东风汽车公司财务风险及控制问题研究

　　摘 要

东风汽车可以说是汽车业行业的领军企业了，那么，它的发展也能够在程度上说明汽车行业的发展情况，它的发展能力以及经营的好坏同样显示了当前我国汽车行业的发展。因此，就这样一个具有代表性的企业，最为关键的就是管理好其财务风险。本文主要基于该企业为例，来深入的探讨东风汽车企业所存在的财务风险，以及如何去控制和防范这些财务风险。本文的研究能够为提高东风公司乃至整个汽车行业的财务风险防范能力，增强企业财务风险的防范意识，使企业财务风险的管理更加科学化和高效化，有利于促进汽车企业的可持续发展。

　　关键词：东风汽车，财务风险，风险管理，控制风险

　　前言

汽车行业是我国经济发展的重要组成部分，我们都知道，汽车行业最大的特点是拥有较强的综合性，而这一特点恰好能够展现一个国家的综合实力。在2016年，我国在“十三五”规划中重点指出了关于新能源汽车发展的相关问题，一方面“新能源”的发展得到国家的重点关注，另一方面国家又在大力推动汽车企业实现传统结构的不断优化升级[1]。在这样的背景下，汽车行业又出现了新的发展机会。汽车企业传统结构的调整迫使汽车企业面临着产业转型的局势，那么企业必须要耗费更多的资金和成本去研发能够切合市场发展的新技术，对于汽车行业来讲，这无疑也是一个大的挑战[2]。“十三五”以后，各种关于XX对“新能源”汽车的补贴政策纷纷出台。这也就说明，汽车行业的发展将受到XX更加严格和科学的政策管理。

本文主要以具有代表性的汽车企业——东风汽车公司，作为课题的研究对象，运用相关的理论知识以及当前东风汽车企业的财务现状。分别从筹资风险、资金营运风险以及盈利风险这三方面来分析东风汽车所存在的主要财务风险。文章主要通过对该汽车企业2015-2017年这三年的财务数据为依据，对其进行具体的分析，然后找出东风汽车企业所存在的财务风险，然后针对这些风险，采取相应的预防和控制措施。本文的研究依靠真实的数据及现状来进行相应的分析，具有一定的理论价值和实际的意义。能够为相关企业的发展提供参考。

　一、相关理论综述

　　（一）财务风险的定义

风险，简单的来说就是指一个事件的不确定性因素。其实，对于一个企业的发展和管理来讲，本身就具有很多不确定性的因素[3]。那么对于财务风险的定义，一般是指在企业的所有财务事项中，由于环节的变化多端以及一些无法控制的不确定性因素，最终会导致企业遭受到经济物质上损失的可能性。财务风险又被分为广义和狭义两个方面。广义的财务风险是指企业财务风险是多方因素和造成的而狭义的财务风险，单指企业的筹资风险。也就是在整个筹资过程中所存在的一些风险，比如像因为借款而造成的到期无法偿还的债务风险等[4]。

　　（二）企业财务风险的类型

1、筹资风险

筹资风险主要就是企业在进行筹资的过程中所存在的一些风险。筹资资金是指，由于企业缺乏能够保障自身经营的货币资金，从而去像债权人筹借的资金。那么筹资风险主要就是说由于企业自身的债务能力或者所筹资金量较大，导致企业无法实现到期还债。企业主要的筹资方式分为两种，一种是股权性的筹资，另外一种则是债权性的筹资。但是相对来说，通常情况下企业都会选择后一种筹资方式，主要是以为这种筹资方式所需成本低，而且也能够更简单的筹集资金。但是这种筹资方式所拥有的风险也比较高[5]。债权筹资要求企业到期还本付息，但是很企业如果在经营的过程中出现差错，就会导致企业没有还债的能力，这样一来，不仅会对企业的信誉带来影响，严重的情况下可能会使企业走向倒闭。所以说，筹资风险对企业有着较大的影响[6]。

