成都红旗连锁股份有限公司营运能力分析

　内容摘要：

随着社会主义市场经济的不竭发展，经济全球化进程不断加快，各企业间的竞争也愈渐激烈。企业想要在国内外市场极其激烈的竞争下得以生存和发展，必须有用操纵各项经济资源，踏实做好企业营运能力分析工作，不断提高本企业的营运能力。这对增强企业经营管理，提升企业竞争能力，保证企业的长久发展具有重要意义。本文就是对成都红旗连锁股份有限公司进行整体营运能力分析。首先根据企业近几年来公开的财务报表上的数据计算营运能力相关指标，发现其存在的问题，分析出现问题的原因，从而提出解决问题的对策。同时以对红旗连锁营运能力的分析为例，学习营运能力分析的方法，学会如何通过各项指标得出问题所在，为企业的发展指明方向。

关键词：营运能力 流动资产 周转率 应收账款 总资产

　　前言

企业的综合实力是由企业营运能力来体现的，企业的营运能力够不够强，就看它的资金周转情况，情况越好、周转速度越快，企业营运能力就越强。供货、生产、销售等环节都与企业的资金周转紧密相关，各个环节牢牢相扣，不管是哪个环节出现问题相对应的都会使企业资金周转出现故障。企业的资金必须流经各个环节才能形成一条完整的资金链。然而能否形成一条完整的资金链取决于企业各个方面，其中对它影响最大的是企业的管理水平。营运能力分析是对企业盈利水平、基础管理、经营战略、市场营销等方面的反应。在分析评价企业的营运能力的过程中，以企业能否合理有效的利用其现有的资产为重要的评价标准，保证资产的范围符合企业发展的需要同时又不过度浪费，将资产最大限度的为企业创造价值，本文将以成都市的红旗连锁公司为分析对象，通过对该公司流动资产、固定资产、总资产的周转率的计算，对其营运能力作出分析。

一、成都红旗连锁股份有限公司营运能力分析

      （一）公司介绍

2000年的下半年，原有的红旗商场的领导曹世如正式宣布辞职，对红旗商场的制度进行改革并成立了红旗连锁股份公司，将公司的注册地设置在四川的成都市，该公司目标在于打造一个拥有自己的货物配送中心并且能够集中管理各分散经营主体的连锁性运营企业。该企业的企业文化氛围十分浓厚，始终坚持着诚信买卖便民利民的经营理念，公司所追崇的红旗精神是热情、真诚、团结与敬业。公司经营业绩曾跨入中国零售百强。红旗连锁如此健康向上地发展，提高了地方经济水平，促进了服务业的成长。

截止到今天，在全国范围内红旗连锁公司所拥有的超市数量已经突破了2000家，总职工已经突破了上万名，跟数千家上下游企业建立起了密切的合作关系，货源渠道充足，存货数量丰富，与此同时也建立了现代化的物流配送网络。红旗连锁公司已逐渐成长为中国西部范围内最具规模的商业连锁企业。但由于竞争者增多等一系列原因，目前红旗连锁公司的业绩已不如从前，甚至一些门店已经关闭。

（二）营运能力概述

企业通过各项资产获取利益的能力即为企业的营运能力。营运能力是指对企业运营管理的能力，通常是指公司的营销体系。从广义上讲，营运能力指的是企业对于其所拥有的资产直接运营和管理的能力，从狭义的角度上来说，营运能力指的是企业能否直接利用其所拥有的资产为企业创造效益，狭义的营运能力将人力资源的管理能力排除在外。

根据所收集到的数据、资料，观察到对成都红旗连锁股份有限公司营运能力影响较大的指标分别为应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率以及总资产周转率，因此，本文将从这五个指标入手，对红旗连锁公司的营运能力进行分析。

（三）流动资产周转情况分析

1.应收账款周转率

这一指标指的是企业通过赊销这种方式所获得的净销售额跟企业在一段时间之内应当收取的账款余额之间的比例关系，代表了应收账款的收回时间和收回速度，在一定时间之内，若是企业的应收账款周转速度比较快，周转所需要的时间比较短则代表了该企业的周转率较高，企业对于应收账款的管理效率大大提高，有利于企业减少因应收账款无法收回而带来的坏账损失，提高企业对于周转资金的使用效率、提高资金流动性和提高企业偿债能力都很大的帮助。

