新租赁准则对企业财务管理的影响——以航空业为例

摘要：2018年12月财政部颁布了修正后的租赁准则（CAS21），这是根据国际租赁准则修正后的新租赁准则并于2023年初全面正式实施，因此研究新租赁准则对企业的影响具有重大的现实意义。本文首先介绍了新租赁准则的发布背景及主要变化，结合航空业的租赁现状，以春秋航空作为典型案例，分析了新租赁准则实施后对企业财务管理的影响。通过对比新旧租赁准则的会计处理，发现新租赁准则的实施将会改变企业财务报表的披露，同时也会给企业各项财务指标带来一系列的影响，据此提出了航空业适应新租赁准则的建议。

关键词：新租赁准则；融资租赁；经营租赁；财务分析

1 租赁准则的变化

2018年12月份我国财政部发布了修正后的租赁准则（简称新租赁准则），这是与2016年国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则第16号—租赁》（简称IFRS16）趋同的一项政策。新租赁准则对相关企业的财务报表产生了重大的影响，它增强了财务报表的可比性，与旧准则相比会计信息质量也有所增强。新准则的运用将会在一定程度上优化我国的会计准则体系，实现了长久以来将租赁计入承租人财务报表的目标，由此开启了租赁会计的XXX。

1.1我国租赁准则发布的背景

2016年1月IFRS16出台，该准则完善了租赁的定义，增加了租赁识别、分拆、合并等内容，取消了承租人经营租赁的概念，除了可以简化处理的租赁外，要求承租人对所有的租赁都确认为融资租赁，按照以往融资租赁的方式进行会计处理。其实，新准则发布之前，旧准则中的经营租赁一直都是企业表外融资的手段。租赁准则的变化具体为三个阶段，如下表1所示：

表1 租赁准则发展的三个阶段

与其他国家相比较我国的航空租赁业务产生的时间短，旧的租赁准则是参照《国际会计准则第17号—租赁会计》制定的，面对国际会计准则的改变，我国也及时做出了变化。

1.2我国新旧准则的比较分析

我国的新准则与旧准则基本上是依据国际租赁准则而制定修改的，所以我国两个版本租赁准则的不同之处基本与IAS17和IFRS16的区别相同。

从出租方的角度来看，在我国新准则的规定中，其会计处理的方式基本保持不变，依旧将租赁划分为经营租赁和融资租赁，但取消了对后续租赁分类重新评估的步骤。新准则对融资租赁的情况做出了更加详细的说明，添加了一些新的可划分为融资租赁的情景。

对承租人而言，新准则相较于旧准则几乎是发生了翻天覆地的变化，其中取消租赁的传统分类最为明显，至此承租方将会终结划分经营租赁和融资租赁的时代。在新准则中，除了按照规定简化处理的业务外，其他的租赁业务全部需要计入到资产负债表中进行计量。面对新准则的改变，承租方能够更加准确的反映公司的实际经营状况，也能让报表使用者更加全面的了解公司财务状况并且做出更加合理的决策。

1.3准则变化带来的影响

通过对两个版本租赁准则的比较，从承租人的角度出发可以发现，新租赁准则中把权利义务计入到了资产负债表中，使用权资产初始金额将大于租赁负债。面对这种改变，企业的资产负债率将会有所升高，使用权的列报会使得非流动资产在报表中增加，但是整个过程并没有影响到企业的收入，所以企业的资产周转率将会降低，进而会影响企业的营运能力。与此同时，新准则还需要将经营租赁当作融资租赁处理，并且计提利息费用，从而导致利润表的变化，利润表中的财务费用将会有所增加，计入成本的租金大幅降低，两者之间产生的差额对利润表造成较大的影响从而导致企业盈利能力的变化。

企业面对财务费用和资产负债率的提高，很有可能会导致企业的财务风险升高。财务风险是企业由于各种原因以及变化因素使得预期收益与经济效益不相符的一种风险。因为航空企业的特殊性质，财务风险与其他一般行业的具体表现有所不同，财务风险在航空企业中主要表现为融资风险、利率风险等。

就融资风险而言，新准则为航空企业带来了资产负债率升高的情况，这对于航空企业融资能力是一个巨大的挑战。航空企业所需的融资费用本来就十分庞大，其资产负债率已经超过了其他行业，面对新准则的实施其资产负债率再一次得到了拔高，相较于其他受新准则影响较小的行业，两者的融资差距又一次被扩大。

