美的集团营运能力分析与对策研究

　　摘要

随着社会主义经济的快速发展和经济水平的提高，对于大多行业来说都是一个挑战。对于公司而言，他们只要想在这样的行业中生存发展，这就要求他们提高对自身的认识与理解，发现缺陷，并不断改进和完善。由此可见，他们就必须对各项经济资源进行充分利用，并认真分析其业务能力，提高业务技能。自成立以来，美的集团通过自己的努力，现已成为福布斯全球500.作为家电行业的领导品牌，集团的发展必须有健全的管理体系和科学的战略部署。当然，财务管理是我们发展的重要部分。在本文中，我们分析了美的集团的管理能力作为研究主体，然而通过仔细分析发现了一些问题，通过对这些问题的研究，找到了一些解决方案，这样，公司可以在这样的环境中继续稳步增长。因此，分析和评价公司的营运能力是为了实现公司资源的合理配置，同时也是使公司保持健康发展的良好方法。

　　关键词：营运能力；指标分析；美的集团；案例研究

　　1绪论

　　1.1选题背景、研究目的与意义

1.1.1选题的背景

随着现代技术的一步步提高，家电业之间的较量与之前相比就越发激烈，消费者对品质、品牌、售后、体验等也越来越重视，因此需求结构也发生了改变。所有公司都应以积极的态度共同想出有效的措施去解决现在的这种趋势。企业还应该对所有经济资源进行充分的利用，分析和评估其营运能力，努力提高该公司的经营能力。因此，企业对盈利能力应该更加仔细慎重的分析与研究，以加强其管理能力，增强竞争力，并促进其长期发展。

公司营运能力一般表现在对企业资产管理时的成果及其发挥的作用。对公司营运能力的分析主要分析公司的业务效率指标，然后分析公司的业务能力。如果一个集团想要提高自身的效益，就需要该公司对自身的营运能力进行研究分析，以及提出解决问题的方法和方向。集团的营运能力一般包括三个方面，分别是企业可以实现目标的能力、管理资金与从事活动的能力等。企业要想做到对自身财务状况和经营状况的准确掌握就需要对企业的营运能力进行仔细慎重的分析，从而提出正确使用资产的有效对策，最后使企业资产结构达到优化。

在本文中，通过对美的集团的分析来研究营运能力，我们首先分析美的集团的业务能力，分析X集团的业务能力，就要找出它的不足，然后解决方案。要想对美的的管理能力进行提高，就要对该集团的成本和资产进行合理分配。对其进行有效的控制。本主要对美的的几项指标进行分析研究，同时指标采用的数据是2014-2017年这四年数据进行分析的，并通过分析的问题找到了有效的解决对策，实现了最大化利润。通过对X集团的研究和分析，我认为我们可以找到将其应用于其他行业并可以提高公司营运能力的方案。

1.1.2研究的目的和意义

对集团销售能力的研究及分析一般是通过分析及计算资产管理效率指标，同时评估集团的销售能力，指出集团的经济利益方向。作为消费电子行业的领导者，美的集团拥有更大的影响力，尽管如此，还是依然存在一些不妥之处，销售能力、对存货与应收账款的管理等稍有欠缺，家电行业在经营过程中仍然有可以改善和提高的空间。

美的集团是我国家电行业的佼佼者，并且业绩一直遥遥领先，品牌影响力非常大。不管是在行业内还是行业外，人们都对美的集团的发展现状以及未来的发展前景非常关心，该公司在2013年9月以美的集团股份有限公司在深圳交易所上市。更名后的美的集团披露的相关数据和资料虽然全面，但是由于更名后的上市时间较短，如果仅通过其上市后披露的数据对美的集团进行营运能力分析很显然是不足的。如果采用各种财经网站的数据进行分析，对企业和投资人来说，由于没有经过专业分析加工的这些数据，只是将原始数据照搬了过来，因此这些数据的现实意义并不是很大。由于财经等相关网站上的数据相对较少，所以对美的集团的财务分析还是非常欠缺的，这对于美的的发展有着消极作用。

通过分析和研究美的集团的运营能力，可以使该集团能够更加准确地了解他们的情况，发现他们在发展过程中存在的一些被忽视的关键点，并及时改善他们在研究过程中发现的问题，可以让投资人有一个科学谨慎的投资导向，同时有利于监管部门监管。因此，我们对于营运能力的研究分析是很必要的。

　　1.2国内外相关研究现状与评述

1.2.1国外相关研究现状

在上个世纪初，亚历山大·沃尔首次对财务数据进行了比率处理，通过计算对不同财务数据之间的比值进一步反应企业营运能力的状况，从而对营运能力状况的优劣进行评价，使之成为比率之后再将其与标准的比率体系进行仔细对比，进而对企业的营运能力进行详细分析。

