基于财务报表分析的上市公司发展能力评价研究——以海尔电器集团有限公司为例

摘要

家电与人们生活息息相关，一个舒适的生活环境是离不开家电的。现阶段，人们对家电的需求已不局限于满足日常生活的需求，更注重其所带来的服务和体验价值，传统家电纷纷向新兴智能绿色家电发展。企业追求盈利、生存和发展，发展能力是企业综合实力的一种体现，是企业可持续发展的前提，因此良好的发展能力对于一个企业来说具有十分重要的战略意义。企业的财务报表可以反映企业经营成果和财务状况的好坏，充分利用财务报表分析手段可以综合分析企业发展能力，因此基于财务报表进行发展能力分析是很有必要的。

本文以海尔电器集团有限公司（下文简称“海尔电器”）为例，基于财务报表分析视角和方法，首先介绍了本文的研究背景、研究意义和研究方法，并阐述了国内外关于企业发展能力的相关文献。其次，对财务分析和发展能力相关的理论进行概述，为分析海尔电器发展能力铺垫理论基础。再次，结合海尔电器实际案例，运用相关财务分析指标，对其发展能力进行全方位的评价研究。最后，对海尔电器在前文中表现出发展能力方面存在的问题及其原因进行深入分析，并在此基础上，针对性提出了重视人才战略、提高创新技术、把控成本费用、提高产品性价比和资产利用率等改进措施。

关键词：财务报表分析；发展能力；上市公司；海尔电器

引言

（一）研究背景及意义

1.研究背景

随着改革的深入推进和经济的不断发展，人们对高水平高质量生活的追求也与日俱增，日新月异的家电产品也不断提升着生活的舒适度、便捷度、满意度，这促使人们对高品质、多功能家电需求量增多，为家电的发展提供了一定的动力来源 。近些年，城市化进程加快，“炒”房热潮让房地产行业快速发展，大量房子的卖出也需要大量家电的买入。另外，互联网时代的到来，人们销售和购买货物的方式也不断地在变化，从线下向线上发展，这些都一定程度上推动家电行业的发展。家电行业的龙头企业有海尔、格力、美的等，其发展能力是值得广大投资者关注的。

发展能力也被称为增长能力，是指企业未来生产经营活动的发展趋势和潜力。传统的财务报表分析仅仅是对发生过的事情进行回顾，而企业发展能力分析是对还未发生的事情进行展望，是开启未来；发展能力不仅站在静态的视角去分析企业的生产经营能力，而且还站在动态的视角去分析企业发展能力；企业可以通过企业发展能力分析指标，间接发现存在的问题并提出措施解决问题，因此企业进行发展能力分析是很有益于公司发展的。

本文以海尔电器为案例，运用相关发展能力指标进行综合分析，根据指标得出的结论评价该公司发展潜能，并发现影响企业增长的关键要素。以企业实际的财务状况和发展方向为基础，推测企业未来的增长速度，适当、合理地调整其经营和财务战术，最终实现企业的可持续增长。

2.研究意义

本文选择传统家电企业海尔电器为案例，对其发展能力进行指标分析具有以下研究意义。

（1）能为投资者预测、评估公司带来一定基础数据来源。

对海尔电器发展能力的分析不只是单个财务报表项目之间进行分析，而是将各个项目相互联系、相互影响，从而综合衡量企业发展能力。从发展能力分析中所得出的增长率数据能为相关投资者的预测分析评估提供一定的分析基础，是投资者分析公司的数据来源，为评估公司价值做铺垫。

（2）满足相关利益者的决策需求。

通过对海尔电器发展能力分析，可以为家电制造企业、XX以及投资者提供一定参考信息。发展能力可以从侧面体现一个企业未来可持续发展的价值，家电制造企业、XX以及投资者可以通过企业发展能力分析的相关指标间接地了解该公司的发展价值，从中作出正确的投资决策。

