论人民币升值对中国经济的影响与对策

　　内容摘要：在世界经济一体化的今天，汇率对资源在全世界的配置起着重要作用，中国经济作为世界经济舞台上的重要一员，人民币汇率的变动将牵动着亚洲各国乃至全世界的神经。我国目前经济高速增长，国际收支持续双顺差，外汇储备稳步增加，种种迹象都表明人民币升值仍存在空间。人民币升值对中国经济而言是一柄双韧剑，有利和不利影响一俱共存，综合起来的总体效应是利是弊，皆看调整的“时机”、“幅度”和“频率”。本文就人民币升值对我国经济的正负两方面影响及我们的对策做出分析。

　　关键词：人民币升值汇我国目前经济高速增长，人民币升值的压力越来越大。许多学者肯定了人民币升值所带来的积极影响，认为人民币升值对快速增长的进口贸易有利，可以减轻外债还本付息压力，对中国的海外投资有利，且有利于增强人民币向国际货币方向发展。面对2003年以来所出现的通货紧缩态势，还有学者认为，人民币升值可以抑制当前的通货膨胀。但是，在经济全球化背景下，本币升值的负面影响也是不容忽视的。例如麦金农等学者曾经指出，20世纪90年代日本经济的衰退，是因为升值而引发的衰退。对于人民币升值问题，麦金农强调，在汇率是否升值方面，中国应以日本为前车之鉴，并认为人民币升值是一个危险的坏建议。而2005年7月21日人民币正式升值，也结束了关于人民币是否应该升值的各种争议。本文试图对此进行研究，详细探讨人民币升值对中国经济所带来的正面与负面两方面影响，并分析近阶段我们可以采取的对策。

　　人民币升值有利于进口，改善贸易条件，其明显好处首先是有利于制造业降低生产成本，在一定程度上提高国际竞争力。随着经济的高速增长和产业的升级换代，中国每年都需要从国外购买大量的能源（如石油、天然气）、原材料（如铁矿石）、先进设备以及各种先进的技术，而这些商品在国际市场上大多以美元计价，人民币升值之后，上述商品都会变得更加“便宜”，从而会有效降低我国进口的成本。有资料显示，2002年，中国制造业在职职工的工资总额为3219亿元，只相当于全部国有及规模以上非国有工业企业销售总额109486亿元的2.9%和销售总成本90244亿元的3.6%。由于中国加工贸易的比重高，因此制造业生产成本中进口零部件和原材料的比重很高。2003年，中国进口额为4128亿美元，其中加工贸易的进口1631亿美元，按人民币换算为13496亿元，约相当于制造业在职职工工资总额的4倍多。不仅如此，除农产品和一部分最终产品外，中国进口额80%以上都是为了工农业生产的需要，其中，仅IC、半导体元器件的进口就高达411亿美元，钢材、石油、塑料进口额也分别高达199亿美元、198亿美元、157亿美元，按人民币换算约相当于制造业在职职工工资总额的105.7%、51.2%、50.6%和40.4%。由此可见，如果人民币升值1倍，进口节省的钱不仅足以消化工资提高的压力，而且还能大幅度降低总生产成本。对于占进出口总额一半以上的外资企业来说，这种效果更为明显。

　　虽然人民币升值将增加在华外资企业的赢利能力（以美元计算），但相应的新增投资成本上升，原有的外资企业会继续留守而新增资金回转向其他国家投资；但国内企业去国外投资的成本将降低，会促使大量企业走出去，尤其是饱受反倾销之苦的家电业，去X建场就成为非常好的选择。另外全球经济一体化的趋势越来越明朗，要想获得更好的发展，中国企业必须果断实行“走出去”的战略，而要“走出去”最便捷的方式就是并购国外企业。事实上，我国已有不少企业获得了成功，如今年5月1日，联想收购了IBM全球PC业务，此举使得联想一跃成为全球第三大PC制造商。显然，人民币升值之后，中国企业在国外并购的时候会变得更富竞争力。

