财务风险问题研究——以贵州茅台股份有限公司为例

摘 要：现如今上市公司对财务风险都有高的关注度，随着企业规模不断发展、扩大，财务风险是企业不可预测的对其经济产生的影响。对于如何有效的控制、降低以及规避企业财务风险来说，企业管理者了解财务风险识别和防范是相当重要的。所以本文以贵州茅台股份有限公司为例，对该企业负债偿还能力、企业获利能力、运营能力进行分析，并从筹资风险、资金回收风险、收益分配风险三个方面研究该企业，提出相应的策略，帮助上市公司如何降低其财务风险。

关键词：财务风险：控制与防范：资金问题

引言

近年来，上市公司对财务风险问题越来越重视，如何防范风险是企业管理部门十分在意的问题。随着产业投资额度越来越大,所面临的风险也随之增加,研究风险问题成为现今企业主要的课题。风险可能造成企业经济利益流出，所以，有效风险管理机制的建立是必要的，可帮助企业在经营生产发展过程在起到监督控制的作用，帮助企业保持良性发展。

1 上市公司基本财务风险概况分析

1.1 财务风险的概念

企业生产发展必须面对财务风险问题，这需要企业管理者不断提升自我综合素质,面对风险能有效及时的做出相应的反应降低风险的措施，从而帮助企业减少损失，增加收益。财务风险是客观存在的，企业各部门只能提升风险意识来降低其风险，不可能完全清除财务风险的存在。

1.2 财务风险组成

企业财务风险是由外部风险和内部风险组成。外部风险又由政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然坏境风险、市场风险还有产业风险等组成。内部风险又由公司制定的规章混乱、员工执行风险能力、更新市场动态能力、内部沟通、检讨问题等组成。企业应重视内部财务工作人员的风险意识，进而帮助企业减低财务风险，保持稳定经营发展，才能保证企业可持续发展性。当然，高风险也有高收益，所以也要高损失的心理准备。

1.3 风险形成的原因

内部控制规章制度不够完善。很多企业的内部控制都没有做到完善，且很多企业管理者对内部控制制度的意识都很淡薄，没有意识到内控对企业的一个重要性，再加上企业没有足够专业的财务人才管理，从而导致企业财务风险的存在。首先，基本上企业经营管理的根本目标都是实现经济利益最大化，所以企业在经营管理过程忽视或弱化风险问题对企业造成的影响，一心想为企业带来高利润，却不知道高额利润的背后存在高风险，再加上企业管理者把大多的精力都注意在如何给企业提高利润和产值，从而导致风险的初步形成；其次，企业管理者内控管理意识淡薄，在没有考虑企业资金财务状况及筹资能力的情况下跟风盲目投资，再次促使导致财务风险的形成；最后，企业缺少高素质专业人才。现经济越来越好，很多企业都在应运而生，给企业带来机遇的同时也对财务会计人员的需要越来越多，传统培养会计人员的模式满足不了企业对会计人员的基本要求，会计人员综合素质偏低，对财务风险意识认识几乎为零。同时,现今信息化的快速发展，会计信息化也在不断发展，与之传统的财务会计大有不同。现今的会计更多都是使用电脑进行做账，不在只限于手工做账。这便需要会计人员不仅要学有关的会计知识，还需要学习掌握电算化会计。随着财务会计人员要求不断提高，企业很难招聘到高素质专业人才，加上财务风险意识淡薄，使得企业财务风险难以得到有效控制。

外部风险导致风险形成。企业的发展、经营都不肯能闭门独立发展的，离不开市场环境。外部市场环境不断变化，从而对企业的发展都会有一定的影响。可以看出财务风险具有不确定性，风险不断因市场的改变而改变。如果企业不能及时跟着外部市场环境的变化做出相应的规避措施，那么企业的风险便大大增加。所以，外部环境的不确定性、复杂性，将会很大程度影响企业的经营管理活动，从而加剧财务风险的概率，如不能有效及时做出相应规避措施，长期下去将会影响企业正常经营发展。

