外贸型中小企业资本运营现状调查分析——以出口行业为例

摘要

资本运营是一个多学科交叉、多个方面综合的管理课程。它概述了相关学科的理论基础，如公司财务管理、公司战略管理、技术经济学、资本市场工具的使用以及共同采购和重组的基础，以确保资本资产的最大化和公司资本的有效运作，从而加速企业发展，尽管资本运营的概念产生时间比较短，但资本运营也是企业长远发展的一个战略需求。

本文简要介绍了外贸型中小企业出口行业资本运营的途径、需要关注的问题以及为提高公司价值、加强公司治理和鼓励创业而对资本运作的效率进行的分析。资本运营与工业资本和金融资本相结合、与教育和虚拟经济相结合、尽一切努力加强企业家精神，提高企业竞争力。

其次，通过收集资料，找出了出口行业在资本运营中存在的问题分别为：（1）对资本运营认识有误；（2）中小企业融资机制不够健全；（3）中小企业内部管理不规范。找出问题存在的原因为：（1）中小型企业过于局限性，缺乏长远目标计划；（2）人员配置不合理和制定全面预算管理人员的水平较低；（3）全面预算管理过程的职责不明确；（4）全面预算管理信息系统的应用度较低；（5）企业欠缺有效的考评制度。

最后，对外贸型中小企业出口行业的资本运营存在的问题进行分析，中小企业的出口行业资本运作面临挑战，并提出了加强企业资本运营的战略计划。这是建立和提高中小企业主要竞争力的基础，中小企业应根据《公司法》的要求，明确提出关于改善决策、执行和监测其独立性、问责制和相互依存性的建议。

关键词：外贸型中小企业；资本运营；出口行业

一、引言

（一）研究背景

　　1. 中小企业现状

随着科学和技术的迅速发展，以及经济的全球化，越来越多的企业意识到，在竞争的环境中，生存和发展难以实现。自1980年代以来，大多数跨国公司都在做出尝试，从竞争转向合作，从战略上改变它们的竞争关系，从对立竞争走向了合作竞争。因此，其中许多都有巨大的好处。随着中国加入世贸组织的时间越来越长，市场竞争越来越激烈，人力成本越来越高，资金、技术和渠道越来越多，中小企业本身也面临着巨大的压力。在日益激烈的市场竞争中，中小型企业可以重新获得生命，本文旨在分析外贸型中小企业目前的资本运营状况，这些资本运营状况有助于中小企业在困难时期的资源整合，有助于消除生产能力和技术，有助于分散企业经营风险，加速企业的创新能力，从而实现中小型企业从传统技术转向可持续发展的理念。

　2.外贸企业的背景

在2008年金融危机之后，许多国家XX和国际组织制定并实施了经济刺激方案，一些国家在实施措施方面取得了进展，一些国家出现了经济不稳定的现象，甚至产生了经济危机的新形势。

贸易渠道、金融渠道和预测渠道都是金融危机的主要传播渠道。我国对外贸易的开放程度远远高于财政开放程度，因此，贸易渠道的开放程度远远超过了财政方面的影响。一些重要的市场购买力下降，国际市场的整体走势下降，各国的贸易保护主义对中国的外贸企业施加了巨大压力，导致了对出口订单的需求急剧下降，使得一些中小型企业的破产，这些都是金融危机带来的影响。

中国的市场也是一派萧条。外国贸易企业面临着美元升值、银行贷款困难、出口关税下降、贷款利率上涨、劳动力成本上升等问题，导致了一些出口加工企业即将面临破产危机。

　（二）研究意义

新经济条件下，我国外国贸易企业的运作情况发生了重大变化，客观上要求对资本运营进行分析。外国企业资本交易的重要性反映在两个方面：一方面是企业本身，另一方面是国家。毕竟，对外贸易是我国经济发展的重要动力之一。

企业资本运营管理可以有效地在资本市场上分配资源，灵活地应对变化，改变企业的所有权关系，并根据现代企业制度的严格要求明确规定所有权，从而实现资本储蓄价值的提高。

　1.理论意义

关于中小型企业资本运作的研究在很大程度上丰富和改进了与我国资本运作有关的科学研究。鉴于中国独特的体制背景，许多学者提出了各种理论和实践方法，但其中大多数都是针对国有企业的，没有对中小企业进行深入的研究。本文对外贸型中小企业的资本运作情况进行了深入研究，以此作为中小型企业的范例。无论是对于中小企业的发展，还是对于改善资本利用理论，这对于两者都是非常重要的。

