互联网金融征信对中小企业融资的影响研究 -以青岛金王为例

[论文摘要]

信用经济是现代市场经济发展的必由之路，而互联网金融平台的蓬勃兴起对传统的征信体制带来了不可忽视的影响。基于互联网金融平台的大数据征信凭借自身海量资源和数据深度挖掘技术等独特优势，正在成为发展信用经济的新标准。改革开放以来我国的企业整体发展势头良好，但其中小型和微型的企业仍然占有很大的比例。这些企业在做大做强的道路中最主要的问题便是融资十分困难。金融信贷是一个有风险的业务，其风险主要可能出现在贷款前和贷款后——贷款之前的问题是贷款企业的资信状况是否良好；贷款之后的问题是所贷资金以怎样的形式流通。而这两个方面也就成为了信贷风险防范的两个针对点。贷款前的风险可以比较好的防范，而贷款后的风险，便不太容易控制，这便是传统信贷不能更好帮助小型和微型企业的症结所在。通过互联网对贷款企业的信用状况进行考察，并实时跟踪其经营状况，可以比较有效的解决以上问题，使不良贷款有更少的可乘之机。本文主要探讨互联网金融征信对中小企业发展的推动作用。全文主要包括四个部分，第一部分是绪论；第二部分是互联网金融征信概述;第三部分是互联网金融背景下中小企业融资；第四部分是互联网金融背景下青岛金王融资策略分析；第五部分是结论。

[关键词]互联网金融征信，中小企业，互联网金融

　　1绪论

　　1.1 研究背景

进入21世纪后，世界进入了互联网时代。 随着信息技术不断地发展，互联网已经渗透到社会各个领域，并逐渐成为一种新的经济形态。互联网金融是互联网时代下衍生的产物，它把互联网技术和金融行业深度整合。它主要以互联网为平台。 随着越来越多的人使用手机银行进行转账等交易，移动支付越来越普及，互联网作为一种工具，对我们生活的方方面面都产生了深远的影响。 在这一背景下，互联网金融的兴起也给中小型企业带来发展契机。依托互联网，中小企业的融资问题能够得到妥善处理。互联网金融在为中小型企业提供便利条件的同时，也存在一定的弊端，例如信息披露制度不够健全；信用评价机制不合理等问题。这些问题的出现会造成一些负面影响。 但在初创阶段，事物需要经历一定的发展和磨合。只有在持续的调整和完善下，才能把互联网金融发展带入正轨。而补充优化征信体系，互联网发挥着不容小觑的作用。中小企业成长的融资问题，通过构建互联网征信平台可以得到有效解决。那么，怎样构建互联网金融征信平台呢？又该如何借助该平台推动中小企业良性发展呢？

1.2 研究目的及意义

　　1.2.1 研究目的

长期以来，融资难题就像一把刀横在中小企业面前，使得中小企业进退两难。而互联网的参与，使这一难题迎刃而解。本文先对中小企业融资难的各种方面探讨，深层剖析成因。紧接着，围绕互联网金融平台的兴起应用，对该难题的解决路径摸索。如此一来，梳理整合两方面所得结论，为小微型企业发展提供一定指导。

1.2.2 研究意义

我国中小企业呈现出显著的“五六七八九”特点。展开来说，即我国中小企业在税收、GDP、重要力量、城镇劳动就业、企业数量等方面分别占比50%、60%、70%、80%和90%。可以说，中小企业不仅拉动了社会发展，而且是国民经济的一大增长点。然而，却仅有18%的中小企业可以顺利审批贷款。由此可见，中小企业贷款整体情况并不理想，而融资难题制约了中小企业的进一步发展。当前，中小企业融资贵、融资难的问题已完全凸显，我国XX不能在坐视不理。为此我国XX特出台了相关政策措施。通过分析可知，信息不对称在很大程度上干扰着中小企业发展，借款方的信息贷款方并不了解，无法确保借款方是否能还贷，就会导致贷款方不愿意借钱。信息不对称就会导致无法进行金融信贷，必须要不断完善征信体系，只有借助互联网金融征信，才能解决中小企业融资问题。所以，通过对我国中小企业如何利用互联网金融征信进行分析，可以不断完善我国互联网金融征信系统，并持续推动我国中小企业的发展。

不断的实践就可以得出理论，理论也需要实践去证明。本文要讨论的就是中小企业的发展以及互联网金融征信体系的建设问题，这两个问题有重要的交叉领域，在全世界看来，都还是一项需要不断完善的新领域。现阶段我们还需要对现有的理论进行分析，通过实践对比数据，得到更加完善的理论，这就是本篇文章的目标。

　1.3 研究思路及方法

　　1.3.1 研究思路

本文的研究开端是对前人研究进行总结以及各关键概念的定义和现状的描述，通过数据和案例分析证明互联网金融征信对中小企业融资的影响。而难点就在于现在参考文献很少，以及需要收集的相关中小企业财务信息及数据极为保密，收集不易且需要耗费大量时间。所以，笔者力求在有限的时间内把工作圆满完成。

　1.3.2 研究方法

虽然没有太多的文献可以参考研究互联网金融征信是怎样解决中小企业融资的，但是论文写作必然步骤不能少：文献分析法。在应用该方法时，需要分步骤进行。首先，先检索相关文献资料，完成收集工作。其次，梳理现有文献资料。除此之外，本文还应用到了案例分析法。通过该方法，收集剖析青岛金王融资实际情况。那么，征信企业融资会被互联网金融征信如何作用呢？需要综合应用两个方法切实对企业进行分析，才能得出结论。

1.4 文献综述

　　1.4.1国外研究现状

对于全球的每一个国家来说，中小型企业的作用和地位都是不可忽略的。 正因为如此，国内外纷纷展开了中小企业研究工作，且得出了较多研究结论，可供本文参考。其中，MM理论具有一定的代表性。该理论是二十世纪五十年代末期时，由Merton.H.Miller和Modigliani共同提出。核心理论是公司进行怎样的融资方式不会影响公司的价值。 然后，在70年代，出现了更重要的“金融抑制”理论(Edward.s.shaw和Ronald.LMckinnon提出)，该理论与我国的实际情况相吻合。中国等发展中国家向企业，特别是中小型企业提供的金融服务相对较少；同时，XX对金融业的管制却比发达国家更严格。 这两个因素的结合会限制国家的经济发展。 在当今信息更加发达的社会，但仅仅是介绍了大背景。在金融市场中，信息不对称情况屡见不鲜。这一现象，主要是因为双方持有信息不对等导致。那么，是什么导致中小企业融资难呢？中小企业贷款需求大是各大正规金融机构的统一反馈。在对中小企业进行评估时，获取其信用情况极为不易且需要付出较大的成本，而中小企业的还款能力是否良好还处于未知。上文所述为Weiss和Stiglitz所提。1998年时，围绕小型企业吸引资本难这一课题Udell和Berger合力撰写了一篇文章，进行了更加具体的解释，简而言之，小型企业的信息处于不确定状态，其外界无法准确了解它们的经营状况的。

在中小企业融资难、融资贵这个背景下，中小企业是如何获得融资呢？Gebrehiwot Ageba和wolday Amha在2006年进行的一项研究提供了一个更可靠的答案，朋友和家人以及他们自己的储蓄是这些企业的首选资金来源，供应商和信贷协会也是如此，当然还有民间不正规的放贷人。 “本文是在埃塞俄比亚六个主要城市调查了1000多个样本的结果。

