森源电气营运能力分析及建议

　　摘要

营运能力主要是指经营资产的效益和效率，企业业务能力的研究是计算和分析反映资产业绩的指标。评估营运能力，提出解决方案，并指出提高经济效益的方向。营运能力是企业实现经营目标、管理和使用资金经营能力。对资产开发能力的分析意味着判断和确定具体的经济、金融和资产开发情况，提出正确使用资产的对策，以优化资产结构。

本文首先介绍了营运能力相关理论，其次根据森源电气基本情况的基础上，对营运能力进行了分析，采用文献分析法、比率分析法，对森源电气的营运能力指标进行分析，发现森源电气的应收账款周转率低，总资产结构不当，流动资产周转率下降，内部管理机制不够完善。针对存在问题，给出相应对策，以便公司未来获得更多的利润。

本文以森源电气的营运能力分析为研究对象，以森源电气2015-2017年的营运能力指标为例，对其营运能力分析指标进行了详细的分析和研究，并对森源电气的营运能力进行了评价，揭示了其存在的问题，提出了改进建议。

　　关键词：营运能力；总资产周转率；存货周转率

　　一、绪论

　　（一）研究的背景及意义

1.研究的背景

我国经济体系逐渐完善，行业在不断发展，企业的财务活动日益丰富和复杂，企业在业务过程至关重要的作用。财政机会的质量和质量直接影响到企业的未来发展和成长与衰退。因此，越来越重视财务分析，以此作为早期发现管理问题的一种方法。财务分析是投资者、债权人、经理和与企业有关的其他组织或个人获得准确信息或理解过去的企业、评估森源电气现状、预测企业的未来并作出正确决定的必要手段。营运能力分析是财务分析的重要指标，必须具备良好的经营能力，才能有强劲的发展，帮助企业获得更大的价值，从而有更高的能力应对不断变化的经济环境。

2.研究的意义

社会主义市场经济的进一步发展和经济全球化的加速，加剧了企业间的竞争力。为了在激烈的国际市场竞争中发展和生存，企业必须有效利用各种经济资源，认真分析商机，不断提高业务能力。这将加强企业管理，提高竞争力和促进企业长期发展至关重要。

本文以森源电气为例，对该企业的经营能力进行了深入的调查和分析。在此基础上，结合相关财务报表和指标，对森源电气的经营能力进行分析，进一步提高企业的经营能力。找到经营能力中存在的问题，并提出建议，从而有效提高公司的财务管理水平和竞争力，保证公司的良好经营，提高公司的效率，保护与利益相关的权益。

　　（二）文献综述

1.国外文献综述

Smith,BarryD.（2001）认为，企业目前的资产状况是现金流动的保证，这种看法决定了企业在短期内偿还债务的能力。长期资产状况决定了企业发展的基础，是长期负债的保证。加强资产管理是企业正常经营能力的保证。经营能力是企业

生存和发展的目标。企业应加强资产管理，从资本结构、债务压力等方面合理调整资产结构，稳定企业基础，增强经营能力[1]。

FrankJ(2008)认为，企业的商业机会分析是根据适当的指标系统进行的，企业商业机会分析系统的发展经历了三个阶段。第一阶段主要通过利润表分析，分析商业机会。第二阶段通过多个财务系数分析运营能力。在第三阶段所有涉及财务管理的报表都成为指标体系的一部分。剔除第二阶段涉及的所有因素后，运营指标、资本运营率等。从而改进了营运能力能力分析指标体系，使营运能力能力分析更加准确[2]。

2.国内文献综述

唐风林（2016）表示，企业的经营能力通常与资产的周转率成正比，企业的经营能力也受到资产周转的严重影响。只有对企业的商业机会进行最好的分析，才能更好地满足各方面的利益。因此，在分析经营能力时，应该从净利润、每股收益、负债能力等角度进行分析，然后对企业经营能力的分析应该更加全面[3]。

张宝清（2016）表示，营运能力从不同的角度反映企业的运营情况，每种营运能力都以不同的侧重点。经营能力主要集中在企业的盈利能力上，这种能力主要基于权责发生制，表现为税后净利润和相应比率，只有伴随现金流入的营运，这样的营运水平才具有较高的质量[4]。

张益翔（2016）表示，企业的由于各方面因素，虽然账面营运，但现金流实际上不能维持企业的简单在生产，进而会有财务管理的产生。对于一些实力较弱的企业，银行贷款的积极性低，让其有无法及时筹资投资所需要的资金的风险[5]。