HenriS认为，影响营运能力好坏的因素之一包括应收账款。从而，集团在对应收账款的管理中，要根据自身的实际情况分析，通过考察实际情况对客户进行分类，最后依照不同的信用程度，确立赊账规模。除了这个方法，还可以通过使用各种催收应收账款的方法[21]。

NgY.M认为公司管理债务的能力是影响公司营运能力的众多因素的因素之一。通常这样认为如果公司赚取的利润大于债务业务所支付的利息，则意味着该集团具有较好的营运能力，而债务业务所赚取的利息是该集团的利益。如果它更小，那集团的发展会受到影响，这就会导致集团的营运能力呈现下降趋势[24]。

Keister研究发现有部分企业所拥有的附属企业的财务绩效和生产率很明显高于相同条件的部分企业，同时发现企业的集权程度与绩效有着正相关关系[26]。

Fischer和Heinkel表明，公司在某一时期的实际资本结构有着明显差异，即使调整成本也存在变化，同时公司的债务水平波动也很大。当资产负债比偏离最优资本结构的范围时，资本结构的优化就要支付一定的改动成本，才能回归到最优资本结构[27]。

Jordan，LoweandTaylor根据企业的实际规模对资本结构与公司绩效进行研究。他们的研究方法也会存在差异，一般是通过问卷了解这些公司在这方面的实际情况。通过对这些财务比率的分析研究，最终得出结论[28]。

Sinierly和Li主要是通过分析和测试资本结构在不断变化的环境下对企业绩效的影响。分析表明，外部环境与债务融资率成正相关，债务融资率变高，企业的经营业绩也会变高。如果企业处于动态环境中，财务杠杆与企业绩效呈负相关[29]。

1.2.2国内研究现状

公司的营运能力对公司的发展状况有着重要的作用，在最近几年，一些国内的著名学者对营运能力进行了详细研究。余波（2008）对公司的运营能力进行了概括，指出企业对资产的利用效率表现在生产和资金周转等两方面的相关指标来反映的，对企业管理人员的管理能力做了进一步说明[1]；李蕾（2010）指出企业的营运能力一般包括三个部分，分别是营运资产的效益、效率以及评估企业的营运能力等，为企业的发展指明了航向[2]。陈俊指出，存货周转率是对企业评估剩余存货以及销售能力高低的一个重要的衡量标准[3]；何烛竹进一步解释了应收账款周转率，即固定期间一定数量应收账款的周转数，或所需周期，是衡量应收账款能力的重要指标[4]。

张新民（2011）表示对营运能力的分析需要从该公司的财务报表出发，并根据实际情况建立良好的体系，然后对营运能力进行准确的评估，同时确保数据分析的准确性[5]。

从于洁和赵洁（2013）在企业的现实实践中，业务决策者对营运能力的分析是不太重视的，这是可以理解的。即使现代企业工作中存在业务能力分析系统，一些决策者也并不上心。因此，这也是现代企业难以广泛使用企业营运能力分析系统的原因[6]。

朱玲（2013）指出，企业的实践中，管理层对营运能力的分析的重视程度远远不够，与之相比他们对外界的内部预算和财务报表分析比较重视，然而忽略了企业不同资产的关系，他们对于企业不同资产的组成比例的忽视导致企业自身价值受到了很大影响[7]。

在随后的几年里，我国的学者开始对营运能力的主要指标进行研究分析。孟桂珍认为，对公司的运营能力进行分析是非常重要的。因此，分析公司的运营能力更是重中之重。只有深入分析公司的营运能力，才可以给公司提供有效的建议为其创造更多的利益[8]。

施晓俊（2014）将投资过程中遇到的风险定义为投资风险，然后亏损是最重要的，出现这种现象由于营运能力的不确定性造成的[9]。

杨丽指出，运营能力分析能够反映企业的经济发展水平，是最根本的反应[12]。

李灿（2015）不仅要分析营业收入，还需要从多个角度分析，并且提出影响运营能力的因素[13]。

黄冬梅（2016）指出，财务分析基于财务报表、财务管理相关数据的分析，同时也基于业务管理和管理的内外部环境分析，提出对公司生产和管理的影响。同时分析和评估情况，探索公司的业务潜力，不断改善公司的管理[14]。

王治安（2016）表示财务报表是对公司财务管理及其自身发展的回应。通过分析这些数据，能够对公司的偿付能力和运营能力进行充分分析与了解，从而对企业的营运能力进行更加准确的分析[15]。李伟霞认为营运能力是企业对现有的资源的充分利用，它对企业生存和发展有着促进作用[16]

