贵州茅台财务核心竞争力分析

摘 要

基于全球经济迅速发展的环境背景,我国现代贵州茅台⾯临的市场竞争环境已经不局限于国内市场,⽽是扩⼤为世界整体市场竞争环境,现代贵州茅台想要提升⾃身的市场竞争⽔平,获取⼀定的市场份额,需要具备⼀定的核⼼竞争⼒,同时还应当结合⾃身实际的发展情况制定符合贵州茅台实际发展需求的财务管理战略性规划。财务管理在公司运营和管理中日益显现出了其不凡的地位，在核心竞争力中，财务竞争力占据了最为重要的作用。金融是贵州茅台的重要组成部分。贵州茅台核心竞争力的提高与财务竞争力的提高密不可分。结果，金融竞争力在历史性时刻出现。尽管今天仍然难以建立具有普遍意义的核心竞争力评估标准，但贵州茅台现在必须面对这个问题。以现有理论为依据，选取了样本酒业公司为对象，开展了实证研究，创建出相应的模型分析财务竞争力，在创建的财政竞争力分析系统基础上，以贵州茅台公司为例，以其提供的财务报表资料来分析贵州茅台公司在财务竞争力方面所面临的现状和问题，针对分析结果探讨对策，以形成对整个酒业乃至上市公司的启示作用。

　关键词：公司管理；财务竞争力；贵州茅台

引 言

在当今日益全球化的世界中，竞争已日益成为贵州茅台生存和发展的内在动力和基本要求，贵州茅台竞争力研究已成为经济和管理界的热门话题。贵州茅台的竞争力水平是贵州茅台生存和发展的基础。贵州茅台必须适应外部变化，熟悉贵州茅台的内部和外部条件，了解竞争对手及其自身的优缺点，并不断创新以寻求自身的发展。

也就是说，对于贵州茅台的经营发展而言，确保其财务管理工作的科学合理性，是开展是相关工作的核心措施。对于贵州茅台而言，只有意识到财务战略管理的重要性，并着手开展相应的工作，赢得更多的发展空间。以此同时，对于贵州茅台而言，其实行的财务战略管理措施，势必会影响其未来的发展方向。以及对贵州茅台运⾏发展⽬标具有重要影响,从⽽可以有效防⽌引发贵州茅台各项财务⻛险问题,提⾼贵州茅台市场竞争⼒,能够为贵州茅台发展核⼼竞争⼒提供有⼒的数据保障。

中国的竞争力研究基于外国学者的工作和理论体系，并根据中国自身资源公司的状况进行了深入研究。

冯巧根（2001）率先提出了金融竞争理论。通过研究他得出结论，在现有的竞争理论基础上，有针对性的推进贵州茅台财务控制和管理发展，培养贵州茅台的竞争能力，获得竞争优势，为客户创造价值。

就国外而言，有两种类型的结果：在公司内部资源和能力的前提下，探讨公司内部增长理论，以公司外部环境分析为前提，探讨公司的外部增长理论。通过研究，弗朗西斯·考比（Francis Cowby）的观点认为，为了（包括销售增长率和利润增长率）提高公司的财务竞争力，采取提升公司增长率这一行之有效的措施。

第1章 财务核心竞争力相关概述

　1.1财务核心竞争力的内涵

在企业的综合竞争力，财务的核心竞争力具有统一、价值的特征，因此其是竞争力的核心部分。从本质上看，企业财务核心竞争力是可持续盈利成长能力。最近10多年来，西方国家的企业能力理论研究引领着经济学、战略管理的研究方向发展。在企业的能力理论中，从本质上看，企业是一个能力体系，而且企业具有的能力是多方面的，因此其是一个完整、全面的企业能力体系。而在整个能力体系中，能够保证企业维持企业竞争优势的方式处于体系的核心位置，包含了组织积累性的学识。值得一提的是，对不同生产技能的协调和有机组合的流派的学识显得尤为重要。对于企业而言，其核心竞争力在于进一步强调和协调其竞争优势。企业这一经济组织的目的是盈利，企业通过可持续发展的方式，推进企业持续提升企业的价值增长，为企业的利益相关者和社会缔造出更多的财务价值。企业只有不断的培养、提升核心竞争力并加以运用，才能有效的达成这一目标。对于企业而言，其包含了战略管理、生产制造、技术开发、公关营销、组织创新等能力，而在这些方面，有诸多与之相关的研究成果。