3.文献述评

通过对上述国内外文献资料的表明，在不同的评估预期中评价企业的结果不同的，而随着企业经营能力分析应用经济业绩指标，并结合定量分析，该系统经常发生变化，而且全面、科学、有效和完善.这一综述表明，对森源电气营运能力分析不仅应在财务报表的背景下进行分析，通过营运能力指标的高低分析对公司的影响战略分析对企业的影响程度，促进企业改善资源配置，以森源电气营运能力状况的分析，评估了该企业财务运行过程中的效率。

　　（三）研究内容和方法

1.研究内容

在财务分析中确定了企业的具体出现的问题，反映了企业的整体财务状况。企业营运能力分析作为企业财务分析的重要组成部分，应该受到更多的关注。分析了森源电气的营运能力，并对其营运能力出现的问题提出意见。第一部分：研究背景和意义，并对论文相关文献做了综述。第二部分：与营运能力相关的理论。第三部分：对森源电气营运能力指标进行分析。第四部分：通过分析森源电气营运能力指标，对于森源电气营运能力方面存在的问题及原因分析。第五部分：对于森源电气存在的问题对森源电气的营运能力提出了一些建议。

2.研究方法

（1）文献分析法

结合国内外营运能力分析的文献资料，分析提出的森源电气的运营能力，找到大量围绕这一主题的资料和文献，通过新浪财经找到森源电气近三年的年报，从中查找数据和有关的信息，在结合书籍和期刊，对营运能力进行全面分析。

（2）比率分析法

对比率的分析有助于对财务报表的有关部分进行比较。从而反这些因素可以反映企业财务状况和业务活动的变化和发展。目前，比率法是财务报表中使用最广泛的分析方法。本文采用比例分析法分析企业资产状况，因此，评估企业的运行状况。

　　二、营运能力相关理论

　　（一）营运能力分析概念

营运能力是指企业的营运能力的管理，是指公司的市场部、销售部、统计部、票务部、售后服务部等的营销体系。营运能力是衡量和评价上市公司前景的重要组成部分。公司获得营运能力是衡量上市公司业绩的基本指标。企业的营运能力和稳定性已经成为衡量企业发展水平的重要指标。营运能力是企业各级高度关注的指标。它是指企业资本或资本的增值能力。简单的说，它指的是企业获得利益的能力。

　　（二）营运能力分析内容

营运能力是指企业利用资产从事经营活动、获得经营收入的能力，企业广泛使用的资产的周转速度反映出来。经营能力越强，资产使用效率就越高，资产数量相对较少的企业获得的利润就越多，企业资产的清算能力和利润就越大。企业资产流动性评估:企业资产的两个主要特征是利润线和流动性。公司的主要动机是实现预期利润。公司利用资产的能力取决于资产的最低持有量，周转时间越短企业资产利用潜力分析:企业的经营能力取决于若干因素，通过对企业营运能力的分析，揭示了企业在经营过程中资产配置和资产管理中存在的问题，从而采取优化结构、改进管理、实现企业价值最大化。短期资产的可操作性进行分析，即通过分析相应的应收账款流量、库存流量和流动资产流量来评估资产的流动性，从而找出流动资产流量变化的原因。分析长期资产的可操作性，即通过分析固定资产的周转性、长期周转性、收入比率，评估固定资产的可操作性，对总资产的可操作性进行分析，通过分析总资产的效益和使用效率发生变动的原因。

     （三）营运能力分析原则

企业资产营运能力的核心是占用最少的资产，周转时间最短，生产最多的产品，获得最多的经营收入，并获得最多的净收入。多大程度上能够通过在外部市场上配置和组合内部人力资源和生产手段实现其财务目标。问题在于，通过在意想不到的短时间内分发尽可能多的产品，从最低的资产中获得最大的收入。资产也应反映各种资产的特点。公司资产可分为固定和流动资产，这两种资产各有不同。一段时间以来，企业的财务安全程度、资本保持率和资产盈利率都有所提高。固定资产应考虑到其价值和使用成本的分离，在计算这一指标时应考虑到这两个方面。对于流动资产，必须反映流动性的重要特点。通过对资产运营能力指标的分析，有利于对资产运营能力进行全面的评估和分析。最好采用共同制度规定的评估指标，或根据现有会计数据计算和分析的指标，否则分析没有实际意义。

　　三、森源电气营运能力案例分析

　　（一）森源电气企业背景

河南森源电气有限公司(股票代码:002358)1992年成立，主要生产中高压智能设备、电能质量监控等设备。交流/DC智能充电反应器(站)、市政、工业、景观照明系统、配备额外的路灯、led灯、电磁和风力发电厂、配备智能变频器、箱式变电站。公司始终坚持企业为社会服务，为国家做出贡献，坚持发展战略，依靠机制创新，引进高技术人才开发高技术产品，依靠高技术产品优先垄断市场上的高生产点，建立优秀的技术研发团队、新型战略性产业、电力设备技术改革、智能设备制造等。

