城市轨道交通PPP项目融资模式研究——以福州地铁2号线为例

　摘要：PPP项目是一种比较新型的融资模式，由XX和民间的社会资本来共同出资来建设一项基础设施，XX和社会资本之间是合作伙伴，PPP项目在国外已有较为广泛的应用，我国的推行时间较国外一些发达国家来说稍晚，但近年来我国推广运用的PPP项目逐渐增多，越来越多的项目开始试点运用。PPP项目在风险分担，资源分配，利益共享等方面都有一定的作用，可以达到公私双方优势最大化。本文主要运用文献研究法、案例研究法等方法来对PPP项目在城市轨道交通方面的应用进行研究，具体介绍福州地铁2号线的运用，分析该模式的物有所值评价，最后则提出PPP融资模式在轨道交通行业可能存在的问题，为PPP项目在未来的发展提出一些可行的建议。

　关键词：PPP；城市轨道交通；物有所值

　　引言

到目前为止，PPP项目也一直处在一个高速发展的时期，在当前已经落地的PPP项目中来看，被运用最广泛的就是在交通运输行业，城市轨道交通的发展不仅可以减轻公共交通方面所带来的压力，提高城市的交通运载能力，并且可以推动城市化的发展进程，为城市的经济、政治、文化等各个方面来带来众多积极的影响，越来越多的城市轨道交通项目都开始尝试运用PPP模式来进行融资，这在一定程度上也可以推动PPP项目的发展。福州地铁2号线是近年来PPP项目在城市轨道交通项目中运用的典型案例之一，该项目对于研究城市轨道交通PPP项目融资模式具有更大的代表性作用。

　1.基本理论综述

　　1.1 PPP项目融资模式的基本概念

PPP模式是指公私合作（Public-Private-Partnerships）模式，最初是来源于英国的“公共私营合作”的融资机制，是指XX和私人部门来共同合作，按比例出资建设城市中某个基础设施项目，该项目以特许权协议作为基础，双方之间签署合同来明确权责，发挥出双方独特的优势[1]。一般的PPP是指XX机关和民间企业基于公共事业达成一种相互有益、合作关系的融资模式，而在我国的大部分理论研究和实际的运用中，大多数体现了PPP的狭义性，即XX机关和民间资本运用这种新的融资方式就某个项目来合作[2]。

　　1.2 PPP项目融资模式的特征

PPP项目最早诞生于上个世纪八十年代左右，当时的英国是最早开始使用PPP模式的国家，包括现在，英国的PPP项目依然领先世界，在PPP模式产生之后，PPP模式逐渐发展起来，北美洲、欧亚等一些国家也重视起来，各国结合本国国情，广泛推广和应用这种基础设施项目建设的融资模式。PPP项目融资模式系统性运行具有合作伙伴关系、利益共享、风险共担三个基本特征[3]。

第一、合作伙伴关系。这是PPP最重要的一个特征。公共部门和私人部门双方平等，鼓励了民间资本和XX部门之间合作。PPP模式为XX和企业的合作创造一个难得的机会，签署的合法合同以及合作伙伴关系都受到法律法规的保护，并且通过签署合同来明确双方在项目进程中的权力和义务。

第二、利益共享。双方通过PPP项目的建设可以获得经济收入，公私双方之间按照一定的比例来共同分享，取得各自应得的回报，互利共赢，公私双方共同享受项目带来的成果，同时，除了经济利益以外，项目的运行也可以强化XX的社会形象，增加社会责任感，提高私人企业的认识度和知名度，增强其社会影响力，为企业后续的发展铺路，可以实现XX、企业、社会多赢的局面，为双方都带来多种积极影响。

第三、风险共担。在项目的运行过程中，不论是项目本身还是外部方面，必然会存在一定的系统性风险和非系统性风险，这是每一个项目在进行过程中都不可避免的，我们要做的就是尽可能将风险降到最低，PPP项目风险共担可以减轻一部分的风险，对于风险的来源和将要承担的风险进行更加有效的预估和判断，准确辨别风险的性质和可能带来损失的程度，对于所需要承担的风险能够有效的分配和优化，调整一些可控因素，想方设法将风险缩小，将所要承担是损失降低到最小。

