摘要：商业银行是形式比较特别一种企业,作为货币流通的重要媒介和直接参加经济活动的主体,对于我国的经济模式发展有着十分重要的作用。只有对企业经营活动开展财务分析，银行业才能在不断变化的资本市场稳步成长。因此,企业想要井然有序的发展就要对其进行较为全面的财务分析。本文首先解释了财务分析和相关理论,其次采集近三年的报表数据及其他数据,接下来对哈佛分析框架的四个模块详细分析,最后以南京银行为例在哈佛分析框架下展开分析,综合评估近三年的财务状况和发展前景,并对其提出切实可行的建议。
关键词：哈佛分析框架；商业银行；财务分析；南京银行
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
随着中国金融经济的发展，我国商业银行以市场为导向，在金融领域充当着重要的角色。在金融市场低迷的情况下,商业银行的运作更加困难。虽然经济发展速度相对缓慢，但总体的发展程度仍高于其他国家和地区。
国内银行业的规模随着经济的增长而逐渐扩大。由于近几年商业银行资产范围的扩大和经营获利能力的提高，从而推进了国内经济的发展。有效的财务分析是公司希望在变幻莫测的资本市场中平稳发展重要支撑。本文首要目的是收集商业银行近三年的报表数据及其他数据,对哈佛分析框架的四个模块的详细分析,同时以南京银行为例在哈佛分析框架下进行分析,综合评估近三年的财务状况和发展的前景,并对其提出切实可行的建议。
1.1.2 研究意义
a 理论意义
哈佛分析框架可用于企业的价值评估。作为一个适合现代的新型、更完整的财务分析系统，旨在解决传统财务分析体系的缺陷。将理论与经验证据相结合，拓宽研究范围和框架应用，扮演着一个帮助和咨询行业的未来与发展的角色。
b 现实意义
在哈佛分析框架下，对商业银行展开财务分析，能折射出目前银行业的发展状况和趋势，可以总结企业自身的优劣势，拟定商业银行发展策略规划以及提供相关的对策。同时，以南京银行为例在哈佛分析框架下进行分析，丰富了分析框架的案例，对行业的未来发展有帮助。
1.2 国内外研究动态
1.2.1 国外研究现状
早期X产业发展起步于19世纪末，X产业帮助银行是为了公司不断扩大的范围和商业领域。为了保证企业资金链的稳定性，公司的管理层已经深入考虑。学者们对财务分析有不同的见解和研究:
Erich A.Helfert(1997)[]认为适当的财务分析应从经营、投资和筹资三方面着手。通过一种整体的、更全面的财分析方法进行价值分析。
Clyde P.Stickney(1999)是从会计环境、会计选择和财务分析三方面综合全面分析公司财务状况。[]通过环境分析，并在对不同地域影响的分析中，得出了其中涉及到政策性质的产业在发展中的对相关行业的影响。财务分析基于现有财务报表数据分析管理者的各种内部能力的状况。
K.G.Palepu.P. M. Healy和V. L.Bernard(2000)[]三个哈佛大学的研究学者提出一个完全不同于传统的财务分析方法的财务分析框架，他们认为想要综合地去分析企业的财务状况就要从战略、会计、财务和前景四个方面着手。这使得管理者采用这种框架分析能把握公司财务状况和预测企业发展方向。
Jasmine Siu和Lee Lam(2010)[]对于船运公司来说，商业决策和财务分析的结果两者之间具有紧密联系。二者相互影响，业务决策影响着企业将来的财务状况，财务分析的结果也影响企业如何做出正确业务决策。
ReginaAndekina，RakhilaRakhmetova(2013)[]对该公司在经济，金融和会计领域的财务状况进行了广泛的研究。经济战略与战略是密切相关的，财务分析也多用于财务预测，并提出用动态模型来预测公司未来。
Hofmann Erik, Lampe, Kerstin(2013)[]以物流管理公司为研究对象，预测企业发展前景的首要条件，就要将理论与实际相结合，认为财务分析可以同时与多种管理方法结合使用，可以对症下药针对不同的行业实施不同的财务分析。
1.2.2 国内研究现状
中国的财务分析启蒙较晚，传统的财务分析研究只注重财务报表的分析，而忽视了其他因素。真正意义上的财务分析活动开始于20世纪初。随着我国财务专家和学者们的探究以及中国经济体制市场化的不断完善，我国的金融财务理论在不断地改进和健全。
李心合(2006)[]认为当前的财务分析不能适应现代社会，应换个角度思考和延伸框架。该框架从战略分析开始，旨在用价值创造来管理公司的成本分析。
张先治(2007)[]我国的财务分析体系是建立在综合分析的基础上，参考了国外的财务分析体系，定义了分析的内容，明确的目标和财务分析的作用。
李俊东(2013)[]对该分析框架的四个层面如何应用展开了详细的介绍，有利于我们把这个框架运用得更好。
余昌文(2014)认为企业经营策略的实施仅依赖于会计数据，从而忽视了企业外部环境和内部战略的分析与研究。[]认为要建立有效的财务分析结构，就必须学会使用会计数据，并学会使用相应的非会计数据。
姜照清(2015)[]以保利地产为例，运用哈佛分析框架分析企业的经营状况、经营成果、财务指标和性能等。将分析得到的结果与行业进行比较分析，提出一些针对性的建议。
吴艳纯(2016)[]基于哈佛分析框架分析财务报表数据，结合该公司的经营管理状况，采用了SWOT分析法和竟争策略分析模型展开竟争优势、劣势机会和威胁分析
张英(2017)[]认为只有引入更具体的企业金融指标，才能更好地反映企业的真实经济状况。需要建立一个战略角度的财务分析体系,主要从战略评估、商业评估和综合评估组成。
1.2.3 国内外研究综述
依据国内外文献综述能够看出，许多学者认为，公司的财务分析不能仅局限于企业的财务报告，必须在几个方面加以利用，以确保分析结果更加全面和准确。国外学者对此进行分析，他们认为加强企业外部环境、战略和融资等因素的结合，构建一个更全面的财务分析体系。随着社会经济的发展，国内学者也认识到传统的财务分析方法早已不顺应当代社会，认为财务分析方法应与时俱进。商业银行开展财务分析应通过比较全面的哈佛分析框架体系进行财务分析。随着我国经济日渐发展，学者对财务分析框架不断进行完善。