2、投资风险

投资风险就是企业在进行项目投资过程中所面临的一些风险。面对复杂的市场环境，企业活动投资的实际收益率可能会与预期的受益存在一定的差异。很多的因素都可能会造成企业的投资风险。比如选择的投资项目不合理，或者在投资过程中缺乏有效的管理。还有就是因为受到市场环境等外部条件的干扰，使得企业投资实际收益低于预期收益。投资风险是企业财务风险控制的核心，只有有效的控制和减小投资风险才能够促进企业的可持续化发展。

3、资金营运风险

资金营运风险也是企业中最为突出的风险。它关系着企业经营活动的方方面面。简单的理解就是，企业在销售货物以后，由于买家拖延付款的期限甚至不付款为导致的一种坏账风险。运营资金主要是用来保障企业日常的生产经营活动[7]。那么如果运营资金受到影响，将会使得运运营资金缺损，使得企业的资金链受到阻碍，运营资金不足也会直接影响企业的运营活动，甚至导致企业停止运营[8]。除此之外，运营资金是通过企业将企业产品销售出去，然后将货物转换成一笔结算资金，然后再将这笔结算资金转换成能够使用的货币资金，这样才能够建立一个完成的资金循环流程[9]。但是由于在转换的过程中受到时间以及金额的影响，会使得最终的货币资金具有很高的不确定呀，从而给企业带来的风险[10]。

4、利润分配风险

利润分配风险就是指企业在分配利益的过程中所存在的一种风险，而这种风险也会直接影响到企业未来的生产经营活动。我们都知道。利益的分配一定要有规定的标准或者原则，无论是过多的分配，还是分配过少，都不利于企业的发展[11]。分配过多的话，虽然能够增强股东的满意度，但是这样一来，企业留存利润的占比就会大大缩小，企业留存收益不足，会阻碍企业的大规模生产，降低企业的还债能力[12]。相反，如果分配过少，即使能够使得企业留存收益充足，但是这也会打击到股东的自信心，同样不利于企业的发展。因此，要想企业发展的好，就必须要控制好盈利风险。

　　（三）财务风险控制概念

财务风险控制，就是指由相关的管理者通过一定的手段或者方法将企业的财务风险控制在一定的范围之内。风险控制不等同于消灭风险。只能是企业管理人员通过采取的对策和措施，将企业未出现的，或者是已经存在的风险，进行相应的调节，使之保持在企业能够承受的范围之间[13]。财务风险控制的基本原理，主要是运用企业的财务信息、相关的财务数据、或者是企业经营管理的基本状况，来识别当前企业中所存在的财务风险。然后针对识别的风险，采取相应的措施，将这些潜在的或者是现有的风险降低到一定的标准。当然财务风险控制，不只是简简单单的是被风险，同时还会对风险进行分析，找出相对的解决和完善的控制措施[14]。

　　二、东风汽车简介

1999年7月27日，东风汽车股份有限公司正式上市。该企业是一种传统的制造业企业。企业主要运用生产汽车以及动力，除此之外，还进行汽车发动机的研发以及部分商用车辆的生产和销售。相对而言，东风汽车企业的发展趋势较好，无论是经营状况还是产品质量都可以说是我国企业行业的领头羊。再加上其母公司能够提供相应的技术和资金的支持，也为该汽车企业的发展打下了坚实的基础。

还有一点是该公司将大部分的精力都放在“新能源”的研发上，早在2012年，该企业就开始研发“新能源”汽车，也是汽车制造业中率先着手“新能源”事业的企业。到了2015年，“新能源”蓬勃发展的时候，该公司更是抓住了新能源汽车的发展机会，通过不断的创新和发展，最终以崭新的运营模式以及经营的理念使企业的发展迈出了一大步。另外，伴随着我国汽车产业的发展，许多的外资企业也逐渐涌入我国市场，很多的国外汽车企业比较看重我国汽车零部件在制造技术方面的优势，然后就选择与我国的汽车企业进行合作。这样一来，这种中外合资的汽车企业就比较受到用户的青睐。东风汽车也不例外，先后选择与其他几家知名的外汽企业合作，这对于东风汽车而言无疑不是一种机遇。不仅太高了企业的市场竞争力，同时还未其未来的发展奠定了基础。