表1 应收账款周转情况表

根据2015年-2018年的资产负债表中各项数据计算得出上表，可分析得出成都红旗连锁股份有限公司应收账款周转率逐年降低，通过收集数据得知永辉超市2018年度应收账款周转率为46.01，因此红旗连锁总体水平还是偏高。该公司应收账款回收速度快，企业管理工作的效率高，极大的降低了坏账损失发生的可能性。该公司以超市经营为主，不存在赊销等情况，买卖东西都是“一手交钱，一手交货”，因此，应收账款周转率高是正常情况，但是该数据逐年降低，说明企业销售收入降低，此点应引起公司重视。

我们都知道应收账款的一大特点就是他可能会收不回来，对于一般的企业来说，应收账款太高容易使未来损失的风险加大；应收账款太低又会让企业的市场占有率变低，进而使企业的收益也受到影响。在如今的市场经济条件下，应收账款是肯定存在的，但是应收账款无论是过高还是过低都可能对企业造成负面影响，此时，加快应收账款的周转就是化解这一问题的最佳途径。一般说来，应收账款周转率越高，平均收回现金的期限越短，则说明应收账款回收的速度越快；相反情况下，大量的营运资金会被占用，不利于企业对于营运资金的使用，降低了营运资金的效率。

2.存货周转率

存货周转率指的是在一段时间内企业通过销售产品所支出的成本跟企业的存货平均数量的比例关系，这一指标代表了企业的销售水平高低，影响到企业存货的流动性。从总体上来说，该指标与企业的经营效率成正比，随着存货周转率的提高，代表了企业所销售产品的数量不断增加，代表了企业的销售能力不断提高，反过来则意味着企业的销售能力有所下降。与此同时，企业的存货存储水平如何，能否确保产品有秩序的售卖也能通过计算存货周转率来得出结论。存货的数量既不能过少，也不能过量。过少会造成销售情况紧张；过量则导致存货积压。因此，对于一般企业来说，只有维持一个合理的存货数量，企业的生产与经营活动才能得以顺利和有序的开展。

表2 存货周转情况表

上述表格中的数据是根据红旗公司2015年到2018年对外公示的财务报表中的数据计算而来的，可以看出该公司存货周转水平基本逐年降低，通过搜集数据得知永辉超市2018年度存货周转率为8.01，对比之下红旗连锁存货周转率总体偏低，即存货流动性低。因此直接导致存货资金占用量高的问题，存货资金占用量高，就形成了资金浪费，企业没办法拿出资金去别的方面加以投资运用。该公司存货管理水平较低，且公司短期偿债能力较弱，在此，我们应该考虑以下几个问题：公司的存货计价方式是否合理？计提的存货跌价准备是否足够？以及各存货是否存在的周期性、季节性等问题？如何能加快存货周转率？

3.流动资产周转率

该指标衡量了企业流动性资产的周转速度，通常用一段时间之内企业通过开展主营业务所获得的收入净额与企业所拥有的流动性资产的平均额度的比例关系来表示，一般来说，在一定时间之内，流动资产所周转的次数越多代表了该资产的周转效率越高，代表了在同样的时间内流动性资产通过周转所能创造的价值越高，代表了流动资产所耗费的时间越短。而流动资产的周转率和周转速度完全可以通过改善企业生产和经营过程中的某个环节来提高。

表3 流动资产周转情况表

根据公式，我们可以计算得出成都红旗连锁股份有限公司2015年-2018年的流动资产周转情况如上表所示，该公司的流动资产周转率基本逐年上升，但2018年有所下降，通过搜集数据得知永辉超市2018年度流动资产周转率为3.18，相比较红旗连锁水平偏低，即资金利用效率低，说明2018年红旗连锁公司的流动资产出现了一定的问题。当流动资产的周转速度较快时，可以看做是增加了流动资产的投入。但相对于红旗连锁公司来说，流动资产周转率低，就需要增加流动资产加入周转，从而导致了资金的浪费。因此，红旗连锁公司要努力保证其主营业务收入增长率高于流动资产增长率，从而达到提高流动资产周转率的目的。

