中国南方航空股份有限公司财务分析及竞争战略研究

　　摘要：

随着经济的发展，资本利用在公司运营中的地位逐渐提高。公司的管理人员开始使用财务分析方法了解公司过去的经营业绩和当前的经营状况，越来越关注如何制定适合公司未来发展的具有竞争力的战略计划。

本文分析了中国南方航空公司过去三年的年报及相关文件，并通过SWOT分析提供了综合分析。同时，了解国家的相关政策和规定、国家的发展经济状况、同行业的发展、当前的营运状况、竞争优势和缺点、机遇和威胁，对中国南航面临的威胁等，进行全面分析。

　　关键词：航空行业竞争策略财务分析

　　引言

航空产业变成了考验大国是否崛起和体现综合国力强弱的标准，同时也成为了现代国防不可或缺的重要内容。航空产业成为了体现国家安全、经济社会发展的重要标志。

　　1概述

　　1.1问题的提出

在经济全球化的影响下，给现代市场结构和运行环境带来的变化影响和测试了企业的生存。因此，为了适应这种变化的风暴，在竞争中获得更多优势，企业必须仔细分析外部环境的变化，然后找出这些变化带来的机遇和挑战，同时找到企业自身的优势和企业存在的隐患。因此企业可以根据自身的特点制定有竞争力的发展战略以满足企业的需要。

竞争战略是能够反映企业市场导向、价值导向、发展方向和管理概念的战略。系统全面地分析了市场环境和企业的内部条件后，制定了切实可行的实施计划，以达到企业的预期目标。除了过去的传统因素外，还有竞争对手对同一产业间的竞争战略认识、企业间的强大合作以及企业竞争战略的分析和对抗。这些方面直接或间接反映了现代社会中企业之间的竞争力和互动。因此，在这种变化的影响下，企业制定完善、强大的竞争战略变得越来越重要。

　　1.2研究的目的和意义

随着全球经济化的快速发展，中国航空产业也在迅速发展，这给人们的生活带来了巨大的变化和便利，同时，中国旅游和相关产业的迅速出现和发展，改变了人们选择交通方式的观念，大大促进了民航产业的蓬勃发展，增加了选择旅行飞机的可能性。直到2020年，中国航空运输业的年均增长率将急剧增长，机场数量将大幅增加到100万平方公里以内。今后，中国将成为亚太地区和世界上最重要、最大的航空市场。

中国航空运输业在“民航强国”战略支持下的第12个5年计划期间，逐步进入了黄金发展时期。从2011年到2014年，中国民航旅客年均复合增长率超过10%，交通量从2.9亿人大幅增加到3.9亿人。从目前的情况来看，中国民航的总销售额排在世界第二位，继X之后排在第二位，这已经是比较好的结果了。但是与欧美发达国家的航空大企业相比，中国航空公司的国际市场竞争力仍然不强，国际航空运输市场的比例仍然偏低。在现代社会和经济的发展中，全球一体化的发展正在逐步改善，因此高速铁路的发展和航空权利开放等外部因素对航空市场有很大的影响。面对航空产业市场激烈竞争的环境，中国航空公司面临着如何改善公司内部管理，加强公司竞争优势的主要问题。

本文以中国南方航空股份有限公司为例，了解中国航空产业的发展过程，分析和研究企业自身竞争战略制定对企业发展的重要性，并利用环境、政策支持和经济发展的变化，合理把握企业在市场上稳步快速站稳脚跟的机会。

　　1.3研究的主要内容

第一部分:引言部分。介绍了本文航空行业的前期发展，说明解释了发展航空产业的重要性。

第二部分:背景介绍。主要介绍了关于中国南方航空股份有限公司的基本情况，其中包括：公司的发展历程、公司主要产品、公司在航空行业中所占地位。

第三部分:企业SWOT分析。根据中国南方航空股份有限公司的具体情况分析公司所处的环境，了解公司的优缺点，寻找适合公司发展的竞争战略。

第四部分:公司财务状况分析。利用公司官网发布的信息得到公司近三年的财务数据，并计算公司的主要分析的财务指标，评判公司的运营并发现运营过程中所出现的问题和难题，为企业制定完美的竞争战略计划提供数据上的支持。