1.4新租赁准则的评价

新租赁准则的发布让企业的表外融资业务转入表内。在实施旧租赁准则的过程中，企业已经将经营租赁发展成为表外融资的一种常见手段。面对这种情况，如何让财务报表正确的反应出企业租赁业务的实际情况已经成为会计处理的关键问题。所以，新租赁准则相比较于旧租赁准则会让企业租赁业务全部体现到财务列报之中，这样不仅能够让企业的资产结构以及财务实力都被真实地反映出来，还可以提高报表使用者对企业财务状况的了解程度，同时增强了企业之间会计信息的可比性，并且积极地促进了企业财务信息的透明度。

2 国内航空公司飞机租赁发展现状

2018年中国市场的物价水平持续上涨，全球的经济水平稳步提高，这两个方面的变动为中国的航空业提供了发展的空间。与此同时，国民的消费水平越来越高，娱乐生活越来越丰富，人们外出旅行消费的行为也越来越普遍，这些发展进一步促进了中国航空业的发展脚步。2016-2018年航空企业飞机期末在册架数和航线条数如图1所示：

图12016-2018运输飞机期末在册架数和航线条数统计

与此同时，飞机的租赁业务也在逐步兴起。早在2007年时我国的航空飞机租赁仅仅只有400多架，其中只有不到40架的飞机是由国内的租赁企业提供的。但是，到了2018年航空企业通过租赁而取得的飞机已经超过了2000架。通过查阅6家航空公司2018年年报及附注中披露的经营租赁承诺和融资租入固定资产等信息，归纳了航空公司租赁方式的运用情况，具体如表2所示：

表2上市航空公司租赁方式运用情况 单位：架

从表2可以看出，除了自行保有外，上述6家航空公司均采用了经营租赁和融资租赁的方式取得飞机。从规模上来看，这6家航空公司通过租赁取得的飞机占比均超过了50%。由于国家政策的支持和中国航空业的快速发展，飞机租赁的数量呈上升趋势，年平均增加量能够达到270架，由此可以预计在航空业未来的发展中，租赁业务占比将会越来越大。2018年我国六大航空企业的飞机租赁占比如图2所示：

图2 2018年中国六大航空公司飞机租赁占比图

3 案例分析——以春秋航空为例

新租赁准则即将在我国正式实施，面对新租赁准则将会为航空企业带来的影响还不可预知，所以在此以春秋航空公司为例，分析比较新准则将会为航空企业带来哪些影响，为航空企业提供可行的思路，让其将来更加顺畅的适应和合理的运用新租赁准则。

3.1 春秋航空公司分析

本文通过对春秋航空公司采用新租赁准则之后带来的影响分析，进而预测整个航空企业采用新租赁准则之后将会带来的改变。

3.1.1 春秋航空股份有限公司简介

春秋航空股份有限公司（简称春秋航空公司），注册地址为上海市长宁区定西路1558号。2018年五月荣获“中国优秀航空团队”的第三名，到2018年年底春秋航空公司一共发展了70多条航空线路，其中包括往返日本、韩国、泰国、港澳台等国际航空路线。春秋航空公司在保证服务质量的前提下，降低了相关的费用，同比与其他航空业春秋航空公司2018年的单位销售费用（销售费用/可用的座位公里）仅为0.0086元/座公里，其2018年的管理费用（管理费用/可用的座位公里）仅为0.0072元/公里。春秋航空公司通过降低期间费用来实现成本的降低，与此同时却能保证其航空的安全性和服务的质量，所以在2018年底春秋航空公司的人机比几乎达到了89:1，通过这三项数据可以看出春秋航空公司与同类型的上市航空企业相比也是很有优势的。

3.1.2 春秋航空主营业务分析

2018年中国市场的物价水平持续上涨，全球的经济水平稳步提高，这两个方面的变动为中国的航空业提供了发展的空间。与此同时，国民的消费水平越来越高，娱乐生活越来越丰富，人们外出旅行消费的行为也越来越普遍，这些发展进一步促进了中国航空业的发展脚步。2018年中国民航的旅客运输量达到6.12亿人次，增长了10.9%，航空业的旅客总周转量10,712.32亿人公里，与上年相比增长了12.6%。春秋航空公司2016-2018营业收入增长情况如图3所示：

图3 2016-2018春秋公司营业收入变化趋势图 单位：万元

如图2所示，春秋航空公司2016-2018年的营业收入逐步提升。2018年春秋航空公司的营业收入已经达到了1,311,404.13万元，营业收入同比上一年度增长19.54%，其中，主营业务收入是1,234,216.87万元，同比增长21.6%，其主要增长是通过客货运业务收入增长20%实现的；而其他业务收入是271,872,635元，下降33.8%，下降原因是保险佣金收入的减少。