唐凤林（2016）通过研究指出，资产周转率对营运能力水平有一定影响。并且两者存在着正比的关系。公司的资产周转率增加，则会导致公司的经营能力也相对变强[17]。

张宝庆（2016）指出，运营能力和质量都从不同角度反映了集团的运作，两者的侧重点不同。只有在现金流入的情况下，该业务水平才具有更高的质量，表示为按权责发生制计算的相关业务指标的价值与基于现金的相关业务指标的价值之间的差额。一般而言，差异越小，操作质量越高[18]。

张义祥（2016）表示企业由于各个方面的因素，现金流不能维持企业的简单再生产，而是由于企业的各种因素而存在财务管理。对于一些弱势公司而言，银行贷款的热情很低，从而存在无法为投资赚钱的风险。上述相关文献表明，经营公司的能力，包括许多公司结构，是公司的核心指标，是为公司创造利润的能力，我认为公司的经营能力是在一定数量的资源和一定数量的收入上获利，业务绩效最终通过其运营能力得到反映[19]。

林丽惠（2017）在《企业营运能力分析体系的构建》中指出来如果流动资产的周转率在某一特定时间点内上升，表明流动资产的使用率有所提高[20]。

1.2.3国内外研究评述

在近几年，一些国内媒体已经开始研究公司的运营能力，分析营运能能力可以在竞争激烈的市场中为找不到方向的公司提供更多支持。国外关于营运能力分析的研究主要集中在基础理论上，同时我国在财务分析中常用的一些分析方法也基本上是借鉴国外的研究成果。

综上所述，国内外学者对于企业营运能力的重要性认识也大概形成一致意见，并且营运能力的指标分析也越来越多元化，理论方面较为完善，为以后的学者研究营运能力等方面的信息提供了研究基础。对企业营运能力的分析与研究，主要集中在企业的自有资源上进行营运能力指标分析；从研究的角度来分析，是把企业的营运能力分析定位为企业发展的物质基础；从研究的内容来看，主要包括六个方面，下文对六个指标进行了详细分析。

　　1.3总体思路和研究框架

1.3.1总体思路

本文主要通过文献研究法、比率分析法和趋势分析法相结合的方法对企业的营运能力进行合理的分析，对比四年中的数据对企业财务状况做出直观的分析和评价。

（1）文献资料研究法。深层剖析相关文献、资料。我对美的集团营运能力进行分析，然后查找相关文献，目前虽然没有专门对美的集团的财务数据进行全面深入分析的文献，但是相关的文献不少，对相关文献资料进行研究，能够为本文的写作提供思路以及理论上的支撑。

（2）趋势分析法。对美的集团的财务数据进行分析，对部分数据的未来发展状况进行了预测，让企业更好地发展。

（3）比率分析法。将财务报表中部分相关联的财务数据用比例的方法计算出来，这些比率很好的向我们展示了企业的财务与运营现况。

1.3.2研究框架

本文目的是运用充足的理论与论据，对美的集团营运能力进行分析与提出建议，使美的集团在家电市场更加长久的立于不败之地。本文共分为六个章节：

第1章主要讲述了了本文的研究背景、研究目的及意义、国内外研究现状、总体思路和研究框架、研究的问题与解决的方案等内容。

第2章主要写了营运能力相关概念界定，对下文研究美的集团营运能力分析提供了理论基础。

第3章是通过查阅近四年美的集团的年度报告，对美的集团营运能力进行分析。

第4、5章是对美的集团营运能力存在的问题和建议。

第6章是对全文进行了总结概括以及说明本文的不足。

　　1.4研究问题及解决方案

本文通过对美的集团的六项指标进行分析。通过数据分析发现问题并找出了解决方案，通过图表对发现的问题及解决对策进行列式，如下图1.4所示：

图1.4美的集团营运能力分析

　　2营运能力相关理论综述

一般情况下，对集团运营能力分析一般是对营运资金的分析。因此，对美的集团的营运能力的分析可以分为两个部分。主要通过六个指标进行研究分析。

　　2.1营运能力概念

运营能力主要反映了公司的整体运营和经营管理的能力。这与公司利用各种资产产生的利润的能力相同，是构成每家公司财务报表分析的四大功能之一。需要在更短的时间内生产更多产品，并使用更少的资源来实现更高的收益。通过分析公司各种资产的销售和销售贡献率，实现增值目标。

　　2.2营运能力相关指标概念

2.2.1存货周转率

存货周转率是指库存占用资金时能够及时周转的速度，并且对企业的流动资产周转率做了详细说明。库存周转率波动越大，库存利用率就会出件上升趋势，流动性越大，那库存转换为应收账款或现金的速度也就越快。库存周转率的分析不仅可以帮助管理层识别库存控制问题，还可以降低库存可用性，从而提高公司的短期偿债能力和销售能力。如下公式是通过存货周准率的分析对营运能力分析公式：