　　1.3 PPP项目融资模式的作用

第一，PPP项目融资模式可以提高建设的水平和质量。这是是一种创新的融资方式，在建设过程中有一些与传统建设所不同的创新的建设方式方法，可以借鉴参考，帮助提高建设质量。PPP项目一般都是公共基础设施项目，通过双方的合作可以集思广益，一方的思路总是存在一定的局限性和不完整性，双方通过交流合作来进行取舍，取长补短，将双方的思路归纳整理，发挥各自的长处，优势互补，达到成果最优，而且PPP项目的运作可以得到XX部门的政策支持，得到私人部门的技术支持，对于双方来说都是特别有利的，两方双双把关，可以保证项目的质量，建设出更高质量更高水平的公共项目，提高城市轨道交通项目建设和运营的水平，让PPP模式可以在很多项目的建设中推行。

第二，PPP项目融资模式可以转变XX职能，减少财政支出。如果按照之前的XX采购模式，投资压力过大，需要全额投资资金，会给XX的一系列开支造成沉重的负担，PPP项目是XX和社会资本之间的合作，引入社会资本进行资金的分担，解决部分XX部门资金链不足的问题，双方根据一定的比例来进行出资，社会资本的投入可以从一定程度上拓宽资金的来源，减轻XX财政支出负担。XX可以将节省出的部分资金投入到其他项目的建设和生产中，给XX提供了更多的发展机会，更好的促进社会发展，保障和提高民生。

第三，减少重复建设。由于PPP融资模式的项目必须经过XX的审核和批准，所以社会资本在参与这个项目时，可以从中获得更多的信息和资讯，另外，在私营机构参与其中的时候，可以获得更好的信息咨询服务，能够有效地降低项目的合同风险、资金风险等，也可以避免空间和时间上的双重重复，规避不合理的投资，减少资源浪费，提高资源利用率和利用效率，保证项目按照完成，提高项目建设的准确性、专业性。

第四，加强公私之间的合作。PPP项目是由XX来引导，项目的方向更加清晰明确，在建设中XX可以多了解企业的需求，了解企业在建设中存在的政策方面的困难，及时给予帮助，XX从中可以总结出社会企业的需求，出台一些相关的法规条例来解决困难，提供便利。通过PPP项目的建设，双方可以从自身的角度来表达对于项目和看法，多沟通，多交流，交换意见，加强社会资本和XX部门之间的合作，达成合作共赢的局面。项目的建设也可以扩大就业，增加就业岗位，为社会提供更多的就业机会，营造一个良好的就业环境，维护社会的稳定，推动我国经济健康高速发展。

　1.4 PPP运作模式

目前主要的PPP项目的运作模式有委托运营（O&M）、管理合同（MC）、建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）、转让-运营-移交（TOT）、改建-运营-移交（ROT）、设计-建造-投资-经营（DBFO）。其中，BOT、TOT是目前PPP项目运用过程中较为广泛的两种运作模式，发展也相对来说成熟[4]。

接下来对BOT与TOT两种运作模式进行大致的介绍和解释：

我国在对BOT 模式的运用比较广泛，已经有不少案例可供借鉴。BOT融资模式是公共部门和社会资本双方达成共识，拟定协议，XX将权利授予私人部门，私人部门获得一种权利叫特许经营权。私人部门来管理项目，XX可以对管理过程中的具体问题可以加以限制，私人企业也向XX收取一定的费用，在特许经营公司过程中的风险由XX和公司双方共同来承担，可以分散XX的建设风险，私人部门在特许经营期间内对项目进行建设、运作和管理，在设施运行中私人部门可以赚取盈利，获得回报。等到特许经营期满结束以后，需要将基础设施交还给相关的公共部门。在BOT模式下，社会资本为了能够得到更多的经济效益，会加强管理减少建设资金费用。详见图1。