东风汽车企业的发展，在伴随着上述机遇的同时也面临着巨大的挑战。东风汽车企业属于传统的汽车制造业，它拥有一套稳固的经营模式和业务发展体系，而这却不利于其进行产业结构的转型或者是升级。当进行转型升级的时候，就会存在较大的技术更新的风险和成本大幅度上升的风险。

　　三、东风汽车公司财务风险分析

　　（一）筹资风险

筹资风险主要是企业在进行相关筹资事项中，所遇到的无法到期还债的风险。筹资活动中产生的现金流量，主要就是指流入量与流出量之间的差值[15]。如果这个差值，也就是现金净流量大于0，则表明这个企业的现金流量收入可以保障日常生产的过程中所需的现金流出量，表示企业的经营状况是健康的。如果现金流量小于，为负值的话，则说明企业的现金流量收入无法保障日常生产的过程中所需的现金流出量，企业的经营情况不佳。东风汽车企业2015-2017年筹资活动所产生现金净流量的基本情况如表3.1所示。

表3.1东风汽车企业2015年-2017年筹资活动现金净流量(单位:元)

　　图3.1东风汽车2015-2017筹资活动的现金净流量变化趋势图

上图3.1表示的是东风汽车公司从2015年到2017年三年筹资活动中的现金流量变化趋势，从图中我们可以发现，在2016年的时候，该公司的现金流量是负值，说明经营状况不佳，经营过程中存在问题，导致现金支出大于收入，存在较大的筹资风险。也就是说该企业在2016年面临无法偿按时还筹集资金的风险。但是从2016年到2017年这个阶段，该企业的现金流量增幅较大。主要是由于在2017年的时候，该汽车企业的受资金额要比2016年少很多，拥有短期偿还债务的能力。但如果从长远来看的话，企业如果增加筹资，那么无法按时还本付息的风险也会随之增加。

　　（二）投资风险

我们都知道，企业长期还债能力取决于该企业资产以及负债之间的比例关系，尤其是企业的资本结构，同时它还能够反映企业的投资情况以及企业投资中所面临的风险。因此本文主要针对东风汽车公司2015年到2017年三年之间其长期偿债能力指标的分析来探讨该企业投资风险。

表3.2东风汽车公司2015年-2017年长期偿债能力指标

表3.2东风汽车公司2015年财务费用表

利息担保倍数是指检查企业对长期负债取得的利润的程度，并将扣除利息和所得税前的利润与利息费用进行比较。从过去三年的利息担保倍数可以看出，东风公司的利益是负的，这表明东风公司利用其收益资产从其他企业借入利润。企业资产分析显示，2017年东风汽车公司对短期银行金融产品的投资达到6亿元。如表3.2，在过去的两年里，东风公司的利息收入已经达到20多亿元，表明企业的债务投资回报良好。

然而，企业的高负债率仍应引起报表使用者的关注，及时关注投资项目的风险和恢复，由于一旦企业债权人集体债权，但不能及时收回投资额，企业声誉就会受到损害，偿债风险也会增加 。

　　（三）资金营运风险

在前文中已经具体的介绍了什么是资金营运风险。一般而言，企业的存贷周转率、总资产的周转率以及应收账款的周转率都是反映这个且有运营能力的主要财务指标。这些指标的大小能够反映这个企业的整体运营情况的好坏，一个企业的运营能力好，则说明这个企业的资产流动性较强，这有利于减少不良贷款，从而提高企业的盈利能力，推动整个企业的可持续发展。反之，则说明该企业在运营的过程中存在一定的财务风险，不利于该企业的长远发展。

本文主要通过2015年到2017年东风汽车公司的存货周转率和其流动资产周转率来分析该企业的运营状况。

表3.2存货及应收账款基本状况(单位:元)

