通盛港口服务公司盈利能力分析与建议研究

摘 要

近些年来，经济发展的越来越快，人民生活水平有了大幅度提升。由于我国经济和国力的发展越来越强大，在世界上政治地位越来越高，海上贸易逐渐发展起来，港口行业随之发展越来越好。港口不仅是促进经济发展的动力，也是海内外贸易交通的枢纽。一个国家和地区的发展离不开港口的发展，港口的发展决定了城市的兴衰。中国港口的国家影响力愈发显著，2017年我国港口在全球港口集装箱吞吐量排行前20名中占了一半的数量，而且我国的政策也越来越支持港口企业的发展，随之，港口服务企业发展势头迅猛。盈利能力是企业获取利润的能力，一个企业的盈利能力决定着它的行业地位。企业可以发现经营过程中出现的问题通过对盈利能力进行分析，并且影响经营者的决策，以及企业的利润。

作为港口服务企业行业的代表，通盛港口服务公司具有很强的研究价值。而且在2018年一年中，该公司的利润大幅下滑，也需要找出该企业存在的原因。本文研究过程：为了找到一个正确的思路和研究原理以及方法，首先我查阅了大量资料，阅读了大量国内外盈利能力相关的文献。然后收集了近五年通盛港口服务公司的相关财务数据。最后根据掌握的方法进行相关的分析，找出企业存在的问题，并给出相关的建议。研究方法就是先对比较重要的几个盈利能力分子指标进行分析，然后运用杜邦分析进行整体分析，最后得出结论站到企业存在的问题。

　　关键词：净资产收益率； 盈利能力； 杜邦分析

绪论

1.1选题背景、研究目的及意义

1.1.1选题背景

从古至今这么多年来，盈利能力都是一个企业经营不可回避的话题，也是无论国内国外国内外经济学家都很关注的问题，无论经营什么企业，只要与钱有关，那就离不开盈利能力的研究，之所以盈利能力受到投资者、债权人、经营者等各方相关利益者的广泛关注，是因为盈利能力和企业利润、企业偿还债务的能力、投资者的报酬和企业的长远发展都紧密联系。

每个行业的经营状况和经营特点不同，所以盈利状况也不同。一直以来，我们常见的可能是食品，房地产，钢铁企业的盈利能力分析比较多，港口企业的盈利分析少之又少。但是随着时代的变迁，经济的发展，我国国家领导人越来越重视港口的发展。去年，我国还提出了要发展海南岛为自由贸易港。我国沿海港口的企业为国家GDP的增长做出了非常大的贡献，并且为我国增加了更多的就业机会，不仅如此，港口的发展也带动了港口服务行业的崛起。港口不仅是水陆运输的枢纽，也代表着一个城市和国家的出口，贸易的进出都要经过港口，现在越来越多的港口服务企业不再只是提供单一的装卸和仓储服务，而是向更加全面的方向发展——现代综合物流。从而不仅提高了港口企业竞争力，也发展了现代综合物流，而且带动了大型机械行业的发展。

虽然国家在大力支持港口企业，但是有些港口企业的经营依然不景气，例如通盛港口服务公司在2018年利润大幅度下滑，而大多数港口企业的论文分析都在分析成本管理方面，很少有盈利能力的分析，因此通过我之前学过的盈利能力的理论知识，在加上我国港口服务行业的现状，去全面的分析通盛港口服务公司的盈利能力，找出该企业利润下滑的原因和盈利能力存在的问题，并给出具体化的建议。

1.1.2研究目的及意义

随着我国的综合国力不断强大，经济发展科技发展都不断进步，我国的企业也已经走向世界，面临着经营环境的变化和巨大的挑战。面对如此激烈的竞争，一个企业想要有长远的发展和生存能力，就必须有良好的利润支撑，正确的企业发展战略，形成企业的核心竞争力。盈利能力能体现出企业的获取利润的能力，降低成本的能力，销售能力，偿还债务能力，规避风险能力和企业的未来发展能力。所以说研究一个企业的盈利能力，有助于经营者从多方面全面了解企业的运营水平，也能帮助经营者做出正确的决策来使企业利润最大化。

作为近年来发展较好的港口服务行业，通盛港口服务公司在近几年的经营方式上存在不足，例如：经营成本较高，严重影响了企业利润；企业的管理人员不够重视，管理费用较高，资产周转能力差等问题。在追求企业价值最大化的今天，研究通盛港口服务公司的盈利能力具有明显的现实意义。