1.3 研究内容及方法
1.3.1 研究内容
本文主要是通过收集近年来商业银行的财务报表及其他财务信息，在哈佛分析框架下综合地对战略、会计、财务和前景四方面展开分析。选出三家银行为代表来分析商业银行，分别是华夏银行、浦发银行和光大银行。并以南京银行为例具体用哈佛分析框架进行分析，综合评价其财务状况，分析近几年的财务状况以及未来的发展趋势并对其提出可行性建议。
表1-1 主要研究内容
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| 第五章，财务分析结果与发展建议。根据哈佛框架财务分析的结果，提出建议 |
1.3.2 研究方法
a 文献综合分析法
通过借鉴和参考前期国内外相关学者的研究成果，总结归纳出适合本文的分析体系，有利于论文预期目标的实现。
b 定性分析与定量分析相结合的方法
从战略角度对其进行 SWOT战略分析。选取商业银行进行分析，并以南京银行为例进行全面的案例研究。
c 案例分析方法
将南京银行作为案例研究对象，通过综合分析，提出南京银行目前存在的一些问题，并依据存在的为题提出一些合理性的建议。希望对国内商业银行的财务分析有一些启发。
1.3.3 研究的创新点
财务分析主要是基于哈佛分析框架的概念和框架构造，然后从战略，会计，财务和前景分析的角度分析商业银行。最后以南京银行为例分析得出财务状况和经营管理的优缺点，以解决问题。而且基于哈佛分析框架下的银行业财务分析研究较少，因此，能给行业一些借鉴。
2 财务分析相关概念界定及理论基础
2.1 传统财务分析的相关概念界定及方法
2.1.1 传统财务分析的概念界定
财务分析在会计计算、报告和相关材料的基础上，使用专业技能和分析方法。向投资者、债权人或经营者提供更准确的信息，说明企业过去是如何运作的，评估企业现状，并正确预测未来[]。
2.1.2 传统财务分析的主要方法
a 比较分析法
它是通过比较连续和多阶段的共同指标来确定的，分别是财务指标报告的方向，数量和规模。用于描述财务成果转化的经营趋势的方法[]。
b 比率分析法
是通过计算财务报表的不同财务指标因素，用得出的数值来分析财务经营活动是否稳定的方法。计算值可用于分析公司的业务状态[]。
c 因素分析法
是在影响因素和分析指标二者关系的基础上，有目标地确定财务指标的影响因素影响分析指标的方向和程度的一种财务分析方法[]。
d 趋势分析法
是通过分析各个时期相关指标的趋势，为跟踪和核对账目提供线索的财务分析方法。一般分为四类：纵向分析，横向分析，标准分析和综合分析。
2.2 哈佛分析框架的理论基础
2.2.1 哈佛分析框架的基本理论
哈佛分析框架是指与传统财务分析相比，企业应该在进行财务分析的同时兼顾战略、会计、财务和前景这几个方面的分析。由三位哈佛教授K.G.Palepu.P. M.Healy V.L.Bernard提出的。为了让管理者能够更全面，更真实地了解公司的财务状况，预测公司发展的方向，就要将定性分析和定量分析相结合进行财务分析[]。使财务分析框架更为完整和科学。
2.2.2 四个分析维度
a 战略分析
是通过收集和分类数据来分析企业内外部环境的状况，目的在于了解公司的宏观环境和的评估企业的盈利能力。主要是为了确定决定利润和风险的主要影响因素。
b 会计分析
根据业务流程及其实施结果或预算的分析研究，以及完成降低成本的任务。经过评估和重新进行会计核算，调查财务报表中的不真实数据并消除，结合会计政策和会计信息的真实性做出会计分析评价，为了保证提供的信息可靠，应做到减少偏差，解决问题。
c 财务分析
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，并利用专业技能和分析方法[19]。为过去和现在的金融组织，如企业，相关的筹款活动，投资活动，商业活动和分销活动有关。
d 前景分析
为企业提供战略分析、成本效益分析、决策分析、会计核算和财务利益相关者分析，以提高企业的经营能力，分析企业未来并作出合理的规划。
2.3 哈佛分析框架与传统财务分析的比较
表2-1 哈佛分析框架与传统财务分析的比较
| 传传统财务分析的局限局限 | 哈佛哈佛分析框架基本理论应用的优势框 |
| （1）数据来源的局限性
（2）财务报表的分析结果受分析人员的主观因素影响 (3)财务分析方法存在局限性 | （1）可以全面分析企业外部环境中存在的机遇和威胁。
（2）分析的内容更广泛，分析的问题更透彻，分析的结果更具有前瞻性。 （3）打破了传统财务分析的财务报表数据的单一性和滞后性，定性定量分析相结合，使得财务分析体系更加科学和完整。 |
3 基于哈佛分析框架下商业银行的分析
3.1 战略分析
3.1.1 商业银行简介及发展概况
a 简介
商业银行,英文缩写CB，是处理存款、贷款、兑换和储蓄清算业务的一种银行类型。主要业务范围是吸收公共存款，提供贷款并进行折旧[]。
b 发展概况
随着中国社会经济体系的快速发展，银行业已成为我国金融体系中最重要的组成部分。19世纪40年代，英国银行在广州开设了中国商业银行及其附属机构，之后各大资本主义银行纷纷在中国开设分行。主要业务仍以传统存款和贷款为基础，商业银行之间的竞争只能依靠高利率的价格战作为主要手段。这导致银行之间的竞争越来越激烈。
3.1.2 基于SWOT分析法的战略分析
表3-1 商业银行的SWOT分析
| 优势(S) | 劣势(W) |
| （1）本土优势。对国内市场比较熟悉
（2）覆盖全国的营业网点和相对完整的本地货币清算系统。 （3）人民币的配套服务优势。 | （1）员工多余现象严重,人均利润率低。
（2）内部组织管理结构不合理，业务范围狭窄，服务类型单一。 （3）科员制组织结构，缺乏相互联系。 |
| 机会(O) | 威胁(T) |
| （1）经济全球化为银行业的发展提供了良好的机遇。
（2）金融自由化步伐的加快，促进我国金融改革的进一步深化。 | （1）竞争越来越激烈。
