民营企业融资难的障碍及解决途径

　　摘要：民营经济是我国市场经济的重要组成部分，是活跃市场经济，增加我国财政收入，增加就业机会，提高人民生活水平的重要支柱。虽然民营经济取得了长足发展，但是，从我国目前情况来看，作为经济领域的新生力量，民营企业面临的生存环境仍相当严峻，成长制约因素较多，而其中融资困难导致的资金短缺，已经影响到了民营企业的规模扩张和技术升级的绊脚石，本文通过对XX职能、金融机构、以及民营企业自身三个层面，对民营企业融资难问题进行分析，并提出解决问题的方法和对策。

　　关键词：民营企业；融资；对策

　　民营企业在国民经济中占有重要地位，无论是在激活市场竞争方面，还是在创造就业机会和增加人民收入方面，都起着不可替代的作用。根据中国民营经济发展分析报告指出，国有商业银行和主要股份制银行在信贷上对中小民营企业贷款有种种不合理的条件限制，使得相当一大部分有希望谋求更大发展的民营企业由于资金短缺提前退出竞争。

　　从我国情况看，越是民营企业发展迅速,私营经济占据较大比例的地区,如珠三角、长三角地区经济发展越快，我国中小民营企业的数量已经占全国企业总数的99.8%，税收的50%，就业的75%均来源于中小民营企业。另外，中小民营企业已占到专利发明的65%，技术创新的75%，新产品开发的80%。随着民营企业数量的增加和实力的提高，在我国经济发展中占据越来越重要的位置，直接影响我国未来经济的整体实力。

　　而与之形成鲜明对比的是，由于受企业现状，金融机构信贷风险和成本，诚信环境的影响，民营企业融资难已经成为制约民营企业发展的绊脚石。

　　1、吸引直接投资

　　（1）、XX基金，通过贴息贷款、无偿援助、资本金投入等形式支持中小民营企业的发展。

　　（2）专业投资（机构投资），主要分为：产业投资基金，主要投资于高成长性的科技型中小民营企业；风险投资，投资者以获取股利与资本收益为目的。

　　2、吸收间接投资（直接融资）

　　（1）、发行债券

　　（2）、发行股票

　　3、金融机构融资（间接融资）

　　我国从20世纪80年代末期，即开始实施对中小民营企业贷款的扶持政策，以促进民营经济的健康，可持续发展。近年来，多家金融机构均将信贷经营的重心从倚重大中型企业向中小民营企业转变，以达到分散信贷业务集中风险的目的，金融机构融贷的份额正在逐年提升。

　　4、民间融资（间接融资）

　　民间金融是一种非正规金融，具有自发性和分散性，主要表现为民间借贷。近年来，我国民间金融得到了很大发展。中小民营企业作为融资困难的一个群体，已经进入到民间借贷活动之中。

　　融资难长期以来影响和制约民营企业进一步发展，中小民营企业的发展主要依靠自有资金进行。据《中国民营经济发展报告》显示，我国民营企业自我融资比例高达90.50%，银行贷款仅为4%，非金融机构约为2.6%,民营企业融资难主要表现在：

　　1、商业银行为民营企业融资支持力度有限,流资偏多。

　　因贷款交易和监控成本高，民营企业资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，银行不愿意对民营企业贷款。做一笔大企业贷款（500万以上）与发放一笔民营企业小额贷款需要的发放流程和经办流程是大致相同的，但是向中小民营企业发放贷款的经营成本和风险成本是较高的，据测算，大额贷款的运作费用为贷款总额的0.3-0.5，而向中小民营企业贷款的运作费用却高达2.6-2.7。这就是为什么金融机构宁可抢占为数不多的大企业贷款，而对需求量较大的民营企业贷款支持有限的原因之一。

　　2、民间融资尚未纳入正常渠道。

　　特别是企业成长期对民间融资的需求更为旺盛，中小民营企业在难以得到金融机构足够信贷支持的情况下，往往更多的选择民间融资。但是，民间信贷融资成本高，运作不规范，其中蕴含着较高的风险。容易扰乱社会秩序。

