温州中小企业融资对策分析

　　融资活动是企业资本管理的重要组成部分。资本结构往往由公司融资决策所影响，其中融资决策一般会受到当时金融环境的影响。公司资金可以使用众多渠道、众多形式得到，源自各个领域的资金，其资金成本、可应用时间、财务风险、附加内容的限制都不相同。因此，中小公司想要在国内社会经济的变革中得到良好发展，就需要增加融资渠道。此外在持续积累自有资金的时候，积累资本也要使用符合法律要求的的方式。

　　中小公司是促进国内社会经济进步的关键动力。根据相关信息可知，国内中小公司数目超过4000万家，占据国内公司总数的99%。此外对国内GDP的贡献超出65%，对税收的贡献超出一半，此外提供80%左右的工作岗位。在地区经济发展中,中小公司也具备积极影响。目前中小公司融资问题逐渐变成国内理论与实践领域所全面重视的现实问题。必须从理论层面科学了解中小公司融资问题出现的原因，关注主要问题，才可以从本质上处理国内当前中小公司融资问题，进而促进经济发展。在我国，很多中小企业因为发展受限，债务增加，造成中小公司信用变差，有时候会出现：“资金不足–业绩变差–信用降低–资金不足”的恶性循环。因此我们对中小公司融资问题与对策的探究与分析就变得非常关键。

　　温州是我国经济发展最积极的区域之一，民营经济作为温州经济的主要发展模式，是带动温州经济发展主体。民营经济发达、中小企业众多也让温州区域在中小公司融资问题上的主要特点。在目前宏观环境中，温州大多数中小公司，不只缺乏直接融资渠道，此外在间接融资渠道中，也出现众多问题，公司资本在供需总量与结构上位于不均衡状态。假如中小公司融资问题无法得到妥善处理，此时温州大部分中小公司就很难做大做强，最终会影响到区域经济的可持续发展。

　　1.融资的含义

　　什么是融资？依照《新帕尔格雷大经济大词典》的解释：主体运用货币化的手段，获得贷款或资产的过程。主要表现为：社会资金从充裕一方向短缺一方移动，从广义上说，就是流入和流出资金的总过程，但从实际意义来看，我们需要研究的融资，是资金的流入过程。

　　2.融资的分类

　　公司融资被划分成内源与外源两类。

　　留存收益是内源融资的最主要资金来源，接着再对这些收益进行投资，投资对象是企业的普通股股东。不单单留存收益，内部资金的另一个来源是员工持股。因为资金属于企业内部，内源融资的自主性较强，成本也比较低廉，同时能够抗风险，所以这是企业资本积累的不可缺少的组成部分。因此内源融资对于企业融资来讲，是首选方式。

　　所谓外源融资，具体而言，外源融资有两种，一种是股权融资，股权融资又称为所有权融资，其获得的资金是企业股本，代表企业所有权；而另一种则是债权融资，债权融资资金通过发行债券、银行借贷、民间借贷等方式向其债权人筹措而来，广义层面上，债权融资是包括银行贷款、融资租赁等在内的企业全部负债，通过债权融资所得到的资金叫做负债资金（负债资本），代表对企业的债权。一般创办初期以及需要增资扩股时，企业多选取股权融资途径进行外源融资筹措资金，而在企业生命周期的各个阶段，债权融资均适用。虽然在融资成本上，外源融资高于内源性融资，但企业如果只通过内源融资一种途径，资金需要是很难满足的。所以，在经济证券化、市场化和信贷化中，获取资金的方式还是以外源融资为主。这两种融资的根本区别是提供资金的一方有没有参与到企业日常管理。

　　通常来说，将融资划分成直接与间接融资两部分。前者就是资金供给者和需求者使用相应的金融工具直接建立债权债务关系的金融活动，其重要方式是发行股票、债券、风险投资和商业票据融资等。其中后者是资金供给者与需求者双方利用金融中介组织间接完成资金融通的活动。其主要方式是金融组织贷款与融资租赁等。

