四川五粮液集团营运能力分析—基于2015—2017年的数据

　摘要

经过经济大时代的快速发展，企业日常运营过程中的财务工作已经在其占比重十分重要。对于财务信息的要求，企业相关管理人员及其XX部门越发的严格。在经过对于财务报表的详细解析，会使得财务报表的相关使用人员实时获取其信息，在某种程度也可以帮他们提高决策的正确性，让其在全方面的角度去了解企业的经济收益情形，准确无误的评估企业运营情况，同时知道问题如何产生，并能制定出相关的改正方案，帮助企业及时解决问题并保证企业的运营正常化。让企业运营能力的不断提高对于一个企业的发展尤为重要，尤其是在企业未来所做的重要发展战略上起着决定性作用。本文从企业的营运能力分析出发，先简要论述营运能力的概念与一些相关的指标，进而结合五粮液集团的基本概况，分析企业近几年的营运能力的强弱，再通过与同类型企业相同指标的比较，剖析出五粮液集团的优势以及不足，并根据近几年的报表给出相关的建议和结论。

关键词：财务报表 营运能力分析 五粮液集团

绪论

所谓的企业营运能力，它就是企业的在经营过程中的所获得利益，以及总资产的利用效率，可以说是其运营运行。在企业营运能力所做出的的财务报表中，一般的所做比率有流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。通过对这些比率的分析，可以知晓企业资金的流动情形，侧面表现了企业对于资金的使用是否合理，以及使用的效率高低，企业总资金周转快，其流动性就会提升，可明确看出企业高营运能力。与企业资产的周转速度以及使用时间直接挂钩就是其运营能力的强弱。对于企业的营运能力做出的分析其重要意义就是提升企业经营管理水平，为增提高企业营运能力提供方向。

　一 营运能力分析概述

　　（一）营运能力的定义

营运能力的本义是指经营运作管理能力，常规是指公司的营销系统，包括部门有市场部，销售部、统计部、票务部、售后服务部等，是社会生产力在企业中的微观表现，是企业各项经济资源，包括:人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等，基于环境约束与价值增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用，而狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用

（二）营运能力分析的意义

所谓的营运能力，它的实质就是企业在使用其资源时所能获得利益的能力。就是企业在少量的资源利用下，在短期内创造更多的财富。在企业资本的增加上，其资产运营实际情况与其息息相关，也会对与相关的获利、还债情况有着一定促进作用。它们的关系为正相关，两者一荣俱荣，一损俱损。所以，对于企业的实际营运能力进行分析可以使得公司的财务状况的稳定和获利能力的提升都有非常重要的意义。

（1）对于企业营运能力的分析报告中，我们可以看到直接的相关信息，也会让企业领导者对于相关资源的使用更加清晰，也可让资源的分配更加科学合理，对经营过程中不合理的资产进行重新组合，提高资产的利用效果，加快资金的周转速度。

（2）对于企业营运能力的分析报告中，可以让企业的投资相关人员或者是其他投资者更为明确的看出企业的财务情况，也对于企业的营运能力有一定了解。与此同时也利于企业内部去评估其运营实际情形，更为清楚的了解企业内部的缺点。只有企业运用一定资产进行经营时，才可能产生收益，资产的流动性越高，企业财务的安全性也就越高，从而能够预示出企业未来的收益会更佳。

（3）对于企业营运能力的分析报告中，可以更加清晰的使得企业的盈利情况，以及还债的相关情况浮与表面，使得债权人在分析企业实际的债权情况时更加正确的去评估资源的充足性，也让对于企业的资产结构以及债务情况有着有利作用。保障债权人的合法权益。

（三）相关指标体系

1.总资产营运能力

所谓的总资产周转率实质上就是一个指标，一个用来评估企业的总资产在使用获利情况的重要指标，所表示的比例关系为企业短期运营利益与总资产的比值，也是评估资产的投资情况和其相关的销售能力。相关的公式如下：

