通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

　　摘要

通讯产业是国家支柱性产品，在加快促进社会经济发展以及国民经济发展方面发挥着极其重要的作用。同时，通讯行业也是一个高投入和高风险的行业，通讯企业若是发生财务危机，必然会对投资者和金融机构形成连锁反映，甚至会引发全球性的金融危机。因而，加强对通讯企业的财务风险管理，对保护通讯企业投资人和债权人均具有重要的作用，同时，可以更为有效地规避财务风险，加强对中国联通集团的财务风险管理，已经成为中国联通集团所必须要关注的话题。因此，本文便从中国联通集团的案例进行分析，对中国联通集团的财务数据进行分析，并对近年来中国联通集团的筹资风险、投资风险等方面的具体表现及形成原因进行全面剖析，并对其中国联通集团的风险因素提出具有建设性的解决方案，以此更好地帮助中国联通集团规避财务风险。

　　关键词：中国联通；财务风险；筹资风险；投资风险

　　一、前言

　　（一）研究目的及意义

近年来随着我国电信改革的进一步发展，人们对中国联通集团如何加强财务管理，控制经营与财务风险提出更高的要求，并要求切实做好相应的财务风险管理工作，这已经是摆在中国联通集团面前一项非常重要的课题。所以，本文充分学习及借鉴前人优秀研究成果对中国联通财务风险进行深入研究，有利于进一步丰富财务风险相关理论体系，为中国联通集团正视并解决财务风险问题提供理论支撑，这是本文研究理论目的所在。

同时，经济活动的高风险迫使中国联通集团必须意识到自身所面临的财务风险，并充分了解风险性质以及财务风险可能造成的后果。本文通过研究中国联通集团财务风险，从多个角度找出现阶段企业财务风险因素及形成的原因，针对问题提出可行性解决方法，有助于中国联通集团正视财务风险，在积极防范财务风险的同时，制定应对财务风险的方案或计划，以便于财务风险出现时将中国联通集团损失最小化处理，从而为中国联通集团的发展营造一个有利发展环境，这是本文研究的意义。

　　（二）国内外研究文献综述

1.国内研究文献综述

齐莉（2017）认为财务风险是指企业在一定的运行期间，由于许多不可预见的不确定性导致企业资金流动困难甚至财务链断裂，造成经营业绩不理想，威胁企业生存和发展的可能性[1]。侯宇（2017）认为企业资产和现金流是影响企业财务风险的最重要因素，即公司是否有足够的资产偿还负债，是否有足够的现金流量来满足日常经营活动[2]。向德伟（2017）认为企业对外举债是造成财务风险发生的主要原因，企业的资产负债率越高，发生无法偿付股息的可能性就越大，这种股息减少或者无法支付股息的风险被称为财务风险[3]。张艳秋（2018）认为决定一个企业是否陷入财务危机的因素，并不是盈利能力，而是所持有的现金是否充足，以及现金支付能力是否和这个企业的经营规模相适应的因素[4]。

黄麟（2017）认为，如果要对一个互联网企业进行风险管理，那么不仅要了解这个企业所面临的风险的类型，还需要了解在目前的互联网企业中风险的普遍特点，分析出风险产生的根本原因，并在此基础上提出改进措施[5]。

李霞（2017）认为，若要做好互联网财务风险方面的管理，主要是做好现金流、筹资风险、XX监管、财务风险等这几方面的工作，唯有这样才能够将风险最小化处理[6]。

2.国外研究文献综述

Bartholomew.M（2017）在研究中认为企业经营环境的不确定性极容易产生财务风险，甚至演变为财务危机，例如：企业管理者财务风险意识不高、企业经营决策缺乏高效性与科学性、内部控制体系有待建立健全等都是导致企业产生财务风险的重要原因，要想有效降低财务风险，就必须尽快解决上述问题。Miller（2017）运用定量指标建立了财务风险评价指标体系，并且在其它研究学者基础之上加入了现金流量指标，结合当前中小企业财务风险控制特点，构建了中小企业财务风险综合评价模型。VanHorneJC（2017）探寻的对象是财务风险作用机制，他指出如果要透彻分析一个企业的产业财务风险，就必须把它的起源给弄清楚，这样后期对于风险的甄别以及评价，还有管理才更具有针对性，并且在无形中就能够消除一些暗藏财务风险的众多因素。

