梦辰科技公司偿债能力存在的问题及解决措施

　　摘　要

民营中小企业是我国社会主义市场经济体系的重要组成部分，它在解决就业，创新等方面具有独特的作用。在我国的现阶段，民营企业多数存在规模较小，实力较弱等问题，导致其对于社会主义市场经济体系的作用无法完全得到发挥。因此，民营中小企业需要扩充其经营规模。股权融资与债务融资是实现企业资本扩张的主要途径，而偿债能力，又与企业进行债务融资息息相关。

本文以梦辰科技有限公司的相关数据为基础，通过分析计算其偿债能力相关指标发现，公司存在短期偿债能力较弱，长期偿债能力存在不足，其他影响偿债能力的因素存在不确定性风险等问题。对此，文章分别针对几项问题，提出了公司应当加强流动资产使用管理，提升经营管理水平，加强财务风险意识等解决措施。偿债能力的大小直接影响着整个企业的生产、运营、发展和进步。解决公司面临的偿债能力问题有利于帮助中小企业顺利成长，有利于促进我国经济水平的发展提高。

关键词：梦辰科技；短期偿债能力；长期偿债能力；解决措施

一、前言

近年来，我国中小企业呈直线增长趋势，世界中小企业也在快速发展之中。对于我国的大部分中小企业而言，在生产方面它们还那些大的企业相比较往往具有高度的专业化能力，同时还能够在自己企业规模的基础上取得相应的经济效益和社会效益，最终，我国的这些中小企业将会形成一个密集型产业群，并且该群体具有非常高的专业化技术能力。企业在具体的发展过程中一定要保证其安全性，只有企业在安全性的基础上才能够快速发展和进步，才能够为企业创造更大的经济效益和社会效益，因此，安全性对任何一个企业而言都是非常重要的，不可或缺的。企业的偿债能力是企业安全性的主要表现和内容。

安徽梦辰智能科技有限公司是一家处在发展中期的中小型企业，急需大量资金用以扩大公司生产规模，这就意味着极有可能向外部举债，从而也会有潜藏的财务风险。所以，对其偿债能力的分析研究也是规避企业财务风险、立足市场的重要一步。

二、梦辰科技有限公司偿债能力现状

安徽梦辰智能科技有限公司位于安徽省合肥市，是一家通过国家级高新技术企业认定的公司，公司所生产的产品主要涉及软件开发，智能设备研究制造等六个行业，拥有“制图大师”等业内著名自主品牌，数十项国家产品专利。是目前国内CAD/CAM系统领域一家具备软件自主研发与硬件规模化生产双重能力的国家双软企业。

文章需要使用的公司近两年资产负债表数据见表1

表1梦辰科技有限公司资产负债表节选（单位：人民币万元）

数据来源：梦辰智能科技有限公司

梦辰科技有限公司2016年通过经营活动产生的现金流量净额数额为1609.35万元。2017年这一项目的数额为1845万元。公司在2016年的经营过程中，获得营业总收入17310万元，同时产生了15830万元的营业总成本。其中包括营业成本11920万元以及产生的66.11万元财务费用。公司在2017年的经营活动中，取得营业总收入为21600万元。对应产生了19950万元的营业总成本。其中包括营业成本15900万元以及产生的105.6万元财务费用。

梦辰科技有限公司2016年共计实现了789.8万元的利润总额，2017年共计实现了865.7万元的利润总额。

（一）公司短期偿债能力现状

1.静态分析

（1）流动比率现状分析

流动比率是对企业的短期偿债能力进行衡量的指标之一，它能够具体表明企业在每增加一单位流动负债，该企业必须用多少流动资产作为安全运营和发展的保障，同时还能够进一步反应企业短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。依据财务管理中的相关标准，这一比率通常需要在2左右的情况下方能表示企业具备良好的偿债能力。