当然，金融机构不愿意向中小企业贷款只是中小企业融资难的原因之一。除此之外，中小企业也不愿意通过银行这一渠道融资，这主要是其成本、利率和抵押要求较高。 这是Parmendra Sharma和Neelesh Gounder在2012年进行的一项研究。

　1.4.2国内研究现状

中小企业包括中型企业、小型企业和微型企业，是最近几年才有的说法，迄今为止的学术研究基本上都是将小企业与中型企业结合起来。 这两个说法都包括小型企业，因此有某些共同点。在与前者相关的研究很少或没有的情况下，本文认为可适当整合借鉴相关研究文献。

首先，中小企业对资金需求量并不是很大，但却要频繁借出。同时，企业财务管理过于笼统，且像一团乱麻。其次，银行放贷给中小企业，要承担高昂风险，能获得的利益却很少。这两个中小企业融资困难的原因是姜浩天上世纪末分析的。

在2003年王朝第提出，虽然我国的金融机构已经得到了发展和完善，为中小企业贷款提供了更多的帮助，但小型企业的融资仍然是一个大问题，。 在他看来，这种现象的问题不在于中国的金融机构数量不足，而在于金融机构的结构不健全。 调整金融体制使之适应中小企业的发展是十分必要的。

2005年时，万秋解站在信贷配给角度对中小企业融资探讨，他认为中小企业融资并不需要XX过多参与介入，仅仅是适当扶持即可。

2006年时，高超和刘维奇结合博弈论展开分析。尽管经历了繁琐的步骤，但也取得了一定的结论成果，即中小企业之所以申请银行贷款的可能性小，信息不对称是根本原因。

2011年，针对我国中小企业融资渠道，何健聪展开了实地调研。根据调研得出，家人朋友借贷是中小企业融资的主要途径。同时，为什么银行不愿意贷款给这些借款人？首先是上面提到的风险问题。其次，在国家政策方面，存款准备金率逐年递增，导致银行已渐渐失去了贷款机构的实力和资格。

网络理财、支付宝、网络信贷、众筹等新型的第三方支付进入大众视野。在互联网金融领域，相关法律法规始终空白，这意味着新型形式的金融融资需要承担高昂风险，安全系数低。符瑞武等人在2013年的论文中提出的观点。

中小企业难以融资的主要原因之一是，金融机构在获得贷款后很难掌握资金使用情况和信用。 随着第三方支付的普及，中小企业的大部分业务都是通过第三方支付平台进行的，其经营状况可以通过在线数据库更容易地掌握。 在这种情况下，互联网金融使中小企业成为最大的利润者，因为向中小企业提供贷款的风险很容易控制，获得贷款也更容易。这是高国华2013年研究得出的较为乐观的结论。

同年，宫晓林对比了互联网金融和传统金融，她认为虽然互联网金融正在发展兴起，但短期内传统银行的商业习惯和长期盈利能力会维持现状。但是，从长远看，银行可以在积极应对互联网金融问题的同时，根据自身实际情况推出新的模式。互联网金融的普及不仅对银行业务进行了有机补充，而且对共享许多特定业务的传统银行也产生了重大影响。因此，银行业具有大幅度整改的必要性。毋庸置疑，互联网金融发展并不是很完善，尤其是风险控制问题和信贷问题极为严重。上文所述，取自张宇和杨洋的研究文章中。

苗丹丹和陈轩重点研究阿里巴巴的小额贷款。阿里配置了结算和交易的组合，包括信用评级，因此这种组合将成为一个相对完整的数据库。 在此基础上，使用小额贷款将使我们能够更有效地规避风险，并摆脱以往为中小企业贷款提供抵押品和担保的困境，并具有很高的价值。与更多的互联网金融机构合作，建立一个更全面的数据库，并与实体银行合作，是降低风险的好方法。

　2互联网金融征信概述

　　2.1 互联网金融征信相关理论

　　2.1.1 互联网金融定义

随着互联网金融的实践出现了互联网金融这个学术术语，2012年，谢平先生是原中投公司的副总经理。在“金融四十人论坛”中，他公开提出了互联网金融。事实上，互联网金融并不以金融中介形式存在，它是一个基础设施。在发展初期，互联网金融仅支持金融活动和资源统筹。

　2.1.2 互联网金融模式分类

⑴众筹，也就是大众熟知的众筹。以社交网络、互联网及专业平台等为媒介，把项目相关信息推送给需求方，博取在线用户的关注，进而为项目需求方拓宽融资渠道，达到资金募集的目的。只要项目有吸引力就能获得融资。

⑵P2P网贷，融合了P2P技术的思想，将参与P2P网络借贷的投资资金当成“种子”，利用互联网的数据流动，将资金进行高效配置。平台的参与者均处于对等关系，他们扮演着双重角色，既是融资者也是投资者。基于P2P平台，融资者和投资者满足各自需求。

⑶第三方支付，为了确保电子商务活动中的等价交换，解决买卖双方互相不信任的问题，需要遵循同步交换的原则，这就要求支付方式应与交货方式相匹配。交易支付服务开放必须在以下情况下，在信誉度和实力强且独立于银行和商户之外的第三方独立机构与产品的生产国家、各大银行之间达成合作后。

⑷大数据融资，是创新金融的总称，它建立在云计算、互联网等IT技术分析挖掘得出的非结构化数据之上，整合交互传统金融服务。

⑸信息化金融机构，要求银行、证券及保险等金融机构与时俱进，积极向信息化方向转型，指导管理与业务工作的开展。其中，最典型的大数据信息技术便是互联网，其在互联网金融时代占据一定位置，且创新优化了传统的服务产品和业务流程。

⑹互联网金融门户网站，即依托互联网达成金融产品销售目的及为金融产品售出提供相应服务的平台。回顾门户网站的发展历程，其由原本的通用搜索、综合门户逐步转变为垂直搜索、垂直门户。随着垂直门户的普及覆盖，互联网金融门户网站渐渐崭露头角。如今，互联网已走进我国的家家户户，网络应用已成为常态化，网络服务垂直化只是时间问题。同时，也为互联网金融门户网站的构建奠定了基础。互联网金融门户网站由“比价+搜索”模式主导，在平台上上架金融机构的金融产品。并且，支持用户垂直比价金融产品，从中挑选出心仪的一款。受互联网金融门户网站的创新和多样刺激，第三方理财机构和保险门户网站应运而生。其中，第三方理财机构主营高端理财产品，为客户提供定制化的投资服务。而保险门户网站主要为客户提供比价、咨询和购买保险产品等服务。在此，需要说明的一点是，凡是外销实物金融产品，平台无义务承担风险及履行责任，且不经手资金。所以，很好的规避了政策性风险。

　2.1.3 互联网金融与传统金融的区别

传统金融与互联网金融的不同之处。

⑴定位的差异:互联网金融以当前金融行业服务不周到或者被忽视的长尾顾客为焦点,而信息技术改革所生成的低边际成本和规模效应，将构建成可行的利用机制，为长尾顾客细分市场、小额交易等领域提供金融服务。例如，房地产抵押贷款市场作为互联网金融的领域之一，主要面向中产家庭提供方便快捷的房地产抵押贷款服务。

(2)推进因素的差异:传统的金融行业是基于客户当面交流的过程驱动型，而处于风险控制、信息收集和提供服务的中心。互联网金融是数据驱动需求型，各结构化信息为风险控制和顾客营销提供导向。