3.1.3 春秋航空公司租赁概况

因为航空企业十分特殊，单架飞机的购买金额十分庞大，所以面对经济的高速发展，大部分的航空企业都会选择自行购买和租赁这两种方式来取得飞机的使用权，通过这两种形式的结合用来减缓企业资金链的压力以及合理规避一些财务风险。面对租赁准则日趋完善，越来越多的航空企业对租赁方式更加青睐。其中，租赁包括融资租赁和经营租赁，下面分别介绍自行购买、融资租赁和经营租赁三种方式的优缺点，如表3所示：

表3 不同取得方式的优缺点比较

根据春秋航空年报披露数据及相关租赁信息统计，春秋航空2016-2018年飞机取得情况如表4所示：

表4 春秋航空2016-2018年飞机取得方式统计表

从上表统计可知：2016年至2018年，春秋航空公司自行购买飞机的数量逐渐趋于稳定，融资租赁的数量保持不变，且占比很低，而通过经营租赁的飞机数量逐年上升，且在飞机总规模的比重均在45%以上，2018年经营租赁的占比近50%。可以看出，春秋航空公司偏爱以自行购买和经营租赁方式取得飞机，融资租赁规模非常小。从经营租赁的规模上看，新租赁准则的实施将会对春秋航空的财务信息产生较大的影响。

根据春秋航空年报披露数据及相关租赁信息统计，春秋航空2019-2023年飞机取得情况如表5所示：

表5 春秋航空公司将来三年购入飞机情况预测表

通过表5可知：春秋航空公司2023年飞机总量将会达到105架（剔除经营租赁到期的飞机数量），在未来三年扩充团队规模的计划中购买的飞机数量达到了37架，租赁购入的情况只有3架而且全部为经营租赁。从购入方式中可以发现，春秋航空考虑到了新租赁准则的影响，所以在2020和2023年均采用自行购买的方式获得飞机，面对这种情况，春秋航空融资租赁的飞机占比将进一步下降。

3.2 新旧准则下的会计处理

本文通过节选春秋航空2018年年报中列示的各项数据根据旧租赁准则和新租赁准则中不同的规定进行模拟会计处理。按照新租赁准则的规定需要拟定折现率，根据2019年中央银行五年以上的贷款利率4.90%，本文拟定折现率为5%。

节选2017-2018年期间春秋航空承诺的经营租赁的最低租金金额，如表6所示：

表6 2017-2018年春秋航空公司经营租赁最低租金单位：万元

根据表6可以发现春秋航空公司2018年一年以内、两年以内、三年以内以及三年以上共计承诺经营租赁最低租金717,842.52万元。

通过2018年春秋航空的年报可以发现春秋航空的固定资产大多采用年限平均法进行折旧，故此拟定在新准则下春秋航空依然采用平均年限方法进行折旧，并且经营租赁期间以十年为限。折旧年限、年折旧率、残值如表7所示：

表7 春秋航空公司的固定资产折旧方法表

借鉴2018年的数据，假设从2018年年初开始春秋航空开始实行新租赁准则，其承诺的最低经营租赁费用为717,842.52万元，按照十年分摊，则每年的经营租赁租金为71,784.25万元，根据拟定的折现率（5%）可以计算出经营租赁的付款额为554,296.44万元。按照新租赁准则的规定，使用权资产的初始入账成本=租赁负债+租赁预付款-租赁激励+初始直接费用+预计拆卸/移除/复原/恢复成本，由于其他的数据难以实现，所以在本文中拟定使用权资产的入账价值与租赁负债一致，都为554,296.44万元。

3.3.1 旧租赁准则下的会计处理

在旧准则中对于经营租赁而言，具体会计处理如下：

初始计量：经营租赁中如果没有预收账款，对于经营租赁不需要进行会计处理

后续计量：在经营租赁期间内，对每年末支付的租金进行会计处理（单位：万元）

借：主营业务成本 71,784.25

贷：资产相关科目 71,784.25

租赁期满后：在旧租赁准则的条件下，如果企业对经营租赁期满的飞机不再进行后续的交易行为，则不需要进行任何会计处理。

3.2.2 新租赁准则下的会计处理

基于上文对折旧年限的假设以及对折现率的拟定，按照新准则的要求，承租人应该将通过租赁行为而产生的利息费用计入当期损益，并按照固定的周期性利率计算相关利息费用。按照5%利率做出以下会计处理，如表8所示：