1.2财务核心竞争力的特征

财务活动能力中，包含了财务筹资、财务投资、财务分配等相关能力。企业具有财务活动能力，旨在推进企业的良性的长足发展，所以归根结底，其属于可持续发展能力范畴。对于财务管理的能力而言，其又包含了财务决策、财务控制、财务组织等多种能力。企业利用财务管理能力，推进企业的创新式发展，因此其旨在提升企业可持续创新的核心竞争力。对于企业的财务表现能力而言，又包含了偿债、盈利、偿债、营运以及成长等能力。企业利用财务表现能力，达成持续盈利的目标，因此其是企业持续盈利能力的核心要素。

　1.3财务核心竞争力的要素构成

（1）企业财务表现能力。分析企业的财务表现能力可知，其主要是通过企业的财务状况、资源以及变动等方面表现出来。先决条件是财务资源，而主体部分则是财务状况，相关的变动则是其相关内容有效延伸。

（2）企业财务活动能力。主要通过负债表、现金流量表以及相关的信息补充体现出来。在现有的财务报告体现中，其关键性内容是财务资源、财务状况等，并通过财务表现能力间接的表现出来。

第2章 财务核心竞争力的具体指标分析

以贵州茅台公司作为财务核心竞争力分析指标分析对象的原因在于，该公司是中国酒业中规模最大产品线最健全的公司，它始终以强劲的实力领跑中国酒业，并以及其稳健的增长态势成为了持续发展的酒品行业代表。基于此，对于贵州茅台公司而言，其在整个酒品行业中，不管是规模、产品种类，还是公司的管理都富有代表性。基于此，我们可从实力、效率、资产质量、风险、成长性等五个方面进行分析，探讨贵州茅台公司的财务竞争力。

　2.1 实力分析

　　2.1.1 财务实力分析

财务实力分析是上市公司表现在资产负债表上，用以反映贵州茅台的规模，也是贵州茅台所实际拥有的。可从以下两方面的指标着手，有效的评公司的财务实力：一、贵州控制的资产，利用这些资产给公司带来巨大的利润空间。二、贵州茅台规模的大小主要看贵州茅台资产的规模、员工的数量等等，贵州茅台规模的大小是影响贵州茅台综合实力的关键因素。

表1贵州茅台公司的财务实力分析

数据来源：织财网

从表1可以看出，从2016年到2019年贵州茅台公司的总资产、净资产来看，这两项指标都有上升的趋势，就资产负债率来看，表现出了下降的趋势。贵州茅台公司的总资产构成状况比较稳定，流动资产和无形资产波动不大，固定资产在2012年有上浮的趋势，在建工程在2016年和2017年所占的比重比较大。总体来看，贵州茅台公司的财务实力在缓慢的上升，财务状况比较稳定，公司运行相对正常，波动幅度不大。

　2.1.2 经营实力分析

贵州茅台经营实力就是对贵州茅台的重要经济活动进行运筹、谋划和决策。贵州茅台经营的目的是盈利，经营实力主要体现在所占市场份额和活力的能力上。在此主要选用主营业务收入、净利润及投资收益这三项内容来体现。

对于贵州茅台公司而言，通过净利润、业务收入和投资收益等三个指标着手，比对公司的行业均值可知，公司的指标更高，因此说明其在整体行业中更具有优势。说明贵州茅台公司的经营实力较强。

表2贵州茅台公司的经营实力结构分析

数据来源：织财网

从贵州茅台集团营业收入的构成来看，贵州茅台主要通过冷饮产品和酒制品等产品获得大部分的营业收入，因此其营业利润率也较为理想。同时在企业的营业收入方面，混合饲料的占比并不大，所以其营业利润并不高。