（2）WTO协议进行开放，银行业受到冲击。 （3）外资银行的新管理理念，现代管理方法和科学管理方法对中国工业构成了威胁。 |
3.1.3 基于商业银行行业发展的波特五力分析
表3-2 基于商业银行行业发展的波特五力分析
| 行业内部的竞争不断加剧 | （1）加剧了金融业的竞争
（2）中国各银行一直在采取新的措施，加大对金融研发创新力度， |
| 替代产品的竞争压力越来越大 | （1）随着中国诸多金融机构的迅速发展，银行的储蓄存款已大量转移。
（2）为企业融资提供了更多渠道。 |
| 潜在竞争者的威胁 | （1）从国际市场来看，国内银行的综合竞争能力远低于外资银行。
（2）中国加入WTO协议，自2001年以来，外资银行已成为潜在竞争对手。 |
| 购买者的要价能力进一步提高 | 随着经济发展和公司自身发展的需要，客户对银行提供产品和服务的要求越来越高。我国银行业由于创新能力等方面的原因不能满足要求。 |
| 我国银行风险控制、不完善的治理机制和缺乏产品创新能力 | 国有产权公司治理体制不完善，中国的银行监管机制和内部风险控制不健全。中国的银行对产品创新并不乐观。 |
3.2 会计分析
3.2.1 商业银行关键会计政策和会计估计的分析
会计政策涉及到商业银行在会计中使用的具体原则和会计类型。这些是不同的层次，关系到具体的会计程序和会计原则。在允许的条件下可以作为会计的直接依据，主要会计政策影响公司的财务报表。
3.2.2商业银行资产负债项目的分析
a 资产项目分析
我国商业银行一般都是以固定的比率来衡量该资产创造的资产价值。在相对稳定的交易中，贷款是商业银行各种业务运作的重要组成部分[]。通过贷款趋势的增加，相应地使经营管理处于风险之中。所以商业银行必须控制贷款的比重，以避免风险发生。
表3-3 商业银行资产结构情况主要百分比表 单位：千万元
| 名称 | 华夏银行 | 浦发银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 贷款合计（%） | 56 | 52 | 53 | 53.45 | 52.68 | 50.27 | 49.70 | 44.66 | 51.23 |
| 买入反售（%） | 1.6 | 1.68 | 12 | 12 | 10.34 | 10.22 | 2.4 | 1.7 | 0.5 |
| 存放同业（%） | 2.3 | 6.3 | 4.23 | 6 | 4 | 3.52 | 1.09 | 5.8 | 7.49 |
| 现金及存放央行（%） | 9.33 | 9.12 | 9.01 | 10.16 | 9.59 | 11.20 | 9 | 9.5 | 8.67 |
| 资产总计 | 250892 | 235623 | 202060 | 613724 | 585726 | 504435 | 408824 | 402004 | 316771 |
数据来源：商业银行上市年报和作者整理
(1)由表3-2可知，贷款业务比例在近些年来呈不断上升的趋势，占资产总额的较大比例。
(2)根据表3-2可知，我国商业银行在近些年来有持续发展的态势，资产总额在不断的上升。
b 负债项目分析
在商业银行会计核算中，商业银行较高的负债来源于存款负债，存款负债与银行间存款有关，是最重要的资产来源之一。
3-4 商业银行负债结构情况主要百分比表 单位：千万元
| 名称 | 浦发银行 | 华夏银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 吸收存款(%) | 53.24 | 55 | 63.45 | 61.29 | 62.10 | 68.36 | 60.08 | 56.27 | 52.05 |
| 同业存放(%) | 23.03 | 24 | 27.51 | 9.89 | 10.22 | 11.20 | 15.27 | 22.03 | 16.69 |
| 卖出回购(%) | 3.23 | 2 | 2.52 | 4.99 | 4.84 | 4.23 | 1.20 | 1.09 | 2.00 |
| 发行债券(%) | 12.03 | 12 | 4.45 | 15.80 | 12.17 | 3.52 | 11.77 | 10.94 | 7.14 |
| 同业拆入(%) | 2.43 | 2 | 2.11 | 2.78 | 3.32 | 3.37 | 2.82 | 2.53 | 2.05 |
| 负债合计 | 570625 | 548432 | 472575 | 233942 | 220326 | 190222 | 3782807 | 3768974 | 294366 |
数据来源：商业银行上市年报和作者整理
(1)根据表可得，光大银行近些年来的吸收存款和同业存放大致呈现上升的趋势，但华夏银行和浦发银行的存款业务呈减少的趋向。
(2)由表能够看出各商业银行的债券业务呈上升趋势。
(3)根据表可以得出，三家商业银行的卖出回购和同业拆入较为稳定。
c 股东权益分析
表3-5 商业银行负债结构情况主要百分比单位：千万元
| 名称 | 华夏银行 | 浦发银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2013 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 股本 | 1282 | 1068 | 1069 | 2935 | 2161 | 1865 | 5248 | 4667 | 4668 |
| 资本公积 | 2662 | 2876 | 2876 | 8176 | 7467 | 6064 | 5353 | 3336 | 3337 |
| 盈余公积 | 1170 | 977 | 791 | 9419 | 7868 | 6365 | 2105 | 1795 | 1496 |
| 未分配利润 | 6802 | 5836 | 4757 | 11981 | 9732 | 9067 | 9216 | 7056 | 6432 |
数据来源：各银行上市年报
(1)三家商业银行总股本从2016年至2017年间呈上升趋势。
