浙江中小企业融资问题研究

摘要:浙江作为我国民营经济发达地区，拥有大量的中小企业，企业融资困难问题也相对突出。本文将通过对浙江省中小企业的融资现状及造成企业融资困难的主要原因展开深层次的分析，并进一步寻找针对中小企业融资出现困难的解决方案。

关键词:中小企业；融资；困境；措施

一、引言

自从我国改革开放以来,中小企业作为一个特殊的国民经济发展群体,在一个相对较短的时间内得到了飞速的发展,成为推动我国国民经济社会增长中最具有活力的一个驱动因素。事实证明，它们在创造国民社会财富、增加出口、降低税收、解决就业、促进技术创新等方面也都发挥着重要作用。但这些企业一直在融资方面存在着困难障碍，严重阻碍了其正常发展。寻找解决中小企业融资方面的障碍，为中小企业寻找新的融资方式和渠道，已成为一项需要急迫解决的任务。本文首先阐述了浙江中小企业的发展现状，分析其存在的问题及原因，最后找出解决浙江中小企业融资难的对策。

二、中小企业相关概念和融资理论基础

（一）中小企业现状

中小企业并没有相关的标准概念，只是用于形容企业规模大小的一个名词。中小企业在竞争中的实力、企业管理体系、生产技术能力和企业规模大小等方面均落后于大企业。

1.中小企业划分标准

由于不同国家的中小企业在经济实力、产业组成、自然资源、社会形态、发展背景等方面都有所差异，因此各国确定中小企业的标准各不相同。但一般都会从量的划分开始对中小企业进行界定。通常的划分标准是参考了企业的总资产、生产技术实力、销售额、资本投入以及普通员工等方面。

2.国内界定中小企业的标准

国家发改委、工业和信息化部、财政部和国家统计局联合推出了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，该通知是目前国内一直在使用的中小企业划分标准。该标准参考了企业从业者数量、营业额和总资产价值等指标。

表1：我国中小型企业划分标准

我国中小型企业划分标准
行业	中心企业			小型企业
行业	营业收入（万元）	从业人员（人）	资产总额（万元）	营业收入（万元）	从业人员（人）	资产总额（万元）
农、林、牧、渔业	≥500			≥50
工业	≥2000	≥300		≥300	≥20
建筑业	≥6000		≥5000	≥300		≥300
批发业	≥5000	≥20		≥1000	≥5
零售业	≥500	≥50		≥100	≥10
交通运输业	≥3000	≥300		≥200	≥20
仓储业	≥1000	≥100		≥100	≥20
邮政业	≥2000	≥300		≥100	≥20
住宿业	≥2000	≥100		≥100	≥10
餐饮业	≥2000	≥100		≥100	≥10
信息传输业	≥1000	≥100		≥100	≥10
软件技术服务业	≥1000	≥100		≥50	≥10
房地产开发经营	≥1000		≥5000	≥100		≥2000
物业管理	≥1000	≥300		≥500	≥100
租赁和商务服务业		≥100	≥8000		≥10	≥100
其他		≥100			≥10

资料来源：《关于印发中小企业划型标准规定的通知》

（二）融资相关理论

1.信息不对称理论

X的迈克尔·斯彭斯、乔治·阿克尔洛夫和约瑟夫·斯蒂格利茨三位经济学领域的专家提出了信息不对称理论，该理论在很多领域都有应用，合理地对市场中的存在各类现象进行了解释，同时合理解释了中小企业融资以内源位置为主、在其他方面融资遇到困难以及银行拒绝贷款给中小企业的问题。

2.新融资优序理论

基于MM理论，马吉洛夫和迈尔斯于20世纪80年代初期研究并总结出优序融资理论，根据有关专业人士的分析，相比前者，优序融资理论更适用于分析中小企业的融资难题。根据该理论，企业在制定融资方案时，遵循最低融资成本的原则，即根据融资成本来确定融资渠道，而且是在投入资金和获得资金的双方掌握的信息不对称的情况下。由此而出现对优先选择的融资过程，即将条件更优者安排在融资的优先位置上。通常会优先融资零成本的内部资源，其次是融资来自外部需要一定成本的资源，其中再以只需要较低成本的债务融资为优先，最后选择需要较高成本的股权融资。

