清楚了解公司财务风险，并采取各种干预措施，以尽量降低风险，即有效控制公司财务风险。

董伟(2017)在《调研企业财务风险控制的相关研究》一文中列举了一系列控制企业财务风险的方法。具体来说,在分析三类融资风险,投资风险和预算风险成因的基础上,提出了建立正确管理理念,建立健全财务预警系统和决策系统的建议。并提出希望它有助于降低企业风险的可能性,补助现代企业，从而获得更多的发展空间。

1.2.2国外研究综述

JianfeiShen;和YigeWang(2017年)在《ResearchonRiskManagementandPowerSupplyingEnterpriseControl》中从电力企业在XX要求下加强风险管理的背景出发,进行了风险管理与供电企业控制的研究。对于电力行业,我们解释了风险管理理论,分析了当前宏观环境背景下的基本情况,对主要风险进行了划分和诠释。以某电力局为例,在深入了解其组织体系特点和风险管理功能的基础上,建立了一套风险管理系统。其次,我们注重风险的运行以及廉政建设,以提供一个更有效的风险管理体系框架。最后,提出了风险管理中存在的问题和具体对策。

JunyingLiu和SuiPhengLow以及QiangZhang(2018年)在《EnterpriseriskmanagementpracticesoftopENRinternationalcontractors》中提出，面对日益复杂和严峻的风险形势，越来越多的国际承包商提倡企业风险管理(ERM)——认识到其有效控制风险的综合能力。特别是，顶级建筑公司通过建立自己的风险管理理念和体系，从ERM实践中受益匪浅。本研究调查了主要的海外市场和主要的工业部门，作为主要的ENR国际承包商采用ERM实践的外部驱动因素。研究结论认为，对于国际承包商来说，ERM实践是一个积极的、持续的过程，其驱动力来自于其内部的企业文化、风险管理欲望以及其他外部需求。

ChunhuiXu和TakayukiShiina(2018年)在《MarketRiskControlinInvestmentDecisions》中指出，本章旨在说明如何有效控制投资市场的风险，并提及了一些控制投资决策风险的相关模型及其解决策略。在投资决策中，最关键的因素就是风险的出现，通常通过将风险纳入投资决策模型来考虑风险。收益和风险是投资决策的主要标准，这种收益-风险框架自20世纪50年代以来就开始流行，至今仍是投资评估的主流。基于此,以收益和风险为准则的双准则优化模型建立了投资决策问题，通过权衡这两个准则，得到了投资决策问题。

1.2.3国内外研究分析

就传媒行业各大公司来说,在风险管理方面,特别是风险控制方面的研究可谓是硕果累累,通过定性定量等研究方法,构建相应的理论框架来进行研究,都取得了不少成绩。

国内研究方面,首先企业的财务风险问题是伴随着中国市场经济的迅猛发展而逐渐呈现在大众面前,因而风险问题也逐渐被业界广泛关注。近些年来,许多业界人士开始不仅仅只通过一般企业所面临的财务风险问题进行研究,而是更深层次的更有针对性的分析了财务风险形成的原因,提出了加强财务风险控制的策略以及加强企业财务风险管理的方式等。

国外研究方面，近些年主要在风险管理方面进行深入研究，并提出要建立有效的风险管理系统，建立风险管理理念和体系。单在风险管理方面可以看出国外研究较国内更为深入、全面和完善。

然而,国内的研究成果大部分的关注点还是在分解风险产生的理由以及外表上,首当其冲的问题在于有关传媒行业的财务风险及其控制方面的研究十分稀少。当需要对传媒行业财务风险做出相应评价或研讨的时候,应针对其行业的差异、组织结构的不同,对其风险的特殊性予以考察衡量,并结合其微观环境因素,自身发展状况因素,对财政风险形成的内外部因素予以分析可知,由于行业或组织都不同,在风险预防及处理上也存在很大差异。