　　所谓直接融资是指在没有金融中介机构干预的情况下，主要通过股票融资或股权融资的融资模式。股权资本来源主要是:投资者投资的资本与公司内部产生的留存收益。直接融资的最好的方法是通过上市筹集资金,然而，中国对上市公司有着严格的限制，中小企业因为本身规模与其余问题，所以在资本行业内筹集生产经营需要的资金就变成重要问题。到现在温州只有美邦服饰、报喜鸟、正泰电器、华峰氨纶、浙江东日等少数规模庞大的公司利用IPO上市融资。具体来说规模不大、财务系统不科学是中小公司不能顺利上市的现实因素。当前，股票行业内即便创建单独为中小公司服务的创业板与中小企业板，符合标准的中小公司也能得到发展需要的资金。然而国内目前创业板与中小企业板规模不大，当前只有少部分行业可以依靠这种方式获取资金并且获得不错的效果，如高科技创新产业。但不是所有的中小企业可以上市，中小企业上市仍有一些困难。因此，通过股票市场融资对于中小企业几乎是不可能的。而另一种主流融资渠道——债券市场，对于中小企业也是不太可能的，因为债券市场主要服务于XX机构、国有企业以及一些比较大型的公司。并且债券市场对于企业的信用是否良好、资金是否充足都有较高的标准，这些要求对于中小企业是很难达到的。因此，对于温州的中小企业而言，直接融资渠道要求过高限制了中小企业的融资。

　　而大多数温州中小企业采用的民间借贷的这种直接融资方式，却存在着许多的缺陷。融资成本过高，中国的民间融资通常依靠民间融资组织与私人金融组织的资金，其吸纳资金的方式是利用承诺本金到期之后给予较高效益，不然上述空闲资金持有者就会选择其余风险不高，收益相对保险的方式规划资金。其中民间借贷缺乏有效监管，相关法律法规不健全，也导致中小企业民间借贷的风险极高，近几年民间借贷跑路的现象也频频发生。

　　所谓间接融资是指通过金融中介机构进行的融资，主要通过银行贷款第三方借贷平台进行的融资。而间接融资的现实方式是银行贷款，具体来说，中小公司的局限性促使国内银行为其提供的资金较少，我国政策性银行的贷款一般服务于农业、进出口和大型建设项目以及信用良好的大中型企业。而对于大型商业银行来说，资金规模和信用状况较好的大中型企业是商业银行的首选。而就算得到了银行的支持，要求报批的材料多、审批的时间过长、贷款成本高以及可获得的贷款资金少也是中小企业需要面对的问题。所以，中小企业通过银行进行融资也还是有难度的。

　　与大公司进行比较，温州中小公司贷款规模不大，对象相对较多，融资信用度不高等特征，因此在一定程度上提高了银行贷款费用，所以，中小公司在银行等金融机构的贷款利率大部分在7%-8%之间浮动，略高于对大企业的贷款利率。更严峻的是，商业银行的长期贷款对象都是大企业，而对中小企业则通常都是一年以内的流动资金贷款，一般都在6至12月，相当于短期借款，通常不会供应长期贷款或固定资产投资贷款。由于缺少固定资产投资贷款，中小公司必须将流动资金贷款当做固定资产投资贷款进行使用。而上述现象会导致众多现实问题的出现，假如到期不能归还借款，公司承担的偿还负担会不断加重，商业银行会因此降低公司信用等级。为了维确保自身正常的信用等级，中小公司需要采用“拆东墙补西墙”的手段来处理流动资金贷款不足问题，大部分中小小公司会利用高利贷来填补缺口。而高利贷利率高、周转时间有限的特点将大大增加中小企业的财务负担，同时也会大大增加中小企业的资本运作成本，这非常不利于温州中小公司部分发展周期较长的活动。

　　而本地中小公司普遍使用的民间借贷在融资成本方面相比银行贷款利率常常高出10多个百分点。如此高的利率，很多实力不强的中小企业深感压力巨大。就拿温州的眼镜行业来说，当时平均利润率在5%上下，如果按20%的借贷利率来算的话，借款额如果为100万元，每月要付1.7万的利息，而100产生的利润每月仅仅4200元，把贷款还完后，还要亏损1.3万元左右，而且利息还要随着时间的延长而增加。对于温州中小企业来说，银行贷款成本本就较高，而民间融资的夸张利率更是让许多中小公司的融资费用不断增加。

