摘要：当今，全世界正迈向知识经济的时代。高新技术企业在创立、发展的过程中，其财务管理活动相对于传统企业的财务管理活动也应有新的发展和突破，高新技术企业应当实施符合其特点的财务管理模式。加强财务管理，实现资本的保值、增值具有其他部门不可替代的作用，财务管理处于企业管理的中心地位，抓住了财务管理，就抓住企业管理的关键。本文结合高新技术企业在发展过程中遇到的价值评估、高投入高风险、资金困难等财务方面问题，在加强资金尤其是投资管理、促进企业融资、加强财会人员培训等方面提出了解决方案。
关键词：高新技术企业； 企业融资；资金管理
绪论
（一）研究背景及意义
二十一世纪是知识经济时代，知识经济是以知识资源为基础的一种经济形态，也是一种“以知识为主导的经济”。以知识密集型技术为基础是高新技术产业的重要特点，也因为知识密集，高新技术产业成为当代知识经济时代的重要支柱产业。发展高新技术产业不仅是一个国家或地区获取长期竞争优势的主要源泉，同时也是社会经济可持续发展的必由之路。高新技术企业作为新型的创造知识经济高价值的载体，对传统的财务模式提出了挑战。
高新技术产业以其高度的战略性、增殖性、渗透性、创新性、实效性、风险性、竞争性等特点，直接关系到一个国家或地区在世界格局中的经济、政治地位。发展高新技术及其产业，在当前国际形势下，己成为各个国家与地区的战略性决策。
“十一五”以来我国高技术产业规模不断扩大，根据《X科学和工程指标2010》的统计数据，2005年，我国高技术产业增加值落后于X、日本，位居世界第三，到2007年，我国首次超过日本，高技术产业增加值位居世界第二。2009年，我国高技术产业总产值创历史新高，突破了6万亿元，达到60430亿元。
高技术产业的产品在国际市场上的占有率，在一定程度上代表了一个国家的科技实力以及高技术产业化的能力。随着高技术产业规模的扩张，高技术产业产品的出口继续保持增长，2008年我国高技术产业产品出口额达到3813亿美元，继续位居世界首位。
目前，高新技术企业普遍面临着高技术产业在制造业中的比重呈下降趋势、高技术产业的效率仍然不高、高技术产业的经济效益水平低下、专利产出所占比重低等现实情况。
（二）文献综述
在企业融资理论研究方面，巴洪斌对国内外科技型中小企业发展战略、科技型中小企业投融资环境、和风险分析等内容进行了分析研究。
在高科技中小企业特殊企业群体的融资需求研究方面，吴添祖、冯勤、余春生对高科技企业发展一般规律进行了总结。
程新章从美、日等国历史发展、制度演变等方面对高科技与融资的关系进行了探讨，对我国实施高科技发展金融政策制定有借鉴意义。
涂自力指出民营科技型中小企业融资战略应根据自身特点，综合考虑融资成本、融资风险、融资效益和融资时机，扬长避短、独辟蹊径，探索出适合自己特点的高效、简便、安全的融资方式并加以创造性地运用。
衣长军就国内外科技型中小企业融资机制进行了研究，提出我国科技型中小企业融资创新机制研究的内容、重要观点、技术路径与研究特色。
李红梅(2007)在《流动性过剩下的中小高新技术企业融资问题研究》一文中认为，由于高科技中小企业技术与产品及市场的高风险，在债务融资方面比较困难，因此，高科技中小企业应该加强与商业银行合作，不断创新其融资担保方式，可以采用应收账款、有价证券等来进行担保融资。
李磊(2007)在《寻找科企融资的密匙》中认为，我们应建立高科技中小企业发展基金，完善信用担保机制，建立债权融资机构，发挥金融部门的行业优势，为高科技中小企业提供融资支持。
吕众、于洪文(2007)在《高新技术企业融资中的问题》认为，由于固定资产比较少，加之商业银行处于风险考虑，不愿为高科技中小企业提供银行贷款。为此，他们建议高科技中小企业可以采取知识产权担保、股权质押等创新方式来获得银行的资金支持。