　　（二）森源电气企业现状

表3-1森源电气利润表

从表3-1看出，森源电气2016年的营业收入比2015年增加18.6亿元。营业收入大幅度增加，主要是森源电气在不断发展，壮大市场规模。同时，各地区收入的比例也在稳步上升。经营利润4.73亿元，比往年增长了1.8%，总利润5.12亿元，比往年增长了2.1%。上市公司股东净利润达到4.4亿元，比往年增长了1.67%。这主要是由于森源电气新能源及相关业务的快速发展，带动了2017年上市公司股东应占营业利润、总利润及净利润的相应快速增长。净利润的增长高于销售收入的增长，由于森源电气新能源业务的规模效应，期间费用的增长大于销售收入的增长。

在市场经济条件下，森源电气的价值或股东权益的最大化是基本目标，而森源电气价值或股东权益的最大化是以企业利润为基础的。现代企业管理及其发展，每项工作的发展最终都关系到企业的利润，企业供应、生产和营销的变化，以及人力、财力和物力因素的变化，都会影响利润的上涨或下降。

总体而言，2015年至2017年，森源电气净利润呈现稳步上升趋势，森源电气销售比较稳定。森源电气采取了”大电工”的发展战略。加强传统的传输和分销设备及其他产品，以扩大市场。同时，森源电气不断拓展产业链，加大新能源市场开发力度，实现利润持续增长。

　　（三）森源电气营运能力指标分析

1.总资产周转率指标分析

图3-1总资产周转变动表

从图3-1看出，森源电气2015年-2017年的总资产周转率分别为0.3976、0.4879和0.4432。从表3-1中的利润表中，2015年和2016年的总资产周转率都在上升。总资产周转率提升，销售和利润也有所增涨，效率和营运能力逐步提高。2017年总资产周转率低于2016年，在很大程度上，存在着总资产营运效率降低，这种状况长期得不到改善，森源电气的营运能力就会受到影响，也会遭受损失。我们应该提高森源电气的销售能力，尽可能增加森源电气销售收入。同时，通过固定资产周转和流动资产周转，来提高总资产的周转率。

2.流动资金周转率指标分析

图3-2流动资金周转变动表

从图3-2看出，森源电气2015年、2016年和2017年的流动资金周转率分别为0.5457、0.6187和0.515，表明森源电气流动资金周转率不稳定。2015年和2016年流动资金略有增加，流动资金周转率保持较快速度，确保了业务效率和营运能力。流动资产的利用率越高，流动资金周转率就会越高。2017年流动资金周转率降低，可能会发生这种情况是因为资本闲置或浪费。当资金没有得到充分有效的利用，流动资金的周转率降低，可以提高森源电气内部管理能力，有效利用流动资金。森源电气可以通过其短期闲置货币资金在市场上进行非长期投资，从而实现后续回报。

3.应收账款周转率指标分析

图3-3应收账款周转变动表

从图3-3可以看出，森源电气应收账款周转率不稳定，2016年增加了1.9351，2015年减少了1.5812。应收账款周转率不断的增高，业务资产流动性越强时间越长，不良贷款的风险就越大，影响资金流量的变化就越小，森源电气营运能力越弱。然而，销售额变化的主要原因是年度应收账款在不停的变动。2015年应收账款周转变动率最低，在2016年增长了0.3539，2017年下降了0.2745。所以应收账款的周转下降的原因是森源电气的资金过多，周转率很低，营运能力差。森源电气应收账款管理存在问题，应加强应收账款监管，提高营运能力。

4.存货周转率指标分析

图3-4存货的周转变动表

从图3-4表示存货周转率不断的升高，表明森源电气存货快速实现，销售能力不断在增强，森源电气存货周转率在2015年-2017年之间不断提高森源电气存货流动资产中往往占有相当比重，存货管理的质量和数量对森源电气流动资产的使用效率有重大影响。森源电气库存持续增长，森源电气的库存量减少，表明森源电力库存正在迅速转化为现金或应收账款，并且管理得更加有效，提高了森源电气的变现能力，为长期的偿还能力提供了保证。

