大学生创业企业初创期财务风险诊断与化解策略-以H公司为例

　　摘要：随着“大众创业，万众创新”、“大学生创业引领计划”等一系列国家创业政策的出台，并在其不断地引导、鼓励下，创业逐渐成为大学毕业生首选的就业方式。但是，纵观近年来大学生创业实践，其创业成功率不高，探究其原因发现，初创期的财务风险问题是大学生创业企业普遍存在的问题之一。通过文献与案例相结合的分析方式，对创业企业初创期相关财务风险理论以及风险成因问题进行研究，分析出大学生创业企业在初创期可能存在的财务风险问题，再结合H公司这一实际案例进行分析，诊断出大学生创业企业在初期的实际经营过程中所存在的资金筹集、成本控制、资金流动性等财务风险问题，并针对以上风险提出拓宽融资渠道、增强成本意识、有效管理资金用途等化解策略，使得大学生创业企业能够在充满危机的初创期求得更好的生存和发展，为更多的创业大学生提供建议。

　关键词：大学生创业企业；企业初创期；财务风险诊断

　　1绪论

研究背景自国家双创战略提出以来，我国再次掀起一股创业热潮。创业不仅缓解了我国的就业压力，对于国家的经济发展而言还起到了一定的促进作用。大学毕业生作为初入社会的特殊群体，已经成为创业热潮中的重要一员，被寄予厚望。通过近几年的实践来看，大学生选择自主创业不仅能够解决自己的就业难题，还能够帮助其他同学进行就业，共同为社会创造财富。但是，纵观大学生创业过程，无论是其自身的综合能力还是社会的实践经验，都存在着诸多不足，就目前的创业形势而言，大学生选择创业的几率以及创业后的成功率都不是很可观。

因此，如何帮助大学生创业企业，完善初创期的财务风险管理，成为了一个需要解决的问题。现阶段就国内外很多学者的研究而言，其研究方向针对的都是一些一般企业的发展，专门针对大学生创业企业的研究较少，如何帮助初创期大学生创业企业的发展，寻找与诊断大学生创业企业初创期的财务风险就是关键性的一步。

　　研究意义与目的

1.2.1 研究意义

近年来，随着高校毕业生人数的不断增长，社会各界对于人才的需求更是逐渐趋于饱和，这就导致了大学生的就业形势越来越严峻。在这种背景下，越来越多的大学生选择冲破传统思想的束缚，通过自主创业来证明自己的能力，实现自我的人生价值。同时，国家为了鼓励支持更多的大学生加入自主创业的队伍中，相继出台了多项政策及便利措施，学校方面也经常积极举办一些大学生创业项目比赛，旨在进一步提升学生的实践实操能力，调动学生的创业积极性。可是，即使是在这样一个优越的环境中，大学生的创业成功率仍是很低，有些企业更是在创业初期便以失败告终。事实上，在这个过程中存在着诸多风险因素，其中，制约大学生创业成功最主要的因素还属在其实际经营过程中财务管理方面的风险问题。许多创业者，往往对财务知识认识不足，财务管理的水平较低以及缺乏相关的创业知识和实践经验以至于各种问题层出不穷。与此同时，初创期又是一个企业生命周期中最为关键的阶段。因此，关于大学生创业企业初创期财务风险的问题研究以及有针对性地探索并提出相应的化解策略，对促进大学生创业企业做大做强具有十分重要的意义。

1.2.2研究目的

本文的研究目的是运用相关理论基础，通过对大学生创业企业H公司初创期公司财务状况以及财务绩效的分析，诊断出该企业在此阶段所存在的财务风险，究其成因，帮助企业提高经营绩效，并在此基础上针对大学生创业企业初创期存在的财务风险提出相应的化解策略，使得大学生创业企业能够在充满危机的初创期求得更好的生存和发展。

研究现状财务诊断是学者们一直以来关注的问题，国内外关于财务诊断的研究也层出不穷，本文首先要了解之前学者在财务诊断方面的研究成果，并在此基础上进行深入的研究。

1.3.1国外研究现状

究其发展历程，当英国还处在工业发展阶段时，便已经出现了关于财务风险诊断的研究，在发起后，由于采用了较为专业的管理体系，在X得到了较为成功的发展。1948年，日本对X的诊断体系进行借鉴，使得日本的财务诊断体系得到了质的发展。与此同时，财务诊断的数据化、精确化也同样得到了较为持续的发展。