　　（三）研究的主要内容

在研究中国联通集团财务风险的过程中，其主要的研究内容包括以下几个方面：

第一，前言，主要分析研究目的及意义，了解中国联通集团财务风险的研究目标和意义，从而更好地了解到本文的研究价值。

第二，对财务风险的相关理论进行概述，注重分析了财务风险的含义、类型和成因，从而大致了解财务风险所涉及到的内容以及形成的具体原因。

第三，详细分析了中国联通集团财务状况及财务风险的具体表现，了解其偿债能力、营运能力、盈利能力等方面的具体情况，同时着重分析中国联通集团的筹资风险和投资风险的具体表现，从而更好地判断其存在的问题。

第四，主要分析中国联通集团风险形成的原因，着重对筹资风险、投资风险等方面的形成原因进行深入分析。

第五，主要对中国联通集团财务风险的因素，提出了具有针对性的解决措施，从而更好地确保中国联通集团财务风险管理工作的有效进行。

　　二、财务风险的相关理论概述

　　（一）财务风险的含义

财务风险的含义主要是指市场的不确定性或者其他不可控因素,造成企业财务状况不佳,使企业的利益出现亏损,或者没有达到预期战略目标。其中，营运资金和设备投资若是没有进行科学，将会加剧企业的财务风险。若是企业总资本中负债的资本占比例增加，利润的变动幅度增长和资本成本的提高，则会造成偿还能力降低，追加资金难度增加[7]。在市场经济环境下,财务风险的存在是伴随着企业发展而形成的，在财务工作的各个范围中都存在一定的财务风险,而且财务风险产生的方式不相同。

　　（二）财务风险的类型

1.筹资风险

目前,企业的贷款方法变多。除银行借款外,企业经过交易所挂牌上市后可以通过发行股票、债券、进行融资,有差异的筹资的模式,承当资本的不一样,筹资方式会改变企业财务状况,结果有好有坏,在希望投资收益高于所付利息的情况下,市场利益越低,企业盈利收入就越低,这时企业的股东的投资越少,如果股利分配也较少,那么企业就面临这破产的场面,这种危险对于企业来说是致命的[8]。

2.投资风险

投资风险是指在投资的过程中，投资项目能不能达到预期的战略目标，能不能到盈利目标,能不能达到投资需要的预期效果,资金能不能收回,投资的成果是否取得理想的效益,如果能到达效益程度。能否应该以企业目前的来权衡。如果投资的项目所出现的利润率，低于了企业投资对此项目的盈利预期值,企业的盈利就会下滑。因而提倡企业在投资重大项目时,应该对市场进行考察,消费者的需求进行评价。

3.流动性风险

在实际中发现，有部分企业选用历史成本法计价，导致直接结果便是企业很多资产账面价值并不能够很好的反映现阶段市场实际水平[8]。企业流动性风险还来源于企业债券回收。例如：企业应收账款、应收票据在回收过程中企业发生破产或者拒绝偿还等情况所引发的风险，如若处理不当将直接影响企业发展。

　　（三）财务风险的成因

1.宏观环境的复杂性

企业财务管理受很多因素影响，也因为如此财务风险的种类呈现出多样化特征，例如：受外部因素影响表现为经济因素、法律政策因素、市场因素等，在这个过程当中任一因素没处理到位都会引发财务风险。如铁矿价格上涨导致钢铁产品价格上涨,也会使铁矿深加工企业的营运成本增加,将会使利润大幅度减少。将会使企业投入的资金亏损。财务管理如果不能预防这些问题,会给企业带来致命的问题[9]。

