论独立董事的作用及问题研究

摘要

传统企业中大股东操控着公司的运营，导致部分中小股东的利益遭到了损害。在面对这一困境的挑战时，独立董事制度应运而生。随着时间的推移，企业的实践经验越来越丰富，其理论研究体系也愈发成熟。不过，该制度仍旧存在一定的局限性。本研究以万科宝能之争为基础，详细分析独立董事制度起到的作用。通过这种方式，找出该制度的不足之处，具体包括选聘、薪酬机制方面存在的问题，讨论了独立董事的独立性、规范性以及在人才储备中存在的不足，提出了如何解决这些问题和不足的一些建议。

关键词：独立董事；作用分析；存在问题；完善问题；

1、独立董事制度的概念及发展

1.1独立董事的概述

上世纪30年代，X率先出现了独立董事制度。不过，该制度并未得到学界的认可。直到70年代，独立董事制度的应用范围越来越广，逐渐引起学者们的关注。究其原因，该制度能够控制代理成本，优化资本结构，进而拓宽盈利空间。

从概念上看，独立于管理层和股东的董事，就是所谓的独立董事。独立董事的独立包括身份、财务、职能的独立。在中国的上市公司规定要有足够数量的独立董事，从源头上讲，独立董事并不是公司的员工，他们是具有着丰富的社会经验和专业技能的人。公司聘用独立董事以后，独立董事应当处于中间位置，能够客观地表达对公司持久发展的意见，根据市场状况分析企业的发展情况。

1.2独立董事的特征

对于独立董事而言，其独立性至关重要。独立的标准主要是核实聘用的独立董事是否和企业有利害关系，不仅包括直接的利害关系，而且包括间接的利益关系。独立董事是的独立性，也许不会帮助企业创造很多的利益，但必须拥有独立性。究其原因，当失去独立性后，该制度就会存在很多问题。我们必须要考虑如何建立一些和独立董事相关的法律制度。

1.3独立董事制度在中国的发展

在中国变成个第二世界经济体的背景下，人们创建了许多企业和公司。目前，建立公司的标准已经有所降低，一元钱即可创建公司。在这个瞬息万变的时代，人们奋力地追求着发展利益的同时，对企业的管理却跟不上经济发展的步伐。不适当的制度和结构、内部人员的不当行为、内部控制等因素导致了股东、外部投资者以及小股东的利益常常得不到保护。企业的内部受到控制，缺乏一定的监督，往往会形成比较严重的问题，导致市场上不少的企业纷纷破产。

英美两国对企业都有健全的法律制度，在经济发展方面也表现出较为稳定的一面。我们在引入外国好的制度的同时，我们需要吸取它的精髓，通过优秀的国外制度来管理和监督我们国内的公司和企业。然而，独立董事制度始终无法获得较大的影响力。究其原因，此类董事并无股份，他们往往受到董事会的操控，也就沦为了花瓶独董，在此基础上，独立董事失去价值，使该制度沦为摆设。独立董事是改变企业管理的杰出的一个成就，但在中国企业的发展中并没有取得什么效果。

设立独立董事被认为是改善公司经营状况的一种很好的手段。在我国，独立董事尽管经过了十多年的探索及发展，正在朝着正确的方向发展，制度也在渐渐地完善，但毫无疑问的是，引进独立董事有利就有弊。需要注意的是，独立董事制度在国内仍处于起步阶段。究其原因，相关法律法规的缺失，致使该制度约束力不足，因而在实际中运用起来也产生了不少困难。

第二章独立董事在万科宝能之争中发挥的作用

2.1分析独立董事在万科发挥的作用

2015年，宝能公司开始购买万科公司的股份，经过几次交易，宝能一跃成为万科的第三大股东，这并未引起万科的防范之心。同年8月，宝能再次通过一系列交易，反超华润成为万科的第一大股东。2016年，万科的第一大股东华润突然与宝能合作，认为万科存在违规行为。在2016年6月17日，万科再次召开董事会。经过反复商讨，几位独立董事均赞成管理层提出的议案。在他们的支持下，万科获得了更多生存空间。在此基础上，可以认定独立董事制度对于企业的发展能够起到积极作用。在该制度的影响下，大股东无法干涉企业利益。与此同时，独立董事制度能够保障企业利益，尽可能的降低损失。