本文站在财务效益的角度对通盛港口服务公司的盈利能力进行一个更加的全面分析，而不仅仅局限于成本管理方面。从而通过对相关指标的分析找到该企业盈利能力方面存在的比较重要的问题，然后再根据问题提出合理的具体化建议，而且这样一来，如果其他同行业的企业遇到相似的问题也可以做一下参考和借鉴。

1.2国内外研究现状与评述

1.2.1国外研究现状与评述

1950 年，Jackson Martindell提出了对公司收益的评价就是对企业盈利能力质量方面的分析，不仅仅如此，他还专门提出了一套指标体系，用来评价企业运营管理，这套系统比较全面，不仅有财务因素的分析，也有其他方面的分析，例如经理人评价、员工贡献等。

1971年Melnnes分析了X三十家跨国公司，发现最常用的盈利能力指标是投资报酬率。

到1991年，Stern Stewart提出了经济增加值（EVA）指标来反映企业的盈利能力，从而在资本价值增值的角度反映企业的经营状况和发展前景。

同年，X学者卡普兰认为财务指标在业务绩效的评价体系中扮演主要角色，其中代表企业的成长和发展能力的销售增长率、代表企业获取利润能力的投资报酬率、利润等指标直接体现企业的盈利能力。

2001年，哈佛大学教授Krishna C.Pileup在其著作《企业分析与评价》中提出了帕利普财务综合分析体系，其中权益报酬率这个传统杜邦分析法的主要指标被可持续发展率所代替，从而可以更加真实地评价企业的长期发展能力。

2002年，X的Nikolaos等人认为：企业盈利水平受负债率的影响，当某一公司的盈利水平低下时，那么该企业造成这种现象的诸多原因里应该会有一个是因为公司负债率较高。

2003年Frank和Goyal则认为财务杠杆和资本结构会对企业盈利能力产生影响，从而更进一步研究了公司绩效与财务杠杆之间存在的关系。

1.2.2国内研究现状与评述

我国经济重心调整到提高效益上要稍微晚一些，在1992年国家首先提出六项考核之后，1995年提出使国有资产的增值与企业的效益挂钩，并对其完成情况进行考核。随后为了响应响应国家规定，财政部公布了一套比较全面的指标来评价企业的盈利能力，主要包括反映企业资本方面收益的资本利润率和衡量企业销售收益水平的销售利润比率指标。

夏汉平(2013年)指出，不止资产和资本方面能反应企业的盈利质量，经营产生的现金净流量也能反映出企业的盈利状况，并且可以清楚地体现出企业的运营状况。所以说净利润现金比率、营业收到的现金与总收入之比得出的现金毛利率等可作为重要指标放入盈利能力质量分析。

刘宁波、刘雅芳（2014年）以工商银行近几年的财务报表数据为基础，运用杜邦分析等方法，对工商银行的业绩进行了分析，并得出了一个很好的结论那就是工商银行近几年来盈利能力正在稳步上升。

单喆敏(2015年)也同样提出了现金流量是可以体现企业盈利质量这一观点，她认为现金流入越多则说明这一企业盈利质量越好，把现金流量和盈利能力很好的结合起来。其中主要包括筹资活动产生的现金，经营活动产生的现金等指标。

钱爱民(2016年)在他的文章中指出企业盈利能力和其他的获现能力、发展能力、偿还债务能力等方面都是互相联系、互相影响的。盈利能力是最基础和根本的指标，能体现出一个企业运营的好坏。

1.2.3国内外研究综述

通过上面的评述我们可以知道，西方国家的各位学者在对于企业盈利能力这一问题的研究上早已达成统一。国外学者主要是从财务效益的角度来对企业盈利能力进行分析，抓住某一个企业为研究主体，从净利润、每股利润收益、投资回报比率以及经济效益等方面来对某一企业进行研究分析。

恰恰相反的是我国经济学者对企业盈利方面的研究要晚于国外学者，国内的研究者们还主要靠的是引进国外学者的研究成果以及各指标，再结合国内的实际情况，把成本管理作为根本，运用国内的信息技术，通过对成本的节约和改善，最后利用各个指标之间的关系进行分析。尽可能的另企业利润最大化，产量最大化，成本最小化。国内很少有人对港口服务行业的盈利能力进行研究，而更多的是对港口企业的成本管理进行研究，鉴于此，本文通过分析港口行业的盈利水平，并结合通盛港口服务公司的实际情况来分析它在盈利能力方面存在的问题。

