摘要：在市场经济飞速发展的今天，经营环境日趋复杂且存在不确定性，经营管理者、债权人和社会相关部门或人员，出于各自的需求和目的，要对企业进行财务分析。财务分析是评价企业过去的经营成果、衡量企业现在的财务状况、预测企业未来的发展趋势的分析活动。
本文以灌南县金凯包装有限公司作为研究对象，根据该公司所属行业，经营现状及未来发展战略，以其2012年至2014年的财务数据作为基础，比较详细地分析了该公司的偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力，从而使作出的评价更加客观，通过以上分析，发现公司在经营及管理上存在的一些问题，为企业管理者的经营提供合理有效的建议。
关键词：财务；财务分析；财务评价
1绪论
财务分析在企业经营活动中处于至关重要的地位，企业的财务状况、经营成果都可以通过对财务报表的分析反映出来。本文以灌南县金凯包装有限公司2012年至2014年的经营状况为对象，对其进行会计报表分析和财务指标分析，据此得出与企业财务现状相关的各项指标的数值，发现企业的问题所在，给决策者在生产经营方面提供有效的参考依据。
1.1研究的背景和思路
1.1.1研究的背景
灌南县金凯包装有限公司是以塑料包装业为主的包装类企业。近年来，随着包装行业的不断扩大与发展，金凯包装公司顺应社会发展趋势，从2012年开始取得了很大的发展，由最初的小规模企业向中规模企业发展，到2014年已成为灌南县赫赫有名的一家包装企业，在一定程度上推动了灌南县塑料包装行业的发展。目前，金凯包装有限公司的销售量、货物发出量以及资金周转量在连云港市包装型行业中居于前列地位。
近年来，我国社会主义市场经济体制逐渐完善，相同行业之间也加强了竞争力度，各企业为抢占市场开始不断扩展经营业务范围，企业财务状况的弊端和问题逐渐显露出来，经营者开始重视对企业财务状况的管理和分析。
1.1.2研究的思路
本文的研究思路是先了解财务分析理论基础，然后对金凯包装有限公司的财务现状进行分析，根据财务分析的相关方法对财务报表中的数据进行归集整理，在此基础上对金凯公司的财务进行较为全面的分析，再根据分析中发现的问题提出妥善的建议。
本文的写作内容分为以下四个模块：
⑴介绍研究的背景、目的和意义
⑵阐述财务分析的相关理论知识、程序和方法
⑶金凯包装有限公司的简介及财务分析
⑷结合所学知识对分析结果提出有效建议
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究的目的
本文分析并研究了金凯包装有限公司的财务状况。首先，通过对企业财务报表中的各项数据进行分析并得出相关结论，为企业经营管理者、债权人和所有者提供一定的理论参考。其次，通过各项指标的增减变动情况发现公司在经营过程中遇到的问题，据此提出合理性、实用性、有效性的建议。最后，通过本文的研究，可以将自己对财务分析相关的理论知识运用到实践中，检验自己对财务专业的掌握情况和收集整理数据的能力。
1.2.2研究的意义
每个企业在进行科学管理经营的时候，财务分析都起到承前启后的作用。企业的决策者在制定企业战略目标和财务计划的时候，要将企业当期和以往的经营数据结合起来，去预测企业未来的发展态势并进行科学决策。财务分析作为一种管理活动是对企业经营活动的总结，可以帮助决策者了解企业的过去，评价企业的现在和预测企业未来，所以，定期对企业进行财务分析是十分必要的。
进入二十一世纪以后，人们生活质量不断提高，商品包装袋的需求量也日益增多，与此同时，人们对对商品包装袋质量的要求也越来越高。中国是世界包装制造和消费大国，塑料包装产业的总产值在2014年已经占到包装产业总产值的35%，在人们的日常生活中起着不可或缺的作用。正是因为塑料包装如此至关重要的作用以及与人们日常的生活的息息相关，所以本论文以金凯包装有限公司作为分析案例，通过专业的财务分析方法，从公司的财务和管理水平出发，对公司的财务现状作出评价与建议，希望能给决策者提供有效管理的科学依据。
2财务分析相关理论概述
2.1财务分析的基本概念
本章节重点介绍财务分析相关理论知识、程序和方法，为其在下一章节实际案例的运用提供理论基础。
2.1.1财务分析的涵义
财务分析作为企业的一项经济管理活动，分析主体运用专门的分析方法，以企业的最基本的三张财务报表为基础，对数据进行整理和归集，通过对财务指标的分析并结合企业的实际发展情况来评价企业以往和现在的财务状况。财务分析是企业进行经营活动分析的重要构成部分，作为财务报告和用户之间的桥梁，在企业的经营管理者、债权人和其他相关人员了解企业以往的经营业绩、评估企业的现在的财务状况和展望企业将来发展前景的时候，提供重要的参考依据。
2.1.2财务分析的内容
每个企业由于经营规模、经营状况和经营特点各有不同，财务分析活动的工作量大小不一。但一般来说，企业进行财务分析工作的内容基本相同，即对企业的以现有资金偿还到期债务的偿还债务能力的分析、企业营运资产赚取利润的能力分析、企业的获取利润的能力分析和企业对面对未来市场行情的发展能力分析。
2.1.3财务分析的基础