从实际情况来看，宝能与华润存在联合行动的嫌疑。为保障企业利益，华生想要公开会议记录，但遭到宝能和华润的拒绝。随后，华生采用其他方式披露会议信息，并以万字长文的形式控诉宝能和华润。消息传出后，股市一片哗然，XX监管部门迅速采取行动，要求宝能和华润停止侵害中小股东的权益。通过这种方式，既稳定了股市，又推动了万科的发展。

2.2独立董事的职能体现

独立董事有着监督的职能。公司独立董事在企业发展过程中，应当履行监督决策职能，为企业发展提供可靠保障。第一，独立董事必须充分履行监督职能，为企业管理创造良好的内外部条件。第二，在董事会中引入独立董事，采用较为特殊的决策方式，尽量保证企业的利益。在公司治理中占据明确的地位，优化调整企业管理确保资源安全。第三，赋予独立董事监督权，使其发挥监督管理层的作用。通过这种方式，防止大股东侵害企业利益。这就需要加强独立董事的专业性和财务专业性，发挥审计等方面的专业职能，提供有关决策和执行效率的信息，从而改进董事会的决策。

第三章独立董事制度在运行中存在的问题

3.1选聘制度的不完善不合理

在《上市公司指导意见》中，明确了独立董事的任职条件。该指导意见规定只要是公司的股东，在满足了一定的条件下，对是否聘用该独立董事具有一定的表决权。但在我国的实践中，这一规定使得企业被股东和管理层操控了，股东和管理层对股东大会有着绝对的话语权。同时规定，有1%表决权的股东可以任命独立董事，然而，这一规定不太可能奏效，最后选定独立董事还是要依据股东大会的结果。即使在一些中小股东任命了独立董事之后，他们也很难发挥监督职能，究其原因，倘若独立董事想要拥有权利的话，他们必须向大股东和管理层表明忠心，为大股东和管理层服务。这会导致中小股东的权益遭到侵犯，将大股东和管理层的违法行为合法化了，使其得以逃避责任。

从中国的市场情况看，监督方面也较为注重形式主义，从而导致我国上市公司的违法违规行为较多。作为监督机构，中立的监事会不足以使监督机构选举出具有监督权的独立董事。因此，在制定独立董事聘用和罢免的规则时，我国必须充分考虑自己国家的实际情况。不能全盘引用国外的方法，不然就会产生法律和实际情况冲突的局面。

3.2独立董事制度缺乏规范

一些上市公司已经开始建立独立董事制度，但由于实施时间较短，大部分企业尚未建成和发展，必要的结构也尚未建立。在大多数情况下，企业的内部组织结构往往由企业自身决定。在国外，依据上市公司独立董事的制度，聘任、薪酬以及审计等委员会均为董事会的重要组成部分。不过，在中国并不存在这样的规定，相关事项也不受相关法律法规的约束。由于没有关于独立董事的法律，独立董事没有保护壳。上市公司引入独立董事是为了保护中小股东的利益，因此，独立董事的地位必须独立于上市公司和上市公司。与此同时，企业管理层与股东并无特殊关系。不过，XX对“特殊关系”的概念没有明确的界定，导致独立董事的身份模棱两可。

根据上海证券交易所独立董事技能结构分析，大部分独立董事并未掌握会计技能。据统计，国内共计2294名独立董事拥有会计背景。在此基础上，所有上市企业都拥有此类董事。不过，以大型乡镇企业为例，上市公司的独立董事要有三名以上。会计背景下的独立董事无法发挥自身职能，导致管理层掌握绝对的话语权。简而言之，专业技能上的不足导致独立董事不能保证发表专业意见。同时具有法律专业知识的独立董事比例也较低，有法定资格的独立董事只有1054名。由于拥有法律知识背景的独立董事人数较少，其占比不足50%，导致独立董事很难保障决策的准确性。因此，尽快扩充法律知识，能够提高独立董事的地位。

3.3独立董事在企业中占比较低

独立董事要想履行自己的职能，他们必须在董事会上有发言权。一般来说，企业的决策遵循少数服从多数的原则。很明显，只有当独立董事的数量占主导地位和在表决权占优势的情况下，才能使其职能作用得以发挥，也能使独立董事体现出真正意义上的价值。《指导意见》明确规定了独立董事的人数和比例，换而言之，独立董事必须存在于董事会中，且占据一定的比例。从理论上看，独立董事的数量要超过两人。对于上市企业而言，独立董事要达到33%左右。然而，和X及其他国家比较，独立董事在我国的数量并不够。X的独立董事约占董事会的90%，这表明我国独立董事的比例明显未能达标。