(2)华夏银行2017年资本公积有小幅度的下降，浦发银行和光大银行资本公积保持上升。
(3)由表数据可以得出，盈余公积和分配利润随着银行的不断发展，总体也呈上升趋势。
3.2.3 商业银行利润项目的分析
利润表是说明银行应该如何经营发展以及反映企业业务状况的会计报告，同时分析盈利的可能性，以便更好地确定银行的利润率、发展前景和经营效果。
a 营业收入分析
营业收入主要来自银行所持有的各种仓储和信贷业务，我国资本市场的持续开放，为商业银行资本增长带来了的新亮点，同时带动了商业银行业务规模的扩张。
表3-6 商业银行营业收入分析表
| 利息收入占总收入（%） | 手续费收入占总收入（%） | |||||
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 浦发银行 | 95.35 | 95.21 | 95.25 | 4.98 | 4.57 | 4.26 |
| 华夏银行 | 94.37 | 94.37 | 94.21 | 4.75 | 4.56 | 4.12 |
| 光大银行 | 95.73 | 95.58 | 95.67 | 4.23 | 4.37 | 4.12 |
数据来源：三家商业银行公司年报和作者计算得出
(1)根据表能够知道，利息收入所占的比率呈上升趋势。
(2)由表可得出，三家商业银行的手续费收入所占的比率普遍上升。
(3)根据表可知，由于中国的银行资产结构较为相似，因此各商业银行的资产结构和我国银行业水平相对接近。
b 营业支出分析
表3-7 商业银行营业支出分析表
| 利息支出占总支出（%） | 手续费支出占总支出（%） | |||||
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | 2017年 | 2016年 | 2017年 |
| 浦发银行 | 58.49 | 58.47 | 56.36 | 0.42 | 0.30 | 0.10 |
| 华夏银行 | 62.35 | 61.35 | 60.27 | 0.48 | 0.41 | 0.21 |
| 光大银行 | 60.41 | 59.41 | 58.65 | 0.56 | 0.45 | 0.31 |
数据来源：商业银行上市年报和作者整理
(1)根据表可知，全部流动支出中的很大一部分是利息支出，2015年至2017年，利息支出与支出总额的比重有所提高。
(2)由表格数据能够知道，2015年至2017年三家商业银行手续费支出有所增加，可以得出我国商业银行总体上各项指标发展良好。
(3)从表中给出的数据能够看出，2015-2017年三家银行利润的增加主要依赖于银行营运效率的逐步提高。
3.2.4 商业银行现金流量项目的分析
对公司现金流动分析表明公司的经营趋势，以及公司不同经营活动所产生的现金的投入和产出，这对公司来说是很重要的。就商业银行而言，现金流量状况的分析能够直观地反映其运营的情况，而且影响着企业的未来发展。
a 现金流入分析
表3-8 商业银行现金流入分析表 单位：千万元
| 银行名称 | 华夏银行 | 浦发银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 经营活动产生的现金流入 | 24753 | 39938 | 22291 | 54847 | 72672 | 82171 | 52619 | 89300 | 18353 |
| 投资活动产生的现金流入 | 77181 | 73154 | 23888 | 480678 | 522101 | 82789 | 76761 | 47052 | 21792 |
| 筹资活动产生的现金流入 | 5254 | 5998 | 9391 | 134709 | 101274 | 44921 | 6404 | 21242 | 1389 |
数据来源：商业银行上市年报
(1)由表3-7可知，三家商业银行的经营活动产生的现金流入总体呈下降趋势。主要是由于同业和其他金融机构的存款净增长，从2016年净增长到2017年。
(2)从表中可以看出，投资活动产生的现金流入自2015年以来有所增加，整体趋势呈上升趋势，尤其是2016年。主要是收回投资增加。
(3)根据该表，中国光大银行和华夏银行筹资活动产生的现金流入减少，同业存款主要募集资金净流入同比减少。
b 现金流出分析
表3-9 商业银行现金流出分析表 单位;千万元
| 银行名称 | 华夏银行 | 浦发银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2017 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 经营活动产生的现金流出 | 33536 | 25946 | 22131 | 68914 | 9182 | 46290 | 66891 | 54333 | 23813 |
| 投资活动产生的现金流出 | 87520 | 99908 | 16752 | 476898 | 528503 | 135911 | 75529 | 89385 | 19659 |
| 筹资活动产生的现金流出 | 988 | 476 | 5650 | 134227 | 77840 | 20442 | 2475 | 2129 | 618 |
数据来源：商业银行上市年报
(1)由表可知，经营活动的现金流出量一般呈上升趋势。主要原因是转售下购买的金融资产已从上一年的净减少额转为当年净增加额。
(2)根据表可得，近年来商业银行提升了投资性现金流出的发展力度，但在2017年都有所下降。主要是投资支付的现金减少。
(3)筹资性活动所产生的现金流出数额也有很大的提升，呈上升趋势。
(4)通过三种方式的现金流出分析可以得出商业银行在积极改进它们最初的工作方式，并寻找新的业务方式。
c 现金流量净额分析
表3-10 商业银行现金流量净额分析表单位;千万元