1973年，X爆发了石油危机，人们对于之前商业优先的观念发生了变化，企业将更多的关注重点投放在财务业绩上，再一次推动了财务诊断的发展。此时的财务诊断系统不仅延续了初始的诊断内容，还增加了对企业盈利能力、发展能力的诊断。

George Foster（1986）[1]认为，选择适合的分析方法在当前的财务分析体系中占据重要地位，他对财务分析方法进行了详细说明。罗伯特希金斯研究了X多家公司的财务管理体系，提出了可持续增长模型，由于该模型存在一定的优势之处，目前被多家公司所使用。

Clyde P.Stickney和Paul R.Brow（1999）通过对企业发展周期中相关财务数据变化情况的研究，对公司的行业风险特征以及盈利能力进行财务分析与诊断，为企业后续的发展提供一定的参考价值。

Casey Furlong和Kein Gan（2017）通过对澳大利亚相关项目的风险管理，财务评价和资金筹措等方面进行诊断，提出了相应的解决策略，认为企业不应只依靠外部资金，企业自身的内部资金也同样占据重要地位。

Spasic D和Dencic-Mihajlov K（2014）[2]共同指出：公司财务部门在进行财务分析时，应将分析重点放在前景预测方面，通过对公司的财务诊断从而制定出一套科学的战略体系。

Montserrat Manzaneque和Elena Merino（2016）通过对相关企业的财务状况以及财务绩效的分析诊断，究其原因，针对企业中可能会出现的财务困境，提出相应的解决策略。

1.3.2国内研究现状

我国从改革开放后才开始对企业进行财务风险诊断研究，起初是学习、借鉴外国学者的研究成果，慢慢的研究方向逐渐贴合国情，研究成果更具实用性。

张星文和梁戈夫（2000）最早提出了“中小企业综合管理诊断模型”，这一模型使得之后的财务诊断过程更加具体化。他们依据企业的实际经营情况提出相关建议，并引导企业根据自身的发展以及经营特点自行建立一套适合企业的财务指标评价系统。通过不断的研究，他们发现了一个普遍适用于国内企业的框架模型，打开了国内财务诊断的新大门，为国内学者研究财务诊断问题奠定了一定的基础。

仝铁汉（2009）指出，财务诊断人员既要具备充足的专业知识和丰富的实践经验，还需要对企业的投融资方面、成本管理方面以及费用控制等方面具有专业的诊断经验。

陈金金（2017）[1]提出，现如今企业的财务管理问题面临着巨大挑战，企业应当利用最新的价值创造观念，完善对公司财务管理体系的制定，完成由传统的财务管理体系到战略性财务管理体系的转变。

冯长艳（2018）[2]提出，如今大学生就业变得越来越困难，大学生一旦在选择创业后，要特别加强对财务管理技能的学习，通过定期、不定期对公司财务状况的诊断，发现企业存在的问题，及时解决，从而提高企业的发展水平。

王庆敏、张小宇（2016）认为，创新型中小企业应当使用平衡记分卡，进行新型的EVA评价体系，这将有助于财务风险的降低。

王秀杰（2016）[3]通过对企业运营资金的诊断研究，得出对于财务风险的预防是企业实现可持续发展的核心所在。

在总结了许多国内外关于财务诊断的文献后，可以看出，大多数学者的研究和探索角度都处于对一般企业财务风险诊断的分析方向，对于大学生创业企业这一特殊群体来说，财务风险诊断研究还未有太多案例。与此同时，由于不同的行业企业间他们的财务状况具有不同的行业特性，所展现出的财务特征也是不同的，因此以大学生创业型企业为研究对象，诊断企业的财务风险问题，提出有针对性的解决方案，是需要我们持续关注的重点。

　　1.4 相关概念界定

1.4.1大学生创业企业

大学生创业企业是以大学生为创业主体的一种新型的创业企业。如今我国的就业压力日益严峻，越来越多的在校大学生以及毕业大学生选择通过创业来解决自己的工作问题。

大学生创业者与其他一般创业者相比，具备充足的知识储备和创造力，但是，由于其缺乏社会实践经验和能力，导致许多企业在初始阶段便不幸夭折，正因如此，国家乃至全社会都很关注大学生的创业问题。在“十三五”规划中，国家为大学生创业企业提供了许多的机遇和挑战，大学生创业企业将在这些机遇和挑战中走向一个新的高度。