2 以贵州茅台股份有限公司为例—研究上市公司的基本财务风险

2.1 贵州茅台股份有限公司基本概述

2.1.1 公司简介

位于贵州省仁怀市茅台镇贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，是由八家单位合作发起的，注册资本资金高达一亿八千五百万元，并由贵州省人民XX黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司。从该公司的企业微旗可以看出：该企业一直秉持着人文茅台、有机茅台、科技茅台的精神发展；也寓意着企业也能像川流不息的河流一样持续发展壮大下去，希望企业如同赤水河一浪推动一浪，一浪更比一浪高。该企业的标志分为色彩为红、蓝、白，分别象征茅台酒的酱香、醇甜、窖底，也应企业一直秉持着做出好酒的精神，虚心接受客户的反馈,不断深入研究、改造、开发的战略措施，最终荣获巴拿马国际金奖，使企业标志具有深远的历史意义和纪念意义。

2.1.2 贵州茅台股份有限公司负债偿还能力

根据表1该公司2016年至2019年这段时间的资产负债表及利润表分析其资产负债、速动比率的基本情况，发现这些指标都在正常水平之中。资本结构逐年增长，企业目前财务状况良好，短期和长期偿债能力较好，该企业整体财务风险较低。

表1贵州茅台股份有限公司2016-2019年总体财务状况表 计量单位:元

短期偿还：分析企业的短期偿还能力，要分析该企业的速动比率是否在一个正常水平。速动比率=速动资产/流动负债，最高范围不能超过2，因为过高说明流动资金过剩，资金利用效率低，流动比率在于1.5~2.0之间较为合适。从表2中可以看出初2016年速动比率为1.8789以下，2017、2018、2019年的速动比率大于2，可见贵州茅台股份有限公司的流动资金过剩，偿债能力及强。

表2贵州茅台股份有限公司流动比率分析表 单位:元

长期偿还：从表3中可以看出贵州茅台股份有限公司的资产负债率都偏低，分别为32.79%、28.67%、26.55%、27.56%,资产负债率都控制在了50%以下，这表明该公司负债率低，整体财务风险也偏低，从而体现出该公司运营能力较好。

表3 贵州茅台股份有限公司长期资产负债率表 单位:元

2.1.3 运营能力

研究企业某一时期的应收账款速度，要分析该公司的应收账款周转率，同时反应出企业的管理效率能力水平。企业应收账款能及时收回，企业的资金使用率就会有大大的提升。应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额。由表4可以看出贵州茅台股份有限公司出2016年收款天数比较长之外，其2017、2018、2019年收款天数较短，说明了该公司收款速度快，在一定程度上减少坏账损失。

表4贵州茅台股份有限公司应收账款周转率表 单位:元

2.1.4 盈利能力

分析企业的盈利能力，可以看该公司的总资产报酬率多少，反应企业的获利能力。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产）。从表5中可以看出贵州茅台股份有限公司2016-2019年的获利情况都有所增减，2017年在平均总资产大概减少400亿的情况下利润总额大概增加了147亿，总资产报酬率增加了21个百分点，而2018年平均总资产比2017年平均总资产大概增加875亿的情况下,利润总额增加了120亿，但总资产报酬却下降了30个百分比;2019年亦是如此，总资产报酬率下降至17个百分点。由此可见该企业在增加资产下，获利能力却很差，也表明了改企业有大量的闲置资金未完全利用起来。企业管理者要加强对资金的使用效率。