一个企业想要把财务分析的工作做好，最重要的就要确保财务信息的及时性和准确性。在收集完整的会计核算资料以后，根据需要对收集的资料和数据进行分类加工、整理，形成一个连续的、能满足分析需求的数据链。其中会计核算资料包括企业日常的核算资料和财务报告，后者最基本的应该包含企业的资产负债表和利润表。在使用财务报告中的数据时，为了准确评价企业过去、预测企业未来的发展动态，需要对数据进行修正。
2.1.4财务分析的目的
财务分析最主要的目的是在企业的管理者了解企业的经营状况和制定企业未来的发展规划的时候提供相关的理论依据，同时给关心企业的外部信息需求者在使用财务报表时提供一些帮助。由此也可以看出，在进行财务分析的时候，不同的财务分析人员在对企业的财务报表进行研究的时候，他们的想要了解的信息是不一样的，所以进行财务分析的目的也是不一样的。比如企业经营管理者对财务进行分析是为了对企业的运营情况和财务状况进行有效的管理和控制；债权人、投资者对企业的财务进行分析目的是了解企业以流动资产偿还债务的能力，进而可以得知他们对该企业的债权和投资能不能按期收回；供应商和客户对企业的财务进行分析的目的则是想要了解企业的生产经营情况和长期发展能力，确定是否能与企业建立长期合作的关系，确定企业的生产能力是否能如期供货，确定企业的购买价格，在同类企业中进行比较，提高资产的使用价值；工商、税务、财政等XX职能部门进行财务分析是为了了解企业的资金运用经济效应等情况，为其制定宏观调控政策提供依据。
2.2财务分析的程序和方法
财务分析作为一项系统的工作，为了得出准确而可靠的分析结果，要遵循一定的程序和运用专门的分析技术和方法。
2.2.1财务分析的程序
一般将财务分析的程序总结为如下四个阶段：
第一阶段最主要的是要做好搜集并且整理好财务分析要用到的信息等工作。在这个阶段首先明白并确定进行财务分析的目的，然后根据企业的需要制定财务分析的计划，接着按照计划中所需要的材料进行资料收集，最后对收集到的资料和信息进行分类整理工作。这里的资料信息包括企业的会计核算资料和公司相关决策决议的文件等。
第二阶段包含企业的发展战略分析和会计分析两部分内容。前者是通过企业所属行业进行观察确定企业自己的发展水平，分析整个行业的获利水平与获利能力，并据此制定相应的竞争战略。通过战略分析，可以深入掌握企业的经营状况，据此客观地进行会计分析。会计分析的根本目的是对国家当前会计政策和法规以及会计信息披露做出合理的评价，据此结合企业的经营现状去总结企业的财务的状况和经营的成果。
第三阶段是财务分析最重要的一个环节，即在第二阶段的基础上开始施行财务分析。在明确了财务分析的目的后选择合适的财务分析指标进行分析，接着在此基础上，分析主要指标的影响深度，为企业的财务评价提供基础的依据。
第四阶段是以上工作进行收尾，主要包括对以上三个阶段分析结果的总结性分析和评价等工作，同时结合企业本身的生产经营情况得出贴合实际的分析结论。在对企业财务情况做完分析工作以后应该针对分析过程中所总结的问题提出建设性的结论，为企业的经营管理者和外部信息需求者提供决策依据，同时这个结果可以作为以后工作的数据参考，确保财务分析的连贯性。
2.2.2财务分析的方法
财务分析方法是根据已经收集的信息和资料对企业财务进行具体分析的方法，一般包括以下三种方法：
⑴比较分析法
比较分析法对前后两期财务报表中的同一个指标的比较，计算它们数值的增减，据此观察企业的财务状况的变化方向，找出不同指标反映的不同问题，揭露企业在经营活动中的优劣势。
⑵比率分析法
比率分析是财务分析最基本的工具，它使用同一期报表中的两个相关要素比率的大小情况来评价企业的财务状况和经营成果。
⑶因素分析法
因素分析法也被称为连环替代法，顾名思义，即在几个有关联的因素共同作用同一个经济指标的时候，假定各个因素的数值固定，按顺序依次分析每一个因素的增减对该指标发生总变动的影响程度。
3金凯包装有限公司的财务分析
3.1金凯包装有限公司公司简介
灌南县金凯包装有限公司成立与2005年，现坐落于灌南县城东的现代农业示范园，是一家集专业生产加工、销售批发PE袋类包装材料的厂家，其主要产品包括食品袋、工业产品袋、胶带等。
金凯包装有限公司从2005年时的一家小规模作坊发展至今，尤其在2012年开始扩建厂房和生产线后，公司已经初具规模。时至2014年，公司生产设备齐全，拥有吹膜机组10条线，全自动包装袋印刷机5台，全电脑控制制袋机10台，现有20多名职工，5位工程技术人员，是一支专业性的生产团队。公司周边都是种植蘑菇、金针菇和杏鲍菇等菌类的厂家，金凯公司作为灌南为数不多的包装袋供应商家，把公司建于现代农业示范园等于拥有了得天独厚的优势。其产品主要在园区内和灌南周边城市例如盐城、新浦、灌云等地销售，近两年，随着公司规模和生产能力的扩大，管理者专门派人去参加塑料包装行业的展销会，通过向商家展示生产的包装袋和印刷的印字袋和胶带，为公司争取了许多外地的大客户，现产品已经远销北京、天津、湖南等地，公司的销售量、营业额也逐年提高，已经成为灌南县塑料包装行业的领头者。
3.2塑料包装行业的发展情况