　　2.2 风险分析

风险分析不仅仅包括对财务风险的分析，还包括对经营风险的分析。贵州茅台财务风险是指，在整个财务活动中，各种不确定的因素可能导致企业错失良机或者因此导致损失的概率。经营的风险是指企业 在经营活动中，因为市场要素变化、施工供需变化，以及内部管理水平的变化，而导致其利润的诸多可能性。

　2.2.1 财务风险分析

财务风险一般而言就是负债经营风险，不仅仅有支付风险，还有资产结果风险。在贵州茅台中，其正常的营运离不开现金。因此我们在分析其经营支付风险的时候，是判断其正常经营活动所需的现金是否满足。支付风险与其选用的经营自适应比率有直接关系。

表3贵州茅台公司的经营支付风险分析

数据来源：织财网

从表3的数据可知，贵州茅台公司具有较高的支付风险，相较于经营活动现金净流量，其投资活动的 现金净流量和筹资活动现金流量更高。现金及现金等价物的增加值在这三年中也有两年显现出了负值，经营自适应比率也表明了其支付风险较高，可进行其他投资活动的资金较少。

2.2.2 经营风险分析

对于企业的经营风险而言，其不仅仅包含了收益风险，同时包含了市场风险。收益的风险是指，相较于企业预期的收益，其实现的概率，主要是通过收入和利润两个指标价格评估。市场风险是指销售地区、产品的性质及行业的性质等方面带来的风险。

从以上的经营实力分析中可知，在贵州茅台公司，其超过九成的收入来自于主营业务，这就说明对于公司收入而言，偶发性的事项对其影响的概率并不大。收入方面主要看其现金流入，以上的分析显示，贵州茅台公司的销售形势较好，因此具有较为理想的收益质量。探讨其利润结构可知，在贵州茅台的利润总额中，营业利润所占的比重较大，这就说明了对于企业的利润而言，投资收入和其他业务利润对其影响不大，没有太高的风险。

　2.3 经营成长性分析

相对于一个贵州茅台来说，其追求的并不是短期的增长，而是长期的、稳定的增长，在此选用营业利润增长率、销售净利润增长率及基本每股收益增长率来分析贵州茅台集团的经营成长性。

表4贵州茅台公司的经营成长性分析

数据来源：织财网

从以上的三项指标可以看出，每项指标都有走低的趋势，营业利润增长率和销售净利润增长率在2018年有所反弹，而2019年又继续下降，基本每股收益却是连续三年走低，由此说明贵州茅台公司的经营成长性在下降。

第3章 财务核心竞争力出现的问题及原因分析

　3.1 财务核心竞争力出现的问题

对于一个公司来说，实力、效率、质量、风险、成长性这五个方面总会出现一些问题，或小或大。通过财务竞争力分析，可以使公司发现自身存在的财务问题，在后期的运营中便可提出针对性的方案以增强公司的财务竞争力。以下便是贵州茅台公司在财务竞争力分析中出现的问题，折射着上市公司可能出现的问题。

　3.1.1 公司负债率较高

在上述的分析中，公司的财务实力不高主要表现在，有较高的资产负债率。资产负债率主要是指，负债和资产两者的总额比例，通过该指标可知，债权人在贷款发放过程中存在的安全度，该指标在50%-55%较为合理，50%以下公司的资金循环状况较好。从2010年到2012年，贵州茅台公司的资产负债率相对偏高。分析经营实力得知，公司的营业成本偏高，导致营业利润率偏低。

3.1.2 经营效率不高

贵州茅台集团的经营效率的欠缺主要表现在净利润率、毛利润率和管理费用上。净利润率是公司盈利能力的反映，该值越高则公司获利能力越强，在经营效率的分析中可以看出，相对行业均值来说，其净利润率很低，相差很大，毛利润率也存在着差距。作为期间费用的管理费用和财务费用，影响的是公司的当期损益，该值不可过高，在以上分析中，显然贵州茅台公司的管理费用和财务费用都偏高。