　　随着我国经济的不断发展和人民生活水平的不断提高，越来越多的国人喜欢到国外去度假旅游或接受教育。他们就是本轮人民币升值的最大受益者，因为他们得到了比其他国人更大的财富效应，也就是说他们变得更“富有”了，今后他们出国留学或旅游，将会花比以前更少的钱；或者说，花同样的钱，将能够办比以前更多的事。20世纪80年代的阿根廷人就是在比索升值后游遍了世界各地，因为他们变成了“南方国家中的富人”。

　　人民币升值，可以减少外汇占款，外债还本付息压力减轻，有利于偿还外债。同时，随着人民币相对于美元升值，我国GDP国际地位提高，国内企业对外投资能力增强；资产出卖更合算，人民币可以直接交易面扩大，包括用人民币购买境外股票，变相的举债功能等，这相当于人民币将成为国际上不付利息的债券，增强了本国经济抵御风险的能力。

　　人民币相对于其他外币升值，我国人民的国际购买力也随之增强，以前花1000人民币能购买的一件进口产品，人民币升值以后也许只需花800元钱就能拥有，这在很大程度上降低了花费，我们可以把节省下来的钱用来买更多的东西。

　　在目前的外汇市场上，人民币的交易量和交易币种，都还是受控进行的，即人民币可以想买多少他国货币就买多少他国货币，或者他国货币想买多少人民币就买多少人民币，持有人民币的人们想卖多少人民币就卖多少人民币，还是不可能的事，也就是说同其他币种的交易数量是受控的。同时与其他币种的交易价格也是官方法定的，而不是随市场供需自由浮动的。这样做可以有效地避免针对人民币的外汇市场炒作，但不利于人民币的国际化进程。如果人民币成为通用货币的币种，则相对于其他币种不存在支付性难题，一般都只能作为外汇市场上炒家们用于攻击非通用性货币的工具，而难以成为被攻击的对象，因而增强了金融上的抗风险能力。

　　人民币升值，不利于出口，中国商品以“价廉”大占优势，有不少中国商品进军世界市场，靠的不是人民币汇率，而主要是廉价的生产成本。因此，人民币升值必然对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币升值，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力。人们原来10亿美元能从中国买到的商品，人民币升值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到了。如果升值幅度不是太大的话，由于我国劳动力成本所具有的竞争力，使得我国出口的商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击；其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人们产生的心理作用，也就是说，中国的出口产品因货币升值在他国产生的价格波动，以及对贸易商的利益影响微乎其微，但别有用心者却借此在国际上造成了一种对中国不利的心理效应，即人们或许会不加具体分析地认为，来自中国的产品涨价了，商人们也会认为到中国进口产品会赚不到多少钱了。从而给中国出口造成真正的不利影响。就其性质而言，类似于一次成功造谣对中国的中伤。或者说，让人民币只要稍稍升值，对我国的出口而言，就会起到“造谣”性质的伤害。

　　外商原来在中国1亿欧元能作的事，人民币升值后，可能需要增加上百万欧元的投资才能办成了。这等于外商进来前什么也没买，就要凭空多支付上百万欧元，投资者肯定要划算一番得失了。

　　人民币升值，总体上会导致本国生产规模减小。若本国物价不变自然导致本国企业利润减小，失业增加。具体来讲，首先进口商品的竞争力增强，导致进口增加，取代了部分本国厂商的产品，从而本国的劳动力使用量减少。其次同样本国的商品，因为以外币表示的出口价增高，导致出口竞争力减弱，外国人购买我国的商品数量减少，本国的生产规模减小，同样使得生产商品的劳动力减少。当然，人民币升值还会导致进口原料配件的价格相对之前减小。对于出口厂商来说，生产成本减小，这一点有利于扩大生产规模增加就业。但是目前我国出口所占的比例远大于进口，所以总的来说人民币升值会导致失业增加。原来企业需要1000元雇佣一个劳动力，人民币升值后，可能只需要500元，但是他不会用1000元雇两个人，有可能只用500元雇佣一个人，这样的话，就产生了就业的压力，也就是说期望的工资待遇降低，但竞争加大。

　　人民币的升值使对于有大量外汇存储的中国而言，就意味着钱财的损失，比如1美元=8RMB时，8000人民币就是一百美元，但现在就缩成了7000人民币了。这意味着国家存银行的钱少了很多。因为银行是将外汇买入，在以人民币发行到市场上去的。所以当人民币升值后，某种程度上就影响了货币的发行和流通数量了，这理所当然就影响了货币政策的稳定。