存货周转率=销货成本/平均存货=销货成本/[（期初存货+期末存货）/2]

2.2.2应收账款周转率

应收账款的周转率是公司回应应收账款的周转速度，换句话说就是公司的周转率越高，公司的回收率也就呈现上升趋势，资产流动性越强，坏账损失率就会有明显下降。企业经营管理水平改善，则会有更高的偿付能力，该计算公式如下：

应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

2.2.3流动资产周转率

流动资产周转率反映了公司对流动资产的使用效率。通过对公司流动资产的分析去看周转率，并进一步评估资产质量。通过指标分析，可以更好地了解公司的管理状况，更有效地利用流动资产，如销售扩张，降低成本等，很好的对这项资产进行改善。在一般情况下，公司当前的资产周转率越高，对资产的利用就会上升，就表明公司的盈利能力越好。计算公式如下：

流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额

2.2.4总资产周转率

总资产周转率是企业的营业收入与总资产平均值的比率，有的时候也采用营业收入和年度末总资产相比，计算公式如下：

总资产周转率＝（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产）＝流动资产周转率×流动资产占总资产的比重；

通过公式可以看出影响资产周转的两个主要因素是当前流动资产的周转率以及流动资产与总资产的比率。如果当前资产的周转率变快，则表明总资产周转率也处于加速状态。

2.2.5资产收益率

资产收益率代表集团的毛利和债权人的盈利能力。如果资产收益率很高，则体现了集团资产的利用率就越高，利用资产为集团创造的盈利也就越多，进而说明了集团盈利能力就强，那么集团的经营管理水平也较高；如果集团的资产收益率越低，则该集团对资产的利用效率也就越低，则说明该集团利用资产创造的财富就越少，进而说明整个集团的盈利能力也就相对降低，那么集团的经营管理能力也必然随之减弱。

资产收益率=（净利润/平均资产总额）*100％

2.2.6固定资产周转率

固定资产周转率，代表集团销售额与固定资产净值的比率。固定资产周转率通常用于分析固定资产的使用情况。固定资产周转率越高，资产使用效率越高，说明集团对营运能力的管理越重视。固定资产周转率同比下降，集团对于资产的使用效率下降，管理水平下降，因此，它对集团的营运能力也会有明显影响。

固定资产周转率=销售收入/固定资产净值

　　3美的集团营运能力分析

　　3.1美的集团案例背景

3.1.1美的集团简介

美的创业于1968年，在1992年成立了股份有限公司，同年10月份上市，主要以家电为主。该集团有四个行业集团和两个上市公司。2006年美的集团进军中国企业五百强，在评定“2007年中国最具价值品牌”时，美的品牌排名第七，2007年6月，美的集团在“2007年广东省百强企业”中位居第三。2007年6月，X在“中国最具竞争力的20个”中榜上有名。

美的集团为地方经济发展起到了不可否认的推动作用，带动地方生产力是美的集团业绩上升的正反馈。仰视天空，一步一个鞋印的走出了国门，走出了亚洲，走向了世界。其完好的经营模式与理念决定了其在业内的领先水准，其管理模式与方法也是业内无法比拟与超越的，员工来自五湖四海，跨越地球南北极的有爱心有温度的产品在南出现在南极航海员的背包，在北也出现在冰岛人民的家中。

3.1.2美的集团营运能力的特点

营运能力的主要针对资金运用和管理的分析，然而分析美的集团的营运能力的第一步是分析美的集团的营运资金。因此，为了实现本文研究目的，要对其特点进行分析：

1.营运资本的周期较短

集团的流动资产资金需要在短时间内提交。一般来说，它们在一年或一个商业周期内完全恢复，对集团的影响相对较短。根据此特征，集团的营运资金可以通过短期融资来解决，例如短期银行借款和商业信贷。

2.营运资本的数量具有波动性

对于美的集团来说，受季节性影响较大，同样的资产规模也会因公司内外情况而有很大差异。随着流动资产规模的变化，流动负债的数额也会出现变化趋势。

3.营运资本的形态具有可变性

公司的营运资金通常按现金，原材料，产品，成品，应收账款和现金的顺序进行转换为确保集团的生产经营正常运作，有必要提取部分资金购买原材料，将部分现金转换为原材料，当材料投入生产之后，如果产品尚未完工以前，就有产品和半成品形成。部分成品可直接兑现，部分成品将形成信用销售应收账款，一段时间后，将收回应收账款，然后兑换成现金。为此，当公司管理流动资产时，他们必须合理分配各种流动资产的资金量，以确保资金周转的顺利进行。

