摘 要
近几年，在国家领导和政策的扶持下，旅游业进入了快速发展时期，但恰逢国家在减弱经济的增长速度的环境。
在这个大背景下，企业的存活和发展受到了很大的挑战，这需要企业不断改革与创新，以便更好地存活与发展，确定企业发展方向，为企业寻求最佳前进道路，必须通过了解企业的财务情况来制定最科学的发展道路 。财务报表以直观的角度展现了企业产生的一切交易，因此财务报表被越来越多的企业家和相关学者关注和研究。但是，单纯的数字和文字并不能直接展现企业的经营状况，很难得出清晰地实质性结果。想要深入的理解财务报表数字背后的信息，需要运用一、定的方法并结合实际情况，才能得出想要的结论。
本文分为6个部分。第一章节为绪论，说明了本文的背景和意义以及近几年来财务分析研究的现状。第二章节为相关理论分析，讲述了财务报表分析常用的三种方法和本文所涉及的财务分析的主要内容。第三章主要从企业角度出发，分别从企业本身和行业环境两个方面入手研究桂林旅游的发展和现状。第四章从报表数据分析和比率分析两个方面对桂林旅游五年来的财务报表进行深入的研究。第五章则根据以上分析对桂林旅游公司前景做出科学的预判。第六章则总结全文，对研究成果进行陈述并作出合理的建议。
研究发现，桂林旅游正处在黄金发展阶段，且在西南地区具有很深的影响力，但仍存在一定程度上的问题：负债比重不和谐，主要以银行贷款为主，加大了企业的负债风险；成本管控不严格，虽毛利率很高，但转化为实际利润的能力不强等等问题亟待解决。
关键字：桂林旅游、财务报表分析
第一章 绪论
1.1 研究背景
旅游在诸多行业中比较年轻，但发展速度非常的快。这几年来，旅游已经有盖过其他行业的发展趋势。中国的旅游业虽然更为年轻，但却是受到大力扶持，在国家出台的有关文件中，已经把旅游设立为国民经济中发展的支柱性产业，中国的旅游势头正猛。
生活品质的不断提高带动着社会精神需求，旅游作为满足精神需求的主要方式，正被更多的人需要，旅游在逐渐向刚需转化，旅游业的发展离不开国民整体经济的提高。过去十年中国旅游业的发展也正好印证了这一观点，2005到2015是中国经济迅猛发展的十年，紧随而来的也是旅游产业的急速跟进。2005—2015的十年间，中国的居民出游率从92．7％上升至291．O％。但是近两年中，出入境变得更加方便和大众求异心里的驱使，出境旅游人数上升加之中国经济的放缓使得国内的旅游行业竞争不断加剧，景区类旅游公司也属于其中一员，所以寻找新的发展和突破尤为重要。
财务分析则是通过一定的会计数据并结合其他因素，通过一定的方法对这些数据进行研究，得出需要的信息。企业想要更好地掌握企业的运行情况，规避风险，投资决策都离不开财务报表所反映的信息。
桂林旅游是广西的本土企业，主营业务是几大景区。公司拥有桂林两江四湖、银子岩、丰鱼岩、龙脊梯田等代表桂林山水的品质俱佳景区，并与桂林旅游发展总公司开展合作，一起经营象山景区、七星景区。在景区类上市企业中，桂林旅游比较具有研究价值。
1.2研究意义
旅游行业目前发展势头正好，随之而来的也会带来发展中遇到的很多问题，伴随着旅游行业地位的不断提升，专家学者们开始更多的专注到旅游企业中存在的各种各样的问题。企业的经营状况是行业发展的缩影，上市公司的业绩更是可以直观的看到旅游行业的发展走向。研究企业的经营状况势在必行。
作为旅游管理求学中的一员，站在旅游行业中，在对大背景知悉的情况下，通过对旅游上市公司的财务报表进行分析和研究，深入的探索旅游上市企业的发展，以小见大，来观察旅游行业的走向，发现问题。本文通过分析桂林旅游股份公司的近几年的财务报表，整理出一条清晰地脉络，知悉公司的发展以及规划。
1.3 研究现状
1.3.1国外研究