　　图3.2存货及应收账款变化趋势图(单位:万元)

表3.3存货周转率及应收账款周转率基本情况表

从表3.2中可以看出2015-2017年间该企业的存贷处于波动上升的状态，这导致存贷的周转率较低，使得该企业存贷流动性较弱。通过图3.2也可以发现，东风企业的应收账款从2015年到2017年之间也是波动上升的，且上升的幅度比较明显。这样一来就使得企业的运营风险被大大提升了。另外应收账款还会占用企业的大量资金，使资金被浪费，降低了资金的使用效率。再者，该企业的流动资产的周转率也在不断减少，而且流动资产周转率比行业的平均水平还要低，这表明该企业的资产流动能力较弱，变现的能力也不够强，同样也会带来资金的浪费，阻碍企业的长远发展。

　　（四）利润分配风险

利润分配风险就是企业在分配利益的过程中所存在的一种风险，而这种风险也会直接影响到企业未来的生产经营活动[16]。本文分析盈利风险所采用的指标主要包括：收入利润率以及股票价值相关指标的分析。其中，收入利润率指标包括销售的毛利润率、净利润率、营业利润率和主营利润的占比分析。如果只是单单的去分析东风汽车企业以往的利润率数据，是无法识别其在盈利方面所存在的风险。所以要想真正了解其盈利风险，必须要选取同行业的相关数据来进行横向的对不分析。这样所得到的结论更加的准确。表3.4所示为东风汽车2015年-2017年收入利润率相关指标数据：

表3.4东风汽车2015年-2017年收入利润率相关指标数据(单位:万元)

　　图3.3收入利润各项指标变化图

表3.5收入利润率指标的分析

通过表3.5可以发现，东风汽车企业从2015年到2017年之间收入率润率的所有指标都呈下降的趋势。

除此之外，企业的盈利能力主要基于上市公司自身披露的报告和其他信息，并根据公司自身的实际情况对其在证券市场的股票收益进行全面分析。但是，由于公司所披露的信息可能会受到一些其他方面的影响，如手动操作中的问题，其真实性和准确性无法得到很好的保证，这也是本文研究内容的局限性之一。本文对东风汽车盈利能力股票价值的相关指标选取了每股收益、每股净资产、每股现金流量。每股指标情况数据如表3.6所示。

表3.6每股指标情况(单位:元)

从表3.6中可以看出，东风汽车企业在2015年-2017年这三年之间的盈利能力相关指标均为波动上升的状况。也就是说该企业的盈利能力在不断的加强。但是，如果在仔细的分析该表中的其他数据，不难发现该企业在2017年，盈利能力的相关指标是处于下降状态的，基本每股收益的下降幅度最大，比2016年下降了三十多个百分点。

对一个企业的盈利能力进行分析，能够准确的判断该企业未来股票的收益状况。企业盈利能力的好坏会直接影响投资者的投资方向，并且还会对企业未来的股票收益造成严重的影响。通过分析东风汽车企业历年以来的各项报表数据，在企业合理发展的前提下，该企业的上述指标均应该呈现波动上升的趋势。但是，通过分析发现该企业2017年，盈利能力的相关指标是处于下降状态。那么也就是说有一些非正常的因素在阻碍着企业的发展。比如像每股的受益下降，从而造成投资者的流失，使公司的资本被迫下降。这样一来的话，盈利能力无疑会受到影响。盈利能力不佳，则会导致企业出现资金周转问题，给公司带来较大的损失。

　　四、东风汽车公司财物风险控制措施

　　（一）筹资风险的控制

对于筹资风险的控制，首先，如果公司的资金是从外部借入的，那么企业应该在借入资金的时候，提前考虑资金的筹集量，以及还款的具体时间。如果筹集的资金过多的话，会导致借入资金的费用上升，筹集资金不足，则无法满足企业生产经营的基本需求。因此，企业在进行筹资以前，一定要考虑清楚自身的发展情况以及资金的所需量，而不是盲目的去筹集资金，应尽可能提升所酬资金在使用时的附加值。