　　3、信用体系障碍

　　征信体系不健全，担保体系不发达。民营企业的经济实力、经营风险、管理素质等差别较大,需要有个科学发达的风险及信用评价制度将它们区别开来,使真正守信誉、有潜力的企业得到资金等方面的积极支持。但目前我国对民营企业评价制度一直欠缺,迫使融资方抬高支持门槛。多数民营企业无充足资产用以融资抵押,信用担保成为主要融资手段。以浙江一带的企业为例，这里是中小企业和民营经济发展最快的一个省份,其中小企业担保机构有110多家,列入国家试点的担保机构达60

　　4、整体金融生态建设尚不理想

　　部分中小企业缺乏诚信意识，加之相关企业信用信息征集与评价体系尚不健全，

　　造成金融机构对中小民营企业进而远之，同时，我国金融制度不健全，融资体制不完善等外部原因，银企之间的信息不对称也加剧了中小民营企业的融资难问题。

　　中小民营企业对市场经济的巨大贡献与其获得的金融支持不对称。中小民营企业融资难、贷款难已成为现实经济生活中的一种普遍现象。主要原因有：

　　由于XX职能机构不健全，信用担保体系不完善和政策环境不理想，中介机构难以健康地发展起来，民营企业在获取投资信息、争取资金支持等方面不能普遍得到有效的服务。

　　1、XX职能的缺位，政策上扶持不力。我国现行政策和融资体系是以国有企业特别是国有大企业为主要对象设计实施的，没有针对中小企业的融资服务体系，这种状态难以形成XX与民营经济间良性的互动关系，政策的透明度、公允性及其实施程度因此而大打折扣。另外，我国XX和金融机构一直存在着对民营经济的不对等，在财政支持、税收优惠、技术发展等方面只考虑大企业而民营企业很难或根本得不到政策上的扶持。为配合国家政策的实施,多数商业银行集中有限资金,优先支持优势产业和大项目,而对为数众多的民营企业却无暇顾及。

　　2、信用担保体系不完善。目前我国信用担保体系不够完善，缺乏适应民营企业信贷需求特点的贷款担保体制,在客观上限制了民营企业的融资渠道和融资能力。我国现在的多数信用担保公司规模太小，无论是在数量上还是在质量上都无法满足众多中小企业对担保的需要,并且没有进行及时的资金再补充，难以发展壮大，从而也降低了信用担保的作用。目前有的地方由XX牵头筹资建立担保基金,但贷款担保面较窄，可担保的贷款品种单一,为中小企业提供的担保基金也十分有限。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，在一定程度上也影响了信用担保机构的规范发展

　　3、缺乏法律保障。当今世界上一些发达国家十分注意在法律法规方面对民营企业进行金融支持,而且成立专门的XX管理机构,X先后制定了小企业法案等几十种法律，日本XX自50年代以来开始对中小企业立法等,为民营企业提供融资方面的服务。我国在民营企业方面的立法明显滞后。

　　我国从前的银行体制是以国家垄断,资金供给和准财政为特征运行的,这种机制的实质就是政企不分,政银不分。当我国的经济成份呈现出多元化态势时，经济结构与金融结构、信贷结构与需求结构的不对称性就日益显露出来，以民营经济为主体的中小企业在融资体制中自然处于不利地位。

　　1、银行受传统观念的影响对民营企业贷款存在歧视。以四大商业银行为主体的国有金融体系信贷投向主要是面对大企业和大项目，一些股份制银行也存在同样倾向，使民营企业很难得到银行信贷支持，制约了民营企业的发展。大多数商业银行出于防范风险的因素，一般在制定经营战略和信贷营销策略时，更多偏重于国家重点企业。国有银行的授信标准一般是对大企业的，以大企业的授信标准来衡量中小民营企业信用等级使得多数中小民营企业无法获得银行的信贷，这种状况客观上对民营经济形成了信用标准歧视。