表5贵州茅台股份有限公司资产报酬率分析表 单位:元

2.2 研究贵州茅台股份有限公司风险

2.2.1 筹资风险

企业某时期流动资金紧张，为了能筹够资金而进行的筹资活动。根据贵州茅台股份有限公司资产负债表分析可以看出该公司负债问题一直都很稳定，发展稳定、理念清晰，公司流动性债务较少。不论企业在筹资或是投资生产等方面都会有相应程度的风险。企业的偿还能力可以从该公司的资产负债表中，总结出该公司的资产负债率是否稳定是判断一个公司的偿债能力的基本因素。根据该公司资产负债表可以分析出该公司从2016-2019年速动比率除2016为1.8789外，其3年速动比率都在2以上，资金流动性较强,所以该公司短期负债偿还能力高，短期筹资风险较低，长期负债也是比较稳定。从2016-2019年资产负债率都在50%以下，这也充分说明了该公司的负债率低，公司发展趋势较为良好，运营能力较强，公司债务也比较稳定。因此，该公司的负债增加或减少都不会有较为显著的影响，筹资风险较低。

2.2.2 资金回收风险

应收账款周转率。资金结算并不是企业的最终目的，还得看资金在转化，企业销售获利的资金是否顺利回收是至关重要的，一个企业应收账款能及时收回，那么企业的资金使用率就会有大大的提升。而应收账款是否能顺利收回也会受到环境、政策、时间还有交易的方式等因素所影响资金是否能全额收回。所以企业要加快应收账款周转率来保证企业收回货款的效率。研究了贵州茅台股份有限公司近4年的应收账款周转率，发现其周转率较高，应收账款一般可以正常收回。从中可以看出该公司应收账款管理机制在一步步完善，从而相对减低了资金回收的风险。

存货周转率。研究企业某时期的销售存货效率，分析该公司的存货周转率，存货周转率也高也好，说明企业存货资金变现就越强，也反映企业在绩效。所以,企业为了能够保证资金的回收，就必须要增强企业经营销售能力，将存货产品变现。由下表6研究贵州茅台股份有限公司近4年存货周转率低，产品变现能力很低，说明了该企业资金转化速率较慢，经营销售能力弱。也可以看出该公司存货数量太多，产品变现能力较差，资金不能正常的回收，从而增加了资金回收的风险。

表6贵州茅台股份有限公司近4年存货周转率表 单位:元

2.2.3 收益分配风险

收益分配是企业投资者对收益总额的净利润进行的资产分配。收益分配可划分为留存收益和分配股息， 留存收益包含盈余公积与未分配利润。留存收益、分配股息两种相辅相成且相互独立。留存收益在作用是企业发展壮大的根本来源，其中盈余公积是可以帮助企业弥补近几年的营业亏损、转增资本帮助企业扩大生产规模；未分配利润可以留以后分配，而股息分配的对象是股东，帮助其增加资产需求。如果留存收益、分配股息分配不协调，留存收益一旦速度增加过块，利是可以帮助企业加快发展生产规模；弊是企业资金供不应求，资金缺乏。如果企业长期使用高额的资金分配收益，会使企业偿债压力加大。而且在分配股息时，企业使用股票股利获利相应分配给股东，就会使得分配股息不正常，会影响股票价格，严重可能会导致企业股票价格下跌，进而影响企业正常发展。所以企业要制定严格的分配机制，使得分配利益更加合理，从而降低收益分配风险。

研究贵州茅台股份有限公司的基本分配情况，发现近几年可分配利益都在有所增加，分配也合理，股东也可以获得更多利益。该公司2016-2019年的发展状况，这几年都在不断上升，公司投资者也在不断增多。查看着几年的利润收入，会发现其利润每年都有幅度增长，表明企业发展也越来越好，公司发展稳定。贵州茅台股份有限公司这几年收益分配合理、稳定，股东也获得了较大利益，投资者的满意也会吸引更多的投资者进行合作。说明了该公司收益分配管理机制比较完善、合理,使得收益分配风险减低。