财务报表是企业经营状况的反映，财务报表诞生于X等西方国家，因为工业的快速发展，使得生产效率大大提高，各类企业纷纷拔地而起，与银行的借贷往来日加频繁，根据个人信用的借贷方式已经不能满足时代变革，西方的银行家提出要求贷款的企业家要向银行提交资产负债的相关信息，银行通过这种形式评判贷款人的还款能力。这是西方财务报表的起源。之后，X的杜邦公司发明的杜邦分析法被广泛接受和使用。
学者Ciyde P.Sticknry（2000）【1】从财务分析、相关企业活动和会计环境的角度出发，对会计分析系统进行了重塑升级，该系统在对原有的财务原则进行了重新注解并且将整体的财务与运营方式进行了整合分析，创建了新的财务发展体系。
Leopold A.Bernstein&John J.Wild (1999)【2】学者认为以财务为基础的、以概论和会计为辅的分析方式是财务分析的主要方面在分析时要有效地运用专业的方法和技术才能更好地掌握企业运营和财务状况。
1.3.2国内研究
我国的财务思想出现的比较早，但真正的财务系统的出现是在20世纪初，随着资本主义进入中国随之带来了一系列的财务活动，当时外国银行和本地资本家与金融行业人士对公司的整体金融情况进行了分析和研究。直至1949年新中国成立之后，国家的计划经济体制宏观大环境下，统收统支的单一方法并没有使得财务分析得到企业足够的重视。改革开放后，自主权的不断增大才使得财务分析越来越多的被学者们研究和重视。至此，有关财务分析的相关文献才慢慢增多，研究也愈加深入。
我国学者张先治（1991）在国外已存的财务理论的基础上，结合我国财务发展的现状，把财务分析大体划为三个部分：总体范畴、地位内容划分、具体做法。张先治在已有的分析原理、会计分析、财务分析、综合分析这四个部分基础理论之上，建立了我国的财务分析体系。
樊行健（1993）建立了新的财务指标体系和相关的财务分析方法体系。
黄爱华（2007）在杜邦分析法的基础上引入了swot模型，两种方法互补相辅相成，将二者结合起来分析可以对企业运营情况有更好的了解。
1.3.3评价
综上所述，无论是国内还是国外财务分析理论和技术都日臻成熟。从当初于银行贷款的风险评估的简单应用，到杜邦分析法的发明与应用到现在完整的财务分析系统的建立。财务分析已经不单单用于银行和金融家，更多的企业通过财务分析来了解过去，评判现在和预测未来，从而更科学的决策。
第二章财务报表相关理论分析
2.1财务报表分析常用方法
定性分析和定量分析。定性分析一般是财务人员通过自身的专业和经验通过对企业的内部情况和外部环境的分析做出非量化分析指标；而定量分析则是通过量化的手段对财务状况和经营结果做出量化分析。通常在实践中，财务人员以定量分析为主，定性分析为辅。
2.1.1比较分析法
在模式中，目的不同，选择标准也不尽相同，其中应用最为广泛的是按时间排列进行研究，一般通过要求对比财务报表中几期内的同质数据，来研究企业随着时间的变动，企业在财务上的变化，从而寻找最优选择。
2.1.2比率分析法
通过把数据相比得到比值的方式来判定企业发展的走向。比率分析将无法直接进行比较的非同质的相关数据放在一起，通过获得比率的方式让无法直接观察的信息更简明直接，从深层次展现企业的经营状况。
2.1.3因素分析法
因素分析法是指在分析某一个财务指标时，将对这个指标产生影响的相关因素都分解开，之后使用对照方法，将该元素设为实验组，其他元素设为对照组，之后建立模型，根据其二者之间的相关联系，顺次将一个因素视为可变，其他不变，依次逐项进行替代。因此又称连环替代法。
2.2财务报表分析的主要内容
2.2.1偿债能力
企业在发展过程中，资本积累中有一部分来自借贷，需要企业有一定能力偿还。一家企业可能利润很高，但是如果偿债能力不强，依旧会面临破产的风险，所以企业想要更好的存活、发展，就必须关注偿债能力。
2.2.2营运能力
营运能力体现企业周转速度的快慢，从而衡量企业的组织、经营和管理能力，营运能力的分析有利于企业合理的分配资产，判定盈利能力，评价公司的偿债和支付能力从而判定公司的安全性。