　　第1.3节研究目的与意义

1.3.1研究目的

企业风险控制的关键点在于，“企业价值最大化”而主动为预防财政潜在风险及危险采取相应措施,进行有针对性财务风险控制,以避免风险[3]。

1.3.2研究意义

理论上分析,与传媒业管理有关的研究数不胜数,国内大量研究人员及公司管理人员都逐渐看中财务管理是否影响其公司的发展,不过与之相关的文献还是少之又少。其中一个因素在于公司运作人对其不够重视,其他因素在于该课题所涉及的学科错综复杂,而该领域的研究人员自身知识面相对狭窄,对其展开深刻研讨比较困难。因此,从理论方面来说,对传媒行业的财务风险管控进行深入钻研,其现实意义十分重要。

基于对实践认知的考据发现,国内的大部分传媒业已经步入了集团化进程,但还是有许多企业并没有真正表现出其集团化的优势,没有获得一定的规模成效,风险依旧较为集中,甚至经济不景气,财务困难重重[4]。其主要原因在于企业运作人并没有积极完善的风险预警意识,他们对财务风险的重视十分薄弱，缺乏经管的知识内容。

本文将以南方出版传媒股份有限公司(以下简称南方传媒)为研究对象,研究其公司内部的风险状况和处理措施。理论联系实际,通过对比研究以及数据分析,肯定了南方传媒当前在财务控制方面所取得的成绩,与此同时也有一些缺陷,追根溯源,寻找问题的本质,并结合传媒特性,提出符合该企业财务危机的相应处理措施,强化公司的财务控制,并积极做出有效预防,从而在财务风险管控方面能得到更进一步的强化。

　　第1.4节研究范围与方法

1.4.1研究范围

第一章绪论主要探究本文研究背景,研究综述,研究目的与意义,研究范围与研究方法。

第二章主要介绍了有关财务风险及其控制的学术性内容，并且清晰明了地分析了有关传媒企业财务风险的类型。

第三章主要通过了解公司简介及南方出版传媒股份有限公司的财务风险控制现状，通过数据的分析和对比方法找到其存在的不足，并适当总结规律。

第四章以第三章中所提出的南方传媒股份有限公司的具体财务风险控制问题为主要研究对象，具体问题具体分析，提出完善南方传媒公司财务风险控制的对策。

1.4.2研究方法

首先使用文献研究法。为能更好地全面正确地了解和掌握财务风险和控制管理方法方面的理论和成果，需要查找大量资料，通过调查文献来获取信息。

其次使用了实例分析法。基于对财务风险控制相关原理，依托南方传媒公司的真实情况，评估其财务风险的相关问题，并最后得出结论，提出意见。

最后使用了对比法。通过横向纵向的对比内容,对所得到的数据进行充分观察分析，并得出相应的结果。

　　第2章财务风险控制的理论依据

　　第2.1节财务指标具体运用分析

2.1.1变现能力比率

（1）流动比率

流动比率指的是流动资产与流动负债的比值。体现了公司的偿债能力的高低。

流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率

速动比率指的是速动资产占流动负债的比重[5]。

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

（3）现金比率

现金比率指的是现金和现金等价物资产的总量与当前流动负债之间的比率。

现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

2.1.2负债比率

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。

（1）资产负债比率

资产负债率指的是资产总额占负债总额的比值[6]。

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%

（2）产权比率

债权人和股东提供的相对比例称之为产权比率。反映了公司的资本结构是否合理和稳定。

产权比率=（负债总额/股东权益）*100%

2.1.3资产管理比率

（1）应收账款周转率

应收账款周转率有利于更快恢复企业的生命力，是指销售收入占平均应收账款的比重[7]。

应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

（2）应收账款周转天数

应收账款周转天数取决于企业收回应收账款所需要的时间。其中现金转化的时间越短，表明企业的能力越强。

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=[（期初应收账款+期末应收账款）/2]/产品销售收入

2.1.4财务杠杆系数

指的是税后利润按相对变化率的普通股每股利润利息和税收，也被称为财务杠杆的程度之前的变化率的倍数，财务杠杆系数用来确定一个企业的财务风险程度[8]。

财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

　　第2.2节风险管理理论

2.2.1风险管理的定义

关于风险管理的概念，不同的研究者、研究机构基于其不同的研究视角、研究内容给出了不尽相同的定义。

X学者威廉斯和汉斯是早期提出风险管理定义的最有影响力的任务。他们在风险管理与保险在1964年提出了风险管理与保险的概念，总结出了风险管理基于风险识别，计量和控制，成本管理方法，最大限度地降低风险损失[9]。斯凯在1998年出版的”国际风险与保险”一书中写道,风险管理是一种管理活动,经济单位通过识别,估算,评估和处理风险,以最低成本获得最大安全性[10]。