TOT融资模式是私人部门不需要再参与项目的建设，基础设施项目已经建设完成，XX部门把建设好的基础设施项目转移给社会资本来经营管理和运营，等于将运营的权利全权移交给了私人部门，XX部门从中分红，期满后再转移回XX部门，这样可以避免私人部门的建设风险和建设中权责不清的矛盾，而且私人部门在接手以后不需要再进行建设，直接获得经济效益，对于企业来说风险更低。详见图2。

　　2.PPP项目融资模式的基本运作程序

PPP项目的运行程序一共分成了五个阶段，分别是识别阶段、准备阶段、采购阶段、执行阶段和移交阶段[5]。

　　2.1 识别阶段

确定一个项目是否需要使用PPP模式需要深入的研究和探讨，PPP项目是一个相当繁杂，专业性极高的项目，时间长，任务重，我们要明确项目的目的、任务，对于各个方面的项目明细都要讨论清楚识别阶段的主要功能是选择项目，结合实际情况，对比项目和PPP模式的优缺点，综合分析考量，并判断这个项目是否适用于PPP模式，

要选择一个适合PPP模式的项目，对该项目的可行性进行研究，做好准确的预判，为之后项目的后续发展做好充分的计划和准备，从定性评价和定量评价两位维度做物有所值评价，评估风险，做好财政预算确定资金的来源和大概资金量，对XX的财政资金和企业的资金进行充分的了解，避免造成财政压力过重等问题。

　　2.2 准备阶段

项目准备阶段是做好前期的预备工作，其中包括对资金的合理分配进行分析，项目具体的实施方案、实施部门、人员安排等等，在这其中最重要的一个步骤就是制作一个具体科学可行的方案。

根据实际需求和项目的具体情况，选择一个适合于本项目的运作方式，并确定XX和企业之间的投资比例是多少，组建项目公司，上报方案进行审批，进入下一个阶段。

　　2.3 采购阶段

要严格按照采购法的要求来进行，遵守法律法规的相关规定，秉承着公开透明的原则，选择一个适合本项目的采购方式，在开始采购之前，进行预判，社会资本对于项目的意愿是否强烈，调整一些不利因素，为社会资本的进入设施合理清晰的条件。准备资格预审的文件，验证项目的竞争性，编制项目采购文件，双方进行谈判并签署合同。

　　2.4 执行阶段

PPP项目是否能够顺利完成，最重要的一个环节就是执行阶段，一般来说，PPP项目都是公共基础设施项目，跨年度较长，资金量较大，对社会公众的利益影响较大，所以对于项目的建设和施工都要严格把关，保质保量完成项目的建设，严格按照签订的合同和制定的标准来执行。

执行阶段的时间在各个阶段之间是最长的，是非常关键的一个部分，在项目的特许经营期间，特许经营公司负责项目的日常营运和周转，特许经营公司接受公众、社会和XX的监督。

　　2.5 移交阶段

最后一个环节就是项目的移交阶段。在项目的特许经营期到期前一年左右就要开始着手准备移交工作，特许经营期期满后，项目将按照之前合同的要求和规定归还给公共部门，保证接下来的移交工作能够正常有序地进行，对于移交时的具体步骤和设备的具体情况，在合约中都有明确的规定。XX部门在接手时应该对项目进行检验，保证项目的可持续性，检验设备是否可正常运作，项目公司也要将相关的手续办理清楚。

3.福州轨道交通项目引入PPP融资模式分析

3.1 引入PPP融资模式的重要性分析

(1)减轻财政压力，缓解XX债务危机

福州市在全省的PPP项目中投资金额是最多的，福建省在城市轨道交通项目的建设中都投资在福州市和厦门市，而全国PPP项目的投资中，运用最广泛的就是交通运输类项目。

在福州市基础设施的建设过程中，XX的融资渠道过于单一，随着社会经济的发展，福州市XX的财政压力过大，会导致福州市XX出现债务风险，引入PPP模式来转换XX的融资方式是一个很好的举措。