2.实践意义

通过对我国的外贸型中小企业的资本运营问题进行研究，有助于我们利用资本运营的视角来了解所有的生产经营活动，由此来解决我国外贸型中小企业资本运营的相关问题。可是由于经营条件复杂，中小型企业多样化，资本运作效率低下已成为我国中小型企业发展的一个障碍，由于对其内部和外部制约因素进行了深入分析，从中小型企业获得的经验教训使它们能够有一定的灵活性来提高其资本运作的效率。

通过研究中小型企业在我国的资本运作，有助于改善中小型企业独特的财产管理制度。我国的外贸型中小企业，有着非常严重的家族色彩，而且财产管理令人担忧，对资本运营的相关理论的短缺雪上加霜，形成专业化的分工、协作更加困难，导致产业结构不可持续地运作，这些都成为了外贸型中小企业发展道路上的栏路石。通过研究中小企业的资本运作问题，可以帮助中小企业开放，克服自身权利管理方面的困难，并完成企业改革。

对我国外贸型中小企业的资本运营问题来进行研究，有助于维持和创造企业的良好的竞争优势，提高企业的形象，增加企业的价值，并促进企业的可持续发展，确保企业在竞争中拥有一定的资本力量，与其他企业抗衡。

（三）研究的技术方法

（1）采用文献研究法。通过知网下载有关社会责任信息披露研究的文献，以了解外贸型中小企业的资本运营现状。

（2）采用图表分析法。用图表方法客观分析出口行业资本运营的特点。

（3）采用实地调研法。实地调研出口行业资本运营现状以及存在的问题等。

二、文献综述

越来越多的企业在经济全球化和科学技术的迅猛发展中认识到：仅凭企业自身的力量，难以在这激烈竞争的市场环境中生存和发展，钱鑫（2016）提出：目前，出口业务主要集中在中小型企业，对于中小型的企业而言，他们一边要面对激烈的国内竞争，一边却由于自身条件限制以及一些客观原因，缺乏走出去的资质和必要的资源。

由于人们传统思想和管理思想对资本的运作并不熟悉，对资本运营的认识存在误区，对资本运作所需的环境和体制条件不够充分，魏丽丝（2018）根据实际情况,提出了解决企业资本运营问题的适当解决办法。我国的优秀企业家在资本开发方面取得了令人瞩目的成绩，但由于定位不够准确,加上盲目扩张、信息匹配不对称、忽视了无形资本等原因,使得很多的企业在资本运营过程中仍然面临着许多问题。

孟磊（2019）提出：近年来，与国有企业改革的关系过去的资本运作模式不符合企业的发展需要，存在着资本运作方面的概念差距，资本市场尚未完成，而且还需要创新的资本管理战略。建立现代化的国有企业制度、国家资本的持续发展、人力资本的不断加强和完善、克服目前的僵局，能够提高国有企业资本的运作效率。

目前，出口、国内需求和投资是促进我国经济发展的三种手段，它们的不良表现在某种程度上影响了我国经济的可持续发展。然而，随着金融危机的爆发，一些国家经济发展薄弱，加强国内贸易保护制度严重阻碍了我国出口的发展。因此，牛莉（2014）提出，我国的主要出口部门和外国贸易企业必须提高公司资本的研究和分析效率，并不断提高企业在国际市场上的竞争力。

陈国兴（2018）就资本运营研究提出：现代企业家将代理理论应用于公司资本运营中，都取得了巨大成功。大多数公司正在根据代理理论进行关于资本运作的研究，并支持进一步完善这一理论。关于与公司资本有关的代理人的研究表明，如果公司管理人员对汇款没有完全的所有权，他们就希望拥有公司资源。因此，经营者可能不会尽力为股东带来好处。

2013年，邹锦吉在他的中小企业实践中指出，在我国经济体制改革不断更迭的中小企业正在迅速发展，中小企业在征收税款和吸引劳动力方面都发挥着重要作用。目前，中小型企业面临劳动力成本、原材料成本上升和资金流动困难等挑战。企业可以在竞争激烈的市场环境中发展，其次，它们可以积极利用资本交易，而另一些企业则可以逐步实现大规模经济。寻求更大的发展空间。

三、外贸型中小企业资本运营的概念

　（一）资本运营的相关理论

从90年代中期开始，资本交易就成为了一个热门话题。越来越多的企业开始强调资本流动，并逐步将其转化为实现创业目标和迅速扩大企业的重要战略措施。

“资本运营”是指利用市场规范实现资本增值，然后通过自身的技术和科学运动和提高效率的一种经营方式，对于集体公司来说，资本运营也是所有有形资产和无形资产的有效运作，通过流通性，分散性，合并性，高效率地优化配置，最大限度地实现增值等用各种方式去运作。资本运营是属于企业经营管理的最顶级商业人才使用的最佳管理模式，需要有丰富的财务管理经验、丰富的金融学知识、高效的银行渠道和企业背景。从经济角度来看，资本是生产的基本要素，如资金、工厂、设备和材料等物质资源。资本通常在金融学和会计领域中用来代表金融财富，特别是针对企业家和市场经济的金融资产。从证券管理的角度来看，我们需要通过资本交易或者使用不断改变的形式来实现最大限度的资本增值。