　3.1.3 财务风险偏高

公司的财务风险偏高说明该公司的财务结构不合理、融资不当，分析投资活动现金、筹资活动等现金净流量等指标的数值基本上都呈现出了负值，相较于经营活动产生的现金流量，投资活动和筹资活动的现金流量之和更高。所以说，在经营活动产生的现金流量，不能满足经营支付所需。分析速动和流动比率可知，这两项值都明显的低于行业指标，总体来说，偿债能力偏低。

3.2 财务核心竞争力问题的原因分析

　　3.2.1 内部风险识别机制不健全

风险意识不够，是我国企业普遍存在的问题,茅台作为大型上市企业，在风险防范上也有待加强。茅台公司对内部控制和风险预防管理的重要性的认识不深刻，子公司问题更为严重，主要存在的问题是部分领导对财务风险防范缺乏战略性，没有充分认识到财务风险防范是企业管理的核心，没有将财务风险防范与企业战略结合起来，没有根据公司实际情况做一些预算管理，以及财务控制等，跟不上公司的发展速度，这阻碍了公司的进一步发展。另外，公司部分财务人员对现代财务风险防范缺乏认识，财务风险防范的观念比较滞后，缺少对应收账款的风险预防管理的概念，很容易给企业造成损失，资金链断裂。而有些子公司的业务人员或者管理者求表现，急于扩大市场份额和客户群，对客户并没有进行信用之类的基本调查，盲目赊账，表面上看，公司的营业额和营业量增加，但后期的资金回收则是一大难点，有的是回收时间长，导致企业资金周转困难，有的则是无法收回，给企业带来重大损失。

　3.2.2 现金流控制活动存在问题

对于茅台公司而言，因为行业的口碑和知名度，使得其越发的重视现金管理，并逐步完善、标准其管理措施。不过企业的诸多子公司中，相关的管理者和财务管理人员并不重视现金管理，其在现金管理过程中，仅有资金流入和流出的有关信息，管理层次较低，尽管公司已根据财务管理部门的会计准则建立了专门的部门，但它仍执行公司的资产管理。这些子公司的管理人员会自行处理财务问题，从本质上分析现金管理可知，其实际上是财务费用全方位的管理。作为贵州茅台的管理者而言，他们并没有从企业经营管理层面，着手开展现金管理。因为茅台公司 错误的现金管理意识，使得其现金管理在经济效益方面不能发挥应有的作用。实际上，企业的现金管理并非静态的管理模式，因此要求公司的管理者起到主导作用，让每一个员工都认识到企业财务管理的重要性，才可以使得其发挥应有的价值，在企业的发展过程中起到有效的作用[5]。对于企业的现金管理方案和效率而言，管理者是否具备现金管理的意识起到了决定性的作用。从茅台公司的现阶段的管理可知，作为高层管理者并没有意识并着手创建精细化现金管理，所以仍以粗放型的模式，着手开展现金管理。这就导致了贵州茅台公司的整体发展与其现金流量之间存在矛盾和冲突。从现阶段公司的运营管理可知，企业的股份制管理结构日趋完善，但是不少投资者直接参与到公司的经营中来，使得企业的所有权和经营权之间模糊不清，财务总监在工作当中相当被动，因此也就不能从根本上控制企业的现金流[5]。

　3.2.3 内部控制信息沟通方面存在问题

虽然说，茅台公司已经着手开发出信息化管理系统，不过各个信息系统之间并没有有效联通，使得系统的各个系统之间不能有效的信息交融，无形中也使得开发的资源不能发挥应有作用，信息使用的效率也就大打折扣。公司有庞大的系统，但是部门与部门之间不能有效的联通，所以信息不能有效、顺畅的传递，部门之间沟通也存在诸多的阻碍。