　　从人民币升值起，首当其冲是对企业带来的压力，特别是眼下对国内从事出口贸易的很多企业来说，他们感受更多的，还是人民币升值带来的压力。至于对老百姓的生活到底造成什么样的影响，那要看你所处的位置；但有一点可以肯定，对绝大多数老百姓而言面临的是：实实在在的困难！生活必须品大幅度上涨，生活成本提高，经济收入且难有改变，通货膨胀已既成事实，这一切叫老百姓如何面对？而且这将是长远而漫长的路程，短时间内国家根本无力改变。

　　升值也可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境，新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，因为这种投资变得相对昂贵。另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。例如：从墨西哥金融危机到亚洲金融危机，显而易见的是这些国家的XX均是以高利率的货币政策，以吸纳国内资金，但其效果却适得其反，由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患；同时又产生了外资流入推高了本币汇率的矛盾，触发了经济结构问题的暴露，或出现泡沫经济或出现经济滑坡，从而被迫实行本币贬值政策，直接导致货币市场和证券市场的交易风险，并最终引发金融危机。

　　在人民币升值的大背景下，中国正在积极探寻经济平衡发展（对内和对外的双向平衡）的发展道路。从目前已经发生的现实来看，经济依然处于相对良性的运转轨道之上，人民币升值并没有成为左右经济成败的必然因素，中国也正在寻求不会剧烈冲击全球市场以及国内经济的平衡运作方式。

　　人民币汇率小幅升值，对我国经济金融稳定不会造成较大的冲击，完善了人民币汇率形成机制改革，符合我国的根本利益。为最大限度控制人民币升值的负面影响，一定要实现小幅度升值。国内外各种计量模型的研究结果，都得出了5%以下的小幅度升值不会对中国经济造成多大冲击的结论。为此，以人民币汇率基本稳定为目标，在改盯住美元为盯住一揽子货币的基础上，要适当扩大人民币汇率浮动的比率，每年实现3%－5%的小幅度升值。当然，人民币升值并不是直线升值，而是在升值、贬值的反复中趋向长期升值。因此，人民币汇率浮动的幅度必须根据实际情况及时调整，如果小幅度升值也造成严重的事态，就可以缩小浮动幅度，必要时也可以转为小幅度贬值；只要小幅度贬值不出现异常严重的事态，就应该继续坚持下去。在人民币长期升值的趋势中，由于每次贬值都会给其后的升值带来困难，因此为实现小幅度的持续升值，一定要避免大幅度贬值的做法。实现小幅升值，保证我国经济稳定不受冲击和影响。

　　人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。不断改进管理变动汇率制从市场经济改革的方向看，现在采取的以市场供求关系为基础的单一的管理变动汇率制，应该转向完全交由市场机制的变动汇率制。面临投机性的失败更多的国际外汇市场，为实现人民币小幅度的升值，还必须继续坚持管理变动汇率制。与人民币小幅度升值相比，变动汇率制的难度更高、风险更大。经过充分准备，人民币控制小幅度升值在近两年内就可以趋近于平稳，而完全交由市场机制的变动汇率制，则必须在金融、资本自由化完全实现后才能够实现，所以在转向完全的变动汇率制以前，为尽量形成适合市场需要的人民币汇率，必须不断改善管理变动汇率制。

　　为克服人民币升值的负面影响，必须采取各种各样的对策。目前，面临人民币长期升值的趋势，中国货币当局也有可能犯和日本XX一样的错误。即中国人民银行为维持现行的人民币汇率，继续采取增大外汇储备的政策。自1997年中国外汇储备达1399亿美元，成为仅次于日本的世界第二外汇储备大国以来，外汇储备就一直是大幅度增加的局面。近几年外汇储备又创了历史新高，由于中国外汇储备的大多数运用于购买X国债投，因此，很多人就担心人民币升值会带来央行所持美元资产的损失。