1.4.2企业初创期

企业的初始阶段通常为企业开始的2-3年，企业在这一阶段的生存问题是一切行为活动的准则，如果企业无法完成初始阶段的建设，将会导致公司在还未取得盈利时便以失败告终。在企业的运营周期中，有时将公司发展的前十年称为初创期，但这一般是对于大企业而言，对于那些成功率极低的中小企业来说，运营周期通常较短，应根据实际情况适当划分。企业在创建初期，创业者们通常需要对一些生产技术、科研成果进行转化，使之投入实际的生产运营中，此时企业需要消耗的成本支出较高，但获利能力较低甚至是没有盈利[]。而且在这一阶段中，企业的组织结构简单，会存在企业创始人与企业管理人员身份相重叠的情况，资本来源单一，主要以股东的投入资本和商业银行的贷款为主，企业的资金十分短缺，融资困难的问题非常突出。

1.4.3 财务诊断

对于财务管理而言，“诊断”一词通常表现为对企业财务病症进行分析诊断的过程，通过对企业相关财务指标的分析，对其进行定期、不定期的横纵向比较，分析总结出具有一定参考价值的财务指标，依据这些指标对企业现存的财务管理体系进行诊断，诊断出企业所存在的“病症”，并针对这些“病症”提出切实可行的化解策略。

从国内来看，会计学界的许多专家不断地对财务诊断定义进行探讨与研究。侯庆轩（1982）对日本的一些企业进行了调查与研究，通过对企业在实际经营过程中出现的财务风险问题的归纳与总结，建立了完善的财务分析系统，为公司的经营运作奠定了科学合理的基础，体现出财务诊断对于企业管理的重要意义。王琦等（2006）根据企业相关财务指标，运用科学的诊断方式，对企业的财务风险进行诊断，找出存在的风险，提出切实可行的化解策略。

财务诊断是公司管理体系中不可或缺的一部分，在提升公司财务管理水平方面占据着重要地位，应用范围与财务分析相比更加的广泛，对于公司的盈利能力以及发展水平起到了一定的促进作用。

　　1.5 主要研究内容

第一部分绪论。作为文章的开头部分，绪论主要对论文的研究背景、选题的目的与意义、研究的内容、研究时所采用的方法以及本论文的研究框架等进行阐述。

第二部分研究现状以及相关的概念界定。这一部分针对所要研究的内容，分析以往国内外学者关于大学生创业企业、企业初创期、财务诊断的研究，回顾与梳理它们之间的关系，阐述与分析相关理论基础，找到本论文研究的切入点，明确其研究方向。

第三部分概述分析研究对象。针对大学生创业企业初创期财务风险中可能存在的风险因素进行理论分析，明确相关概念界定，进行阐述与分析。

第四部分介绍H公司的基本情况，分析企业财务数据，分别从资产负债表、利润表以及现金流量等方面对其进行诊断，找出企业在资金筹集，成本控制、资金流动性三个方面所存在的财务风险。

第五部分针对H公司存在的财务风险，从三个方面提出了化解财务风险的可行性对策，为大学生创业企业初创期中财务方面的发展提供参考。

第六部分总结与展望。总结本篇论文的主要研究成果，并对此次写作中存在的不足进行分析与改进，为后续深入的研究奠定基础。

　　1.6研究方法与思路

1.6.1 研究方法

文献研究法：文献的收集是开展一个研究的前提和基础，本文通过对大量文献进行阅读，在积累了大量国内外学者研究成果的基础上，对大学生创业企业及其初创期财务风险诊断问题有了更加深入的了解，对相关概念进行界定，清晰了研究方法，梳理出相关理论框架，为本文的研究奠定了基础。