（3）有利于企业评估发展前景，不断完善公司管理

通过对海尔电器发展能力分析，可以让企业管理者发现企业经营发展存在的问题，从而不断进行有效果、有效率地改进，调整自身经营方向，提高企业业绩，增强企业发展能力，并对其未来有所估计，为企业管理水平提出高效有效的建议。

（二）研究内容和研究方法

1.研究内容

全文将分为六个章节进行论述。

第一章节是引言。该章节主要阐明研究背景及研究意义，并简要说明研究内容和研究方法。

第二章节是文献综述部分。在查阅国内和国外发展能力等相关文献的基础上，对国内外有关发展能力分析的相关文献进行归纳述评。

第三章节是发展能力相关概念和理论基础。简要阐述发展能力的理论和概念，并列出相关分析指标，为下文分析海尔电器发展能力提供了理论基础。

第四章节是对海尔电器发展能力分析研究，收集东方财富网发布的企业财务信息并整理该公司2013年至2018年的财务报表数据，分别利用四个指标对海尔电器发展能力的影响进行单项和整体分析，并与同行公司进行对比分析。

第五章节是发现的问题及对策。根据该公司的发展能力分析，发现其存在的问题，并针对性提出相应的解决方法。

第六章节是总结。概括出全文的主要结论。

2.研究方法

（1）案例分析法。以家电行业中的海尔电器集团有限公司为具体案例，深入研究分析海尔电器发展能力，进一步发现其可能存在的问题并提出建议对策。

（2）文献综述法。通过查阅与企业发展能力相关的国内外文献，阐述国内和国外的研究成果，从中借鉴并得到经验。

（3）比率分析法。目前学者讨论的关于发展能力分析指标有四种，分别是收入、资产、股东权益和利润增长率，通过计算这四个指标得出的数据，利用财务报表分析方法结合企业实际对其整体发展能力进行综合分析。

二、文献综述

（一）国外研究现状

本文通过查阅财务分析、发展能力分析、财务分析指标等相关文献后，发现国外的财务分析思想形成于20世纪初X的信用分析，而且也有比较系统成熟的理论，比如亚历山大在1919年建立的比率分析法，他认为必须考虑各个财务报表之间的各种关系，才能取得全面地认识；詹姆斯在1923年提出标准比率法，他认为基于行业活动的行业要反映其独特的行业的财务与经营比率，而这些比率大多以行业平均比率为准；吉尔曼（Gliman）在1924年提出趋势分析法，他认为某一比率不能综合反映比率计算相关的某一报表（资产负债表）的关系，这是一个很严重的缺陷，因此提出替代比率技术的方法，即趋势分析法。通过这些理论不断的提出、完善和发展，极大的丰富了对企业发展能力的理论内容。

（二）国内研究现状

目前，我国学者对发展能力分析的评价各不相同，暂时没有成熟、系统的理论。刘敏（2014）认为传统的发展能力分析忽略了通货膨胀引起的币值变动对会计数据的影响，其指标一般采用水平分析法来计算，这样计算的结果是不准确不客观的，因此在分析企业发展能力时应站在通货膨胀的视角下去分析发展能力分析指标，这样指标数据会更加客观和真实。以宇通客车为例，分别从传统企业发展能力分析指标和通货膨胀视角下的分析指标进行对比，从而得出通货膨胀视角下的发展能力分析指标更为客观、真实的结论；

程新建（2015）认为传统企业发展能力评价指标是根据财务报表中过去的发生的数据为基础，这样的数据与生产经营数据脱节，不存在有效的衔接，有可能减少企业价值。他认为评估企业发展能力要以价值创造为核心并以石油石化央企为案例，说明企业在评论发展能力是应重点统筹好质量和效益的关系；

张祺（2016）也认为要较好的体现公司的可持续发展能力，不能以短浅的目光局部发展，应该增加设计一些能表现可持续发展能力的财务指标，将指标的目光放得长远并且有效应的发展，将局部利益与整体利益协调一致，如增设“营业收入三年平均增长率”等，并以HBDL公司为例，说明企业要更加重视可持续发展能力指标和财务风险指标，调整财务指标的设计，使其更加可靠全面反映企业运营情况；

