湖南省长沙市中小企业融资问题研究

　　一、湖南省长沙市中小企业融资现状

　　企业融资实质上是一种改变资金流向的资源配置过程，是资金需求方和供给方之间进行的资金借贷活动。中小企业一般指的是在企业规模、企业资金实力、企业人员数量、企业的竞争力等多方面都要低于大型企业的企业状态。

　　（一）融资渠道广泛

　　根据对湖南省中小企业融资现状调查，其融资渠道可以分为以下几类：
　　1．内源融资
　　首先，内源融资具有融资成本相对较低而且更为便利的优点。
　　其次，中小型企业在成立之初的时候主要靠亲人和朋友之间的借贷进行融资，随着企业开始投入运营，中小型企业会依靠企业本身的积累的资源来解决企业在发展过程中的资金问题。
　　2．外源融资
　　（1）民间融资
　　部分中小型企业无法从银行获得贷款，民间融资就成为代替银行贷款的最有效的外源融资方式。但是部分民间借贷存在一定的不正规操作的现象，导致中小企业的民间融资成本明显增多、风险加大。在这种情况下其灵活的操作性可以满足部分中小企业紧急的资金需求，民间融资仍是湖南省长沙市中小企业融资的重要方式之一。
　　（2）银行贷款
　　这一渠道相较于前面的民间融资具有成本低、更安全的优点。但是，银行贷款的门槛相对较高、流程与民间融资相比更长，能够通过银行审批的中小型企业相对较少。
　　（3）财政资金扶持
　　财政资金扶持包括资本金的直接投入、业务补助、保费补助以及减费降税等。
　　（4）上市融资
　　十三届全国人大二次会议通过了设立科创板，并试行注册制，该制度打破了主板IPO上市的局限，这对于科技创新型中小企业来说，是一个全新的融资渠道。成长良好的中小企业，可以通过发行股票来进行融资，以满足其资金的需求。
　　（5）私募债
　　中小企业私募债是指在非公开的情况下，企业发行并且可以用于交易的需要到期还本付息的债券。虽然现在私募债融资总量还较小，但却是湖南省长沙市中小企业可以尝试的融资渠道之一。
　　（6）公司担保
　　湖南省长沙市成立了多家中小企业信用担保公司，为中小企业提供担保服务。虽然湖南省长沙市担保公司对于中小企业的担保服务有所改善，但与中小企业较大的资金需求缺口相比仍远远不够。

　　（二）融资规模较大

　　首先，湖南生长沙市中小企业总数量多，资金缺口相对较大。湖南省长沙市目前大部分企业都是小微型企业，并且小微型企业的数量在企业总数中达到了94.5%，数量约为23万家，中型企业的数量也达到了4.5%。数量约为1万家。这些中小型企业需要融资的总金额预计2919.9亿元。当这些中小型企业需要发展而进行融资的时候，能够为湖南省长沙市中小企业提供融资服务的银行及其他金融机构不超过1万家，能够为其提供融资贷款服务的总金额不超过1000亿元。由此可见，能够为长沙市中小型企业提供融资服务的银行或其他金融机构能够提供融资贷款的总金额远远低于湖南省长沙市中小企业的融资的需求。
　　其次，获得银行贷款的企业数量较少。据湖南省长沙市统计局统计，2016年湖南省长沙市中小企业的贷款在长沙市所有企业贷款金额中仅仅达到16%。2017年全年企业贷款金额新增1487.9亿元，中小企业的贷款金额同样也有所上涨，上涨金额达到257.8亿元，这一部分金额在总新增金额中的占比仍然较少，仅仅达到17.32%。由此可见湖南省长沙市中小型企业在所有企业中争取到银行贷款的数量上占比相对较低。
　　最后，湖南省长沙市中小型企业的民间融资行为比较活跃。湖南省长沙市的中小型企业在进行民间融资的时候，由于其手续相对简单，可以满足中小型企业贷款金额小、时间急迫的需求，因此获得了较多湖南省长沙市中小型企业的青睐。在湖南省长沙市民间融资的平均利率其实已经达到24.3%的情况下，仍然有部分企业愿意承担高额的融资成本，选择民间融资的方式来解决资金需求。