冯巍运用135家中国制造业高新技术企业1995一1997财务数据，考察了现金流量对中国企业投资水平的影响，实证结果表明：当公司面临融资约束时，经营性现金净流量是影响企业投资决策的重要因素。
何金耿运用1999一2002高新技术企业截面数据检验了企业投资与现金流的敏感性，证实了管理机会主义假说，指出高新技术企业高额的利润留存并没有获取高于股东机会成本的价值，管理机会主义是高新技术企业谋求高利润留存的主要动机，而不是由于“融资约束”。
魏锋和刘星以1998一2002年中国制造业高新技术的企业财务数据为研究对象，结果表明，融资约束与公司投资一现金流敏感性显著正相关；公司特有不确定性与企业投资显著正相关，总体不确定性与企业投资正相关，市场不确定性与企业投资负相关。
郑江淮、何旭强和王华从股权结构的角度，对高新技术企业后续投资的融资约束状况分化进行了实证检验，发现国家股比重较低的高新技术企业没有受到明显的外源融资约束，而国家股比重较高的高新技术企业受到了外源融资约束。
一、相关理论概述
（一）高新技术企业的定义
高新技术企业是指,在国家重点支持的高新技术领域内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册一年以上的居民企业。它是知识密集、技术密集的经济实体。它所进行的研发活动是企业为获得科学技术（不包括人文、社会科学）新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品（服务）而持续进行的研究开发活动。
（二）高新技术企业特点
高新技术企业是知识和智力密集型，并需要高额投资、且伴随高风险和高收益的产业；高新技术发展快、产品更新周期短且产业一般呈高速增长态势；学科带动性较强、多为交叉学科综合而成；具有高度的战略重要性、是国际军事竟争和经济竞争的焦点。高新技术企业是在高新技术产业内，利用高新技术从事高新技术产品研究、生产的企业实体。因此，高新技术企业虽然从属于企业范畴，但是，又与传统的企业具有明显的区别性特征，这主要表现在：
1.高新技术企业多半是先有研究成果，而后再建立企业以实现技术的商品化。因此，很多高新技术企业往往成为高新技术产业发展的开拓者。因此，高新技术企业的研究和生产活动具有很强的外部性。
2.高新技术企业存在的前提是科学技术的创新，没有科学技术的发明创造，高新技术企业就失去存在的基础。发达的科教体系和科技人员自由择业的制度是高新技术企业发展的重要基础性条件。因此，高新技术企业更多的产生于科技发达的国家和地区。
3.成长性是高新技术企业的一个重要的特点。高新技术企业一般不是服务市场，而是去创造市场。企业只要能开发出满足市场需要的新产品，企业就能凭借其新颖性和高技术特性迅速占领市场，从而能获得巨大的经济效益，迅速积聚大量的财富，进而在短短的几年内由原来的小公司发展成为组织和管理日趋完善的大公司。
4.高新技术企业成功的关键是企业领导团队的素质。在高新技术企业充满风险和艰辛的路途中，只有一流的高素质的领导团队的团结一致、不断创新才能保证企业的发展。在实践中，风险投资家在定性评价高新技术企业时，领导班子的能力与素质是一项极为重要的指标。
5.风险和收益总是伴随而行的，因此，高新技术企业的高收益同时也伴随着高风险。研究表明：在国外，一般高技术企业的10年生存率仅为5%一10%。
（三）财务管理的重要性
企业财务管理对整个企业活动具有根本性的影响，人们一度把企业财务管理主要表述为“企业利润最大化”。认为利润越多，企业的财富越多，盈利就越高。事实上，这种观点是非常片面的，因为利润和财富之间是绝对不能画上等号的：第一，它没有考虑利润获得的时间；第二，没有考虑利润的取得与资本投入额之间的关系；第三它没有考虑获取利润所承担风险的大小。