第五部分:公司发展和竞争战略。根据航空行业的发展趋势，对中国南方航空股份有限公司所将面临的机遇和威胁、公司拥有的优势/劣势、营运过程所出现的问题和难题，可以解决以上问题的办法就是要学会如何利用资源来抓住发展的机会，充分发挥自身优势。

　　2背景介绍

　　2.1公司背景

中国南方航空股份有限公司是以蓝色垂直尾巴和红色卡波克组成标志的广东省广州市的民航公司，是中国拥有最多数量的飞机、最全面的航线网络和最大的年客运量的航空公司。中国南航公司的安全记录和安全管理水平在世界上处于领先地位，曾被全球金融评为“中国之星”的最佳航空公司。

中国南方航空公司经营着400台乘客和货物运输机，包括波音777，747，757，737，空中客车A330，321，320，319，300，388。中国南珠航空与亚洲大韩航空及西北航空有全面的代码共享协议。

2009年，中国南方突破6628万乘客，今年中国南方位居亚洲第一，亚洲第三。中国南方航空连续31年进入国内航空公司中的第一位，亚洲唯一的航空乘客数第五位，中国航空公司中唯一连续第五年进入世界10大航空乘客排行榜。中国南方航空是唯一能够独立培养飞行员的国内航空公司。中国南航致力于为客户提供“可靠、准时、方便”质量的服务，满足和超过客户的期望。截至2010年6月，拥有800多万名会员的商业客户俱乐部珍珠俱乐部拥有最大的里程累积机会和最快的增量。中国第一张电子机票上市，第一张电子机票在线登记和移动登记服务。“Pearl”商用客户服务、地面头等舱商务类VIP房间服务、中国南方航空的换乘服务、中国南方航空的五星级钻石服务热线-“95539”及其他服务在国内民航系统中占据了主导地位。该公司在许多组织中获得了“中国最佳航空公司”的荣誉。2004年1月，该公司在X质量服务科学协会上获得了“五星级钻石奖”的全球荣誉。

2009年，中国南方航空在台北设立了X办事处，中国南航成为第一家批准在X设立分公司的大陆航空公司，是第一家完成商业网站选择的航空公司，也是第一家完成X当地员工招聘的航空公司。

中国南方航空在2013年安全运输了9180万名乘客，同比增长6.1%，在亚洲排名第一。2014年1月1日，中国南方航空党总经理兼中国南方航空总经理谭王庚表示，去年中国南方航空的乘客数量相当于广州总人口的7倍。同时，中国南方航空共飞行了1180万小时的安全时间，并且连续235个月保证了防空安全。中国南珠航空将继续保持国内最好的安全性能和最好的安全性能，以确保安全飞行达到世界一流水平。

中国南方航空党委员会xxxx张紫芳表示，中国南方航空将优化和整合国内市场，同时在国际市场上继续努力。中国南方航空拥有500多架旅客及货物运输机，每天飞往世界35个国家和地区以及190个目的地的航班为1930架。

　　2.2行业背景

航空公司不仅具有企业的一般特性，而且具有特殊服务产业的特点，因此可以成为飞机运营的特殊企业。例如，一般服务企业具有依法经营、按法律法规纳税、盈利亏本自己承担、积极参与行业市场的竞争、改善企业的内部经营管理、不断创新产品的基本特点，同时航空公司也有这些特性。但是航空公司和一般服务企业之间仍然存在差异，他们不一样。航空公司独特的经济特性(网络经济规模+经济范围+规模)和安全性、完整性和多样性的独特产品特性是航空公司和一般服务企业之间最大的区别。航空公司的竞争优势是，在竞争激烈的市场上，航空公司获得了比其他行业竞争对手更好的条件和更高的地位。因此，这可能是航空公司平均利润水平高于其他行业或高于其他竞争对手的原因。

　　3公司的SWOT分析

　　3.1优势

中国南方航空形成了覆盖全国的网络布局，覆盖了整个亚洲。它成为国内最大数量的运输飞机、最密集的航线网络和最大的年度乘客量和航空公司。

3.1.1技术优势

在维护方面，公司广州飞机维护工程有限公司(GAMECO)拥有亚洲最大的飞机维护机库。中国南方航空公司运营着波音777、747、757、737、空中客车A330、321、320、319、300、380等400多架客运机，飞机规模在世界前6个国家。同时，在以广州和北京为中心形成纽扣链，在广大地区包括150多个国内导航点，可以发射亚洲40多个导航点，并且同时与欧洲、X、澳大利亚、非洲的先进线路网相连，每天有660多条线路，大概超过200000个座位投放市场，1500-2000个航班每天都在环游世界。