　　3.2美的集团相关财务指标分析

3.2.1美的集团存货周转率分析

通过库存周转率计算分析，可以预测在某一时间段的存货周转率。如果出现存货周转率增加的情况，就能说明集团存货的的流动状况，周转率越快，库存中使用的资金的周转速度就会变快。因此，集团就需要对本公司的存货进一步管理，如果管理没有达到标准，就会出现成本超支的现象。如下表是对存货周转率的分析，如下表1所示：

表1美的集团存货周转率相关数据表

从表1可以看出集团2014年—2017年的存货周转率都没有太大的起伏，美的集团在2014年到2017年间销售成本在不断增加，2017年的销售成本最高，增长幅度相对其他指标也是最大的。主要是由于公司的业务规模扩大了，同时也采用了一些有效的销售渠道使得销售成本提高。集团的期初存货与期末存货变化较小，导致平均村花变化相对较小，但是从图中可以看出2015年的库存增加的比较明显，同等条件下的销售成本的变化趋势较小，从而导致存货周转率出现下降趋势。为了更直观看出美的集团存货周转率相关数据的变动情况，绘制了如下图表，如图3.1和图3.1.1所示：

从图3.1可以看到美的集团销售收入明显增加，主要是因为美的集团业务规模的扩大,注重网络的应用，使得存货周转率有所上升，同时也会使存货周转的天数下降。通过对图标的分析，存货周转率处于上升趋势，说集团的管理是比较合理的，因此美的集团应继续保持并对现在的管理方式做进一步改善，使其在行业一直保持稳定发展的状态。

通过图3.1.1可以清晰看出美的集团存货周转率的变动，2017年相对其他三年来说，各项指标都有增加，但增加的幅度都不是很大，总的来看该集团存货周转率是降低的，2016年处于最低值，虽然存货周转率有变动，但是变动幅度不是很大，因此存货周转率也在正常范围内，但是该集团仍然需要一些有效的措施来提高自身资产的利用效率和存货管理水平,并保持良好的增长速度。

3.2.2美的集团应收账款周转率分析

对应收账款的分析由通过下面的表可以明显看出2014年—2017年集团的销售收入处于明显的上升趋势，表中2015年的期末应收账款出现了很大幅度的下跌现象，总体来看2014-2017年应收账款周转率是在不断增加的,然而2016年却有所下降，表中可以看出2016年的销售收入和平均应收账款同步增加，增加幅较大，20因此导致2016年应收账款周转率有所下跌，主要原因是由于集权的销售规模在逐渐扩大，因此该公司收款政策的实施需要提高。

表2美的集团应收账款周转率相关数据表

通过资产周转率分析图可以更清晰的看出与该项指标相关的其他指标得变动情况，如下图3.2所示：

通过图3.2可以看出集团2017年增长幅度相对与另外三年来讲上升幅度最大。但是通过表2看出该集团在2016年的应收账款周转率的增长幅度较小，分析原因得出是由于销售收入增加的同时应收账款也在增加，并且增长幅度较大。因此需要该集团对收款政策进行优化整改，提高美的集团的应收账款周转率。

3.2.3美的集团流动资产周转率分析

由下表3可以看出，销售收入处于上升趋势，但15年有所下降，期初流动资产除15年外都在逐年增加，同时期末流动资产呈现逐年增加的趋势，以至于平均流动资产也同样呈现上升趋势。可知流动资产周转率在四年里变化幅度不大，相抵14年来说，15年-17年的流动资产周转率相对下降，主要是受存货和应收账款的影响，从整体上看，使流动资产周转率出现下跌现象的主要原因是流动资产的管理以及对资产的使用效果。

表3美的集团流动资产周转率相关数据表

为了更好地观察各项指标的变动情况，绘制了如下图所示的折线分析图，如图3.3所示：

通过图3.3对流动资产周转率相关的指标进行分析得出整体处于上升趋势，但是2017年上升较缓慢。由于平均流动资产变化幅度变化不大，但2017年的销售收入相对其他三年来说增加幅度较大，由此导致2017年的流动资产周转率呈现显著升高的趋势。2017年的资产周转率对于2014年来分析，可以看出2017年的出现了下跌的情况，这表明集团的资产管理和当前使用效率正在下降。

3.2.4美的集团总资产周转率分析

对于集团的各项资产的变动都会引起总资产的变动。总资产周转率是对集团内每项资产的使用质量和有效性的整体评价。该项资产的流动率越高，就说明集团资产的周转速度相对较好，集团资产周转率的总比率情况能够反映集团的销售能力和营运能力，它们与营运能力存在着正相关的关系。