我国是人口消费大国，日常生活离不开商品的包装制造。在整个包装行业中，塑料包装行业的总产值已占总产值的35%，并且按每年5%的速度在增长，已经成为包装行业中使用最为广泛的包装类型。以下图表反映了我国2012年、2013年、2014年塑料包装行业的总产值及其增长趋势。
从以上图表可以看出2012年至2014年间，塑料包装行业的总产值逐年上升，同比增长率也逐年升高，表明塑料包装行业正处于蓬勃发展时期，人们对塑料包装的需求不断加大，究其原因，是因为塑料包装简单便捷，人们在日常生活中的每个方面都涉及到塑料的包装。企业应该抓住这个有利的时机，充分发挥自己优势，利用好企业自有资源和外来资源，使企业的利益达到最大化。
3.3金凯包装有限公司的财务状况分析
本论文选取金凯包装有限公司2012年至2014年三年的报表数据，对该公司的财务状况进行了分析，了解其经营发展状况和经营成果，明确其发展趋势，据此了解塑料包装行业的发展状况及发展趋势。
3.3.1主要财务数据
3.3.2主要财务指标及数据分析
⑴偿债能力指标分析
偿债能力是指借款人按时归还到期或者即将到期欠款的本金和利息的能力。企业的债务按照使用期限和偿还期限的长短可以分成短期负债和长期负债，那么企业的偿债能力随之可以分成短期偿债能力与长期偿债能力。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还即将到期的日常流动债务的能力；长期偿债能力是企业保证到期按时偿还一年或者超过一年的债务的能力。反映企业短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率等跟流动资金有关系的数据；长期偿债能力则要通过资产负债率、产权比率等和企业资产、负债和所有者权益总额的有关的数据来体现。
①流动比率，是指企业的流动资产与流动负债产生的比值，它可以通过如下公式计算得出：
2012-2014年金凯公司流动比率表3-3：
流动比率是指在企业短期的负债到期之前，企业可用于归还短期债务的流动资产的变现能力的大小。流动比率的比值越大，说明企业的流动资产变现的能力越强，短期债务可以按期归还的可能性就越大，债权人的利益越有保障。一般情况下认为流动比率的最佳值为200%，企业的流动比率若处于这个值则说明企业拥有的流动资产不仅能够满足企业日常的经营所需要的资金而且还有剩余资金可以偿还即将到期的债务。由图3-2可以看出金凯公司2012年至2014年的流动比率逐年降低，从一定程度上说明了公司的偿债能力有所减弱，但这三年的比值一直保持在150%~200%之间，说明公司资金的流动性一般，还是有能力按时偿付到期的短期债务的。
②速动比率是指企业的速动资产的数值同流动负债数值的比率关系，它的计算公式可以表示为：
其中：
2012-2014年金凯公司速动比率表3-4：
所谓速动资产即是企业的流动资产价值减去存货等流动性较差的资产的价值。因为去除了这些变现能力相对较弱的资产，速动比率相对于流动比率来说，反映出来的企业的资产流动性更为准确一点。同流动比率的性质一样，速动比率的比值越高，企业以归还即将到期的负债的能力越强。专家们普遍认为速动比率的比值在100%的时候是最好的，如果企业的指标低于这个最佳值，企业就会有面临偿债风险的可能，债权人和投资者的利益不能被充分保障；如果企业的指标高于最佳值，说明企业可能因为现金和应收账款等速动资产的数值过大而增大企业的机会成本。由上述图表能够看出，金凯公司的速动比率逐年降低，且越来越接近100%，说明该公司的变现能力有所增强，但三年的数据都超过100%，应收账款、应收票据、负债都在增加，如果应收账款不能及时收回，公司很有可能陷入三角债的困境，所以该公司应该增加应收账款的回笼力度，减少其占用天数。
③现金流动负债比率，是指在一定的经营周期内，企业经营现金的净流量和流动负债之间的比率，它的计算公式表现如下：
2012-2014年金凯公司现金流动负债比率表3-5：
现金流动负债比率是从企业现金流量的动态角度来分析企业偿还短期的债务的能力大小，它是一个正向指标，即其比值越大，企业日常生产经营获得的现金就越多，说明企业越有能力偿还即将到期的短期借款。但是该指标的比值并非越大就越好，如果指标值太大，说明企业对流动资金的利用效果可能不太好。由上述图表显示，该公司的现金流动负债比率都比较偏低，从有利的角度来看，说明公司较为充分地利用了流动资金，增加了企业的盈利能力；从不利的方面来看，该指标三年一直在降低，间接表明企业的短期偿债能力减弱。造成该现象的主要原因公司在逐步扩展，新招工人逐渐增多，工人的工资也随之逐渐增多，业务量加大，预收账款也随之逐渐增多，导致企业的流动负债增多，企业应增强应收账款的回收能力，及时地支付各部门工人的工资，减少企业的负债。
④资产负债率，一般情况下也被称为负债比率，是指企业的负债总额与资产总额之间的比率，可通过如下公式计算：