赵彩荣（2017）更是直接打破传统财务角度的思想，通过梳理企业内外环境因素，发现对企业发展能力起重要作用的还有企业文化、经营能力以及创新能力，以山东某机械设备制造有限公司为案例，运用模糊综合评价法对发展能力指标进行评价，充分说明了影响发展能力的因素不仅仅包括财务数据，还包括企业文化、经营能力以及创新能力因素。

综合国外和国内对分析企业发展能力的不同见解，可以得知，企业对自身发展的要求是可持续，不是短暂而是长远有效益的发展。要全面客观的分析一个企业发展能力，不能单一的以过去财务报表中的数据为基础，而是既要以财务报表中的数据为来源，还要结合当下的生产经营数据，两者相结合，计算出发展能力分析指标并相互联系，进行单项和整体发展能力分析，其所得的结果才更加客观。

三、相关概念和理论基础

（一）发展能力定义

发展能力可以被称作企业增长能力，通常是指企业发展潜能，这种发展潜能是指管理经营者进行有效的资本运营，适当控制成本和费用支出，增加收入从而获得利润，并且在补偿债务成本后实现股东财富增加，最终使企业价值得以增加。这种增长的发展潜能也就是企业的发展能力。

（二）企业发展能力财务分析指标

1.收入增长率

收入增长率反映企业在销售收入的发展能力。其计算公式是：

该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。营业收入的数值为正数时，则说明企业本期销售规模增加。收入增长率越大，则说明营业收入增长越快，销售情况越好；反之，销售情况较差。

2.资产增长率

资产增长率反映企业在资产方面的增长情况。其计算公式如下：

该公式反映的是企业资产投入增长程度。资产增长率越大，企业本期资产规模扩张，资产增长率为正数；相反，资产出现负增长，企业本期资产规模收缩，资产增长率为负数。

3.股东权益增长率

股东权益增长率又称资本积累率，其计算公式如下：

股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多，反之，减少。

股东权益的发展能力用股东权益账面价值的增加来评价存在一定的局限性，为此，可以引入EVA改善率这一比率来消除这种局限性。

其中EVA=资本收益-资本成本

=净利润-股东权益资本成本

=（净资产收益率-股东权益资本成本率）*净资产

净资产一般采用平均值，股东权益资本成本率也就是股东权益报酬率。

EVA改善率能更加客观真实地反映属于企业股东的财务，更能真实地反映企业的股东权益增长能力。EVA改善率越大，说明本期EVA相比上期EVA增加得越多，从而表明企业增长能力越强，相反则弱。

4.利润增长率

营业利润、利润总额、净利润等多种指标都可表现为利润。所以即使是相应的利润增长率也会有不同的表现方式。在日常实际生活中，净利润增长率和营业利润增长率这两种比率使用次数较多。

净利润反映的是企业生产经营的综合结果，企业成长性的基本表现可以是净利润的增长，因此在实际生活中，进行利润增长能力分析主要采用净利润增长率，净利润增长率的公式是：

该公式反映的是企业净利润增长情况。若上期净利润为负值，则分母应取其绝对值。净利润增长率为正数，则说明企业本期净利润增加，净利润增长率越大，则说明该企业收益增长得越多；反之收益减少。

相比净利润，营业利润增长率评价企业利润的成长性的效果更好。营业利润增长率的计算公式如下：

该公式反映的是企业营业利润增长情况。和净利润增长率一样，若上期营业利润为负值，则计算公式的分母应取其绝对值。营业利润增长率为正数，则企业本期营业利润增加，营业利润增长率越大，收益越多；反之，收益降低。

四、海尔电器发展能力

（一）海尔电器案例背景

1.公司简介

海尔电器集团有限公司是一家在香港上市的海尔附属公司，该公司主要经营业务有：第一研究发行、制造和销售海尔品牌的洗衣机和热水器产品，其产品包括海尔、卡萨帝、统帅；第二在中国销售海尔集团的电器产品并在国内发展以“日日顺”为品牌的大件物流业务。