案例分析法：将理论与实际案例相结合，以H公司作为本文的研究对象，对其实际经营过程中出现的财务风险问题进行诊断，并基于所存在的财务风险提出相应的化解方法。

1.6.2 研究思路

　　图1-1本文研究框架示意图

　　2 大学生创业企业初创期财务风险及成因分析

　　2.1 融资风险分析

在大学生创业初期，资金的筹集几乎是所有创业者共同面临的问题，创业者能否实现自己的构想与创业意图，主要取决于融资渠道是否畅通，资金能否满足创业者的需求。相关调查研究发现，大学生的创业基金主要来自五个方面：一是学生自己所持有的资金，一般包括父母对他们的资助、自己在校期间的勤工俭学所得、奖学金等；二是向同学和亲朋好友的借款，这种关系群体可以减少一定的利息支出，有时甚至是无息借贷，对于创业者们来说还款压力比较小；三是向银行借贷，该种渠道的借款所得通常需要经过较为复杂的申请程序，且需提供一定的贷款抵押物以及具备一定的信用等级。由于大学生作为初入社会的特殊群体，个人信用尚未建立，可抵押物缺乏，因此很难获得银行贷款；四是XX的扶持基金，虽说近年来XX对于大学生创业的支持力度越来越大，给出了很多优惠政策，但由于很多大学生缺少对政策的充分了解，政策掌握不全面，从而错失良机。五是风险投资基金，很多投资者会在大学生创业群体中选择合适的项目进行投资，但由于风险投资家们的保守观念，通常只会选择一些他们认为具有一定发展潜力的项目，再加上我国风险投资基金的起步较晚，市场不充分，机制不完善，不能为学生提供足够的资金供应。由表2-1可知，大学生自有资金持有量占创业资金总量比重最大，是大学生创业资金中最主要的来源渠道，银行借款、XX的扶持基金和风险投资基金只占其中的一小部分，尤其是XX扶持基金和风险投资基金占比几乎为零。因此，就目前大学生创业资金融资渠道而言，资金来源渠道仍较单一，尚不能全面满足学生对于资金的需求，还需进一步拓展。

表2-1大学生创业企业资金来源渠道及占比分布表

数据来源：根据武汉某高校大学生创业资金筹集情况调查问卷中数据分析整理所得。

　2.2 成本控制风险分析

成本控制风险是指在实际经营过程中，由于发生了预期以外的其他因素从而导致成本增加的风险。具体包括：资金成本、时间成本、规模成本。对于企业的发展而言，成本控制占据着十分重要的地位，是创业者不可忽视的重要事情。通过对成本的控制还可以使企业形成勤俭节约、向上拼搏的优秀企业文化理念。然而，纵观实践，大学生创业企业初创期存在先天性资金不足的问题，“开源节流”对于这类企业来说显得格外重要。调查显示，虽然有42%的大学生创业者在创业前期就有成本控制的想法，也尝试建立了成本核算体系，但成本核算效果总是不尽人意。主要表现为以下几点：成本的核算仅局限于产品生产之上，未将企业的销售成本、融资成本、办公成本等纳入成本的核算系统中去，造成管控不均的不良局面，这种做法易引起企业内部各部门间的矛盾。有的企业事先没有确定一个合理的成本标准，仅在事后进行简单的成本加总，难以达到有效控制成本的目的。另外，还有一些大学生创业企业由于缺乏相应的企业经营管理经验以及相关财务知识学习，对于成本的管理意识比较模糊，忽视成本控制的重要性，铺张浪费现象随处可见。更有一些企业对于成本的本质和范围划分认识不足，片面的将经营成本狭隘的理解为产品原料采购成本和人工成本，而实际上，企业经营成本是一个广泛概念，贯穿于企业生产经营全过程，既包括固定成本，又包括可变成本，在进行投资规划时，往往容易漏掉一些成本要素，或者对成本估计过低，导致实际经营过程中发现需要投入更多的资源才能实现既定目标，一旦成本超出企业资金承受范围，则会给企业带来经营危机，甚至出现破产。