总资产的周转率（也可以变成次数）=

2.流动资产营运能力

对与流动资产营运能力的研究中，一般都是对它的最主要的评估标准——流动资产周转率来进行研究。

流动资产率的实质，就是企业在短期内内运营效益与其总流动资产的比值，在一定程度上可以体现企业流动资产速度与其使用能力的好坏。它的相关公式如下：

流动资产的周转率（也可变成次数）=

平均流动资产总额的计算方式为流动资产年初数加上流动资产年末数的一半

3.固定资产营运能力

企业的固定资产营运能力的标准中，其中最为核心的就是固定资产的周转率，其实质就是企业在短期内的营运收入比上固定资产的实际情况，体现了企业固定资产的周转情况与相关的使用情况。它的计算公式如下：

固定资产周转率（每次）是销售收入除以平均固定资产净值，还等于360天除以固定资产的周转天数

　二 五粮液集团营运能力分析

　　（一）公司概况

本文所研究的四川五粮液接团公司，它是在1997年8月19日所创立。主要发起者为四川五粮液酒厂，其设立方式是股份制有限公司，并经过四川省人民XX以川府函文件所同意建立。

其公司坐落在有着岷江之滨称号的中国四川省宜宾市。五粮液集团创立前身是——“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，它是由几家传统粮酒坊与上上世纪五十年代初自发的联合创立。经过几年的销售获得的良好品牌反应正式在1959年更名为“宜宾五粮液酒厂”

自从1985年开始，原来的五粮液集团有限公司为了追求产品质量，便具有开创性的把传统制酒技术与先进的科学技术有机结合，从此也打开了飞速发展的道路，并在1998年正式更名。从那时的1995年到2004年，这一段时间是其公司的黄金发展时期，年度销售利益以26%的惊人速度增加。于此企业为以后的发展做出了战略性目标，就是渐渐扩大产品在中等价位以及以上的市场占有，慢慢使其低价位的产品退出市场。要在企业所销售的70多种产品中重点发展其中的18个重要品牌，要能够担起40万吨销量的需求量，真正使得五粮液集团建设成集规模化、现代化、集团化、国际化融为一体的优秀特大公司。

在这些战略中，最为重要的就是——一业为主、多元发展，在此战略的执行下，企业渐渐发展成为了以五粮液酒的生产销售为重点，与此同时运营其他产品例如密塑胶制品、成套小汽车模具等等服务性产业，让企业进行多元化的发展，真正成为拥有着自身独特企业文化的大型公司。在2009年的财务报表中，企业的利益实现了超出预想的350.3亿元，这比去年增加了16.5个百分点，也让国家的税收增加了16.8个百分点达到了70亿元，超前实现了企业的战略目标。在如今，企业代表产品市场价值达到了472.06亿元，在我国排名第四，在15的销售中一直领先于我国的其余食品品牌。

作为浓香白酒的知名品牌——五粮液酒，正是五粮液集团的代表产品。在原料的选取上，企业其精挑细选出优质的高粱、大米、糯米、小麦、玉米，经过传统技术与现代化技术的完美结合，使其制作而成，也正是因为企业的独特技术，才让原料能够充分的结合在一起，让五粮液酒的品质远远高于其它普通的白酒，在口感上有着香气浓郁，入口柔美，后味无穷等优点，从而让越来越多的人所知晓，成为真正的绿色发酵产品；而也正是因为其公司的历史悠久，技术独特，独具匠心等优势，让相关产品成为全球知名的品牌，让五粮酒流传甚广。

（二）相关营运指标分析

1.总资产周转率分析

对于企业总资产营运能力的研究发现，其会直接反映到其销售能力上，所以，可以通过总资产的周转情况来评估企业总资产的使用率上。比值越大，说明该企业运营能力越强，效益也就越高；如果与其相反则证明该企业的运营能力差，效益也很低。其计算公式如下：