　　2、现行的银行有关制度限制了民营企业的贷款。在市场经济条件下，银行作为企业为了自身生存和发展，将会更多地考虑贷款的风险和安全，不会单纯为满足中小企业贷款而降低贷款条件。国有商业银行在对民营企业贷款过程中除严格按照要求衡量外、还要额外附加许多条件，比如授信利率和授信规模的限制，这是由于国有商业银行对民营企业的资信度与偿债能力的顾虑。首先，国有商业银行对基层分支机构的信贷经营权控制很严格，贷款权限的过分上收和过度集中使贷款的审批手续、环节更加繁杂。其次，商业银行现行的信用等级评定体系只注重企业规模、所有制性质，忽视效益，限制了民营企业的贷款。第三,目前许多银行普遍了贷款第一责任人制和贷款责任终身制，金融监管严格、责任追究严厉,同时又缺乏相应的激励措施,致使信贷人员缺乏放贷的积极性。

　　3、中小金融机构体系尚未建立。中小金融机构由于其小型分散、经营灵活、应变能力强的优势，与民营企业有着天然的联系，它们在为民营企业融资服务中具有不可替代的作用。西方市场经济发达国家均成立了专门针对民营企业贷款融资的中小金融机构，为企业的发展壮大做出了重要贡献。目前我国没有发展一批与民营企业业务需要相适应的中小金融机构，与民营企业的飞速发展相比，中小型银行的数量和资金力量远远不够，能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来。

　　民营企业大都是从家庭组织、合伙经营等原始积累方式发展起来的，一般规模较小，资金匮乏，而且偿债能力弱，没有真正形成企业内部规范治理机制的现代企业特征。加上经营观念和管理模式的相对落后，人员素质较低，财产抵押实力不足，没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础，使得民营企业不可避免地在融资中存在着信用程度低和抵押资产匮乏的融资劣势。

　　1、财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。90%以上的民营企

　　业采取的是家族化、近亲属型的组织管理形式，普遍缺乏良好的公司治理机制，资信度不高。一方面,民营企业财务管理不健全，财务管理及财务信息披露不规范、不透明,造成银行和企业财务信息严重不对称，致使银行不能准确把握贷款对象的还款能力，降低了银行信贷的积极性。另一方面,相当多的民营企业信用等级低,很难获得银行的信用评级和贷款审批。

　　2、缺乏可用于担保抵押的财产。民营企业资金少、规模小、知名度低,抵押品的价值极为有限,也难以找到担保者，因此在资金市场中很难取得融资。由于民营企业自有资金较少,特别是发展初期,大多以租借厂房或租用土地进行生产经营,自有资金一般用于引进设备和满足流动资金周转。中小民营企业贷款一般用租用的土地和厂房等建筑物来抵押，银行不太愿意接受此类担保物。

　　3、民营企业技术力量落后，管理水平和经营者素质较低。民营企业整体发展缓

　　慢,科技含量低,优质群体少,限额以上的民营企业仅占全部民营经济成分的3.95%。大多数民营企业技术力量落后，很少有自己的研发机构和开发部门，又不能与地方院校或科研院所建立起紧密的联系，因而不能进行技术创新，生产率水平和生产技术难以提高。民营企业不能进行技术创新就会失去融资的吸引力，信贷、证券就难以取得。民营企业经营者素质也参差不齐,缺乏现代科学管理理念,管理水平较低，难以适应现代企业发展的需要。

　　造成中小企业融资难的原因是多方面的，既有体制障碍，又有服务不到位的问题；既有历史原因，又有现实影响；既有外部环境不够宽松的因素，又有中小企业自身发展中的问题。因此，解决中小企业融资难，必须多管齐下，综合治理，加强引导，提升服务，综合推进。

　　随着民营企业发展的政策环境、市场环境、社会舆论不断改善,民营企业要不断走向成熟,增强融资能力，就必须要努力提高自身的素质。民营企业的发展壮大，实力的增强，是促进民营企业融资的经济基础和必备的条件。

　　1、健全制度，提高企业管理水平。民营企业要实现根本的转变，就要健全制度，实行现代化管理,淘汰落后的管理方式，努力实现管理制度化、组织规范化、激励机制有效化。按现代企业制度要求，逐步由家族式管理转向现代企业制度科学管理，由过去的经验型管理转向先进手段实现科学管理，有效地提高企业的经营管理水平。