三、浙江中小企业融资状况

中国统计局进行了第四次全国经济普查，根据普查给出的结果，国内在2018年年底存在1807万家中小微企业法人单位，同2013年年底中小微企业法人单位数量相比多出了966.4万家，实现了115%的增加。中小微规模占企业法人单位总数的99.8%，比2013年末提高了0.1个百分点。而浙江依旧保持优势。该省中小规模企业在规模和数量两个方面都实现了高效发展，在当地经济发展中占据主要地位，浙江省也从此成为了中小企业发展的典型地区。但是，浙江中小企业融资状况不容乐观。

（一）银行贷款是最主要的融资方式

浙江省中小企业信贷融资过度主要依赖商业银行贷款。据调查显示，74.6%的浙江中小企业面临着缺乏资金来源的问题，中小企业中的85.3%必须开展第二次融资活动。当地中小企业主要以银行贷款的方式来融资。在某调查温州、台州、绍兴、金华当地的中小企业的融资问题的研究中发现，这些企业中选择银行贷款的企业占到了60%，通过自行筹集资金的企业占据30%，通过内部进行集资活动的企业占由7.5%，而选择股票筹资的企业仅仅占据2.5%。

（二）融资难度大

中小企业由于日常经营活动风险大，融资能力有限，往往无法及时提供有效的资产担保。由于浙江当地的中小企业依然主要通过商业银行贷款来进行融资，而其银行贷款常见的融资形式主要是银行担保和资产抵押组合贷款。据统计，只有16.27%中小企业表示银行贷款的过程比较顺畅，而60.47%都认为这一过程进行比较困难，还有23.26%认为在银行方面获得其贷款受到了严重阻碍，而根据有关调查显示，在浙江当地的中小企业长期被金融机构回绝向其发放贷款的要求，对其根本原因中只有32.3%的金融机构认为担保抵押不能及时实施，23.8%的金融机构认为中小企业不能及时提供抵押担保。

（三）民间借贷比例高、风险大

因为浙江大部分合法的金融机构都基本拒绝提供小额贷款给中小企业，因此中小企业的融资渠道被迫由大型银行变为小型私人企业，其融资过度的效率也相对变低。研究显示，企业融资规模越小，民间企业借贷所占比例相对越高，企业金融风险负担越大。民间企业大多以半线上开放、半地下的形式直接开展融资或带动，信息可信度不高，隐藏着大量经济风险、纠纷甚至部分违背法律的活动。这对长期处于证券融资市场弱势支撑地位的浙江省中小企业行业产生了很大的不利影响。据有关数据显示，浙江民间借贷案数量全国第一。2012年浙江省高院公布了《浙江法院民间借贷审判报告》，其中提到浙江民间借贷案以经营性借贷为主，中小企业深度介入，出现职业化、中介化、组织化的新特征。高息现象普遍存在，且日益隐蔽化，浙江中小企业承担较大融资风险。

四、浙江中小企业融资存在的问题及原因

（一）浙江中小企业融资存在的问题

1.中小企业财务制度不全

中小企业在财务管理制度能力上与大企业相差甚远。浙江中小企业为了追求短期利益，更倾向于选择固定资产投资，投资比例严重偏多导致企业难以对现金流进行掌控，所以更加难以有效管理企业内部的财务。除此之外，当地中小企业缺乏完整科学的内部财务体系，缺乏对内部资金的有序管理，资金流动缺乏稳定性，经济效率低，更加导致了企业资金负债率上升。若企业的资金供应出现缺口，企业的生产经营都将面临严重打击。另外，现如今我国民营经济仍处于发展阶段，大多数中小企业财富积累不够，资金短缺也是浙江中小企业普遍难题。