| 银行名称 | 华夏银行 | 浦发银行 | 光大银行 | ||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -8783 | 139912 | 161 | -14067 | -19199 | 35882 | 14272 | 34968 | -21978 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -10338 | -26753 | 7136 | 3780 | -6402 | -53122 | 1232 | 42333 | 2132 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4266 | 5522 | 3741 | 482 | 23434 | 24478 | 3928 | 19113 | 77120 |
| 汇率变动对现金的影响 | -66 | 84 | 36 | -190 | 439 | 352 | -247 | 206 | -201 |
| 现金及现金等价物净增加额（减少额） | -14921 | -7156 | 11074 | -9995 | -1728 | 7590 | -9358 | 11954 | -2758 |
数据来源：各银行上市年报整合得出
(1)从表中能看出，华夏银行和浦发银行近两年现金及现金等价物净增长出现减少的现象；光大银行2017年现金及现金等价物净增长减少。
(2)由数据分析表明，过去两年商业银行的现金净增加额没有增加趋势，而且日渐下降。
3.3财务分析
3.3.1 偿债能力分析
表3-11 商业银行偿债能力分析表
| 名称 | 资产负债比率（%） | 负债与所有者权益比率（%） | ||||
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 浦发银行 | 92.98 | 93.69 | 93.68 | 1324 | 1470.59 | 1483.29 |
| 华夏银行 | 93.24 | 93.51 | 94.14 | 1380.21 | 1440.29 | 1606.76 |
| 光大银行 | 92.53 | 93.75 | 92.93 | 1238.49 | 1501.18 | 1313.86 |
数据来源：商业银行上市年报及作者整理
(1)由表可知，资产负债率影响着企业的偿债能力。二者成反比，资产负债率高，偿债能力就弱。
(2)从表中可以看出，负债与所有者权益比率影响着企业的偿债能力。企业所有者权益的负债水平和偿债能力是反比的关系，负债与所有者权益比率高，偿债能力就弱。
3.3.2 盈利能力分析
表3-12 商业银行盈利能力分析表
| 净资产收益率（%） | 净利润率（%） | 非利息净收入率（%） | ||||||||
| 时间（年） | 2017 | 2016 | 增减 | 2017 | 2016 | 增减 | 2017 | 2016 | 增减 | |
| 浦发银行 | 13.28 | 15.20 | -1.92 | 13.29 | 12.34 | 0.95 | 0.15 | 0.068 | 0.082 | |
| 华夏银行 | 12.51 | 12.15 | -0.36 | 9.29 | 9.06 | 0.23 | 0.07 | 0.056 | 0.014 | |
| 光大银行 | 12.47 | 12.36 | 0.11 | 14.7 | 13.6 | 1.1 | 0.12 | 0.11 | 0.01 | |
数据来源：商业银行上市年报及作者整理
(1)有表可知，与2016年相比，2017年浦发银行和华夏银行净资产收益率下跌。
(2)三家商业银行的2017年净利润率和非利息净收入率均有着不同程度的上升。
(3)根据表中数据对几个商业指标进行分析，商业银行工作效率越高，利润也更高。
3.3.3 营运能力分析
表3-13 商业银行营运能力分析表
| 资本充足率（%） | 核心资本充足率（%） | |||||
| 时间 | 2017 | 2016 | 比上年增减 | 2017 | 2016 | 比上年增减 |
| 浦发银行 | 11.76 | 11.37 | +0.39 | 9.21 | 8.23 | +0.98 |
| 华夏银行 | 12.37 | 11.36 | +1.01 | 8.26 | 8.43 | -0.17 |
| 光大银行 | 13.49 | 10.80 | +2.69 | 9.56 | 8.21 | +1.35 |
数据来源：商业银行上市年报及作者整理
(1)由上表可以看出2017年的资本充足率较2016年相比大多处于上升状态。
(2)华夏银行的核心资本充足率2017年比2016年有小幅度的下降。
(3)根据表格数据，可以得出商业银行资本充足率高于国家水平的结论。同时，银行需要监控额外资本，防止资本充足率和固本资本的下降。
3.4前景分析
3.4.1 商业银行未来发展的风险预测
a 外部风险分析
经济全球化的危机后,世界经济逐渐复苏，国内银行业从一开始增长的市场竞争,慢慢走出去。国内经济正在改善,我国商业银行的发展仍有很大潜力。
b 内部风险分析
在国内，经济稳步增长，我国商业银行资产状况较为平稳，总体运行良好。提高服务的效率和水平是商业银行稳定和长远发展的重要保证。
3.4.2 商业银行未来发展的前景预测
a 战略角度
商业银行存在的问题对银行业的发展环境至关重要。随着中国的改革开放，现代银行业发展迅速。在商业银行建立前期，竞争对手较少，而且增长迅速。在一段时间的高速发展后，银行客户被瓜分，遇到了发展的困境。许多商业银行在意识到这些问题以后，拓展二三线城市居民消费信贷市场，寻找新的增长点。
b 财务角度
要想在今天的银行业中继续发展成为强有力的竞争对手，就必须开始提升品牌；稳固品牌形象；提高银行内部控制能力，降低营运和管理风险；最后抓住细分市场，加强产品创新。
4 哈佛分析框架在南京银行中的具体应用
4.1 战略分析
4.1.1 简介及发展概况