福州市大部分的私人资本是没有参与过PPP项目，现在很多企业是有意愿加入的，XX需要，企业愿意，对于引入PPP模式再好不过。

(2)促进福州市社会经济发展

福州地铁2号线的建设，从大学城永嘉天地到万宝成商业圈，促进了地铁沿线的商业经济，房产经济，带动了周边的经济发展，该项目的设立为福州市增加就业岗位，为社会提供更多的就业机会，促进XX社会的和谐发展，解决了部分的交通堵塞问题，点与点之间的距离缩短了，方便了人们的出行，人们的交流更加密切，地铁的速度快，价格优惠，在城市内，地铁是性价比较高的一种出行方式，安全，快捷，提高了人们的出行质量，丰富了出行方式，2号线连接到鼓山脚下，一定程度上促进了福州的旅游发展。

3.2 引入PPP融资模式的可行性分析

(1)政策扶持力度提高

近年来财政部和发改委都相继出台了许多关于PPP项目的政策性文件，来规范项目的实施环境，鼓励和支持PPP模式的发展，越来越多是PPP项目落地，投资金额日益增高，对于PPP模式的发展有了很大的促进作用，福州市XX还出台了PPP项目的管理办法，来规范PPP模式，保证项目的质量，市XX鼓励PPP项目的发展，PPP模式发展的政策环境变好。

(2)社会资本意愿强烈

因为XX的权威性和稳定性，XX的信誉能力好，与XX合作可以提高企业的信用认可度，很多社会资本都非常愿意与XX部门合作，PPP项目正是一个有利的契机，一方面可以提高项目的质量，另一方面也可以降低风险。在PPP项目招标时，福州市有非常多的社会资本参与竞标，参与的欲望强烈。

（3）项目前景广阔

PPP项目应用十分广泛，道路、机场、医院等公共项目都能够采用PPP模式建设，目前落地的项目越来越多，越来越多基础设施项目愿意尝试使用这种新模式，可以为之后想要采用PPP模式的项目提供参考和借鉴作用，现在很多企业都愿意参与投标PPP项目，PPP项目的发展前景是十分乐观的。

　　4.福州地铁2号线案例分析

　　4.1项目的背景及基本情况

4.1.1项目背景

福州地铁2号线横穿过了福州市区及闽侯上街等地，是福州市第二条城市轨道交通路线，详见图3，西端到达闽侯县的苏洋村，东边延伸至鼓山脚下。该项目的建设期为3年、运营期为25年，特许经营期共为28年。

福州地铁2号线的开通可以减轻福州市区的交通压力，减缓拥堵，分散人流量，满足客运要求，完善了市区的交通网，增加交通出行方式，为人们的出行提供更多的选择，带给人们更加快捷舒适的出行方式，促进城市化进程，并且一定程度上也可以带来旅游经济的发展，为福州市的经济繁荣发展做出巨大贡献。

4.1.2基本情况

福州地铁2号线这个项目的总投资金额大约在196亿元左右，地铁的建设被分成了两个部分，分别为A部分和B部分，项目中的A部分是用传统的方式来进行建设，由福州市地铁公司来负责，主要是车站、区间等土建及部分风水电工的建设，而B部分主要为机电设备系统，采用的是PPP模式，也就是本文所重点研究的模式，通过公开招标来选择合适的社会资本方，社会资本方与XX按照一定的比例来出资，建立一个特许经营公司，双方来共同建设完成该项目。

　　4.2福州地铁2号线的运作模式

福州地铁2号线路的PPP项目采用的运作方式是BOT融资模式，其减轻了福州当地XX的资金财政压力，分散了投资风险，增强项目的专业性，提高了2号线的建设质量。XX在建设过程中又能对其监督检查，提出建议，可谓两全其美。