海尔电器在过去三年中始终以消费者为中心，创新并重构了企业价值链，构建了高壁垒的商业模式。例如海尔洗衣机整合Fish&Paykel的直驱电机技术，成为在中国市场上唯一能生产大桶径直驱变频滚筒洗衣机的公司；公司将电器变成与用户交互的平台，还建立了从大规模制造转向大规模定制的工业互联网平台，甚至形成了线上线下融合的触点网络，从产品制造延展至与产品相连接的消费场景生态，实现传统硬件销售之外的生态收入，包括分销服装、洗涤剂的分成收入等。

（二）海尔电器发展能力相关指标分析

本文选取海尔电器2013-2018年的财务报表数据为依据，首先计算出发展能力分析的各项指标，其次根据2014-2018年的各项分析指标进行单项和综合分析，最终与两家同行业竞争企业（格力电器和美的集团）进行对比分析，试分析出企业在发展能力方面的持久性。

1.单项发展能力指标分析

表4-1 海尔电器2013-2018年的五项指标数据表

单位：亿元

表4-2 海尔电器2014-2018年各项发展能力指标

图4-3海尔电器2014-2018年各项指标趋势图

（1）股东权益增长率

结合表4-1发现，海尔电器这五年的股东权益数值呈上升趋势，这说明该公司的股本不停增加。结合图1的股东权益增长率可以得知，2014年股东权益增长率达到最高值50.19%，其余四年呈现出先减少至16.84%后增加到25.71%再减少至11.50%的现象。2014-2016年下降的原因是由于2015年特别是下半年，行业不景气，直至2016年市场有所好转，但需求仍然不足，生产经营活动产生的收入低，营业利润少，导致净利润低。

（2）净利润增长率

根据表4-1和图表4-3可以发现，海尔电器近五年净利润增长率呈现出先减少后增多再减少的现象，从2014年的20.13%降低到2016年的3.07%再增加到2017年的20.53%，之后在2018年又降低至12.86%，这说明该公司的净利润增长存在波动性。其中2016年净利润增长率下降到3.07%，直接原因在于2015年和2016年市场外部因素的影响，生产经营活动所带来的收入和营业利润减少，导致净利润增长率降低。

通过以上分析，除2016年受外部因素导致增长率较低以外，其他年度的增长率都在10%-20%之间，海尔电器在利润方面的增长能力较好，也说明海尔电器的发展空间很大。

（3）收入增长率

根据表4-1得知，海尔电器的销售规模不断扩大，营业收入从2013年的622.63亿元涨到2018年的852.5亿元。对比该公司5年的收入增长率，2015年和2017年的收入增长率出现一种极端的现象，2015年达到-6.42%，2017年达到23.40%，这说明该公司的销售收入在2017年具备良好的增长趋势，而2015年销售收入不具备良好的增长趋势。2015年销售收入差是因为2015年经济环境不好，家电行业在内的制造业面临沉重的压力困境中，群众购买欲下降，直到2016年，市场有所好转，收入增长率逐渐上升。而2017年的收入增长率达到5年中最高值，有可能是因为海尔收购GEA，收入大幅度增长。

从表4-2中可知，该公司5年来收入增长率呈现出先下降后上升再下降的趋势，其销售情况波动较大，但随着时间的发展它依然可以波动而且增长幅度较大，这说明海尔电器占一定的市场份额，有很大的生存空间和发展平台。

（4）资产增长率

根据表4-1得知，海尔电器的资产总额从218.81亿元增长到469.57亿元，资产总额不断增加，资产规模也在不断扩大。根据表4-2得知，2014年以来，资产增长率均为正增长，说明该公司的持续增投入资产。2016年和2017年的增长区间变动较小，这表明海尔电器对总资产规模的扩张速度进行控制，调整资产增长与利润增长的关系以保证企业后续发展。