　2.3 资金流动风险分析

资金流动风险主要表现在企业的现金持有量、应收账款的归拢以及存货变现等方面。在公司创建初期，公司的财务活动主要表现为企业的资金大量流出，但现金回收流量却很小。由于企业处于初创期，大学生又作为初入社会的特殊创业群体，初始资金比较少，其他的成熟企业相比较，大学生创业企业在初期可以流转资金很少，经常会陷入资金无法顺利流转的困境，再加上大学生的社会经验较为缺乏，辨别能力较差，容易出现被人拖欠货款或赖账等情况，导致企业的资金链出现断裂，限制了公司之后的发展。与此同时，由于创业初期的市场推广较为缓慢，企业的知名度不高，部分企业为了开拓市场，提高市场占有率，为投资者提供了一定的赊销服务，一旦疏于管理，就很容易造成企业应收账款无法收回的情况。除此之外，应收账款也是影响资金流动风险的重要因素，随着应收账款的增加，企业可流转的资金减少，直接导致了资金链的断裂，为了获取急填补资金，经营者会通过借贷来筹集资金，无形中增加了企业负债，给企业资金带来更大的压力，导致公司运营更加困难。在一些企业中，还存在资金筹划不合理的问题，没有计划地随意使用资金来开展各项生产活动，这都将导致库存过剩或短缺，进而影响公司的后续发展，将公司推向资金短缺，资金无法运转的尴尬局面，给企业带来一定的风险问题。

　　3H公司初创期财务状况分析及风险诊断

　　3.1H公司基本概况

（1）公司简介

H公司于2015年成立，其注册资金为90万元，该公司具有一只朝气蓬勃的创始队伍，创始人均为刚毕业不久的大学生，是一家典型的大学生创业企业。公司主要从事数据挖掘分析、互联网数据采集以及企业信息搜索等技术开发，目前仍属于创业初创期。公司现有员工18名，其中大专学历5人，大学本科学历12人，硕士研究生1人；公司设管理人员3名，研发人员9人，生产人员3人，销售人员3人。由于该公司规模较小，设财务人员2名，负责该公司所有资金往来管理。H公司组织结构如图3-1所示。

　　图3-1 H公司组织结构图

　　（2）H公司主要财务数据及财务指标

公司自2015年创办以来，随着公司的不断发展，三年间，H公司共实现资产110.48万元，负债76.37万元，所有者权益33.96万元；截止2018年底，企业共实现营业收入6.06万元，利润总额1.28万元。

表3-1H公司2016年-2018年主要财务数据 单位：元

注：数据主要来源于H公司2016-2018年三年间的财务报表，主要是资产负债表以及利润表。

　3.2H公司财务状况分析及风险诊断

3.2.1基于资产负债结构的风险诊断

资产负债表是对企业财务状况进行反映的一种报表。通过对报表中数据的分析与整理，我们不仅能够清楚地看出企业中资产、负债、所有者权益的构成与分布情况，还能够判断出企业在此期间是否存在财务风险。

依据H公司2016年-2018年的资产负债表，并对其数据进行分析与总结，制定出H公司2016年-2018年资产负债结构表。（详见表3-2）

表3-2H公司2016年-2018年资产、负债结构表 单位：元

数据来源：依据H公司2016年-2018年三年资产负债表分析整理所得。

由表3-2可知， 2016年-2018年公司资产总额的年均增长率为9.04%，流动资产的占比分别是49.08%、49.31%、50.68%，负债总额的年均增长率为10.10%，非流动负债占总负债比重分别为44.01%、49.82%、48.47%。从以上数据可以分析得出，企业的资金来源较为稳定，资产总额呈现出稳定增长的趋势。与此同时，从表3-2亦可看出，H公司2016-2018年这三年间公司的负债也呈现出递增趋势，公司的资产负债率处于较高水平。

H公司是一家由大学生创办的企业，与其他一些大学生创业企业一样，在企业创建初期，资金的筹集问题对于他们来说是一个较为突出的难题。大学生创业者是一群身份较为特殊的创业群体，在创业初期他们自己本身并没有足够的启动资金，依靠父母的资助以及自己在校期间的奖学金、打工所得，只能筹集到其中的一部分资金。另一部分资金则是来源于向亲戚朋友的借款、银行的贷款以及天使投资等投资机构的投资，但由于大学生身份的特殊性，贷款、投资款申请额度有限，办理手续复杂，这无疑在一定程度上增加了企业的融资风险。由表3-2分析可知，H公司的负债增长率是高于资产增长率的，如果企业一旦出现融资困难，资金入不敷出、周转困难等问题时，很容易给企业带来各种风险。因此融资渠道的是否畅通，资金的是否充足，很大程度上决定了企业能否有足够的资金继续后续的发展壮大。