1.3总体思路和研究框架

总体思路：首先要先深入的了解通盛港口服务公司，了解它的运营模式和行业特点等，以及该公司的营业状况和现状，收集相关的资料，以及近几年的财务报表数据，然后对该公司进行资本、资产和经营方面盈利指标进行分析，最后进行杜邦分析，找到对该公司盈利影响比较大的影响因素，指出其中存在有待改善的问题，最后给出一些具体的建议来帮助公司解决盈利能力存在的问题。

　　图 1-1研究框架

　　1.4研究方法

（1）文献资料法：为了可以更加顺利的完成论文，并让我们的论文更具有专业性，我们需要提前查阅和搜集许多相关的文献和资料并对其进行归纳，学习相关的理论基础，为论文的开始奠定基础。

（2）数理统计法：首先我们要掌握通盛港口服务公司近几年的财务报表数据，结合理论知识，运用比较分析等方法对公司的财务数据进行深入详细地分析，掌握其中存在的规律，有助于我们更好地了解企业的经营状况。

（3）定量与定性分析法：论文在分析时除了使用定量分析外，还使用了不少图表数据等对通盛港口服务公司的数据进行分析，使论文分析结果更加直观清晰，同时也使论文的结论更加有说服力。

（4）理论与实践相结合法：在对通盛港口服务公司研究的过程中，我亲自去该企业财务部门实习了一段时间，切身了解它的经营模式和管理模式，对我的论文研究也有很大的帮助，使我更能清晰地发现该公司的问题所在，并能更准确的给出适合它的建议。

　2、相关理论综述盈利能力

2.1基本化理论盈利能力分析概念

盈利能力并不难理解，用我们最通俗的话来讲就是赚钱的能力。但是值得大家注意的是，盈利能力并不是绝对的，不能只通过企业赚的多少来判断。例如一个企业规模较大，另一个企业规模较小，规模大的赚的虽然多但是盈利能力不一定强。但是我们可以通过利润率来判断企业的盈利能力，虽然赚得多盈利能力不一定强但是利润率高的话，盈利能力一定强。企业经营的很多方面都可以根据盈利能力判断出来，下面让我们来分析一下研究它的好处。

对于决策者来说，一方面可以反映企业的相关经营业绩通过对那些相关指标的分析。另一方面也是最重要的一点就是通过对盈利能力进行深入分析能发现企业经营管理中存在的问题。从而及时制止并采取措施，提高企业利润。

对于债权人来讲，他们就比较简单直接了，他们最关心的就是企业能不能按时一分不少的偿还他们债务。但是企业得有利润才能偿债，所以就又涉及到了盈利能力这个问题。

对于股东来说，他们更是比前两者都要关心公司的盈利能力，因为公司有他们的投资，他们能获得多少股利全靠盈利能力的强弱来决定。而且最重要的是企业盈利能力强的话股价也会上涨，这样就不仅有股利还会有资本收益。

2.2杜邦分析概述

根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法就叫杜邦分析体系。其特点是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机的结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。

1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心动效率的综合体现。企业的盈利状况、财务状况和经营状况最终都由这一指标来反映。

2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。

3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高。

　　图2-1杜邦分析图

　　2.2影响公司盈利能力的因素

2.2.1资本结构

资本结构就是某一个企业所有的资本的价值的构成。资本结构在一个企业中占据的地位是不可替代的，它代表着一个企业的融资能力，决定着企业偿还债务的能力，体现出了企业的股权结构和债务的关系，决定企业盈利质量。我们在分析盈利能力时，必须要分析资本结构。首先要有一个好的资本结构企业才能盈利，合理的融资结构，可以帮助企业降低大量融资需要的成本，这样一来企业就可以最大化的获取利润，并且可以发挥财务杠杆的调节作用。

2.2.2营运能力

说起营运能力这个词大家应该都不陌生，没错，就是字面意思理解，它主要是指企业经营所用资产所产生的效益能力。企业的营运资产主要包括流动资产和固定资产。众所周知，当然是企业的营运能力越强，企业获得收益能力越强。既然这样，那么如果企业想要提高营运能力，也就是提高资产利用效率。就要尽可能的让资产在经营活动中快速流动起来，这样一来，资产的周转时间就会缩短，那么那些不必要的资金占用也会减少，企业利润也会增加。