2.2.3盈利能力
盈利是企业发展的最终目的，因此评判企业的盈利状况是财务评价的重中之重，企业只有保持长期且稳定的收益才能做到长久的发展。盈利能力的分析能够直观简洁的表现出股东的收益，与此同时，企业偿债能力也由盈利能力表现出来。
第三章 桂林旅游公司基本概况
3.1 桂林旅游公司的发展历史与现状
3.1.1公司成立以及上市
桂林旅游股份有限公司是于二十世纪末由桂林中国国际旅行社等五家公司联合发起，经XX批准投入营业的有限公司，在成立初期，公司股权约为1800万左右，21世纪初公司已拥有总资产七点六亿，工作人员一千六百二十一人，公司简称桂林旅游，是桂林也是广西地区独一无二的景区类旅游上市公司。
3.1.2公司现状
19年来，公司无论在运营，投资还是治理方面都取得了较为优异的成果。无论业务还是产品，桂林旅游在西南地区发展的都是首屈一指。
公司主要业务及产品
公司的业务主要包含旅游服务及与旅游相关的业务，主要运行的业务有：船只运行、旅游景区运营、酒店、陆路客运、出租车等相关的产业。
桂林旅游有着七个核心旅游景区的经营权、桂林漓江大瀑布饭店的控股权、星级游船三十八艘，有着三千七百五十三个位置，约占该地区总的星级旅游船只的31.10%；公司旗下有着出租汽车三百五十二辆，大约占桂林市现有的运营的出租车总数的16.30%；用于旅游的大型和中等型号的客车有一百五十辆，约占桂林市同等类型客车总数的4.15%。
公司主要的收入来源为公司的景区、漓江大瀑布饭店和漓江上的旅游船只运营业务。
3.2行业环境
3.2.1国家政策
2013年中国旅游法的出台，使得旅游从业者和消费者的权益得到了保障，对旅游市场的进行合理的约束和规范，同时也让旅游资源得到了科学的利用和保护，旅游业迈入了稳步而健康的发展状态中。
“十二五”规划期间，将旅游业纳入我国战略性的支撑产业，国家对于旅游业的发展给予了强有力的政策支持。
2017年“旅游+”首次被中央写入了一号文件，第一次提出了“旅游+”的概念，为农业和旅游业的融合发展提出了方针和政策支持。
同年旅游局出台了《全域旅游示范区创建工作指导》为全域旅游指明了方向和前进道路，使得旅游区域的各个产业能够更好的融合，提高旅游资源的质量。
对旅行社的经营行为做出了更加明确地要求，引导游客连续性消费，抵制违法的各类经营活动，使得旅游市场消费更透明化。
根据国家有关规定，教育部将研学旅游纳入了中小学的必修课程，这也使得旅游教育功能能够得到进一步的凸显。
3.2.2经济发展
旅游业的发展离不开宏观经济的调控，从本质上来说，经济的发展对于旅游业发展起到了至关重要的作用。从总体世界旅游行业发展的角度来说，经济全球化的发展，世界贸易的长足进步，使得国与国之间的距离不断缩小，第三国家的旅游市场不断兴起，亚太地区的旅游产业将也在保持着稳步增长。所以中国的旅游业发展在世界大环境中占据一定的优势地位。目前经济复苏还没有达到稳定状态，所以在入境旅游方面还存在着不稳定性。但未来几年旅游业将会保持稳步增长的状态。
从国家发展的角度来看，近年来，全面小康社会建设已经取得了极大进步，居民的消费和收入水平都获得了极大的提升，居民的可支配收入不断增多，消费的结构得到了不断改善，同时，我国的基础设施已经日臻成熟，飞机、高铁、高速公路等已经可以满足国家发展的基本要求，随着世界旅游联盟组织的建立和“一带一路”经济发展战略的提出，使得旅游消费快速发展和升级，旅游业的发展和壮大得到了空前的机遇，旅游资源的价值也得到了更好的挖掘。
3.2.3文化生活
2015年是我国旅游发展重要的一年，2015年丝绸之路成为旅游新名片，国家大力举办丝绸之路旅游年，旅游相关行业响应国家旅游局号召，广西地区打出游丝绸之路，品美丽广西的口号，同时也利用国家大力发展丝绸之路旅游年的机会，深入挖掘广西地区山川、海洋、地质、人文等旅游资源。努力做到丝绸之路旅游线路上的一颗明星。