3.2.2基于盈利能力的风险诊断

公司的盈利能力指的就是获利能力。对于公司的投资人来说公司的利润占据着十分重要的地位，这是对经营者经营业绩、管理水平的一种体现。

（1）主营业务收入、主营业务成本分析

主营业务成本、收入指的是企业在生产、销售过程中所产生的成本与收入。通过对收入、成本两者间的对比与总结，可以较为直观的分析出H公司在一定期间内的盈利能力。（详见图3-2）

　　数据来源：依据H公司2016年-2018年三年利润表中数据分析所得。

　　图3-2 H公司2016年-2018年主营业务收入、成本

　　如图3-2所示，H公司在2016年-2018年期间，该公司的主营业务收入与主营业务成本均呈现出逐年增长的趋势，其中2017年和2018年增长幅度较为突出，这主要是由于自2017年起，H公司与多家公司进行合作，有了业务上的往来，但由于H公司仍处于企业创立初期，技术产品的开发需要花费较高的研发成本，从图3-2可以看出，公司在此期间虽说在收入上有了大幅增长，但其利率微乎其微，营业利润呈现出规模大时，毛利低，规模小时，毛利高，总体利润较低的特点，由此可知，在这一阶段中H公司的盈利水平较低，所以公司更应重视对成本的控制，明确成本管控范围，以防出现因成本管控力度不够而导致的资金无法运转、资金链断裂等问题。

其实，并不只有H公司存在这样的风险问题，在很多大学生创立的企业中，不乏有一些经营者对于成本的概念不清、范围把握不准，缺乏全盘成本意识及成本的分析与控制能力，遗漏相关成本要素的核算，在实际经营过程中容易出现低估成本支出或产品、服务成本过高的情况，从而给企业造成预算不足、资金短缺等风险。

（2）财务费用分析

财务费用指的是公司在筹资过程中所产生的一种费用。主要包含公司的利息支出、汇兑时发生的损益、支付给金融机构的费用以及在筹集资金过程中发生的其他费用等。

　　数据来源：依据H公司2016年-2018年利润表中数据分析所得。

　　图3-3 H公司2016年-2018年主营业务收入、财务费用

　　如图3-3所示，H公司在2016年-2018年所发生的财务费用分别是1074元、1326元、1986元，通过计算可得，财务费用占主营业务收入的比重分别为25.71%、2.36%、3.28%，且其绝对值都呈现出大幅上升的趋势，财务费用主要是公司的项目陆续完工，项目资金的归回，但是由于公司在创业初期向银行、投资公司的借款需要按期支付相应的利息，根据相关会计准则规定，企业发生的利息费用应计入到财务费用中去，这就导致了公司的财务费用一直处于不断上涨的趋势。

财务费用的支出对于初创企业来说是一笔占比较大的费用支出，由于大学生创业企业前期资金中有一部分来自于向有关金融、投资机构的借款，在此借款期间需向借款机构支付相应的利息费用，若公司不能合理分配好每一项资金的使用比重，则很有可能会出现利息无法按时偿还，资金无法运转等风险。

3.2.3 基于现金流量的风险诊断

现金流量表是连接资产负债表与利润表之间的一座桥梁，是反映公司现金及现金等价物流出与流入的一种报表，其弥补了资产负债表与利润表提供的信息不充足的缺点。下面将分别从现金流入结构和现金流出结构两方面展开分析。

（1）现金流入结构诊断分析

现金流入结构反映的是企业在经营、投资、筹资过程中所发生的现金收入以及各自占现金总流入的一个比重。

表3-3 H公司2016年-2018年现金流流入结构

数据来源：依据H公司2016年-2018年三年现金流量表中数据分析计算所得。

如表3-3所示，公司的投资活动中现金的流入量是最少的，其次是经营活动中的现金流入量，筹资过程中现金的流入量则是超过了50%。在企业的经营活动中，由主营业务收入所带来的现金流入比重较小，计算可得：2016年的比重为3.26%，2017年的比重为21.61%，2018年的比重为19.23%，大部分都来自其他与经营活动相关的现金流入，投资活动在中的现金流入亦是如此，而筹资过程中的现金流入，则主要来自向银行以及其他投资机构借款收到的现金流入。

