石家庄金正房地产开发有限公司财务风险分析及控制研究

摘要

近几年，我国经济发展迅速，各种潜在的风险日益凸显，财务风险是所有风险类型中对企业影响最大的一种，也是我国大多数企业急需解决的难题。这就要求我们企业要认识到财务风险控制的重要性，平时的生产经营活动中对财务风险方面进行严抓政策，对细微的风险问题进行及时解决，尽最大可能的降低由财务风险带来的损失，这样才能保证企业的长久发展。房地产公司属于资金密集型企业，在房地产行业中资金占据中流砥柱的地位，所以更应该重视财务风险的情况及其对财务风险的控制。在一个企业的运营中资金是必不可少的，资金在企业中的良性运行就是体现企业财务风险的关键。

本文重点对房地产公司的财务风险进行分析。本文首先对财务风险的概念，特征，类别等相关理论知识进行了介绍和梳理研究，然后以石家庄金正房地产开发有限公司为研究对象，通过对石家庄金正房地产开发有限公司的财务情况进行分析，指出了石家庄金正房地产开发有限公司存在偿债能力较弱，筹资困难，投资决策缺乏科学可行性，盲目投资扩张，资产周转不灵，资产使用效率低等的财务风险问题，并针对这些风险提出了相应的控制措施，同时也为同行业企业进行财务风险控制提供了一定的借鉴作用，帮助企业提高自身的抗风险能力和水平。

关键词：房地产公司；财务风险；控制

当今各行业的竞争越来越激烈，企业要想获得长久的发展，财务是非常重要的一个方面，但是，在如今市场经济条件的影响下，大大小小企业财务方面的风险是客观存在的，一旦出现财务管理方面的问题，企业也必须高度重视防范风险。

　　一、财务风险的涵义和分类

　　（一）财务风险的涵义

现如今，财务方面的相关知识学者在对财务风险的概念的解释，是有两种不同的理解，那就是广义的解释和狭义的解释。那么广义的财务风险的含义又是什么呢？这就是指的在企业的日常经营活动当中，其实是存在很多不能够掌控和预测的因素，例如天气，突发事情等等。广义的财务风险还被人称作是一种微观的经济风险。广义的财务风险也是企业遇到全部风险的货币体现方式。

狭义的财务风险的含义是，因为企业具有负债，所以不能够用目前的货币资金来偿还到期债务的风险。此观点觉得，假如一个企业没有借款以及其他债务，那么其生产经营所需要的费用全部都要依赖投资人的自有资金，因此，企业也就不具备财务风险。

本文在广义的财务风险背景下，对石家庄金正房地产开发有限公司的财务方面的情况以及市场的发展情况进行了全面的财务风险方面的分析和研究。

　　（二）财务风险的种类

我们划分财务风险的标准在广义的财务风险的研究背景下，可以划分为筹资风险、投资风险和营运风险等。

1.筹资活动中的财务风险

在房地产企业经营活动当中，筹资是其中一个非常重要的环节，因为房地产的开发和经营一定要依赖巨大的外部资金的支持才能得以健康运转，筹资的来源有好多种，主要有国家为了帮助企业拨放的财政资金，企业向国家申请这部分资金，国家同意申请以后就会拨放给企业进行经营活动。公司可以从银行进行信贷借款，公司先进行信誉评估，向银行提交信誉报告，银行再根据信用报告对公司的整体情况进行一个综合性质的评估，最后根据评估结果决定是否对公司进行借款授权。也可以从不是银行的小型金融机构进行借款，小型金融机构借款比较好审批，但是相对来说利息较高，风险较大。或者别的单位进行借款，可以和兄弟公司或者友好公司进行借款，相对来说较容易，但是也是风险较大，或者自己单位内部进行筹资活动，自己单位进行筹资资金相对来说较分散，比较繁琐。在这一系列筹资活动中，因为是和财务相关的活动所以肯定会产生财务风险。企业进行筹资活动对企业来说很重要，是每个企业必须经历的，筹资过程中一旦出现了问题，就会伴随着财务风险的产生。