　　4.3物有所值评价（VFM）

目前通用的判断PPP模式的应用基本上来说采用方法都是物有所值评价（VFM，Value for Money），通俗简单的说，物有所值就是我们在面对某一个项目的时候，可以花更少的钱，办更多的事情，办更有效率的事[6]。假设采用PPP模式和传统采购模式，对于项目来说，结果是一样的，计算在其中投入的资本，运用哪一种模式更加划算。

通过物有所值评价来对传统的融资方式和PPP模式进行比较，为PPP模式的推广提供科学有力的数据证明。本文中的物有所值评价根据财政部《关于印发<PPP物有所值评价指引（试行）>的通知》财金〔2015〕167号文要求来进行，从定性和定量两个方面对福州市轨道交通2号线PPP项目开展物有所值评价。在进行定性分析和定量分析是采用的期间和折现率是相同的。详见图4。

4.3.1定性分析

在对PPP项目的物有所值定性分析中，主要采用的方法是专家打分法，根据专家的经验来对各个指标的权重进行设置和评分，最后对专家的意见进行归纳处理，通过计算得出最终结论。本项目是根据财政部所发行的《关于印发<PPP物有所值评价指引（试行）>的通知》财金〔2015〕167号文件的要求，组建一个专家组来进行定性评价，专家组成人员包括会计、审计、金融、财政、资产评估等方面专家。

每项指标的满分为100分，一共将其分为了五个等级，100-81分为有利、80-61分为较有利、60-41分为一般、40-21分为较不利、20-0分为不利，最终的评价结果为60分以上的即为通过物有所值定性评价，详见表5。

表5 福州城市轨道交通2号线PPP项目物有所值定性分析专家打分表

专家组成员确定各指标的权重比例，然后对每个指标评分，在所有专家对其中某一个权重的打分中，去掉了最高分和最低分，其余的分数取平均分，就是最终这个指标的评分，然后再通过权重乘以评分来计算得分结果，15.0%*84.5+16.0%*83.1+11.5%*82.2+8.5%*76.6+16.0*82.2+13.0%*80.1+5.0%*83.2+7.0%*85.9+6.0%*83.9+2.0%*92.2=82.6

专家打分的总分计算结果为82.6分，处于100-81的阶段，属于有利的等级，所以是可以适用PPP模式。

4.3.2定量分析

定量分析就是假设采用PPP模式和采用XX传统的模式这两种模式时所得到的结果是无差别的，然后计算两个方法中哪一个在经济上的耗用是最少的，用来判断一个项目是不是适用于PPP模式，比较传统的XX自建模式下的公共部门比较值（PSC值）与PPP模式的XX支出代价（PPP值）。物有所值中定量分析主要是进行比较，当VFM大于0时，适用于PPP模式，当VFM小于0时，适用于传统的经营模式[7]。

计算公式为：VFM=PSC值-PPP值。

PSC值计算公式如下：PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本。

首先要先计算初始PSC值，初始PSC值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入）+其他成本。

或初始PSC值=项目建设成本净现值+经营维护成本净现值+其他经营性成本现值。

福州地铁1号线已经开通，本文中初始PSC值的计算主要参考福州地铁1号线已有的数据基础。

定量评价的折现率选取考虑福州地铁2号线发展的市场因素和经济因素，财政支出发生年份和同期地方XX债券收益率来制定，最终选择的是5%的折现率来进行计算。

2号线项目成本净现值为72.82亿元；持运营及运营期新增投资包含运营期间新增车辆投资（8.62亿元）、维持运营投资（运营期间设备更新和运营期间架修与大修9.32亿元）等费用，合计净现值为17.94亿元；其他经营性成本包括工资及福利费、外购燃动力、修理费、其他管理费用、其他营业费用，其他经营性成本现值合计为29.32亿元。

计算初始PSC值=72.82+17.94+29.32=120.08亿元。

XX竞争优势通常包括XX比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、相关税费、企业/XX管理费等。净现值为2.98亿元。