表8 新租赁准则下租赁的账务处理 单位：万元

4 新租赁准则对航空业财务管理的影响

4.1 财务报表的变化

4.1.1 资产负债表的变化

新租赁准则下，由于将经营租赁从表外转入表内，会导致资产负债表资产和负债项目的变化。具体变化项目如下表所示：

表9 2018年新旧租赁准则资产负债表 单位：万元

从上述资产负债表中可以看出，在使用旧租赁准则的情况下春秋航空公司通过经营租赁购入的飞机所产生的租赁费用并不需要在资产负债表中进行批注。然而，在新租赁准则的条件下，通过经营租赁的飞机需要在资产负债表中以资产使用权和租赁负债的形式披露出来。结合春秋航空公司的数据分析，预计采用新租赁准则后航空企业的资产负债表中都会新增使用权资产和租赁负债两种数据的披露，这些披露不仅可以提高企业的会计信息质量，也有利于帮助报表使用者加深对航空企业租赁情况的了解，做出更合理的决策。

4.1.2 利润表的变化

新租赁准则下，财务费用的上升导致企业的营业利润、利润总额等项目也发生了变化，具体变化如下表所示：

表10 2018年新旧租赁准则利润表 单位：万元

如上表所示，根据表10利润变化表可以发现在新租赁准则的条件下春秋航空2018年的营业成本下降了16,354.61万元，下降比例1.38%，财务费用上涨了27,714.82万元，上涨幅度为331.09%，整体而言造成了春秋航空净利润的下降。在新准则的条件下，2018年的净利润由原来的150,284万元下降到了138,923.79万元，变化而是11,360.21万元，下降比例达到7.56%。结合春秋航空公司的分析，可以预计在其他条件不变的情况下，采用新租赁准则之后随着财务费用的增加，将导致航空业的净利润有所下降。所以，航空企业需要及时对这种情况做出相关的说明以面对新租赁准则为企业带来的风险。

4.1.3 现金流量表的变化

新租赁准则下，现金流量表的变化如下表所示：

表11 2018年新旧租赁准则现金流量变化表 单位：万元

相比于资产负债总额和利润总额，现金流量总金额不会有任何改变。每年支付的经营租赁的租金并没有因为新租赁准则的产生而发生任何变化。但是相同租金的列报位置却发生了改变，在实施旧租赁准则的情况下经营租赁的租金一直计入到经营活动现金流出中，然而实施在新租赁准则后该经营租赁的租金将会被列入到了筹资活动现金支出当中，这一变化只是表内的数据发生了等额的转移，属于现金流量表内部相同数字的一增一减，并不影响春秋航空公司现金流量表的使用。通过上述分析，可以发现新租赁准则的实施对航空企业的现金流量表影响是最小的，只是表内数据在构成上进行了重新的分类和调整。

4.2 财务指标的变化

新租赁准则下，资产负债表和利润表发生的较大变化，由此势必导致偿债指标、营运指标和盈利指标的变化，进而影响企业的偿债能力、营运能力以及盈利能力。下面将具体分析各项财务指标的变化及对财务能力的影响。

4.2.1 对偿债指标的影响

结合上文春秋航空资产负债表的分析，新旧租赁准则下流动资产、流动负债、负债总额和资产总额等各项目的变化如下表所示：

表12 新旧准则下偿债能力指标对比表 单位：万元

通过分析上表可知：采用新租赁准则主要影响春秋航空公司非流动负债和非流动资产项目，根据新旧租赁准则资产负债的对比可以发现流动资产和流动负债并不会发生改变，在不考虑其他因素的条件下，航空企业在采用新租赁准则之后短期偿债能力应该不会发生改变。

从长期偿债能力层面本来具体选取资产负债率来分析春秋航空在采取新租赁准则之后偿债能力的变化。资产负债率是分析企业长期偿债能力的综合指标，它反映企业获取资金进行企业经营活动的能力，同时也能反映企业负债所占的比例。对于资产负债率正常的企业，资产负债率一般介于40%至60%之间，但是航空企业的固定资产大多数是飞机，并且飞机的变现能力较差，所以航空企业大多数采用负债的形式来获取飞机等固定资产，因此，航空企业的资产负债率允许存在比一般企业偏高的情况。

在旧租赁准则的条件下，春秋航空公司的资产负债率为49.86%，在施行新租赁准则后资产负债率将会变为58.14%，我们可以发现如果春秋航空实行新租赁准则，企业的资产负债率将会提高9%左右。资产负债率的升高会导致企业长期偿债能力的下降，所以航空企业在实行新准则的同时要注重自身长期偿债能力的变化，及时做出相应的调整。

新租赁准则会使航空公司的偿债能力下降，尤其是长期偿债能力，其中资产负债率的下降最为明显，由于租赁负债这一会计科目的产生，使得以前年度航空企业资产负债表中未曾披露的经营性租赁全部都计入到了租赁负债当中，这种情况导致了航空企业资产负债率大幅度增加。