（四）固定资产周转情况分析

1.固定资产周转率

一般来说，固定资产周转率指的是企业每年所获得的净销售收入与企业固定资产的平均额度之间的比例关系，该指标代表了企业固定资产的周转速度，周转所需要的时间，反映了企业能否充分利用固定资产来创造价值。该指标和固定资产的流动性成正比，随着周转率的不断提高，流动性也在不断的增强，且得到了充分的利用，还说明了企业固资投资较恰当，固定资产的结构合理。该指标低，则意味着固定资产的使用效率较低。

表4 固定资产周转情况表

根据计算分析得出上表数据，成都红旗连锁股份有限公司2015年-2018年固定资产周转率大体呈降低的趋势，通过搜集数据得知永辉超市2018年度固定资产周转率为17.23，相比较红旗连锁整体水平偏低，红旗连锁超市的固定资产主要包括厂房及各实体店面，固定资产周转率偏低主要表明该公司销售额过少。

　（五）总资产周转情况分析

1.总资产周转率

该指标代表了总资产的周转情况，一般由企业通过销售所获得的净收入作为分子，以企业的资产总额作为分母来进行表示。该指标的高低和企业对于总资产的使用效率成正比，和企业的总资产的流动性成正比，从而影响企业的获利能力。在这种情况下，企业应该想办法提高各项资产的利用效率，使过剩资产得到处理。若总资产周转率高，意味着企业对于总资产的使用效率比较高，通过总资产企业能够获得更多的价值。

表5 总资产周转情况表

上述表格中的数据是根据红旗公司2015年到2018年对外公示的财务报表中的数据计算而来的，可以看出该公司总资产周转率逐年差别不大，通过搜集数据得知永辉超市2018年度总资产周转率为1.95，相比较红旗连锁水平偏低，说明公司总资产周转情况较弱，资产利用率低，销售能力弱。

　二、红旗连锁公司所存在的问题

　（一）存货流动性低且存货资金占用量高

存货是企业储存的用于自我生产或售卖的资产，存货的特点是在转换为流动资金的过程中有较大风险，但高风险同时也促进了高收益，因此存货的收益率是很可观的。红旗公司所拥有的存货由于周转性较低，导致存货难以及时在有效的时间内变现一般来说，存货周转率低，则表示企业的存货流动性低，存货管理存在问题，存货积压过量导致资金冻结在存货上，同时仓储等费用也会增加。相反来说，企业存货周转率越高，表明存货管理的越好，即流动性越高，其从资金投入到销售完成，又收回资金的时间越短。

在企业经营管理中，不管是增加存货量还是减少存货量，都会产生正反两个方面的影响。首先，增加存货量可以使企业更加自信的面对一些不确定的因素，不愁会出现缺货的情形；但同时也增加了资金的占用量，使变现的风险加大。降低库存量，会放大市场不确定因素对企业的冲击力，同时阻碍了企业获得更多的利润；但也降低了资金占用量，可以把资金用于更多投资上，变现风险也会下降。由此可见，存货过多或过少对企业的管理都不理想，因此，要在正确分析企业存货周转水平的基础上，对最佳存货量进行合理估计。

（二）流动资产周转率低导致形成资金浪费

流动资产的周转很大程度上决定了企业经营的结果。企业全部资产中流动性最强的便是流动资产。成都红旗连锁股份有限公司的流动资产周转率偏低，说明该企业形成了较多的资金浪费，大大的降低了企业的盈利能力。

企业流动资产的周转速度可以通过流动资产率来表示。要想保证企业流动资产能够顺利周转，需要加大对于企业各类流动资产的管理力度，充分利用现有的存货资源，减少企业管理所需要付出的成本，发挥企业闲置资金的优势，提高企业收益，还可以促使企业采取措施扩大销售，提高其综合利用效果。一般来说，周转率越高，表示企业流动资产周转的速度越快，利用程度越高。当周转速度较快时，相对来说流动资产有所节约，可以看作增加了流动资产的投入，使得企业的盈利能力在一定程度上有所加强；反之，若周转速度慢，就有可能需要补充更多的流动资金参与周转，使得资金有所浪费，同时企业盈利能力降低。