总资产周转率（每次）等于营业收入净额比上平均资产总额

表2-1 总资产周转率

通过2015-5017六个季度的总资产周转率比较可以看出，2015、2016、2017三年的这两个季度的总资产周转率呈上涨趋势；在2015年的报表中，第12月比第6月多了百分之0.2，直接表明五粮液公司在这两个月的总资产周转率图像呈直线上升；通过分析2016年的第12月比第6月多出的百分之0.19.得出结论它的总资产周转率也是呈直线上升，但较2015年整体上涨趋势略有所下降，因此，企业应该从根本上提升企业的总资产周转速度。由上述可得出这一结论在这几年的年度报表中，五粮液集团的总资产周转速度有着明显的提升，说明企业在管理层面下了很大的改变，同时使用总资产来获取利益的效率也有着相应的提升。

2.流动资产周转率分析

流动资产周转率他的实质就是企业在短时期的运营效益净利润和总平均流动资产的比值情况，作为着评估企业流动资产周转速度与实际使用效率的重要指标。其计算公式如下：

流动资产的周转率（也可以是次数）等于

平均流动资产总额等于：流动资产年初数加上流动资产年末数再除以二

表2-2 流动资产周转率

通过2015-2017这六个季度的财务报表中，可以对流动资产周转率进行分析得出结论，企业这六个季度的流动资产周转率呈平稳发展情形；2015年12月较2015年6月增长0.23个百分点，而在每年的6月，它的总资产周转率较之去年基本相同，说明这几年的前半年公司基本稳定，没有什么大的起伏。对于分析这几个季度的流动周转率，可以看出企业的情况时在平稳上升，而且每个季度的增长情况基本一致，也就表明企业在这2015—2017年度中的效益比较平稳，说明企业的运营能力较强，同时使得企业偿债能了得到提升。

3.固定资产周转率分析

评估企业固定资产营运能力最核心的指标就是固定资产周转率，其表示的为该企业的短期营运利益比上平均固定资产的比值情况，侧面能表现出企业固定资产的周转速度与使用情况。它的计算方式如下：

固定资产周转率（每次）等于销售收入比上平均固定资产净值，也等于360天比上固定资产周转天数

表2-3 固定资产周转率

通过上面的柱状图可以看出，五粮液集团在2015-2017这六个季度中各年的固定资产周转率呈逐年上涨趋势，可以看出在2015年的12月比6月的固定资产周转率多了百分之1.94，还能看出在2016年的12月比6月的固定资产周转率多了百分之2.03，也能看出在2017年的12月比6月的固定资产周转率多了百分之2.71，是增长最多的一个年度。通过分析可以看出，五粮液集团在2017年这两个季度中的固定资产周转率的增长幅度较前两年的两个季度上有小幅提升，综合来看，说明公司的固定资利用率在逐年提高。

　　三 与同行业营运能力对比分析

五粮液集团可以称为大型企业，所以在相同企业的对比，选择了与其相当的企业——贵州茅台企业来进行研究。下面分别是两家企业的营运能力指标对比图，以及所进行的对比研究。

（一）企业总资产周转率对比

通过两者比较能够得出，在2015与2016年的周转率上，五粮液集团的总资产周转率相对于茅台集团是多出一些的，直接表现出说五粮液集团在2015年到2016年的总资产使用情况较为优秀，企业营运能力比茅台集团略强，但是在017年发生了反转茅台集团的总资产周转率却高于五粮液集团，且相较于前两年明显提高，说明茅台集团在这一年中的总资产利用效率得到了很大的提升。但同时，我们可以清楚地看到，五粮液集团在2015-2017年总资产周转率基本保持稳定并且与茅台集团相差无几。因此，说明五粮液集团在2015-2017年的总资产周转速度在同类行业的比较下，其全部资金的周转速度以及相关的管理都处于优势，在使用总资产来运营时的效率较为平缓。