4.2.2 对营运指标的影响

营运能力主要反映公司的资金周转情况，本文主要通过总资产周转率来衡量企业的营运能力。表13反映了春秋航空公司在新旧准则的规定下总资产周转率的变化：

表13 2016-2018年新旧租赁准则总资产周转率变化表

由于新租赁准则将经营租赁作为企业总资产的一部分，从而导致了总资产周转率有所下降，从表13中可以看出春秋航空公司在采用旧租赁准则时2018年总资产周转率为0.44，采用新租赁准则之后总资产周转率变为0.41，下降6.8%。通过春秋航空公司数据的分析可以发现，在采取新租赁准则之后航空企业的营运能力相较之前会有所下降，所以各航空企业需要提高资产的使用效率，减少不合理的资产乱用现象以提高自身的营运能力，并且用来对抗实施新租赁准则带来的营运能力提高的风险。

4.2.3 对盈利指标的影响

盈利能力主要反映企业的获利能力，本文通过营业利润率、销售净利润率来分析春秋航空采用新租赁准则后对企业盈利能力所带来的影响，春秋航空公司2016-2018年营业利润率和销售净利率指标变化如表14所示：

表14 2016-2018年新旧租赁准则总资产周转率变化表

通过上表数据观察可知：旧租赁准则的情况下，春秋航空的营业利率是14.63%，销售利润率是15.27%，当采用新准则时营业利润率则变为13.76%，销售利润率为14.3%，分别下降了0.87%和0.97%。从这两个指标可以发现，新租赁准则降低了春秋航空的盈利能力。由于经营租赁表内化，财务费用将大幅增加，在其他费用不变的条件下，新租赁准则的实行可能会导致大多数航空企业在未来经营周期内盈利能力下降，所以航空企业应该加强自身的产品销售和服务能力，提供多元化的航行服务，降低会计政策的改变而带来的盈利风险。

5 航空业适应新租赁准则的建议

5.1保持充裕的现金流量

新租赁准则实施后，航空企业的资产负债率明显提高，这不仅会降低企业的长期偿债能力，更会增加融资困难，这无疑是航空企业将会面临的重大风险，在这种情况下让企业保持充足的现金流无疑是最为安全和稳妥的办法。面对租赁准则的改变，航空企业应理性规划企业的扩张，合理优化融资结构；并且积极拓展融资渠道，加强应收账款的管理，加速资金回流，以保障企业拥有充足的资金流量面对融资困难所带来的挑战。

5.2 提高盈利能力

面对新租赁准则带来的利润率下降的挑战，航空公司应努力增加收入、降低成本，提高竞争优势。首先航空公司应积极扩大机队规模和航线网络，更新优化机队结构，提升国际远程航线经营能力；其次航空公司应不断优化旅客乘机体验，不断提升服务品质，加强开发旅客的个性化需求，提高企业服务质量；加强营销手段，满足顾客的不同需求；加强客舱管理、客舱服务，提高顾客的体验程度从而使得客舱收入增加。

5.3 合理规划租赁方式

航空企业可以合理的搭配不同的租赁期间来降低新租赁准则带来的影响，目前许多的航空企业租赁方式较为单一；通过本文的研究，如果一味采用自行购买飞机的获取方式一定会让企业资产周转出现巨大的漏洞，航空企业可以同时采用融资租赁和经营租赁两种租赁方式，并且利用合同分拆和简化租赁来降低新租赁准则将会为企业带来的影响。

5.4加强和利益相关者的沟通

航空公司在实行旧租赁准则时对于经营租赁的信息披露十分有限，结合本文的分析，不难看出一旦航空企业开始采用新租赁准则会给企业的盈利带来负面的影响，从而降低投资者和债权人的信心。因此企业要加强同各方利益相关者的沟通，特别是投资者和债权人，使其了解会计政策的修订带来的不利变化。同时可以提前披露一部分数据的变化，让航空企业的利益相关者提前做好心理准备，避免采用新租赁准则时企业的财务效益变化而带来的投资者流失。

6 结论

新租赁准则相较于旧租赁准则会将经营租赁改变为融资租赁，并且产生使用权资产和租赁负债，这些改变会让航空企业的资产和负债同时增加，并且随着利息费用的确认，利润也会相应减少，从而影响到企业的偿债能力、营运能力和盈利能力。因此航空业应提前做好准备，通过优化融资方式、提高产品服务、合理规划租赁方式等对策，更好的过渡和适应新租赁准则。

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新租赁准则对企业财务管理的影响——以航空业为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年4月15日

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