　　2、经营管理者要不断提高自身素质和驾驭企业与市场的判断能力。市场经济中的技术竞争、质量竞争、品牌竞争、人才竞争,说到底是企业家与企业家的较量。要大力发展民营企业，需要一大批懂经营、善管理、勇于开拓的现代企业家队伍。所以要通过加强学习，不断引进各种人才，全面提高自身整体素质，使之胜任创新和组织合作，团结一批有经验、有技术专长的人共同发展壮大自己的企业。

　　3、提高民营企业技术创新水平。技术进步与技术创新是民营企业发展的根本动力,是民营企业在市场竞争中生存和发展的重要法宝。要引导民营企业重视新技术、新产品的开发,加快产品的更新换代,提高企业产品的科技含量,积极转产、转型，广泛采用新技术、新工艺、新材料，开发市场占有率高的新产品，走产、学、研联合创新的路子。民营企业只有采取这些措施,才能提高民营企业的技术开发能力，提高产品质量,构建起自己在融资中的竞争优势。

　　1、转变观念,金融机构要为民营企业发展提供融资信贷支持,必须进一步转变观念,端正国有企业和民营企业一视同仁的服务方向,要加强对民营优势企业的支持力度,为民营企业创造多渠道的项目融资、股权融资与信贷融资渠道。切实按市场经济规律办事,在银行贷款等融资方面,对民营企业实行国民待遇,放宽民营企业投资领域的限制，切实解决民营企业融资难的问题。

　　2、完善制度，加大对民营经济的信贷支持力度。各金融机构要修订和完善各种制度，制定符合民营企业金融服务特点和要求的信用等级评定标准，改革对民营中小企业信贷操作流程，减少贷款审批程序和环节，要加大对民营经济的信贷支持力度。各金融机构要提供相应的融资便利和更多的投资渠道，积极开办适应民营企业特点的各种贷款业务，如无形资产抵押、动产抵押贷款，允许企业用信用、品牌贷款抵押等。在结算业务方面，为民营经济提供更多的转账结算便利，提供更多、更好的金融服务。

　　3、建立并完善中小金融机构体系。要打破国有金融的垄断局面，积极发展多元化、竞争性的地方中小金融机构，尽快建立和完善地方金融体系，充分利用好民间资金，进一步促进对民营企业融资的支持力度。建议由XX主要出资推动创立专门面向民营企业的政策性中小金融机构，同时组建民营股份制银行，也即民营产业资本与银行资本之间的相互渗透和融合，组建民营股份制银行不仅有利于优化金融业资源配置，而且拓宽了私人投资领域，方便了私人融资，对民营经济的发展具有较大的促进作用。

　　营造良好的融资环境是民营经济健康发展的客观要求，要进一步解放思想，营造宽松的政策环境，破除所有制歧视,放宽从业限制和经营领域,强化服务意识,为民营企业创造平等竞争的市场环境和良好的融资环境。

　　1、XX要尽快转变作风，站在民营企业的立场上处理问题。要根本解决民营企业融资问题，XX还须尽快转变作风，鼓励和支持民营企业进入资本市场融资，应加快发展定位于为民营企业提供融资的资本市场，适当放宽标准，以便更多符合条件的民营企业通过上市或发行债券方式，直接进入证券市场融资。在民营企业资格审查、注册登记、税收优惠等方面，XX要简化办事程序，提供方便快捷的服务。XX在制度建设和政策调整中应注意保持政策的公平性和统一性,为其提供良好的融资环境和发展空间。

　　2、要认真清理现有的政策文件，为银行放贷营造放心安全的环境。XX要清理和调整各项政策规定,取消对民营经济发展的各种限制性、歧视性条文，为民营企业融资创造条件。XX要利用自身信息渠道广、信息量大的优势，为民营企业融资提供有用的信息；通过计算机网络技术和信息化技术将分散在各部门记录民营企业经济活动的信息资料进行集中和整理，在资金的持有者和使用者之间牵线搭桥。各地要要加快研究制定结合本地实际的能加快民营经济发展的各项融资优惠措施，要实行责任追究制来保证各项政策全部落实兑现。