　　（三）融资风险较高

　　1．中小企业融资频率高
　　湖南省长沙市中小型企业融资频率高，这使得需要管理信贷风险的银行提升了人工审核成本，降低了资金使用效率，从而使银行对于中小型企业的放款意愿降低。这样，不得不促使中小企业寻求其他金融机构进行融资，间接提高了湖南省长沙市中小企业的融资风险。这种现象是由湖南省长沙市中小型企业的构成决定的。从湖南省长沙市中小企业的构成来看，湖南省长沙市中小型企业主要是有批发和零售两种企业，这两种类型的企业数量，占中小企业的总量的32%，其中，制造业达到15%，住宿及餐饮业为27%。由此可见，虽然单个企业资金需求的数量相对较少，但是企业数量较多，因此资金需求缺口相对较大。另外，根据湖南省长沙市金融协会在2018年公布的有关数据可以发现，在申请融资的相关企业中，申请融资的频率位居前三名的企业类型分别是零售业、批发业和餐饮业，其融资频率分别为平均6个月一次，平均12个月一次，平均15个月一次。而相较于其他行业，如制造业平均20个月一次来说，批发零售企业融资频率相对较高。从湖南省长沙市中小型企业融资的角度来说，中小企业的基数大、融资频率高、金额较小是企业发展需要，但这与银行的经营目的存在客观矛盾，银行不愿资金贷方给中小企业，导致中小企业被动选择风险较高的融资方式。
　　2．中小企业融资成本高、融资风险大
　　湖南省长沙市中小型企业的融资风险还表现在中小企业的融资成本相对较高，融资的过程风险相对较大。这一现象主要是由湖南省长沙市中小型企业的融资渠道决定的，并且终将会影响湖南省长沙市中小型企业的未来发展。湖南省长沙市中小企业的外源融资主要有两种，一种是银行贷款，还有一种是民间融资。由于中小企业自身的特性，银行为中小企业提供贷款的风险相对较高，所以对于中小企业的资金需求，银行会相应地提高一些贷款的利率来进行相应的补偿。此种情况下，民间融资在湖南省长沙市就显得相对较为活跃，但是其平均利率已经超过20%，融资利率过高会使得中小企业在进行融资的时候需要付出更高的融资成本。当中小企业经营状况和资金周转出现问题的时候，便会无力支付高昂的融资贷款的费用，那么这些中小型企业便出现了资金链断裂的问题。进而，恶劣的财务状况还会让湖南省长沙市的中小型企业在寻找外部融资渠道的时候变得更加艰难，因此也会有更高的融资风险。
　　3．湖南省长沙市中小企业融资规模逐年剧增

　　表1 2016年至2018年湖南省长沙市全年中小型企业贷款总额单位：亿元

　　数据源自：湖南省长沙市金融协会
　　如表1所示，在2016年，湖南省长沙市全年中小型企业贷款总额为244.53亿元；2017年湖南省长沙市全年中小型企业贷款总额为1732.43亿元，全年融资贷款金额增长了1487.9亿元；在2018年，湖南省长沙市全年中小型企业贷款金额总额为2919.9亿元，全年融资金额增长了1196.47亿元。
　　从该表中可以看出，湖南省长沙市中小型企业从2016年开始，融资规模呈持续增长趋势。

　　二、湖南省长沙市中小企业总体发展存在的问题

　　（一）融资能力差

　　湖南省长沙市中小企业融资能力差主要有两个表现：
　　一是受大环境影响，企业经营状况逐渐变差，中小企业内部资金积累出现问题，内源融资能力就会显现不足。近年来，湖南省长沙市经济的整体发展状况并不是十分理想，经济发展速度相对减缓，对于中小企业来说无疑是一种打击。加之湖南省长沙市中小企业本身的科技水平较低，企业的市场竞争力相对较弱。而且，大环境的低迷也会导致中小型企业的盈利水平降低，企业的内部积累会出现大幅减少，中小企业内部就会出现资金链紧张的情况，中小企业的内源融资就无法满足企业的发展需求。以长沙科瑞特子有限公司为例，该企业建立初期资金积累相对较为充沛，但是由于目前湖南省长沙市整体的电子产业发展状况并不乐观，该公司近年来的盈利也逐年减少，前期积累的资金也逐渐消耗。2018年，长沙科瑞特子有限公司改良产品的时候需要引进一批某知名厂商生产的精密电子器件，由于企业内部资金十分有限，并不能大批引进，所以还是选择了价格相对便宜的电子器件来代替。资金的短缺、融资能力差，直接导致了产品更新换代失败。
　　二是由于企业内部资金吃紧，企业经营状况堪忧，银行会收紧对于中小企业的信贷力度。银行在审批这些经营状况不佳的中小企业的时候，考虑到中小企业普遍没有有效的固定资产充当抵押物，银行贷款存在较高风险的时候便不会为这些企业提供相应的贷款。
　　当中小型企业面临内源融资能力不足，银行贷款的资金供给也不足的双重困境下，中小型企业只有不断压制企业本身内部的资金需求，从而造成企业在未来经营发展更加困难。