根据图4-3的趋势图可以了解到，该公司的资产增长率呈现出先下降后上升再缓慢下降的现象，下降的趋势不代表企业资产规模变小，而是说明企业正在减缓资产增长的速度。通过资产增长率的变化，可以了解到公司的资产规模，经营者可以预测公司未来的资产规模的发展。

从上述单项发展能力分析中可以得知，除了2015年和2017年受外部环境的影响，海尔电器各项数据都呈上升趋势发展，发展前景好，但各数据所得出的增长率指标呈现出先下降后上升再下降的趋势，发展能力是否具有效益的良好性还值得深入探讨。

2.整体发展能力指标分析

单项发展能力分析所得出的结果不能全面说明海尔电器的发展能力，还要将各项指标之间的关系相连接，综合分析得出的结果才能更加合理、更加全面、更加正确地判断海尔电器的发展能力。

根据图表4-3可以发现，自2014年以来，该公司除2015年收入增长率达到负值和2017年达到最高值以外，其他年份的增长率指标都是呈下降后上升的趋势，不排除2015和2017年这两年存在一些偶然性的原因，从而促使公司发展迅速。

图表4-4海尔电器收入增长率和资产增长率对比图

首先先看收入增长率，根据表4-2可知，该公司2015年收入增长率出现负值，其他年度均为正值，这说明海尔电器收入增长率具备良好的增长趋势。根据图表4-4比较收入增长率和资产增长率，可以看出2014年、2015年、2016年的收入增长率都低于资产增长率，这表明2014-2016年的销售收入较少，而2017年和2018年的收入增长率都比资产增长率高，这说明该公司这两年的销售收入较多，销售方面的发展趋势不错。2017年的收入达到最高值，值得特别关注一下这年收入暴涨的原因，有些收入会形成较高的坏账准备数额，而这种数额不会为企业带来利润。

根据表4-2中的股东权益增加额占资产增加额比重可以看出，该公司除了2016年，其余四年资产增长来源于股东权益，而不是依赖于负债，说明海尔电器资产增长状况良好。

图表4-5海尔电器营业利润增长率和收入增长率对比图

其次根据图表4-5比较营业利润增长率和收入增长率可以发现，海尔电器除2017年以外，其余4年的营业利润增长率都比收入增长率高，这说明该公司营业收入和投资收益的增长速度比费用成本的增长速度快，该公司正常业务的盈利能力较强，营业利润具备良好的增长能力。

图表4-6海尔电器营业利润、收入、净利润增长率对比图

再根据图表4-6将净利润增长率与收入增长率进行比较得知，海尔电器2014年、2016年和2018年的净利润增长率都高于收入增长率，这反映海尔电器这几年的净利润增长能力较强，而2017年的净利润增长率低于收入增长率，可能是因为海尔收购了GEA，收入达到最高值，但是还没有完全和GEA相融合。与营业利润进行比较，可知2015年和2018年的净利润增长率高于营业利润增长率，但其他三年的净利润增长率都低于营业利润增长率，说明净利润的增长原因是因为营业利润的增加，其日常业务盈利能力较强。

图表4-7海尔电器股东权益增长率和净利润增长率对比图

根据图表4-7将股东权益增长率和净利润增长率进行比较发现，海尔电器的股东权益数额一直处于增长状态。结合相关数据分析发现该公司的净利润增长率除2018年是比同年的股东权益增长率高以外，其余4年都比同年的股东权益增长率低，这说明促进海尔电器股东权益增长的来源不是生产经营活动所形成的净利润，股东权益增长质量不高。

同行业分析对比表4-8 格力电器2013-2018年五项指标数据表

单位：亿元

表4-9 美的集团2013年-2018年五项指标数据表

单位：亿元

（1）股东权益增长率

表4-10海尔、格力、美的2014-2018年股东权益增长率

从表中可知，2014年、2015年和2017年海尔电器的股东权益增长率都比其他两家高。2016年和2018年分别被美的集团和格力电器超过，但仍排在第二名。格力电器在近五年中的增长率都呈现出上升趋势，美的集团的股东权益增长率比较稳定，呈现出缓慢下降的趋势，而海尔电器的变化波动比较大。