南京银行是一家由国有、中资、外资和许多自然人股组成的一级法人体制的无控股股东混合所有制商业银行。于一九九六年二月六日成立，在二零零一年和二零零五年海外策略投资者和国际金融公司加入南京银行，并发行了法国巴黎银行。二零零七年初，在江苏省泰州市开设首家分行，成为中国第一家跨区域发展的商业银行。同年七月在上海证券交易所上市[]。
4.1.2 南京银行SWOT分析法的战略分析
表4-1 南京银行SWOT分析
| 优势(S) | 劣势(W) |
| （1）品牌优势。
（2）经营优势。南京银行是一家区域性金融机构，与其他银行相比具有一定的地理优势。 （3）市场优势。 | (1)经营规模小，资本充足率低下。 (2)网络覆盖面小，中间业务受限，所以中间业务受制约。 (3)区域集中，抵御经济波动能力差，资金要求高。 (4)基于中小企业的客户群具有较高内涵风险。 |
| 机会(O) | 威胁(T) |
| (1)为中小企业提供融资渠道，规避区域风险。
(2)信息技术的发展，提升品牌价值，增强公众信心。 | (1)管理成本显著增加，管理难度大。 (2)商业优势不足，竞争加剧，接收大型商业银行的挑战。 (3)行业竞争格局不断变化，实施跨区域经营战略的能力有待提高。 |
4.2 会计分析
4.2.1 关键会计政策和会计估计的分析
会计政策和会计估计的具体化体现在确定金融工具、登记和量化、提供金融资产、收入标准和方法。其确定的依据是企业的经营规模和经营活动的特点[]。但是，对于那些最重要的会计策略，在制定和实施过程中会更加引人注目，需要严格遵守。企业管理者和外部投资者小心防范相关的风险。
4.2.2 南京银行资产负债项目的分析
a 资产项目分析
表4-2 南京银行资产结构情况主要百分比表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 贷款合计（%） | 34.08 | 16.85 | 16.20 |
| 买入反售（%） | 1.05 | 0.21 | 0.26 |
| 拆放同业（%） | 4.97 | 8.95 | 1.09 |
| 存放央行（%） | 9.39 | 0.88 | 11.35 |
| 资产总计（千万元） | 114116 | 106390 | 80502 |
数据来源：南京银行上市年报及作者整理
(1)由表可知由表可知，截至2017年末，公司总资产114116千万元，比上年末增加7726千万元，增长7.26%。主要是贷款和存放央行等项目增加。
(2)根据表可知，南京银行贷款总额38895千万元，比上年末增加5717千万元，贷款总额占总资产的34.38%，比上年末增长17.23%；从2015年到2017年，贷款业务占总资本的很大一部分。
b 负债项目分析
表4-3 南京银行负债结构情况主要百分比表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 吸收存款（%） | 66.61 | 64.67 | 86.06 |
| 同业存放（%） | 4.03 | 0.61 | 0.82 |
| 卖出回购（%） | 4.17 | 5.56 | 7.40 |
| 发行债券（%） | 18.50 | 16.99 | 22.61 |
| 同业拆入（%） | 1.33 | 0.29 | 0.67 |
| 负债合计（千万元） | 107295 | 100152 | 75261 |
数据来源：南京银行上市年报及作者整理
(1)根据表中数据可知，截至报告期末南京银行负债总额为107295千万元，比上年增7143千万元，增长7.13%。主要是吸收存款和发行债券等项目增加。
(2)从表中可以看出南京银行2016年至2017年吸收存款呈上升的趋势，2017年较上年增长1.94%。
(3)由表可得南京银行发行债券呈上升趋势，发行债券的数量增多。
c 股东权益分析
表4-4 南京银行股东权益变动表 单位：千万元
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 股本 | 848 | 606 | 337 |
| 资本公积 | 1278 | 1520 | 1788 |
| 盈余公积 | 408 | 327 | 258 |
| 未分配利润 | 2246 | 1570 | 1263 |
数据来源：南京银行上市年报
(1)通过表可以看出，南京银行报告期末，股东总额848千万元，比上年末减少242千万元，从2015年-2017年持续上升。原因是为了实现归银行股东应享有的净利润增加股东权益。
(2)根据表可看出2017年资本公积有小幅度的下降。
(3)通过表中数据分析可以看出盈余公积和未分配利润随着银行的不断发展，总体也呈上升趋势。
4.2.3 南京银行利润项目的分析
a 营业收入分析
表4-5 南京银行营业收入分析表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 利息收入占总收入（%） | 94.63 | 94.11 | 93.89 |
| 手续费收入占总收入（%） | 4.65 | 4.30 | 4.17 |
数据来源：南京银行上市年报和作者整理
(1)截至报告期末，营业收入24839千万元。南京银行的利息收入4712千万元，比去年同期增加424千万元；主要是贷款和投资利息收入增加。利息收入占总收入的很大一部分，整体呈上升趋势。
(2)由表可得出，2017年南京银行银行的手续费收入396千万元，手续费收入普遍上升。
(3)根据表4-5，我们可以得出结论，南京银行的结构和行业水平接近其他商业银行，原因是我国银行具有同质化。
b 营业支出分析
表4-6 南京银行营业支出分析表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 利息支出占总支出（%） | 59.93 | 59.43 | 58.23 |
| 手续费支出占总支出（%） | 0.59 | 0.51 | 0.39 |
数据来源：南京银行上市年报和作者整理