(3)模式差异:尽管互联网金融机构和传统金融机构都有互联网技术的参与，但二者模式设计截然不同。首先，传统金融机构侧重于线下业务发展，以为消费者提供便捷服务为宗旨。其次，互联网金融机构在挖掘客户上由O2O住房贷款模式主导。譬如，放贷业务采取审查批准,在线申请,线下审批签约公证、抵押相结合新模式。

(4)治理结构的差异:传统金融机构治理机制强调贷后管理和担保抵押登记。而互联网金融企业制定了透明规则，配合公共监督机制展开工作。对比之下，互联网金融企业更占优势。

(5)优势差异:传统金融机构在资金、客户、资本、网点和风险管理等方面胜出，而互联网金融企业在客户体验、规模效应、获客渠道、业务推进、边际成本等方面胜出。

　2.2 互联网金融征信

　　2.2.1征信体系及分类

征信体系面向相关信用活动，开放信用信息服务。在信用交易中，当组织信用活动的机构需要使用信用信息时，对个人及企业信用信息专业保存、收集、整理和调查的专业机构协助其一同完成资信状况评价，便可以使信息不对称问题迎刃而解。

国内征信体系：

征信体系大致分为两类：一类是企业信用体系，另一类是个人信用体系，且涉及到征信市场、征信标准、征信法律及征信业务等。在国外，征信体系发展已有上百年。而在我国刚刚起步，还不成熟。但是其明确的功能和对高质量的借款人借入成本的降低,借款方和偿还者之间的信息不对称缓和,清除金融上的限制,更准确地评价风险等。在对整体发展情况了解后，其集中反映在如下方面：

⑴个人征信，个人征信体系基本成型。直到2008年四月初，在有6亿自然人的数据库中，登记了1.09亿人的信贷信息。

(2)企业征信。在搜集企业信用信息方面，我国主要依赖两种模式。1.2002年时，中国人民银行着手构建并启动了“企业信用信息基础数据库”。直到2008年四月初，数据库中现有其他组织和企业共计1357.5万个。2.企业资信调查专业服务公司，包括外经贸系统、已进入中国的外国征信公司、国家统计系统、中资的企业资信调查公司和国家工商管理系统等。

(3)从整体上看，中国人民银行的征信系统掌握主导权，市场化征信机构作为补充。

图2-1国内征信市场运营模式示意图

国外征信体系：

⑴X：市场主导模式

在X，征信机构完全独立在联邦储备系统和XX之外，且市场化运作系统成熟。XX和联邦储备系统仅作为监管机构发挥作用，之所以把信用信息服务和产品投放到市场中，其目的是为了获利。在X，有四大权威性较高的征信机构。其中，一个是企业信用信息机构Dun Bradstreet，另外三个是个人信用信息机构：Equifax、Experian、Trans Union。在X，立法层面为征信体系运转提供了切实保障。就个人信息保护，X的法律法规表明了自己的立场及相关规章细则，最基本的便是个人隐私保护和个人信息安全性。

⑵欧洲大陆国家：XX主导模式

长期以来，XX主导模式被应用到欧洲大陆国家的征信体系中。该模式具备如下特点：

①创立征信机构，普遍由XX部门组织创办并运转；

②搜集信用信息，商业银行等金融机构必须以一定期间为单位把个人、企业的信用信息上传到公共征信机构，这是其要履行的义务之一。

③信息数据的范围，个人及企业的信贷信息均被算作是公共征信系统的数据。和公共征信系统相比，市场化的征信机构的信息范畴广度和宽度更甚。同时，公共征信系统收集信息不会涉及到企业所有者姓名、经营范畴和地址等内容。

④信用信息的使用，仅个别金融机构和中央银行的工作人员才有权限使用公共征信系统中的信息。在没有得到允许的情况下，个人和企业的信用状况不会向任何人泄露。

⑤中央银行的地位，它不仅负责监管征信市场，而且还是公共征信机构的创办主体。

⑶日本：行业协会主导模式

日本的征信制度由三大体系构成，正对三大行业协会。其中，银行——银行业；消费信用——信用产业；消费信贷——信贷业。

⑷对比与选择

现在的简单的解释中可以看出,三个不同类型的征信体系有各自的长处和短处,国家根据不同模式正在被开发,所以各自的模式可以适用环境也是个问题。 因此，我们不仅要对三种模式进行比较，分析它们的优缺点，还要思考它们的应用。

　2.2.2互联网金融对征信的影响

征信体系的建立和完善是金融业进一步发展的必要条件。 如果客户的征信状况良好，就能有效地降低金融活动的风险。如今，面对多样化、大规模的征信需求，公共征信模式明显有心无力。但是，我国征信产品存在覆盖征信人群庞大、应用深度广度不足、有效融资人群稀疏等问题，并跟不上互联网金融日益膨胀的需求。随着互联网金融机构的发展进步，再加上其入驻征信体系迫切意愿的刺激，信息形式和种类日益丰富。鉴于此，现行征信体系的处理能力和容纳能力受到了较大考验。在互联网金融领域，电商贷款、网络营销、网络贷款等业务也需要建立在信用信息共享的前提下，以有效降低风险。 互联网征信的开展不仅没有标准化，也不合法。 在具体的操作中，各种各样的互联网企业都在用大不相同的技术独自运营。 因此，互联网征信的规范性有待提升，甚至有许多行为严重干预到顾客隐私。因为小贷金融公司系统接口缺陷和数据质量低等不足，导致互联网企业的线上交易征信的使用查询被约束。就人民银行的征信报告和征信信息，小贷公司普遍不具备查询权限。客观来说，人行征信系统中大都是客户贷款的历史信息，属于结构化数据。而互联网企业中的数据，大都是通过微博、电商等渠道得到的客户网络行为信息，属于结构化数据。因此，从这两个方面来分析，互联网金融行业在征信系统中存储了大量非结构化信息，导致数据质量不高；同时，互联网金融行业的数据又呈现出显著的冗余性。那么，怎样有效提高数据质量呢？就算客户不变，体现其信用特征的非结构化数据和结构化数据也不具备深度整合的功能。个别互联网公司巧妙发挥自我大数据优势成功跻身到征信市场中，其数据获取渠道多样化。鉴于此，当务之急是确立大数据信息采集行业标准，让民间征信机构设社会征信机构在数据要素上达成统一，提高信息的流通性，实现信息共享。

立足于标准视角，个别互联网公司巧妙发挥自我大数据优势成功跻身到征信市场中，其数据既有非结构化数据也有结构化数据，数据获取渠道丰富。鉴于此，当务之急是确立大数据信息采集行业标准，让民间征信机构设社会征信机构在数据要素上达成统一，提高信息的流通性，实现信息共享。互联网金融发展势头强劲，与传统金融毫无可比性尽管如此，也需要警惕潜在风险。做好防御风险工作，唯有如此互联网金融公司才能长期稳定发展下去。在互联网金融中，征信是最核心的设施，它能够帮助互联网金融企业有效防控风险。当前，我国信用体系构建已趋于成熟，互联网金融企业也逐渐意识到征信体系在其经营管理和业务发展中起到至关重要的效能。所以，构建互联网金融征信体系应加快步伐。如今，中国人民银行开发的互联网金融平台数据库和金融信用信息数据库是完全独立的存在。在今后，它们将携手共促互联网金融发展进步。