表4美的集团总流动资产周转率相关数据表

由上表4可以看出不管是期初总资产还是期末总资产它们都在逐年增加，平均总资产也在增加，总资产周转率正在下降。这表明该集团的销售能力已经下降。美的集团必须增加总资产周转率并改善存货管理。它可以使用薄利多销的方法加速资产周转率，增加绝对利润。

为了集团能够更加直观的看出总资产周转率与相关指标的变化状况，绘制了如下图所示的分析图。

从图3.4可以看出，美的集团2015年至2017年的总资产远远超过了资产的销售收入，从而使得集团周转率低于1，并且低于2014年。2016年的总营业额是最低，因为平均销售额与总销售额之差的差距最大。因此，为了更直观的看出周转率的走向，绘制了周转率变化趋势图。总资产周转率从2015年到2017年有所下降，通过对自身的整改，得到改善。2017年的收入增长大于总资产的平均增长，因此整体的资产周转率处于上升。

通过上述分析可知，影响总资产周转率的销售收入与存货，因此集团要提高集团总资产周转率就要改善对存货和应收账款的管理，可以通过改变价格和销量来改变收入，同时集团要制定一个有效的措施来降低应收账款周转率。

3.2.5美的集团资产收益率分析

通过表5我们可以看出集团的净利润在逐年增加，总资产也在不断上升，但资产收益率却处于下降趋势，说明了企业的收益效率降低。由于销售成本在增加的同时存货、应收账款等都在增加，企业未及时对存货、应收账款等进行合理有效的管理。集团应该采取有效的措施来提高集团的收益率。

表5美的集团资产收益率相关数据表

从图3.5中可以看出净利润增长幅度不大，但总资产却有明显变化，特别是2017年，总资产明显增加，从而导致资产收益率降低。从表3中也可看出该集团资产收益率从2014年起一直处于下降趋势。因此集团可通过扩大销售增加销售收入、降低成本以及加速资金周转等方法来提高集团的资产收益率。

3.2.6美的集团固定资产周转率分析

固定资产周转率与周转时间呈现负相关的变化趋势，该项指标周转率越高，就说它的周转时间越短，进一步说明对固定资产使用效率越高，同时使集团的盈利能力加强。从上述公式可以看出，固定资产的周转率与销售额和资产净值有关。因此，通过分析固定收益和资产，可以获得固定资产的周转率，如下表6与图3.6：

表6美的集团固定资产周转率相关数据表

通过表6可以发现美的集团的销售收入、固定资产周转率都出现了上升的趋势，唯独在2015年出现了一些不好的苗头，通过仔细分析发现2017年的收入出现飞速发展的现象，说明集团对固定资产的利用效率高，反映了集团的管理水平很好。

　　4美的集团营运能力存在的问题及原因分析

　　4.1美的集团营运能力存在的问题

4.1.1流动资产周转率在近几年呈下降趋势

过去三年来企业流动资产周转率很好，但是近几年也出现了不好的苗头，根据上面的分析，得出2014-2017年的流动资产周转率分别是1.58次、1.30次、1.10次、1.14次。下降趋势较缓，并且通过上面的统计分析，发现流动资产周转率与总资产周转率相辅相成，并且流动资产周转率的下降幅度比总资产周转率的要稍大。

4.1.2总资产周转率稍有降低

美的集团过去三年总资产周转率有下降趋势，2014年开始美的集团总资产周转率一直下降，2017年，集团的总资产周转率才上升。总资产周转率与销售收入和总资产有关，因此这些数据非常明显的反映出美的集团的销售能力和存货管理水平在近几年稍有降低。

4.1.3资产收益率呈现小幅下降趋势

通过上面统计分析，进4年的资产收益率有所下降，2014年，美的集团资产收益率为9.35%是这四年最高的，虽然2017年资产收益率下滑到7.43%，但是美的集团资产收益率下降幅度并不大。因此集团可做出一份可行的计划书，提高集团资产收益率，并保持良好的增长速度。

4.1.4存货周转率呈现小幅下降趋势

通过上面统计分析，美的集团近四年的存货周转率分别为8.30、7.87、5.13、6.45。通过数据可以看出2016年处于低谷，是这几年中最低的，2017年集团的存货周转率有所提高，说明美的集团采取了一些有效的措施，因此美的集团应继续采取有效措施提高存货周转率。

　　4.2美的集团营运能力存在问题的原因分析

4.2.1营业收入增长较慢导致流动资产周转率降低

流动资产周转率低表明集团对资产的使用效率降低，直接原因是营业收入增长较慢，收入增长慢的直接原因是家电行业出现饱和的状态，各大家电品牌纷纷树立旗帜，不管是从服务、价格、质量还是售后等方面都没有很大的差别，使得家电市场竞争日益激烈，对于美的来说将产品升级创新将是一个新的挑战。