2.2.3企业规模

企业自有特征（规模、年龄、所有制类型、有无出口等）对企业能力也有较为显著地影响。从企业规模看，小规模企业的存活率要明显低于大规模企业。其中我总结出大概有两个原因：首先，大家都知道一个企业的整体包括生产和经营两部分，大企业规模比较大并且达到一定程度的时候，单位产品固定成本就会降低，并且各种公关和宣传费用也被降低，这样就通过降低成本来提高利润。而且大规模的生产可以使单位产品仓储费降低，同样也可以提高企业利润。第二，大规模的企业在市场上更容易打开销路，并且大规模生产也对生产设备要求更高，生产过程也会更加仔细，产品质量也会提高，这样不仅可以提高企业的利润，还能增加企业在同行业中的竞争力。

2.3评价盈利能力的方法

（1）主要指标分析

企业一般采用相对财务指标衡量盈利能力水平。对于评价企业盈利能力的指标主要包括反映企业成本管理的成本利润率，反映股东投资报酬的每股收益率，反映资产利用程度的总资产净利率，反映企业资本经营好坏的净资产收益率、反映收入能力的收入利润率等指标。

（2）因素分析

因素分析法是一种定性分析方法。该方法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度，包括连环替代法、差额分析法、指标分解法等。在研究对象彼此相差较大或时间紧迫的情况下比较适用。

本章小结

本章通过查找资料、参考文献等方式对盈利能力的概念，分类，影响因素等概念都做了详细的解释，为下面分析盈利能力的各个影响因素奠定了基础，并介绍了杜邦分析，以及介绍了下文中分析盈利能力使用的方法，为第三部分的数据分析做好了准备。

3、通盛港口服务公司盈利能力现状分析

3.1港口行业现状

3.1.1港口与港口企业的特点

港口行业对于一般人来说可能比较陌生，因为大家基本上都对制造业比较熟悉，而港口行业确是和制造业恰恰相反，它不生产产品，而是通过提供劳务获取利润。港口行业是属于第三产业，是水上运输辅助作业。

港口行业主要有四个特征：一是经济规模性：港口这个企业性质决定了该行业的企业在建设前期就要投入大量的资金去建设港口的船舶航道等。而且作为服务企业，会有大量的大型机械设备需要购买，这个行业的特点就是前期投入大，而且回收期比较长。因为固定成本占比比较大，其他成本比较少，这就决定了港口行业的单位产品成本比较低。二是集团化：因为这个行业涉及比较广，服务类别也非常广泛。所以涉及的层级比较多，而且各个区域之间都有联系，有许多大型公司控股，下属大量的各种各样的子公司。三是比较容易受到宏观经济的影响：众所周知，当宏观经济比较景气的时候，进出口的货物量比较大，港口自然就受到影响收入增加。相反的是当经济不景气，港口也会受到影响收入变少。四是区域性：港口的效益和它所在的区域和地理位置，该区域的产业密切相关。如果所在区域经济发展好，市场活跃，那港口也会受到影响发展好。五是业务多元化：包括装卸、仓储、理货、船舶拖带等多种服务业务。

3.1.2通盛港口服务公司简介

通盛港口服务公司在2002年10月9日在海南省儋州市正式挂牌运营，注册资本为1000万人民币，公司现在设计年通过能力320万吨，仓库总面积3万平方米，堆场总面积36.9万平方米，各类机器设备百余台。公司主要经营范围分为四个方面：第一种业务是集装箱装卸业务：主要是提供各种集装箱装卸、集装箱货物仓储、集装箱品拆和修理、公路运输和重大件的装卸、仓储。第二种业务是散货装卸业务：主要的货物种类有红土镍矿、煤炭、铁矿石、水泥熟料、石膏粉等。第三种业务是件杂货装卸业务：装卸的主要货物有白砂糖、硫磺、聚丙烯、淀粉等。近几年来，白砂糖的出口量连续递增。第四种业务是理货业务：主要包括件货船舶的理货业务、集装箱船舶的理箱业务、集装箱拆装箱理货业务、收发货人可委托各项理货业务等。

3.2通盛港口服务公司盈利能力相关指标分析

3.2.1总资产净利率分析

总资产净利润率=净利润/平均总资产*100%

平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2

表3-1通盛港口服务公司总资产净利率情况表

从上面表中的数据我们可以明显看出，通盛公司的总资产净利润率从2015年的21%下降到了到2018年的6%，一直呈现阶梯式的下降状态，同样的是，企业的净利润也在2018年明显降低了将近一半，虽然在2016年和2015年还有所上升，而惊人的是企业的平均总资产从2466.01万元到2018年上升到了5634.66万元，增加了足足一倍，四年中一直逐年上升，也正是这个原因导致了通盛公司的总资产净利率一直走下坡路。同时也说明该企业的资产投入产生的利润少，盈利能力非常差。