5.固定资产周转率指标分析

图3-5固定资产周转变动表

从图3-5中看出，2015-2017年固定资产周转变动率分别为2.1972、2.9544、3.4633，森源电气是直接生产或销售产品。将产量和销售量与资产进行比较，可以从固定资产周转变动表看出森源电气资产的使用效率，同时森源电气固定资产的周转率不断提高，表明森源电气的固定资产使用效率高。固定资产周转率稳步上升不仅表明森源电气的固定资产得到充分利用，固定资产投资良好，固定资产结构也合理，也能够充分发挥效率。

　　四、森源电气营运能力存在的问题分析

通过对森源电气营运能力各项指标的分析，可以看出森源电气的应收账款、总资产、流动资产周转率不太稳定。

　　（一）森源电气应收账款周转率较低

应收账款周转率反映了应收账款的销售率和管理效率。应收账款是企业流动资产的主要组成部分，因此不仅反映了森源电气的营运能力，而且还产生了大量应收款。森源电气产业竞争激烈，市场份额稳步增长。同时，森源电气内部管理不善忽视了市场复杂性和风险防范，应收账款管理不善。管理人员没有防止应收账款风险的三个主要程序:预先评估、过程控制和过程后控制。缺乏对采购单位可信度的评估和监测。因此，森源电气应收账款周转率减少，表明应收账款收入缓慢，资产流动性减弱，短期偿债能力弱，应收账款支出增加，增加了坏账准备的风险。

　　（二）森源电气总资产结构不当

森源电气在2015-2017期间的总资产周转率在不断变化，其流动资产在加速增长。对森源电气总资产周转率主要影响是由于总资产和流动资产的周转率。因此，可以得出结论，流动资产与总资产总额相比并不高。不能成为资产流动的动力。在2015年以后的两年中，总资产增长的最大贡献是产品销售。销售的主体是之前积压的库存。从森源电气近三年的利润表可以看出，固定资产数额持续下降。分析这些资产的减少肯定会影响到森源电气的未来生产力。生产力的下降肯定会影响到森源电气的销售能力，从而影响到森源电气未来的营运活动。

　　（三）森源电气流动资金周转下降

流动资金需要面临越来越大的压力。为了满足未来资金需求，森源电气将继续加快销售，增加经营活动现金流入，积极寻找合作伙伴和合作机会，进一步探索融资渠道。森源电气的销售额减少，流动资金周转速度越慢。因此，森源电气必须通过资产结构分析调整流动资产与其他资产的比例关系。加快流动资产的周转。

　　（四）森源电气内部管理机制不够完善

森源电气自成立以来，没有完善内部管理机制和员工培训。在实践中，发现了许多制约资本使用效率的问题。这主要体现在奖惩机制的地位上。一方面，缺乏激励阻碍了管理者充分发挥积极性，惩罚了管理者，并导致一系列不利后果。另一方面，约束机制薄弱。森源电气的决策者缺乏对风险的必要理解和对战略选择的期望。低估市场风险，在设计和营运资本交易方案时缺乏采取预防和应对措施的能力。此外，还缺乏控制机制，缺乏对基金运作的必要监督和控制，基金管理的主体和目标不明确，由于行为者的多样性，责任不明确，长期目标的短期目标不明确，以及对总体目标的地方目标、公司目标的部门目标和基金运作的混淆。

　　五、提升森源电气营运能力的建议

　　（一）优化应收账款管理

提升资本管理的方法，提高资本使用效率。尽量减少业务资本在总营业额中的份额，便利将更多资金投入固定资产或利润率较高的长期投资，以实现资源的最佳分配，在实际营运资金的管理中，可以采用一些方法来加强营运资金的管理。为加强对森源电气的应收账款的控制，在森源电气内部设立专门的信用管理机构，确保对应收账款的全面控制。应收账款成立后，森源电气面临着如何收回应收账款的问题。此时，信贷管理部门将履行职能，分析应收账款对象的经验和还款能力，对状态不佳、逾期时间长、数量大的对象进行分类，并要求其提供担保，以确保应收账款的及时收回。将应收款转换为应收票据，可以通过背书转让应收款，从而大大减少了应收票据坏账的风险；还可以通过贷款保险来消除与应收款有关的风险，从而尽量减少与应收款有关的风险。建立健全的应收账款内部控制制度，建立评级信用销售申请审批制度，各级员工信用支付制度不同。水平越低，信用权越小，水平越高，信用权越大。这可以有效控制信用额度，进一步规范应收账款的金额。为了限制赊销产品以增加销售额，应要求销售人员而不是销售人员收回部分应收账款。