财务管理是当今企业管理的重要组成部分，尤其是高新技术企业，企业财务管理往往起着非常重要的作用，甚至关乎企业的生死存亡。而一家企业财务管理的目标取决于企业的总目标。企业家创办企业的目的是为了更大程度地获取财富，企业的存在的价值和使命就在于能够给投资者带来未来报酬。而一家企业若不能做到这一点，只有被淘汰的命运。因此，企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或者“股东财富最大化”。
二、高新技术企业在发展壮大过程中的财务问题
企业间的竞争力是规模、资产、利润、质量等的竞争，在现代企业管理中，我们要按照正常的经济规律进行，市场的竞争，不相信眼泪，是实力与能力。生产经营中，必须要加强财务管理，降低成本，合理分配资源，避免不必要的投资浪费。
随着社会的发展，经济与科技的不断进步，对于高新技术企业的发展质量越来越重视。究其根本主要是针对于高新技术企业的财务管理方面的重视，要通过对每一个能够影响到其管理绩效、发展过程的因素进行严格的审核，避免一切的影响因素。只有掌握了财务管理的问题所在，积极的与之相探讨应对策略，合理的规避在经营过程中出现的风险，就能够帮助企业积极、有效的发展，让我国的高新技术企业能够不断的发展壮大，提高自身价值。
（一）产权理论发生本质变化，企业价值评估进入新阶段
高新技术企业所倡导的知识经济是建立在知识和信息的生产、分配和使用上的经济形态，它使传统的资源配置结构变为以知识资本为主的资源配置结构。
价值评估是企业寻求外部支援、特别是资金支持时的基础环节，尤其对众多的高新技术企业来说，价值评估具有非常重要的意义。
众所周知，人力资源是高新技术企业的核心资源。而人力资源成为核心资源，其最大的特点就是计量难度非常之大，无法形成程式化的数字反映到报表上。这种特殊的原因也使得许多高新技术企业在无论是在技术层面还是在市场前景层面都带有很大的不确定。这种不确定往往成为影响高新技术企业发展的重要障碍。这也就向我们提出了一个问题：即传统的企业价值评估理论和方法能否适用于高新技术企业。通过近期我国高新技术企业遇到的问题我们可以看到，投资者需要较为确切的获利数据，而现有的企业价值评估却对此无能为力。
（二）没有将无形资产作为核心内容进行核算和管理
对于以高新技术为发展载体的企业而言，企业赖以发展的依靠和资源，获得竞争力的源泉就是企业科研人员的创新能力，这种创新能力的大小是由企业所拥有的知识量及知识的积累程度而决定的，这些所谓的研发能力、专利权、版权等区别于普通的厂房等，成为无形资产。而以高素质的科研人员为代表的人力资源已经成为衡量高新技术企业价值的主要标志。我国现行对无形资产的核算计量范围非常狭窄，涉及的无形资产一般只有7项-8项，而经济学中涉及的无形资产却有近30项。并且，国内在一些做法上经常把无形资产的投入通常作为作为期间费用直接记入损益，而不在企业的财务报表上进行反映，不利于企业管理者和投资者了解无形资产的构成以及科研投入和技术含量；而最关键的是，由此导致对智力资源或知识性资产的忽视将可能扼杀企业的创造能力及创新能力的形成与提高，从而影响到企业的生存和发展。
（三）忽视对知识资本所有者的利润分配
传统的财务管理理论认为，利润是由资本(主要指实物资本)带来的，因此参与利润分配的主要是资本的提供者。但是以高新技术为发展载体的企业却不一样了，它依靠德尔的知识为基础资本并进行升值，加强管理来实现最大利润的。从这个层面上而言，在高新技术企业当中，知识资本在为企业带来利润量的大小角度而言，要远比普通的厂房、资产等占据更为重要的地位，但这一切都需要科研人员来实践。科研人员是知识资本的载体，也是公司的劳动者。因此劳动者和企业一起承担了企业的风险，自然也应该依法享有属于自己的权益。
（四）难以满足高新技术企业在风险管理方面的需要