2.财务风险管理缺乏创新

在实际中发现，很多企业在决策过程中盲目参照经验，极少结合实际情况，最终由于考虑不到位造成决策失误，给企业带来严重的财务危机。要想有效避免财务决策失误，就必须保证决策过程中综合考虑各方面因素，制定多种决策方案。我国企业的财务决策存在着经验主义和主观主义以及急功近利主义,这时会使决策失误,将会出现财务的危机。比如,对于流动资产的决策,加之对流动资产对企业的影响不够重视,对决策所依据市场需求错误,以及领导层的决策失误原因,会让企业出现财务明显无力偿还到期的债务。

3.企业财务风险意识淡薄

财务风险产生的原因还表现为相关财务管理人员风险防范意识比较薄弱，并没有认识到风险防范对企业发展的重要性。加上领导层决策过程中以主观经验为主，多种因素叠加在一起使得财务风险出现。除此之外，还表现在企业财务组织建设薄弱、管理理念薄弱、财务管理队伍力量单薄、财务风险认识缺乏[10]。

4.企业财务风险的潜在性

财务风险的潜在性，其主要是企业的财务风险发生的可能性和确定性，高层管理者在经营管理的过程中必然是存在一定的财务风险[11]。财务风险发生的概率和后果是难以进行预测的，进而体现出财务风险的潜在性。

　　三、中国联通财务现状及财务风险的具体表现

　　（一）中国联通财务现状

1、偿债能力分析

中国联通集团的偿债能力分析，可以更好地了解其资本结构是否合理，并清楚地了解到中国联通偿还债务的能力。所以，在研究的过程中对资产负债率和流动比率等两项指标进行分析。其中，资产负债率，可以衡量中国联通在清算是可以保护债权人利益的程度。其资产负债率的计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%，如图1所示。

图12014-2018年中国联通资产负债率和流动比率

通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

从图1的各项数据情况来看，从2014-2017年期间，中国联通的资产负债率呈现出不断上升的趋势，这在一定程度上表明了中国联通的偿债能力偏弱。但是，尤其是在2017-2018年期间，中国联通的资产负债率增长的速度较快，这就需要中国联通关注自身的资产负债率。从图1的流动比率数据来看，中国联通的流动比率处于较低的水平，只有不断提高流动比率，才能有效地降低中国联通资产负债率[11]。

2.营运能力分析

中国联通营运能力的分析，可以有效地帮助我们了解到其对资产的利用效率，为中国联通提升经济效益指明方向，如图2所示。

图22014-2018年中国联通存货周转率和应收账款周转率

通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

存货周转率，可以进一步体现出存货管理水平的重要数据，也是了解中国联通管理水平的重要因素。一般来说，存货的流动性越强，说明其存货周转速度越快，因而其其转化成为现金和应收账款的速度则越快。从中国联通存货周转率的情况来看，中国联通存货周转率总体保持增长的态势，但是其增长趋势波动较大，表明了中国联通的存货管理水平尚不稳定。从应收账款周转率来看，近年来中国联通集团的应收账款周转率非常不稳定，尤其是在2015-2016年期间，中国联通集团的应收账款周转率出现下降的趋势，但是经过中国联通深化内部改革，使得中国联通的应收账款周转率到2016年开始便实现了增长[12]。

3.盈利能力分析

盈利能力，所要佐证的是该企业在特定时间内获取利润的能力，该比例越高，说明该企业经营水平越高，反之亦然。所以，必须要了解中国联通的盈利能力，才能反映其财务状况，如图3所示。

图32014-2018年中国联通营业收入（单位：亿元）

通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

从图3的各项数据中，我们可以了解到，在2014-2018年期间，中国联通的营业收入波动较大，尤其是在2014-2017年期间，中国联通的营业收入是呈现出不断下降的趋势，其主要的原因在于中国联通改革已经逐渐进入到深水期，中国联通的通信产品、服务收入等方面收入减少。