　（三）销售能力弱

销售能力是指公司销售产品的能力，以一段时间内公司卖出产品的数量为指标，卖出的产品越多、收益越多，我们则可以说该公司的销售能力是比较强的。然而想要得出最精准的结论，需要对企业的各项数据进行计算、比对，我们根据对成都红旗连锁股份有限公司流动资产周转率及固定资产周转率的计算分析，可以得出该公司销售能力偏弱的结论。该公司每年卖出的产品收益与投入的成本不成正比，由于销售能力弱，造成存货积压、资金周转能力弱等问题。

产品销售不出去，便会积压在库房，超市的存货有很大一部分是食品，存在保质期限的问题，一旦保质期过，就变为毫无价值的废品，导致公司亏损严重，同时储存商品用的库房的租金也是一笔大支出，所以只要销售能力跟不上，公司利益就会严重受损。公司将大笔资金投入存货与固定资产之后，因为销售能力弱，大量资金收不回来，无法变现，导致资金周转能力也变弱。

　三、红旗连锁公司存在问题的原因分析

　　（一）市场营销战略不完善

市场营销战略是指企业在全面考察了外部市场机遇同时了解内部资源数量的前提下，深入了解市场现状并根据企业的战略目标为企业选择最适合的经营手段和运营方式。

在制定企业营销战略的过程中一般需要完成两个步骤，第一步是确定企业的市场群体，根据企业所选择的市场来制定相应的营销战略，在目标市场的选择过程中需要根据所有顾客的不同需求分为多个消费群体，针对不同顾客的不同消费方式进行分析，最后确定一个目标范围对症下药，拟定出最适合的市场营销战略，以此获得该批顾客的青睐。

红旗连锁公司主要是超市经营，所以面向的目标人群为各种职业各种年龄阶段的所有人，与其他品牌超市无太大差别。大部分超市商品和营销模式同质化。因此，公司应将重点放在产品策略、价格策略以及促销策略上。红旗连锁超市所卖商品与其他超市大致相同，甚至有些别家超市有的东西红旗连锁却没有。产品种类不如别家超市丰富，商品价格却一样，促销活动也很少，因此，红旗连锁的顾客量不断减少，销售量也随之下降，导致销售能力变弱。没有一个完善的市场营销战略，是导致红旗连锁股份有限公司出现问题的重要原因之一。要想经营好一个公司，应同时制定长期发展目标和短期销售计划，在一个大目标的指导下稳步前行。

　（二）大量竞争者的出现

随着经济发展，人们生活水平提高，国民生产总值提高，消费观念的改变也变得频繁，越来越多像沃尔玛、家乐福等大型超市涌进小县城，购物环境、超市规模的要求提高，导致大型超市受到更多消费者青睐，此类大型商场商品种类齐全，装修精美，吸引了大批顾客前去消费。同时各种小型超市也越开越多，小区门口、校园外面、公园附近随处可见，这些小超市虽然东西没有大型商场那么齐全，但是它们占据了得天独厚的地理优势，如果不是特别需要一些大商场才有的物品，类似生活日用品类的商品，绝大部分消费者会选择距离最近的小超市。

超市之间的竞争愈发激烈。红旗连锁没有将自己的“名片”广泛地发出去，没有给消费者一个非自己不可的理由，是很难在大批竞争者间脱颖而出的。

　（三）互联网不断发展且物价上涨

二十一世纪，互联网越来越发达，运输业也不断发展，网购走入了千家万户，当人们的生活起居都可以通过网络来完成时，连锁超市的命运不容乐观。以前人们在网上购物大部分还仅限于服饰、电器等商品，现在同城速递上线，只要你下单，各类需要保鲜的蔬菜、水果、生鲜等都能在最短时间内送到你家门口，导致红旗连锁的消费者又减少了一部分。

同时由于物价不断上涨，进货成本增大，在收入没有大幅增加的情况下成本却增多了，无疑更加增大了公司的压力，使得公司的营运能力有所下降。

　四、针对红旗连锁公司所存在问题的解决措施

　　（一）提高存货周转率的措施

1.减少存货量

存货管理上存在的问题主要从采购管理、技术管理、营销管理、库房管理四个方面下手。由于企业不重视存货管理或没选择一个适合其存货管理的方法、未确定适宜库存管理标准量、管理制度不完善等原因，导致存货堆积。要想保证存货问题的顺利解决必须让管理者意识到存货管理的重要性，改变原有的管理方法，落实库存管理指标，在管理出现问题的第一时间追究相关人员的责任等。首先，应从采购环节着手、从采购计划的实施入手，推行“三分责任制”，促进“指标分解落实”、“责任分工管理”、“项目分析制度”。