依据表1中梦辰科技有限公司资产负债表提供的相关数据，这里将其流动比率计算如下。

表2梦辰科技公司流动比率计算表（单位：人民币万元）

（2）速动比率现状分析

速动比率在这里体现为梦辰科技有限公司速动资产与流动负债的比率。依据企业经营管理中的实际情况，在正常条件水平下，速动比率的标准为1时是一个相对合理的情况。对于分析的公司而言，如果它的速动比率值小于1，那么说明公司偿债能力比较差；反之，如果它的速动比率值大于1，那么该企业的偿债能力比较高。

根据表1中的资产负债表的资料，梦辰科技有限公司的速动比率计算如下。

表3梦辰科技公司流动比率计算表（单位：人民币万元）

（3）现金比率现状分析

通过对于现金比率的计算，可以通过得出的数值反映出梦辰科技有限公司偿付能力的指标水平。一般情况下，如果企业的现金比率在20%左右时，那么它的直接支付能力将会在一般水平。

根据梦辰科技有限公司资产负债表的资料，现金比率计算如下：

2016年期末现金比率=1425/4855×100%=29.4%

2017年期末现金比率=1650/5794×100%=28.5%

2.动态分析

（1）现金流动负债比率现状分析

现金流动负债比率在这里是指经营活动现金流量净额与平均流动负债的比率。在本文中它可以用来衡量梦辰科技有限公司的流动负债使用其经营活动中所产生的现金进行支付的程度。依据财务管理中的相关标准，企业的现金流动负债比率标准值大于1时表明企业有能力使用经营活动中产生的现金来支付其短期负债。

根据梦辰科技有限公司资产负债表及现金流量表部分数据的资料，具体计算如下：

2017年现金流动负债比率=1845/（4855+5794）/2=0.347

（2）存货周转率现状分析

存货周转率是公司一定时期内的销售成本与与存货平均余额的比率。通过这项指标的计算，可以得出梦辰科技有限公司的存货在固定经营周期范围内的周转次数。即公司存货的变现速度。公司存货的周转率指标水平高，说明公司存货的周转速度快，销售能力强，与此同时还可以表明公司的营运资本在存货这一项目上的占用少。因此，存货周转率高的公司，其短期偿债能力通常比较好。

依据财务管理中的相关计算公式，计算所得如表4内容。其中公司2015年存货项目的期末余额为1456万元，其他数据可由表1公司资产负债表取得。这里假设公司发生的营业成本全部为销售成本，依据公司利润表部分项目介绍，可以得出：

表4梦辰科技有限公司存货周转率分析表（单位：人民币万元）

由于存货周转率受行业等其他因素的影响，并没有一个确定的标准。仅仅通过存货周转率计算得出的两个数值难以对梦辰科技有限公司做出进一步的分析，因此这里引入存货周转天数这一指标。以天数360除以表4中对存货周转率项目的计算结果，可以得出公司2016年的存货周转天数为45.63，2017年这一指标的数值为38.88。