2.投资活动中的财务风险

投资是公司想要用现有的资本或者资金，进行收益活动，用小部分的资金滚动成更大的资金，从而获得收益，这是理想中的状态，当然还有可能出现第二种情况就是可能投资后不能达到预期的收益效果，甚至可能赔了本金。所以说投资活动存在不确定性，投资的过程中可能获得利益，也有可能本金全无。所以如何做好预判能保证投资获得收益，而不是赔本，这也是非常重要的。投资也有很多种方式，比如说资金可以像普通老百姓一样存到银行里面，这样的方式比较安全，但是对于一个公司来说达不到一个高收益的效果。还可以买国家发行的债券，这个方式相对来说也是比较安全可靠的，还有很多种方式方法，总的来说就是风险大的收益高，收益低的风险小。所以投资活动也需要谨慎考虑。

3.营运活动中的财务风险

公司成立到正常经营的过程中，经营是最重要的，一个公司经营的好坏直接能体现出这个公司的综合实力，公司经营的好，公司的综合实力肯定很厉害，反正公司也可能就是面临倒闭的公司。公司在经营的时候，也会碰到一系列的财务风险，比如说国家的政策变了，如果对公司不利，那么公司可能就会经历财务风险，还有就是市场风险，比如说同行业的竞争对手太多，市场竞争压力就会变大，商品难以销售。还有就是可能企业经营管理的方式有问题，领导决策不能科学合理的剔除并且实行也是对公司不利的，很容易就造成了财务风险。所以在企业进行经营活动的时候，应该时刻有强烈的风险意识，遇到问题了及时采取防范措施，尽最大的努力防止风险发生。房地产行业投资成本过高、投资的回报周期长、资金流需要量大，房地产行业的运营资金周转时长是排在所有行业首位的。所以房地产企业应对其运营资金周转情况进行及时有效的分析与控制才是重中之重。

　二、石家庄金正房地产开发有限公司财务风险分析

　　（一）石家庄金正房地产开发有限公司简介

1.公司简介

石家庄金正集团是一家成立于1998年的房地产开发公司。石家庄金正集团凭借开拓、创新、不思进取的精神，曾经与众多的国际领域、国内著名的城市规划专家、还有项目上面的独立运作机构保持着长期的战略合作关系，石家庄金正房地产开发有限公司是非常认真负责的公司，它专注于高品质物业的开发。

　　图2.1 石家庄金正房地产开发有限公司组织架构图

　　2.财务状况

表2.1 石家庄金正房地产开发有限公司偿债能力统计表

资料来源：石家庄金正房地产开发有限公司财务报表

　　图2.2 石家庄金正房地产开发有限公司偿债能力指标图

　　根据上表可知，石家庄金正房地产开发有限公司的流动比率和速动比率都不太稳定，房地产行业流动比率的行业标准值维持在2左右，而石家庄金正房地产开发有限公司的流动比率较低，从而也就导致了石家庄金正房地产开发有限公司的整体偿还债务的能力较弱。

表2.2 石家庄金正房地产开发有限公司资产收益率统计表

资料来源：石家庄金正房地产开发有限公司财务报表

　　图2.3 石家庄金正房地产开发有限公司资产收益率指标图

　　石家庄金正房地产开发有限公司近几年的总资产收益率呈下降趋势，2017年下降的波动最大，在2016年远远低于房地产行业的平均水平。这几年间，石家庄金正房地产开发有限公司的商业项目和市场准备竣工，所以导致资产收益率下降。