2004年，发起组织委员会是反欺诈财务报告委员会的附属公司，发表众所周知的研究报告，关于风险管的框架整理。明确提出了风险管理是应对风险与冲击值并对机会创造或保留。他是由董事,管理人员和其他人员的板上实现的过程,适用于战略发展和整个组织,找出可能影响实体的潜在问题[11]。风险管理包括控制环境，目标设定，问题识别，风险评估，风险应对，控制活动，信息沟通和监督[12]。

风险管理指的是处理风险的同时要抓住机会并且学会创造或维护公司资产的总值,保障股价,让公司的价值达到最大化地程度。公司的日常活动离不开度风险的管理，它是一个周期性动态性的过程,对实施策略十分有效。公司董事会,管理人员或其他人员对其进行管理与施行。通过董事会讨论探究公司存在的潜在问题并提出解决策略[13]。将财务风险控制在公司可接受的范围。

2.2.2风险管理的要素

（1）内部环境。是公司发展的最基本的基础，以此方便于建立企业的规则和结构。内部环境的重要组成部分有很多，并且它们都对其他内部环境产生显著的影响。尤其的是占据内部环境的一大部分还包括业务经理。它的作用是建立企业风险管理理念，拥有独自确定风险的能力，并结合实际自身情况对风险管理做出相关行动[14]。

（2）目标设定。制定目标是利益相关者发现可能存在潜在问题后必须要做的事情。企业的风险管理应当制定合理的流程。要将企业的目标从初期和预期结合，保证企业的持续经营。

（3）事项的确定。潜在问题可能对业务产生积极影响,也可能产生负面影响或两者兼而有之,企业管理者从企业内部或者外部辨别潜在的风险。

（4）风险评估。风险可能影响企业目标的实现，需要识别和评估固有风险和剩余风险。

（5）风险应对。风险应对包括四种类型:风险厌恶,风险降低,风险分担和风险接受。完美的应对风险是企业所必须的[15]。

（6）控制活动。为企业确保风险应对计划得到切实执行的政策和程序。企业的各个层次和部门均为控制活动作为基础，通常包括一个是应该做的什么，另一个是与一系列程序有关的政策两项。

（7）信息与沟通。根据上级所提供的信息，让员工对于对其职责有清楚的了解。结合他人的信息，依照实际情况去进行人员的沟通，拉近彼此的距离，促进信息的流动。

（8）监测。监测是指一段时间的运行后，风险管理要素，内容，程序等的质量评估。企业可以通过两种方式监控风险管理：第一，连续监测，第二,个人监控。此外,监控还包括企业风险管理记录,其范围应根据业务规模,业务复杂程度和其他因素而变化。

　　第2.3节传媒企业财务风险类型

财务风险是一种在传媒企业的运行和成长的过程中必然会出现的一种常见自然现象，因此造成财务风险的源头也是多种多样，分为以下几项：

2.3.1基金管理风险

一个媒体公司能否实现快速发展，这与大量的政治支持密不可分。虽然大规模资本注入媒体公司,但它也提供了源源不断的发展动力,但同时也存在一系列问题。大多数媒体公司都有广泛的业务分部。在基金管理的情况下，投资资金将流入总部，然后再总行将它们分配给下属公司，将存储和部署[16]。而这种形式会导致财务信息不匹配不对称，从而在一定程度上使金融风险笼罩公司内外。

2.3.2投资风险

一些传媒公司习惯于在自己公司经营处于飞速发展时期或是上升期时选择融入其他行业。这一选择不仅能使该企业获得更高的利润，达到最大化的价值，而且还会使风险得到有效的弱化。不过,部分企业在投资过程中具有一定盲目性，他们实质上更倾向于”图利”并非投资[17]。当缺少甚至没有对自身业务条件甚至长期战略目标的理性分析,他们更倾向于投资热门行业。这些项目的可操作性往往不强,短期内难以盈利,对企业自身造成一定的财务压力。一些企业盲目扩大业务和规模,并没有立足于核心产业的扩张,导致四场比赛缺乏竞争力而投资失败。