3.行业分析

（1）同行业公司流动比率现状比较分析

表5同行业公司流动比率比较分析表（资产单位：人民币万元）

数据来源：巨潮资讯网

　　图1梦辰科技有限公司与同行业流动比率相关数据对比

　　由表5以及图1可以看出，在同行业中，梦辰科技有限公司的流动比率属于中等水平，低于北京毅林和上海万政，但是高于奥瑞科技和广州傲杰。

（2）同行业公司速动比率现状比较分析

表6同行业公司速动比率比较分析表（资产单位：人民币万元）

数据来源：巨潮资讯网

由表6及图2可以看出，在同行业中，梦辰科技有限公司的速动比率属于中等偏下水平，低于奥瑞科技、北京毅林和上海万政，但是高于广州傲杰。

　　图2梦辰科技有限公司与同行业速动比率对比

　　（二）公司长期偿债能力现状

1.资产规模对长期偿债能力影响的分析

表7资产规模分析表（单位：人民币万元）

由上表可以看出梦辰科技有限公司期末的资产负债率比期初增加了2.03%，说明该公司的债务负担略有减轻。该公司的有形资产与资产负债率相差比较小，所以也间接的表明在公司的总资产中，变现能力较差的无形资产所占的比例是比较小的。该公司的股东权益比率为53.53%，说明公司资产大约50%来源于所有者投资，50%来源于负债取得。发生资产清算时，只有公司资产价值下跌50%以上，债权人方才不能全额收回其债权，由此可见该公司的债权人利益的保障程度较高。对于公司的股东而言，他们具有比较大权益乘数指标，所以公司在具体的运营和发展过程中将会面临更大的财务风险。产权比率反映出负债受股东权益的保护程度，产权比率较高，说明受保护程度较高。该公司的有形净值负债率较高，说明在公司发生资产清算时如果商誉不存在时，公司负债受保护程度较高。从计算结果上看，公司在进行固定资产投资时使用了一部分短期资金，这可以使得梦辰科技有限公司短期偿债能力所面临的压力出现增大。公司的固定资产与非流动负债之间的比率通过上表计算可以发现，其数值超过了100%。这项数值代表的意义可以理解为在期初每1元的非流动负债都有3.82元的固定资产作为偿付的保证，而到了期末每1元的非流动负债都有4.01元的固定资产可以作为偿付的保证。可见，无论是期初期末，如果是在清算状态下，该公司的长期债务的清偿都有保障。对于该企业而言，它所面临的资产非流动负债率相对于其他指标而言是非常低的，公司没有较大的长期债券负担，同时该公司的长期债权人债务收回能够在一定程度内得到充足的保证。该公司的长期偿债能力几乎不受无形资产的影响。

2.盈利能力对长期偿债能力影响的分析

表8盈利能力分析表（单位：人民币万元）

通过上表我们可以明确的看出该企业支付利息的保证程度出现下降。主要存在两方面的以下原因，第一是随着梦辰科技有限公司借款的不断增加，公司借款所产生的负债成本也在不断的增加，从而引起了利息支出增加；二是由于公司2017年生产经营业绩水平表现得相对较好，尽管这样在根本上对支付利息能够提供相对应的保证，但是利息支出金额增加过多仍旧导致已获利息倍数下降这一不利因素的产生。

3.现金流量对长期偿债能力影响的分析

表9现金流量分析表（单位：人民币万元）

依据财务管理中的相关标准，公司的这一比率达到25%以上时，公司具有相对可靠的债务偿付能力。从结果看出，该公司的现金债务总额比率较低，说明公司经营活动中产生的现金净流量不足，所借款项用以生产经营并未带来高额利润，偿债能力较弱。

4.行业分析

表10同行业公司资产负债率比较分析表（资产单位：人民币万元）

数据来源：巨潮资讯网

由表可以看出，在同行业中梦辰科技有限公司的资产负债率处于较高的水平，高于其他四家公司。说明梦辰科技有限公司的资产更多选择通过举债的方式获得，其长期偿债能力在同等水平下属于劣势地位。

（三）影响企业偿债能力的其他因素现状

财务比率是分析企业偿债能力的主要指标，但是在使用指标进行分析之外，还应当考虑包括或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度等方面的影响。

由于梦辰智能科技有限公司主要从事CAD/CAM系统领域软件自主研发与硬件规模化生产业务，通过在公司进行实习工作了解到，公司对于已经销售的软件产品提供三年期的维护服务，对于已经销售的硬件设备产品提供五年期的维修升级服务。这就导致公司存在较大规模的或有负债，一旦后期出现大量的已售产品需要维修升级的情况，这些或有负债转化为公司现实的负债，那么就会对公司的偿债能力造成极大的影响。

三、梦辰科技有限公司偿债能力存在的问题分析

（一）短期偿债能力较弱

短期偿债能力通常是指企业需要在一年或一个营业周期内需要偿还的债务。它对于企业的财务风险影响很大。通过现状部分的介绍分析，可以发现梦辰科技有限公司的短期偿债能力较弱。具体表现为以下几个方面。

1.流动比率及速动比率偏低

通过静态分析中对于流动比率的计算我们可以明确的看出，该企业的2016年期末流动比率的大小为0.849，该值小于2，2017年期末流动比率的大小为0.913，仍然小于2。所以对于该企业而言它的偿付能力比较差。