2015年，xxxxXX出席了韩国首都举办的旅游年闭幕式，并且发表了重要讲话。旅游这一行业也逐渐成为联系国家之间的重要桥梁，而两国之间的各类文化合作与各项交流也能够通过旅游这一形式成为现实。广西桂林旅游公司作为广西地区旅游行业的龙头企业，理应抓住这一有力时机，围绕丝绸之路主题大力开发新产品，挖掘新资源，同时对企业自身资源优化配置，开展新的业务部门，提高其旅游业界的竞争力和企业实力。
中国目前的旅游发展形势趋向良好，从微观角度分析，18年是文旅合并的元年，旅游与文化的发展关系越来越紧密，我国的旅游部和文化部的合并也为文化旅游的开展提供了更多可能。对于中国的文化旅游发展来说，这是一个里程碑式的跨越。新的部门成立，会有更多利好的政策和方针。对于旅游业的发展，将会有一个更好的环境。旅游已经成为了当代社会检验居民生活质量和文化强国的标准。
3.2.4技术环境
随着我国基础设施的发展和不断完善，我国的航空、高铁、高速公路运输在全国范围内得到了完善，对于旅游消费者而言，这种促进作用是方方面面的，无论是从旅游者迁移还是各类旅游商品的引入，都有着重要意义。地域因素已经由劣转优，成为了当地发展旅游业的一大优势因素，也使得基础设施发展获得了长足的进步。
目前，我国的铁路基本达到了全国范围内覆盖，桂林两江国际机场的建立使得桂林地区的空运水平得到了提高。可进入性已经不再是广西地区旅游发展的限制性因素。
桂林的山水闻名天下，桂林地区有着独特且丰富的自然资源和人文资源，其旅游资源存在着不可替代性。桂林旅游是一个业务覆盖面完善的上市企业，拥有桂林地区核心的旅游资源，在桂林地区有着不可替代的地位，桂林旅游在推动广西地区旅游业发展中占据首位。目前，桂林旅游在桂林地区的行业领头地位和市场占有率还会处于比较稳定的状态。
第四章桂林旅游公司财务分析
4.1报表数据分析
4.1.1资产负债表
在资产负债表进行财务评价时，着重关注三个方面：资产流动性、资本结构、账面价值与市场价值。
表 4-1 桂林旅游资产负债表 (单位:元)
分析：在表格4-1中可以看出，2018年年末桂林旅游的流动资产占比12.49%企业可用周转资金比较充沛，非流动资产中，固定资产占比34.47%，固定资产比重最大，这源于企业景区类上市公司的性质。其次长期投资、无形资产和在建工程稳定在百分之十到二十之间。
资产流动性流动资产表4-1-1桂林旅游流动资产表（2014年-2018年末）(单位:元)
在表4-1-1中可以看出，桂林旅游的流动资产一般在10%-20%之间浮动，且变化比较平缓。从2014年到2017年末处于递减的状态，2018年才有所回升。这源于2018年公司向银行贷款数额增加；公司的主营业务中，应收的漓江游船票款和七星景区、象山景区门票分成款比2017年有所增加。
货币资金、应收账款和存货比重较大，说明桂林旅游的流动性大、变现能力比较好。
非流动资产表4-1-2桂林旅游非流动资产表 (单位:元)
从表4-1-2中，非流动资产大约占总资产的76%-90%。而且从2014年到2018年，非流动资产数额在逐年增加，而比重变化不大。这源于公司总资产的增加，2018年桂林旅游俩家子公司。
其中固定资产可以占到非流动资产的50%左右，这由企业的性质决定，桂林旅游的主要产业包含船只运行、旅游景区运营、酒店、陆路客运、出租车，因此，这类固定资产比重很大。其次就是长期股权投资、在建工程和无形资产所占比重在14%-16%。
资本结构4-1-3桂林旅游资产结构分析表（单位/元）
（1）负债
在资本结构中，2018年末桂林旅游负债比重占44.93%，相较于2017年末提高4.69%，由于公司对银行长期借款的增加，使得公司的欠款部分也有所上升。但从14年末到18年末，桂林旅游的负债结构基本稳定在40%到47%之间。