　　中小公司融资问题，最关键的因素是外部融资环境较差，不过这也仅仅是间接原因而已，融资难的直接原因是企业自身方面出现的问题，表现在融资能力不强。

　　1.企业经营稳定性差

　　与大企业相比，温州中小企业有其自身的特点，诸如核心竞争力缺乏、资产不多、规模不大和科技含量较低等。另外，温州部分中小公司忽视品牌效应，大多数产品的品牌认知度与附加值不高，不适应持续变化的现实需求与更加激烈的行业竞争。与此同时，该地区中小公司在内部管理上并不科学，时常出现内部管理混乱，合理性与规范性较弱，运作观念老旧，可持续发展能水平不高等。值得关注是，在规避风险上，中小企业表现出很差的能力，导致收益难以估算，偿债能力难以衡量，最后使其发展前途受到影响。这些问题导致中小企业经营不稳定，可持续经营能力很差。在本地区，中小公司数目即便不断增加，然而可以连续运作超过三年的，只有百分之五十的公司。中小企业倒闭率很高，以及经营的不稳定性，使外部出资者承受的风险非常大，直接后果是，外部出资者不愿再把资金投向中小企业。

　　2.财务规章不完善，财务信息失真

　　国内中小公司财务管理制度一般不健全，出现“以单代账”、“账外经营”等问题。本地区中小公司大多数是家族式公司，它们的财务管理要求不高，会计制度不完善。因为企业本身规模不大、组织较少，通常缺少合理的财务制度与专业财务人员。财务人员处理财务项目的经验不多，造成财务发展无序。大部分温州的中小公司，在财务记录上只使用小账本，此外记录相对随意，并未依照行业内要求的格式进行记录。此外，温州很多中小公司，为了实现贷款的目的，出具的一些财务信息有时不真实，想在银行审核时蒙混过关。在向银行申请贷款时，不少企业防止出现一些不应有的麻烦，对主要信息进行掩饰，造成公司透明度不高。此外少数公司乃至私自修改财务会计信息，故意对财务状况进行隐瞒，或者在财务报表上xxxx，使得企业的信用度下降。

　　因此，在金融组织无法从公司财务数据中掌握公司现状的时候，大部分金融组织不会给予此类公司资金。

　　3.信用低担保少

　　当前，国内信用环境较差，中小公司信用风险不高，大部分温州中小公司信用等级较低，信用观念并未产生，通常是BBB或BB级，其中银行等对贷款中小企业的信用等级的要求都比较高，一般为AAA或AA级，进而制约了自身的融资。在违约率上，企业越大就越低。贷款质量差、信用形象的不尽人意，让银行等一些金融组织，在中小公司提出贷款申请时，通常会“惜贷”、“慎贷”。

　　另外，银行贷款对抵押与担保都有相对严苛的要求，此时中小公司没有优势，可以进行抵押的土地、设施和房屋等通常是不够的，抵押能力欠缺，又找不到担保人，中小企业无法向银行申请贷款。

　　1.XX的扶持力度不高，缺乏良好的金融体系、法律支持

　　在中小企业融资中，XX不可回避地扮演着至关重要的角色。与其他发达国家相比，我国XX在对于中小企业的扶持力度上还有待提高。就我国而言，XX一般使用财政补贴、XX采购以及税收优惠来为中小企业的发展提供支持。对于一些和我国产业发展政策相符的，经过评估确实是技术优秀的、正处于创业起始进程的，但是在起始阶段经营中亏损了的创新型中小企业，XX所应该给予的扶持力度就不够。且金融行业本就是发展迅速的，XX跟不上时代的变化，很多政策并没有很好地适应实际。国内资本行业当前依旧位于探索与持续健全的发展时期。基于整体进行分析，国内资本行业结构简单，缺少多形式、多元化的资本制度与交易环境，资本行业发展受限，造成众多资源无法得到高效科学配置。中小公司通常不能寻找到促进自身发展的正规金融组织、金融市场与产品，造成内部发展资金不足；其次，纵向信用系统主导的国有垄断融资并未涵盖非公有制公司与中小公司融资，更加严苛、持续出现的金融管制也限制内生性非公有制公司与中小公司融资制度的发展。就担保体系方面而言，中小企业融资的担保体系尚不完整。近年来，我国虽然已经逐渐完善了中小企业的信用担保系统，此外为支持中小公司，制定与中小公司贷款信用担保相关的规章制度。然而，国内XX确定的信用担保体系目前也在持续健全，内容并不丰富，无法从本质上解决中小公司融资问题。另外，信用担保的主观性本就较强，所以很多中小企业就很难享受到信用担保的优惠政策。