通过与skyteam会员公司的友好合作，该航空公司网络实现了一个美好的期待，它能快速到达全球884个目的地，连接169个国家和地区，到达全球主要城市。

2010年，中国南航运输了7646万名乘客，位居亚洲第一，世界第三。连续32年占据国内航空公司第一位的中国南马航空是亚洲唯一一家在航空客运领域进入世界5元的航空公司，在中国是连续6年进入世界第10名的航空公司。

3.1.2航线优势

2007年，中国南部航空运输运送了约5700万乘客，连续29年成为国内航空公司中的第一位。中国民航首次在航空客运领域位居世界第10位(2007年世界第9位)。2005年春节期间，中国南航成为最早在春节期间为X企业家乘坐包机的大陆航空公司之一。中国南方航空成为第一个合法降落在X台北中正国际机场的中国航空航班。

2011年，空客总裁兼首席执行官托马斯·恩德斯将中国第一部A380传达给中国民航xxxxxxxx，中国南方航空公司成为中国第一家航空公司、世界第七大航空公司可以驾驶A380的公司。

2012年，中国的第三架A380在法国图卢兹的空中客车总公司被引导到中国南部航空，经过10个小时的长途飞行，成功到达了北京。同年9月15日，中国南方航空公司第四架A380B6139号航班在广州白云机场顺利着陆。中国南方航空公司的A380飞机增加了新成员，新成员正式投入商业航班之后，将运行广州-上海浦东往返航班。

3.1.3经营理念优势

中国南方航空致力于“顾客第一”的概念，致力于提供“可靠性、准时、方便”和“标准化和个性化的有机集成”的优质服务，满足和超过顾客的期望。商业客户俱乐部-珍珠俱乐部拥有300多万名会员，有累积里程的机会和最快的增长。“珍珠”商业客户服务、“棉树阁”地面头等舱、商务类服务、“十字中国”公共交通服务、客户呼叫中心等服务在国内民航系统中处于领先地位。

3.1.4航空机队优势

中国南航是亚洲目前唯一一个拥有400架飞机的亚洲最大航空公司，同时南航也因此进入了全球400架飞机俱乐部，为中国民航的发展开辟了新的时代。

表1中国南航航空机队

中国南方航空货运主要涵盖全球航空快递、特种货物和一般货运物流服务等业务，主要货运飞行运营范围包括X、欧洲和亚洲，基地是位于上海浦东国际机场。此该公司于2010年11月加入了天合联盟货运动。

表2中国南方航空货运机队

中国南方的通用航空事业主要由1980年5月成立的珠海直升机分公司管理，是中国南方航空全资子公司，在中国有6个飞行基地。公司主要为中外石油和矿山企业提供海洋物流飞行服务。还从事工业、农业、林业、渔业、采矿和建设、医疗卫生服务、旅游和其他业务的航运航班。

表3中国南方航空通用机队

　　3.2劣势

3.2.1公司战略发展实质性启动速度不快

近年来，中国南方航空股份有限公司在发展合并的过程中，缓慢的竞争发展战略影响了中国南方航空的晋级速度。特别是三大民用航空组织改编后，对中国南航战略问题的研究成为了重要话题。

3.2.2企业机队资本、财务实力不强，再上新台阶难度加大

中国南方航空自形成三大集团以来，不能坚持三大集团之间的综合强势，三大集团和中小航空公司之间的竞争模式已经成为规模。中国南方航空必须密切跟随中国航空和中国东方航空的发展，最终超过它们，但目前中国南方航空很难进入新的规模。

3.2.3某些专业部门的人才缺乏

航空公司之间的竞争主要是反映在是否拥有人才的竞争中，尤其是航空产业中公司的专业人才和高新技术人才的储备。看目前的情况，公司的一些专业部门都严重缺乏专业人才。如何解决人才短缺问题才是最终影响公司发展的重要难题。

　　3.3机会

3.3.1宏观经济发展

随着中国进出口贸易和国际经济贸易交流频率的增加，对航空运输的需求在增加。中国的航空货运增长势头正盛，航空客运事业也在迅速增长。据统计厅发表的2014年国家经济社会发展统计公报透露，2014年民航完成了59.3亿吨货物运输，增加了5.7%的前期费用，民间航空完成了3.9亿旅客旅行，增加了10.6%的前期费用。今后，中国的航空运输事业将从每年12%增长到15%。