2.3.3经营风险

在宏观上可以看出，我国许多传媒行业的产品存在其形态方式较为死板单一的情况，即同质化内容严重，没有足够的创新能力。以广告传媒为例，很多企业主要依靠媒介代理和创意设计都极为缺乏。大多数公司没有在内容服务和营销产品的个体差异，并且模板意识强，说到底，是缺乏创新[18]。从长远来看，媒体公司将面临越来越大的竞争压力，他们的竞争力将逐渐减弱，市场的消费者将无法识别产品的价值，而经营风险不断加大。

　　第3章南方出版传媒股份有限公司财务风险控制分析

　　第3.1节南方出版传媒股份有限公司介绍

3.1.1公司简介

南方出版传媒股份有限公司成立于2009年12月28日，它的注册资本为650万元。该公司在广东省出版集团旗下成立，并在2016年5月15日挂牌上海证交所。南方传媒被评为广东省第一个省级文化产业。该公司的主要业务是编辑图书，随后对其出版发行，图书包括电子图书，网络图书等等，此外还销售音像等其他媒体产品，甚至拓展到版权贸易、进口和输出等领域，但依旧以报纸、书籍的印刷为其经营的主要产业。南方传媒出版和发表了大量优秀的杰作具有良好的社会效益和经济效益。它是全国统编教材和国家新闻出版先进单位“走出去”的重要出版基地之一。

3.1.2公司现状

南方传媒将采取“文化观察家，知识转移的人”作为自己的职业使命，走在国内资本市场，土地的机会，转变经济发展方式，谋求科学发展，逐步通过现有的业务结构打破，强化主业，扩大产业，要成为一个优秀的企业，优化团队，专业的员工队伍，打造数字化，物流和印刷三个工业基地，构建图书，报刊，数字，发行，印刷和投资，成为国内出版行业中最具实力和公信力的传媒公司之一。打造全媒体平台，建设多重业务模块，且积极增加与南方出版集团的战略合作,创造扎根广东、走向全国、走向海外的强大集团,并逐步发展成为中国出版行业中在南方极为重要的传媒基地。

　　第3.2节南方出版传媒股份有限公司财务风险的控制现状

3.2.1偿债能力分析

表3.1南方传媒短期偿债务能力分析

由表3.1可看出,南方传媒公司的流动比率在2016年达到1.26，但是第二年降低至1.18，一直到第三年有所下降,，下降到三年的最低值1.08。而南方传媒公司近三年的速动比率一直在下降,使得2018年处于最低点,达到0.83。三年间的比率存在较大的波动性,但相差并不多,2016年依然达到最高值,2018年最低值。

表3.2南方传媒长期偿债务能力分析

由表3.2可以看出，南方传媒长期偿债能力分析中，资产负债率每年都处于波动之中，但相差并不大，其中2016年的数据是47.5％，随着时间推移它变为47.7％，等到2018年的时候，资产负债率已经转变原有的方向，达到45.6％。依照产权比率的数据对比可以发现，2016年公司的占比为90.57％，2017年上升至91.12％，直至2018年为83.75％，较为波动。

3.2.2财务杠杆系数分析

表3.3南方传媒财务杠杆系数表

从表3.3可以看出,南方传媒公司息税前利润变动1倍时,普通每股利润分别更动1.00倍、0.98倍、0.97倍,呈依次上升趋势,但只有2018年达到了1.00,2016年和2017年数值均小于1,但与2018年相差甚小。

3.2.3营运能力分析

表3.4南方传媒营运能力分析表

从表3.4可以看出,南方传媒公司的应收账款周转率浮动较大,近三年下降趋势明显,2017年最高达到0.99,与2018年的最低值0.72相比,相差较大。其应收账款周转天数呈上升趋势且十分明显,至2018年达到507.0。