　　（二）融资渠道狭窄，获得银行贷款困难

　　湖南省长沙市中小企业一般都会选择内源融资、民间融资和银行贷款三种融资方式。其他融资渠道，如财政资金扶持、上市融资、私募债及公司担保来进行融资的情况则相对较少，这些融资渠道处于初步发展的时期，在中小企业中的融资金额和比例过小，并不足以完全解决中小企业的融资困境。以长沙永盛厨具有限公司为例，该企业的自有资金在所有的资金结构中占了67%，民间融资占比23%，银行融资9%，而其他融资则仅仅只有1%。由此可见长沙永盛厨具有限公司的内源融资占比最大，其他融资方式也主要为民间融资、银行融资。
　　另外，湖南省中小企业获得银行贷款比较困难，这是因为从银行的主观意愿来看，银行还是更愿意贷款给大型企业，大型企业无论是从评估成本还是从企业信誉度来说都胜于中小型企业。造成这一结果的原因首先是，银行在评估中小企业的时候，需要耗费更多的成本评估其风险，所以银行会对这些中小企业设置更高的贷款门槛。其次，企业在进行银行贷款的时候更多情况需要以抵押贷款和担保贷款的方式。这两种贷款方式对于湖南省长沙市中小企业来说较难，因为中小型企业资产规模较小、利润率低并且抗风险能力相对较差，中小企业在向银行申请贷款的时候不能提供具有足够资质的担保或者是有效的抵押，银行便不会为他们提供相应的贷款服务。

　　（三）担保机构支持不足

　　担保机构支持不足主要表现在两个方面：
　　一是，担保对象有限。湖南省长沙市的担保机构可以为中小型企业提供担保服务的行业有：信息传输及软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业等多个技术型行业。而实际上湖南省中小型企业大部分是批发业和零售业，但批零产业并不在担保的范围内，所以湖南省中小型企业在寻找担保机构的时候常常会因为中小型企业自身的企业业务范围不属于担保机构所能担保的对象范围而被拒绝。
　　二是，担保金额有限。湖南省长沙市担保机构能够为中小型企业提供的担保金额一般为当年新增中小企业担保业务额占新增担保业务总额的70%以上；新增单笔担保责任金额1500万元以下（含1500万元），担保业务占新增担保业务总额的70%以上，或新增单笔担保责任金额1500万元以下（含1500万元）担保业务额在3亿元以上。

　　三、湖南省长沙市中小企业融资问题对策建议

　　（一）提升中小企业综合素质

　　提升湖南省中小型企业综合素质，需要从提升企业的管理水平和市场竞争力两方面着手，这样银行和金融机构才会对企业的资质有足够的信任感，企业的信用等级也会相应提高。当企业的信用状况转好的时候，企业自身的融资环境也会得到改善，中小企业才能真正走出融资的困境。
　　湖南省长沙市中小型企业可以通过以下方式提高人的管理水平：
　　一是，湖南省长沙市中小型企业需要革新，即改变原有的管理方式，学习现代化的企业管理模式，加强管理，并且将人、物和信息等资源进行合理分配，在管理过程中要注重效益，真正做到人尽其才，物尽其用。
　　二是，中小企业需要改变公司已有的管理结构，即企业实行扁平化管理方式，让管理者与员工之间沟通更加方便，员工在接受管理者想法的时候才能最快地反应并且实践。
　　三是，作为企业的管理者，也要提高自身的管理水平。即在管理的过程中管理者对信息要有一定的敏感性，对于信息的处理需要高效、及时。还需要重视现代化科技和网络在企业中的作用，帮助企业在现代化科技的帮助下更有效地实现革新。
　　四是，中小企业需要革新公司财务管理制度。即企业需要制定规范的企业财务制度，健全财务的控制体系，重视财务管理，让财务状况真正做到真实且透明，树立良好的信用形象，提升企业自身的信用度。
　　另外，就提高企业市场竞争力的方面，湖南省长沙市中小型企业可以通过以下方式提高中小企业竞争力：
　　首先，湖南省长沙市的中小型企业可以从调整企业结构类型出发，将企业从过去的劳动密集型等产业类型向科技型和出口创汇型企业等企业类型转变。科技型和出口创汇型企业等企业类型企业发展潜力大、生命周期长，成功转型的中小企业还可以借此机会，让企业加快转型，从而促使企业进一步发展。
　　其次，湖南省长沙市中小企业还可以增加自身产品的科技含量，紧随市场变化加快自身产品的更新速度，用科技手段将产品的生命周期缩短、增加产品的市场竞争力、提升企业的经营效益、树立银行对企业信用贷款投放的信心。
　　最后，湖南省长沙市中小型企业还需要树立“诚信为本”的经营理念。在经营的过程中坚持诚信的基本原则，按照规章制度经营。同时在银行的借贷方面积极按照银行的借款合同及时还款，提升企业的信用度。
　　湖南省长沙市中小型企业只有依靠企业自身良好的经营状况和平时营造的良好的信用状况，才能赢得银行和其他金融机构的信任与支持，这样在争取银行及金融机构的外源融资的时候才会更加方便。