　　（二）中国联通筹资风险的具体表现

1.筹资规模和投资规模未吻合

筹资决策在一定程度上会影响中国联通的资本结构，如若筹资决策欠科学合理将导致筹资环节产生财务风险。一般来说，筹资规模应当与公司的投资规模高度吻合，也就要求中国联通根据自身经营规模情况来确定资金筹资数额，即投资规模应当同筹资规模成正比。如若基于投资规模较大情况下所筹集的资金较少，也就意味着中国联通丧失了最佳获利良机，减少甚至极有可能不获利[13]。同样，如若在投资规模相对较小情况下所筹集资金较多，此时造成较多的闲置资金，中国联通资金成本将直线增加，引发财务风险，甚至有可能导致中国联通发生财务危机。

2.筹资方式单一

近年来，中国联通的筹资基本上以贷款为主，这种筹资方式的财务风险较高，从下图中，可以了解到2014-2018年期间，短期贷款占流动负债的比重较大，其中，2018年短期贷款占流动负债比重达到了43.11%，而长期负债占非流动负债的比重也达到了59.77%。从中可以看出，近年来中国联通的负债情况不容乐观。

表42014-2018年中国联通负债结构（单位：百万）

通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

3.利率风险较大

从近年来中国联通的财务运营情况来看，中国联通存在着大量的银行贷款和银行存款，存在一定的利率风险。而且，中国联通的大部分债务是各大商业银行的贷款，而利率的逐步上升，则会进一步导致中国联通的借款成本和利息支出明显增加[14]。所以，利率的变动，极有可能会导致中国联通债务公平价值实现大幅度的波动。在2017年，中国联通所固有利率的长期借款额达到了463亿元，而短期借款的额度也达到了82亿元。而浮动利率的长期借款达到了127亿元，短期借款额也达到了45亿元。因此，从上述的各项数据中，我们可以明显看到，中国联通的利率风险较大。

　　（三）中国联通投资风险的具体表现

1.投资决策不合理

从目前情况来看，中国联通财务风险控制过程中存在着投资决策不合理问题，严重阻碍了中国联通在通信产业方面的版图规划，不利于其市场竞争力的提升。例如：投资活动一般都是分为三个步骤进行，投资前的预测和分析、投资项目的实施、投资后的监管，中国联通投资决策过程中应当认真落实好投资的每一步骤，并严格按照步骤进行，但是中国联通却缺乏投资后的监管，使得其无法了解投资项目动态，问题出现时也无法及时发现和解决，给自身带来不可估量的损失。

2.政策风险

中国联通所面临的政策风险，其主要是由国家政策调整所造成的。一方面，外部监督风险较大，自从2008年开始中国联通企业的重组和改革之后，中国联通的市场竞争环境日益复杂，当前正处于5G上马的关键时刻，5G牌照的发放、如何分配等方面的问题也并不确定，从而使得中国联通集团的经营管理面临巨大的政策风险。另一方面，随着三大运营商进一步降低电信资费政策的逐步深入，对中国联通的资费管制、电信咨询使用费用以及结算标准方面造成巨大的影响。

3.技术风险

随着5G时代的到来，中国联通集团必须要考虑如何快速、持续地实现5G网络规划的方向，以及网络优化的经验化。对5G网络技术而言，其难度在于规划技术本身所存在的复杂性和风险。其中，风险主要体现在业务服务的连续性问题和业务质量保证的不确定性，目前消费者所运用的GSM网络规划效应与5G网络技术存在较大的差异性[15]。在5G统一业务平台体系中所存在的技术风险，一方面是如何在现有的业务架构中对5G业务平台进行兼容，另一方面则是业务质量的保证和用户接受程度，而这些风险，均会对中国联通的业务服务水平降低。