3.2.4财务风险控制现状

通过对南方传媒公司财务总监徐总的访谈内容分析可知,目前公司财务风险控制制度很不健全。其内部财务关系较为复杂,内控制度不够完善,财务风险管理不当,资金方面管理及使用,利益分布等层面均表现出权责模糊,管理杂乱等乱象，这无疑是为公司的财务问题增加了重担。与此同时，该公司并没有完善的财务预警系统，使的其金融风险的监管不能及时和有效的方式进行，所以不能迅速采取有效的风险应对措施，最好的风险管理的机会都错过了。虽然该公司的内部工作人员认为，内部控制建设是非常重要的,也会对企业可持续发展产生影响,但并不是对内部控制的重要性有所关注,财务风险管理意识非常不足。

　　第3.3节南方出版传媒股份有限公司财务风险控制存在问题

3.3.1资本结构方面不够优化

从表3.2的具体数据可以分析出资产负债率均在60％内,说明该公司的长期偿债能力一般。该公司在过去三年的产权比例为83.75％，91.12％，90.57％，均高于基准值时，表明该公司的财务结构不是很合理，使用自有资金偿还债务的能力一般。在该公司的利息保障倍数来看，该公司获得的能力很差。它可以从以上三个财务指标，资本结构不够合理可以看出，与自有资金是要还的，一般长期债务和有盈利能力弱的能力。

南方传媒资产负债率水平不高,但是注意到其在稳定且持平上升的趋势,并结合表3.3中的财务杠杆系数上升的趋势逐年上升。它应该是对这种情况保持警觉，不能盲目扩大贷款规模，以利用杠杆效应。通过债务管理借贷资本，财务杠杆可以用来获取更大的利益，但债务管理有其自身的优势，也有一定的缺陷。公司一定要确保公司赚取的利润和其发展，因为在借入资金方面需要清偿利息和费用，而需要清偿的本金高于从债务操作利润低。

3.3.2资金回收策略不当

从表3.4中的数据可以分析出,南方传媒公司的应收账款周转率波动大,整体来看下降趋势较为明显,自2018年起有大幅度下滑趋势,流动资金合理利用率下降,资金占用情况恶化。总体而言,公司营运能力还有较大提升空间。南方传媒公司的营运能力能准确的反映出公司的管理能力和业务状态，是公司的资金周转能力的体现。运算能力即企业的资金回收风险的大小在一定程度上的体现。对于公司，循环利用，可节省资金，同时也显示，该公司的信用状况好，不容易遭受坏账损失。

同时，通过采访，据悉，有现代社会企业间广泛的商业信用。部分传媒公司提升他们的市场份额，利用信用来售出大量产品，其目的都是为了增大销售量[附录访谈三问题8]。在另一方面，在目前的资产里，存货的占比比较高，存货和应收账款在流动资金中所占比例更高。债务人在很长一段时间里极其缺失足够的流动基金，以至于无法返还到期债务或进行在投资行为，使得资产的安全性和流动性的占用受到了严重的影响。

3.3.3偿债能力较弱

由表3.1数据可看出,南方传媒公司的流动比率近三年数值均小于2,第二年与第三年的速动比率均比行业水平低，表明公司的资产流动性相对较弱，且不能快速实现资产的短期债务偿还，也就是说，偿还短期债务的能力低。根据该表，南方传媒的流动性差足以提供足够的资金来支付到期的短期债务。甚至由此陷入财务困境。同时,根据访谈内容可了解到,南方传媒通过筹集更多资金来赚取更大利润,而为追求最大经济利益会导致对自有资金的不满足。借入的资金附加利息率,其在清偿借入的资金时还需偿还息金,但会产生大量损失，主要由于其所得利润不能偿还借款利息，导致会间接引起一定的财务风险。

3.3.4财务管理水平低,财务风险控制制度不够完善

通过与相关人员的就关于公司内部控制的访谈内容可了解到,这一问题是以南方传媒为代表的传媒企业的通病。由于传媒业本身的双重性，即，该业务单元的企业管理制度，在XX的支持下，市场极度缺乏市场观念，它的金融体系无法适应变化的影响外部宏观经济环境。科学分析是不可能的，反应滞后，并及时采取措施不到位。另外，它的内部财务关系是复杂的，资金使用效率低，其完整性和安全性不能得到应有的保障，主要原因杂鱼资金的使用管理方面，权力利益方面和责任方面等始终没有清晰的分配方式，使得管理方式犯法十分复杂凌乱。企业财务活动是复杂的，其财务的引发因素多种多样，包括内控制度并不健全完善，相关人员对公司的财务方面管理疏忽，不够重视[附录访谈一问题7]。虽然南方传媒公司的内部管理方式科学,但如果为了长远发展考虑，公司应对这方面的预警加以重视。