净利润增长率表4-11海尔、格力、美的2014-2018年净利润增长率

格力电器的净利润增长率变化幅度较大，在2015年甚至还跌至负值，这样的情况值得管理层重点关注一下，而美的集团的净利润增长率呈现出缓慢下降的趋势，虽然在2015年有轻微的上升，但最后都慢慢下降。海尔电器除2015年的净利润增长率不是最弱的以外，其他四年的增长率都是最弱的且在近五年中，海尔电器的净利润增长率一直处没有出现超越的现象，说明海尔电器的净利润增长弱。

收入增长率表4-12海尔、格力、美的2014-2018年收入增长率

从表中可以看出，三家电器公司在2015年都呈现出负值，由此可知2015年家电行业不景气，而格力电器受环境外部影响较大，跌至-29.02%。除了2015年以外，海尔电器的收入增长率都低于格力和美的，这也奠定了格力和美的家电第一阵列的地位，也说明身为老牌的海尔电器在发展能力上比格力、美的弱。

资产增长率表4-13海尔、格力、美的2014-2018年资产增长率

从表中可知，近五年，这三家家电的资产增长率都呈波动式浮动，其中海尔和格力的上下浮动比较稳定，并且海尔电器的资产增长率下降趋势较快，上升趋势比较缓慢，而美的集团的资产增长率变化比较大，特别是2017-2018年这两年，跨度比较大，由最高的45.43%降至最低6.29%。整体来看，海尔电器的总资产增长率相对稳定，说明海尔电器正在控制资产的增长，注重避免资产的盲目扩张。

通过单项和整体发展能力的综合分析并且与同为电器行业的美的集团、格力电器进行对比分析，可以发现2018年海尔电器资产增长状况良好，收入增长具有成长性，正常业务能力较强，营业利润高，虽然其股东权益质量较差，但是总体具备良好的整体发展能力。与同行对比，其发展能力较弱。

五、发现的问题及对策

（一）问题

股东权益增长质量不高通过上述股东权益增长率单项和整体分析，可以发现虽然股东权益数额每年都有增加，但在整体分析中可知其股东权益增长的来源不是日常生产经营所带来的净利润，因此其增长质量不高。

资产利用率不高，销售收入不强通过上述分析可以发现，海尔电器收入增长率在2015年和2017年分别达到最低值和最高值，这两年受当时市场环境因素和海尔收购的影响，但是其余三年的收入增长率都达不到10%，从图表中可以发现2014年和2016年的收入增长率都比资产增长率低，而2018年收入增长率仅仅比资产增长率高0.1%，收入增长率呈良好趋势发展，但是销售收入能力不强。

3.资产规模大但是净利润增长慢

通过上述资产增长率单项和整体分析，可以发现海尔电器在资产方面存在一定的优势，但资产规模增长不是越多越好，当销售货物所得的收入、除去成本所获得的利润增长高于资产增长时，资产规模增长才是合理有效的，否则很容易存在库存积压的现象。海尔电器的资产规模一直都有扩张，但与同行相比，其利润增长始终是垫底的，净利润增长速度慢。

（二）对策

1.重视人才战略，提高创新技术，吸引股东投资

海尔电器股东权益增长质量不高，因此其要注重人才培养制度差异化，可以通过引进高校或者高职专业能力强、创新性较高的人才，重点培养人才，适当减少能力差、创新能力弱的人。

在高端零部件上，海尔电器有自身独有的专利和零部件作为技术壁垒，但是其他同行业竞争对手也在研发高端电器和高端的机型，另外竞争对手可能会通过高价挖走技术人才、复制技术资料等手段快速模仿技术，因此应为技术申请专利，防止被人模仿，并且不断提高创新技术，打造一个创新型产品，避免产品同质化，从而维持产品竞争优势。当产品独特化，并且核心技术难以被人模仿时，就会吸引更多投资者投资。