4.财务风险控制方法不科学

从中国联通情况来看，其在财务风险控制过程当中并没有结合自身情况来选择适当的风险控制方法。中国联通财务风险控制过程中使用财务风险规避法的频率较高，虽然该方法的出发点和落脚点都是最大可能降低中国联通财务风险，但从本质上说，它还是属于消极地财务风险控制方法，本身仍具有较大的局限性[16]。而日常财务风险控制时则不适合采用此种方法，如若采用此种方法不仅不能达到财务风险控制目的，反而会增加财务风险，因而说中国联通在日常财务风险控制过程中采用的财务风险控制方法不科学。

　　四、中国联通财务风险形成的原因分析

　　（一）企业筹资风险形成的原因

1.资本结构不合理

在中国联通的筹资活动，必须要充分利用债权筹资的方式，进一步对债权资本比例进行优化设计，才能有效地避免企业筹资风险。但是，由于中国联通的债权筹资使用方式并不科学，更没有安排对债权资本的比例进行协调，进而造成中国联通的资本结构并不合理。从目前的情况来看，由于中国联通对自身的债权资本比例并没有进行合理安排，使得其综合资本的成本率较高，造成债权资本成本率远远高于股权资本成本率，影响了中国联通的资本结构优化[17]。

2.内部财务关系混乱

近年来，中国联通集团财务管理活动变得更加复杂，倘若没有理顺集团内部财务关系，将严重影响到中国联通集团的战略布局。另外，中国联通集团的关系混乱还表现在部门与部门之间、上下级之间等，倘若在资金方面没有划分好权责，那么将导致各部门之间的资金乱用。最后，中国联通集团虽然会进行财务预测、财务决策以及财务控制，但是开展这些工作的依据是会计报表、财务分析、经营分析以及市场分析信息等，而这些信息又不能保证是完全真实的或者说不能完全反映事实，信息的不可靠性直接导致了财务风险存。

3.内部出现管理风险及应收账款漏洞

表5中国联通应收账款周转表（单位：天/次）

通讯企业财务风险探析—基于中国联通案例分析

依据表5可知，2017年至2018年中国联通应收账款的具体变化情况，其中应收账款的周转天数缩短了，相应的周转率上升了，这就意味着应收账款的回收速度与账龄之间存在影响，从而增加中国联通的坏账率以及风险的程度。另外，也表现出中国联通的内部管控机制存在问题，中国联通的内部管理层提出了特殊的措施或是管理层人员发生变更，这就意味着公司的内部问题已经出现了，不仅引发了管理风险而且会引起财务风险[18]。

　　（二）中国联通投资风险形成的原因

1.资产流动性较低且财务体制不健全

从中国联通流动资产的周转天数的持续下降以及不断上升的周转率可以看出，中国联通的流动资产的周转速度较慢，从而使得中国联通缺乏流动资产。中国联通内部的管理层对财务这方面不够重视，所以导致人员闲散，对制度控制还是不完善[19]。因为中国联通制度的不完善，所以导致出现了很多问题，比如：资金管理制度没有涉及到各个方面，员工没有做到资金、账本的分开管理原则，以至于报表的一塌糊涂，应该明确人员各自的责任，并对自己所承担的责任进行相应的工作。

2.现金流风险压力增大

现金流量风险，主要反映的是现金流入与现金流入两者之间无法有效吻合所引发的风险。如果是现金流量出现问题，也就意味着其无法满足企业资金发展需要，偿还债务方面也可能遭遇麻烦，信息危机出现的几率直线上升。就目前情况来看，中国联通发展瓶颈主要表现在资金回收方面，由于资金回收时间、回收金额等因素的不确定，使得它们资金无法有效周转，财务风险也就由此出现。无特护情况下，流动资金分为结算资金以及货币资金，结算资金是由成品资金转化的，而货币资金则是由结算资金转化的，但是由于这个转化过程中所需的时间和金额不确定，从而导致中国联通在投资项目的贷款回收、存货数量和信用政策等各个方面存在巨大的风险。