3 互联网金融背景下中小企业融资

　　3.1 中小企业融资现状

　　3.1.1 中小企业的界定

国家统计局、财政部、信息化部、改革委员会等于2011年六月中旬携手出台了《关于印发中小企业划型标准的通知》，对中小企业的行业划分标准进一步确立。

表3-1中小企业各行业划分标准

3.1.2影响中小企业融资的因素

⑴在间接融资方面，中小型企业的信贷类型和中长期贷款担保机制的份额相对较低。从微观层面来看，中小企业融资渠道单一是其主要原因之一。目前我国银行业金融机构中，中小微企业贷款余额约为2万亿元左右，但中小企业的实际信贷需求远低于此规模。。到2020年，当中国推出两个直接针对实体经济的新货币政策工具时，大型国有银行的信贷贷款占所有综合小额贷款的20%，而中小型银行的贷款占比不到10%。中小企业的经营环境仍然很恶劣，贷款抵押率（需要抵押物的中小企业贷款比例）始终在50%上下，略高于欧洲国家。对比发达国家（70%），我国中小企业中长期贷款余额占比（58.4%）整体偏低，但不良贷款水平却居高不下。

⑵基于金融服务供给层面，主业主责履行不到位的问题在中小银行中较为常见，中小企业的融资需求长期得不到满足。现阶段，我国市场中中小银行数量突破百分之八十五，中小企业贷款市场占有率达到近50%。 中小银行在支持地方经济发展过程中起着举足轻重的作用，为中小企业提供了多样化的金融产品与服务。从长远来看，中小银行将成为推动实体经济转型升级、实现创新驱动的重要力量。最近几年，因为法人治理解结构合理性不足，人才储备较少，没有有力技术辅助，外部激励约束机制不完善，部分中小企业暴露出支农支小和服务社区缺席、跨区域过度经营、偏离主业等问题，导致金融风险激增。

⑶分析融资风险分担可知，质押管理和融资担保等体制有待补充完善。当前，我国融资担保业务的杠杆放大效率和总体覆盖面不是很理想，应在中小企业融资上全力支持。国内企业应收账款融资平台建设立还处于起步阶段，有很多实际问题需要解决。一是抵质押品没有得到有效利用，抵贷率较低。二是抵质押物监管体系不完善。我国抵质押品管理问题较多。譬如，担保权利问题摆在应付账款融资面前，但是，从应收账款融资服务平台看，借款人实际登记在册的应收账款确认率刚达到百分之二十，其抵质押融资配套服务被制约。

⑷通过分析直接融资可知，针对高新技术企业融资，应全力支持。尤其是中小型高新技术企业，要力所能及帮扶。对于高新技术企业来说，直接筹资的资金扶持有着天生的适应性，但是，目前国内的资本结构还很薄弱，目前还没有形成足够的层次结构。在权益融资上，2019年，创业板和新三板市场的融资额和中小企业贷款的增长比例是1:16，远远小于日本2018年的1:7.4；而在整体规模和单个投资额上，X则有很大差距。在债务融资上，到2020年底，中中小型企业的各种债务总额3只占全部债务总额的1.3%和3.41%，其中70%的债务都是通过发行国债来完成的，因此，中小企业的债务规模还需要继续扩大。

⑸在对金融技术的支持上，我国银行业的数字化运营水平还需要进一步提高，对数据的运用也需要进一步规范化。当前，主要面临两大问题：1.市场开发；2.信息资源分享及基本设施整合。苏州和台州携手开发了共享平台，以此达到共享、搜集和应用XX数据的目的。但多数地方的数据开放程度较低，数据开放的制度、规则、标准等缺失，使得数据被集中在各个部门；而共享的数据以公用机构的方式进行，数据收集能力较高，数据分析、应用能力弱，缺少市场化思路，平台作用得不到体现。目前，我国商业银行的数字化运营水平较低，主要是业务上的数字化，没有在生态建设、场景建设和用户上取得有效的突破。对于我国的中小银行来说，在技术创新方面存在着更大的困难，很多中小银行在技术上的不足，但是要加大对它们的技术投资力度，不仅是不切合实际的，也是没有必要的。

⑹疫情冲击进一步加剧了中小企业融资难题

受新冠肺炎疫情影响，全球经济的需求和供给均发生了剧烈动荡。受其影响，产业链末端的中小企业也被波及，其内外源融资一波三折。鉴于此，中小银行信贷管理、资本补充及风险控制等制度建设缺陷被无限放大。

　3.1.3中小企业融资困境

根据调研发现，今年受到新冠肺炎的冲击，29.58%的公司在2020年的经营业绩下滑了50%,58.05%的公司下滑了20%。另外，85.01%的公司无法在三个月内存活，而一旦疫情继续蔓延超过六个月，90%的公司将无法继续经营下去，甚至倒闭，依靠减免、返还、延迟交税、减少员工工资、延期还款等措施都是远远不够的，有些中小企业甚至会因为无法继续经营而无法偿还到期的负债。因为很多中小企业如果在六个月内无法正常运营，那么公司的人就不一定会同意注资，而民间的金融公司和正规的金融公司，也会对此心存忌惮，从而导致资本的短缺。即便是有资金实力的公司，也将会面对没有出路的贷款。中小企业发展面临的最大难题是资金短缺

⑴眼下，我国中小企业的流动资产、固定资产、资产等并不是很宽裕，初期资本额低，行业定位不精准，发展还未完全稳定下来。就产品开发、基建设计、市场销售拓展等方面，花费了大半的资金。目前我国大部分中小型企业都在融资困难，有的中小型企业的利润率不是很理想，甚至盈利都是难题。再加上造血能力低下，流动资金停滞是常有的。因此，在经营运行活动中我国中小企业抗风险能力较弱，且存货率必须控制在较低区间。

⑵信用等级低，诚信意识差，是中小企业的通病。在使用贷款资金时，企业出现贷款荒的情况是常有的。假设银行愿意给这些企业借贷，那么遵从合同清偿贷款和本金的可能性可想而知，企业大概率会做出违约行为。另外，中小企业自身素质较差，抗风险能力差，经营管理水平较低等因素都会干扰到银行信贷资产质量的提高。所以，怎样对信贷信用风险防控，才是最值得深思的问题。一些有信用问题的中小企业互相担保申请贷款，如果其中一方因经营不善而亏损，就会产生一系列蝴蝶效应。也有部分中小企业存在逃废银行债务、展期续贷、长期债务核销等行为，被人民银行征信体系记入不良信用记录； 银行不愿意冒险信贷资金来担保。所以，这也是中小企业无法获得银行贷款的根本所在。

⑶对银行等金融服务单位来说，小微贷款的风险和收益是不呈正比的，小微企业在市场化的发展中极易受到冲击，容易被市场变革左右，对银行提交的相关金融资料仅体现在书面材料商，容易给银行带来不必要的风险，降低银行金融借贷的安全指数。在这种情况下就需要有一种新的模式来帮助银行应对这一难题。在这种模式中最关键的就是通过数据化分析为银行的决策带来参考依据。银行为了更好的服务中小企业，且降低自身的风险，将资源进行进一步的整合，在原材料所在处进行把控，相当于对中小企业的源头进行监控，以加工和零售为主要经营活动的中小企业有着硬性的需求，而银行引入的这部分资金就成了扩大效益的现金流，在优化过程中利用第三方深入调查，可以从贷款管理技术上为这类企业提供信贷支持。