负债是企业承担的有限期间内的债务，到期需以资产或者劳务的方式进行偿还，这其中既包括本金的部分，也包括需要偿还的利息部分。企业到期偿债时，现金及其等价物支出的负担取决于负债规模及其所占比重，因此，企业的负债比重大小与企业财务风险大小息息相关。
从表中可以看出，桂林旅游的负债结构比较科学合理，企业可以充分利用负债能力来发展公司的业务，增加公司的收入。同时，近两年公司的流动负债基本稳定在17%-19%左右，所以公司整体财务风险较低，公司发展的规划比较科学。
（2）所有者权益
二零一八末公司所有者权益为55.07%，相比二零一七年末降低百分之四点六九，原因为到期需偿还的长期贷款增加。从整体来看，所有者权益在近5年来基本稳定在52%到60%之间，上下浮动并无显著差异。
企业对于剩余资产和收益的总体要求被称为所有者权益，这一权益直接影响着公司的未来发展规划与现阶段的公司偿债能力。桂林旅游的所有者权益基本保持稳定，而且所有者权益所占的比重可以保证对到期债务的清偿。
负债结构4-1-4桂林旅游负债结构分析表（单位/元）
从表4-1-4：桂林旅游保持了一个比较稳定的负债结构。
（1）从负债的获取方面进行分析，可看出桂林旅游负债的取得主要是银行贷款，银行贷款主要有两种手段，分别为短期借款与长期借款，但相对而言，银行贷款资金与其他的筹资方式其成本较高而且风险也比较大。因此，银行贷款的比重越大，企业面临的风险也会加大。
（2）负债的成本方面分析，桂林旅游主要是通过银行贷款来获取融资，所以这种方式增加了企业的负债成本，提高了风险，未来，桂林旅游应该改善负债的结构，从而减少企业负债成本，降低企业的风险。
4.1.2利润表分析
利润分析是以盈利为目的看待企业的经营情况。利润表可以反应某一时期企业经营活动所取得的成果，主要被上市公司的投资者所关注。
利润表的设立基础是收入、费用和利润这三个要素之间的相互关系，反应企业从收入到净收入的过程，从而分析出企业的经营成果和盈利能力。
4-2桂林旅游利润分析表（单位/元）
从表4-2中：
桂林旅游近三年的营业收入都在增长状态中，且2017增速很快达14.4%，2018年同比增长3.02%；营业总成本在逐年减少，且2017年减幅较大，2018年也略有降低；营业利润、利润总额、净利润逐年增加，且17年增速十分迅速。桂林旅游近几年在稳步健康发展。
主要原因：
营业收入：
（1）公司景区接待量逐年增加
（2）公司2017年度投资收益持续增加
（3）2016年，收到公益性费用补贴近2288万元
营业成本：
（1）公司营业收入增加带动相应的变动成本和固定成本的增加
（2）公司销售费用增加是因为加大了营销力度及范围，提升了企业营销人员的奖励福利待遇水平，并加入了新的奖励机制与奖励方法。
（3）管理费用增加：营业收入及净利润同比增长，员工薪酬与福利待遇增加、社保成本增加。
（4）财务费用减少： 2017年公司提前归还了1.08亿元的贷款且银行贷款利率有所下调，同时收到桂林市财政局贷款贴息600万元。
4.1.3现金流量表分析
4-3桂林旅游利润分析表（单位/元）
从4-3表中可以得出结论：
在经营中，现金流量净额每年都有所减少，2018年支付给职工的资金比重有所增加，其他与经营相关的收入减少。
在投资活动中，现金的支出数量明显增加，这主要用于公司构建资产和用于投资。
在筹资活动中，产生了正流量净额，这源于2018年吸收资产和跟银行的贷款。
连续3年来，2018年，公司的现金余额首次呈增加状态，这表示桂林旅游用于公司运转的现金流增加，公司的支付能力也在变强，而现金流增加的主要原因是通过筹资银行贷款，这使得公司运营的风险有一定上升。
4.2比率分析
4.2.1偿债能力分析
分析企业的偿债能力主要通过两个方面，短期和长期偿债能力。
4.2.1.1短期偿债能力
表4-4桂林旅游短期偿债能力分析表