企业的资产负债率是指债权人投入该企业的资本同企业总资产的比值。该指标是一个逆向指标，即比值越小，表明企业越有能力去偿还长期的债务。对于债权人来讲，资产负债率的比值越小，越能保证他们的权益；站在公司的角度，则该指标并不是越小越好，如果比值过小，说明企业在日常生产经营中使用的大多数都是自己的资金，没有充分使用外部资金，所以企业经营者最好把资产负债率的比值控制在50%至60%之间。上述图表反映企业从2012年至2014年的资产负债率虽然逐年升高，但基本处于标准范围之内，表明企业的长期偿债能力较好，结合该企业这三年处于扩建时期的特殊情况，说明企业在较为适当地控制负债的发生的情况下扩大了企业的生产规模。
⑤产权比率，通常情况下也被叫做资本负债率，以企业的负债总额除以所有者权益得出，它的计算公式可以如下表示：
2012-2014年金凯公司产权比率表3-7：
产权比率作为一项偿债能力指标，不仅可以检验一个企业的财务结构的稳健程度，也能反映债权人的权益是否得到保障。产权比率同资产负债率一样，是一项逆向指标，所以产权比率越低，企业越有能力去偿还长期的借款，债权人的利益也越受到保证。但也有不利的一面，若该比值过小，从一定程度上表明企业未能有效发挥负债的财务杠杆效应。由上述图表所反映的信息来看，该公司的产权比率过高，负债明显高于所有者权益，财务结构不稳健，企业应该及时收回应收账款，归还负债，保障所有者权益。
⑵营运能力指标分析
营运能力是企业的管理能力之一，指企业使用每项资产去获取利润的能力，它是衡量一个企业是否有效管理其资产的指标。企业对营运能力的研究主要表现为企业营运各项资产的效率，该效率是由各项资产的周转次数和周转天数所决定的。营运能力指标分析主要分析以下三种资产的周转情况：即流动资产、固定资产和总资产。
流动资产周转情况是通过应收账款等流动资产的周转率和周转期来反映的；固定资产的周转情况是通过固定资产周转率和周转期来反映的；总资产周转情况则是通过总资产周转率和周转期来体现的。
①应收账款周转率是指一定的营业周期内，企业的当期的销售收入比上该年度平均应收账款余额的得到的比值，它的计算公式如下：
其中：
2012-2014年金凯公司应收账款周转率表3-8：
应收账款周转率通过对销售收入收回力度的分析来反映应收账款变现速度，同时也从一定程度上体现了企业经营者的管理水平。作为一项正向指标，应收账款周转率越高，同时，作为逆向指标的应收账款周转期越低，说明企业收回应收账款的速度越快，坏账损失也就越少，直接表现为企业有能力偿还短期债务。上述图表反映该公司的应收账款周转率逐年降低，从2012年的9.88到2014年下降到7.09；周转期逐年升高，从2012年的约36天到2014年上升到约51天，说明企业应收账款变现速度有所变慢。主要原因在于公司近三年处于扩展阶段，业务量扩大的同时，应收账款资金回笼速度变慢，公司管理工作效率有所降低。公司经营者应及时缩短应收账款的回收期，提高企业的资产流动性。
②存货周转率，是指在一定营业周期内，企业的营业成本与平均存货余额的比率，它的计算公式如下：
其中：
2012-2014年金凯公司存货周转率表3-9：
存货周转率可以测量存货在企业在生产经营过程中的周转速度和营运效率。存货的周转速度越快，表明企业在生产、销售等各项工作中的效率越高，存货的营运效益越高。通常情况下，存货的变现速度由存货周转率和周转期共同影响，存货周转率的值越大，周转期越小，说明企业存货的变现速度越快。根据上面的图表显示可知，在2012年到2014年期间，金凯公司的存货周转率每年都在升高，由10.9增加到12.19，存货周转期逐年降低，由约33天下降到约29天，说明公司存货的变现速度加快，降低了资产被占用的水平，公司的营运能力增强。
③流动资产周转率，指的是在一定的经营时期内，企业当期的营业收入和该年度平均流动资产总额的比例关系，可通过以下公式计算：
其中：
2012-2014年金凯公司流动资产周转率表3-10：
流动资产周转率和周转期通过分析企业的销售收入和该年度平均资产的总额之间的比例关系来显示各项流动资产的周转速度的快慢。通常情况下，一个企业流动资产的周转速度由流动资产周转率和固定资产周转期两个因素共同影响，流动资产的周转次数越少，周转期越短，说明以相等的流动资产进行生产经营所赚取的利润就越多。从上述图表看出，金凯公司的流动资产周转率逐年降低，由2012年的3.61到2014年已下降到3.32，流动资产的周转期也逐年升高，从2012年约100天到2014年已经增加到约108天，这两项数据表明企业的流动资产的利用效益有所降低，企业经营者应该缩短流动资产被占用的时间，以此来改善企业的经营状况。
④固定资产周转率，指的是的在一定的经营时期内，企业当期的营业收入和该年度平均固定资产净值的比值，该指标的计算公式可以表示为：
其中：
2012-2014年金凯公司固定资产周转率表3-11：
固定资产周转率是用来反映企业对固定资产利用效益高低的一项指标，通常情况下，固定资产的利用效率由固定资产周转率和周转期两项指标共同作用。固定资产周转率越高，周转天数越少，说明企业的对固定资产的投资越合理，越充分地营运了固定资产。从上述图表中可以看出，金凯公司的固定资产周转率三年间逐年升高，由2012年的22.33的上升到2014年的23.06，固定资产周转期的变动幅度也稍有下降，说明公司在扩建的过程中，固定资产充分发挥了效率。