表2.3 石家庄金正房地产开发有限公司营运活动统计表

资料来源：石家庄金正房地产开发有限公司财务报表

　　图2.4 石家庄金正房地产开发有限公司营运活动指标图

　　由图2.4可以看出，2015年至2016年，石家庄金正房地产开发有限公司的流动资产周转率是呈现下降的趋势，这是因为公司的存货在流动资产中的占比是比较大的、另外市场上又有很多的竣工项目，所以库存存货就增多了，但是在最近三年，石家庄金正房地产开发有限公司的流动资产周转率较行业平均情况比起来还是差距较大的。2017年，流动资产周转率有所上升，超过了行业平均情况。

　　（二）石家庄金正房地产开发有限公司财务风险

1.筹资活动中的财务风险

(1)偿债能力较弱

我们可以通过表2-1图2-2看出，在2015-2017三年的流动比率是在1.42~1.61之间波动，平均值为1.49，可以看出这个平均值偏低，但是呢，据研究所知，房地产行业的该比率平均值为1.79，这就可以认为石家庄金正房地产开发有限公司的短期偿债能力低于行业平均水平，它的短期偿债能力较弱，所以就能表明公司存在一定的财务风险。然后再根据表2-1图2-2得出，石家庄金正房地产开发有限公司在2015-2017三年的平均速动比率为0.4，行业平均值为0.52，就能看出来该公司的速动比率是比行业平均水平偏低的，相反的财务风险就会增加，为什么这样说呢？因为公司的资产偿还负债的能力较差，现有能够流动的资金能力是很弱的，企业没有偿债能力，风险增加则是必然产物。最后根据表2-1图2-2得出，石家庄金正房地产开发有限公司的资产负债率在2015-2017三年都偏高，资产负债率高了，自然而然的就导致融资成本的增高，加剧融资困难。

(2)筹资困难

石家庄金正房地产开发有限公司成立时间较短，内源资金不足，对外部融资特别是银行信贷有很大的依赖性。银行在对石家庄金正房地产开发有限公司放贷款前，考虑公司的综合情况去决定放贷与否以及放款的金额，主要包含对石家庄金正房地产开发有限公司资产负债、企业规模、项目规模、项目预期收益、公司担保情况等事项考察审核。而通过表2-1图2-2又可以看出石家庄金正房地产开发有限公司整体偿债能力较弱，自身资金储备不足，还背负着巨额的银行债务，资产负债率过高。石家庄金正房地产开发有限公司在各项处于劣势的情况下，筹资更加困难。

2.投资活动中的财务风险

根据表2-2图2-3，可以看出石家庄金正房地产开发有限公司在2015-2017三年的总资产收益率从0.49%持续下降到-3.79%，净资产收益率从0.92%持续下降到-7.02%，这两个比率的下降说明公司财务风险相对较高，公司的经营状况并不是很好，营业能力下降，不能及时偿债，资金链断裂，在这些严重的问题发生时便会导致企业破产的情况。石家庄金正房地产开发有限公司不断扩大经营规模而忽略了实际问题，没有熟知项目所在地的城市区域规划，没有跟随XX制定的规划，使得项目在开发过程就与市场背道而驰，最终无法满足购房者的需求，房子卖不出去。如果盲目扩张，忽略实际情况则会给企业带来巨大的财务风险。

3.营运活动中的财务风险

营运资金的运作情况，直接关系到整个企业其他环节的运营好坏，所以说在公司的总体资产中营运资金有着巨大的作用。

(1)资产周转不灵

从表2-3可以看出石家庄金正房地产开发有限公司2015-2016年存货周转率是下降的，由0.04下降到0.01，但2017年有了一个小幅度的上涨，但存货周转率总体偏低，说明公司的存货大部分都被占用了，能拿出来使用的不多，不能周转，降低了流动资产的利用效率，从而导致资产周转不灵。

(2)资产使用效率低

由表2-3图2-4可以看出，石家庄金正房地产开发有限公司的存货周转率、总资产周转率和流动资产周转率都是比较低的，这些和公司的经营能力是成正比的，也说明了公司在这个时期的经营不是很好，肯定会影响收益的减少和偿债能力的降低。