影响总资产净利率的因素主要有两个，分别是总资产周转率和销售息税前利润率，下面对二者进行分析。

表3-2通盛港口服务公司总资产周转情况表

我们可以清楚地看到，在2015年到2018年这四年中，该公司的总资产周转情况很不好，2015年的周转率0.69%还是不错的，但是从2017年开始就一直处于快速下降状态，以至于到在2018年竟下降到0.29%。总资产周转率是代表企业的资产利用能力的强弱的，当然是越高越好。这一比率的下降，说明企业的财务部对于总资产的把控能力不够好，公司资产虽然在上升，但是资产利用能力太差，以至于总资产周转率的降低影响了总资产净利率的稳定，并影响了企业盈利能力。

表3-3通盛港口服务公司销售息税前利润情况表

从上表可以看出，该企业营业收入在2015年至2017年呈稳定上升趋势，但是在2018年突然下降，净利润也是在前三年处于稳定增长趋势，2018年突然下降了大概50%，从而可以发现2015年到2017年企业的收入和利润还是不错的，并没有直接影响总资产净利润率的降低，总结来说就是前三年影响总资产净利率下降的主要是总资产周转率，资产利用能力差，但是到了2018年销售息税前利润率也有所下降，所以2018年是两者同时影响了总资产净利率稳定，使公司盈利能力下降。

3.2.2净资产收益率分析

净资产收益率=净利润/平均净资产*100%。

表3-4通盛港口服务公司净资产收益率情况表

从上表可以看出，通盛公司2015年开始前两年净资产收益率比较稳定，处于稳定中增长状态，但是到了2017年以后，该企业的净资产收益率每年都降低大概百分之十的幅度，出现大幅度的下降趋势，一个企业想要发展的好，净资产收益率必须要高，并且要能保持稳定，说明该企业2015年和2016年两年经营还算不错，但是近两年出现下滑趋势。

下面对影响净资产收益率的几个影响因素进行分析：

表3-5通盛港口服务公司净资产收益率分析情况表单位：万元

由上表可见，通盛港口服务公司净资产收益率由2015年的29.64%到2018年下降到6.17%，下降的主要原因还是该企业总资产净利率的下降引起的，总资产净利率比2017年下降了八个百分点；其次，2017年和2018年企业负债利息率的上升为净资产收益率带来一定的负面影响。负债和所有者权益比率的下降也对企业的总资产净利率的降低造成了一定影响。

3.2.2收入利润率分析

表3-6通盛港口服务公司收入利润率分析情况表单位：万元

由上表可以看出，通盛港口服务公司从2015年开始前三年的总收入利润率、销售净利率都比较均匀，虽然出现了小的浮动，但是没有大幅度下降。但是到了2018年该公司总收入利润率比2017年减少了15.59%，销售净利率比2017年减少了10.21%。销售息税前利润率虽然比2017年有所提高，但还是未达到2016年的水平。同时，营业收入毛利率和营业收入利润率在前三年也比较稳定，然而到了2018年分别下降了15.54%和12.69%。这些表明，通盛港口服务公司的盈利能力正在变差。

3.2.3成本利润率分析

表3-7通盛港口服务公司成本利润率分析情况表

从上表可以看出，该企业四年来营业成本利润率、营业费用利润率都有很大幅度的下降，尤其是营业成本利润率下降最多，从2015年的1.45%直降到0.66%。其他三项指标也都有不同幅度的下降，这进一步说明了企业盈利能力在2018年不够稳定并有所下降。

3-8通盛港口服务公司成本费用支出情况表

根据表中的数据可以看出，前三年间营业利润是逐渐增加的，营业成本、管理费用和财务费用逐年增长呈上升趋势，而到了2018年营业利润降低了将近一半，而各种费用还在持续上升，以至于影响了营业利润的降低。

3.2.4通盛港口服务公司杜邦分析

杜邦分析体系是以净资产收益率为核心，通过指标进行自上而下的分解来体现企业的经营状况和各个盈利指标之间的关系的，并能客观的发现企业经营方面所存在的问题。上面已经对各项重要指标进行了分析，下面对该企业的盈利能力进行一个整体的分析。