航空运输和国际航空运输物流产业是经济和社会发展的基础和主导产业在区域经济合作中发挥着重要的战略作用近年来，随着航空运输部的大力支持，加快经济创新和升级的要求，国际航空运输物流建设进入了新的发展阶段。基础架构环境得到改善。分权激发了市场的活力。为确保安全运行而引入的监管措施促进了市场的健康发展对运输物流系统的建设有着广阔的前景。

3.3.2消费者购买水平

航空服务是一次性消费、高服务接触和时间敏感的服务产品。在服务“接触”过程中，注意服务标准、服务水平和服务技术，让乘客在家里感到温暖。同时，正在努力降低乘客获取服务的成本。乘客在整个服务接受过程中会出现问题，只要拨打热线，就可以找到相关人员解决问题。

中国经济的持续快速增长和人均GDP水平的发展阶段性改善:中国经济的持续增长，从人均GDP水平的持续提高到促进“食物、服装、使用”消费阶段消费结构的升级，到满足粮食、服装需要的“生活、旅行”支出阶段，都保持得很好，越来越多的居民选择航空旅行作为自助旅行和家庭访问的首选交通模式，航空旅行越来越受欢迎。

　　3.4威胁

3.4.1替代品威胁

中国南方航空属于航空运输模式，对航空运输模式造成威胁的主要包括公路运输、铁路运输和海上运输。航空、铁路、高速公路和海上交通有自己的优点和缺点。据大概率统计，高速公路在400公里内的短途旅行中比铁路和航空交通有更多的优势。铁路是400-800公里最强有力的中程交通模式。800公里以上的长途交通方式的选择，以客运交通方式最具吸引力。近年来，国家将大力投资基础设施的建设，以此来刺激国内需求。投资运输业建设基础设施的主要目的是提高铁路网络和高速公路网络的密度，使得航空运输比在400公里以内的短途交通中的公路运输和铁路运输显得更为不利。据国内外高速铁路运营研究发现，高速铁路对短途民航影响很大，替代效果也很大。

此外，随着民航产业慢慢对外开放航空权，国际知名的航空公司也同时进入了与中国市场相关的各种业务领域，包括旅客运输、货物运输和维护。丰富的运营经验、强大的财务稳定性和国际知名的外国航空公司的优秀服务将对国内航空公司的国际业务构成更大的挑战。

3.4.2产业之间的竞争

在国际航空运输市场的竞争中，国际航空联盟的效果越来越好。为了进入国际市场和应对国际竞争，中国航空公司必须正确分析市场，以更强、更好、更快的营销方式竞争。目前国内外航空市场的快速发展和行业的激烈竞争使得制定适合中国航空产业的竞争战略计划变得十分紧迫。在国内市场上，中国航空、中国东方航空、中国南方航空是业界三大大航空公司，如何使企业变得更大更强是一个难题。

3.4.3高额的固定成本

航空产业是一个需要投入大量资金的产业，现在没有一家航空公司是拥有100%的负荷系数。为了降低单价，所有航空公司都要尽最大的力量去提高负荷系数，这也是航空产业激烈竞争的原因之一。

目前，当地航空公司对分公司航班不满意，为了参与黄金干线线的运营，正在购买干线线飞机。一些企业甚至应用来运营国际和区域路线，导致运输能力的不合理分配。对航空产业市场的重复投资大大增加了竞争的强度，直接导致航空产业价格竞争和损失的恶性循环。

　　4公司财务状况分析

　　4.1偿债能力分析

本文通过对公司近三年来的资产负债表的分析，得到以下数据，由此来分析判断公司的到期债务偿还能力。

表4偿债能力分析

由表4可以看出，流动比率和速动比率在出现上升波动之后又开始下降，这说明公司的短期偿债能力在后期出现下降问题，这种情况的出现不利于公司的发展，对公司经营不利。资产负债率指标数越低越好，因为这是衡量公司债务负担能力的强弱。2017-2019年期间，这个指标先下降后上升，这说明公司在发展过程中出现问题。