(1)截至报告期末，利息支出270313千万元，比年初增加5378千万元。根据表可知南京银行2015年-2017年利息支出占总支出的比率呈上升趋势。主要是由于存款的利息支出，拆入和回购资金的销售以及银行和其他金融机构发行的债券的利息支付。
(2)截至报告期末，手续费支出47千万元，比年初增加11千万元。从表可以看出手续费支出总体呈上升趋势。
4.2.4 南京银行现金流量项目的分析
a 现金流入分析
表4-7 南京银行现金流入分析表单位：千万元
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 | ||
| 经营活动产生的现金流入 | 10797 | 21714 | 20392 | ||
| 投资活动产生的现金流入 | 121728 | 153145 | 144924 | ||
| 筹资活动产生的现金流入 | 20298 | 169623 | 11818 |
数据来源：南京银行上市年报整合
(1)由表可知，2017年南京银行的经营活动的现金流入数额为10797千万元，比上年减少10917千万元，下降50.28%。主要是银行间存款从上一年的净增加额转为当年的净减少额。
(2)从表可以看出南京银行投资活动产生的现金流入从2017年比上年减少3417千万元。减少的原因是收回投资减少。
(3)根据表可知南京银行筹资活动产生的现金流入呈上升趋势。主要原因是同业存款发行筹集的资金净流量同比增加。
(4)通过表中数据的比较分析可以得出，南京银行当前对于现阶段不同的投资类型的关注程度在提升，而且企业的运营策略也在发生变化。
b 现金流出分析
表4-8 南京银行现金流出分析表 单位：千万元
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 经营活动产生的现金流出 | 10758 | 16802 | 12290 |
| 投资活动产生的现金流出 | 125494 | 163308 | 1596623 |
| 筹资活动产生的现金流出 | 18484 | 87078 | 5662 |
数据来源：南京银行上市年报
(1)从表中可以看出，南京银行2017年产生的经营活动产生的现金流出的数额与上年度相比减少了人民币6044千万元。原因是买入返售的金融资产已从上一年的净增加额转换为本年度的净减少额。
(2)从表中可以看，2017年投资活动产生的现金流出125494千万元，比上年有所下降。下降的原因是投资支付的现金减少。
(3)根据表可知，我们知道该银行筹资性活动的资金流动正在增加。
c 现金流量净额分析
表4-9 南京银行现金流量净额分析 单位：千万元
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 38 | 4912 | 8102 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3766 | -10162 | -14738 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1815 | 8254 | 6156 |
| 汇率变动对现金的影响 | -18 | 23 | 6 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -1932 | 3028 | -473 |
数据来源：南京银行公司年报
(1）根据表中数据可以看出，由于报告期内银行间资金存款净增加额减少，导致南京银行经营活动方面产生的现金流逐年下降。
(2)根据表可得，2017年南京银行投资活动方面之所以增加是因为报告期内用于投资的现金减少。
(3)根据表可知，筹资活动方面下降的原因是报告期内用于偿债的现金减少所致。
(4)由数据分析表明，2017年南京银行的现金净增加额没有增加趋势，而且日渐下降。
(5)2016年-2017年南京银行的现金及现金等价物净增呈现负增长状态。
4.3 财务分析
4.3.1 偿债能力分析
表4-10 南京银行偿债能力分析表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 资产负债比率（%） | 94.02 | 94.14 | 93.49 |
| 负债与所有者权益比率（%） | 1573 | 1605.58 | 1435.89 |
数据来源：南京银行上市年报
(1)由表可知，南京银行资产负债率较高，说明三家商业银行的偿债能力较弱。
(2)根据表格数据可知，负债与所有者权益比率关乎企业的偿债能力。负债与所有者权益比率越高，企业的偿债能力越弱。
4.3.2 盈利能力分析
表4-11 南京银行盈利能力分析表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 净资产收益率（%） | 14.36 | 13.34 | 13.46 |
| 净利润率（%） | 4.85 | 4.23 | 3.90 |
| 非利息净收入率（%） | 1.98 | 1.76 | 1.52 |
数据来源：南京银行上市年报及作者整理
(1)从表可以看出，南京银行净资产收益率总体上呈上升趋势。
(2)根据表可知南京银行的净利润率和非利息净收入率均有着不同程度的上升。
(3)基于表中的数据进行多个盈利性指标分析可以看出，南京银行的自身运营效率较高，获得的利润也较高。
4.3.3 营运能力分析
表4-12 南京银行营运能力分析表
| 时间 | 2017年 | 2016年 | 2015年 |
| 不良贷款率（%） | 0.86 | 0.87 | 0.83 |
| 拨备覆盖率（%） | 462.54 | 457.32 | 430.95 |
| 单一客户最大贷款比例（%） | 1.29 | 2.37 | 2.38 |
| 最大十家客户贷款比例（%） | 10.00 | 14.62 | 11.86 |
数据来源：南京银行公司年报