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数

表3-9通盛港口服务公司盈利能力杜邦分析情况表

表3-10通盛港口服务公司权益乘数与行业分析对比表

表3-11三个影响因素对净资产收益率的影响程度

由上表可以看出，2016年到2018年三年间，影响最大的就是销售净利润率，并且不仅变动很大，而且都是不好的影响，拉低了净资产收益率的水平。权益乘数在2015年和2016年还比较好，但是自从2017年就开始呈现下降趋势,2018年虽然呈现出上升趋势，但是依旧比较低，并且一直低于行业平均水平。总资产周转率对净资产收益率也是消极影响，在2018年有所降低，但负面影响依然很高，占比高达6.52个百分点。

本章小结

本章先是对通盛港口服务公司做了介绍，以及介绍了它所在行业的现状，最后根据企业的财务报表对影响盈利能力的各个指标做了分析，分别是资产、资本和经营三方面，并发现该企业近几年的盈利能力在下降，然后就运用杜邦分析对该企业做了全面的分析，发现该企业2017年权益乘数对净资产收益率的负面影响很大并低于行业平均水平，但是2018年有回升趋势。销售净利率、总资产周转率也都对净资产收益率的增长产生了负面影响，其中总资产周转率影响最大，并且以很快的速度增长，其次是销售净利率对净资产收益率的负面影响，该企业主要是提供劳务来获取利润，既然销售净利率降低了，那么净资产收益率也必然会随之下降。

4、通盛港口服务公司盈利能力存在的问题

4.1资产周转率较低

企业想要提高自己的经济效益，首先必须要做到的是提升自身的资金周转率。通过以上分析可以发现通盛港口服务公司的总资产周转率较低，并且在近两年有所下降这一点说明了该企业资产的营运效率不高的问题。然而我们前面提到过，想要让企业有更好的获利能力，就必须想办法来提高企业资产的周转效率，只有这样企业才能离盈利更进一步。然而由于企业流动资产严重缺乏可以利用的价值，企业的发展也被贷款能力的低下严重限制。并且值得注意的是如果该企业不能让它的资产进行有效的周转，就会导致企业的运营和发展速度降低，从而企业盈利能力下降。对于一个企业而言，公司的资产周转率运转速度对于企业的发展来讲尤其重要。

4.2成本费用管理较差

任何行业的成本控制是重中之重，港口服务行业成本更是直接影响了企业的收入。虽然通盛港口服务公司的销售净利率和营业成本率不是很低，但是近两年依然有所下降，并且成本和费用这两个和利润紧密联系并决定着企业利润的方面管理的并不好。该公司2018年营业成本比上一年提高了11.09%，而令人吃惊的是每一成本费用的利用比率却比去年下降了将近一半，这两项指标背道而驰就拉低了企业整体的销售净利率。而营业成本、管理费用和财务费用的快速增加就是造成这个现象的主要原因，显而易见成本费用这么高并且一直在增长当然会降低利润，这样也就降低了企业的盈利能力。从而我们就可以清楚地看出，该公司成本费用较高，并且管理成本的能力很低，想要真正改善企业的盈利能力，成本费用的降低是重中之重。

4.3财务杠杆使用程度差

本文是从企业的权益乘数看出来财务杠杆使用程度差这一问题的，这是一个很有权威性的指标。权益乘数如果越大的话就说明企业负债比较高并且利用比较好。通过对该公司的分析和行业之间的对比，可以发现通盛公司在利用负债盈利方面的能力是比较差的，并且在行业内也比较第，财务杠杆使用程度相对较差，并且近两年依然有下降趋势，说明该企业大多地依靠企业自有资本去赚取收益，而不会利用企业负债赚钱。存在这种问题是对企业发展非常不好的，所以该企业还有很大的提升空间。通盛港口服务公司完全可以在稳健经营和控制财务风险的基础上，不断优化资本结构，加大财务杠杆使用程度。

4.4固定资产管理能力差

通盛港口服务公司作为一个港口服务型企业，固定资产占比较重，所以说，固定资产的管理效益对于资产密集型的通盛港口服务公司而言，重要性不言而喻，该公司的固定总产主要由厂房建筑物和机器设备组成，随着资产总额的增长，固定资产也在逐年增加，虽然说增加固定资产可以扩大企业的经营规模，但是也要适可而止，根据企业自身的承受能力合理的增加，不能一口吃成个胖子，这样盲目的增加固定资产，虽然换来了企业规模的扩大，但是却给企业带来了高额的折旧费用和维修费用，这样一来反而给企业造成了很大负担，所以说该企业盈利差有部分原因是固定资产增加也导致了利润的降低。