流动比率是在流动资产对流动负债的比值，从而展现企业短期偿债能力的强弱，在正常范围内，比值越高，短期偿债能力越强，桂林旅游的流动比近两年自0.6到0.7，但是该指标我国的企业较好的是稳定在1.5左右，所以近两年的桂林旅游的短期偿债能力比较弱。
速动比数值越高，短期偿债能力越强，我国企业保持较好的在0.6左右，桂林旅游的速动比在0.6到0.4之间，近两年有所下降，桂林旅游整体的偿债能力这两年有所减弱。
现金比和现金流量比从企业所拥有的现金和企业经营所得到的现金方面对企业的短期偿债能力进行定义，比值越高，偿债能力越强，桂林旅游在现金比和现金流量比方面除2016年比较高之外，基本稳定。说明桂林旅游的短期偿债能力比较稳定，目前风险不大。
4.2.1.2长期偿债能力
表4-5桂林旅游长期偿债能力分析表
资产负债比从整个企业的角度出发，是所有的资产对负债的保障，比值越高表示企业的偿还能力越弱，桂林旅游的资产负债率稳定在0.4和0.5之间，并且国际上公认的比较好的资产负债比在1:2，所以在长期偿债能力方面，桂林旅游有着比较好的偿债能力。从企业的财务杠杆效应来看，桂林旅游在运行资本方面采取比较保守的策略，企业还有提高杠杆小样的空间。
利息保障倍数是企业的经营利润对企业需要支付的利息的比重，桂林旅游的利息保障倍数稳定在3-5之间，这与一般公认的比值相符合，所以桂林旅游在对偿还借款利息方面比较好。
综合来看，桂林旅游的长期偿债能力比较好，企业在经营时，不存在破产的风险。
4.2.2营运能力分析
4-5桂林旅游营运能力分析表
存货周转率体现了企业对于存货资产的管理能力和运作效率，存货周转率越高，说明企业清除存货的能力越强，变现能力就越强，2015到2018年桂林旅游的存货周转率稳定在3-4之间，说明桂林旅游有着较强的存货变现能力。
应收账款周转率表现了企业对应收账款的收回能力，表现企业现金汇款的块面，如果企业汇款比较快的话相当于增加了现金的流转速度，增强企业的短期偿债能力。桂林旅游的应收账款周转率在逐年增强，曾在2017年到达6.28，可以看出企业对于应收的管理效率在逐年提高，企业的正常流转不受应收账款的限制。
流动资产周转率反映了企业流动资产的运转能力，周转率越高，说明企业对流动资产的运作能力越强。桂林旅游的流动资产周转率近五年来在逐年升高，说明企业的流动资产管理和运作能力不断提高。
总资产周转率是企业所有资产的运作效率，桂林旅游的周转率近两年比较稳定。这有赖于企业的非流动资产稳定性强。
从总体来看，桂林旅游在营运能力方面五年来在不断地提升，说明公司的经营能力随着公司的发展在提高，公司的组织管理能力越来越完善。
4.2.3盈利能力分析
桂林旅游的销售毛利率在0.45到0.47之间，比较稳定且比较高，说明桂林旅游的对于其期间费的承受能力比较强，且开支期间的费用会比较高。
营业利润率、销售利润率，营业净利率在2018年都有所增长，说明企业盈利能力有所提升，初始盈利转化率出现提高。2016年企业出现亏损，主要原因是受到国家政策影响以及经济金融大环境影响，使得股东所得净利润受损
第五章 桂林旅游前景
5.1旅游业前景
2018年中国的旅游行业得到了飞跃式的成长，随着2018年国家文化与旅游部的成立，现阶段我国的旅游行业已经逐步规范化，其发展的前景也一片光明。尽管从出境游和入境游的角度来说波动较小，但国内游正迅猛发展，并收到了国家的高度重视。其中休闲板块的产业势头正猛，行业产生的经济和社会效果非常显著，旅游成为第三产业经济发展的新兴力量。
纵观2018年旅游行业的整体发展：一是在服务时，人工服务应用越来越普及；二是旅游进入门槛低，跨行业公司进入旅游市场越来越多；三是线上的旅行社不再打流量战，而是注重盈利；四是旅游市场中，年轻人占据的比重越来越高；五是定制旅游市场细分越来越明显；六是民宿异军突起；七是微信、抖音等线上App的整合资源的优势越来越大；八是行业发展逐步规范化，高品质的旅游成为核心竞争力。