3 贵州茅台股份有限公司存在问题

根据以上对贵州茅台股份有限公司的研究，发现该企业目前还是存在一定的财务风险，比如：通过分析该企业2016-2019总体财务状况表与盈利能力分析，发现其流动资金过剩、获利能力也比较差、资金使用效率较低；还有改公司的产品变现能力较差、应收账款存、货数量剩余过多，从而导致了资金回收的风险增加。除这些问题外，工作人员综合素质也不够高，这也是造成企业风险的原因。

3.1 应对财务风险的策略与措施

3.1.1 加强资金管理，提高资金使用率

在资产管理方面，需要通过健全的规章制度和规范程序，特别是财务部门要实时更新各级资产管理信息，加强各部门之间的沟通和协作，提高公司资产管理的效率，通过在采购、生产、维护和处置的所有阶段控制资产价值，消除数据限制，促进资金管理领域的有效沟通和协作，企业必须根据企业的实际情况选择适当的资金管理模式，加强集中和系统的管理，避免权力下放造成的分散和混乱，改进资金管理，提高资金管理效率；关于资本结构。企业必须根据自身的发展需要，适当掌握债务的衡量标准，以确保债务水平不超过自身的承受能力，保持适当的短期流动性，积极监测债务比率和流动性比率。合理提前安排资本结构，有效避免资本风险。

3.1.2 提高获利能力

在该企业追加资金投入情况下，企业获利能力反而得不到提升。企业应加强自身营销能力，加大宣传力度，做好品牌效应，可获得高利润，进而提升盈利能力。其次，企业要加强内部销售员工的专业培训，营销人员不需要过多，重要是业务能力，营销技巧，与客户沟通并了解客户的需求喜好，让客户了公司企业文化、价值，这是合格的营销人员必须掌握的。

最后，要企业增强品牌竞争，加强对产品的监控，防止不合格产品流入市场，影响企业品牌形象，从而影响企业利润。因此，企业要对生产过程中，质控部门人员进行产品质量相关问题培训。公司要制定相应的惩罚制度，要求质检人员对产品的严格把控。只有这样才能长期保证品牌形象，有利于建立品牌效应，企业的获利能力才能提高。

3.1.3 建立健全的应收账款管理制度

企业应建立健全的风险预警系统与应收账款内控系统。对于公司客户的信用和资信状况进行评级，评估客户的偿债能力及信誉信用的良好程度，公司签订每一个合同都必须要经过相关部门的严格审核才能加以盖公章。签订合同必须严谨、规范，防范资金回收风险问题，加强应收账款的管理工作。才得以掌握应收账款的动态管理工作，严格的将公司的坏账风险控制在合理的水平范围之内。

中期信用管理，可在投资在项目工程的进度是否与合同相符，客户按合同所支付的款项是否继续履约来做为判断其客户信用的基础，如有客户存在长期拖欠支付进度款，在了解客户信用情况，公司要严谨是否继续完成下一阶段的项目进度，来降低财务风险。

后期在应收账款管理，应建立内部责任分配，提高跟进该项目业务人员水平，制定专人负责催收账款，加快清欠款项。当然，不同的客户要有不同的催收账款方法，可包括客户提出协商、司法等相关方式进行款项清欠，最大程度减少坏账，帮助企业最大程度降低应收账款的风险。

3.1.4 加强项目风险管理

对于项目的过程中，会有不可预知的风险,可能面临技术、政治、经济以及自然环境等风险。对项目的阶段性、复杂性要有更加细化的管理。在前期的投入工作在要建立健全的管理机构，加强工作人员管理，提高工作效率。加强合同风险意识管理、合同变更管理,为项目后期合同优化提供保证。

在项目开始施工，要把握其设计理念和项目资料的控制，掌握储存材料、设备等问题，以防一些项目的工程以及质量出现问题的风险。对于一些长期高投资的项目，公司管理者要有投保意识，对工程进行投保，最大程度降低项目风险，并且做好竣工验收与结算。

企业只有不断提升风险意识与管理意识，才能最大程度上帮助企业降低财务风险。要加强项目风险管理，只有项目风险将低，项目有了收益，才能避免企业后期生产过程中因项目的一些问题导致影响整个生产经营链，最终导致资本运转问题，大大增加企业财务风险。