本章小结

本章根据上一章对通盛港口服务公司的盈利能力各个指标分析，找出了该企业存在比较严重的几个问题，分别为：该企业资产周转率较低，周转速度较慢；成本费用管理较差，尤其是管理费用和财务费用，多了很多没有必要的支出；财务杠杆使用程度较差；固定资产管理能力较差，折旧费用较多等。通过找出的这些问题，为下一章给出解决对策打下基础。

5、通盛港口服务公司盈利能力的对策

5.1强化财务管理水平，提高资产周转率

对于港口服务行业来讲，它的资本投入是很高的，并且回报期也很长，所以说资产周转和运作效率就成了决定一个企业能否盈利的关键性问题。所以通盛港口服务公司应该首先从企业的资产管理入手，认真关注企业自身的资金周转指标。一定要严格控制那些投资比较高占用资本时间比较长的项目的资金预算，把更多的资产放到投资低回报高的项目上，让企业的资本结构合理起来，同时也要控制好负债的比例。值得注意的是该公司作为港口企业，可以利用当地XX颁布的相关对企业有利的政策，降低负债成本，加大对盈利性较好的项目进行适当的投资，加速资金周转速度。采用借新债还旧债的方法，关注相关政策的发布，利用有利于企业的政策，借一些利息较低的负债来偿还之前旧的负债。这样让资产流动起来，更有利于企业未来的发展。

5.2合理调整经营规模，降低成本开支

5.2.1降低管理费用的支出

管理费用包含的范围很广，比如行政部门的各种支出以及管理人员的工资福利等，一个企业既然想要降低成本，最基本的就要先减少那些本可以不支出的费用。建立专门的监督机构，制定健全的报销制度，规范企业管理费用的审批管理和核算程序，加强企业内部的管理，提高企业资金的流转效率，减少不必要的人员和部门，缩减人员开支，对员工进行培训，使各个员工各司其职，不养闲人。同时完善公司的奖惩制度，使公司的发展前景与员工的福利待遇结合起来，形成统一的利益目标，从而提高企业的运营效率。

5.2.2降低财务费用的支出

通盛港口服务公司的财务费用主要是涉及利息费用方面较多。那么要如何控制利息费用呢：首先可以从借款负债的利息入手，跟借款的金融机构可以达成合作，把负债的利息降到最低，这样可以节省一大笔费用。还有一个方法就是可以借新债还旧债，把那些利息比较低的借来的资金然后用来偿还那些利息比较高的负债，这样就也在一定程度上减少了利息支出。其次尽快回收企业在外面的应收账款，把这些尽快收回来放在更加有用的项目上，减少这些不必要的占用，合理的进行资金的调整和运用。

5.3优化资本结构，加大财务杠杆使用程度

通盛公司作为港口服务行业，其主要的收入为提供劳务服务等，我们可以看出目前该公司的财务杠杆的作用完全没有很好地发挥出来。既然想要提高企业财务杠杆的发挥作用，最根本的还是要加大权益乘数，这就需要该企业对原有的资本结构适当的调整一下，把企业的负债结构加大。通过合理运用负债的获利能力来增加企业的利润。并且在现在这个竞争激烈的环境中，低于行业水平是不行的，这样的企业是无法存活下去的，所以该企业必须赶快调整企业的资本结构，但是要注意不要加大企业的风险，尽量让权益乘数高于行业的平均水平。

5.4提高资产管理能力，加强固定资产管理

港口服务行业这种服务企业和普通的制造业不同，它没有什么生产产品，更多地是靠提供劳务获取利润，所以在经营和规模扩大的过程中，固定资产的增长占据较高比重，大型设备较多。所以对于通盛港口服务公司来说，固定资产的管理占据企业经营非常重要的地位，并且不可替代。根据前面的分析可以看出该企业一直在注重增加固定资产来增大企业规模，这是非常不正确的。首先应该对企业现有的固定资产进行管理，无论是从购买到报废都要有专业人员严格把关，不能把还能用的固定资产直接报废，实在不能用的在考虑报废。企业可以通过建立固定资产的全生命周期管理系统，实现更加科学的信息化管理。从而达到固定资产的生命周期内的成本最优化，增加公司经营效益，提升盈利水平。

结论

本文首先阐述了盈利能力的概念，并找出盈利能力分析的主要分析指标，用过对这些指标的分析和整体分析，找出通盛港口服务公司盈利能力存在的问题，针对问题提出了具体化的对策及建议，最后得出以下结论：