　　4.2营运能力分析

营运能力分析是通过利用公司数据进行计算存货周转率和应收账款周转率的分析，判断公司的营运能力的强弱。

表5营运能力指标分析

由表5可以看出，2017-2019年公司的存货周转率发生小幅度的变化，总体上是呈现上升趋势线，这说明公司的周转速度逐渐增强。

　　4.3盈利能力分析

盈利能力分析是利用计算得出的基本每股收益、每股净资产、净资产收益率、净利润/营业收入等指标来对企业进行判断分析盈利能力。

表6盈利能力指标分析

由表6可知，2017-2019年中国南方航空公司的基本股收益、净资产收益率和净利润/营业收入在逐年下降，每股净资产的变化波动较小，基本保持在4.9-5.3之间。

　　4.4现金流量分析

本文通过对公司的现金流量表的观察，观察公司经营活动产生的现金流入、投资活动产生的现金流出和筹资活动产生的现金流入（流出）等三个方面来对公司在一定期间所产生的现金流量的系统分析。

表7现金流入/流出结构图

由表7可以看到，公司由经营活动产生的现金收入在增加，对公司的现金流入贡献变大，经营状况良好，投资活动所产生的现金流出逐年增加，所以在2018年公司进行筹资活动的现金流入增加。

　　5公司展望及竞争策略研究

　　5.1我国航空产业未来发展趋势

航空运输产业是中国航空领域最成熟的部分，与欧美发达国家相比，差距最小。对比航空公司飞机的规模和航空运输的周转两方面来说，中国是仅次于X的民航中最大的国家，因为这个产业与国家经济的发展非常相关。人只有有钱才能飞，有需求就有供给。特别是随着中国进入中产阶级国家排名，需求将公布得更多。因此，近10年高速铁路飞跃，民航客运保持着高于GDP增长率的增长率。当然，在高速铁路上仍然有一些竞争压力，但是考虑到中国的土地面积和人口规模，只要经济从中间高速发展，高速铁路和民航就不会形成恶性竞争，而且大部分他们只会降低自己的利润毛利。事实上，高速铁路的建设和运营成本比民航高。事实上，大部分国内高速铁路客运仍然不赚钱，基于铁老板的融资成本远低于航空公司的事实。当然，部分地区，如领空效率低下的使用，国内航班的准时率下降(近几年有所改善)，换乘机场的建设延迟，导致无法吸引新加坡、香港、首尔、迪拜机场那样多的换乘乘客的比香光的中央机场。此外，与大多数民航发达国家相比，中国民航国内航线的离职率高，国际航线的离职率低。当然，最根本的原因是中国领土广阔，资源广阔，领土庞大。但是在中国的普通护照中，黄金含量低的问题抑制了中国对海外旅行的需求。但是最近几年，对国际航线的需求以非常快的速度公布，很多外国航空公司抱怨不能申请飞往北京和上海等中心城市机场的航班。

在解决需求和成本方面，航空公司的主要费用是飞机和引擎的购买和租赁费用、燃料费用和人工费用。除了人工费用外，飞机和引擎的购买和租赁费用现在比较稳定。空中巴士和波音是在飞机领域竞争的两个独裁者罗布·普拉特&amp惠特尼是三大引擎，既不太贵也不太便宜。关于燃料成本，X页岩油的BUG是个问题。它很难长时间保持燃料的高价格。事实上，大约40美元，燃料成本占总成本的比例相对较低，甚至没有节省燃料的诱因。当然，与这些明显的费用相比，国内航空公司的汇率和利率也很重要。汇率是因为国内航空公司的飞机租赁引起的资产负债表或资产负债表负债用美元表示。RMB折旧时，会发生帐本损失，并支付额外现金。但至少土耳其里拉、印度卢比或阿根廷比索等人民币长期贬值似乎没有根据。因为中国仍然是最大的剩余国家，主要航空公司一般以沉重的资产和高负债运行，对利率非常敏感。15年后，主要航空公司正在降低负债比例。但是即使是中心企业三大航空公司也不计算运营租赁等资产负债表负债，负债比例超过50-60%。但是暂时隐隐的未来，国内外低利率环境将保持，这在很大程度上对民航产业有利。