⑤总产周转率，是指一定时期内，企业当期的营业收入与该年度平均资产总额的比值，它的计算公式表现为：
其中：
2012-2014年金凯公司总资产周转率表3-12：
总资产周转率用来反映企业对全部资产的利用效率，跟上述四个指标相同，总资产的周转速度也由两个因素共同影响，即总资产周转率和总资产周转期。通常认为，总资产周转次数越多，周转期越短，表明企业越充分地利用了全部资产，经营效率就越好。由上述图表可以看出，金凯公司的总资产周转比率逐年降低，从2012年的3.11下降到2014年的2.9，总资产周转期也逐年升高，从2012年的约126天到2014年增多了8天。这些数据的增减说明该公司对总资产利用的体水平有所下降，资产营运效率变差，公司的获利能力有所减弱。经营者应该及时采取有效的措施，提高企业内各项资产的使用效率。
⑶获利能力分析
获利能力是指企业有效地利用自有资金或资本赚取利润的能力，其能力的大小主要通过在一定的营业周期内企业赚取收益的多少来体现。企业在进行获利能力分析时，主要是基于资产负债表和利润表，通过对两张表内六大会计要素之间的关系分析得出反映企业获利能力的指标。企业获利能力主要借助于以下指标来反映。
①营业利润率，是指在一定的营业时期内，企业的营业利润同营业收入的比值，其计算公式表现为：
2012-2014年金凯公司营业利润率表3-13：
营业利润率作为一项获利能力指标，通过分析营业利润同营业收入的比例关系来了解企业以销售产品所赚取利润的能力。一般情况下，营业利润率的比值越大，说明企业的赚取利润的能力就越强，则在同等条件下，企业占领市场的能力就越强。从上述图表看出，从2012年到2014年期间，金凯公司的的营业利润率有升有降，但总体呈下降趋势，表明企业的发展趋势有所下降，对于这个现象，管理部门应该引起重视。
②成本费用利润率，是指在一定的营业时期内，企业的销售利润总额和日常的成本费用总额之间的比率，它的计算公式如下：
其中：
2012-2014年金凯公司成本费用利润率表3-14：
成本费用利润率表明企业每付出一元的成本能赚取的利润，所以该指标越大，企业的获利能力越强。从以上图表可以看出来，金凯公司的成本费用率在2013年升高，说明经营者加强了费用控制，公司的利润总额有所上升，但该比值在2014年降低至跟2012年差不多的水平，在利润总额上升的前提下，说明是由成本费用的数值加大导致的，说明公司可能在2013年控制了成本费用的发生后，2014年由于业务量又加大，经营者放松了对成本费用的控制。
③总资产报酬率，是指在一定的营业期内，企业获得的报酬总额同平均资产总额之间的比值，其计算公式如下：
2012-2014年金凯公司总资产报酬率表3-15：
总资产报酬率指企业对全部资产的利用程度，同时也可以反映出企业经营者利用债权人和所有者权益总额所赚的利润的多少。通常认为，总资产报酬率的比值越大，企业营运各项资产的能力就越强。上述图表反映金凯公司在2013年的总资产报酬率较2012年有所升高，表明企业对全部的资产利用效率有所提高，但在2014年，该指标较前两年来说有所降低，表明公司2014年的资产利用效益有所下降，公司运用全部资产的获利能力下降，管理部门应该引起重视。
④净资产收益率，是指企业在一定的营业期内+++赚取的净利润同企业该年度平均净资产之间的比值关系，它的计算公式可以如下表示：
其中：
2012-2014年金凯公司净资产收益率表3-16：
净资产收益率反映企业资金用自己的资金进行投资的收益水平和资本营运的综合效益，是企业获利能力指标的核心。通常情况下，净资产收益率的比值越大，企业凭借自有的资本去赚取利润的能力就越大，投资人和债权人的权益越能得到保障，企业的营运能力越强。从上述图表可以看出，2012年至2014年三年期间，金凯公司的净资产收益率先升后降，但总体水平呈上升的趋势，表明企业的营运效益越来越好，获利能力有所增强。
⑷发展能力分析
发展能力是指企业在生产经营活动的同时，不断扩大生产的规模和能力。企业通过日常的经营活动可以积累客户、市场、技术、经验等重要资源，这些都是企业现有的潜力，为企业未来的发展奠定了基础。企业的发展能力主要借助于以下指标来反映。
①营业收入增长率，是指企业本年营业收入的增长额同前一年营业收入的总额之间的比率，它的计算公式可以如下表示：
其中：
2012-2014年金凯公司营业收入增长率表3-17：
营业收入增长率作为评价企业发展能力的重要指标，它可以反映企业营业收入的增加或减少的情况，衡量企业的市场占有力，预估企业经营业务未来的拓展方向。若该指标为正数，说明企业本年的营业收入额较之前一年来说是增加的，且指标值越大，营业收入的增长速度越快，企业占领市场的能力越强。若该指标为负数，说明企业的营业收入比前一年要少，可能是因为该年企业的产品出现了质量问题，或者市场行情发生重大变化以致该产品可能面临被淘汰的困境。从上述图表可以看出，金凯公司的营业收入每年都有所增长，2013年较2012年的营业收入增长较快，是因为2013年企业扩建，导致业务量增加，收入也同步增加，2014年较之2013年的增长速度有所减慢，刨去2013年营业收入额基数过大的原因，企业营业能力总体的增长趋势良好。