3.4独立董事的薪酬机制尚未完善

从实际情况来看，国内的相关法律法规仍旧存在许多不确定性，只有在指导意见第七条规定，公司可以向独立董事支付适当的福利，这种对于薪酬的界定容易导致一些问题的出现。一方面，由于缺乏明确的福利标准，独立董事的对薪酬的期望值并不高，他们在工作中并不会投入太多精力，这样的规定不能激励到他们。另一方面，高工资并不总能带来好结果，独立董事一旦拿到很高的报酬，他们就会为了这样的薪酬倾向于董事会这一边，认为自己应当为董事会效力。

权利和责任是相辅相成的，我们在这方面的规划仍然有缺陷。中国独立董事的设立，实际上是一个吸收和调整的进程，平稳的发展是不会存在。我们必须努力通过实践，吸取经验和教训来更好地运用独立董事的职能。

3.5独立董事无法理解自己所承担的职责

在万科董事会于2016年6月17日结束后不久，万科大股东华润集团发表声明，宣布董事会决议无效，应将此案提交法院审理。万科独立董事华生先生在媒体上发表了简短讲话，并在《上海证券报》上一连发表了3篇文章，具体地介绍了董事会决策的背景和流程。华生先生表明自己没有从万科那里得到任何金钱，所以他比较中立。这往往意味着独立董事不负责任，与小股东无关。

这样的说法并不正确，独立董事虽然不是全职工作，但其专业性和专业性需要独立董事的知识、技能、时间和努力，因此，独立董事自然是有报酬的，也应当发挥他们应有的职能。

3.6独立董事缺乏独立性

对于企业而言，采用独立董事制度的核心目的，就是为了体现企业经营的独立性，防止大股东以及管理层完全操控公司。然而，在我国企业一路的实践中，尽管大多数上市公司施行了独立董事制度，该制度却仅仅体现在表面，导致独立董事的独立性不能很好地反映出来。有些企业的大股东和管理层在这样的管理结构中，靠着权利控制住了独立董事，亦或是请自己身边信任的人充任该职务，致使独立性遭到破坏，侵害了中小股东的权益。

3.7独立董事人才的匮乏

随着市场经济的运行，独立董事制度的应用范围越来越广。在此基础上，独立董事逐渐成为企业的重要组成部分。使上市公司能够从该市场中独立选择合格的人才来成为自己公司的独立董事。在独立董事任期内，人才市场可以对其进行综合评分，筛选出企业所需要的人才。对于企业而言，采用优胜劣汰的方式筛选独立董事成员，能够增强核心竞争力，进一步拓宽企业的盈利空间。因此，独立董事的人才市场的存在是很重要的。但是随着独立董事人才市场在我国的发展，也出现了不少的难题：

第一点，威慑独立董事的作用较为局限。独立董事人才市场在建设方面不足，导致一些专业能力较低、技能水平低独立董事为企业服务，致使企业的利益无法得到保证。虽然我们能够使用手段迫使其退出，但由于没有足够数量的优秀的独立董事补充进来，公司的利益最后还是遭到了损害。所以，目前的人才市场并不能对独立董事起到应有的作用。

第二点，制定统一的报酬机制很难。从市场目前的水平来看，人才与人才没有竞争，人才市场很难对独立董事进行评估，导致独立董事的报酬和补贴难以得到有效监管。

对于上市企业而言，其资本结构较为复杂，很难保障独立董事的独立性以及自身能力。在对个人劳动价值的准确评估中，上市公司往往采用共同的标准来确定独立董事的报酬。当高层次人才与低层次人才的报酬变为一致时，矛盾产生了。高层次人才将不再愿意为企业卖力，市场也将被低技能的独立董事占据。