　　（三）石家庄金正房地产开发有限公司财务风险成因

对石家庄金正房地产开发有限公司财务风险状况进行分析可知，其存在财务风险方面的问题。主要是受行业特征，企业自身财务管理水平欠佳，资本结构不合理，内部治理水平欠佳，决策缺乏科学性等多方面因素影响。

1.行业之间竞争激烈

房地产高收益高利润的特征，引来了众多企业争相进入，加剧了房地产企业之间的竞争。在这样竞争激烈的大背景之下，大量房地产企业优胜劣汰的大洗牌时代已经到来。国内大型房地产企业利用其资金力量雄厚、组织管理能力强、善于利用国家宏观政策等特点，迅速进行企业的扩张，把资深企业做大做强。

一方面，公司要跟众多大型房地产企业竞争，而公司的资金和土地储备相对处于劣势，其经营策略和经营效率上存在很大的差距，另外还存在品牌影响力的差异。另外一方面，公司也要面对本地企业的竞争，并且竞争愈趋激烈。石家庄金正房地产开发有限公司在日常经营活动会中面临着经营管理、投资管理、筹资管理等多方面可能出现的风险问题，需要企业管理层认真思考并不断加以完善。

2.财务管理水平较低

财务管理水平较低，首先体现的是公司的营运资金机构不合理。营运资金结构的合理管理和研究是公司和管理层都缺乏的。历年的应收款净额较大，虽然公司为了更好的销售，给出了很多促销手段，但是见效不是很明显，导致企业回款速度慢；石家庄金正房地产开发有限公司存货净额占资产的比重偏高,即该公司依然有去库存的压力。

房地产行业的运作的每个流程，涉及到大量的资金，其独特的特征，要求企业拥有高素质的财务人员去提供及时、科学的财务信息，为企业的领导层提供经营决策的数据。但是从石家庄金正房地产开发有限公司的财务人员状况上看，尽管财务人员经过近几年的继续教育和培训，大部分都拥有了会计从业资格证书，但是由于从业经验等方面不足，专业技能仍然不到，且缺乏针对性技术培训，大部分财务从业人员对房企的会计制度不够了解，对企业经营情况不够关注，这种情况很容易出现企业财务危机。

3.融资渠道过于单一

石家庄金正房地产开发有限公司在融资渠道上相对单一，未能像其他大型房企一样有很多的资金来源。而房地产业是个资金需求量巨大的行业，不管是在土地的购买储备、还是工程建筑，亦或是物业管理等，资金需求量巨大。房地产业前期是资金消耗巨大的行业，如果企业自有资金不够支持项目运作，那么，需要企业动用一切手段，从外部市场寻找资金支持。

石家庄金正房地产开发有限公司由于自身条件及发展的原因限制，很难获得债券市场方面的融资机会，所以石家庄金正房地产开发有限公司在我国的资本市场上无法像大型房地产企业一样获得融资，由于石家庄金正房地产开发有限公司根据国家相关规定的实际要求暂时未能达标，公司的主要投资资金主要来自自筹资金和一些传统的银行贷款等，资金的来源和渠道还是过于单一，资金的筹集并不能满足企业的发展需要。

4.投资决策缺乏科学性

石家庄金正房地产开发有限公司在进行项目投资决策之前，没有充分地去做市场调查及去宏观经济分析，只看见“高收益”，未注意“高风险”，跟风投资开发，如果资金不够充足，只管花钱，不去算收益，容易出现项目亏损的情况，或者前期未开发完成，影响后续的销售，使资金很难及时回流，让原本资金短缺的石家庄金正房地产开发有限公司更是危机重重，从而造成项目投资风险。