②资本积累率，是指企业本年所有者权益增长额，扣除客观增减因素后与年初所有者权益的比率，其计算公式为：
2012-2014年金凯公司资本积累率表3-18：
资本积累率是用来反映企业当期的资本积累情况的指标，同时可以反映出投资者投入企业资本能否按期收回以及获取利润大小的情况。如果该指是正数，说明本年的所有者权益较前面一年来说有所增加，且该指标值越大，表明企业在生产经营中应对市场风险的能力越强；该指标值如果是负数的话，说明该年的所有者权益受减少。从上述图表可以看出，金凯公司的所有者权益从2012年到2014年每年都有所增加，2013年是公司扩展的关键年限，资本积累率增长幅度较快，总体呈上升趋势。
③总资产增长率，是指企业本年总资产的增长额和同一年年初的资产总额之间的比率，其计算公式为：
其中：
2012-2014年金凯公司总资产增长率表3-19：
总资产增长率又被称作总资产扩张率，顾名思义，即企业对全部的资产进行扩张，反映企业资产的增减情况，以及企业规模的增减对企业未来发展产生的影响程度。通常情况下，总资产增长率的比值越大，表明企业在该段经营时期内总资产的扩张地越快，企业的发展能力越强。从上述图表可以看出，金凯公司在2013年的总资产数值增长最快，是由于其处于扩建的巅峰期，三年间，总资产增长率从2.13%上升到12.31%，虽然2014年的指标值较之2013年有所下降，但总体趋势是上升的，表明企业的发展能力越来越强。
④营业利润增长率，是指企业本年营业利润或者销售利润的增长额比上前一年营业利润总额之间的比率，它的计算公式是：
其中：
2012-2014年金凯公司营业利润增长率表3-20：
营业利润增长率可以看出企业经营利润的增加或者减少的情况，该指标越大，说明企业赚取利润的能力越强，占领市场的能力也随之越强。从上述图表可以看出，金凯公司在2013年间，营业利润增长较快，其原因是2013年企业开始扩建，其基数较低，等到2014年企业规模逐渐稳定后，营业利润便稳速增长，企业的发展能力逐年增强。
⑸综合能力分析—杜邦分析法
财务分析的目的在于对一个企业的财务现状和所经营的成果做一个准确而全面的了解，并且根据分析的结果对企业的经济效益、管理方式等作出系统全面的评价。以上对财务指标的单独分析只能从一小点的角度对企业的经营现状进行分析，难以形成一套系统的分析结果，所以对企业进行综合性评价是一项必要的财务分析工作。综合能力指标分析是将企业的偿债能力、营运能力、获利能力以及发展能力指标归集到一个整体中，对企业的经营状况和财务状况进行全面地揭示与披露，从而全面且系统地去评价企业的经济效益。综合指标分析的诸多方法中，杜邦财务分析体系最容易被应用在日常的财务分析中。
杜邦财务分析体系利用几个相互关联的财务指标，对企业的经济效益作出系统的分析与评价。它的基本原理是将企业净资产收益率逐级地向下分解，以多项财务比率乘积的形式展现出来，这样可以更清晰直观地研究企业的经营成果，达到经营者进行财务分析的最终目标。
在杜邦分析体系中，各个主要指标之间有如下的联系：
其中：
对此指标关系可描述如下图3-19：
2012-2014年金凯公司净资产收益率表3-21：
净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标，较之其他几项指标来所揭示的问题来看，它具有最强的综合性。其他三项指标围绕净资产收益率，通过对它们这四个指标之间内在关系的研究，去揭露出企业各项财务指标之间的框架关系。通过以上图表可以看出金凯公司的净资产收益率在2012年是79.23%，2013年上升为89.90%，2014年又下降为86.17%，通过数据对以上数据的分析可以看出企业的营业净利润、总资产周转率、权益乘数三项指标在2013年均上升，说明企业在2013年经营效益较好。2014年的净资产收益率下降是总资产周转率下降造成的，其下降原因在营运能力指标分析中已作出解释，此处不再赘述。
4金凯包装有限公司财务状况的评价及建议
本文通过对金凯公司2012年至2014年连续三年间的资产负债表和利润表的数据进行研究整理，系统分析了企业的偿债能力等四大指标，下面根据前一章的数据分析对公司所存在的问题作出总结并提出建议。
4.1金凯包装有限公司存在的主要问题及原因
⑴从偿债能力指标来看，金凯公司的流动比率、速动比率和现金流动负债比率等三项指标都控制在有能力偿还短期债务的水平上，但这三项指标的数值逐年降低，从一定程度上说明公司偿还短期债务的能力存在减弱的趋势。造成以上结果的原因一方面是因为公司处在扩建时期，日常业务量增大，新招工人增多，预收账款、应付工人工资等负债随之增多；另一方面是因为公司的应收账款等债权没有及时收取，导致流动资金被占用。值得指出的是金凯公司的资产负债率三年期间都控制在50%~60%之间，从一定程度上表明企业的长期偿债能力较好。但该公司资产负债率指标连续三年逐年上升，说明企业负债数额的增长速度明显大于资产总额的增长速度，造成该现象的原因是由于公司扩建需要筹措外来资金。