　　（二）强化总资产结构

为了实施森源电气经营管理、风险防范和控制，根据有关法律、法规和规章制度，制定与森源电气本身相适应的内部存货控制制度，加强对生产材料、半成品等材料的管理，防止浪费、盗窃和丢失。管理、销售、临时储存和处理的库存应单独保存和记录，以避免与企业库存混淆。结合森源电气电气实际情况，加强库存保险，确保库存安全，合理降低库存的风险。监督森源电气应明确接收和批准库存的权利，对大量库存、贵重物品或危险货物的发放实行特别许可。仓库部门根据批准的销售(收到)通知发放货物。同时对这些制度的实施情况进行监督检查，确保实施上述库存管理制度。

　　（三）加快资金周转

流动资产差主要是不可退回的应收账款和欠款、变动和陈旧存货，按价值计算是不能改变的。森源电气应该认真分析市场库存供求，采取促销措施，采取低价策略，使产品尽快售空。对于不良资产的产生，主要是由于管理问题，会直接造成资金的损失，使森源电气遭受经济损失。为了防止不良资产的产生，应该做好以下几个方面的工作:第一，将产品销售为固定生产，确定回收货款的责任制度，坚持销售负责人收取货款，采取不付款、不发货等方式，与信誉良好的用户建立回收货款周期，及时回收货款。第二，采取审慎理财的原则，按规定提取呆账准备金，防止坏账发生。第三，要关闭好材料的采购，防止假冒伪劣材料的采购。第四，做好仓库材料储存，及时维护各种材料，不使物质变质和损坏。

　　（四）完善内部管理机构

资本的周转效率和使用效率与其各个组织收入环节密切相关。森源电气要通过改善内部生产管理结构，改善外部组织和销售结构，既能保证质量和服务，又能消除不必要的环节，提高森源电气的经营能力。要与不同部门之间的合作，使用了一些专业技术，缩短了劳动周期，降低了资本占用率，加快了企业资产周期，促进了资产的合理化、科学化和适用性。应确保财务人员持有相关证书并接受岗前和在职培训，以提高森源电气的整体素质和能力。努力加强财务人员的财务分析能力。可以开展专项财务分析活动，提高财务分析能力，为森源电气提供人才库。在市场竞争日益激烈的情况下，森源电气的集体力量必须得到加强，才能发挥主动作用。作为发展的重要基础，营运能力对工程的长期可持续发展至关重要。因此，必须加强森林源电气营运能力分析系统的建设，确保运行的健康和安全。进一步挖掘其潜力，提高森源电气的核心能力。周转资本管理在销售和采购中发挥重要作用，并对实现利润目标具有重要影响。经营资本的管理应该是对销售的控制，而不是限制。其目的是帮助减少销售风险，提高销售部门的利润。财务和管理人员必须坚持这一原则，减少他们在业务资本中所占的份额，并提高业务资本的效率。以实现财富最大化。

　　结论

本文采用财务分析，对森源电气营运能力进行分析，同时，森源电气的营运能力体现在总资产、流动资产、固定资产、存货和应收账款，应要保持各项指标稳定的同时要增加森源电气的销售收入，可以进一步提高森源电气的营运能力。此外，森源电气营运能力指标不太稳定，要保证应收账款的周转率增高，也要确定森源电气的回收率，并提高流动资产的周转率，使森源电气有更好的效率。森源电气在存货管理和固定资产方面有良好的效果，说明森源电气营运能力非常强。资金流动与发展和经营中的每一个环节都密切相关，如果某一环节出现问题，将严重影响企业的正常发展和运营，只有准确地执行每一个操作环节，才能实现每一个正常的循环，资金能否准确通过各个营运环节，取决于企业的管理水平。因此，每家公司都必须重视加强企业管理，提高企业营运水平，增强竞争力。

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　　致谢

转眼间四年紧张而又充实的大学生生活即将画上句号。大学期间的学习即将结束，在这短短四年的学习生活中，成功学院不仅让我收获了专业知识，更丰富了我的人生经历。感谢母校为我们提供的良好学习环境，能让我们真正沉下心来学习知识，完善自我。

写毕业论文是再一次系统学习的过程，毕业论文的顺利完成，我要感谢我的论文指导老师在论文的研究方法以及成文定稿方面的指导，还要感谢辅导员在生活学习中的照顾，以及各科任课老师，感谢他们的教导，在此我向她们表示我诚挚的谢意。是他们在这四年来给自己了指导和帮助，不仅教会了我专业知识，教会了我如何学习，更教会了我如何做人。在学位论文即将完成之际，我要向所有期间给予我支持、帮忙和鼓励的人表示我最诚挚的谢意。

更要感谢我的父母，感谢他们从小对我无微不至的照顾，给予我良好的教育。在学习生涯中，对我生活和学习上的鼓励和支持。