第四章完善我国独立董事运行中存在的问题

4.1提高独立董事的职权

一些西方国家的企业中，常常需要独立董事对一些事情做出重要的选择，这得益于西方国家的独立董事在公司或企业中的重要位置。尽管他们是独立董事，

在某些时刻独立董事的意愿有时也会转变为管理层的意愿，甚至是企业的意愿。

自X的“安然事件”以来，独立董事的数量骤增，有效推动了企业的正常发展。不过，其他国家的独立董事制度尚不发达。以中国为例，国内的独立董事的数量现在仍旧较少，他们处在不利的形式中，权利十分薄弱。针对这一现象，应扩充独立董事的占比，并维持在50%左右。与此同时，企业还要完善规章制度，提升独立董事的职权。通过这种方式，可以有效阻止大股东和管理层完全操控公司的局面。此外，笔者认为独立董事之间也应该相互配合，而不是单枪匹马地作战。企业应当建立委员会，推选独立董事会代表，逐步完善会议制度。通过这种方式，使得独立董事之间能够讨论企业的规定与决议，通过提高他们的地位，制衡董事会的权利。

4.2建立专业委员会

为了使独立董事规范起来，要设置各类专业委员会，并发布有关规定，对专业委员会的成员做出相关规定。具体而言，企业要增设审计专业委员会。该委员会负责外审人员和会计师的选用。除此之外，企业还要增设薪酬委员会，并由独立董事担任薪酬委员会xxx。而薪酬委员会的主要职责，是审批薪酬发放标准。另外，企业要增设提名委员会。需要注意的是，独立董事是构成提名委员会的核心成员。而提名委员会的主要职能，就是表决独立董事与董事长的选聘。当表决完成后，可以在股东大会上进行讨论，并确定独立董事与董事长。在此基础上，企业能够凭借审计专业委员会、薪酬委员会以及提名委员会，避免大股东相互串联损害企业的利益。

4.3增加独立董事的人数比例

从实际情况来看，欧X家的独立董事人数较多，能够争取到监管权力。根据统计数据显示，X的上市企业拥有超过50%的独立董事。与此同时，独立董事的人数与企业规模呈正相关。基于这一点，欧X家的独立董事权力极大。在这种情况下，独立董事可以凭借监督权，保障中小股东的利益不受侵害。另外，独立董事制度也能限制大股东的权力，防止出现“一言堂”式决策。我国可以借鉴英美的模式，结合自身治理情况，增加独立董事人数。

4.4 规范独立董事的薪酬机制

作为公司内部的行为准则，公司章程是法定的。各公司根据自身情况，通过公司章程，对独立董事的职权、责任和报酬进行了详细的说明。例如，在公共场合，公司章程明确了独立董事的激励机制，制定了薪酬考核指标。以独立董事出席情况和表决次数为基本评价指标，严格记录每位独立董事出席情况和表决情况。独立董事必须有一定的出席次数和投票次数，才能获得其他薪酬津贴。公司业绩、股价、盈余管理等财务指标可视为高水平的评价指标。除此之外，企业还要对独立董事的贡献进行评级，并依照评级结果提供额外的奖金和报酬。对于独立董事来说，他们必须有非常敏锐的市场意识，既要掌握产品特色、市场需求以及外部经济环境的变化等要素，又要承担起协调沟通的重任。在此基础上，企业要结合独立董事的工作态度，尽快明确赏罚机制。简而言之，企业要为其制定正规的薪酬制度来有效避免独立董事对公司实际情况缺乏了解的现状。通过这种方式，激发独立董事的主观能动性，使其发挥应有的价值。

4.5平衡独立董事和监事会之间的关系

从实际情况来看，监事会与独立董事密切相关。不过，他们既存在联系，也有一定的差别。第一，独立董事对公司在执行决定前的事情经过进行监督，这是初步的监督。除此之外，监事会还要结合实际情况，监督审核董事会决议。第二，独立董事参与股东大会，他们在股东大会上要负责防止大股东和管理层独权专制的现象，需要随时为中小股东的权益进行考量，使企业的股东大会保持公平。监事会对企业的财务方面进行监管。

明确独立董事制度和董事会职责，将有效强化独立董事和监事会的作用，监管的成本也得以降低。独立董事要通过在董事会上的投票和监管来行使权利，独立董事不履行职责或者严重违约的，并使公司遭受的重大损失时，独立董事要对自己的行为负责。如果没有全面有效的监督体系，当董事会或董事会的职能失效时，或董事会和董事犯了严重错误，监事会没有报告至上级，监事会必须为没有发挥监督作用负责任。