梦辰科技有限公司的流动比率变动的原因：其中本年流动资产上升了28.3%，流动负债上升了19.34%，流动资产的上升速度大于流动负债的上升速度，所以最终导致该企业的流动比率值是期末大于期初。

依据财务管理中的相关标准，速动比率表现在1左右时比较合适。通过静态分析中对于速动比率的计算我们可以明确的看出，该企业在具体的偿债能力方面2017年表现不及2016年。2016年的比率数值大小为0.519，2017年为0.488。

利用以上所讲的两种指标对梦辰科技有限公司的短期偿债能力进分析可以发现，公司的流动比率与速动比率水平相对都比较低，这些都会影响企业对债务的偿还能力。

2.公司现金流动负债比率过低，存货周转率水平一般

通过动态分析中对梦辰科技有限公司现金流动负债比率的计算可以得知，公司的现金流动负债比率为0.347。依据财务管理中的相关标准，这一指标的数值大小为1时相对合理。由此可以得知，企业举债用以生产经营活动所产生的现金收益远不足以偿还本期流动负债。同时说明对这部分流动负债所取得的资金来源，并没有进行一个很好的创收，公司必须取得其他现金来源来弥补流动负债。

存货周转率方面，虽然由于不同类型的企业有着不同的标准，但是由公司现状部分计算得出的存货周转天数2016年与2017年分别为45.63天与38.88天来看，作为以经营软件研发与硬件规模化生产为主的企业，梦辰科技有限公司的这一水平相对一般。

3.流动比率与速动比率均低于同行业平均水平

依据行业分析中所得数据可知，本文所选择的五家同行业公司流动比率均值为3.174，梦辰科技有限公司与均值差异为2.264。五家公司速动比率均值为2.798；梦辰科技有限公司与均值差异为2.318，说明该企业在行业中的短期偿债能力比较低，有待进一步提高和完善。

同行业公司比率的分析能够更加客观的体现出本公司在行业中的水平。通过对比本公司与同行业公司的相关数据，可以发现公司经营管管理中存在的优势与不足。有利于公司追赶行业标准，确保公司能够实现长期的生存与发展。

（二）长期偿债能力存在不足

企业的长远发展对于企业的长期债券人以及所有者能够带来更多的利益，因此他们更加关心企业的长期偿债能力。在公司的现状部分，文章选择了资产规模，盈利能力，现金流量，同行业标准等几项指标对于梦辰科技有限公司的长期偿债能力进行分析。可以发现，尽管梦辰科技有限公司部分指标表现尚可，但是汇总相关指标后，公司的整体长期偿债能力仍有不足。

1.公司盈利能力表现不佳

通过表8的计算，可以看出梦辰科技有限公司支付利息的保证程度出现一定程度的下降。盈利是企业经营的重要目标，是企业生存和发展的物质基础，同时也是企业偿还债务的重要保障。盈利能力表现不佳可能会导致公司的收益用于支付债务利息存在一定的问题。

2.公司现金债务总额比率较低

通过表9的计算分析，梦辰科技有限公司的现金债务总额比率2016年为24.16%，2017年为24.88。两年的比率水平均略低于财务管理中具有良好偿债能力的25%以上的水平。现金债务总额比率能够反映企业生产经营活动所产生的现金流量的净额，偿还长短期债务的能力。这一比率越高表示公司偿还债务的能力越强。当前梦辰科技有限公司的现金债务总额比率相对偏低，这说明公司偿还长期债务的能力存在一定的问题。

3.公司资产负债率水平高于行业均值，财务风险偏高

通过表10的计算可以得知，与本文所选取的同行业其他五家公司的均值28.77%，相比，梦辰科技有限公司与均值差异为17.77%，说明公司资产负债率高于五家均值。资产负债率反映了公司的资产总额中，有多少份额为通过举债的方式取得。这一指标水平高于行业均值，说明公司的长期偿债能力在同行业中表现较差。