　　第4章完善南方出版传媒股份有限公司财务风险控制对策

　　第4.1节完善资本结构

由表3.3中具体数据可知,该公司的财务杠杆系数在2015至2018年均大于或等于1,其财务风险较小,但由表3.2中具体数据对比分析可看出该公司的资本结构不够合理。自有资金要偿还长期债务和有盈利能力弱良好的能力。因此，南方传媒的发展过程中，必须根据南方传媒自身实际发展的情况，有针对性的改变公司内部的结构。当部分企业在管理层面上有一部分免费的资金，就需要做短期投资，以此来加快企业资金运转的流程，并能降低企业的资产负债率。另一种是资金回收，减少股票的损失，这样我们就可以保证收益，更好地把握股票，避免金融风险[附录访谈三问题4]。在企业发展的过程中，需要不断研究的资本结构。

　　第4.2节完善筹资管控

由表3.2数据可分析出,该公司的内部资本结构存在一定问题,应努力调试资本结构，使资本更加合理化，故而，要在筹资管控方面加强完善。首先,要把握筹资火候。南方传媒要做好估量,依照公司实际的财务情况选取恰当的筹资时机。要适当降低筹资业务的次数，当今的外部经济环境十分不景气。并且，不可在筹资的过程中“倒行逆施”，而是应该在每一时期都努力把握好关键业务，始终要在自身发展中将关键业务融合其中。

从表3.4中的数据可以分析出,南方传媒公司自2018年起较大下滑,流动资金合理利用率下降,占用资金情况有所恶化。因此，有必要合理确定筹资规模。在募捐过程中，有必要澄清的目的，设置合理的筹资规模，保持资本利用率较高水平。同时满足公司赖以生存和发展的需要，还可以防止资金的滞留，避免一些不必要的风险。同时，有必要加强财务计划或系统执行，并保证效率的前提下，资本成本节约，尽可能和维护国际收支平衡。

另外,由表3.1数据可看出,该公司资产变现能力比较强,即有能力偿还短期负债。但为了追求最大经济利益，导致其会对自有资金极为不满足,当借款利息不足以被所得利润所偿还时,则会导致亏损,间接引起财务风险。因此南方传媒应适当筛选融资方式。在自身资金实力的情况下，各类资金的组合可以实现降低融资风险。在大型企业融资方面，它着重于股权融资，以缓解公司债务还款压力;如果企业规模小，债务融资，可以实施，以降低融资成本。

　　第4.3节加强投资风险控制

由表3.2数据可看出,该公司资本结构不够合理,需要对其投资结构进行适当调节,并加强控制投资风险。一方面,南方传媒要加强把控投资方向。南方传媒要通过利用自身优势,政策优势和产业优势,对最有助于企业发展的投资计划或模型进行选择。相比较而言,媒体公司拥有较低的投资风险。无论是在人才的管理，还是建设销售渠道抑或市场开发上，因为其经验十分丰富，他们可以利用较少的“弯路”，并避免一些风险。同时，企业可以有效地预测投资回报，从而进一步加强风险管理和控制。也就是说,在投资过程中,媒体公司依旧要对相关行业或行业内部的投资进行优先考虑,并保持对跨行业投资抱以慎重的态度。另外,要加强对项目的严格审定排查。对于拟定好的项目,要依照其实际情况对其进行深入的调查研究,有力发挥好财务系统的预报、判别和决定的效果,综合评估项目计划的合理性、风险性和盈利性。应主动放弃那些风险高、经济效益少的项目,而是把资金转移到那些可以给企业带来更高的经济效益的项目上来,从而使投资风险控制在公司可控范围内。