笔者认为，在保留监事会制度的同时，采用独立董事制度是合理的。首先，监督会是我国家多年来实行的一种监督制度。经过多年的实践，它与中国的经济发展相结合，因此它一定有其自己的合理性。在具体操作上，我们要保留监事会的权力，即公司的财务监督权。企业可以设立用于监事会的资金，由监事会行使监督权，以便采取的行动能够得到最有效的支持。调查人员整理完调查报告后，将直接向监事会报告，并要对调查结果负责。除此之外，监事会也要得到资金支持，才能提高工作人员的积极性。需要注意的是，监事会的主要工作内容是对董事会和其他部门的合法性监督，它是一种底线监督，缺乏灵活性，不能及时预防和预防。一个企业首先要注意的是风险防范。独立董事是一种更为灵活的监督制度，它在董事会做出决定与制定政策时，可以运用专业和战略眼光，防止公司决策失误，独立董事不仅可以提前避免企业决策的失误，还可以对合理性进行监督，并利用其经验和专长，依法对不合理行为进行监督，最大限度地保护公司利益。两者应该形成相辅相成的局面，互相监督，相互作用。

4.6提升独立董事的独立性

对于上市企业而言，推选独立董事意味着限制大股东的权力。因此，独立董事的推选模式至关重要。究其原因，独立董事制度的实施，能够避免大股东相互串联，进而损害企业的利益。在此基础上，独立性是独立董事存在的基础。当独立董事失去独立性，监督权也会逐渐消失。在这种情况下，企业要结合实际情况，逐步完善独立董事的推选制度。通过这种方式，使其变得更加市场化与透明化。需要注意的是，独立董事会跟董事之间存在冲突。不过，大股东能够操纵独立董事的成员名单。在这种选拔制度下，独立董事的独立性和客观性无法得到有效保证。基于这一点，企业要优化管理模式，选取较为恰当的推选制度。简而言之，累积投票制可以避免大股东操纵小股东，使独立管理人的权益得到有效的保护。

4.7创建独立董事的考核制度

对于企业而言，完善绩效考核制度至关重要。究其原因，独立董事制度的应用关系到企业经营状况。除此之外，企业还要明确赏罚机制，定期对独立董事进行考核。通过这种方式，可以让独立董事在工作期间更加努力，更加负责任。

XX应承担更多责任，组建独立性较强的监管部门，逐步增强监管力度。除此之外，XX还要完善相关法律法规，使独立董事能够明确自身权责。以便监测组能够依照现行法律对独立董事实施行政处分。这个监督机构也可以由公司和商会联合建立，通过绩效考核体系向独立董事颁发证书或提供奖励或评级鼓励优秀的独立董事，从而吸引更多的优秀人士。对于并没有对企业负责任的独立董事，监管机构可以对其进行批评和降级。通过这种方式，能够提高企业决策的准确性，保障中小股东的权益。

结束语

从实际情况来看，企业要充分掌握独立董事制度的应用技巧。简而言之，既要帮助独立董事获得更多监督权力，又要提高独立董事的价值，使其推动企业的发展。不过，由于独立董事制度的发展周期较短，导致该制度的效用得不到很好的应用。在此基础上，XX要承担更多责任，引导社会各界协助企业完善独立董事制度。除此之外，上市企业还要结合自身情况，发挥独立董事制度的全部价值，增强对企业的监管力度，防止独立董事被大股东和管理层控制。通过这种方式，提升企业的内部资源利用率，更好的应对市场竞争。

致谢

在三江学院历时近四年的本科阶段的学习即将接近尾声，回想这些年的经历，我有太多的感慨难以言表，我深深的感觉到所有的付出是值得的。经过这几年的学习，我无论是在做人还是做事方面都学到了很多，也从周围的教师和同学身上学到了很多宝贵的知识和经验。

在写到论文的结尾处时，我思绪万千，有些不能平静。在此，我首先要向我的大学老师——徐洪灿老师表达感谢，感谢您一直以来严谨的教育态度和幽默的性格，我在您的课堂上感到十分快乐。同时，我要感谢我的论文老师——宋薇老师，谢谢您为我的论文作出指导。我在此谨向二位教师致以十二分诚挚的谢意。

本科阶段的列车即将到达终点，而我终将要踏上新的旅途，朝着全新的挑战出发。在此，我要感谢我的大学辅导员——胡蓓老师，谢谢您四年来对我的关心和帮助；而同学及朋友的帮助，使我充满勇气，顺利渡过一个又一个的难关。因此，我要诚挚的说一声“谢谢你们”。另外，我更要感谢我的亲人，是你们一直呵护我，为我生活中的遇到的困难提供帮助，让我更有信心去面对困难带来的磨砺。谢谢！

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