最后，一定要营造良好的投资环境，因为只有良好的投资环境才能够提升企业的筹资能力，从而推动企业的可持续化发展。所以说，企业要想降低筹资风险，最主要的就是营造一个良好的筹资环境，筹资双方建立良好的合作关系，不断的提升企业的筹资能力。

　　（二）投资风险控制措施

企业投资活动是利用募集资金购买所需的固定资产和无形资产，或者购买有利于企业发展的债券、股票和其他项目。投资风险是指投资活动的实际收益与其预期收益之间的差异。企业投资项目前，公司管理层根据企业具体情况制定详细的投资计划，报董事会批准。在决定是否投资时，应进行可行性分析。对投资项目进行现场检查，并根据现场调查结果对投资计划进行修订。若投资项目存在重大缺陷，应立即向公司管理层报告，管理层决定是否取消投资项目。在实施投资计划的过程中，还应及时反馈实施情况。公司应详细记录投资情况，如资金使用方向和使用资金金额。管理层应及时检查和审查这些记录，以确保信息的真实性和可靠性。

　　（三）营运风险的控制

东风汽车库存大，增长明显。加强库存管理，制定合理的产销策略，减少库存积压，同时，要制定减少原材料、半成品库存、增加成品销售、减少因库存过量、原材料、半成品、成品造成资金占用问题的策略。另一方面，制定应收账款回收策略，提高应收账款回收率，监督债务人的借款，根据不同债务人的实际情况，制定相应的会计政策，以降低资金回收困难的风险。制定合理、科学的投资策略，认真分析投资前的前景、风险和投资回报，防止盲目投资而浪费公司的人力、物质和财务资源。公司在购买大型资产前，应根据自身实际情况进行合理的购买，避免因购买不当而导致闲置资产过多，并浪费大量资金。因此，在正常资产管理中，公司应制定科学合理的存货管理方法，减少存货积压，杜绝因各类资产质量差而浪费公司资源。

　　（四）利润分配风险的控制

企业的经营成本和费用对企业的营业利润和净利润有重大影响。东风汽车2017年营业收入大幅下降，运营成本和支出仍较高，面对转型升级，东风汽车技术开发成本高，管理成本增加，收入和利润不可预测，公司盈利能力降低。首先，成本控制涉及公司的所有管理层和生产经营的每一个环节，公司领导应在推动成本控制的原因、措施和方法、及时调整公司业务流程方面发挥主导作用，规范各部门的成本和支出范围和标准，加强对公司各环节的成本和支出的监督。

最后，为了促进各子项目成本管理的信息化，财务管理信息系统中的成本管理信息往往反映总体情况，但其发生过程和控制中心未得到充分反映，总响应无法细化到各子项目指标，难以确定相应部门的成本管理职责和控制情况。因此，公司处于财务管理信息系统中，健全成本与费用指标体系、加强对各分项目标过程的控制、加强成本支出标准的横向和垂直比较、落实基层成本和费用目标、提高全公司的成本控制能力和整体运营能力，同时提高抵御风险的能力，降低损失程度。

　　结 论

本文主要以东风汽车公司为例，来对东风汽车企业所存在的财务风险进行分析，然后针对其所存在的财务风险，给出相应的解决措施。通过本文的分析，主要得出以下结论：

另外，该企业的资产管理水平还有待提高。由于缺乏相关的管理制度，使得企业的应收账款一直处于是上升的状态，也就是说企业面临着应收账款不能及时甚至无法收回的风险，这样一来会使得企业的运营成本增加。同样也会增加企业的财务风险。

由于个人的水平和时间有限，仍然还有许多问题并不能得到合理的解决。那么在今后，本人将继续深入研究。希望能够为我国汽车行业，乃至整个制造业的发展都能够贡献自己的一份力量。

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东风汽车公司财务风险及控制问题研究

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月3日

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