　　五、解决中国联通财务风险的对策及建议

　　（一）注重财务风险的管理

1.加强财务风险的理念和财务风险教育

为了能够更好地规避中国联通集团的财务风险，这就需要进一步加强对财务风险的管理理念，加强对员工财务风险的教育。第一，增加有效的风险处理措施以及抵抗风险的能力。中国联通为避免发生财务危机，应当从长远利益的角度看问题，构建完备的财务风险防御系统[20]。（1）通过特定的手段措施，使第三方承担风险或转移部分的财产，建设完备的中国联通财务风险转移的制度。（2）在对各种财务风险进行综合的分析后，选择恰当的理财方案，在保障实现基本的财务管理后，设立完备的规避风险的系统的制度。（3）建立完备的中国联通风险的积累及分配制度，及时的补足企业的自有资金，提升企业的经济综合实力以及遇到财务危机时的对抗的能力。第二，倡导财务风险制度文以及加强风险防范理念。增强中国联通内部财务管理制度建设是适应企业发展的需求。

2.加强风险管理机构以及完善内部管理模式

因财务风险具有复杂性、多样性的特点，所以中国联通有必要设置完备的组织机构，及时对中国联通的财务风险进行监控以及预测。当前，中国联通集团应当建立财务风险的防御系统，并且配置相关的专业工作人员，从而高效的预警、分析以及监控中国联通的财务，以便及时的发现并采取有效的措施避免或解决财务危机。当前最应当做的即为加强中国联通的管理结构，增加控制风险的能力，进行科学化的管理，建立一套完整的决策激励制度，并设置完备的监督控制制度，尤其是加强授权的审批、会计的监督、内部审批以及管理预算。

3.理清企业内部财务关系

中国联通为了避免财务风险，必须理清其内部各部门的财务关系。在进行财务管理的过程中，对于各个部门的地位、职责、作用以及权利加以明确，并且明确其权利与责任的范畴，从而使每个人清楚地了解到自己的权利与责任。中国联通在进行利益分配时，应当充分的考虑到各个方面的利益，充分的调动各个部门的积极性，积极的参与财务管理工作，进而真正的将权、利、责相统一。同时，中国联通集团必须要提高管理者的财务风险意识，中国联通集团的高层管理者必须要重视财务风险的危害性，必须以提高财务风险意识为目标并为之奋斗。

　　（二）加强筹资风险的管理

1.确保筹资规模和投资规模一致

在中国联通集团的经营管理中，其初衷和目的无非是实现经营结果和预期结果一致。但是在实际中或多或少会存有差异，而导致这种偏离的最主要原因是中国联通集团经营的内部、外部环境影响，此时除了要求中国联通针对自身实际情况制定切实可行发展战略外，还需要强化自身风险意识，充分认识到各项风险，如：投资规模和筹资规模不一致产生的财务风险，并在这个基础之上科学估测筹资风险，预防风险发生。另外，中国联通正确审视自身各方面情况，从企业战略高度重新制定或者是进一步完善风险防范机制，用切合实际的筹资方式来降低企业经营过程中的风险。如巧用筹资“杠杆效应”进行适度举债，确保自身资金结构处于最优状态，以此保障该公司管理者所制定的决策落到实处，从而有效控制筹资风险。

2.优化资本结构

为了能够更好地规避中国联通集团的筹资风险，这就必须要加强资本结构的决策优化，并充分利用债权筹资，制定出科学合理的债权资本比例，这是解决中国联通集团筹资风险的重要举措。当前，在资本结构决策的过程中，中国联通集团必须要根据自身的实际情况来制定出最科学的资本结构，即在适度合理的财务风险基础上，进一步将综合资本成本率降至最低，并促使中国联通的企业价值最大化。一般来说，债务利息率是低于股票利率的，而债务利息则可以再所得税前的利润中进行扣除。因此，中国联通集团可以在一定限度内，逐步提高债权资本的比例，这样就可以有效地降低综合资本成本率，并通过科学合理的债权资本比例，以此来获得财务杠杆所带来的利益。在这一过程中，必须要调整股权融资和债务融资两者之间所占的比重，以此来灵活地利用财务杠杆来降低中国联通的融资成本，切实增加中国联通股东的权益。