区域管理经销商的同事与门店执行团队之间，缺乏必要的沟通交流。比如说，在拿到区域给予的客户费用分配和季度市场推广计划之后，客户经理并没有做任何的规划，而是在自己的主观意见基础上，拟定销售计划，完全没有与管理经销商的区域销售负责人以及相关执行团队进行相应的沟通交流，就把相关费用录入系统，着手开展市场推广促销计划。这样的结果导致的是订单的满足率不高，而且执行的效率也非常的不理想。一旦产生了金额巨大的罚单，势必会影响与下游客户的关系，同时也导致经销商的资金大量的被占用[6]。对于执行团队而言，最直接的影响就是其工资收入受到影响，无形中使得团队的工作热情大打折扣。基于此，要求客户经理应该与区域管理经销商同事、门店执行团队进行有效的交流，进而制定出科学合理的市场推广计划。

第4章 财务核心竞争力提升对策

　4.1 健全内外部风险识别机制

进行风险知识普及，有助于企业员工上下一心，共同努力，全体员工团结一致，形成对抗风险的大环境，在这个过程中，创建出企业风险文化显得尤为重要。其中，企业应起到领导作用，以领导者魅力，从而促进个体员工积极参与，培育出防范管理，企业风险文化意识与个人价值观的融合，培养全体员工的风险意识。作为一项系统性工程，提升企业应对风险的能力。从公司的层面上，该项工程与企业组织架构、章程、企业文化以及员工等均有一定的关系。企业不仅仅要提升防范风险的意识，同时企业要关注并逐步完善风险内部控制体系。企业从内部会计控制和企业内部管理措施两方面着手，有效的应对风险管理。从预警系统和控制模型着手，有效的控制和预防财务风险，逐步完善财务风险作用机制，创建以风险为导向的内部控制体系，促使企业的会计核算、经营管理和企业未来发展，最大限度的发挥财务方向的防范机制的作用，推进公司良性的运作和长足发展[7]。

基于此，公司管理层应该不断提升风险管理意识，逐步优化相关机制，有效的识别公司内部和外部的风险。第一，企业逐步创建相应的销售风险管理部门，或者指派专人评估风险，有效的跟进风险管理。第二，企业逐步创建风险管理体系，推进风险管理流程的规范化发展，在日常工作事项中，包含制定风险管理策略，有效评估风险，整理相关风险数据，拟定可行性的风险管理解决方案，有针对性优化并加以改进。

　4.2 建立健全现金流内控制度

针对企业流动性强的包括现金，银行存款，其他货币等现金，企业在进行现金管理的过程中，创建出专门的稽查部门，在现金管理过程中，重点核查现金的收支情况，要定期开展相应的坚持工作，核查现金，银行存款的收支情况，从现金使用范围、凭证、遵守法律法规、执行公司现金管理的情况等等。在检查的过程中，要核查相关的账目和数据，一旦发现异常的数据，应第一时间存档，同时全面开展调查，找出问题所在，并责任到个人，从而采取有效的惩处措施。

稽核岗位的职责是对现金资产的流动进行直接跟踪，审计内容主要包括:凭证真实性和完整性、现金资产合规性、相关法律法规、财务和交易法律以及公司的现金管理法规发现问题时，必须将这些问题记录在审计文件中，以作为对现金流量进行奖惩的依据。

由会计人员组成一个小组，定期开展检查工作。在检查的范围内，不仅仅包含了相关内容，还有现金池，旨在确保全部的现金账符合相应要求。审计结果将根据审计机构的薪酬和处罚记录在普通审计文件中。

财务总监安排临时抽查小组的成立。在该小组中，包含了总经理办公室、财务管理、纪律检查等相关成员。他们的工作除了定期开展小组检查，同时还核查现金收支授权、现金收支流程等相关的执行情况等。每个随机检查的结果都会记录在不规则的随机检查档案中，作为对会计部门工作的考核依据。

　4.3 重视信息沟通的重要性

对于企业的内控体系而言，无障碍的信息沟通显得尤为重要。从现阶段看，虽然说茅台公司已经逐步健全优化了内部信息报告的传送方式，在公司的内部的业务流程中，相关的职责部门、企业、顾客、供应商等诸多主体之间，能够针对内控的有关信息进行无障碍交流，使得企业的每一个员工以及在着手方案设计过程中，能够全面掌控内部控制的有关内容，运作模式，同时了解在内控体制内，个体的职责和权限。这样一来，一旦在某一个环节中出现了问题之后，就可以第一时间进行有效的沟通，并快速的解决问题。在内控的思路的前提下，拟定可行性的措施和方案，才能有效的规避和解决同样的问题。