　　（二）拓宽融资渠道

　　在拓宽融资渠道，寻求外部资金方面，湖南省长沙市中小企业应该从提升自我的融资资质入手：
　　一是，湖南省长沙市中小企业应该尽可能完善企业自身的内部经营机制，加强企业内部管理，提升企业的经营效益。当企业内部的经营状况变好，企业才有足够的内源资金来支持自身企业的发展，并且企业也能得到更好的外援资金的支持。同时，湖南省长沙市中小企业还可以根据企业本身的发展特点，利用优势吸引更多的投资伙伴入股到企业中，集合更多企业的资金优势，这样可以尽可能地争取到国家的创新基金的补贴。
　　二是，湖南省中小型企业还应该积极地学习国际上其他中小型企业的融资方式，寻找风险投资或者是引入风险投资，这样不但可以有效地改善企业资金状况不佳的情况，还可以帮助企业解决在发展初期遇到的问题。
　　三是，湖南省中小型企业还可以通过私募股权的方式来进行融资，私募股权的融资方式可以为已经具有相对企业规模并且现金流状况较好的非上市企业进行股权投资，这样可以为这一类中小型企业增加更多的企业资本金，同时还可以为企业带来管理、技术和市场方面的支持，这样还能更好地改善湖南省长沙市中小企业的管理状况。

　　（三）完善中小企业信用担保体系

　　湖南省长沙市中小企业在改善企业自身信用担保体系的时候可以从以下几方面入手：
　　首先，湖南省中小型企业应该大力引进更加先进的技术，并且积极学习其他城市优秀的信用担保经验，尽可能在最快的时间内建立更加健全的中小企业信用监管体系。在建设中小企业信用监管体系的时候，需要不同部门相互合作，将原本散乱无章的中小企业的信用信息进行整理，并且将之系统化处理，让中小企业的信用系统信息之间没有障碍和壁垒，形成一个更具权威性、并且更加真实、可靠、透明的中小企业信用信息的共享平台。另外，湖南省长沙市中小企业还应该积极完善其信用评价体系，建立与湖南省长沙市中小企业配套的专业信用评价的机构，尽可能地健全中小企业信用评价的市场，从而更有效的解决湖南省长沙市中小企业的信用信息与外部融资环境之间信息不对称的问题。
　　其次，湖南省长沙市还应该积极建设一个全新的、现代化、科学性的内部风控制度和外部监管体系，从而更好地增强担保机构的担保能力。这些担保机构在为湖南省长沙市中小型企业提供担保服务的时候，要根据湖南省长沙市中小型企业的实际特性，设计出一套合理、合规的担保流程，担保范围与相关的担保条件。同时，还应该建设更加科学的风险分担机制，这样能够一定程度上减少湖南省长沙市中小企业的担保机构的担保风险。
　　最后，湖南省长沙市中小型企业还应该尽快建设一批具有现代企业制度的新型担保机构，这一类担保机构的主要服务对象就是湖南省长沙市的中小型企业。XX应该尽可能地扶持一批新型的担保机构，助力这一类担保机构快速成长，让这一类担保机构能够尽可能地满足湖南省长沙市中小企业的融资需求，尽可能最大程度地为湖南省长沙市中小企业解决融资难的问题。
　　另外，还可以通过激励机制和相应的资金补偿来改变现有担保机构对于湖南省长沙市中小企业信用担保机构的态度，激发现有担保机构对于湖南省长沙市中小企业信用担保的积极性，从而增强现有担保机构对于湖南省长沙市中小企业的合作。
　　综上所述，从目前湖南省长沙市中小企业的发展现状来看，湖南省长沙市中小企业的发展速度越来越快，中小企业的数量和其生产总值也在与年俱增，并且湖南省长沙市中小企业已经成为促进湖南省长沙市经济发展的主力军。但是，湖南省长沙市中小企业在发展的过程中同样存在问题，其主要表现在由于湖南省长沙市中小企业内部积累不足，企业自身内源融资能力相对较差；银行贷款难以及获取担保机构支持困难等问题。针对于目前存在的问题，湖南省长沙市可以通过提升中小企业综合素质；拓宽融资渠道；改善中小企业信用担保体系等方式来解决，使得湖南省长沙市中小企业能够有一个更加良好的融资环境。

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