（1）根据企业的财务数据找出了影响企业盈利能力存在的问题，并逐个分析，分别是：总资产周转率低、销售净利润率下降、权益乘数低、利润增长较慢等。

（2）通盛港口服务公司盈利能力存在问题的原因分为以下几点：固定资产管理能力较差、财务杠杆使用程度不够、成本费用支出较高、总资产周转率较差。

（3）第五章对应这些问题分别给出了建议，分别为：提高资产管理能力，加强固定资产管理；优化资本结构，加大杠杆使用程度；合理调整经营规模，减少成本费用开支；强化财务管理水平，提高资产周转率等。

参考文献

[1]Zacharikis A L,Meyer CD.A Lack of in sight:do venture capitalists really understand their own decision process.[J].Journal of Business Venturing,1998,(13):57-76.

[2]McDougall p p,Coo Porter.The structure Within Industreis and Companies Performance. [J]. Review of Economics and Statistics.1952,(16):218-225.

[3]Altman Edward I.Financial Ratios,Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy.Journal of Finance.1971,(9):29-32.

[4]Mike Sibley.The Search for Industry Financing Patterns.American Business Review.1991,(1):85-91.

[5]Stewart.An Analys is of Working Cap ital.Management Results across Industries.Mid-American Journal of Business,2005,20(2):11-18.

[6]Robert.C.Higgins.Sustainable Growth under Inflation [J].Financial Management,1981(10):36-40.

[7]Arthur L.Thomas,The Allocation Fallacy and Financial Analysts Journal 1975:37-41.

[8]F,Voulgaris,D.Asteroid and G..Agiomirgianakis.Capital structure,asset utilization,profitability and growth in the Greek manufacturing sector. [J].Applied Economics,2002,(19) .1379-1388.

[9]Margaret E.Slade.Competing models of firm profitability,International Journal of Industrial Organization,2004(22).

[10]崔业成.中石油盈利能力存在的财务问题及建议 [A].石河子大学，2018.42.

[11]夏汉平，财务报表分析识别与信贷风险防范 [M].北京：中国社会出版社，2013.

[12]刘宁波，刘雅芳.基于杜邦分析体系的商业银行盈利能力分析—以中国工商银行为例 [J].商.2014.(17)：117-117.

[13]单喆敏.上市公司财务报表分析 [M].上海.复旦大学出版社，2016.

[14]钱爱民.公司财务状况质量综合评价研究 [M].北京.北京大学出版社，2016.

[15]魏代英.新形势下如何提升中小企业盈利能力 [J].经营管理，2018，(26):126-27.

[16]史聪佩.企业盈利能力分析[J].经营管理,2016，（21）:81-82.

[17]翟齐才.汽车行业上市公司的盈利能力分析[D].首都经贸大学.

[18]张钿玉.XL公司盈利能力现状分析及对策研究[D].辽宁大学，2016.

[19]高效生.企业盈利能力案例分析[C].科技经济导刊，2018，(11):239.

[20]王传冬.基于杜邦模型的DS烟草公司盈利能力分析 [D]西北大学，2012.

[21]李帅.A公司盈利能力的分析研究 [D]江苏大学，2017.

[22]武瞾.DM铁矿盈利能力问题研究 [D]天津商业大学，2017.

[23]孙亚男.GE公司盈利能力分析 [D]陕西师范大学，2018.

[24]梁晶晶.港口上市公司盈利能力研究 [D]广东工业大学，2014.

[25]胡春钇.关于提升国内电网企业盈利能力的探讨-以F省电网公司为例 [D]福州大学，2014.

[26]马奔腾.基于杜邦分析的YG公司盈利能力分析研究 [D]，2016.

[27]高云.酒店业上市公司的盈利质量分析-基于锦江股份的案例研究 [D]，2014.

[28]杨晶.CA汽车公司财务分析案例研究 [D]，重庆理工大学,2014.

[29]姜佩含，徐一千.五粮液公司盈利能力分析[A].现代经济信息,2018，114.

[30]衣存良.CR公司盈利能力研究 [D].陕西师范大学，2018. [31]李明明.我国房地产上市公司盈利能力分析 [J].行业视角，2014，83.

[31]程建伟.上市公司盈利能力和影响因素的实证研究[A].金融教学与研究,2006，（5）.44-57.

通盛港口服务公司盈利能力分析与建议研究

价格 ¥5.50 发布时间 2022年12月28日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新