（三）其他影响偿债能力的因素存在不确定风险

由于梦辰科技有限公司自身业务的特点，公司需要对已经售出的产品提供较长时间的后期服务，这就增加了公司或有负债转化为实际负债的风险。而相关的风险水平究竟有多高又难以实现准确测算。高估风险水平会导致公司的经营过于保守，影响公司的资产利用率，盈利能力。低估风险水平又会导致公司面临的破产风险上升。

四、解决梦辰科技有限公司偿债能力的问题的对策

（一）加强流动资产使用管理，增强公司短期偿债能力

生产经营期间的现金流高低体现了企业的期初投资决策的优劣性，因此要想提高企业经营期间的现金流水平，首先应该建立现金流预测体系，在防止出现资金链断裂的前提下，根据市场分析制定出合理的投资方案；其次完善现金流管理制度，通过优化建立一套科学的体系来保障企业现金收入的有效性以及现金流出的合理性。公司应当通过提高现金利用水平，合理控制现金及其他可用于偿还短期债务的资产水平，提高相关的流动比率、速动比率等指标水平，向同行业的领先标准看齐。

与此同时，企业的流动比率和速动比率亦与资产的变现能力息息相关。要想把这两者控制在一个合理的范围内，应该重点从应收账款、存货周转方面入手。因此，公司需要提高应收账款的回收率，合理化根据乙方公司的信用状况制定合理的收账周期与优惠政策;公司还要在正常生产的同时减少原材料库存，大力出售产成品，防止存货过多积压。因为存货本身变现能力低，过多会占用资金，直接影响偿债能力。

（二）提升经营管理水平，提高公司长期偿债能力

一个企业的发展和经营者的管理素质是分不开的。梦辰科技有限公司要想取得一个新的经济增产点与企业发展的突破口，促进公司的长远发展，提高长期偿债能力，经营者需要提升自己的管理才能，不断的充实自己，将公司的发展目标与社会大趋势相结合；同时在制定公司发展战略的时候，要密切关注国内CAD/CAM系统领域的动态，加大科技研发力度，合理配置资源，实现多元化经营。除此之外，公司还应当调整资产结构，优化公司内部资本体系。企业可以根据自身条件，优化公司内部结构，增加内部融资渠道。同时在资本市场上多方比较选择合理的融资方式，减少短期负债所占比重。要建立合理的负债系统，多渠道的去进行资本运营，找寻最佳的合理点。不同的资本结构配置会产生不同的财务杠杆，导致不同的利益流入或流出。

（三）加强财务风险意识，合理评估不确定性风险

公司的实际偿债能力并不是用几个明确的指标的指标就可以确定。在社会主义市场经济体系之下，公司经营的不确定性大大增强。市场形势瞬息万变，作为公司的经营管理者只能选择去适应。公司可以选择商业保险等途径对不确定性风险进行对冲。对于有条件的公司，还可以设立专门的精算评估部门，针对公司面临的或有负债等事项进行风险评估，尽可能的降低风险水平对公司经营发展带来的影响，保证公司的健康发展。

五、结论

民营企业是我国经济的重要组成部分，它在解决就业，突破创新等方面具有独特的优势。梦辰科技有限公司属于国家级高新技术企业，无论是产业发展前景还是政策引导方向，公司都拥有着巨大的优势。然而受限于公司发展过程中管理方面不够完善等因素，公司的偿债能力存在一定的问题。本文以梦辰科技有限公司的相关数据为基础，对该公司的短期和长期偿债能力指标进行了详细的分析和研究。文章发现了造成梦辰科技有限公司短期偿债能力、长期偿债能力存在的问题，并且发现其他非指标性因素也在影响公司的偿债能力。据此提出了相对应的解决措施。经过研究可以发现，公司可以通过提高其盈利能力和营运能力，提高现金流量水平，提高资产周转率，减少存货积压，优化资本结构等来提高公司的偿债能力；同时也应提高管理者素质，建立债务预警机制，减少偿债风险。

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梦辰科技公司偿债能力存在的问题及解决措施

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月10日

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