　　同时也缺少健全的法律条文的支持。首先是对中小公司的立法较少，内容相对含糊，此外当前按照行业与所有制来修订法规，并未制定完善高效的中小公司融资法，当前内容最丰富的法律是2003年制定实施的《中小企业促进法》，但是对几千万中小公司来说明显不足，因此就导致多种所有制性质中小公司法律地位与权利不对应；其次法规的执行条件不足，本质上国家宏观政策相对较好，也制定众多加快中小公司发展的法律条文，但是部分地方XX为了确保自身利益，甚至随意放任部分中小公司不承担债务责任，进而造成法律条文无法维护商业银行的债权，加重部分金融组织的“恐贷”心理。

　　2.银行的逐利性

　　目前，许多银行都进驻到了温州，像宁波银行、海峡银行等。然而，盈利性是商业银行所考虑的重点，最大化的收益也是商业银行的目标。把盈利水平提高上去，其前提是要使资金具有安全性，可以达到投资需求，合理筹划负债结构，降低筹资费用，节省综合开支。此外，中小公司贷款大多数是金额较少、频率较高、时间比较紧急的，这给银行增加不少额外的管理成本，加上中小企业一般都不大，可以作为抵押的资产很少，从而达不到银行贷款条件，银行对此存在畏难情绪，表现在跟踪监督和抵押担保难。以上情况会使银行在贷款时要付出更多的成本，会削弱银行对中小企业贷款的热情，中小企业也就难以从银行获得资金，发展受到极大的影响。

　　1.建立现代企业制度、提升企业自身竞争力

　　在温州区域，中小公司始终紧跟发展潮流，向具有现实经验的组织借鉴良好的管理方式与系统。在不同领域内，温州的中小企业比较集中，建议采取兼并、合并和重组等方式组建成股份合作制企业。这种企业是所有员工都入股的，资金来源会变得更广，号召全体职工，把暂时不紧急使用的闲散资金投放到企业里，起到一种规模效应。

　　企业要提高自主创新能力和人才队伍建设，从而提升自身竞争力。只有中小企业提升了竞争力，才能持续提升自己的经营能力，并获得充足的利润以偿还贷款，从而得到银行的信任，进而在源头上解决融资难的这一问题，并确保资金链的正常运作。

　　2.加强企业诚信建设，提高财务专业水平

　　中小企业遵守法律法规，履行社会责任，创造一个良好的企业形象是最基本的企业素养。基于很多中小企业因为信用问题难以融资，切实提升中小公司的信用意识与能力就是重中之重。所以，公司需要以诚信为本，提高公司综合信用能力，创建良好的公司信用形象与品牌。坚持“诚信是重要的社会资本”的公司理念，提高公司融资的软实力。对于财务管理方面的制度要进一步完善好，设立真实公开的财务制度，减少信息不对称的情况。实行内外监督相结合的机制，规范财务核算流程，使企业的支付和偿债能力提高起来。只有如此，银行等金融组织才会转变对中小公司的原本印象。金融组织才可以为中小公司提供授信，从而解决融资问题。

　　3.加强内部管理，进行产业结构进行调整

　　在企业内部管理方面，要合理化资金占用。企业要依据消费者需要和市场变化的情况进行生产，在采购成本、运输成本上降低资金浪费。施行规范化的生产，防止库存堆积，提高生产效率和资金使用效率；企业还要及时卖出产品，以收回资金，提升资金的流通，此外还要增加对应收帐款的管理力度，减少坏账，从而降低风险，提升企业的经营能力和融资能力。

　　同时，有必要对产业结构进行改进和优化，从以前的劳动密集型发展成技术密集型，促使产品具备前瞻性、优异性与无法取代性，让其重要竞争力不断提高，并提高盈利能力和偿债能力。只有这样，中小公司才可以得到充足的资金。

　　1.健全相关法律法规

　　XX应尽快完善关于中小企业的法律体系，并且具体化各项相应的政策条文。将《促进法》当做指导，修订《中小企业担保法》、《中小企业融资法》等众多相关法律以便更好的扶持中小企业，保证中小企业的地位和权益，使得中小企业在各种融资途径方面都有法可依。