3.1.5 建立健全企业内部管理

针对本企业内部人员对风险意识的浅薄，要结合其问题加强风险意识宣传，建立一个风险宣传栏，不定时的给公司内部人员进行风险问题培训，使员工了解与企业发展息息相关，并积极的参与到企业财务风险管理中，对领导安排的工作要求给予重视与支持。

企业应从各部门加强管理工作，严格要求财务人员加强自身综合素质,加强风险意识的，在工作过程中必须严格、规范的进行，完善各部门的制度入手。确保公司管理制度合理性、规范性以及完整性。规范各个部门人员与职责，不断加强财务风险管理水平，提高企业工作效益与经济收益，有利于提高企业的管理工作效率。

贵州茅台股份有限公司想要持续发展，必须跟随市场经济的步伐，不断优化企业资本结构，保持资本结构最佳，去迎接市场经济的变化而变化，贴近市场发展需要，对公司产品不断更新，跟随社会发展。也要保证企业融资的多样化，掌握多种融资方式和渠道，帮助企业把资产负债率控制在正常水平。再对企业内部控制管理方式进行优化调整，企业应加强对人才培养管理制度的情况下，成立专门的财务风险管理资金，可以专门成立一个财务风险管理资金，为企业以后的风险管理提供基础保障，这一决策明确了风险管理的重要程度，保证企业发展资金可以良性循环,提高财务工作质量。

4 结束语

综上所述，企业的持续性发展离不开风险管理工作，它与企业发展互相联系，它是企业管理不可小视的一个管理机制。企业必须高度重视加强内部人员风险管理意识，加强各部门风险管理工作，可根据企业的性质建立一个健全的管理机制，合理规避、降低风险的程度，保证企业运营效率，获利效率的提高，企业资本保持在合理范围，使企业可以在当前市场创造利益最大化。

参考文献：

[1] 王艳芝.关于提高企业获利能力的措施分析[J].中外企业家,2020(02):36.

[2]袁丁.浅析企业财务风险的防范与控制——以X公司为例[J].广西质量监督导报,2019(08):119-120.

[3] 陈伟.我国企业财务风险管理问题与对策探析——以浙江香飘飘食品有限公司为例[J].连云港职业技术学院学报,2019,32(02):30-32.

[4] 刘慧翮,杨佳敏.企业财务风险管理存在问题及优化——以焦作万方铝业股份有限公司为例[J].现代企业,2019(10):154-155.

[5]王丽.上市公司财务风险研究——以W公司为例[J].全国流通经济,2019(15):72-73.

[6] 晏和亚.对企业财务管理风险防范问题的分析[J].财经界(学术版),2019(23):118-119.

[7] 谢丽君.事业单位财务风险控制问题之我见[J].现代经济信息,2019(22):202.

[8] 姜丽灿,李良玉.上市公司财务风险问题研究——以中国远洋运输集团为例[J].农家参谋,2017(21):263.

[9] 王全江.企业财务风险形成的原因及应对策略[J].河北企业,2017(07):63-64.

[10] 杨利红,陈琦,邓敏.LD集团财务风险评价研究[J].则会月刊,2017(35):72-79.

[11] 张青春.企业财务管理风险及其防控措施探讨[J].财经界(学术版) ,2016(8):

[12] 夏智颖.我国农业上市公司财务风险问题及其控制措施——以新希望集团为例[J].绿色财会,2015(06):5-8.

[13]蒋理标.关于企业偿债能力问题探讨[J].会计之友(上)，2005(12).

[14] 许淑清.企业负债经营的财务评价指标分析[J].吉林财税,2003(10):53.

[15]曾小玲.论公司偿债能力评价[D].成都:西南财经大学，2000.

财务风险问题研究——以贵州茅台股份有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年4月26日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新