桂林山水作为我国著名的旅游风景区，桂林的旅游品牌形象也逐步成为人们的共识。同时，桂林山水本身的自然风光和人文风情也为其发展旅游提供了十分便利的条件。
桂林风景区无论是从自然资源的发展还是人文景区的开发都具有其独一无二的特征与不可复制性，但是桂林的旅游发展也有来自附近省市和其他国家很大的竞争。桂林景区附近的整片区域，由于国家对于旅游业发展的大力扶持，桂林旅游同样面临着很多旅游公司、旅游景区景点的竞争。
5.2机遇
目前我们国家已经走向全民旅游的新阶段，旅游不再是针对小群体，而是普通大众，旅游已经成为了越来越多民众在休闲度假时的首要选择，旅游业消费收入也成为了我国第三产业的重要产业收入，处于上升期，正不断向上发展。
国家对于旅游业的发展的支持也逐渐增加，很多地区已经开始将旅游业作为当地的支柱性第三产业或是主要收入来源。世界旅游联盟的成立和“一带一路”建议的提出使得旅游市场变得壮大，旅游资源的开发也会达到一个前所未有的高度。
我国的旅游市场正朝着更为广阔的方向发展，旅游消费的渠道和方式也越来越多，成为了一种多元化的发展结构。在这其中，OTA的发展尤为迅猛，正逐渐成为旅游产业发展中最具生命力和影响力的因素。
国家在桂林地区施行了一系列的扶植措施：桂林市国际旅游胜地、国家可持续发展议程创新示范区等，
城市的基础设施和公路网覆盖也正在成为桂林旅游风景区的一大发展助力，能够更好地将桂林旅游的核心竞争力加以提高，更好的展现桂林风光，也有利于桂林风景区的经济发展和相关产业建设。从这一角度来说，基础设施已经能够成为桂林风景区发展旅游业的积极因素。
桂林地区的交通在不断进步，形成了以桂林市为中心、陆路航空为主要线路的交通网，桂林地区的可进入性得到了极大的改善，便捷的交通让桂林地区成为更多国内和国际游客得选择，这为桂林的旅游业发展建立了非常厚实的发展基础。
现阶段，桂林的交通发展状况已经达到了一个全新的高度。桂林境内的五条共计1126KM的国道贯穿其中，其中桂柳线和桂三线高速公路更是将桂林与周围多个省市相联系，其高速交通线路已经较为联通，兴桂高速的投入使用将桂林、湘西及北部湾、珠三角的旅游圈接连起来。桂梧高速公路和兴桂高速的投入使用让桂林距离珠三角和港澳地区越来越近，成为西南地区进入东部沿海一线最快速的途径。桂林两江国际机场T2航站楼高铁站、高速公路陆续的开放，让游客进入桂林地区方便了很多。预计2019年里高铁和高速公路沿线的地区进入桂林地区的客流量会有增加，以高速公路为主的自驾游和以高铁为主的高铁游将会是进入桂林地区最佳的选择方式。
国家在十三五规划中提出的全域旅游为桂林的旅游发展添加了了新元素。桂林现在已经成为了一个全新的国内外知名旅游品牌城市，无论是自然还是人文旅游资源都十分丰富，基础设施也相对较为完善，全域旅游的提出更是为桂林地区增砖添瓦，实现创新。
创建合作共赢开放的旅游行业也是现阶段桂林地区的主要发展基调。同行业之间的相互合作，在节约成本的同时也拓宽了渠道，未来，合作共赢的新型发展模式正在成为旅游行业的发展总趋势。
现阶段移动支付与购买的日益便利以及互联网的不断发展，使得科技对旅游的影响愈加强烈。互联网+的旅游模式正在逐步推进着旅游行业的整体发展。
5.3挑战
首先，经济与政治的多重因素对旅游业的发展都有着重大影响。目前，经济危机过后的复苏还不是特别稳定，并且大的政治环境所主导的旅游市场使得部分地区的客源国市场整体呈减弱的趋势，入境旅游市场不够稳定。
人民物质生活的不断丰富以及受教育程度的提高，使得出境游能够被更多的人所接受。出国体验异域风情的旅游思想加上较低的花费使得出境旅游近几年变得很火爆，国内的旅游市场相应的受到一定的影响。
目前旅游业发展的现状和国家已有的法律体系监管体系吻合度不高，旅游业发展速度已经超过旅游市场监管成长速度，所以旅游市场乱象时有发生。