2.融资渠道狭窄

随着当前我国市场经济的快速发展，浙江中小企业不仅客户数量逐年快速增加，其对于保险资金的市场需求量也不断大大提升。据有关资料显示，浙江中小企业更偏向于找银行贷款，但由于对资产质量和风险收益的考虑，银行对企业的金融支持都十分得慎重，它们更愿意选择资金雄厚、信用程度高的大企业提供信贷服务。即使银行的贷款成功，其成本对于企业而言也是非常大的。一般来讲，贷款交易规模与各家银行投资收益成正比，而且不论单笔贷款交易金额规模大小，银行间的审批、批准、发放贷款程序等都基本相同，花费的资金交易成本等也基本相同。由于浙江中小企业对贷款的资金需求通常具有”急、频、少、高”的基本特点，即由于企业计划性贷款较差，且绝大部分都用的是流动资金申请贷款，因而申请贷款时需要得急，贷款难的频率高。据调查，浙江中小企业进行的银行贷款同大中小企业相比频率高出了4倍，平均每户银行贷款剩余额度仅仅只是大中小企业的0.5%，银行对浙江中小企业主要贷款人的信息披露成本和贷款管理费用成本是大中小企业的5-8倍，而80%的浙江中小企业只为银行创造了20%的效益，这使得实际成本与资产所有者期望的实际收益不可能相匹配，更加导致部分商业银行贷款资金倾向于大中型企业而不愿资金投向中小企业，在一定程度上制约了商业银行对浙江中小企业的信贷支持。除此之外，由于上市门槛高，规定高，大部分当地中小企业，特别是劳动密集型企业，不符合相关规定。其次，股票筹资的融资方式要求中小企业在内部构建起规范的财务体系，确保财务信息无误，拥有良好的财务状况，但当地中小企业存在不公开财务状况、不展示真实信息的问题，因此无法进行股票融资。债券市场中的80%市场份额都来自于金融债和国债，企业债拥有的市场份额非常少。企业债要求发行债券的企业需要满足较高的调价，而当地很多小规模企业无法满足相关的硬性标准。因此，浙江中小企业的融资渠道十分狭窄。

3.民间融资存在较高风险

据调查，浙江省中小企业民间借贷额占调查企业的80%以上，从民间融资的担保方式来看，无担保和第三方保证的占比分别为80%和20%。由此可以看出，浙江省民间资金市场需求大，因此当地的民间资金承担了重要的任务。但民间融资也存在有很多问你题：第一，其贷款设置了很高的利率，远超合法的银行机构，在高利率下当地中小企业需要承担更多的运行成本，更容易发生破产。第二，很多民间借贷没有担保和合同的保障，借贷的流程也存在很多问题，如果借款人没有将债务及时偿还，就有可能威胁到贷款人的正常权益，很肯出现金融纠纷，给社会稳定造成不利影响。第三，监管部门很难对民间融资进行监管，其原因在于民间融资具有很强的隐蔽性，难以对其资金动态进行把握。因此民间融资潜藏这大量风险，而又由于法律体系以及监管体系的现存问题，无法对其进行有效监管，导致了浙江中小企业的民金融资存在较大风险。

（二）浙江中小企业融资存在问题的原因

1.中小企业内部治理体系不完善

目前，我国现代中小企业治理体系尚未完全建立，将从根本上导致浙江省相当一部分中小企业内部社会治理体系的不完善。浙江省的很多中小企业都具备家族式管理的特点。在这种管理模式下，企业所有者和管理者很大可能是同一个人，缺少完善的法人治理结构。而且，浙江省的家族企业大多是企业规模小，产权单一，没有规范的管理制度，很少聘用管理专业人，企业的相关治理较于他人也就会相对落后了。由于当地中小企业受到了其经济环境和条件限制，导致这些企业在人力管理方面还有很大的漏洞，无法留住人才。这些企业为了短期提高收益，将发展的重点放在了扩大企业规模、提高生产销售量上，却没有意识到人才的重要性，造成人才流失的现状。企业管理者没有树立起培养吸引人才的理念，没有建立起完善的激励体系，导致其人力管理相关部门仍然采取传统的管理方式。企业很少组织员工参加在职培训，在培养人才方面没有足够的投入，导致企业在发展中缺少大量的人才，也对企业的融资活动造成不利影响，影响到企业的生存发展。

2.中小企业信用担保体系不健全

据统计，与多家银行建立了长期信用合作关系的81387家浙江中小企业中，A级以上中小企业仅1家占2.5%，B级以下中小企业占96.8%。而现实中达到3A或更高的信用等级的中小企业才是银行放宽的融资对象，因此很多银行会选择拒绝和这些企业合作，不提供融资。并且，由于部分浙江中小企业的信贷运作不规范，仅具备信用评级的基本条件，导致许多中小企业根本无法纳入商业银行信贷风险支持业务的范围。尽管如今许多地区的XX都发布了推动中小企业发展的相关法规制度，还加快建立了企业信用担保体系，但很多浙江中小企业依然无法跟上建立信用担保体系的步伐，缺乏完整的体系。而浙江省普通中小企业缺乏一套足够的个人抵押担保资产，资产少，负债能力低。寻求抵押担保的难度很大，而且大多数抵押担保无法满足个人银行贷款申请的要求。有的企业尝试与其他企业开展互相担保，也就是说只要有任意一家企业出现运营问题，其他企业也会受到连带影响，承担相同的经济风险问题。截止到现在尚未建立起负责解决中小企业资金借贷的针对性机构，且融资性的担保机构未完全建立，还需要对其运营活动进行完善。