　　第4.4节健全和完善财务风险控制制度

通过与相关人员的就关于公司财务风险控制的访谈内容可知,其财政活动兼具复杂性,内部的财务关系错综复杂,内控制度不够完善[附录访谈一问题6],财务风险管理不当,资金方面管理及使用,利益分布等层面均表现出权责模糊,管理杂乱等乱象。因此,为及时发现在管理上企业内部所存在的问题,南方传媒应聘请从事内部审计工作的内部审计师来针对问题提出纠正意见和措施的内部控制程序,他们可依据国家法律法规和公司内部制定的相关制度,利用审计职权将公司的工作内容[附录访谈二问题3],直接向领导者汇报。同时,为加强内部审计职能和工作的完善性,加强管理制度和防范意识,南方传媒应认真制定《内部审计制度》,用明确的制度对公司内部审计人员的行为工作加以规范。若公司的财务状况能步入正轨,与聘请内部审计师来对内部情况及时审计并直接指出财务报表的缺陷息息相关。环境对企业而言相对独立,企业是无法对环境实施干扰的,但当外部环境发生了转变,企业就可以采取一定对策,对外部环境的观测进行加强,及时有效掌控它的变动,以便制定相应的解决措施,进行财务政策上的及时调节[附录访谈二问题4]。

　　结论

企业财务风险,既是损失也是机遇,既会威胁企业,在为其提供了更为广阔的发展平台。优胜劣汰是自然法则,其不可避免，竞争又是市场的自然产物[19]。长期以来,媒体在一元体制二元运作的制度下,遵循“事业化单位，企业化管理”的规则，对公司管理和财务管理的重视十分浅薄,及其缺失风险意识。但随着市场经济的不断健全完善,媒体的管理机制也在不断健全完善,财务风险管理也逐渐成为企业经营中的重要组成部分并纳入企业规划中[20]。传媒行业财务风险控制是一项较为系统化的工作，在这一过程里，传媒行业应抓住重点：

第一，我们必须不断加强和改进投资风险控制。相对而言，媒体公司在行业较低的投资风险。无论是在人才管理，销售渠道建设和市场开发，由于其丰富的经验，他们可以利用较少的“弯路”，并避免一些风险。同时，企业可以有效地预测投资回报，从而进一步加强风险管理和控制。换句话说，媒体公司应该在投资过程中，优先在产业或相关产业的投资，应谨慎看待跨行业投资。

第二,要不断加强完善筹资管控,有必要作出评估，并选择筹款根据实际财务状况的时机。在不景气的外部经济环境的情况下，筹集资金的企业可以适当降低。当然，在筹款的过程中，我们不能“马前把车”。在任何时候，我们应该控制的关键业务，并始终于核心业务发展。

第三,要不断加强完善对企业内部的控制,而且要健全风险控制机制。环境对企业而言相对独立,企业是无法对环境实施干扰的,但当外部环境发生了转变,企业就可以采取一定对策,对外部环境的观测进行加强,及时有效掌控它的变动,以便制定相应的解决措施,进行财务政策上的及时调节。从而形成一个相对稳定健全的财务风险控制体系,并努力做到事前,事中和事后的控制,尽可能的去规避掉一些不必要的风险,使企业能保持一种健康向上的运营状态。

以我国传媒行业财务风险控制现状为基础,以南方传媒公司为案例,分析了其基本情况,并对其财务风险的表现及控制加以分析,以便为传媒行业财务风险控制提供借鉴方案。最后结合其经验提出有针对性的对策。自南方传媒公司成立以来,其在财务管理、控制体系、人员构架等方面的管理渐渐加强,并成熟起来,随着上市的成功,其抓住行业特点,加强日常管理,同时进行优化创新,预算控制,在国家政策的支持下,得到了很大提升,虽还有许多不足之处以及可提升的空间,但南方传媒的这种财务控制体系依然为同类型公司提供了经验,起到借鉴作用。与此同时,希望通过这项研究,能对媒体企业的财务风险管理和控制起到一定的参考作用,并具有一定的现实意义和价值。但此次研究还存在许多不足的方面,没有进行深入全面的挖掘,只选取了较为重要的方面进行分析。学识有限,有待完善。望各位老师指正！