（二）外贸型中小企业的资本运营方式

与大型企业相比，中小型企业在人员、资产和业务活动方面都相对较少，因为资本运作理论尚未完成，资本流动有限，再加上环境不完善和自给自足，中小型企业必须选择适合自己的资本运作方式，而不仅仅是为了激励利益，为所谓的股票市场和债务市场提供资金。资本流动作为中小企业和外国企业发展的重要手段，对于确保企业发展的长期稳定和提高企业市场竞争力至关重要。由于外贸型中小企业在不同阶段的资本运营方式有所不同，所以它们的资本流动应该以生命周期理论为基础，根据不同的市场环境和变化，灵活选择与自身契合的资本运营方式。

由于一般的中小型外贸企业规模较小，技术能力和市场竞争力低，缺少资金、稳定的市场和销售商品，所以企业需要从以下几种方式获得资金的支持。

（1）获得风险投资。风险投资是一种由专业人员管理的、通常投资于非市场化的、高风险、高收益、以投资基金的形式运作的模式，并向它们提供管理和咨询服务。对中小型企业来说，因为风险投资不会增加企业的债务负担，所以风险投资是非常有吸引力的。主要是通过投资于资本基金换取中小型外贸企业股权的形式进入企业，即权益投资；其次，风险投资、市场投资或股票投资的预期收益来自风险投资，而不是利润分配；最后，参与管理中小企业是风险投资的重点，不仅是为了确保投资的成功，而且也是为了确保中小企业未来的可持续发展。

（2）融资租赁。融资租赁是以融通资金为目的的租赁方式。在这个过程中，租赁公司承担所有设备费用，承租人只需根据合同向租赁公司支付租赁费，而租赁公司实际上是对承租人提供所有的信贷。根据这一模式，企业为达到融资的目的，和租赁公司订立有针对性的融资协议，由租赁公司购买企业所需的办公和生产用具，然后再租赁给企业使用。

这是一种适合我国外贸型中小企业的资本运营模式，这是因为：通过租赁获得必要的设备，中小型外贸企业可以从而避免了与商业银行和资本市场有关的限制，并减轻资金负担。其次，如果企业在合同期满内履行合同上的义务，融资租赁就可以让中小型外贸企业合同期满后选择更好更新型的设备，或者续约合同。然后，这种模式可以尽量减少中小型外国企业的投资风险。因为中小型外贸企业没有足够的财政能力购买一次性设备，即使它们购买了必要的设备，如果贸易市场在未来出现了经济波动，它们就会蒙受巨大的损失，而融资租赁模式可以大大降低这一风险。

（3）引入外资。在某种程度上，可以替代债务融资风险，获得企业在增长阶段所需的大量资金，加强与外国投资者的合作，扩大国际市场，进一步提高企业的竞争力和国际荣誉，从而在某种程度上促进企业的健康发展，将外贸企业与企业的战略发展目标与有机市场观相结合，为企业的进一步发展和扩大外贸企业创造坚实的基础，从而使企业能够不断加强出口努力，并在国际市场上增加企业的份额。

四、 外贸型中小企业出口行业的资本运营特点

　（一）出口行业的资本运营特点

b25adeb49d19a561a3cd08e6465700a8 　　图4-1 2013年-2019年中国进出口行业贸

数据来源：国新发布

根据图4-1中，我国2013年-2019年中小企业出口行业贸易进出口总值分别为25.83、26.43、24.59、24.33、27.79、30.51元、31.54万亿元人民币。2019年比去年同期增长5%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；进出口贸易相差2.92万亿元，扩大25.4%。

2019年出口行业外贸发展的特点：（1）一般贸易进出口增长，比重提升；（2）原油和煤等大宗商品进口量增加；（3）对一带一路沿线国家进出口增速整体比整体高；（4）高新技术产品和劳动密集型产品出口同步增长。上述信息显示，2019年我国外贸进出口总体上曲线平滑，稳中并且有进，对外贸易发展呈现高质量稳定推进。