随着疫情在世界范围内的发生，对中国和世界的经济影响深入，时间难以预测。整体而言，2月份民航的业务量同比下降了70%，航空公司的销售额可能下降90%以上。整体来说，今年航空公司的巨大损失成为了预期的结论，3月，欧洲和X发生了金融危机。宏观利率肯定会在国内外下降，但对基金的风险需求也会下降。一些小型航空公司的资金少，融资渠道少。全国民航局和机场也宣布了帮助和放弃利益的政策，航班少，减少了石油费用，但人员的工资、飞机租赁和银行利息仍需支付。现金流量不足在这一点上是肯定的，资本市场风险溢价在这一点上也有所增加。没有政策支持，支付的金融费用很高，连贷款都完全不能使用。当然，很多中小航空公司都有地方XX或国有企业的背景。此时，得到地方XX的帮助比减少部分税费重要得多。但是像三大航空公司这样的上市企业得到了丰富的资本、充足的现金储备、中央企业的支持。即使他们失去了钱，他们也可以获得其他形式的低成本贷款和融资。民航运输业在2008年可能面临这样的合并波动。由于需求减少而幸存的航空公司可以以较低的价格收购和合并其他航空公司，在需求恢复后，还可以继续增长。

　　5.2航空行业的竞争策略研究

面对航空产业激烈竞争的中国南方航空要加快对战略创新的速度，不断提高公司的服务水平并改善品牌形象，利用股权融资加强成本结构控制和预算管理等方法，优化公司的资产和责任结构，来达到降低公司财务风险的目的。

5.2.1信息化建设

企业信息平台的构建已经成为企业管理和竞争力的核心基本资源。因此，中国南航必须不断改善SOC系统、电子商务系统、乘客运输系统、财务管理系统、维护技术数据管理系统(TDMS)、办公室(OA)和视频会议系统，使中国南航达到新的管理水平。

5.2.2安全管理

中国南方航空将逐步整合公司内各种专业系统和相关外部安全信息，进一步完善安全审计、运营监督和管理审查等安全监督工作，将监督结果信息与风险源数据库联系起来，不断优化评价指数。继续加强监控功能，建立健全、稳定、动态的风险预警系统，实现更准确的风险预测，主动预防和预测风险，将安全风险保持在可控水平。

5.2.3资本管理

企业将尽力以合理的比率控制，以便改善资本结构，减少资本负债，增加资本比率，增加现金流，增加当前比率和快速比率，有足够的能力偿还一年内到期的短期负债。此外，作为企业可持续发展的必要和重要条件，必须全面改善运营现金流。航空产业是属于资本密集型产业，要想实现可持续发展，必须有充分的财政支持。除了要注意外部血液的供应，企业还需要提高内部的造血能力。因此，企业可以从增加收入和减少成本开始。但是，企业降低成本需要很长时间，输入成本太大，效果太慢。因此，企业可以选择关注收入增长的方法。

5.2.4改善营销

公司应该做到加强营销能力，加强成本管理，提高公司运营绩效。2011年，中国南马航空要积极利用国内经济快速增长的有利条件，抓住市场机会，扩大国际市场，发展货运事业。中国南方航空必须努力通过加强部门营销、建立整体营销服务体系、提高飞行控制能力、执行航班和运输能力的合理分配等措施，提高公司的收入水平。此外，加快成本管理方式的变更，严格控制预算，降低成本，积极寻求各种政策支持，减少成本支出，提高公司的运营绩效。

5.2.5创新服务

创新服务机制，促进品牌服务。2011年，中国南航将致力于解决异常飞行服务问题，提高整体协调和应急响应能力。积极宣传公司所有系统的品牌服务能力，加强教育和评价机制，改善运输服务。为客户提供个性化服务，除了预订机票外，还享受其他服务。升级服务硬件，充分利用国内外重大活动的机会，努力提高中国南航的品牌形象。

　　6结束语

航空产业作为国家的战略支柱产业，在国家逐步进行经济发展的历史进程中，正在执行着“丰富国家，加强军队”的神圣任务。航空产业的未来发展实际上是以科学技术的发展和人才为基础的创新的表现，我们必须有自己的技术研究方法对高端新技术、对经济做出巨大贡献，生产更多的民用飞机。今后，航空产业的发展必须始终遵循独立创新的发展道路，加强航空技术人员的国际合作与教育，同时重视飞机的商业化和民用使用，创造更多的经济利益。我相信，通过几代人的不懈努力，中国的航空产业将取得另一个辉煌的成功。

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中国南方航空股份有限公司财务分析及竞争战略研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年10月6日

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