　　3、建立民营企业信用担保体系。民营企业贷款难的一个主要因素就是担保难,建立民营企业信用担保机制是缓解贷款难的一个突破口。通过XX注资的担保机构(或基金)提供融资担保，是各国XX扶持中小企业获得信贷资金的通常做法，目前全世界48%的国家和地区建立了中小企业信用担保机构，对推动民营企业融资起了积极作用。X、日本、欧洲、韩国等，都是采取XX按年度补充资本金，或者财政直接核销合理比例赔付的办法，提高担保机构的收益能力，保障担保机构正常运作。我国XX职能部门可以借鉴国外这些做法，可建立担保机构风险补偿机制，担保机构应建立风险准备金制度，根据业务量的一定比例提取准备金以冲抵坏帐损失，对于政策性担保机制，财政应给予一定的资金补偿。据业内人士透露，我国“中小企业信用担保管理暂行管理办法”正在修订之中，该办法将对担保机构的设立进行前置审批。建议成立全国担保业协会，该协会将成为全国担保业的自律组织，能有效地规范担保业。

　　4、健全和完善法律体系，为民营企业融资提供法律保障。完善中小企业金融支持方面的法律法规是发展民营经济关键。加快立法工作，既是发展社会主义市场经济的必然要求，也是我国民营经济发展的迫切需要。应借鉴西方发达国家的成功经验，日、英、德、意等国也通过立法给予中小企业融资以强有力的支持和援助。尽快修订和完善现行法规，制定更为细致、更具可操作性的法律法规,如《民营企业信用担保法》、《民营企业融资法》等法律法规，从而建立起相对独立的民营企业法律体系，使民营企业的经营和融资受到法律保护。

　　1、银行信贷业务创新

　　借鉴国外银行的经验,开展对民营企业的新的融资业务。一是透支,银行透支是最常见的短期融资手段,它安排容易,方式很灵活,没有最低额度,常用于满足流动资本、存贷、为顾客垫款、大宗材料方面的需求。二是匹配借贷,是指按一定的担保资产价值借贷,主要有代理融资、租赁、租购。它能避免过量银行借款,增加现金来源,提高经营毛利,使企业集中精力于经营工作,降低管理费用等。

　　2、典当融资创新

　　作为新兴的非主流融资渠道,典当融资瞄准的服务对象是那些在生产经营中对季节性应急性的资金有强烈需求的民营中小企业,而这些企业在融资时往往对资金的时效性有较高要求,但自身的融资能力亦十分有限。典当融资在解决这些民营企业的融资需求时具有其他融资方式不能比拟的优点。

　　3、票据融资创新

　　票据是无条件支付一定金额的有价证券,它是在商品交换和信用活动中产生和发展起来的一种信用工具。票据主要有汇票、本票、支票等票据。除了具有结算、支付、汇兑、信用、流通、流动清偿等功能外,还具有融资的功能,即票据可以充当融资工具,促使资金在资金供求双方之间流动,实现资金融通的目的。票据融资简单灵活、融资成本低且可以提升民营企业的信用形象。由于票据本身特有的功能使票据融资在民营中小企业的短期资金融通方面具有不可比拟的优势。

　　民营企业融资难的问题并不是一朝一夕能够完全解决的，需要XX政策导向、需要金融机构改进配合、需要民营企业主自身能力的提升，解决此问题，不仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信用度，注重金融机构改革，改善XX调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融支持，搭建好的社会信用提前，改善社会信用风气，发挥市场机制在资源配置上的基础性作用，只有这样齐抓共管，共同发力，才能彻底改善民营企业融资环境，解决融资困难的问题。

　　参考文献

　　[1]黄孟复:中国民营企业发展报告.中国社会科学出版社，2004年版

　　[2]程惠芳等著:民营企业投融资与风险管理[M].中国社会科学出版社，2004年版

　　[3]张玉明:民营企业融资体系[M].山东大学出版社，2003年版

　　[4]夏若江:我国中小民营企业信贷融资的市场失灵与企业组织重构[Ｊ].当代财[2].经，2003，（8）

　　[5]郭涛,杨娟.票据融资,小企业融资新新渠道[J].经营管理,2004(2)

　　[6]周德文.宏观调控有利于民企的发展[J].今日浙江,2004(19)

　　[7]樊刚.发展民间金融与金融体制改革[J].上海金融,2000(9)

　　[8]王增业,薛敬孝.企业融资方式偏好分析[J].南开经济研究,2004(4)