3.XX及政策方面

由于我国企业信用贷款担保服务体系建设起步较晚，近年来，一些省和地方各级XX积极支持企业成立一批多种形式的信用担保服务公司，他们为中小企业向商业银行申请贷款项目进行信用担保，但是由于这些担保公司存在着XX因素，导致并不能完全按照市场规律选择中小企业进行担保。浙江中小企业民间资金市场供需矛盾日益突出，中小企业无法从传统银行业中获得小额贷款，这就直接迫使中小企业在我国民间资本市场进行小额融资，虽然在一定很大程度上有效缓解了企业资金市场供需矛盾，但是我国民间企业融资服务市场仍然属于一个灰色经济地带，XX还没有从具体政策上完全给予广大民间企业融资政策支持，相关政策法律法规仍然处于高度空白化的状况。民间企业融资资本市场由于利润率高、风险大，运作不是很完善等原因，造成了浙江这小企业的融资困境。

4.缺乏为中小企业服务的金融机构

浙江中小企业常常没有足够的抵押担保资产，借贷资金的过程中存在很大的风险，特别是小型企业，信用普遍较低，银行想要避开风，尽量减少为中小企业提供贷款服务，中小企业资金需求难以得到满足。我国到现在还没有建设足够的解决中小企业融资问题、并提供相关咨询服务的机构，还不能够帮助中小企业对现存运营资金管理、信息网络技术、产品开发等各个方面问题提供专业咨询。从需求大于供给来看，浙江省缺少为专门为中小企业提供帮助的机构，许多中小企业走投无路，只能选择利息率非常高的民间借贷。我国知名独立经济学家马光远曾在以“金融助力，与小微企业共成长”为主题的首届海峡金融论坛上表示，在中国，缺乏中小金融机构是中小企业融资难一个重要原因。马光远先生还说：“融资难根本在于我们缺乏真正为中小企业服务的金融机构。”他还认为要实现中小企业完成顺利融资的目标，关键在于中小金融机构的建立，要对社区银行、小型银行等进行着重培养。

五、解决浙江中小企业融资难的对策

（一）提升中小企业自身素质

1.健全企业管理制度

中小企业管理系统应该聘请管理经验丰富的专业人员，走向和现代化企业管理制度一致的道路。并且，企业的管理层必须要对自身素养的提高重视起来，把企业的经营权与所有权分别交给不同的管理人员，以提高对公司的管控水平。中小企业还应将重点放在企业管理制度的完善与补充上，这不仅能够增加企业人员对工作的热情，还能够提升企业的运营效率，从而实现对企业内部资产的科学管理、调控，使资源分配更加合理。另外，财务报表可以清楚的反映出企业的实际运营情况，中小企业必须建设一个公开透明的财务制度，使融资性金融机构能够及时获知企业的财务情况，这有助于企业信用水平的提高。通过中小企业自身的完善与优化，企业整体上获得了大幅度的提升，这都会对中小企业的融资能力产生影响，关系到企业的运营情况。

2.建立良好企业信用

企业的信用对于企业的运营形式、资金借贷等行为影响非常大，一个信用优良的企业也会获得更多消费者的信任，这将对企业的建设与发展产生很大积极作用。所以，中小企业更需要提升信用认识，保证和银行交易时按时履约，建立优良的企业信用。这就要求企业要在限定时间内归还本金、清算利息，对银行债务及时处理，不推卸责任，努力提升企业信用水平，帮助企业提升融资效率。