投资可行性分析欠缺导致企业盲目扩张可行性分析在企业投资的过程正起着至关重要的作用，任何企业在进行一项新投资之前都应该有专业人士对投资的可行性进行分析。石家庄金正房地产开发有限公司近几年存在的最大问题就是在企业现有楼盘销售不是很好单位情况下，盲目进行新楼盘的投资，致使企业在建项目资金过度占用，存货积压导致资金严重不足，这是使石家庄金正房地产开发有限公司陷入财务风险的一个极为重要的原因。

　　三、石家庄金正房地产开发有限公司财务风险控制措施

　　（一）实施差异化发展战略

1.改善市场环境

有一个良好的市场环境才可以促进公司财务的发展。石家庄金正房地产开发有限公司在发展的过程中遇到的财务风险问题产生的一个主要原因就是市场环境的因素，现阶段的市场环境是一个竞争非常激烈的市场环境，市场竞争越激烈就有可能给公司带来良好的发展机遇，同时也给企业的发展带来更多的风险。所以，要对市场环境进行预测，并且在面对有可能造成风险的因素时，石家庄金正房地产开发有限公司要及时处理，这样才可以促进公司的健康发展。

2.提高应变能力

石家庄金正房地产开发有限公司必须对不断变化的财务管理环境进行不断的分析，掌握好财务环境变化的规律，同时还要根据大环境来适当的对财务管理政策和财务管理办法进行调整，这有这样才可以提升财务管理方面在大环境变化面前的生存适应能力。

　　（二）加强企业财务管理水平

1.加强资金管理

石家庄金正房地产开发有限公司需要建立专业的财务预算与管理机构，形成一个拥有高质量精英的财务团队。同时要安排专员处理预算的分配，让其直接对预算部门负责，这样能够保证信息能及时准确传达。石家庄金正房地产开发有限公司的主预算管理部门，在年度会议为下面的不同部门的预算专员确定指标任务，下级部门也应当向公司呈现财务预算报表和全年的运营成果。总部根据下面部门的信息反馈，对预算进行调整，把预算合理分配给不同的部门。以往的经验表明，细化到月度的预算管理能够让总部实时掌握财务的动态发展。

石家庄金正房地产开发有限公司还需要创建完善的目标成本控制体系。不同部门的成本预算要遵循总部颁布的年度预算，各级部门联动，共同把成本控制实践在具体的环节中。部门的决策者对成本控制有绝对的掌控权，从而为每个环节的工作制定规则。部门的决策者要以身作则，担负领导应有的职责，也要确保责任落实在每位员工中。这种层层递进严谨的成本控制网络，让石家庄金正房地产开发有限公司的在职从业者各司其职，为推动企业的良性发展出一份力。

2.优化资本结构

石家庄金正房地产开发有限公司需要优化资本结构。石家庄金正房地产开发有限公司的资本结构应该在资产和负债之间保持合理的比例结构，负债是企业中成本最低的筹资方式，在石家庄金正房地产开发有限公司的资金中，负债的利息会给公司带来较好的效益。

优化石家庄金正房地产开发有限公司的负债结构。公司在制定资本结构决策时要考虑到自身的特性，包括同行的竞争程度和盈利能力等因素。在资金流动性比较大的背景下，石家庄金正房地产开发有限公司应当确保负债不会减少，保持好平衡状态，使财务风险降到最小、盈利能力最大化的状态。

　　（三）拓宽融资渠道

1.创新融资方式

石家庄金正房地产开发有限公司可以引入民间资本。如何向民间有实力的企业家筹集大量的民间资本，这是解决石家庄金正房地产开发有限公司在融资方面的问题最好的办法。房地产企业引入民间资本，这样的融资方式有两个方面的优势，第一房地产行业一旦引入民间资本那么就意味着两者合作，同时也有非常重要的意义和优势；第二石家庄金正房地产开发有限公司筹资困难是一大难题，恰恰如果利用好民间资本流动性大并且快的优势，也能解决公司筹资难的问题；利益是根本，房地产有自己的利益需求，民间企业家有自己的利益需求，这就为他们的合作提供的前提条件。