3.2互联网金融背景下中小企业融资的模式及流程

　　3.2.1互联网金融背景下中小企业融资模式

传统的金融机构受限于企业单位规模小，且没有完善的管理体系，对成本没有更好的手段进行控制，因此无法胜任中小企业的金融服务辅助。在社会的不断发展变革下，互联网金融体系的出现让市场获得了新的生机，而互联网金融所标榜的“自由、平等和共享”理念正是中小企业所需要的，折让以普惠金融为代表的互联网金融机构成为了中小企业发展中的不二选择。一时间，P2P网络信贷成为了炽手可热的话题，而以此为基础的信贷业务也成为了助力中小企业发展的动力。

⑴P2P网络信贷融资模式

P2P网络信贷，作为互联网金融体系的衍生物，有着“普惠贷款”的美称。即是指通过互联网平台让企业或者个人以独立行为人或者法人的形式向第三方金融借贷机构进行借贷活动，整个操作流程完全依靠互联网实现，既方便了投资者的管理，也给中小企业或者个人提供了便利解决了当下的资金问题。目前，“拍拍贷”等互联网借贷平台就是这种模式的典例。这种融资模式的有点在于互联网技术能极大的减少了信息不对称造成了金融服务的不确定性和风险，让借贷双方都在一个相对透明的环境中进行交易。当正规金融机构无法提供金融服务的情况下，以互联网为代表的金融借贷平台对需求者来说是最佳选择。中小企业通过这种方式进行融资也能在一定程度上减少自身的贷款利率，降低自身的融资风险。

P2P网络信贷融资的主要模式是有着相同流程的，首先，需要进行借贷的个人或企业在相关互联网信贷服务平台进行注册，通过一系列的操作来进行开户。之后，再有企业选择固定的平台进行借贷活动业务选择，这一步需要企业根据自身的实际情况选择P2P借贷平台的相关金融业务，寻找适合自身的业务，在还贷和借贷条件都吻合的情况下计算利息，提交平台。接下来，就是P2P网络信贷平台通过一系列的评价手段和确认手段判断借款人有没有能力还贷，当收到中小企业的银行流水后可以在一定程度上对借款人进行评估，当然，也可以通过线下审核的手段进行核查。最后，根据借款人申请的相关业务提供接待，让平台公布借款人的项目列表和审核信息，在透明的互联网平台上完成自助借贷活动。

⑵大数据金融融资模式

大数据金融是依靠数据库的筛选实现的，在当下信息时代发展迅速的时代背景下，大数据的分析和金融服务的普遍性已经成为了金融行业向互联网进军的契机，在国家“互联网＋”的政策扶持下，以大数据为基础的金融服务平台如雨后春笋般崛起且迅速占领了市场。大数据融资模式正是这个时代的产物，其优点在于是根据大数据来进行的筛选，电子商务在大数据的加持下能在海量的数据中更为精准的找到目标客户，让有用的信息推送给有需要的永华。这样的融资模式和传统的银行服务不同，不需要提交企业的资产负债表，也不同进一步分析企业的还款能力，给借款人提供了一定的便利，也吸收了大量被银行风险评估淘汰掉的借款人，这种新的模式极大的方便了中小企业，为中小企业的融资提供了可能性。

大数据金融融资模式的流程是：首先，在互联网数据模型下，忠孝企业根据交叉验证技术通过视频或者照片的形式对相关贷款平台的交易情况进行评估，对自身需要的融资金额有计算，对在相关授权范围内的额度有所认知了解。第二，P2P互联网借贷平台对借款人进行评估，确定风险。第三是通过互联网对忠孝企业的检测来对其是否能完成借款人还款的能力有所控制，在借款人无法履行还款义务之前进行有效预警。

⑶众筹平台融资模式

众筹是另一种平台融资模式，和借贷不同，众筹是没有任何金融服务利息的，可以说，众筹是借款人最佳的融资选择。这种融资模式是完全依靠自身的影响力。在互联网平台上用自己的项目进行“招商引资”，让喜欢这个项目的用户自发的筹集资金帮助自己完成项目，这已经脱离了商业行为。和传统的融资相比，众筹是一种自身项目完成的自豪和骄傲，逐渐变成了一种激励，甚至还有平台补贴。

众筹平台融资模式的流程是：第一步，需要融资者将自身的项目通过照片、数据图标或者影音资料等提交给平台策划，策划在收到融资者的需求后再平台的相应位置进行展示，同时将相关信息输入进数据库当中，在大数据的加持下，明确需要融资的金额，和融资的时间期限。第二步，众筹平台对这些数据进行审核，只有审核通过的才会在互联网上上架，让项目在社会平台上公开。审核不通过者则直接退回申请。第三步，如果项目在指定时间内完成了目标资金的筹集，则发起人会领到所有的资金，在项目完成后会通过各种形式将这部分资金返还给众筹融资者，如果在指定时间内没有筹集到目标资金，则已经筹集到的资金则会按原路径返还出资者。

3.2.2 互联网金融背景下中小企业融资流程

以上是一些互联网借贷金融服务的主要模式，而要解决中小企业的实质性资金问题还需要更加有针对性的P2P融资，它的出现正弥补了传统金融服务的空白。中小企业在当下市场的激烈竞争下难以为继，是因为中小企业没有很强的抗风险能力，企业管理能力有限，企业在高压下发展也是有限的。因此，中小企业难以获得融资的资金，一方面在于企业没有良好的经营行为和健康的企业信誉，对企业的实际经营情况又很难进行审查，对银行来说，借贷的风险极高。另一方面，企业在得到贷款后也没有良好的运行情况来保障，很多中小企业在进行借贷且得到贷款资金后仍无法改变自身的运转情况，导致企业的坏账率很高。P2P网络借贷模式作为一种新的渠道解决了中小企业无法通过银行资金审查的问题，且在互联网大数据的加持下很容易进行融资，对平台来说也有相应的监控手段对企业的经营状况进行时时评估，借贷双方的风险都大大降低。

3.3互联网金融给中小企业融资带来的便利

　　3.3.1可以充分利用互联网金融中信用资本

上文已经指出，中小企业在借贷活动中的难点之一在于银行无法获得准确的企业运行状况，也没有明晰的资产确认。这就要说到传统银行在企业进行借贷业务之前会采用查看企业财务数据的形式对企业的财务状况和还债能力进行评估。但遗憾的是，中小企业没有相对完善的财务数据。不仅如此，由于中小企业没有抵押和担保，这是中小企业的属性决定的，因此部分金融活动也难以参与进来。而网络金融平台的出现打破了这一尴尬局面，网络金融平台对中小企业没有相关的束缚，因此对中小企业来说是一个新的局面。我们可以在互联网金融服务平台上看出，即是企业没有相关的财务报告，也会存在于互联网借贷平台上进行业务办理，只不过在企业信息中标明的是无法查询的中小企业财务账目信息，当然，对重要的财务信息和必要的经营状况平台会以其他数据的形式储存在相关数据库中以便筛选使用。这样就有了平台对中小企业的监控和预测，而物质资本比较重视的“信用资本”则会更加重视，接下来就对此进行剖析：

⑴获得贷款与金融服务的资格

前文已经有所涉及，互联网平台和大数据处理系统让中小企业的信用状况呈现出不同于传统的财务分析状态，虽然不需要传统银行所需要的企业负债表和企业经营状况表，但对其他企业的财务信息有所要求，这些要求是建立在中小企业能够办理的基础上提供的，而这些信息转化为新的“信用资产”，就让传统银行无法进行财务评估的中小企业变得可以评价。