首先将库存商品按照实际入库时间进行划分，将较早入库、保质期快到的商品区分开来，进行减价促销或买一送一等活动。将剩下的库存工作分配到各个门店，并监督各门店完成相应的指标。同时，确定每个采购项目的合理库存量，将库存量分解到各采购人员形成指标，并由各门店的负责人落实。对完成销售指标的门店员工发放奖励，对未完成指标的门店员工进行惩罚。通过以上的方法，达到扩大销售量的目的，从而使得库存量减少。

2.延长进货周期

进货周期指两次正常进货行为的间隔天数，进货周期过短，则进货的数量就多，存货就容易积压，超市里卖的商品普遍存在保质期的问题，若进货次数过于频繁，积压的存货就容易过期，导致企业经济利益流出。因此，对于红旗连锁公司来说，应该确定一个最佳进货周期，目前存在存货量过多的问题，则应延长该企业的进货周期。

（二）提高流动资产周转率的措施

1.流动资金利用合理化

流动资产之于企业就如同空气之于人类，如今影响企业发展最主要的问题已成为流动资金短缺。目前，红旗连锁公司同样也存在流动资金周转慢的问题，因此，研究企业流动资产该如何合理利用是很有必要的。

首先应当充分发挥各类差异的作用，如资金的时间差异、部门差异等，在企业运营过程中存在着结算时间与非结算时间，二者之间的差异为资金的顺利使用提供了有利的条件，企业的不同部门对于资金的需求有所差异，在某一个特定的时期内有些部门对于资金的需求量大，而有些部门对于资金的需求量较少，因此企业应当从整体利益出发进行资源的合理分配。

其次还需加强企业内部管理，为了最大限度地利用现有资源，对企业的空余资金进行合理的调配，为企业创造更多的收益，除此之外还可以推动企业拓展销售渠道，合理占用资金，做到资金归口管理，有奖有罚，促进资金加速周转，实现最佳增值，缓解企业流动资金不足。

2.控制成本

由于经济全球化，产品的竞争日趋剧烈，大部分行业和企业已经进入薄利时代，生存变得日趋困难，企业要在不断发掘市场、增进收入的同时，加倍重视企业内部成本的控制。

首先要倡导全体员工形成节约意识，杜绝铺张浪费。消除不必要的开销，制定采购计划，采购前对供货商对比询价，控制进货成本，避免由于成本过高使流动资产以存货的形式积压。

其次是进行资金预算。根据公司未来的目标以及所制定的预算方案，对第二年的资金进行合理安排，编制各部门的财政预算资金，对各部门所提交的使用方案进行审核。

　（三）提高销售能力的措施

1.对超市进行深度定位并重新组合商品

企业的整体目标、建立愿景、以及发展计划统称为企业战略定位，属于企业宏观管理的范畴，其特点主要有全局性、长期性、系统性、风险性等。企业的竞争战略也被称为企业经营战略或商业战略，其主要内容是在某一个特定的行业或市场上建立竞争优势。

波特将企业竞争战略划分为三类：第一，总成本领先战略。以低成本优势来保证竞争的持久性。第二，差异化战略。差异化战略是指企业与同行的产品、服务、品牌形象等要有所区别，打造自己独有的“魅力”，在竞争中凸显自身的优势，从而吸引更多的消费者。第三，集中化战略理论。对市场进行精准定位，集中对准某一固定消费群体，突出对特定客户的特定服务。

红旗连锁超市更适合的是差异化战略，通过进购一些独特的商品，提供一些独特的服务，与其他超市形成差异，塑造本行业的独特形象，让消费者非我不可。

同时对商品进行重新组合，分为主要商品、辅助性商品、附属商品、刺激性商品。主要商品的选择在很大程度上决定了超市经济效益的高低，一般包括能够给消费者良好的视觉感受的商品，与商场的定位以及形象相吻合的商品；季节性商品指的是在不同的季节其销量有所变化的商品。购买性商品：比竞争者更容易选择的商品。主力商品需要随季节变换等因素进行更新。辅助商品一般为价廉物美的商品、常备的商品、日用品。从顾客角度出发，附属商品也是极有可能被购买的，大致包括：易接受商品、普通类商品，稳定类商品等，而刺激着商品能够极大的激发消费者的购买欲望，从上述三类商品中选择最适合的商品，大量陈列在商场显眼的地方，以此带动整体销售效果。