⑵从营运能力指标来看，金凯公司应收账款周转率三年期间逐年降低，表明公司资产的营运、资金的使用效率呈现下降趋势，间接说明公司的经营质量、管理水平也出现了一些问题。造成该结果的主要原因是由于公司扩建，业务量增加，应收账款数额增加，但公司并没有及时地收回应收账款。流动资产周转率逐年降低，主要原因是应收账款没有及时收回，造成资金被占用，流动资产的利用效率越来越低了。总资产周转速度逐年下降，说明该公司对总资产利用效率有所降低，导致公司的营运资产的能力出现下降趋势。
⑶从获利能力来看，企业的营业利润率等指标在2014年的比值较之2013年都有所降低，说明企业获利能力都有所降低，造成该现象的原因一方面由于为2013年处于扩建巅峰期，2014年的各项数据相对于2013年来说基数较大；另一方面是因为企业的对各项资产的利用效率降低，且公司经营者在2014年忽视了对成本费用的控制，导致企业在赚取利润时加大了经营耗费。
总的来说，公司存在最大的问题是应收账款的回收问题，应收账款不能及时地收回来导致企业应该用于自身发展的资金被其他企业所占用，企业的资产利用效益也降低，而且一旦公司收款回款出现困难公司将陷入三角债的困境。
4.2金凯包装有限公司财务状况的建议
通过对上述存在的问题的研究，建议该公司应该采取以下措施：
⑴增加应收账款回收力度
金凯公司由于扩建，日常业务量增大，应收账款增多，但公司并没有及时收回，导致企业的用于日常经营生产的流动资金被占用，企业自身的资产的利用效率降低，所以公司的经营者应该采取有效的措施加大力度收回应收账款等债权，加快资金的回笼速度。通过对以上数据的分析和本人在金凯公司实习期间总结的经验，建议企业可以通过以下几种方式增加应收账款回收力度：
①控制应收账款的发生额，及时收回应收账款
应收账款的发生额直接影响到应收账款的回收情况，企业在运营过程中，一方面，对于面临破产的企业，经营者一定要最大程度地收回债权，降低应收账款的坏账准备发生率。另一方面，企业各部门管理人员要采取措施增加流动资产的变现速度，提高对总资产的利用效率，增强企业的偿债能力和营运资产的能力。
②财务人员及时进行对债务人的对账和催款工作
应收账款能否及时回收与企业财务人员的工作效率是息息相关的，财务人员在日常工作中要对债务人的欠款进行及时的对账工作，查看是否存在应收账款余额与对方账目不符状况的情况，保证账账相符。同时，对于应收账款要到期的债务人，财务人员应该及时送达催款通知单，保证应收账款的及时收回。
③规定买方的资信条件，避免大量赊购
我在金凯公司实习期间发现，有些客户在资金周转不开的情况下，有意赊购商品，造成欠款的大量积压。因此，公司的经营者要提高财务风险的警惕性，有针对性地对客户做好信用评估，防止企业出现大量的赊购现象和欠款追不回来的现象。
⑵规范财务管理，加强对成本费用支出的控制
金凯公司在生产经营的过程中，为了扩大生产规模，允许了很多客户在下个月支付本月商品的欠款，致使企业的应收账款大量地增加，这样就极其容易发生坏账损失，导致企业资金周转不灵活。所以，企业经营者必须加强财务管理，控制好成本费用的支出。在公司扩建过程中，财务人员也应该采取措施加强对日常成本费用的控制，减小企业为赚取利润所付出的代价。同时在经营上应提高企业资金的增值能力，加强企业的管理水平。
⑶扩大投资范围，增加企业的收益
根据偿债能力指标的的计算分析出该企业的货币资金持有量较高，但资金使用效率较低，公司应该适当扩大投资范围来增加企业的机会成本。一般来说，企业商业信誉好，就会增加销售收入，但也会加大应收账款的机会成本。企业应该通过改变客户的信用期限、商品折扣、信用标准等方式来增加获利的机会。从该公司的资产负债表可以看出，公司无长期股，权投资、长期债券投资等长期投资，公司的管理者应该对市场行情进行分析，适当做些债权投资。
⑷充分利用外部资金进行负债经营，壮大企业发展能力
从资产负债表可以看出企业没有外来借款，其原因在于企业所有者过于谨慎，害怕陷入负债危机。实则企业完全可以利用国家现有的对小企业的帮扶政策，向银行贷款，增加企业的流动资金，提高企业的营运能力。另一方面，企业可以适当增加短期借款和长期借款，在扩大生产经营规模的同时保证企业收益最大化。
结论
经过以上对金凯包装有限公司2012年至2014年财务报表的分析，可以得出以下结论：
该公司偿债能力一般，主要原因系应收账款没有及时收回，导致资金被占用，企业自身的资产的利用效率降低，所以公司在未来的经营活动中应该及时收回应收账款，防止资金被占用，增加企业流动资产的变现速度，提高对总资产管理能力的水平。企业的营运能力和获利能力在2014年较之2013年有所降低，其原因是2013年处于公司扩建的巅峰期，基数过大，实则2014年的两种能力较之2012年都所有增长，说明企业的各项资产周转速度逐年加快，资产管理水平有所提高，收益数额也稳步增长。值得指出的是公司发展能力的各项指标，即营业收入增长率、资本积累率等，刨去2013年企业扩建巅峰期的影响，2014年较之2012年各项指标比率都有所提升，说明该公司在生存的基础上，扩大了企业的生产规模，发展能力有越来越好的趋势。