同时公司可进一步强化信息系统，推进各个子系统之间的信息传递和信息共享，减少各个环节在开发系统方面的独立需求，系统开发部门应该统筹规划不同部门之间的需求，尽可能在同一个平台上进行开发，关联系统部门和相关部门的思维，有效搜集并加工有关数据，并在体系内部共享中发挥应有的作用。企业逐步完善内部财务信息系统的共享机制，提升内部信息的传递速度，促使信息的透明化。

贵州茅台公司应逐步强化监督力度，有效的管控活动，提升内部控制的效果，应从内部审计和外部审计着手进行有效的监管。创建出独立的审计部门，直属于总经理，使得其具有独立性，保障内部审计活动的效果。

从现阶段看，不少会计事务所的资质参差不齐，甚至有一部分事务所不仅仅规模小、素质低，而且不具备相应的职业道德，不具备相应的业务水平，他们出具的审计报告也不能发挥应有的作用，对企业的发展也没有任何的作用。因此贵州茅台公司在做好内部审计的同时，还需要甄选有口碑的事务所，通过他们的专业资质和职业素质，来把控企业关键环境的内部控制，并针对企业运营阶段的不足，拟定可行性的意见加以改进。贵州茅台公司在内外审计的联合把关之下，构建出一个合理、科学的体系，推进其业务流程发展。

结 论

随着经济的全球化发展，全球范围内的竞争日益激烈，对于我国贵州茅台既是机遇又是挑战。若要在激烈的国际竞争中立于不败之地，就必须提升贵州茅台自身的竞争力，相对于核心竞争力来说，其财务竞争力便是其不可或缺的最重要的部分，各个贵州茅台发展到今天都必须从贵州茅台自身的实际出发，探索适合自身的财务战略，建立良好的财务执行体系，以增强其核心竞争力。市场经济发展到今天，我们中国的贵州茅台应是以充满生机活力的姿态展现给世界。

参 考 文 献

[1]刘莲菲. 核⼼竞争⼒视⻆下的财务管理能⼒分析分析[J]. 环球市场信息导报，2017(39):12-12.

[2]刘丹静．贵州茅台财务核⼼竞争⼒分析指标探讨[J].商场现代化，2018.(05):74-88.

[3]⻩为群，刘吉成，王刚.基于价值链的独⽴售电公司核⼼竞争⼒分析与分析研究[J].

[4]华北电⼒⼤学学报（社会科学版)，2017(5).24-126.

致 谢

光阴荏苒，时光如梭，四年紧张而充实的学习生活即将结束，特向所有关心、支持与帮助我的老师、同学和朋友表示衷心的感谢！

首先，我要感谢导师教授的淳淳教导，正是您的悉心教导与关怀下，顺利地完成了论文的选题、立意、实地调查以及最后的定稿。感谢您四年来对我的栽培，提供了各种实践的机会，使我在学业中受益匪浅。四年中，导师务实高效的治业精神、渊博的知识、深邃的见解、严谨的治学态度以及他在财务应用方面的丰富经验和深刻感悟，使我在思想上、学业上均受益匪浅，终身难忘。

其次，我还要感谢学院的其他老师，正是因为有了他们严格，无私，高质量的教导，我才能在这几年的学习过程中汲取专业知识和迅速提升能力。同时也要感谢论文研究中各位帮助我同学和朋友。

更要感谢我的父母，是你们为我创造舒适宽松的学习环境多年来，在我的学业上给予最大的支持和信任。

最后，文中的观点、论据仍存在疏漏与不足，有待于深入，在此向参与论文评阅和论文答辩的各位专家学者致以诚挚的谢意。

贵州茅台财务核心竞争力分析

价格 ¥9.90 发布时间 2023年8月27日

下载查看全文内容

已付费？登录 或 刷新