（2）现金流出结构诊断分析

现金的流出结构反映的是公司的现金支出占比，不仅能反映出公司现金支出的分布特征，还能与公司现金的流入结构互为补充。

表3-4 H公司2016年-2018年现金流流出结构

如表3-4所示，该公司的现金流出量与现金流入量成正比关系，且在公司的投资活动中，现金的流出量所占比重仍是最小的，而筹资活动中的现金流出比重则是最大的，主要体现在偿还借款的本息支出方面。

通过对公司现金流出与现金流入结构的分析比较可以看出，H公司在创业初期，筹资活动的现金流出、流入量占总体比重较大，主要是反映在初期资金的筹集与借款利息偿还方面，经营活动中的现金流量处于居中地位，投资活动的现金流量所占比重最少。由此可见，该公司存在项目收益率低，相关费用支出比重较大，公司偿债能力较差等问题，在一定程度上也反映出H公司的项目资金回报率低、资金流动性差的问题。

3.2.4 基于应收账款的风险诊断

（1）应收账款总额诊断分析

H公司作为一家中小型科技企业，公司产品的研发是其能否得以持续发展的前提，而研发对于资金的需求量较大，H公司只有具备一个良好的资金循环才能应对公司出现的各种风险问题。

表3-5 H公司2016年-2018年应收账款占比表单位：元

数据来源：依据H公司2016年-2018年三年资产负债表数据分析计算所得。

通过表3-5可以看出，公司应收账款占资产总额比例虽不大，但其实际金额相对较高，这主要是因为H公司目前处于创业初期，企业知名度不高，市场占有率小，不能立即被消费者所认可，从而导致资金无法及时回收，应收账款的不断增加。

（2）应收账款相关数据指标诊断分析

表3-62016-2018年H公司应收账款指标分析表金额单位：元

数据来源：依据H公司2016年-2018年三年资产负债表数据分析计算所得。

从公司的应收账款周转率和周转天数来看，公司的应收账款周转速度较慢, H公司为了扩大市场经营规模，放宽合作条件，与合作企业间产生较多代办代建费用，导致应收账款规模大幅增加，但从H公司相关财务数据来看，该公司如果继续采用代建代办模式用以扩大收入的规模，必然会给企业带来应收账款规模增长和资金流动性不足的风险问题。

　　4 大学生创业企业初创期财务风险化解策略

4.1 拓宽融资渠道，提升融资能力

大学生创办的企业规模小，起点普遍不高，加上信誉状况不明确，缺乏可抵押物，因此，在资金筹集的过程中困难重重。如何突围这一困境，是决定大学生创业企业生存和发展的关键性问题。首先，除了传统的银行贷款、自筹资金之外还可以采用风险投资，融资租赁等方式进行。例如天使投资，这是针对那些原创项目或者小型创业企业而创立的一种投资项目，其资助门槛低，资金的获得较为容易，对于那些初期无法获得银行贷款的创业者们来说，无疑是最佳选择。但是，不同的融资方式各有利弊，在找到适合企业的融资方式基础下，还应注意控制风险。

其次，要充分的了解和利用国家为鼓励大学生创业而出台的一系列优惠政策。例如，xxx提出，对于那些刚毕业符合政策的大学生创业者而言，可以在创业所在地申请到10万元的创业贷款。对于毕业2年内的创业者来说，可以免收相关行政事业性费用，在税收方面也有很多的优惠和补贴，对这些优惠政策进行充分的了解与利用可以较好的缓解资金紧张的问题。

再次，融资渠道的多元化也可以很好的解决大学生创业资金紧张的困境。现如今，我国的资本市场日益扩大，对外联系的便利性使得越来越多的外资可以进入我国的资本市场，因此，大学生创业者们应充分把握这一机遇，通过外资的资助来解决创业初期的融资困难问题。

最后，大学生创业者们应从企业的自身角度出发，员工需树立起正确的财务管理观念，规范企业的财务管理工作，建立一个良好的企业信用，为后续融资渠道的建立、从金融机构获得贷款奠定基础。