在2017年末，该银行的不良贷款的余额总计为334.5千万元，比2016年增加44.9千万元，2017年不良贷款率比2016年减少0.01个百分点。
(1)由表可知，南京银行与行业内的其他商业银行相比，不良贷款率保持在一个较为稳定的水平。
(2)根据表可知，拨备覆盖率水平相对较高，排行领先与其他的商业银行。
(3)从表中可以看出，南京银行单一客户最大贷款和最大十家客户贷款所占比例较高，超过了国家的标准，企业应注意评估。
(4)通过以上数据的分析，说明南京银行贷款整体业务发展较为稳定，但是贷款所占比重较大，应进行监控，做好防范。
4.4 前景分析
4.4.1 南京银行未来发展的风险预测
南京银行作为一家经营信贷的企业，它的未来面临着一些不确定性。面临着信用风险、流动性风险、市场风险和监管不力等问题。尽管南京银行整体表现良好,但他们仍有许多潜在的风险,就是要考虑银行资本充足率低和流动性问题，产生这些问题的原因是过快的信贷扩张和贷款机构过于集中。如果客户处于风险之中，银行会受到严重影响。
4.4.2 南京银行未来发展的前景预测
通过哈佛分析框架中的战略、会计和财务分析得出的结论为基础，纵观南京银行的整体发展前景，可以得出中国银行业发展仍有很大的可能性，南京银行未来的发展就像一把“双刃剑”，机遇与风险共存，只有我们掌握好其中的利弊，才能走得更长远。
5 财务分析结果与发展建议
5.1基于哈佛分析框架下的财务分析结果
战略分析方面我们了解到，南京银行在经营战略上面临着和很多浦发银行、华夏银行和光大银行相同的问题：缺乏单一银行产品的金融研发创新能力；扩展发生得太快，交易成本迅速增长，而收入是唯一的资金来源。银行面临着将尚未形成规模的优质客户分离的风险。
从会计的角度来看，可以说南京银行目前处于贷款不断增长的状态，而企业利润却在不断下降，现金流量增长放缓是对银行业发展的威胁。
在财务分析的角度，虽然南京银行整体上公司业务运行平稳，但仍有银行资本充足率较低，贷款规模增长过快等许多潜在的风险，企业必须引起重视。
从前景来看，中国银行业有发展前景良好，南京银行的未来仍面临一定不确定性，对于南京银行的未来发展，机遇与风险共存。
5.2公司发展的对策建议
5.2.1 提升金融产品研发创新能力
国内银行面临的首要挑战是银行一致性，这使得商业银行提供的金融产品和服务本质上是相同的，银行必须增加金融创新的可能性，让客户拥有更好的金融产品和服务，才能保证以在激烈竞争中处于不败之地。
商业银行的创新对企业有许多好处，能为企业增加资产的价值，使金融服务多元化，收入结构的扩大等，但同时也存在弊端，比如，潜在地隐藏着较大的金融风险。一旦资金链遭到破坏，金融危机的破坏性、范围和传播速度将成倍扩大[]。成功创新的关键是真正关注客户的需求并根据他们的需求进行创新。要变“单一”为“全面”，客户作为商业银行的合作伙伴，银行应量身定制个性化的金融服务方案，帮助客户解决问题。在寻求金融产品创新的同时，商业银行应注重风险防范，从而自觉进行业务创新，防范和降低风险。同时，有选择地吸收发达国家金融创新和金融法制建设的经验教训，改善金融创新和谨慎监管，使金融创新得以迅速发展。
5.2.2 提升资本充足率
低资本充足率影响和限制了国内主要的可持续发展和改善商业银行的因素。南京银行想要获得资金支持，就应该关注本充足率方面，寻求多种途径从根本上提高资本充足率，从而做到将自身的经营风险降到最低[]68-69。
资本充足率上升的主要原因是资本收益的增加。除了自身的营业收入外，商业银行还可以从外部获得一定的融资来保障其资本充足率。证券发行是企业融资最有效的方式之一。但是我国原有的证券市场混乱无序，缺乏对各类证券的有效的管制，股价难以充分反映真实情况，这种方法风险很大。因此，通过证券市场直接融资途径也难以对商业银行的资本进行补充。
5.2.3 不断深化金融改革
南京银行在积极引进金融支持的同时，必须通过创新，通过自身业务的变革，推动企业业务转型取得新的进展。完全整合现有产品和营销工具，形成相对完整的销售网络。在现有产品的营销过程中，银行应积极推广和普及银行柜台、互联网和电话，让更多的潜在客户了解现有产品和银行的具体项目。深化与大中小企业的金融合作，扩大绿色金融，技术金融，网络金融，包容性金融等业务服务范围，进一步提升特色金融的品牌影响力。
5.2.4 零售业务创新转型
零售业务坚持以发展各类金融资产为主线，推进产品创新与转型，重点推出个人人民币结构性存款等新型净值型理财金融产品。以价值提升为核心，三大发展策略分别是传统线下与线上业务同步、公私业务联动与协同并进。通过四大转型：消费贷款从大型和长期转变为小型和高频；定价系统转化为客户的综合定价模型；区域消费信贷转化为平台化和场景定制；将特定客户群转变为更广泛的客户群将使贷款结构优化，定价收益和客户对客户模型能够全面促进零售业务的质量转变和发展。
5.2.5 加强风险管理
坚持更深入地管理基层和全面风险控制。银行业本身就是一个风险管理密切相关的行业，有效的风险管理对商业银行的运作也很重要。南京银行必须建立一个全面的风险管理结构，不断推进基础管理和风险匹配系统，以实现新的改进[]70-71。综合风险管理是一个全面的审查和监督各种类型的风险过程,例如,整合信用的管理和运营,市场,运营风险和南京银行内部人员在一个统一的系统,经过整合初始的信用评估、市场管理模型和风险，然后分布在不同的业务部门，建立一个统一的监管，这本质上是一个企业战略，业务流程，生产和业务环境的整合。
结论
通过本文的研究，在哈佛分析框架的基础上，从四个主要组成部分主要分析了南京银行的财务状况，一是找出南京银行经营管理存在的问题，并提出合理的解决方案。二是希望通过对南京银行的财务分析，可以为商业银行的未来发展提供一些参考。三是结合哈佛分析框架的理论与实际，对国内财务分析的研究有一定的借鉴意义。但限于笔者的水平与篇幅有限，使得本文需要深入探索的问题还有很多，由于数据量较大，对商业银行笔者只选取了三家银行，同时以南京银行为例进行重点分析并提出建议。
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