　（二）企业流动资产周转率对比

以2017年为例：

从上图可以看出，2017年五粮液集团的流动资产周转率低于茅台0.0626，说明在2017年度，相较于茅台集团，五粮液集团的流动资产的周转速度较慢，在其资金周转的次数上也没有茅台集团多，可以看出其企业在这一年的资金流动使用效率不尽人意。

企业存货周转率对比

从上图看出，2015-2017年的五粮液存货周转率远远高于茅台，2015年和2016年高了近0.64次，2017年高了近0.57次。说明，相较于茅台集团，五粮液集团在2015-2017年度的存货周转次数较多，存货周转天数较短，存货周转速度较快。

　四 对五粮液集团财务方面的建议

（一）由企业的资产负债表中财务数据可以明显看出,四川五粮液股份有限公司，在2015到2017年度的季度财务报表中，可以明确看出其资金处于增长趋势，但在其上升中也有着其不稳定的地方。

（二）五粮液集团的偿还债务能力还在稳步提升,可以从资产负债的相关情况来分析,企业的总资金在每个年度较为平缓，这样的情况对公司未来发展有很大好处。但是从这六个季度的参数报表中可看出，企业的负资产在慢慢增加，这就使得企业相关的偿还债务能力同步提高，需要把控好两者的平衡，及时规避不良后果。

（三）在对企业的实际财务状况上来看，把握好企业的财务风险,使五粮液集团的资产结构保持一个较好的态势,并促进其稳定持续的发展与改善,能够进一步提高企业的财务状况，让五粮液集团的未来发展迈上一个新的台阶。

（四）应逐步提升五粮液集团的财务预测能力，由于企业经营决策的最终目标是实现经济收益最大化，因而财务预测就成为经营决策的核心内容；另外，应提升企业的涉外理财能力，国际间的经济合作和贸易往来规模越来越大，企业涉外投资迅猛发展，因此提升涉外理财能力是非常有必要的。

（五）提高创新管理能力，创新管理是一个新的管理概念，是现代企业管理发展趋势之一，国外许多企业已将创新管理列为企业管理的重要组成部分，因此，将此作为一个重要目标提上日程势在必行。

结论

四川五粮液集团的营运能力在相同类型的企业中占据前列，但因为经济的快速发展，使得我国的白酒市场比较复杂，优秀的企业不在少数，因此五粮液企业管理层应该在此基础上向着更好的局面发展，完善企业的管理结构提高产品的品质，从而促使企业在激烈的市场竞争之下不落于下风。另外，五粮液集团应在利用自身优良的技术、品牌优势的同时，不断拓展其经营领域，逐步向其他领域和高新技术产业渗透，形成多方面全面发展的态势。

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致 谢

随着这篇本科毕业论文的最后落笔，我四年的大学生活也即将划上一个圆满的句号。回忆这四年生活的点点滴滴，从入学时对大学生活的无限憧憬到课堂上对各位老师学术学识的深沉沉湎，从奔波于教室图书馆的来去匆匆到业余生活的五彩缤纷，一切中的一切都是历历在目，让人倍感留恋，倍感珍惜。

四年安徽外国语学院的学习生活注定将成为我人生中的一段重要旅程。四年来，我的师长、我的领导、我的同学给予我的关心和帮助，使我终身收益，我真心地感谢他们。

而其中，我的导师，给我留下了深刻的印象。老师知识渊博，治学严谨，对问题敏锐的观察力以及非常灵活的学术思想给我留下了很深刻的印象，使我受益菲浅。在论文写作过程中，及时帮助我的写作过程中遇到的各种困难，并给予了精心的指导和帮助。在此，我怀着十分崇敬的心情，衷心的感谢老师在我的求学生涯中所给予我的亲切关怀和无私支持。

此外，由于本人水平有限，纰漏之处在所难免，恳请各位老师不吝赐教。

四川五粮液集团营运能力分析—基于2015—2017年的数据

价格 ¥5.50 发布时间 2022年12月31日

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