（二）完善浙江中小企业融资体系

1.加强中小企业信用担保体系建设

XX应该建设一个完整的信用担保体系，帮助中小企业获得良好的发展环境。为此，可以采用下面几种方法对信用担保体系进行优化：第一，建设规范的中小企业担保机构。要按照多渠道、多元化、多形式等要求，推动各种资金在中小企业信用担保机构中流通。第二，对合法的担保机构存在的风险及时加以分散与管控。担保机构存在风险代偿的情况下，XX应及时对其进行帮助与支援。第三，完善信用担保机制。浙江地区信用担保机制的完善有助于担保质量的提高以及有效的降低担保成本。第四，共建完善的人才培养体系，对担保人员进行全方位的培养，促使其专业能力和综合素质不断的提高，促使其服务质量不断的提高，才能够有效的为中小企业提供优质的服务，才能够使中小企业信用担保体系不断的完善。

2.推动中小企业融资平台的建设

据有关数据统计，浙江省的所有企业中，中小企业占据着非常大的比例，融资对这些中小企业来说非常重要，但是它们的财产抵押以及固定资产抵押并不健全，信用程度也比较低，因此很难从商业银行获取贷款。基于此，构建完善的适合中小企业成长融资平台和创业融资平台对中小企业的发展至关重要。XX、商业银行、担保机构可以共同出资构建这类型平台。浙江省XX进行指导，为成长型和创业型的中小企业提供融资贷款服务，帮助他们解决融资难问题，走上稳步发展的道路。

（三）拓宽中小企业融资渠道

商业银行不断的进行深化改革才能够使中小企业的融资渠道不断拓宽，国内大型的商业银行需要对体制进行不断创新改革，不断构建完善的贷款机制和风险预警机制，才能够使其充分发挥出银行的基本融资职能。为了推进经济体制不断的深化改革，我国有关部门出台多项优惠措施并放松监管体系，对于有利用经济发展的金融机构或者私有银行放松审批制度，用以解决中小企业贷款难、融资难的问题，不断拓宽中小企业的融资渠道，促使中小企业健康稳定的发展。

在中小企业的发展过程中，直接融资渠道和间接融资渠道对中小企业的发展都至关重要。浙江省XX出台多项优惠措施，帮助中小企业在证券市场中进行融资，帮助中小企业进入创业板上市，在交易上市场进行直接融资。XX也应本着为浙江中小企服务的宗旨，帮助那些暂不符合上市条件的中小企业开放场外市场，发展多层次的场外市场，提供直接的融资服务。

（四）健全财政税收优惠政策

为了有效解决中小企业融资困难的局面。XX出台多项鼓励性措施和保障性措施，旨在促进其实现可持续性发展，改革金融业的财税政策，对中小企业是适当的减免税收，并对中小企业提供融资服务的金融机构也相应的减免税收；能够有效的推动中小企业健康稳定的发展以及金融机构扶持中小企业的积极性，通过这一措施，也能够促使更多的金融机构向中小企业提供贷款，帮助其健康稳定的发展。可以重点组织研究建议制定、组织实施研究、发布和组织对中小企业实施适当的优惠减免税务方案，比如，对其个人所得税减半，对其营业所得税减半，对其增值税减半等有效措施，构建完善的中小企业税收政策，从而有效的降低中小企业的税务压力，促使其健康稳定的发展。对新设立的中小企业，在其设立和成长期给予相应的减税、免征，对新设立的高新技术中小企业，适当延长减税、免征期限。对农民工创办的中小型企业以及企业下岗职工创办的中小型企业等，对所得税适当的减免，给予其充足的信贷渠道，帮助其健康稳定的发展。

六、结术语

中小企业的生存和发展,关系着整个国家经济结构的变化,它们是整个国家经济结构当中必不可少的组成部分。中小企业在优化产业结构,保障我国经济和市场稳定等方面都起着重要的作用,但是,在我国的中小企业发展中，融资难问题普遍存在各个中小型企业当中，严重制约中小企业的健康稳定发展。所以，对中小型企业的融资问题进行深入研究具有非常重要的现实意义。在我国的经济发展中，浙江省的经济发展一直处在前列，该地区的中小型企业发展对浙江省经济发展有着非常重要的影响。因此，构建完善的中小企业融资平台，对浙江省经济发展有着非常重要的意义。

现如今，浙江省中小企业融资难的问题需要进行深入研究,了解当前浙江中小企业的当前经济社会发展形势现状及其造成融资困难的主要原因,找出其中的根本原因,为了有效解决这一困难,提出一些较具有效和针对性的具体问题解决措施对策。

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