这是中小企业从“无形”到“有形”的一个过渡，此后，信用等级开始向中小企业敞开。只要相关数据是合理的，新型信用资本也会在土地和房地产等物质资本方面出现转型，而中小企业具备的“虚拟资本”也将成为自身经营能力的判定，从而参与社会资源的分配，为自身的发展提供助力。

⑵参与社会资源配置的“资本”

在以往的资源配置分配来说，固定资产和物质资产多的企业和单位往往能分配更多的社会资源。这对中小企业来说，是不友好的。中小企业在没有深厚基础的前提下迎接激烈的市场竞争，没有相关的“物质资本”，但是信用资本无法评估就成为了另一个短板。很多资源没有进行分配的权利。在互联网和大数据的背景下，中小企业开始具备了相关的资源配置能力。对一些以互联网为载体的电商来说，这一点极为重要，不仅可以通过出单量和订单数量来评价企业的运行状况，也可以灵活的根据各种经营信息来对自身的信用和发展进行评级，多渠道、多领域、多元化的评价方式让中小企业变得有“资本”了起来。

　3.3.2 技术优势精准匹配中小企业融资资格

在传统信用评价模式中，中小企业的信用取决于“融资能力”的判定，其考察的重点还是传统的企业财务信息。而互联网平台则不同，在云技术和互联网信息技术的加持下，中小企业的“信用”可以得到“感知”，这就让中小企业的融资资格正常的起来，互联网在摆脱征信之后用何种手段对企业和个人有所“感知”，本文将对其进行多层次的分析：

⑴创新的数据采集方式

互联网的数据量巨大，且处理信息的能力极强，互联网极强的信息储存功能和信息处理功能方便了各个领域。在财务方面，“征信”的出现就是基于互联网技术研究发明的。互联网的信息源时时共通让信息变得越来越透明，越来越及时，财务的信息差的消灭让传统银行所担忧的信用问题和财务信息差问题变得不复存在。在整个数据库的构建上，大量的人力物力和财力都让资源进行了不必要的浪费。互联网模式下的多层次的分析和金融数据让自身经营情况和社会经济活动变得透明，企业的日常运转开始变得“有迹可循”，借款人“征信”的透明降低了了金融平台对借款人信息采集的风险。互联网征信数据采集的多面性也得到体现。

下图是这一模式的数据采集原理

图3-1大数据采集原理图

注:以第三方数据、互联网数据和用户提交数据为最主要的数据来源

上图可以体现出互联网大数据平台和数据库的多样性和多元化。人作为社会活动的源头，是一切社会活动和社会经济行为的总和。人如何认识自身呢？贷款时了解个人财务能力的重点。

对规模较小的银行机构来说，“征信”只能体现在个人的金融经济能力和业务上。

“人”的本身就是信息源。互联网征信系统的变革也是依据时代的变迁下人的改变而改变的。由于信息化的进程加快，“人”的财支出渠道开始变得多样化，因此征信的查询才会变得多样化。

互联网征信系统由三个层次组成：首当其冲的是数据层，是所有原始数据，也是整个互联网征信系统的基础。还有应用层，作为各种数据中相互取调和处理的技术层，之后就是服务层，根据用户的不同需要选择相应的服务达到数据库处理的作用。在其中，有一个所谓的“中间层”，而互联网征信就是这个“中间层”，它处在应用层和数据层之间，既可以充当数据库存储信息，也可以根据需要来显示相关信息。对使用者来说分为行为者和应用者两类，行为者是被考察者，而应用者则是根据需要调取相关被考察者信息的考察者。

⑵对庞大数据的分析处理

其基本原理如下图所示.

图3-2大数据分析的基本原理

图3-2揭示了大数据征信信用评估分析的原理。 该模型的运行基础是大量的原始数据，也是基于互联网云技术做的体系，在这个系统中，每一个分支都对应一个维度的子系统值如何对数据进行处理就是一个多元线性回归方程，原始数据变为有用的数据是一个复杂的过程。每一个变量都是一个显著的差异。对同模块的信息来说，多一个子矩阵就多一分元模块适应值。大数据时代的非结构化是一种评估系统，让不同的数据转换为可计算的值，然后通过相关联的项来进行进一步的排列组合，引入评价标准和测量指标，在变量中提交相应的模型使之可以进行计算；添加的输出值越多，最终分数越准确，信息处理的也就越准确。整个财务系统的数据信用评分就是基于这种原理进行的。可以说，如果在原始模板的加持下，整个系统还是比较便利的，互联网的万物互联性也大大解放了人工。不同比例的数据源让传统的信用评级系统黯然失色，对传统的信用评价体系产生了巨大的冲击。体系有着很强的拓展性，原始数据的输入有一个完整地过程，由于信用评级体系存在巨大的差别，这种区别让借款人之间巨大差别体现的淋漓尽致。从这些细节上我们可以看出，借款人之间有着是有一定的可预测性的。这也能从侧面说明本文所讲的多面性和多元化的信息处理系统。数据处理系统是一个“真实”的借贷人体系，在这样的数据环境中很难隐匿信用行为，从建模到计算来看，时时检测有着很大的客观性。全面性指的是过去的信用评估系统无法满足中小企业的需求，因此，很难有互联的信息。而互联网信用评级不存在这样的问题和困难。

3.3.3 降低中小企业融资难度和融资成本

中小企业在发展过程中会遇到多样化难题，其中融资难和融资贵极大的阻碍了企业发展。而融资难问题在市场经济中表现尤为突出，这一问题主要表现为：融资渠道单一、无法满足资金需求、企业信用体系不健全和融资成本贵等。要获得大型银行贷款，需要具备较高的资质和复杂的流程，在此过程中还会出现看人办事的情况。若通过民间借贷方式融资，在不留神的情况下就会出现无法偿还本金利息情况，以至于被市场淘汰。部分民间借贷以互联网金融P2P方式进行，持续曝光的借贷乱象，不难看出很少存在可靠的融资平台。

阿里小贷结合互联网和大数据等技术，在经营的五年期间一直在致力于解决中小企业融资贵和融资难问题。数据显示，在运营的五年期间，阿里小贷累计发放小额信贷100亿美元，为国内33%以上的中小企业提供了服务。阿里小贷是基于互联网技术建立的，其设置的“水文模型”，能够对中小企业未来发展情况进行预估，以此为基础来判断小微企业还款能力。金融机构在之前审核是否发放贷款，结合了人工审核和财务分析两种方式，企业经营困难期间往往很难获得传统金融机构的资金支持，也就是企业发展的低潮。阿里小贷能够结合历史数据和相关信息，来对小微企业未来发展进行预测，判断其极有可能在一段时间内恢复正常经营，此时阿里贷款便能够向小微企业提供贷款。网上银行具备的此种能力，能够将传统商业银行无法从事的业务进行经营，即使个体业务规模不是很大，也能够从阿里小贷获得金融服务。

蚂蚁金服本身具备的用户资源具备优势，有接近8千万的企业用户和超过5亿的消费用户。阿里小贷客服经理在家即可以对申请贷款的中小企业资质进行审核，借助大数据分析各项数据，比如客户信用、历史交易和财务情况等等。根据分析得出的结果来判断此笔业务中具备的信贷风险，进而做出是否交易的决定。数据显示，阿里信贷每笔交易费成本约为2.3元，但是商业银行此笔费用约有2000元，并且阿里小贷审核贷款时间只需要几分钟即可，完成审批以后可以在一天时间内完成放款。商业银行每位客户经理可能需要面对近百个客户，但是阿里小贷每位客户经理能够接待的客户数量大约是商业银行客户经理的10倍。蚂蚁微众金融是蚂蚁金融服务集团旗下子公司，也是我国第一家基于互联网而建立的小微金融平台。该平台如今已经为2万多家小微企业提供金融服务，对全国30多个省市进行了全面覆盖。蚂蚁金服工作人员能够从后台操作大屏上，准确看到各笔贷款目前的进度、信用情况和滞留情况等等，如今，阿里小贷已经发展成为了批量式贷款企业。