我国旅游市场的竞争愈加激烈，随着零负团费和价格战的不断冲击着原本健康的旅游市场体系，这种恶意价格竞争对于未来旅游市场的发展有着较大不利影响。
旅游发展中还存在着高质量资源低质量开发和服务，这种粗线条的发展模式从整体上降低了旅游产品的体验，限制了旅游业的发展和转型。
随着国家对于旅游发展越来越重视，各级省市对辖区内的旅游资源开发也越来越大，西南各地都推出了各式各样的惠及政策，旅游竞争已经从原来单纯的景点景区、企业变成了地域性的竞争。
第六章结论与建议
6.1结论
本文以桂林旅游为例对景区类旅游上市公司进行研究，以财务报表为基础，从而研究旅游行业中，景区类旅游企业的发展状况。从公司的基本状况、公司所处行业环境，企业财务报表分析和企业发展前景几个方面对桂林旅游股份有限公司进行研究和分析。
从公司状况和所处行业地位分析，桂林旅游正处于中期发展阶段，势头正猛，在旅游业发展快速的西南地区尤其桂林本地有着不可取代的龙头地位，桂林原本就是西南地区非常著名的旅游目的地，且桂林旅游掌握着桂林地区核心的景区、游船资源。
从公司财务报表来看，桂林旅游目前发展良好，企业采取稳健的发展模式。企业近几年发展在逐步扩大，总负债比较为合理，但负债比占据最大的是银行贷款，成本大且风险较高。从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面分析，公司短期偿债能力比较弱，企业运营和能力有所提升；企业毛利率较高，初始获利能力较强，同时存在运营成本高的问题，说明企业在控制成本方面有待提高。
从企业和行业前景来看，旅游行业发展前景可观，受国家重视程度越来越高，被列为国家支柱性产业，行业快速的发展也带来竞争日趋激烈的问题。公家的重视给公司在未来发展带来诸多机遇，但同时具有超强吸引力的旅游普惠政策给公司也带来了很大的压力和挑战，未来企业的发展应紧跟国家号召的脚步，同时努力提高企业的竞争能力。
6.2建议
一、改善企业负债结构，降低成本
桂林旅游的负债基本来源于银行借贷，银行贷款的高额利息使得企业财务费用支出过高，挤压了企业的利润空间，在企业未来发展中，应改善企业的负债结构，积极寻找合理且成本较低的资本。
二、缩减运营成本，提高公司实际利润率
桂林旅游的毛利率较高，说明企业的最初获取利润的能力很好，但转化能力不强，不能很好的转化为实际利润。企业在以后的经营活动中应加强成本管控能力，缩减企业运营的成本，提高企业的净利润率。
三、合理整合资源，形成区域优势
桂林市国家家喻户晓得旅游城市，其秀丽的山水赋予了桂林地区丰富的旅游资源，桂林旅游股份有限公司掌握着桂林地区核心的几家旅游景区，但公司的劣势在于公司除了游船和两江四湖景区距离较近以外，其他的景区分布都比较分散，这使得公司的景区无法发挥大公司的优势，和周边的小景区存在客流竞争问题。公司在战略规划中应努力突显大公司的发展优势，将景区的区域联合度提升，实现自己的线路一条龙，提高公司竞争力。
参考文献：
1.深圳证券—2015-2018年桂林旅游年报
2.巨潮资讯—2015-2018年桂林旅游审计报告
3.《财务管理概论》—2010年彭韶兵
4.哈佛分析框架下桂林旅游有限公司财务分析—2016年郭旭
5.桂林旅游股份有限公司财务报表分析—2016年喻俊涛
6我国旅游类上市公司投资价值研究—2017年汪淑林
7. OY 房地产公司财务分析—2018年梅哲
8. 财务报告外部使用者视角下的企业财务战略分析—以宋城演艺为例—2018年汪已荷
9. 晗弗分析框架下轻臻产企业财务分析一氟一基于L公司的案例分析—2018年孙嘉墙
10.基于哈佛框架下的雨润公司财务分析研究—2018年余晨
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