高新技术企业生产的产品大多是知识型产品，其价值根据商品和服务中所含的知识量来决定，由于知识积累、更新的速度大大加快，这类知识型产品的寿命周期不断缩短。而对于高新技术产品而言，其寿命周期可能更短。因此高新技术企业的盈利能力和水平具有很大的不确定性，而投资风险远超以往一般的普通工业经济，从某种程度上而言，这会使得风投以及风险管理会更为重要，对财务报告的及时性和充分性就显得非常重要。总体而言，由于市场竞争越来越激烈，高新技术企业赖以发展的信息随着网络等的运用，传播、处理、反馈的速度都加快了。如果企业对信息的披露不充分、不及时，不能够及时发现并合理把握外界信息和发现其中的机遇，对企业的前途发展将会带来不利影响。
（五）没有把人力资产作为财务管理的重要内容
传统财务管理一直占据较重要的位置，但随着高新技术企业的迅速发展，显现出了其不足之处。最明显的就是人力资产这一在高新技术企业财务中占据重要位置的无形资产，在传统财务管理领域却仍然是空白。对于高新技术企业而言，以技术知识为基本基础的无形资产总体而言是以劳动者作为载体为基础的。加强对人力资产进行管理是加强无形资产财务管理重中之重。随着知识和技术技能的不断升级和发展，高新技术企业对人力资产的投资将决定着企业能否长期有效发展。如何更确切的分析人力资产成本和价值的确认、计量、记录和报告问题，满足企业内外对人力资产信息的需要，已经成为现代会计制度中的重要课题。
（六）财务机构设置与财务人员素质与信息化知识化理财方式不相符
我国现有企业财务机构的设置大多数是金字塔型，中间层次多、效率低下，缺乏创新和灵活性。理想的企业财务机构的设置应是高层管理层次人员少，同时减少中间管理人员及管理层次。
高素质的财务人员除了具有最基本的敬业爱岗、熟悉相关法律法规、客观公正、保守秘密等最基本的素质外，专业素养也是不可或缺的。包括完善的财务知识体系、处理业务的创新能力等。尤其是在发展迅速的高新技术企业，与时俱进地学习是必不可少的。而在我国很多高新技术企业中，财务管理人员的理财观念比较落后、固守传统缺乏创新意识，缺乏掌握知识的主动性，从一定程度上妨碍了信息化、知识化理财的进程。
三、高新技术企业在发展壮大过程中财务问题的解决方案
（一）改变旧观念，重视财务管理
长期以来，我国企业的财务工作和会计工作是一家，甚至在很多小公司，都是一人兼任，财务管理从属于会计工作的事情更是司空见惯，“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意志走”，这样的财务管理随意性大。而现在面对激烈的市场竞争，很对高新技术企业都面临着生存压力，要想发展，重新活起来，将迫使企业改变管理观念。为此，我们的企业要自上而下、自下而上树立财务管理非常重要的观念，从思想上重视财务预算、控制、财务分析等工作。强化成本管理要严把供应材料的采购关，控制采购成本，合理使用资金，在保证质量的前提下，使原材料的价格更低，实现企业利润的最大化，提高经济效益。
（二）对企业价值重新进行评估，突出人力资源的地位
人力资源是高新技术企业的核心资源，其最大的特点就是计量难度大，无法形成确定性的报告文字。这也就给许多高新技术企业在无论是在技术层面还是在市场前景层面都带有很大的不确定性。这种不确定往往成为影响高新技术企业发展的重要障碍。
通过对近期我国高新技术企业遇到的问题进行分析我们可以看到，投资者为了确保收益，需要更为确切的获利数据，而现有的企业价值评估却对此无能为力，在某种程度上对企业的融资造成了不良影响。在企业价值评估上进行创新，是非常重要的。我们认为，不同于传统的企业价值评估，高新技术企业的价值评估应着力于无形资产方面，其着眼点不仅仅是当下的专利、著作权等无形资产，还在于技术可行性和人力资源的未来价值，着眼于先进技术在未来的发展及其创业者的智慧和运作能力。