出口行业追求以价值形态为主的管理。这就要求出口行业需要将可以使用和分配的所有资源和生产要素，视为可以最大限度的利用资源和要素，然后获得最大利益的投资资本。所以要考虑到有形资本投资的收益，还要考虑到无形资产，如专利、技术、商标、商业信誉，并且要充分考虑到企业投资的所有要素的价值，充分利用和发挥各种要素的潜力。

出口行业更注重资本的流动性。只有在获得资产是最大的资本流动的情况下，才能实现资本增长。因此，为了保证资本不断流向高收入产业和产品，从而增加价值，从这个角度出发，就有必要通过活化沉淀资本存量、闲置利用率低下、兼并、收购、租赁等形式进行资产重组。

出口行业更加关注资本的分配和使用，而不是资本的持有权。因为利润来自资产的使用，所以资本的分配和使用比投资更为重要，而不是资本的拥有，这种关系的重点是通过合资、兼并、控股、租赁等来获得更大的资本支配权的形式。然后获取技术，降低风险，包括通过战略联盟以及与其他行业的合作，都能大幅的提高出口行业的资本增值和竞争力。

其他行业资本运营特点的比较出口行业具有很强的比较优势的产品种类，基本上是劳动密集型和技术密集型的制成品，以日常用品为主。相比较于处于劣势的农林矿产等资源型行业、原材料行业、化工行业和一些重工业竞争力并没有进一步提升，其中一些还继续下降；出口行业的持续发展主要是基于两类产业的相对优势，一是劳动密集型产业，二是日益增长的高新技术产业，依靠这两股力量来推动的。

国际贸易利益是基于低成本的比较优势，其次是成本的竞争优势和成品的竞争优势。另一方面，成本优势通常对于与成品的竞争更为重要，但当时的成本增值并不高。竞争优势在与新产品、新技术和高品质产品的竞争中发挥更为重要的作用，而持续发展竞争优势对整个外贸战略至关重要。

毫无疑问，出口工业必须充分利用现有的比较优势并获得最大的贸易利益。与此同时，工业贸易方面的投资相当大，技术设备的生产和出口也是由国内金融企业进行的，但存在着一些缺陷，这些缺陷没有充分考虑到如何消除、吸收和创新，而出口结构以劳动密集型产业为主，其特点是增值低、国际市场收入灵活性低和竞争激烈。所以出口行业迫切需要实现从模拟模式转变为以创新为基础的增长模式，从劳动力和财政资源集中转换到到技术集中。

五、分析外贸型中小企业出口行业的运营现状

　（一）出口行业在资本运营中存在的问题

作为中小企业的出口行业，为了生存和发展，必须在规定的时限内进行适当的改革。这一行业的资金来源是红利和部分银行贷款，因此，如何有效地解决这一行业的扩张问题、我国的财政需求以及中小企业融资方面的持续困难，是这一行业目前进行有效资本运营的重心。出口行业在资本运营方面存在的主要问题表现在以下几个方面：

（1）需要对资本运营有正确的认识。由于人们缺乏关于资本资本运营的传统知识、而且经营思维对规范化资本运营的认识模糊不清，以及缺少了资本运营所需的制度环境和条件不足，认为资本和生产性企业之间存在着相互独立性，而资本交易的效率远高于价值交易，这样可能导致人们错误地认为资本运营与生产经营之间没有任何实质性的联系。事实上，生产性经营是资本运营的终极目标，是资本运营正常发展的可靠基础，缺少了生产性经营的资本运营将会如形同虚设一般。

（2）中小型企业的融资机制不够健全。一般的中小型企业的规模和效率可能受到限制，当然，中小型企业本身的财务制度需要改进，融资方式的多样化不够，而且缺乏满足企业发展需要的资金。资金短缺和融资困难仍然是阻碍出口和工业发展的主要障碍。为了避免风险，银行要求贷款或担保信贷，但中小型企业的出口行业无法提供有效、充分的担保或担保人。另外，还有一些中小型企业偿还债务的能力较弱，合作风险较大，未偿债务也较大，这对它们的声誉以及对中小型企业的投资和贷款产生了不利影响。融资结构不合理、融资成本高、中小型企业的贷款规模小、目标不平衡和贷款水平低等，这些因素无不成为约束小企业资本运营的重大问题。

（3）中小型企业的内部管理不规范。对于许多中小企业来说，内部管理是最薄弱的环节，阻碍了它们的发展，阻碍了内部管理的不规范性，阻碍了信息渠道的灵活性。一般来说，中级管理人员的数量仅限于目前的管理层，特别是金融机构的工作人员无法根据经验和现有信息适当评估企业的未来，提出适合出口行业发展的可行性意见。缺乏高素质的专业人员。在企业具体资本运营问题上，比如：资本资产结构分析、未来收益的潜力、风险评估等，都会导致投资决策过程中的错误以及资本交易的决策不当。一些中小型企业没有充分注意内部管理，没有足够的基础，没有规范性的会计框架，会计师人数过多，责任模糊。无视内部审计的作用，会计信息不准确，经常发生违纪行为，内部监督机制不足，发现问题不及时纠正处理，致使监督严重弱化。