石家庄金正房地产开发有限公司还需要推进金融服务与体制机制的创新。石家庄金正房地产开发有限公司为什么要推进这方面的创新呢？因为公司要融资，但是融资特别难，想要更好的解决这个问题就是需要推进这方面的创新，让公司获利。

2.扩大筹资渠道

石家庄金正房地产开发有限公司应该积极拓宽融资渠道，改变以前只通过银行贷款的途径，通过开展房地产企业信托投资，积极寻求外资银行融资以及采用组合方式融资策略等，对公司现有的融资渠道展开扩展活动，帮助企业的发展获取更多的资金支持。

由于房地产行业的特殊性，要求石家庄金正房地产开发有限公司必须拥有大量的周转资金，去维持企业的在项目上面的开发和企业的发展。所以，公司应多寻找融资渠道，结合财务预算管理机制去分析成本，综合计算考虑新渠道所带来的经济效益与融资成本孰轻孰重，进而判断新的融资渠道是否可取。

　　（四）规范投资决策

1.提高财务风险意识

针对管理层财务风险管理意识淡薄的现象，石家庄金正房地产开发有限公司应该多利用在职学习，课外活动，员工培训等多种方式，对管理层人员进行不同形式的培训，制定不同的学习模式可以根据各个地区项目经理，管理层人员的教育背景、工作经验及升职方式，建立并且学习高管层别的财务风险管理方面大大小小的知识与财务风险方面的控制意识，这样才更加有利于从高管阶层源头上提高整个公司的财务风险方面的管理意识。

其次，将风险观念融入到石家庄金正房地产开发有限公司的实际管理当中。通过构建良好的财务风险意识，将风险意识植入高管团队，而企业高管作为企业的核心力量，为了更好的带动整个公司和公司财务部门对财务风险方面的控制，需要提高他们自身的财务风险意识。

2.构建财务风险预警体系

石家庄金正房地产开发有限公司需要合理设计风险预警指标。根据企业的实际情况，通过风险预警指标的检测的来看企业是否有风险，从盈利能力、偿债能力、运营能力来选择适合的指标组成预警指标体系。然后根据风险预警模型，当石家庄金正房地产开发有限公司的财务陷入困境时，可以实现提前规避风险的目的。而财务预警指标则需要石家庄金正房地产开发有限公司通过与市场走势的考察，对市场竞争力进行判断，调整优化资源配置结构，以适应社会主义经济市场和科技迅猛发展的脚步

石家庄金正房地产开发有限公司还需要建立完善的风险预警系统。风险预警系统与财务评价系统相互依赖，互为补充，所以，石家庄金正房地产开发有限公司需要财务人员、管理层人员、预算人员等各方面人员共同配合，共同建立有效的系统机构和子系统，构建一个完善的企业长期财务风险预警系统。

　　四、结论

财务风险是一定会形成的，其形成的原因具有一定的复杂性与双重性，因而，这也就要求企业的管理者、领导人，在面对财务风险的时候，要学会规避财务风险；在财务管控方面，要求房地产企业的管理者或者领导人，在对财务风险进行管控的时候，要对财务风险各个方面的原因进行全面的、深层次的、多层次的分析，分析出问题才能找到相应的解决办法，从而进行财务风险方面的控制，控制得当了就便于企业进行良好的运营和利润的提升。经济的迅速发展，也带来新的挑战，这也是市场竞争的最终结果，也是优胜劣汰原则在经济界中的主要表现。本文通过对石家庄金正房地产开发有限公司的财务状况进行分析，指出了石家庄金正房地产开发有限公司是存在一定的财务风险问题，同时并针对这些风险问题提出了相应的控制措施，同时也为同行业企业进行财务风险控制提供了一定的借鉴作用，帮助企业提高自身的抗风险能力和水平。

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价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月2日

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