（三）加强流动资金管理
流动资金包括现金管理、存货管理和应收帐款管理等。加强现金管理主要是在国家有关规定的范围内，做好日常收支，加快现金周转速度，控制现金持有规模。
1.加强储备资金的管理
加强库存材料的收、发、存的管理；抓好清仓查库，加速资金流通。改进采购工作。要加强计划性。加强订购工作的管理。要注意采购工作的经济效果。压缩原材料采购批量，减少资金占用量。加快材料运输、验收和使用准备工作。
2.加强应收账款的管理
企业的资金主要来自产品销售收入，把握住这部分资金企业生存的基础。要加强应收账款的管理，第一，要加强思想引导，致力于营销队伍建设。第二，一切实行制度化管理。责任到人，使用整体规范的制度化来防止企业的资源流失。用计算机辅助管理，加强对应收货款的账龄分析，强化防范措施。第三，实行多方位考核。设立多种指标，具体分解到营销人员，并与奖金直接挂钩，进行考核业务人员。包括货款回收指标，应收货款降低指标，合同履约率等多项指标。在清欠中，应贯彻依法清收和重点清收相结合的原则，加大清欠力度做到标本兼治。
3.建立流动资金管理岗位责任制
建立流动资金岗位责任制，在利于合理分工和调动各部门管好流动资金的积极性。在岗位责任制中，应具体规定各个责任者的“责、权、利”。在确定各种具体责任的同时，应赋予各责任者一定权利，激发广大职工主人翁的责任感。另外，将管理责任和物质利益挂钩，可调动职工的积极性，积极主动地采取一些措施，管好用好责权范围内的各项流动资金。如供应部门为了管好储备资金，就一定要落实原材料供应方面的协作关系，合理采购，积极处理呆滞积压物资，加强管理，减少材料在运输过程中和在仓库保管中的损耗，努力降低材料采购价格等，生产部门为了管好生产资金，就要安排好生产前的准备工作，提高作业计划水平，组织均衡生产，压缩生产周期，提高材料、燃料等的利用率，降低原材料等的消耗，改进工艺，回忆生产速度，销售部门为了管好成品资金，就要督促车间均衡生产，搞好协作关系，落实销售，及时输产品发运手续，等等。所有这些工作的改进，将会加快企业流动资金周转的速度，使企业既以完成生产任务，又可以节约使用资金。
（四）提高财务人员业务水平和企业管理人员的素质
在高新技术企业发展异常迅速的今天，高新技术企业中财务工作者更要体现出其不可替代的一面。这就需要加强员工的技能培训来提高员工的工作效率。虽然财务活动是针对企业资金的使用、投放、筹集、分配和收回等一系列行为，可是这些行为都不是有人所能决定的，在企业中，如果员工在管理的素质上专业技能上都比较的优越，那么这个企业的生产效益就会比其他的企业好很多。但是，对于现在的中小企业来说，他们财务人员的素质不高，人员的文化又良莠不齐，再加上他们家族式的管理模式，从而对财务的管理制度得不到好的发展。解决这个问题，就要加大财务人员的培训力度，加强他们在会计上的专业知识的培训，和政治思想教育的培训，来提高他们正确的认识，促进企业更好的发展。只有这样把企业内部员工全都“武装”起来，才能把企业落后的管理模式彻底根除。
结语
高新技术企业投资的高投入和高风险性，要求对投资的风险进行客观准确地评价，以掌握投资的方向和投资风险的大小，为投资决策和风险控制提供决策依据和方法支持。而高新技术企业自身所具备的这种特性，也使得财务管理工作在企业的发展壮大当中所起的作用也越来越重要。加强财务管理，规避一系列的财务问题，对于促进高新技术企业创新和发展具有重要意义。
除此之外，XX相关部门必须做好引导工作，在遵守市场经济规律的前提下，利用XX的公信力和权威性协助高新技术企业完成市场融资、人力资源补充、会计人员培训等工作。同时保障企业参与市场活动中的市场经济秩序。
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