4.2.2销售能力的减弱使得集团总资产周转率稍有降低

美的集团总资产周转率出现下跌趋势，主要是由于是集团的销售能力减弱，然而导致集团销售能力降低的原因有销售价格、产品质量、服务、以及产品的同质化。对于美的来说，不管是价格、产品质量还是服务都是非常好的，但是由于近几年家电行业的快速发展，各大家电行业树立旗帜，完善自身的品牌形象，导致家电行业竞争日益激烈，当然不论是美的集团还是其他家电行业，都面临着产品同质化问题。

4.2.3销售成本略有提高使资产收益率呈现小幅下降趋势

从上述公式可以看出，资产收益率与净利润和总资产有关，因此影响资产收益效率降低的主要原因是产品销售成本的不断提高以及对存货的管理水平不当。销售成本提高的主要原因是随着经济的发展，物价的不断提高，使的集团的销售成本也在不断上升，从而导致销售价格也有明显提高，人们会根据自身的消费习惯以及收入选择合适的产品，综上所述可知，导致美的集团销售成本上升的主要原因是物价水平的不断提高。因此集团可以出一份明确详细的可行性计划。将产品进行升级创新保持良好的增长速度。

4.2.4存货量增加使得集团存货周转率降低

存货周转率呈现下降趋势，存货量升高，说明集团的库存商品出现了滞销现象，出现该现象的原因可能是产品的价格、服务、质量以及售后，也可能是该集团调整了销售政策。但通过上面的分析我们可以知道美的集团的销售政策是可行的，出现存货滞销现象主要是家电市场处于饱和状态，各大家电企业纷纷涌现，使得美的集团竞争日益激烈。

　　5美的集团营运能力完善措施

　　5.1优化收款政策，进一步加强应收账款的回收力度

5.1.1提倡及时性收款政策

及时性的收款政策是非常重要的。企业的成败都取决于提供资金的营运资本的持续周转。购买时采用现金折扣的方式可以降低收款成本和损失，并保持合理的效率水平。但由于债权人与债务人的不同，及时性原则也会有所不同。对于信誉较好的客户，收款工作可以在30天或者60天后开始，而信誉低劣的客户允许最长的拖欠时间不应超过5一15天。同时分期付款账户应该比费用账户的收款更及时。同样的，商业赊销都应比一般的零售商的收款更为严格。及时性的意义不仅对客户有心理上的影响，而且它会使客户更早地支付货款。

5.1.2收款政策的规则性

催款工作应与收款工作的规则性相互联系。如果两次催款之间的时间间隔过长，债务将会逐渐在客户的心中淡忘。如果及是时的提醒、有规律的和礼貌的，客户一般不会反感淡忘。如果能够像注重业务那样对待收款账户的企业，将会赢得客户的尊重。

5.1.3采用系统化收款

在某一状态下，成功的收款大多取决于收款制度的不断完善。这应该是一个有条理的、事先规划好的过程，并且可以适应不同的收款需要，而且对于类似的情况有统一的解决方法。在理想的情况下，每一账户都应个别对待，但要处理的账户过多，这种方法是不可行的，因而应该确定一套规则或者制度来达到理想的结果。并且收款制度应该是一个有规则的过程，在这一过程中的拖欠压力都应是确定的，而且会逐步增加，直到收到账款为止或者达到应使用严厉手段的时候，或是账户不可避免地冲销。为了考虑到客户不同的品格、财务状况、历史记录和未来惠顾的价值，这一制度应该具有充分的灵活性。

　　5.2将产品进行优化创新提高销售能力

5.2.1加强产品的优化创新

大多数产品都有异曲同工之处，因此需要对这个问题进行解决。解决方法有两条建议。第一，增加精力和时间投入到产品的开发里去；第二，将美的集团旗下的产品关联起来，加强产品关联度；第三，集团还应在服务上升级和创新，在服务好的基础上提高售后服务以及售后人员工作态度，在顾客心理打造“一条龙”的流水式舒适购物体验，同时也会反馈给集团好的口碑，体改集团的销售业绩。

5.2.2加强市场调研，进一步提高市场份额

产品创新对市场的开辟有着重大的影响，但是开辟市场的同时，也需要对市场的实际情况进行调查，所谓“知己知彼百战百胜”，正是这个道理，任何企业都会做市场调研，通过对于对市场的调查，来了解客户的需要及市场的实际情况，进一步对企业的优化，产品的升级提供信息支持，同时也对市场份额的划分抢占先机。

　　5.3对销售成本进行优化和控制

5.3.1改善销售渠道降低销售成本

影响集团利润低得因素主要是销售成本相对较高，然而改善销售渠道也是降低销售成本的因素之一，例如开设美的品牌直营店，更加直接的通过大数据了解客户的需求，随着电商和物流的崛起，更好的利用这些渠道，能降低销售成本，增加销售额。因此美的集团也应该着重发展网络营销，提高集团的盈利能力。