2.严格把控成本费用，提高产品性价比

海尔电器生产以冷轧钢板、热镀锌板、钢和塑料pp料等原材料的洗衣机和热水器，由于市场因素，海尔电器无法改变其价格，另外，中国工资水准近几年一直呈上升趋势，中国制造业人工成本也可能逐渐增加，企业可以通过提升生产工艺，优化产品架构、提高产品附加值等方式降低原材料成本费用，同时通过机械制造自动化来降低人力成本压力。

在物流方面，仓储成本可能会随着土地成本的上升而逐渐增加，再加上由于国家对超高、超载车辆的规管越来越严厉，运输成本也会由此被抬升，因此企业可以通过部分自有自建仓储来降低土地租金压力，同时通过公路铁路水运相连模式来降低公路运输所带来的成本。

随着人们收入水平的增长，越来越多家庭愿意为高端家电产品买单，越来越人注重健康领域的产品和服务，相比价格更注重品质，因此在控制成本费用的时候，还要提高产品性价比。

3.加快新品推广力度，满足市场多样化需求，刺激收入增长

海尔电器的线上线下双网融合程度越来越好，在线下要多让客户近距离的体验新品，可以通过网络、传单、电视广告等宣传手法有效宣传新品，每隔一段时间进行一次纸质版或电子版的问卷调查，时刻了解市场多变的需求，主动而不是被动获客，掌握客户第一手意愿。

日日顺物流越来越好，很多品牌商没有自建物流，家具行业市场品牌众多，但家具物流行业仍缺乏市场引导者，海尔电器可以加快物流运输速度，做一个市场引导者，让客户提早体验新品，保持新鲜感。

互联网时代的到来，人们开始享受网上购物带来的便捷，越来越多人喜欢在网上购买产品，据数据显示，80后及90后用户占家电网络消费群体的比例已经高达71%，但是分布的地区大多数是人口多、经济发展好的地方，仍然有很多偏远地区的消费者由于物流无法送达而无法亲身感受新品，因此日日顺物流要尽可能的在偏远地区设置实体店或者物流投放点，让偏远地区的消费者也能享受线上购买电器的便捷福利，从而增加线上销售收入。

4.提高资产利用率，警惕资产扩张速度

海尔电器要保持传统的资产、价格优势，积极投入研发新兴业务，可以利用自身自主研发技术，不断研发出新兴智能家居产品，合理有效的利用资产，对于销售量少的产品可以适当减少生产，对于销售量多的产品也不能大量生产，要适当生产，避免存货囤积。

海尔电器的市场不仅仅局限于国内市场，还要向国外扩张，但国外市场受外汇汇率、国家政策、法律及监管体系等影响，会出现收入不稳定和不确定性的现象，因此要谨慎小心，时刻把握住对外发展和获取收益的投资机会，适当合理的扩大资产规模，避免盲目投资，盲目扩大规模。

结论

家电行业的发展前景受很多不确定环境因素的影响，存在波动性。而企业进行发展能力分析对企业自身有很多的帮助，不仅可以全面评价该企业的发展现状及成长阶段，还对未来发展有预测、指引的作用，在很大程度上避免企业的短期不当行为，能及时发现企业存在的短板并提出一系列意见促进企业持续发展。本文通过收集海尔电器近6年的财务报表数据，利用发展能力分析四种指标进行单项和整体分析发现海尔电器除股东权益增长质量不高以外，整体是存在良好的发展能力的，但与同行业格力电器、美的集团相比较，海尔电器发展能力较弱。海尔电器要想实现可持续发展，不能只局限于某个优势，而是要全面多方位的综合发展最终促进公司全面可持续发展。

参考文献

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附 录

海尔电器2013-2018年资产负债表

海尔电器2013-2018年利润表

美的集团2013-2018年资产负债表

美的集团2013-2018年利润表

格力电器2013-2018年资产负债表

格力电器2013-2018年利润表

基于财务报表分析的上市公司发展能力评价研究——以海尔电器集团有限公司为例

价格 ¥9.90 发布时间 2023年5月10日

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