测算得出福州市轨道交通2号线PPP项目XX转移的风险成本为10.66亿元，其中建设投资增加的风险成本为2.74亿元，运营成本超支的风险成本为7.92亿元；XX自留的风险成本为3.56亿元，其中建设投资增加的风险成本为0.91亿元，运营成本超支的风险成本为2.64亿元。

PSC＝初始PSC值120.08亿元＋竞争性中立调整2.98亿元＋风险承担成本10.66亿元＝133.72亿元。

以上结果表示了按照传统采购模式下XX需要负担的成本。

PPP值是指XX实施PPP项目所承担的全生命周期成本的净现值。根据财政部《关于印发<PPP物有所值评价指引（试行）>的通知》（财经（2015）167号）文，PPP值包括了PPP项目全生命周期内XX方支出的股权投资、运营补贴、风险承担和社会投资方补贴额。

PPP=EI（股权投资支出）+OS（运营补贴支出）+RI（承担风险价值）

为了保持与完全XX自建的传统模式向比较，在PPP模式条件下必须保持计算口径一致，即需要将XX对A部份的XX补贴一并考虑。根据该项目的财务测算报告，也是选取取5%的折现率。

根据福州市XX常务会的决议，福州地铁2号线PPP项目的资本金总额为33.09亿元，福州地铁公司与社会资本方按照40%：60%的比例缴付，社会资本方需要出资19.85亿元，福州地铁公司需要出资13.24亿元，即XX建设成本折现值为为13.24亿元。

在特许经营期内，福州市XX对本项目可行性缺口补贴（项目补贴）为57.90亿元，福州市XX对社会投资人合理回报（投标前XX设定的社会投资人内部收益率为7.5%）补贴为39.33亿元，即在本项目PPP模式下XX在特许运营期各年补贴累计值为97.23亿元，即运营补贴支出为97.23亿元。

福州市地铁2号线PPP项目XX承担的风险成本，即由于XX原因导致的建设投资增加的风险支出为5.91亿元，由于XX原因导致的运营成本超支的风险支出为7.64亿元，即风险支出总计为13.55亿元。

以上可计算得出PPP值=13.24+97.23+13.55=124.02亿元

在定量分析方面，通过对PSC值和PPP值的计算得出，PSC值结果为134.72亿元，PPP值结果为124.02亿元，在PPP模式下的XX支出小于传统模式下的XX支出，减少了9.7(=133.72-124.02)亿元。

4.3.3得出结论

从定性分析和定量分析两个方面来看，福州地铁2号线的B部分项目适用于PPP模式，说明采用PPP模式是物有所值的。

　　5.存在的问题及建议

　　5.1福州地铁2号线存在的问题

国内的PPP项目起步较晚，相较于国外其他国家来说有很多地方是不够完善的，存在缺陷和漏洞，福州地铁2号线在PPP项目的建设过程中也还存在诸多不足之处需要改进，接下来就从企业、XX和PPP项目的运用这三个方面来提出问题和建议。

5.1.1企业市场方面存在的问题

虽然我国已经出台了一些文件来规范PPP项目，但还没有形成一个完整的关于PPP项目法律体系，在市场管理方面也还没有形成一个有效的监管方式，很多企业在建设中可能存在不合理建设、推卸责任、缺乏质量、缺乏社会责任感等诸多问题，这些问题还没能够得到很好的解决。

从目前情况来看，目前已经招标成功和已经落地实施的PPP项目中，所合作的社会资本大多是一些知名度较高的大型企业和集团，而一些愿意与XX进行合作的中小型企业因为资金和担保等问题导致很难中标。