　　（三）加强投资风险的管理

1.注重投资项目的多元化

一个企业的投资活动能够对企业的发展产生重大的影响，优质的投资项目可以给企业带来丰厚的投资收益，所以加强中国联通的投资管理，从而确保决策的科学性，这是现阶段中国联通降低财务风险的重要举措。例如：中国联通投资管理过程中要严格按照三个步骤进行：投资前的预测和分析、投资项目的实施、投资后的监管，确保各个环节、各项工作落实到位。再者，利用投资组合分散风险。这就要求中国联通在投资管理过程中不应该“将鸡蛋放在一个篮子里”，也就是说投资时不要只选取单一的一个项目，因为这种投资行为是非常冒险的，而将“鸡蛋放在多个篮子里”能够很好规避投资风险，因为每个项目具体情况以及它们所处外部环境存有很大差异，自然而然面临的风险也不一样，从而降低中国联通的财务风险。

2.加强投资项目的风险控制

在财务风险控制方法上，中国联通可以采用风险成本摊入控制和成立风险基金两种方法。例如：引进风险成本摊入控制方法，当中国联通面对经营活动中难以回避而又在某种概率水平上经常发生的小额风险损失时，中国联通可将因这一部分产生的风险损失以成本加价的形式摊入成本，从而将风险有效处理。又如，中国联通可建立风险基金，中国联通可以设想各种可能出现的风险，有计划、有目的性的将一部分资金用作损失发生时的补偿基金，这样能够避免产生的风险干扰公司正常运营。再者，中国联通使用相关风险控制方法时要综合考虑各方面因素，减少因“考虑不周全”给集团带来的不必要损失。

　　六、结论

总的来说，随着全球各大电信运营商财务问题的不断产生，使得人们更加注意到财务风险对电信企业所带来的危害性。而且，随着我国电信行业改革和重组的不断深入发展，中国联通也逐渐意识到财务风险已经渗透到自身的各个方面，因而必须要采取相应的措施，规避财务风险，才能在市场竞争中占据有利地位置。在近年来，中国联通集团的总体财务风险较高，虽然说经过多年的改革，其财务风险有所改善，但是仍然还存在一些潜藏的风险，对中国联通企业的发展造成巨大的威胁。因此，本文便以中国联通集团为例，在了解财务风险的相关理论基础上，进一步总结国内外学者的研究成果，并将其融入到论文研究中区。同时，在研究过程中对近年来中国联通的财务状况进行分析，着重对偿债能力、营运能力和盈利能力等方面进行全面剖析，并对目前中国联通集团的财务风险具体表现进行逐一研究，发现其筹资风险和投资风险等方面存在较大的危害性，对中国联通的财务风险管理造成巨大的威胁。与此同时，对中国联通集团财务风险的形成原因进行深入分析和总结，并在此基础上，提出了解决中国联通集团财务风险的对唱，具体包括注重财务风险的管理、加强筹资风险的管理、加强投资风险的管理等，通过这些不同的措施，才能有效地解决和规避中国联通的财务风险。

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[20]龚睿.中国邮政储蓄银行的风险管理研究[D].江西财经大学2016

　　致谢

非常感谢我的指导老师，从课题的选择到开题报告，再到论文的完成，这所有的论文都和老师的精心指导密不可分，在论文的写作期间，老师对于专业知识方面的指导每一处都渗透了为人师表的箴言，其孜孜不倦的教学态度以及专业知识的广度都深深的影响了我，假如没有老师的指导和监管，我就无法学到如此多的知识，并能顺利的完成论文。因此，在此深深的感谢老师的悉心指导。