（4）资本运营人才缺乏。由于资本运营具有很强的专业性以及复杂性，它要求企业必须拥有了解相关方面知识理论的人才，而目前在我国中小企业无法充分评估资本交易对企业发展的重要影响，原因是由于思想和资金不足，以及缺乏有关理论的专业人员，无法充分考虑到企业的财务问题，无法提高它们的认识，无法提高它们在相关领域的技能，导致企业无法在自己的发展过程中制定合理的融资方案，这对企业的发展产生了不利影响。

（二）提出改进的措施

通过上述对我国中小企业资本运营问题的分析，本文认为应通过以下方式来加以改进。

（1）加强中小企业资本运营的战略规划。我们都知道，生产经营为资本运营奠定了坚实的基础，与此同时资本运营又是生产经营，这两者都是至关重要的。无论哪个企业，生产经营都是一个无限的问题，假使企业的生产效率太低，使资本流动起来是不可能的。资本运营的主要服务对象就是生产经营，一个没有生产经营的企业就如同离开了水的鱼一样，不能想落实资本运营。仔细分析企业的宏观经济发展、市场变化、产品市场份额、产品质量和未来的发展趋势等。然后分析结果确定了企业未来的发展计划，确定了企业的科学和生产方案，而不是盲目的资本管理。提请注意，在加强资本管理时，中小企业应特别注意企业的生产经营现状，特别是与其长期发展相辅相成的生产经营。

（2）加大对资本运营人才的培养。第一，资本运营对于所有生产活动和企业的未来发展至关重要，而且对于它们的专业性和复杂性以及中小型企业来说，必须不断提高专业水平，同事们也必须积极吸引相关的专业人员。第二，建立适当的激励制度，将自己的利益与公司的利益联系起来，同时保留人才，从而为企业提供更有效的资本管理机会，更加积极努力的为公司发展做贡献。

（3）中小企业资本运作的核心就是企业的基本竞争力发展。企业的竞争力主要包括两类：第一类是产品市场的竞争力；第二类是普通中小企业在资本市场上的竞争力。针对普通的中小企业来说，大都拥有较高的产品市场竞争力，但在大多数情况下，资本市场没有竞争力。因此，为了改变现状，中小企业必须首先需要努力协调好兼并、收购和重组中小企业的初始业务，企业发展的初期阶段通常都是运用自己的资金来维持企业的正常运作，而在后期阶段，企业发展需要大量资金来满足企业日益增长的资金需求，还可以充发挥资本兼并、收购的重要作用来满足资本需求。利用科学的重组还能确保内部和外部资源的互补性。。

（4）实现低成本扩张和资本效益有机结合。为了使中小型企业能够进行更好的资本运营，它们必须按照《公司法》的要求，对资本运营方案进行科学性、有效性、可行性的分析和论证，然后明确决策、执行、监督三者各自独立、明确责任、相互依存的关系。对资本运营效益的预测，对运营成本的比较，对选定的企业的重新定性、对成本增长的重视以及对成本增长的重视，都可以适当地忽视库存的增长并确保其稳定性；但是按照企业资产及效益的增长速度来看，企业需要在原来的基础上不断提升自身的经济实力，争取用最少的投资换取最大的回报，适当的时候还可以进行连跳式发展，也就是扩张-消化-再扩张的模式。

结论

资本运营对中小企业的生存和发展至关重要。资本运营可以在某种程度上改善企业的资本结构，丰富企业的营销渠道；并不断提高企业的生产水平和管理技术，从而为中小企业提供新的创业机会，还能为企业的发展带来更丰富的资金，并通过有效地资本运营促进中小企业的快速资本流动，以及提高企业的经济效率和管理目标，促使我国外贸型中小企业不断发展壮大，发挥更有力的作用。

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致谢

本文是在老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了老师的热情帮助和精心指导。老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢老师对我在四年学习和生活中的关心和教诲，特向老师表示深深的敬意和感谢！

在此，还要感谢孙老师在四年的学习中给我的帮助和支持。他们所讲授的《管理会计》、《成本会计》等课程给我思想的启迪，从他们所讲授的课程中我学到了有关全面预算分析的方法，这些方法在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。衷心感谢XXX同学给予的帮助！同时我还要感谢辅导员无微不至的关怀！感谢所有任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作！

本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！