　　2.健全中小企业融资服务体系

　　一是完善以XX为主体的信用担保体系。建立风险防范机制，各级财政部门应当设置一定的专项资金，设立信用担保补偿资金，以作为防范；健全中小企业的信用再担保制度，确立再担保基金，帮助担保机构分散风险；推动不同经济成分的资本加入担保公司的投资，形成综合性强大的信用担保体系；对于条件相符的中小企业信用担保机构，给予政策上的支持，尤其是一些规模较小的、抗风险能力较低的信用担保机构。

　　二是要尽早建立健全为中小企业服务的金融体系，改善中小企业融资过于依靠银行的局势。一方面，要积极施行一些对中小银行信贷有利的措施，以扩展银行对中小企业的存贷款业务，增加贷款投入。另一方面，要按照温州地区的具体情况，设立各种中小金融机构和完善现有银行功能，建成新式的金融体系。另外，还可以对处于不同发展阶段的中小企业提供与其情况相适应的融资产品，加强对金融产品创新力度，以提升对中小企业的信贷支持。

　　三XX要加大对中小企业的扶持力度，给予中小企业更多的资金支持。如税收优惠，财政补贴，优惠贷款等等。而针对一部分新兴技术领域的产业和国计民生的公司，我国需要单独设置专项资金，继而为中小公司融资提供良好支持与保证。

　　3.促进民间借贷正规化

　　在许多时候，中小企业由于缺乏较好的信用评价，不得不选择民间借贷作为融资方式。由于温州地区中小企业众多，民间借贷发展迅速，可以作为金融融资途径的一种补充。但随着民间借贷跑路等不规范事件越来越多，对民间借贷的规范化也变得刻不容缓。温州于2012年成立了一个民间借贷中心，这有利于对民间借贷作进一步的规范，有利于民间借贷把风险降到最低。目前来说，在服务功能上，这个中心仍然比较单一，XX应该积极帮助登记中心，帮助它们完善一些功能，把借贷流程进一步优化好，这是民间借贷得以规范化的前提。另外，XX部分也应开展一些试点工作，比如小额贷款公司进驻温州，应该适当降低准入门槛，做到在阳光下操作，使它们在合法化的道路上走得更远。民间借贷只有做到规范有序、监督到位，中小企业的融资困境一定能得以解决。

　　温州大多数中小公司融资渠道较少，通常汇聚在内部融资，银行贷款，民间借贷等部分，并未全面探究与寻找高效的融资模式。所以，在市场与国家方针自主引导下，地区中小公司得到较好发展，公司本身也需要持续探究和借鉴一些更为有效和广泛的融资方式。

　　1.金融租赁

　　金融租赁是目前汇聚信贷、贸易、租赁于一身的融资模式。主要特征是租赁物品的所有权和使用权相划分。详细的说，融资租赁主要是下面的方式：第一是直接租赁，出租方依照承租方的标准买入设施，直接出租给承租方应用。这就是融资租赁中最普遍的模式；第二是杠杆租赁，租赁设施价格的20%-40%资金让出租方投入，剩余资金出租方会把待购设备当做贷款进行抵押，以转让收取租金的权力当做附加担保，从银行等金融组织处得到贷款。这种形式一般运用于一些高价的设施长期融资租赁业务；第三是转租赁，出租方根据承租方需求，提前从其他租赁企业引进设施，之后转租给承租方。此上述方式重点使用在从国外引入设施；第四是回租租赁，公司把自制或购买设施售卖给出租方，之后再租回使用。

　　因此采用金融租赁，公司不只能使用小部分资金得到需要的生产设施，此外也能边使用、边归还租金。对于资金较少的公司来说，也是重要的提高资金使用率、促进生产的最佳方式；对于部分存货过多的公司来说，金融租赁就是加快交易、拓展市场的最佳方式。分期还租的模式，也便于承租公司避免资金波动风险。所以，使用此租赁方式是地区中小公司满足固定资产融资需求的最佳方式。

　　2.资产证券化

　　资产证券化也被划分成:(1)应收账款证券化。温州中小公司资产账户内存在众多和大型公司业务来往而出现的应收账款，而此部分应收账款坏账率通常不高,可需要给予可预期的现金流量，具备证券化基础。中小公司可采用应收账款的“真实出售”，把此部分应收账款转移给专门资产证券化的特殊目的中介(SPV)，进而得到公司运作资金。(2)知识产权证券化。在本地大量中小公司中，有一部分新兴技术企业。这部分企业具有高新知识产权，但资金匮乏，难以完成知识产权的产业化。而国内在风险投资这一领域不够发达,没有足够的能力对上述公司开展风险投资，而之前的融资渠道会因为自身保守的缺点无法为上述高风险、高效益的高新公司提供资金。而资产证券化就能处理上述问题。采用资产证券化，有些公司能把知识产权真实售卖给专门资产证券化的独特创新融资渠道中介组织(SPV)，进而得到运作资金。在X、日本等国家，把中小公司知识产权进行证券化的融资方式被普遍使用，且得到良好的成效。此外资产证券化模式，在国外发展相对完善，因此此方式便于本地区中小公司的发展，改变不科学的财务结构。