阿里巴巴利用阿里小贷公司，从2010年开始便积极与其他生态伙伴进行合作，为小微企业发展提供金融服务，从而旨在助力小微企业发展。蚂蚁金服于2015年6月正式成立，之后由该公司承担全部贷款业务。网商银行是一家完全建立在互联网之上的金融服务企业，并与设置实体网点，借助云计算和大数据等先进技术来进行经营。借助结合互联网和金融模式，有效结合线上线下服务模式，在日常经营中对自身经营模式进行完胜。如今，在国内金融行业内网商银行已经发展到了小额信贷领先地位。借助各类高新技术，网商银行能够在短时间对申请贷款企业进行全方位画像，而不只是借助历史数据和静态信息进行判断，可以实时动态分析经营预期情况，有效把控风险。

网商银行结合互联网和大数据等，为中小企业制订了电商贷款产品，旨在帮助这部分企业实现更长远的发展。只需要进行简单的办理，且不会进行人工调查和相关抵押，构建了310贷款流程，即需要花费3分钟时间申请，便可以在10秒内获得贷款，提高了贷款效率且压缩了贷款成本。

2016年6月之前的数据显示，网商银行共为170多万企业提供了金融服务，共发放了230亿元贷款，也就是说每户贷款平均额只有4万元，并且相较于同行业而言贷款频率高出较多，同时回村大学生也可以利用这一渠道贷款，为2.5万名回村创业青年提供了金融服务。

随着民间投资大幅减少，中小民营企业快速发展，以网商银行为代表的新型民营银行为此类问题的解决给出了新的办法。新型民营银行先后经历了小贷公司、P2P互联网借贷平台以及互联网金融等多个发展阶段，金融形式不断创新，而且发展成果比较显著。如今共有2000多家我国商业银行与非银行金融机构，依托完善的平台与良好的金融生态系统，全面发挥自己的优势，加大普惠金融发展力度，为众多中小民营企业提供优质的金融服务，降低中小企业的融资成本，顺应了国家提倡的金融服务创新的要求。

4互联网金融背景下青岛金王融资策略分析

　　4.1青岛金王集团融资现状分析

　　4.1.1 青岛金王简介

1993年青岛金王集团正式成立，公司创始人是陈若斌，公司注册地址为青岛市香港中路18号福泰广场A栋27楼。以家居和洗浴用品、石油开采产品与零售业等作为主营业务，产品在全国范围内进行销售，同时销售业务也遍及欧美、东南亚等多个国家，凭借良好的产品质量与口碑获得众多消费者认可。在亚洲范围内，金王集团属于规模最大、综合实力最强的蜡烛制品生产企业，具备较强的研发、设计、生产与销售实力。

金王集团坐落于山东青岛，位处于经济大省，但是经济发展水平低于江苏和广东。相较于青岛软控股份公司经济实力而言，金王集团明显更弱，但是比山东淄博万昌科等企业优势却更加显著。所以，此次研究选取金王集团作为研究对象，具有一定代表性价值。

　　4.1.2 青岛金王融资现状

⑴融资租赁。为适应公司2017年的发展，青岛金王以融资租赁方式，从天津中建投资租赁公司获得了融资，大量固定资产因此而被盘活。2016年5月，中建投资租赁公司正式成立，主要从事的业务包括租赁咨询、融资业务和租赁采购等等，业务金额需小于1万，租赁时间低于5年，按照4.57%利率进行租赁。2017年4月，青岛金王集团召开了董事会，其中有关融资租赁业务的议案正式通过并实施。此次租赁活动以售后回租形式开展，以央行标准利率来计算贷款利息。将固定产品剩余租赁本金与利率相乘，而后与计算利息天数乘360，而后两个数值之间的比值就是每期租赁利息。租赁本金与租赁利息相加，就可以得到每期租金。从租赁业务开始，到第三个自然月，就需要缴纳第一次租金，签订的合约中还指出需要在执行合约12个月之后，才可以进行提前还款。有关租赁期间，中建投公司持有租赁产品，中建投公司可自行对租赁物所属权进行标识，青岛金王也需要配合，租赁物标识不得隐匿或毁损，在此期间，中建投公司将依法对租赁物进行监管。 租赁期届满后，双方未发生违约行为中建投公司收到相应应付账款后，租赁物自动转让给青岛金王公司，青岛金王继续收购。 利用融资租赁的方式降低融资成本，解决青岛金王的流动性问题，大量的固定资产，推动了青岛金王公司的发展。

⑵定向增发。青岛金王公司以定向增发的方式进行融资共有四次，具体如下：

表4-1 青岛金王定向增发融资定向增发。

　4.1.3 青岛金王融资中存在的问题

⑴融资渠道狭窄

青岛金王公司的融资渠道现有两种，融资租赁和定向增发。融资渠道相对狭窄，没有做到多元化融资，很大程度上限制了企业的发展。首先，银行贷款作为我国中小企业的融资资金的主要来源，虽然我国XX也在积极引导银行向中小企业发放贷款，但是大部分商业银行都愿意把资金投放给体系完整的大型企业。青岛金王作为中小企业很难达到获取商业银行发放贷款的标准。其次，与大企业相比起来，中小企业更依赖于利用企业之间的商业信用进行融资。青岛金王公司创立初期知名度小，规模不大，偿债能力弱，企业内部没有一套比较完整的担保体系，在众多企业市场中缺乏竞争力，大众消费者对其品牌产品不够了解。综上，青岛金王公司对于投资者没有较强的吸引力，致使企业的融资渠道狭窄。

⑵融资成本高

①青岛金王公司采取了融资方式包括定向增发和融资租赁，两种方式本质上均属于外源融资办法。所谓外源融资就是企业所筹集到的资金皆来源于企业外部，这就使融资的成本大大提高，并且会使企业依赖外部资金。青岛金王公司的融资中披露出的数据显示两次融资数额分别为900万元和10,000万元人民币，融资成本非常高。

②国内中小企业融资成本涉及的种类，主要有担保费用、抵押物和贷款利息等。而浮动利息和基本利息两部分组成的叫做贷款利息，一般而言，浮动利率占总数的20％或20%以上。青岛金王公司在2017年以融资租赁的方式进行融资就是通过使用浮动利率来支付租金，共分20期支付，每期的租赁本金为500万元人民币。此外，青岛金王公司还需向投资方支付抵押物的抵押费用以及相关担保费用，进一步增加了融资的成本。

③青岛金王公司要想向银行贷款资金成本太高，并且现在XX对中小企业的扶持力度和财政支持不够大，导致很多商业银行不愿意承担巨大风险为中小企业融资，所以融资成本高也成了青岛金王公司发展中的问题。

⑶企业自身存在的问题

①企业财务信息失真。青岛金王公告，公司董事长兼控制人陈索斌、董事姜颖在2018-2019年期间获得了约211万非经营性资金，青岛金王集团于2019年2月，正式向当地法院提交了申请执行，请求法院向其强制执行已经在2019年11月到期的4.3万元资金。未在《2018年年度报告及专项说明》中提供本次非经营性资金交易的详细情况，构成严重违法违规。