2.改变超市布局

在将商品进行重新组合定位的前提下，超市的布局也要相应的有所变化。超市的布局是指货架、收银台、通道以及商品等的布置与摆放。根据不同的规模大小和超市定位，超市的布局也是各不相同，但不论超市如何布局，都是为了一个目的，即盈利。超市的布局要兼顾顾客与店员，对于顾客来说，应该让他们感觉到产品非常齐全，容易选择。同时使店员的工作效率得到充分的提高。

商场的主展区作为销售业绩的主力军，应安排在宽敞、方便消费者拿取的区域；辅助展区多为日用品等生活必需品，可以放在超市最深处，顾客为了找到这些必买的商品就会将整个超市逛一遍，途中放置一些刺激消费品，比如新包装、新口味的零食等，这类商品价格便宜，顾客很容易冲动性购买；而促销展区则应放置在最显眼的位置，将促销商品堆成特别的形状，挂上巨大醒目的促销标志，吸引顾客的眼球。同时水果区域做到陈列新颖，同一种商品也尽量采用多种方式呈现，不同的包装、不同的陈列形式会增大顾客的购买欲，也能满足消费者的不同需求。蔬菜陈列区则运用色彩搭配，包装干净整洁，菜品关联陈列。而像酸奶、冰淇淋等冷冻食品则安排在超市收银区附近，以便顾客最后拿取。

3.推出促销活动

超市可设置每月会员日，当日购买商品可享受指定产品买一送一、会员打八折、购物买188元可获得一次抽奖机会等活动。推出满减活动，如平时购物满199元减10元等。将保质期不长的商品或有些许破损但不影响正常食用的商品等放置于专设的折扣区域，低价出售，这样不仅能有效减少亏损，还增加了销售量。

4.创新营销手段

捆绑式销售，如：购买一盒牙膏赠送一个漱口杯，一盒牙膏十五块左右，漱口杯的成本一块左右，但在消费者眼里漱口杯可能价值五块左右，顾客就会用十块来看待这盒牙膏，从而产生一种物超所值的心理。又或者将相关联的产品捆绑在一起，如：抽纸和手帕纸，即使顾客原本只是打算买一提抽纸，但看到捆绑在一起的手帕纸觉得平时也会用到，也就随手放进购物车了。

通常一些销售情况不太好的产品，被超市称为滞留商品。顾客对这类商品一般是不太关注的，所以对此类产品在价格上没有什么概念，此时，超市可以将滞销商品价格适度上调，当顾客购物满一定价格时，估计成本，将此类产品赠送给顾客，这样会使顾客回头率上升。同时每隔一段时间便推出一些商品做特价活动，看似很小的一个举措会给顾客的心理产生意想不到的影响。从心理学角度出发，如果你的超市平时促销活动很多，即使顾客走进了别家商店，看到同样的商品，首先会想的是也许你的超市有活动，价格会更便宜。

总结

通过对各项指标的计算分析，我们可以得出成都红旗连锁股份有限公司的营运能力还需加强的结论。该公司对于经济资源的管理还不够合理，运用各项资产的效率偏低，形成了大量的资源浪费。通过对该公司营运能力的分析，我们找出该公司存在的问题，即存货流动性低且资金占用量高、流动资产周转率低导致形成资金浪费、销售能力弱等。并剖析了上述问题存在的原因，包括：公司市场营销战略不完善、出现了大量的竞争者以及互联网不断发展且物价上涨等因素。最后，提出了相应的解决问题的措施，包括如何提高企业的存货周转率、流动资产周转率，以及可以采取哪些方式来提高企业的销售能力，使得公司的资产结构得以优化，加速了资金的周转，改善了财务的状况。同样的营运能力分析方法，适用于各个企业，一旦公司的营运能力出现了问题，便可通过本文运用的方法来分析解决问题。

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成都红旗连锁股份有限公司营运能力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2022年12月28日

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