　　3.国际贸易融资方式

　　温州公司外向型依赖程度为60%，70%左右的中小公司都和出口有一定的关系，因此贸易融资的创新非常关键。而伴随世界贸易与金融服务的发展，世界贸易融资内的国际保理、福费廷等全新工具得到普遍使用。国际保理不只能提高中小公司的出口营业额，此外也便于中小公司拓展更大的市场。另外，国际保理也能帮助中小公司降低汇率风险，尤其是在当前汇率变化明显的现实环境中，需要帮助中小公司降低风险。福费廷能提高中小公司的发展积极性，转变公司财务困境，提升资金应用效率，减少融资风险。此外也能使用福费廷加出口买方信贷或出口卖方信贷的融资方式，通过福费廷加出口信用保险的融资方式，为中小公司提供更多的融资方式。进而处理中小公司融资问题，且扩大发展规模。

　　在我们国家，中小企业是一支重要的力量，对国民经济的发展起到关键作用。自从实行改革开放，中小企业努力在提供税收、繁荣经济、促进创新和增加就业等方面有所作为。但目前融资难这一问题，对中小企业的发展不理，公司生存与发展遭受明显影响。本地区中小公司的现实情况就是国内当前中小公司的发展剪影。该地区中小公司的发展过度依靠民间融资。然而因为缺少法律与制度约束，资金链断裂问题频繁出现，公司破产到处可见。融资难，是中小企业共同存在的问题，既有我国XX的扶持力度不高，缺乏良好的金融体系支持以及银行的逐利性等众多外界融资因素，大部分原因是公司发展能力不高；财务体制不健全，财务数据不真实；信用低担保少等现实因素。因为该地区中小公司的现状，本人觉得需要持续促进公司内部制度创建；加快金融组织的发展，为中小公司寻找更多融资方式；加强XX对中小公司的扶持力度；约束民间融资等，营造良好的外部融资环境。此外，促进公司规模扩张，寻找全新融资方式；健全财务管理，提升公司资信；调节行业结构，改善内部结构，提升本身综合竞争力等，进一步提高公司整体融资水平。只有如此中小民营公司才可以妥善处理融资问题，得到长久稳定的发展。

　　[1]Dong Xiang and Andrew C.Worthington.Social Science Electronic Publishing[J].Firm-level determinants of finance-seeking behaviour and outcomes for small and medium-sized enterprises,2014(3).

　　[2]Zhaozhen Fan.International Journal of Business&Management[J].Experience Reference from the Financial Support Practices for Japan’s Small and Medium-Sized Enterprises,2015,3(10).

　　[3]林珺.优化温州中小企业主要融资渠道的研究[D]浙江：浙江大学，2015.

　　[4]邓亚楠.我国中小企业融资问题研究[D]河南：河南大学，2015.

　　[5]朱向东.中小企业融资的措施分析及对策研究[J].财会研究，2017(02).

　　[6]贺宏民.中小企融问题探讨[J].市场研究，2017.

　　[7]佟贺、李飞.后金融危机下我国中小企业融资困境问题研究[J].财务管理，2014(2).

　　[8]朱翠云、郝春新.我国中小企业融资困境与对策[J].河北联合大学学报，2013(1).

　　[9]俞雅芳.我国中小企业融资难及其对策[J].财经视点，2015(1).

　　[10]赵欣竹.我国中小企业融资难问题及解决思路[J].合作经济与科技，2014(2).

　　[11]冯朝伟.中小企业融资问题及对策研究[J].现代营销，2013(9).

　　[12]王俊.小微企业融资问题研究[J].合作经济与科技，2017(9).

　　[13]周振楠.我国中小企业融资困境分析与方式探讨[J].中国集体经济，2017(35).

　　[14]陈珊华.中小企业融资问题探讨[J].经济论丛，2013(6).