5.1.2XX方面存在的问题

国家提高了对PPP项目的支持力度，但还存在很多不足，仍需强化，目前仅有一些财政部和发改委所发布的PPP项目相关的部门规章，关于PPP项目的专门性法律法规和规章制度还没有比较缺乏，不够完善，存在很多的漏洞和不足之处，约束能力较低，还不够切实可行，没有相关的有力保障，对于PPP项目在各个阶段中具体的细节和公私双方权责和风险的分担都没有具体的法律法规来约束和安排，且PPP项目投资的金额较大，项目的时间较长，所以需要有较为稳定的法律保障，因此，建立和完善PPP发展的相关法律制度是一件非常重要的事情[8]。

当前我们国家对于PPP项目的实行还没有出台相应的税收优惠政策，还不能作为一个吸引点来吸引社会企业的参与和投资。

5.1.3PPP模式应用过程中存在的问题

对于物有所值评价在运用的过程中还有很多不足的地方，定性评价很多都是基于专家的主观意愿，专家考虑问题时可能不够完整，有所疏忽，没有考虑一下客观因素，导致评分的不准确，对于指标的选取可能也存在一定的偏差，无法得出真正有效的结论。定量分析的方法不够完善，很多数值只是前期预估，不能得到后期准确的数值，所计算出来的结果可能和最终实际情况有所不符。

在我国PPP项目起步相对较晚，项目建设的经验较少，实际操作的经验缺乏，理论研究稍浅，项目发展还不够系统完善，专业能力和国外其他发达国家比起来还比较缺乏，在PPP项目的建设中还没有很多权威专业的指导，国内研究PPP项目的专业性人才相对匮乏，对PPP项目的发展起了一定的阻碍作用，并且PPP项目涉及了多方面的知识，是金融、政治、项目管理等多方面的杂糅，需要很多专门的人才，专业人才缺乏，制约了PPP项目的发展。

这是一种新的融资方式，社会公众对PPP项目的认知不够，很多人没有听说过PPP项目，或者听说过PPP项目，但对其中具体的细节和操作方式没有很深入的了解，缺乏知名度。

　　5.2相关建议

5.2.1对企业方面的建议

企业要充分考虑市场因素，现在社会环境复杂多变，企业要提高应变对外部各种变化的能力和反应速度，运用现代信息技术和互联网，及时更新外部信息，及时调整目前的战略，做出适当的决策；也对 PPP项目的质量要严格把关，不能存在偷工减料等质量上问题，要不断提高资金利用效率，使资金利用率达到最大化，提高自身的水平和能力，寻找适合自己的发展方向，发挥优势和长处，增强自身的社会责任感；企业还要提高经济效益和核心竞争力，加强绩效考核，建立适合企业的内部监督管理机制，提升管理效率水平，提高企业的核心竞争力[9]。

对于一些信誉度较高，资金状况较好的中小型企业，XX可以提高支持力度，降低招标的门槛，拓宽PPP项目的融资渠道，适度接纳一些中小企业，这样也可以增加资金来源渠道，而不是一味与大企业大集团合作。那些有意愿进行PPP项目的中小型企业可以和一些金融保险公司来合作，金融保险公司为中小企业提供担保，或与银行合作，通过普惠金融，为中小型企业提供贷款，也算是对中小企业的一种支持保障。

5.2.2对XX方面的建议

我们XX要对PPP项目的发展重视起来，建立权威系统的法律法规，加强立法意识，能够形成一套完整的关于PPP项目的法律法规体系，应该尽快建立健全相关的法律法规和规章制度，明确在项目建设过程中的责任，和双方的权利义务，可以修改目前的一些法律法规，可以将PPP模式融入当中，与之相结合，在其中规定如若引入PPP模式，各方面的具体法律法规条例。让PPP项目在建设和发展的过程中对于每一个环节和每一个具体执行的步骤都有法可依、有迹可循，健全的法律制度才能保证PPP项目持续健康的发展。在PPP项目的实施过程中加强监督管理，进行内部和外部双重监督，加大监督力度，建立健全监管机制，完善责任追究，能够提高工作效率，要提高对PPP项目所合作企业的监督管理，严抓建设，保质保量。对项目进行过程中各项数据和财务都要监督其公开，受到XX部门和社会的监督，防止在建设和执行的过程中存在的不按规矩办事、xx腐败等现象的发生[10]。