本论文从理论到实践，从金凯包装有限公司的三年经营成果出发，进行了较为深入的分析、评价，不论从投资者的角度还是管理者的角度来看，都可以将此分析过程和结论在自己工作中进行应用和检验。
但是本论文在理论研究的深度、广度等方面，还停留在理解、汇集的阶段，没有进行深入的探讨，与专家们相比还存在明显的不足。且该公司作为小企业，财务数据较为局限且缺乏可比性和一定的滞后性，而且公司没有制作现金流量表，很多关于现金的指标无从计算，做不到系统地分析企业的财务状况，给分析的结果造成一定的缺陷。另外，本论文没有同上市公司或同类行业进行横向的比较，没能反映该公司在整个行业中的竞争地位及竞争水平。
以上分析、评价和建议，在一定程度上存在不全或偏颇之处，不足之处，还请各位专家批评指正。
参考文献
[1]肖侠.财务管理[M].北京：清华大学出版社，2009.
[2]谢志华.财务分析[M].北京：高等教育出版社，2009.
[3]张先治.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2008.
[4]于之光，辛岩.财务分析在中小企业财务管理中的意义及对策[J].商业经济，2011(24)：58~59.
[5]孙丹.财务分析在企业管理中的应用研究[J].中国商贸，2014(26)：51~53.
[6]刘清军.基于财务分析方法的相关探讨[J].新疆农垦经济，2010(08)：73~76.
[7]王素芳.企业财务分析的作用及完善途径[J].山西财经大学学报，2012(2)：43.
[8]冯秀苗.企业财务分析方法归类及选择建议[J].当代会计，2014(07)：37~38.
[9]张剑.企业财务分析研究[J].财会研究，2014(34)：209~210.
[10]褚新绘.浅谈财务分析在企业经济活动中的应用[J].中国经贸导刊，2014(20)：45~46.
[11]张伟民.试论企业财务分析的作用及存在的问题[J].财经纵横，2013(14)：235.
[12]丁玲.企业财务分析中存在问题分析及应对措施[J].财经界，2012(04)：181~183.
[13]王瑞红.企业财务分析工具改进策略[J].企业研究，2014(16)：83~84.
[14]武燕.论对中外财务分析的比较及思考[J].吉林省教育学院学报，2014(04)：115~116.
[15]魏茹.现代企业财务状况分析与评价指标体系的构建[J].财税纵横，2011(23)：819~832.
[16]卢霞.企业财务分析存在的问题及改进措施[J].财经界，2014(17)：193~195.
[17]张笑蕾.中小企业财务分析适用方法体系研究[J].现代商业，2010(03):249~250.
[18]李培正.财务比率分析在企业管理中的应用[J].中国管理信息化,2015(08):30~31.
[19]赵旭.中小企业在财务分析中的问题对策研究[J].财税研究，2015(06):244.
[20]吕萌.中小企业财务危机应对策略[J].企业战略，2015(08):9~10.
[21]李建玲.企业财务报表分析的局限性及其对策[J].财会研究，2015(04):48~49.
[22]孙娟.杜邦分析法在企业财务分析中的应用研究[J].财会研究，2015(08):258~259.
[23]锁贝.杜邦财务分析法及应用实例研究[J].经营管理者，2014(32):44
[24]黄金.神火股份公司财务分析与评价[D].四川：西南交通大学，2010.
[25]冯海虹.财务报告改革与财务分析体系重构的互动研究[D].山东：中国海洋大学，2012.
[26]刘丽东.XX控股有限公司财务分析与评价[D].吉林：长春理工大学，2013.
[27]鲍双双.基于价值链的财务分析研究[D].北京：财政部财政科学研究所，2013.
[28]杜元波.西部牧业财务分析与评价[D].新疆：石河子大学，2014.
[29]高杰.运用现金流量进行企业财务状况分析[D].河北：河北大学，2006.
[30]曾艳.连云港集团公司的财务分析与评价[D].辽宁：大连海事大学，2010.
[31]ReginaAndekina.FinancialAnalysisandDiagnosticsoftheCompany[J].2013(5):50~57.
下载提示：
1、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“文章版权申述”（推荐），也可以打举报电话：18735597641(电话支持时间：9:00-18:30)。
2、网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友投稿，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务。
原创文章，作者：写文章小能手，如若转载，请注明出处：https://www.447766.cn/chachong/5639.html,