青岛金王公司在2017年与子公司出现了虚构业务，包括与杭州美巴科技的运维协议以及与杭州悠可化妆品之间的合作，并将2017年年底发放给悠可化妆品员工奖金20万元，以杭州洋子网络运营管理费方式计入。

不仅违反了相关法律法规，还影响了企业财务信息的准确性、完整性和真实性，极大的影响了企业的品牌形象，面临极大的融资难题。

②企业应收账款拖欠严重：应收账款作为一种流动资产，在生产过程和项目资本周转中起着至关重要的作用。

表4-2青岛金王公司2017—2018年的财务状况

分析4-2数据可以发现，青岛金王近年来营收持续增长，然而净利润不增反降，出现这一现象的根本原因就是其应收帐款不断增加。受此影响，公司的总资产周转率也会因此下滑。由此可见，企业资金流动因此受到了一定程度的影响，以至于降低了资金周转度，无法对融资进行合理利用。

　4.2 互联网金融背景下青岛金王融资策略改进建议

如今互联网金融的发展方兴未艾，中小企业可以根据自己的经营发展需要选择合适的融资方式。青岛金王集团有能力进一步拓宽融资途径和降低融资成本。电商信息有利于提高中小企业融资效率，电商信息指的是中小企业通过互联网平台搭建起来的电商系统或网站。例如，中小企业开通的淘宝店铺或建立的公司网站，这些电商系统有利于提高中小企业的成交量与物流效率。互联网征信平台在评判中小企业电商信息的基础上，分析中小企业是否真实存在，并判断中小企业的规模与经营情况，最终做出是否向中小企业提供贷款的决定。如今建立属于自己网站的中小企业比较多，例如，将企业的营业执照上传方式是到淘宝、1号店等多个电商平台对上，根据平台的各项规定和要求，完成企业信息填写，登记以后就能实现贷款。相比金融机构贷款，互联网金融发放贷款更快捷，手续更简单。

对于中小企业融资而言，良好的信誉能够发挥促进作用。那么在网上销售产品时，中小企业需要对以下几点进行关注：第一，意识到企业信誉对自身发展而言至关重要。第二，结合自身经营情况，来选取适当的信用信息。第三，建立健全的信誉制度。第四，企业完成交易之后，购买方给予的评价，比如淘宝客户对产品的反馈等，均属于企业信誉信息。若此类信息均体现出企业信誉良好，那么就意味着公司有良好的信誉，此时便可以申请商家信用贷款。所以，中小企业发展应对自身信誉信息给予充分重视，不能在任何一个环节出现欺骗消费者的评价，只有这样才能建立良好的信用体系，进而获得较好的声誉。中小企业运营过程中能够对自身进行严格监管，花费更多成本并有可能会牺牲收益，但是从长远角度分析，此种方式是对企业发展极为有利的。

在加强中小企业融资能力方面，应收账款往往能够发挥较强的助力作用，企业应收账款持续上升，主要原因在于市场环境所致，大量潜在竞争对手进入市场，加剧了市场竞争激烈程度。举例来说，李彦宏建立的小微企业，因有良好的服务和产品，让人们开始认可并接受该公司产品，市场中众多投资者发现了这一契机，市场中短时间内兴起了大量与其相似的小微企业。不同企业特色存在差异，以至于李彦宏的小微企业一度濒临破产。由于在市场竞争中，李彦宏无法寻求到自身优势，为抢占市场份额开始进行降价促销，然而最终并没有得到理想成绩。要度过经营低潮，李彦宏选择赊销方式来提升销售业绩，客户在公司选购商品可采用先买后付方式，也可以办理会员卡等。在此背景下，李彦宏将其红薯产品销售给了一家名叫百联的企业，百联是一家专门销售红薯的公司，公司产品质量非常好，且价格实惠，能够满足大部分人需求。客户使用会员卡前往百联购买红薯，在月底支付货款，此种方式在市场中快速流行起来。然而，长此以往赊销引发了各种问题，李彦宏的红薯销售量逐步提升，然而公司却没有收到货款，也因此产生了应收帐款。该家小微公司是由李彦宏独自管理，但是在市场中公司产品、售后、价格和质量等方面均优势不明显，要提升销售业绩就不得不采取赊销办法，以至于公司应收账款逐步递增。在积累到一定程度后，意味着企业就需要花费较高的融资成本，短时间内能够收回的应收帐款往往出现坏账得可能性较低。那么中小企业就需要结合自身情况，设计出健全的应收账款回收时间和占比等，有效防控各类风险，从而为企业实现长远发展目标提供支撑。

如今，互联网和信息技术发展十分迅速，越来越成熟的大数据和云计算等高新技术工具，改变了企业传统经营模式。中小企业日常运行中各项环节信息化程度不断提高，甚至部分传统模式已经被互联网模式取代。借助互联网技术搭建应收帐款平台，让各家企业应收账款信息相互流通，在中小企业有资金需求时，相较于向传统商业银行申请贷款，中小企业完全可以在平台上发布自身资金需求，从而在短时间内获得融资和相关消息。

然而值得注意的是，在运行时需要切实保障网络平台信息安全性。若存在泄漏情况，竞争对手便能够获得更多信息，从而抢占市场。同时，黑客等不法分子极有可能攻击平台，企业也有可能因此而遭受损失。那么在维护系统时就需要专业人员进行，及时发现风险并进行处理，进而有效保障网络平台信息安全性。

　结论

在我国国民经济发展中，中小企业起到了重要作用，但是面对现在的经济情况，中小企业发展遇到了极大的障碍。传统商业银行考虑到自身收益和风险，往往不会向此类规模小企业提供贷款，我国在持续发展普惠金融，但是在实践中依然存在诸多不可抗因素。中小企业由于达不到发放债券和股票的标准，所以很难通过此种方式来获得融资。面对此种情况，中小企业不得不向非正规和民间借贷企业进行借款，需要承担较高的风险和较高的融资费用，这一情况极大的限制了中小企业发展。在此背景下产生了互联网金融，在信息化技术快速发展之后，互联网应用领域不断扩大，与各行各业都存在紧密关系。实体经济受到互联网行业发展极大的冲击，然而因互联网企业没有健全的征信系统，所以在发展中也面临诸多难题。要对互联网征信系统进行优化，为中小企业发展提供金融服务，而这也是此次研究的核心。通过分析青岛金王互联网金融征信体系，来对企业信用、应收帐款和电子商务三类信息的重要性，期望能够助力企业发展，有效解决融资难和融资贵的问题。

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[12]汤黎明,罗茜.后疫情时代下完善我国小微企业信用融资制度的对策建议[J].价格理论与实践,2023(09):133-136.

　致 谢

经过几个月的努力，最后完成了毕业论文的写作。在此我要特别感谢我的论文导师，很幸运能够遇到她，给予了我很多鼓励和帮助；同时也要感谢所有任课老师，你们不仅教会了我专业知识，教会了我如何学习，还教会了我如何做人。你们的一言一行都是我心中的模范老师，你们的敬业与付出值得我一生铭记！在此，我由衷的向你们表示谢意！最后，谢谢我的同学们，谢谢我的家人，谢谢他们的爱护、支持与教导成就了今天的自己，谢谢所有在我撰写毕业论文期间给予了帮助的人，谢谢你们！

互联网金融征信对中小企业融资的影响研究 -以青岛金王为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月16日

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