对于参加PPP项目的企业，XX可以给予一定的政策倾斜，加大扶持力度，完善税收政策，通过对参与PPP项目的社会资本提供一定程度上的税收补贴和优惠，可以免除社会资本缴纳的全部或者其中某一部分赋税，降低企业的压力，用税收优惠政策来扶持PPP项目的发展，这样能够吸引私人企业的投资，鼓励参与PPP项目，并且建立相应的监督机制，进行管理，提供法律保障和政策方面的支持。

还可以完善土地政策，XX出台与PPP项目所配套的土地政策，来为PPP项目提供土地政策的优惠，降低用地成本，吸引社会资本的投资，可以促进社会经济的协调健康发展。

5.2.3对PPP模式应用过程的建议

加强对物有所值评价方法的研究，在选择专家时尽量客观，告知参加对参加打分的专家要注意思考时的全面性和客观性，在进行定量分析时选择正确的方式方法，做出准确的预判，尽最大程度减少偏差，提高准确性。

对于人才匮乏方面，我们国家需要积极培养PPP项目方面的专业性人才，为之后PPP项目的发展提供更多的技术支持和指导，可以向PPP项目发展较为成熟的一些国家学习，进行经验借鉴、交流和项目合作，比如发展历史最久的英国。在高校可以开展PPP项目的系列讲座和宣讲会，张贴海报，加大宣传力度，提高PPP项目的知名度，增强学生的学习兴趣，也可设立专门关于PPP项目的实践研究基地，加强对PPP项目进行关注和调研，对已经出台的与PPP项目相关的政策性文件认真细致地解读，对于目前正在进行或者已经完成的PPP项目，分析其中存在的经验和不足，总结得失，进行相关的课题研究，培养PPP项目的专门人才，作为国家PPP项目发展的后备军[11]。

还要加强社会和公众的监督，和舆论监督，完善监督管理机制，公布监督电话和监督邮箱等多种方便快捷的监督方式，一切从群众的切身利益出发，广泛吸收社会公众提出的意见和建议，从社会、XX、企业等不同角度来看待PPP项目，面面俱到，更能得到大家的认可，提高满意度，为PPP项目的完善做出贡献。

结论

福州市城市轨道交通项目中福州地铁2号线采用了PPP融资模式，这体现了福州市XX鼓励PPP融资模式的发展和应用，经过本文论证与分析，得出如下几点结论：

福州地铁2号线的项目采用的PPP融资模式具有以下几个方面的作用。第一是通过双方对风险进行的分摊，能够合理规避部分风险，；第二则是能够减少XX直接投资建设所带来的财政方面的压力，与财政承受能力相匹配；第三，采用BOT融资模式实施PPP项目，能够做到同类业务组合，专业分工确。

通过对该项目进行物有所值评价，从定性和定量两个方面，本文都认为福州2号线的项目适用于PPP模式。

但福州地铁2号线在引入PPP融资模式期间主要在企业市场层面、XX层面、应用期间存在问题，企业市场方面没有形成一个有效的市场监管氛围，小的社会资本很难中标；XX方面，对于PPP融资模式的立法以及法律规定不完善；PPP模式应用过程中，PPP模式流程不规范，项目收益少，补偿机制不完善。对此本次提出企业方面，增加新型投资主体，积极参与城市道路的建设，形成城市道路项目长效化、专业化的运营机制。XX方面，建立健全相应的法律法规和规章制度，加强立法，给予一定的税收优惠PPP模式应用中，进行规范化处理与优化处理，允许社会资本进行优先开发，延长项目特许经营期，来拓宽社会资本的收益渠道。

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[10]王一冰.城市轨道交通PPP项目存在的问题及对策建议[J].山东工业技术,2019(1):228.

城市轨道交通PPP项目融资模式研究——以福州地铁2号线为例

价格 ¥9.90 发布时间 2022年11月17日

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