　　对于中国迅速增大的外汇储备，可说是仁者见仁、智者见智。然而，在美元地位江河日下的形势下，除日本为抑制日元升值而保有世界最多的外汇储备外，其他发达国家大都不搞多大的外汇储备，这就是所谓“逃离美元”的现象。中国作为一个发展中国家，在资金严重不足、每年都要引进数百亿美元外资的情况下，把自己口袋里的钱用于对美证券投资，这绝非明智之举。从实际情况看，因美元利率下调，央行购买X国债的收入已经低于发行国债的付息，其损失最终将不可避免转化为财政的负担。另外，面临当前高速经济增长中所出现的投资过热，必须及时采取适当的金融紧缩措施，控制货币供应量的迅速增加。

　　是基于巨大的升值压力，我们必须对其可能对物价水平的影响引起足够的重视。要从长期趋势来看本币升值对物价水平的影响。就20世纪90年代日本经验来看，日元的升值导致了日本的物价的整体下跌。所以说看本币升值对物价的影响不能只看眼前，而要着眼于长期，着眼于对未来物价的影响，对长远的整体经济的影响。那种认为人民币升值可能抑制当前通货膨胀趋势的观点，短期来看也许可行，长期来看，还可能进一步形成通货紧缩趋势，不利于中国经济的稳定发展。因此，对于治理潜在的通货膨胀问题，不能轻易使用汇率手段。而且，还要采取有力措施防范未来人民币升值后可能形成的通货紧缩趋势。同时，在未来人民币升值之后，我们要及时关注国内货币政策与汇率稳定之间的关系，通过内外政策的协调来减轻汇率升值后可能出现的物价波动所带来的危害。

　　中国作为一个发展中国家，多年来一直追求进出口平衡、略有赢余的理想目标。然而，今年1-4月进口快速增加，却出现了107.6亿美元的赤字；5月后虽然重新出现了黑字扩大的局面，但上半年的赤字仍达68亿美元。由此，人们担心一旦人民币升值，不仅全年会出现赤字，而且还会导致长期赤字的局面。尽管如此，但由于人民币升值的前述正面影响，因此，对于一时出现的负面影响不必惊惶失措，要沉着应对。

　　从经济发展的根本目的出发，还应该把出口增长率、GDP增长率以及其促进因素的人民币贬值、升值等都作为尽快实现小康社会的手段。根据人民币稳定和实际升值的经验，只要人民日益增长的物质的文化的需求得到满足，那么即使一时出现小幅度的贸易赤字或不超过1个百分点的GDP减速，也不必大惊小怪。在中国赶超发达国家之前，贸易赤字是不可避免或正常的。实际上，如果迄今为止不是采取鼓励出口、限制进口的政策措施即实行管理贸易，那么根据中国产业的技术水平和企业的国际竞争力，即使人民币大幅度贬值，恐怕也难以维持10多年来的黑字局面。每当中国经济开始新一轮增长或出现投资过热时，进口都迅速增加，黑字也迅速减小乃至出现赤字，就充分说明了这一点。面临2020年前后亚太地区贸易、投资自由化、东亚自由贸易区以及人民币长期升值的新形势，尽快提高产业技术水平和企业国际竞争力已是迫在眉睫、刻不容缓的当务之急了。只要能够尽快地提高产业技术水平和企业国际竞争力，那么即使出现一时的贸易赤字也不是什么坏事，反而是好事。而且，由于规模过大的外汇储备无论如何也要设法减小，因此，作为一个可供选择的途径，就是用外汇储备来消化一时出现的贸易赤字。用外汇储备消化一时出现的贸易赤字，与引进外商间接投资、扩大支柱产业、高新技术产业的技术引进、设备进口、人才培养并促进其发展的道理是一样的。

　　综上所述，人民币升值是一把双刃剑，如果因势利导，采取正确的对策，就能像以往一样，充分利用升值的正面影响，克服升值的负面影响。相信面对人民币的升值，XX能够制定合理的实施方案，采取及时的应对措施。积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革，积极创造有利条件，引导企业加强结构调整，平稳度过改革调整期。企业也能积极推进结构调整步伐，转换经营机制，提高适应汇率浮动和应对汇率变动的能力。我国的汇率制度改革会使我们更加适应日益复杂的国际经济形势，进一步增强我国的经济实力，使我国在国际舞台上发挥更重要的作用！

　　参考文献

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