5.3.2进行质量成本控制

质量成本由两部分组成，一部分是提高质量的实际支出成本，另一部分是尚未发生但已经发生的损失。要控制质量成本，同时最大限度地降低成本。为了准确预测产品质量，就需要在产品制造之前进行相关研究和讨论，以预测产品质量和成本。产品制造完成后，应进行适当的检查，确保产品质量合格，避免因产品质量不合格而造成的退货损失。

5.3.3广告方式控制

随着新媒体的崛起，广告成为影响消费的重要指标，同时广告资金的比例正在增加。因此，它在提高广告效率和影响力以及促进产品销售方面的作用是控制广告方法控制的重要因素。

公司需要根据产品或消费者群体的特征选择广告载体。一方面，它是为了防止网络的大范围扩散，这导致更高的成本见效小结果。一方面，它是关于吸引消费者群体的眼球使产品更加醒目。同时，注重网络传播的作用，相关网站的建设和管理，网络评估的反馈，并根据相关建议改进产品和服务，扩大销售。

　　5.4扩大国外市场占有率获得更多利润

5.4.1培养国际市场营销中的高端人才

国际市场营销的高端人才，国际市场环境与国际语言的掌握二者缺一不可。根据海外营销的专业要求，市场光靠进入是不够的必须要开拓领域。在海外留学的受过高等教育者优先录用，吸引更多的海归，变相的开拓国际市场的薄弱环节。因此，我们应该加强培养国际市场营销中的高端人才。

5.4.2对国际营销活动和营销团队进行高效管理

国际市场竞争不亚于国内，国际活动光有国际市场营销中的高端人才还远远不够，对国际市场营销中的高端人才的管理也显得尤为重要。我国企业走出国门的时间还不成熟。在经济全球化的竞争中，必须要适应当代最先进最贴合公司发展需要以及具有创新性的管理方法，因此对国际市场营销中的高端人才进行高效管理极其重要。

5.4.3采用高效便捷的营销渠道

我国家电国际市场的营销渠道不够灵活方便。应该利用国际市场营销中的高端人才，集思广益、求同存异提出多元化策略。采用新媒体方式扩展销售渠道。将繁杂的渠道拉向高效便捷的方向。由此来分析，我国仍然需要加强对营销渠道的管理和监控。

本章小结：综上所述，美的集团整体的营运能力还是非常好的，但是随着经济的发展，也出现一些不好的面头，但都是各大家电行业所面临的问题，因此对待市场竞争激烈和产品价格下降的现象，集团要对产品加强研发，提高质量，提高技术含量，严格控制成本，提高市场竞争力，进一步发展融资渠道。家电行业发展迅速，产品升级速度快。因此，保证产品质量，提高技术含量就是提高竞争力。

　　结论

为了在经济全球化竞争激烈的市场中发展，充分利用资源，认真对营运能力分析，提高其业务能力等等都是公司当下首要的任务。提高公司竞争力的同时，还在提升企业品牌形象方面发挥了重要作用。对企业营运能力进行正确的分析，企业才能进步，要想保持良好的营运能力，还需要确保企业良好的偿债能力以及资金的管理情况，细节决定成败，一个好的企业就是一个运行良好的系统，其中一个环节出了问题，那么系统就会故障，企业就会出问题，就会影响到企业正常的经营与发展。因此，企业应保障整个营运环节能够顺利通过，将企业在经营过程中的财务风险降到最低。企业想要在竞争和发展中顺利进行，就需要一个完整的的营运能力体系。

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　　致谢

匆匆岁月，一眨眼就要毕业了。在校四感谢学校老师们止于至善的教学精神，现在回想感慨万分，这一刻在心里默默地跟自己说，这次回去可能是我永远的别离我的校园生活，开始人生的新一轮挑战。回首大学生活，有欢笑、又惆怅、有高兴也有泪水，一时间感慨颇多。至此毕业论文完成之际，我由衷的向所有关心和帮助过我的老师、同学、朋友和家人致谢！

首先，我最需要感谢我的论文指导老师石满芬教授。我是从选题结束后进入石教授的论文小组，它对我的论文结构设计、写作以及现在的修改和完善都提供了很大帮助，无不凝聚了他的悉心指导和教诲，并且通过这段时间的论文写作，才真正感觉到自身知识的匮乏，虽然论文基本完成，但是由于自己的能力有限，可能当中有许多不足之处，今后定会时常学习，弥补自身的不足，增加自身学识。

最后感谢各位老师能够在百忙之中抽出时间对我的毕业论文进行评定谢谢你们！