4.2 增强成本意识，明确成本管控范围

在创业过程中创业者们需要对公司的成本进行严格的控制，但是据相关调查研究发现，大学生创业者们铺张浪费的现象较为严重，常常会忽略了成本控制的重要性，因此，提高创业者们的成本意识就显得尤为重要。企业创立初期，在关注市场开拓的同时，还应加强对成本的控制力度，不能在缺乏市场研究和分析的情况下，盲目创业，贸然购买原料、设备等投入生产，结果导致产品滞销问题，增加了企业的库存压力，这种滞销的库存商品的固定资产折旧又必然导致当期生产成本的增加，进而造成企业的流动资金短缺，甚至出现企业现金流断裂，带来不必要的经济损失。

对于成本管控范围而言，首先应加强管理者对于成本控制的意识，使其认识到成本在企业经营过程中的重要性，对成本进行细化，找到成本消耗的根源，对其进行控制。在企业创立初期，成本费用的支出主要反映在公司房屋租赁的中介费、租金、设备的采购费用、员工的招聘费用以及相关行政事业性费用等方面，在这些成本费用中，一般包括可控成本与不可控成本，可控成本一般包含设备的投入、工人的工资、税费等，企业成本大多都是可控成本，创业者们应该严格把控这些成本费用的发生，通过对这些费用的控制提升企业的盈利能力，使企业能够实现利益最大化。

4.3有效管理资金用途，保证资金的流动性

大学生创业初期，大部分财务制度都缺乏规范性，由于资金的筹措和使用管理不到位而造成的创业发展阻滞比比皆是。对资金进行有效管理是创业成功的关键所在。首先，公司应具备充足的现金余额。现金具有较强的资金流动性，一旦现金的持有量较少将不能保证企业的正常开支，甚至会因为现金短缺而给企业带来一定的财务风险，特别是那些处于创业初期的企业，企业内部存在着各种不确定因素以及风险问题，尤其需要具备充足的资金来应对各种不时之需。其次，应加强对于存货的管理力度，保持库存的最佳持有量，一旦遇上存货的周转不畅，就很容易导致大量的货物积压。因此，创业者们应根据实际情况，适当的增加或减少企业的存货，建立一个完善的存货考核体系，通过相关的内部控制制度，对库存进行盘点、清查，处理积压货物与闲置物，使企业的库存始终保持在一个合理水平区间，这也是增加企业现金流量的方法之一。最后，可以采取现金折扣的方式，加快资金的回收。在公司开始运营时，总会发生财务支出，有时要经过好长一段时间才能将这笔支出收回。然而在这期间，企业已经开始了生产经营运作，在此阶段中，创业者投入的资金将会以各式各样的形式出现，存在着不可预估的风险，因此，创业者们都希望能够尽快的将初始投资资金收回。企业可以给客户提供一些优惠方式，如现金折扣等，以确保资金能够迅速回流，对企业的支付能力不会造成损害，随时都可以支付每笔业务应付的款项。

　　结论与展望

现如今，随着我国市场经济的不断发展，在双创政策的支持下，大学生创业企业不断涌现出来，但在很多企业实际运营的过程中，经常会出现因财务风险问题的发生而导致企业破产的经历。本文通过对大学生创业企业初创期所面临的财务风险问题进行探究，结合案例H公司这一案例，对公司的各项财务指标进行分析与总结，诊断出企业所存在的财务风险问题，并针对存在的风险问题进行分析，诊断出我国大学生创业企业初创期的财务风险问题主要表现在资金筹资风险、成本控制风险、以及资金流动性风险等方面。针对以上风险提出了拓宽融资渠道、增强成本意识、有效管理资金用途等化解策略，为更多的大学生创业企业提供一定的借鉴和启示。

本文存在的不足与论文未来的研究方向：

（1）本文的写作内容建立在研究了大量文献、书籍的基础之上，对财务风险诊断这一研究方向有了一定的了解，但由于本人的学术水平有限，在研究的过程中可能仍存在或多或少的疏漏之处。

（2）在案例的选取方面，本论文选取的案例仅是众多大学生创业企业中一个很小的案例，研究方向不全面，不具代表性，对于公司所存在的风险问题和化解策略或许不能为其他的大学生创业企业提供借鉴意见。

（3）未来的研究方向：在本文现有的研究基础上，深入研究，确定何种程度的财务风险管理体系能全面的为大学生创业企业化解财务风险提供指导。

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大学生创业企业初创期财务风险诊断与化解策略-以H公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月3日

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